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金市展望：一飞冲天！美元严重超卖、黄金击穿1920后势不可挡下周且看达沃斯与“恐怖数据”
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继续走高，这种引力只会进一步增强。” 美国财政部长耶伦致信国会，警告议员政府可能在1月19日触及债务上限后，金价在美市下午盘中上涨。随着共和党在美国众议院的微弱多数地位预计将使谈判复杂化，对美国可能拖欠债务的担忧最近有所加剧。一些共和党政客已经表示，任何债务上限的提高都需要伴随着大幅削减开支。 OANDA北美市场高级分析师Edward Moya表示:“我们知道债务问题将在2023年成为一个问题，但我们没想到它会这么快变得突出。”“考虑到目前存在的不确定性，黄金市场的短期反应是合理的。” 不过，Moya补充称，尽管近期避险需求应会继续支撑金价，但影响黄金市场的因素要大得多。 “现在看事情会如何发展还为时过早。短期而言，这对黄金有利，但如果出现任何重大混乱，将支撑美元，打压黄金，”他说。 Moya表示，他认为金价在1950美元有一些阻力位，如果突破这一阻力位，就没什么能阻止市场反弹至2000美元。 “目前市场动能强劲，我认为2000美元是目标，只是何时达到的问题，”他说。美联储货币政策仍是金价上涨的关键驱动因素抛开短期波动，分析师表示，对黄金影响最大的仍是对美联储的预期变化，以及通胀缓解对债券收益率和美元的影响。上周公布的消费者通胀数据显示，物价压力一如预期般降温，一些分析师表示，这给了美联储放慢其激进货币政策步伐的空间。根据CME的美联储观察工具，市场认为美国央行下个月将联邦基金利率上调25个基点的可能性超过90%。投资者预期美联储的紧缩周期接近尾声，这压低了债券收益率，并令美元承压。美元指数本周料收于七个月最低水准，将测试102支撑位。 Phoenix Futures and Options总裁Kevin Grady表示，投资者看到金融市场发生了根本性变化，这支撑了金价，但从技术层面看，市场动能似乎过度膨胀。 Grady说:“我一直在等待市场发生根本性变化，我认为我们已经开始看到这一点了。”“债券市场发出信号，利率将低于美联储所说的水平，这对黄金有利。” 美元看似严重超卖尽管金价下周仍有上涨空间，但一些分析师表示，投资者在目前水平应谨慎行事，不要追逐市场。尽管许多分析师都坚定地看好短期内的黄金，但他们表示，投资者应寻求逢低买入黄金。 Barchart的高级市场分析师Darin Newsom表示，由于短期和中期趋势都明显上升，他认为金价会走高。不过，他补充称，金价可能会迅速回调，因此看涨的投资者可能必须保持敏捷。他说，黄金短期动能的关键将是美元，他说美元已被严重超卖。他指出，102.17是去年历史性反弹的一个重要回调水平。他表示:“当(黄金)决定转向时(可能是下周的某个时候)，它可能会快速下跌。”“市场是上楼走楼梯，下楼乘电梯。” Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler说，他也认为美元处于超卖状态。他指出，尽管通胀正在降温，但他预计美联储仍将加息，这可能有助于遏制美元的下行势头。下周需关注达沃斯论坛和经济数据下周一，美国股市将因马丁·路德·金纪念日休市，当周交易时间缩短，但下周仍有大量经济数据需要消化。分析师们表示，市场可能会对世界经济论坛(WEF)年度会议期间的言论敏感。该论坛将于下周在达沃斯开幕。世界经济论坛已经对日益加剧的地缘政治不确定性和持续的通胀威胁表示担忧。分析师表示，任何严峻的前景都可能进一步提振黄金的避险吸引力。市场还将收到纽约联储和费城联储公布的地区制造业数据、有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据以及更多通胀数据。分析师们还表示，投资者需要密切关注日本央行的货币政策决定，其可能会为美元提供一些看涨动能，进而打压黄金。下周二：纽约联储制造业指数、日本央行货币政策决定下周三：美国PPI、美国零售销售下周四：费城联储制造业指数、美国初请失业金人数、新屋开工和营建许可下周五：美国成屋销售
夏洛特2023-01-14
会员
萨默斯：美国很可能经济衰退美联储加息周期接近结束
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　　前美国财政部长萨默斯表示，尽管最近几周消息令人鼓舞，但美国经济今年仍面临衰退。　　“人们必须小心虚假的曙光，”萨默斯表示，“我仍然认为今年发生衰退的可能性更大。” 　　此前一天公布的美国最新通胀报告显示，CPI同比升幅进一步放缓至6.5％，为2021年10月以来的最低水平。萨默斯表示，在12月企业盈利增长放缓后，这种显示薪资增长受抑的证据是近期一个“好消息”。　　萨默斯一段时间来都认为，只有经济衰退才能让美国通胀率朝着美联储2％的目标下降。　　他预期美联储的加息周期正在接近尾声。　　美联储预期　　“现在考虑暂停加息似乎还为时过早，但我们距离这一天正越来越近，”他说。“我认为我们现在不必对2月以后的事情做明确决定”。　　期货交易显示，市场预计美联储决策者将于2月1日把关键利率上调25个基点，加息周期会在春季结束，最后一次升息幅度是25基点。　　萨默斯说，一个需要监测的关键指标是2022年最后一个季度的就业成本指数（ECI）。他认为这是衡量劳动力成本的“黄金标准”。　　ECI将于1月31日公布，也就是美联储宣布下一次利率决定的前一天。
金融界2023-01-14
突发！耶伦一封信函刺激黄金突破1920 这一幕恐对全球造成“无法弥补的伤害”
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9讯美东时间周五(1月13日)下午，美国财政部长耶伦通知国会，美国将在下周四(11月19日)达到法定债务上限。在那之后，财政部本月将开始“采取某些非常措施，以防止美国拖欠债务，”耶伦在给众议院新任议长、加州共和党人麦卡锡的信中写道。她写道，财政部“目前无法”估计这些紧急行动能让美国在多长时间内偿还政府债务。但是，耶伦补充说:“现金和特别措施不太可能在6月初之前耗尽。” 她警告麦卡锡说，“国会及时采取行动提高或暂停债务上限是至关重要的。” 耶伦写道:“未能履行政府的义务将对美国经济、所有美国人的生计和全球金融稳定造成无法弥补的伤害。” “我恭敬地敦促国会迅速采取行动，保护美国的全部信仰和信用。” 这封信重新引发了对黄金的避险需求。现货黄金冲破1920美元/盎司，为去年4月25日以来首次，日内涨1.2%。 (现货黄金30分钟走势图，来源：FX168) 数据显示，COMEX最活跃黄金期货合约北京时间1月14日02:29一分钟内买卖盘面瞬间成交2799手，交易合约总价值5.37亿美元。有分析师表示，1920美元水平是一个重要的阻力点。耶伦的信实际上启动了一个倒计时，倒计时联邦政府还能在多长时间内继续支付债务利息。国会在2021年12月将联邦债务上限提高至约31.4万亿美元。这一限额是指美国政府依法允许为偿还现有债务而借入的资金总额。耶伦指出，这些义务包括“社会保障和医疗保险福利、军人工资、国债利息、退税和其他支付”。财政部长可用的所谓特别措施释放了政府的借款能力。这可能会使时间延长几周或几个月，而国会将通过一项提高借款上限的法案。耶伦写道，财政部预计将实施的两项特别措施是赎回公务员退休和残疾基金以及邮政退休人员健康福利基金的现有投资，并暂停新的投资；暂停联邦雇员退休制度储蓄计划政府证券投资基金的再投资。她指出，国会此前曾授权财政部使用这类措施，财政部过去也曾使用过。耶伦写道，“在债务上限僵局结束后”，这些资金“将得到弥补”。一位白宫高级官员告诉CNBC，拜登政府计划在4月中旬的税收截止日期后与国会进行认真的谈判。这位官员说，到那时，联邦政府将更好地了解有多少收入，在支付国家账单方面能走多远，以及达成协议的紧迫性有多高。从现在到那时，美国经济的发展轨迹也将决定共和党人在要求削减开支方面的程度。参议院共和党领袖、肯塔基州参议员麦康奈尔长期以来一直反对提高债务上限，除非包括财政保守政策。目前尚不清楚麦卡锡领导下的众议院新共和党多数派是否会就自己的一系列要求团结起来。麦卡锡毫不讳言，共和党人打算要求大幅削减联邦预算，以换取批准提高债务上限。但他周四表示，共和党议员“不想让我们的经济出现任何财政问题，我们也不会这样做。” 本周早些时候，新任众议院多数党领袖、共和党众议员斯卡利斯把美国的借贷限额比作一张家庭信用卡，说美国需要像信用卡刷爆的人那样控制支出。斯卡利斯在国会山对记者们说:“在处理债务上限的同时，你也在建立机制，这样你就不会一直透支。因为如果上限提高了，你不会第二天就去商店，再次透支。” “你开始想办法控制开支问题。这已经持续太久了。我们将面对这个问题。” 然而，共和党人没有说的是，美国政府违约将对全世界产生巨大的影响，这与一个家庭债务违约不同。研究公司穆迪分析在2021年9月的一份报告中警告称，美国国债违约可能会让美国经济陷入像大衰退一样严重的混乱。当时，穆迪还预计，如果美国违约，国内生产总值(GDP)将下降4%，失业人数将接近600万人。耶伦在周五给麦卡锡的信中写道，“事实上，在过去，即使是美国政府可能无法履行其义务的威胁也造成了真正的伤害，包括2011年我国历史上唯一一次信用评级下调。” 耶伦补充说:“提高或暂停债务上限并不意味着批准新的支出承诺或花费纳税人的钱。它只是允许政府为国会和两党总统过去所承担的现有法律义务提供资金。” 经济学家和政治分析人士表示，共和党在众议院占微弱多数，可能会使债务上限谈判复杂化，增加美国债务违约的风险。杰富瑞(Jefferies)经济学家Thomas Simons表示，众议院几乎陷入僵局，“几乎完全消除了顺利处理的任何可能性，而这一可能性已经相当低了。”
夏洛特2023-01-14
“我们的货币，你们的问题”！《经济学人》示警：美元恐带来重大意外冲击最大痛苦将会到来
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)讯我们的货币，你们的问题。这是时任美国财政部长康纳利在1971年向欧洲领导人描述美元时所说的话。当时，时任美国总统尼克松暂停了美元与黄金的可兑换性，并要求对1944年布雷顿森林体系建立的汇率体系进行改革。其他国家被告知要让本国货币升值，否则美国将对其实施贸易限制。这些国家很快就遵从了。到当年年底，《史密森尼协议》(Smithsonian Agreement)使美元对主要外国货币贬值了约十分之一。如今的汇率基本上是浮动的，由市场决定，而不是在紧要关头的谈判中决定。然而，美元的疲软再次让人们松了一口气。去年9月，衡量美元对其他货币强势的美元指数(DXY)达到20年来的最高点(见下图)。日元暴跌；英镑一度看起来正朝着与美元平价的方向发展；欧元则在平价水平之下短暂停留了几段时间。从那以后，美元开始贬值：以美元指数来衡量，其已比最近的峰值低了10%。（图源：Refinitiv Datastream、经济学人）《经济学人》撰文称，强势美元会带来无穷无尽的问题。较贫穷的国家倾向于以美元借款。当美元升值时，这些债务就会变得更重。即使在政府主要以本币发行债券的富裕国家，强势美元也会挤压企业借贷者。Matteo Maggiori、Brent Neiman和Jesse Schreger这三位经济学家在2020年的分析表明，在澳大利亚、加拿大和新西兰，外国人持有的90%以上的公司债券是以外部货币(通常是美元)计价的。文章指出，受影响的不仅仅是债务人。商品价格以美元计价；当货币升值时，它们就会变得更昂贵。美国出口商的竞争力下降，因为他们的产品对外国人来说更贵了。拥有海外资产的美国投资者的回报逐渐被蚕食。因此，人们有充分的理由为美元的退步欢呼。不幸的是，这种缓解可能是暂时的。要想知道原因，不妨看看美元近期走强的来源。其一是货币政策。整个2022年，美联储的加息幅度比其他央行更高、更快。这使得美元成为“套利交易”的好目标：卖出低收益的货币，购买高收益的货币，并将差额收入囊中。第二个来源是恐惧。俄罗斯入侵乌克兰，中国严格“动态清零”防疫政策，以及全球经济濒临衰退，都加剧了市场的焦虑程度。在焦虑时期，投资者倾向于寻求美国资产的安全保障。最后一个来源是美国经济。在一定程度上，由于能源价格较高以及该国作为能源出口国的地位，该国的经济状况似乎比世界其他许多国家都要好。的确，美联储收紧政策的步伐正在放缓，美联储官员们预计利率将在今年见顶。但他们预计这一峰值将高于投资者的预期，在5%以上，而且在下调之前，这一峰值将维持更长时间。如果市场接受央行的观点，套利交易可能还会有新的发展。恐惧交易也是如此，它依赖于一场不可预测的战争的进展。即使美国经济衰退也不会削弱美元。无论是在美国经济高速增长还是在美国经济陷入低迷时，美元都倾向于表现良好，这种现象被货币交易员称为“美元微笑”。如果美国经济增长乏力，全球经济也可能陷入危险，从而增强美元资产作为避风港的吸引力。然而，美元将会走强的最佳理由是投资者坚信美元不会走强。在美国银行最近对基金经理的调查中，认为美元将走弱的比例接近历史最高水平。在数据提供商彭博社调查的预测者中，对美元的预测中值是，今年美元对其他主要货币都会下跌，之后还会继续下跌。《经济学人》最后总结道，鉴于每天对其他货币的交易额约为6.6万亿美元，很难想象这些押注中至少有一部分尚未到位。拥有的越多，上涨的潜力就越大。《史密森尼协定》签订后不久，投机者迫使美元进一步贬值，使货币市场重新陷入混乱，最终完全打破了布雷顿森林体系。如今，如果美元走向相反的方向，最大的痛苦将会到来。投资者可能会受到冲击。备注：史密森协议即“华盛顿协议”。 1971年12月18日，美、英、法、联邦德国、意、日、荷、加、比、瑞典等十国的代表在美国华盛顿史密森氏学会大厦会议上达成的重新调整汇率的协议。1971年8月15日，美国尼克松政府为缓和严重的美元危机，宣布实行包括增收10%进口附加税和停止外国中央银行按官价向美国兑换黄金的新经济政策，引起西方国家的普遍不满，造成资本主义货币金融市场的混乱。为此西方十国的财政部长或央行行长达成协议：全面调整汇率，美元对黄金贬值7.89%，黄金官价由35美元/盎司提高到38美元/盎司，其他各国货币大都对贬值后的美元升值。各国货币对美元的波动幅度由原来的平价上下各1%扩大为新订中心汇率上下各2.25%。美国取消进口附加税，废除投资税等有关条款。该协议继续维护美元的特权地位，企图通过全面调整汇率，稳住以美元为中心的国际货币体系。1973年2月，美国宣布美元再贬值10%，各西方国家相继实行浮动汇率制，协议随之失去效用。
会员
夏洛特2023-01-13
拜登政府“三叉戟”政策意义何在？全球贸易即将面临大变革？
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供应链的同时继续享受贸易带来的好处。美国财政部长耶伦去年12月在Project Syndicate上发表的一篇文章中写道：“友岸外包是对那些认为只有通过保护主义才能实现经济安全的人的反驳。” “三叉戟” 美国几十年来最重要的产业政策推动是以国会自2021年11月来通过的三项法案进行的。价值约2800亿美元的《芯片和科学法案》促进了国内半导体的研究和生产。被称为《降低通货膨胀法案》的措施将大约3690亿美元用于清洁能源和能源安全计划。1万亿美元的基础设施法案中的大部分将用于提高美国的经济竞争力。拜登政府官员将这些政策称是为未来的首付款，并表示这些政策将推动经济增长、重建脆弱的供应链、应对气候变化、支撑国内制造业并为美国工人提供高薪工作。盛德律师事务所的贸易律师Ted Murphy表示：“将这些事态发展添加到美国和中国之间正在进行的贸易摩擦中，全球贸易在2023年及以后可能会与几年前大不相同。” Ted Murphy希望每项举措都包含对美国国内关键产品制造商的各种形式的优惠待遇，这可能会促使其他政府推行他们自己的国内生产激励和补贴计划。这将使一些公司更难销售在别处生产的产品。“企业在哪里生产将越来越重要。” 在大流行、俄罗斯入侵乌克兰以及中美的紧张局势加剧之后，美国重新关注国内工业，这些都凸显了全球供应链的脆弱性以及依赖其他国家的少数供应商的危险，包括医疗用品、天然气和先进半导体等关键产品。政策的转变也明显背离了美国长期以来推动全球贸易以降低生产成本和商品价格的做法。美国贸易代表Katherine Tai在10月份的一次演讲中表示，以市场自由化和取消关税为标志的传统贸易方式给美国经济和社会带来了“巨大成本”。其中包括财富集中、脆弱的供应链、去工业化、离岸外包和制造业社区的衰落。“调整的必要性很明显，产业政策是再平衡行动的一部分。” 快速回击然而，对美国政策转变的批评很快就出现了。欧盟、日本和韩国都要求美国修改其电动汽车税收激励计划，该计划允许在本地组装和有本地成分的企业有资格获得每辆车最高7,500美元的税收抵免，这对他们的公司构成歧视，并可能违反世界贸易组织规则。欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩在12月4日的一次演讲中表示，在欧洲经济因乌克兰战争引发的能源危机而步履蹒跚之际，美国的电动汽车计划可能会将制造商的投资流从欧洲“重新定向”到美国。在12月19日发表的联合文件中，法国财政和经济部长布鲁诺·勒梅尔和德国经济部长罗伯特·哈贝克提议紧急试验对关键工业部门提供补贴和税收抵免的想法。“我们将动员所有相关的工具和手段。” 芯片法案也指出了必须与欧盟、日本和韩国的半导体产业的竞争。经济学家和行业高管警告说，由于不协调的补贴计划而推动的生产扩大可能会导致全球产能过剩。发达国家退出全球贸易的举动令负责监督全球经济增长的国际组织感到震惊。这些机构的官员警告说，随着时间的推移，这些措施只会增加通胀压力，并导致经济增长和生活水平下降。发展中国家的人们尤其受到伤害。世界贸易组织总干事Ngozi Okonjo-Iweala在国际货币基金组织12月的一个小组会议上表示：“如果我们想以合作的方式应对气候变化，如果我们想为下一次大流行做准备等等，让我们减少关于脱钩和分裂的讨论，这对全球经济来说将是非常昂贵的代价。”世贸组织最近将其对2023年进出口总额增长的预测从3.4%下调至1%。
一禾2023-01-13
CPT Markets：EIA上调石油消费增长预期提振油价！日内关注EIA数据及周四美国CPI数据
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及馏分油库存增加109万桶。此外，周二美国财政部长耶伦表示，迄今为止，西方国家在12月对俄罗斯石油实施的价格上限似乎正在实现其目标，即在将俄石油留在市场上的同时，限制其收入。世界银行将许多国家今年的增长预测下调至处于衰退边缘的水平，因为央行加息的影响加剧、俄乌战争仍在继续以及世界主要经济引擎停滞不前。世行表示，现在预计2023年全球GDP增长1.7%。总而言之，油价受EIA上调石油消费增长预期及美股收涨而提振，不过API油库存猛增，限制了油价的涨势；日内关注EIA数据及等待周四的美国消费者价格指数CPI数据，以寻找近期前景线索。从上方压制(上方阻力) 79.40，79.90；从下行方向看，下方支撑79.00。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。
CPT_Markets2023-01-11
CPT Markets：日本12月东京通胀压力回温打压日元！英法两国经济数据获得改善
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位知情官员透露，耶伦应拜登要求继续担任美国财政部长。上述官员表示，拜登在12月中旬提出了这一要求。他正在为内阁的改组做准备，而耶伦还会在其中服务多久的问题也不断涌现。耶伦曾于去年11月表示，自己打算服务到拜登本届任期结束。国会即将就提高债务上限展开较量，而美联储为遏制通胀进行的持续加息也令美国经济面临衰退威胁，在种种挑战中她的留任可以确保财政部保持稳定。昨日财经事件数据方面，美国商业统计局公布11月批发库存月率维持在1%，反映出零售销售需求仍固定不变。此外，美国红皮书研究机构Redbook Research统计截至1月7日当周商业零售销售年率比前期下跌至5.3%，此数据更凸显出市场对零售商品需求有所回落减少。在通胀数据方面，日本总务省旗下统计局公布12月东京CPI年月率整体上涨，分别高于前期至4%和0.3%，受气候和季节因素影响较大的生鲜食品-核心年率同比上升至4%，反映出通胀压力再度回温，不过剔除生鲜食品和能源后的CPI数据有小幅下降至1.1%。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 132.40，132.90；从下行方向看，下方支撑132.00。欧元/英镑 (EURGBP)：欧元兑英镑周二收盘微幅上涨后，今日开盘升至0.8831附近，由于欧元区法国及英国经济数据利好，使得欧元和英镑获得上行提振。周二英国商务大臣格兰特·沙普斯表示，其将于当天向英国议会提交反罢工法案。该法案要求一些工会成员即使在罢工期间也需要工作，旨在确保公共部门在罢工期间可以保持最低服务水平。由于当前未能与英国苏格兰地区政府就薪酬争议达成共识，苏格兰多个工会的小学教师举行罢工，导致该地区大量学校关闭。此外，苏格兰的中学教师计划于11日举行罢工。昨日财经事件数据方面，法国国家统计局公布11月工业及制造业产出年月率整体大幅上升，分别工业年月率上涨至0.7%和2%，制造业年月率上升至4.2%和2.4%，数据上升表明工业及制造业产出增加，经济获得改善及扩张。此外，英国零售商协会BRC公布12月总体及同店零售销售年率皆高于前期至6.9%和6.5%，显示出消费支出增加，对经济有利。从上行方向来看，上方压制(上方阻力) 0.8830，0.8880；从下行方向看，下方支撑0.8790。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。
CPT_Markets2023-01-11
准备继续“大量印钞”！耶伦承诺拜登未来两年留任白宫“需要提高国家借款限额”
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万亿美元。周二(11日)重磅消息传来，美国财政部长耶伦已告诉总统拜登，因为白宫面临越来越多的挑战，包括需要提高国家的借款限额。这意味着，美国将可能继续大量印钞。两名白宫高级官员表示，耶伦的决定几个月来一直是内部讨论的话题，但在最近的一对一会谈中，他同意了拜登的要求，继续担任政府最高经济决策职位，他们要求保持匿名讨论人事问题。 2022年，随着通货膨胀率飙升，以及白宫难以传达连贯的经济信息，关于她命运的猜测开始流传。耶伦还因承认自己错误地认为通胀将是“暂时性的”而招致批评，美联储主席鲍威尔和其他决策者也持有同样的观点。但最近几个月通胀有所缓和，民主党在中期选举中表现出奇的好，对拜登经济团队进行全面改革的压力减弱。耶伦是第一位同时担任财政部长和美联储主席的女性，与她关系密切的人士还表示，她考虑过离开是出于家庭原因，而且因为财政部的工作具有高度政治性。再者，随着共和党人控制众议院，这种情况会更加严重。 “耶伦会留下来，”一位白宫高级顾问说。“那就这么定了。” 另一位与耶伦关系密切的官员表示，虽然她在权衡重返私人生活，但她对拜登执政头两年制定的政策的实施仍然充满活力。其中包括为电动汽车和半导体制造商提供数亿美元的税收抵免，以及为国税局税收执法提供的新资金。她还是政府努力对俄罗斯石油出口实施全球价格上限的关键人物。她最大的争论之一将集中在今年晚些时候提高政府债务上限的必要性上，一些保守的共和党人首先要求大幅削减开支，在众议院议长凯文·麦卡锡(Kevin McCarthy)同意做出让步以确保获得议席后，他们在众议院拥有更大的权力。 “有很多事情要做，其中很多都非常艰难，耶伦仍然会在那里做这件事对世界来说是件好事，”第二位与耶伦关系密切的官员说。拜登和耶伦还面临着这样一种可能性，即随着美联储和其他央行提高利率以遏制几十年来最大的通胀飙升，美国和其他主要经济体将陷入衰退。美国前财政部长拉里·萨默斯(Larry Summers)过去曾批评拜登政府的一些支出政策，他对这一消息表示欢迎，称耶伦是“在政治和经济领域如此不稳定的时刻，耶伦是财政部稳定的源泉”。耶伦是世界上最杰出的宏观经济学家之一，她于2021年初加入拜登政府，当时国会的大流行病救助计划带来的最初经济收益已经开始减弱，新出现的新冠变种正在全国范围内推高病例。但据知情人士透露，她在白宫西翼的影响力也低于她最近的前任在白宫的影响力，有时她发现自己与白宫格格不入。在选择耶伦时，拜登依靠的是一位广为人知的人物，他受到大多数民主党人的信任和喜爱，受到许多共和党人的尊重，为华尔街所接受，并与总统的做法保持一致。她得到了参议院的压倒性支持，然后在推动国会批准1.9万亿美元的新冠救助支出方面发挥了重要作用，而政府已经批准了历史性的4万亿美元。我们常说的美联储大量印钞，整个流程参与者包括美联储、美国财政部、商业银行，三个角色实际上是缺一不可的，并非美联储能独立完成。流程上，财政部发行国债，交给商业银行贩售。商业银行会去竞标买入美国政府的国债，美国财政部并不能直接把国债卖给美联储，主要是为了维持政府与央行两个机构彼此的独立性，所以中间要透过商业银行贩售。美联储印钞的实际做法是调整资产负债表，而不是发行实际钞票。美联储向商业银行买入美国国债或不动产抵押债券(MBS)等证券，会被纪录在美联储的资产负债表中，让美联储资产价值增加。而这项购买交易，实际上美联储并不会付钱给银行，而是直接在资产负债表上，将银行在美联储的存款准备金提高，也就表示美联储欠这些商业银行的钱增加了，同时也提升了美联储的负债。至于大量印钞的后果，金融市场将需要承担：资产泡沫化、通胀与美联储缩表。美联储在2020年新冠肺炎后，就推出无限量化宽松(QE)政策，资产负债表直接扩张超过4万亿美元，造成通胀也不断攀升，到2022年7月达到9.1%，为近40年以来新高。 (来源:美联储) 耶伦与鲍威尔，他们是这段时间的领头羊。现如今耶伦留任，准备继续大量印钞的观点是否成真，就让耶伦用两年时间来告诉市场吧！
小萧2023-01-11
耶伦应拜登要求继续担任美国财政部长
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位知情官员透露，耶伦应拜登要求继续担任美国财政部长。上述官员表示，拜登在12月中旬提出了这一要求。他正在为内阁的改组做准备，而耶伦还会在其中服务多久的问题也不断涌现。　　耶伦曾于去年11月表示，自己打算服务到拜登本届任期结束。国会即将就提高债务上限展开较量，而美联储为遏制通胀进行的持续加息也令美国经济面临衰退威胁，在种种挑战中她的留任可以确保财政部保持稳定。
金融界2023-01-11
中阳期货：买家能否挑战欧佩克？
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总理马里奥德拉吉首先提出这个建议，然后美国财政部长珍妮特耶伦接受了这个想法并以此为基础。如果这个想法是大型石油进口商联合起来反对石油生产商怎么办？分析领域的许多人对此表示怀疑。中阳期货表示，随着石油需求的增长，全球石油市场实际上是一个卖方市场，这意味着生产商在价格走向方面比买方有更大的发言权。　　对大型生产商闲置产能的限制促成了这种更大的发言权，使石油买家处于危险境地。然而，有人说，买方卡特尔可以发挥作用，而且它在去年确实发挥了作用，缓解了高油价对许多消费大国的打击。中阳期货认为，拜登政府从美国战略石油储备中释放1.8亿桶石油是一个非常成功的举动，尤其是因为它与美国战略石油储备的释放相结合其他国家，主要在欧洲。　　去年油价确实下跌，而且下跌与SPR释放在一定程度上重叠，促使人们认为此举是成功的。然而，怀疑论者指出，一旦售出，这1.8亿桶就需要恢复为战略储备，因此它仍然名副其实。无数次呼吁美国石油业提高产量，最终演变成威胁，并没有带来任何实际的显着产量增长，因此储量释放举措是否真的成功仍然是一个悬而未决的问题。　　继续前进，买家告诉卖家为他们的商品设定什么价格的想法萎缩和消亡，取而代之的是一个更时髦的想法：切断俄罗斯石油的进口以惩罚普京入侵乌克兰并减少他的石油收入。　　这是取得进展的想法，首先是在七国集团，然后是欧盟，欧盟提出了更严厉的惩罚，也将惩罚其本国公民：全面的石油和燃料禁运。　　另一方面，G7价格上限旨在保持俄罗斯石油流入全球市场，但减少俄罗斯可以从中获得的资金。这似乎是一个足够的承认，即世界——尤其是西方——不可能在几个月内真正放弃俄罗斯的石油。　　这也表明，当卖家组织起来并准备以一种允许他们保持对价格控制的方式转移生产时，买家永远不会比卖家占上风。因为现在欧盟已经停止购买俄罗斯的海运原油，它必须用来自俄罗斯在OPEC+中的伙伴国的中东石油取而代之。　　欧洲石油进口大国为缓解高油价冲击所做的另一件事是燃料补贴。在整个欧盟，各国政府为加油的汽油和柴油司机提供补贴，以减轻天然气市场已经造成的巨大经济打击。令他们非常懊恼的是，他们还对石油和天然气公司征收暴利税，以获取补贴资金。　　根据Barron的Salzman的说法，石油消费国的这种干预表明，除了恳求欧佩克增加供应之外，还有其他选择。事实上，这种替代方案一直存在，就像增加自己的供应的替代方案一样，这是美国在1970年代阿拉伯石油禁运及其后果之后所做的，这导致了美国历史上最严重的经济危机之一。　　不幸的是，正如我们从白宫看到的那样，“恳求欧佩克”的选择毫无用处。它只是成为两种选择之一，另一种是“向当地生产商求情”。这两种方法都没有奏效，而且它没有奏效的可能原因可能有一个，或者更准确地说，有两个：中国和印度。　　中国和印度是迄今为止全球最大的原油进口国，也是所有主要OPEC+成员国的最大客户，它们在任何买方卡特尔倡议中都发挥了重要作用。只有他们拒绝参加。当他们得到所有可以接收的打折俄罗斯原油时，他们为什么要这样做？　　与此同时，沙特阿拉伯正在下调其面向亚洲买家的原油官方售价，并有望再次下调以保持其在广阔亚洲市场的市场份额，由于中国Covid的发展，该市场的需求前景仍不明朗。　　当美国国务卿游说支持价格上限的想法时，她去了亚洲。媒体报道了她访问日本和韩国以及他们对价格上限的承诺（日本最终获得豁免），但实际目标是中国和印度。由于一个简单的事实，该任务失败了，石油买家卡特尔的想法也失败了。　　这一切都取决于谁需要更多。目前，美国和欧洲的石油买家，尤其是后者，似乎更需要欧佩克石油，而不是欧佩克需要将其出售给这些特定买家。中阳期货热为，在美国，欧佩克石油不仅需要进口，还需要作为一种正在生产的商品，以限制价格，从而限制美国本身的燃料价格。在这样的情况下，买卖双方的权力分配确实不平衡。
金融界2023-01-09

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