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中国网球公开赛前，中东局势紧张，布伦特原油价格维持在 81 美元附近

交易，投资者的关注点逐渐转向中国政府的经济刺激政策。中国作为全球最大原油进口国，其政策动向对国际油价有着重要影响。中国国家发展和改革委员会将于周二召开新闻发布会，预计将推出一系列旨在提振经济增长的政策。市场普遍预期北京可能会扩大公共支出，作为刺激方案的一部分。市场波动性及期权交易动态中东的紧张局势导致原油市场波动性加剧，布伦特原油的隐含波动率指数接近一年内的最高水平。市场上出现了大量的看涨期权，这类期权在期货价格上涨时为买方带来利润。周一收盘时，布伦特看涨期权的溢价相较于看跌期权达到一年内的最高水平。编辑总结近期原油市场的波动与中东局势的紧张形势密不可分，尤其是伊朗与以色列之间的冲突加剧了投资者对全球原油供应中断的担忧。此外，中国经济政策的动向也成为影响市场情绪的关键因素。投资者需密切关注地缘政治及全球主要经济体的政策变化，以应对油价波动带来的市场风险。名词解释布伦特原油：全球石油价格的基准之一，主要用于定价欧洲、非洲和中东产的原油。隐含波动率：反映市场对未来价格波动的预期，通常用于衡量期权的价格波动性。看涨期权：赋予持有人在未来某个时间以固定价格购买标的资产的权利。 2024年大事件 2024年10月7日：布伦特原油价格上涨3.7%，达到每桶81美元，中东局势升级引发了市场对全球原油供应中断的担忧，推升油价波动。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-09

中国A股市场假期后开盘，乐观情绪推动股市上涨，投资者期待更多刺激政策带动持续反弹

的态势，主要受到投资者对北京进一步出台经济刺激措施的预期所推动。尽管市场整体乐观，但部分投资者保持谨慎态度，担心可能出现的短期波动。房地产市场的复苏、股市的强劲表现以及债券市场的调整，显示出中国经济的多方面变化，未来几周政策走向将对市场走势产生深远影响。名词解释 FOMO：Fear Of Missing Out，指投资者害怕错过市场机会而急于入场的情绪。恒生中国企业指数：衡量在香港上市的中国大陆企业股价表现的指数。 A股：指中国境内的人民币普通股票，在上海和深圳证券交易所上市。 2024年大事件 2024年9月25日：北京发布多项新政策，旨在促进消费和提振房地产市场。该措施包括降低购房门槛、增加公共支出以及推出刺激消费的税收优惠。 2024年10月7日：恒生指数在国庆假期后大幅上涨，创下两年来新高，主要受益于中国政府经济刺激政策和市场对半导体行业的信心。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-09

日本基本工资创纪录增长推动选举前景，通胀压力下经济复苏不确定

，首相石破茂试图通过推动工资增长和出台经济刺激政策来获得选民的支持。未来经济复苏的可持续性仍有待观察，特别是在全球经济不确定性的背景下，日本是否能够顺利摆脱通缩困境，仍然是市场关注的焦点。名词解释实际工资：指扣除通货膨胀因素后的工资，反映了工人的真实购买力。名义现金收入：指未考虑通胀影响的工资总额，包括基本工资、奖金等。通缩：指物价持续下跌的经济现象，通常伴随着消费需求不足和经济萎缩。日本央行：即日本银行（Bank of Japan, BOJ），负责制定日本的货币政策。今年相关大事件 2023年8月：基本工资增长创下新高。劳动部数据显示，8月份全职工人的基本工资同比增长2.9%，为数十年来的最快增速。 2023年10月：日本即将举行大选。石破茂政府将工资增长作为竞选议题，承诺推动更多经济刺激政策。 2024年初：日本央行可能调整货币政策。由于工资增长和通胀数据的变化，市场预计日本央行可能会在明年初加息。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-09

观点：为什么经济学家对中国的经济刺激计划持谨慎态度，A股却在大涨？

经济学家亚当·沃尔夫（Adam Wolfe）在X平台上发表了一条讨论帖，解释了为何经济学家仍然对北京的刺激计划保持谨慎态度，而股票市场却在大涨。为什么中国的股市在繁荣，而大多数经济学家，包括我自己，都认为宣布的或报道的刺激措施不足以解决中国的经济问题，甚至是其周期性的下滑？我认为这是由于刺激措施的设计方式。针对实体经济的措施大多是渐进的、小规模的、影响微小的。而中国人民银行宣布的支持股市的措施却是全新的、无限制的、且影响重大的。实体经济获得的只是相同的增量，而股市则得到了“不管代价如何”的支持。我们来详细分析一下。首先是20个基点的政策利率下调。中国人民银行行长潘功胜极力表示这已经是他所能做到的极限。利率下调会更快传导至贷款利率，而不是存款利率，因此为了保持银行盈利，他无法提供更多。这也意味着他短期内不会进一步降息。接下来是存款准备金率下调50个基点，这可能释放1万亿元人民币的流动性。但由于中国人民银行针对的是短期利率，所以不能让这笔资金在银行间市场上肆意流动。因此，如果金融条件变得更加宽松，中国人民银行将不得不回收这些过剩资金。无论如何，由于假期结束，他们将在接下来的几

加美财经2024-10-09

新吸金王！“20cm”集中的板块

说，没有人能否认这一点。所以，这一次经济刺激政策较以往最大的差别，就是对症下药，尤其是对于房地产的刺激政策，降准、降息、降首付、降二套房贷利率，可谓正中靶芯。国庆假期里，也传出不少重点城市的地产销售回暖的利好消息。而经济基本面跟企业的盈利是高度相关，相互成就。经济回升，企业的整体盈利也会回升，EPS驱动的行情就有持续性。其次，从流动性上看，现在美联储已经开启了降息周期，扫清了我们这边的流动性宽松的最后障碍。更重要的是，央行除了常规的降准、降息，也提到平准基金、5000亿+3000亿流动性注入股市。央行原话： “未来可以再来5000亿元，或者第三个5000亿元。收起的额度是3000亿，可以再来3000亿，甚至可以再搞第三个3000亿。” 源源不断的宽松货币支持，是利于股市的。从估值上看，A股虽然涨了不少，但很多公司的股价也好，估值也好，仍然处在历史性的低位。即使只看股息率，我们的无风险收益率，也就是十年期国债收益率目前2.2%，上证股息率3%，回到2.7%，能去往3380点左右（已实现）。回到2.5%，至少也能去到3600的位置。同时，美股、日股，以及其他新兴市场，在经历了大幅上涨之后，估值已经炒到历史性的高位，性价比优势开始消退。如纳斯达克PE为43倍，位于82.95%的历史分位点，而创业板指的PE为33倍，位于17.65%的历史分位点。加上地缘冲突多，从发达国家市场流出的资金，会寻找新的价值洼地，A股自然成为最有吸引力的市场之一。可以说，大A在经历了长时间的“双杀”后，现正迎来业绩和估值向好的“双击”时刻。今天的回调，反而可能是新一轮的布局机会。 03 还能买什么？当然，港股今天的大回撤，以及A股竞价期涨停，之后又迅速开板，对投资者心理造成的冲击还是比较大的，特别是一些竞价涨停时买入即被套的投资者。这个时候，大家需要重新审视自己的投资策略，并根据行情走势做出合理的调整。一般而言，一个大级别的上涨，会分几个阶段：先是最具弹性的板块先行，比如这次的地产、券商等；然后是中排的，比如IT、半导体、消费等等；再就是后排低估值的，比如一些长时间低迷的板块。等到都轮动一边，雨露均沾之后，市场会重新去拥抱一些基本面比较优质的公司。现在这个阶段，虽然上涨动力还在，但从稳健的角度来看，选择一些优质的公司，未来有增长前景的公司，在市场上涨期能够优先吃到红利，在回调期又能够很好地控制回撤，攻守兼备，才是一个适合当下市场的好策略。但这些公司，又有哪些呢？科技概念、创新概念是其中一个。之所以重点强调这些概念，是因为很多这一类的公司，既符合国家高质量发展趋势，是政策重点扶持的对象，又是当下新兴产业的佼佼者，业绩上又有较大的增长空间，还最容易享受到当下的流动性宽松的利好。就像创业板的宁德时代，科创板上的中芯国际，都是各自领域的龙头公司。这些公司在创业板、科创板上还有很多。不过，创业板投资需要两年以上股票投资经验、开通前20个交易日日均资产10万元；科创板投资需要两年以上股票投资经验、开通前20个交易日日均资产50万元。此外，创业板、科创板高价股众多，一手100股动辄数万元，押注单一个股存在不可控风险，而且占用资金仓位。牛市中，ETF更具性价比，许多有经验的股民会选择通过ETF去投资。比如像跟踪创业板指的创业板100ETF华夏，跟踪科创50指数的科创50ETF、跟踪科创100指数的科创100ETF华夏，资金门槛低至百元一手。创业板、科创板相关ETF频频出现涨停，ETF涨停后场内买不进，可以考虑在场外申购ETF联接基金，联接基金只要没限购，就可以申购，ETF联接基金90%的资产投资于对应ETF。如科创100ETF华夏(588800)，联接基金(A类：020291，C类：020292)；创业板100ETF华夏(159957)，联接基金(A类：006248，C类：006249)OF；创业板成长ETF(159967)，联接基金(A类：007475，C类：007475)。 04 结语虽然今天外围跌得比较多，但大概率只是假期抢跑后的常规调整，市场做多的资金和热情还在，调整一下再上，或许更好。股市历史也屡次证明，真正让尽量多的投资者赚到钱，慢牛比疯牛好。当然，也有必要提醒各位投资者，牛市不仅仅是最容易赚钱的时候，同样也可能是最容易亏钱的时候。因为疯狂上涨的行情，会让投资者形成线性思维，以为股市会一路上涨，从而无视风险，等到在牛市转向的时候还不知抽身，最终不但损失盈利，还会损失本金。即使在牛市上涨，盈利丰厚的阶段，狂热的市场情绪，以及剧烈的心理冲击，投资者也容易做出错误决策，可能是跟不上节奏而踏空，可能是拿不住而早早卖掉，又可能在剧烈回撤阶段顶不住压力而割肉，还可能过度使用杠杆、衍生品，压错方向而损失惨重。要求所有投资者都具备较高的交易能力，在高风险高收益的牛市里游刃有余，显然不切实际。因此，选择一些具备稳健性，攻守兼备的投资工具，就显得尤为重要了。（全文完）格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为任何实际操作建议，交易风险自担。

格隆汇2024-10-08

股价反弹、5位高管激励涨幅近4倍，智微智能(001339.SZ)6名董监高组团减持10.5万股

近日，随着降息降准等各种超预期的一系列经济刺激政策出台，提振了市场信心，A股市场随之迎来了快速反弹，引发全市场上涨热潮。受整体行情利好影响，9月份以来，智微智能(001339.SZ)股价涨幅超过20%，今年股价完成反转。面对公司股价的上涨，智微智能多位高管宣布减持。多位高管合计减持10.51万股，5位高管激励涨幅近4倍 2024年10月8日，智微智能公告称，公司董事兼副总经理涂友冬、副总经理刘迪科、副总经理许力钊、副总经理翟荣宣、董事会秘书张新媛、监事柳曼玲合计持有本公司股份420,500股，约占公司总股本比例0.1676%，拟以集中竞价交易方式减持本公司股份合计不超过105,125 股，约占本公司总股本比例0.0419%。截至到10月8日14:44，智微智能报价39.61元/股，6人将通过此次顶格减持股份合计套现416.4万元。公告显示，涂友冬、刘迪科、许力钊、翟荣宣、张新媛持有的股份来源于上市后股权激励计划授予的限制性股票的股份；而柳曼玲持有的股份来源于通过证券交易系统集中竞价方式自二级市场买入的股份。 2023年3月，智微智能向符合授予条件的160名激励对象授予560.91万份股票期权，行权价格为16.06元/份；向符合授予条件的47名激励对象授予219.2万股限制性股票，授予价10.71元/股。其中刘迪科、许力钊、涂友冬、张新媛、翟荣宣各获授9.5万股、9.5万股、8万股、8万股和6.5万股限制性股票，5名高管获授成本价合计444.47万元。按照10月8日39.61元/股报价，当前总市值为1723万元，涨幅达到387.66%。而限制性股票第一个解除限售期已于2024年4月成就，也是5名高管此次减持的股份来源。业绩扭转，资产减值损失增幅近200% 公开资料显示，智微智能业务主要提供行业终端、ICT基础设施、工业物联网硬件产品及方案的研发、生产、销售及服务。在行业终端业务方面，智微智能基于Intel、AMD、Rockchip等主流通用计算机芯片平台推出多行业物联网智能终端产品，覆盖教育、办公、医疗、家庭、金融、政务、商业等多个应用场景，产品形态主要有PC、OPS、云终端和行业主板等。 2024年上半年，智微智能扭转了一季度的颓势，实现营业总收入16.89亿元，同比增长3.29%；归母净利润5648.13万元，同比增长36.03%；扣非净利润4950.64万元，同比增长29.82%。而今年一季度，智微智能实现营业总收入7.14亿元，同比下降10.37%；实现归母净利润1288.42万元，同比下降64.13%；扣非净利润794.16万元，同比下降76.96%。值得注意的是，智微智能虽然2024年上半年业绩实现了扭转，不过公司2024年上半年存货金额高达9.16亿元，合计负债17.96亿元，其中17.68亿元均为流动负债。上半年，智微智能资产负债率同比增长24.69%，达到46.36%。 2022年，是智微智能上市的第一年，其计提信用减值损失及资产减值损失为3736.42万元，2023年这一数字进一步上升至5807.53万元，2024年上半年，智微智能仅资产减值损失就达到了3261.44万元，同比增幅达193.54%。在负债增长，资产减值的背景下，智微智能在2024年半年报披露的同日，还发布了一则定增预案，继续向市场“要钱”。计划以简易程序向不超过35名特定投资者发行股票，其中包括符合中国证监会规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及符合中国证监会规定的其他法人、自然人或其他合格的投资者。定增募集资金总额最高为3亿元，募集完成后，资金将被用于智微智能新一代AI基础设施产业化、集团数智化体系升级两大项目，以及补充流动资金上。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-08

中国股市重磅信号！彭博社：外国公司、长期投资者谨慎买入对华投资存在巨大分歧

经报社(亚太)讯彭博社报道，中国转向经济刺激政策引发了对冲基金和个人投资者的股票狂热购买，但大型资产配置者和跨国公司对重返中国抱持谨慎态度。由于经济疲软、地缘局势紧张和美国大选带来风险，对华投资的巨大分歧进一步加深。在经济刺激方案公布前几天，全国的情绪跌至谷底。“每个人都很悲观——我整个投资生涯中从未见过如此悲观的情绪，”拥有27年从业经验的保诚集团首席投资官Don Guo在9月18日的一次会议上感叹道。“但它仍然是世界上最大的增长引擎，而且仍在增长。” Fang Fenglei被誉为中国私募股权的教父，他凭借中国世界第二大经济体的迅速崛起而积累了财富。在另一个会议上，他列举了从房地产到股市以及外商直接投资的可怕统计数据。德福资本集团创始合伙人Jeffrey Li指出，人们对中国基金的兴趣太少，以至于一些同行将自己重新命名为“亚洲基金”。随后，9月24日的刺激计划一举点燃了中国股市的爆炸性上涨，并激发了人们对经济复苏的乐观情绪。中国的基准沪深300股票指数和香港恒生中国企业指数在几天内飙升了约20%，创下2008年以来的最佳表现。尽管股市繁荣，但中国的救助计划正在加深金融家之间的分歧，迫使他们决定现在是否终于是时候重返过去五年来无数中国多头职业生涯和投资组合被毁的市场。许多全球企业在中国也处于十字路口，在经历了几年令人失望的销售和利润之后，企业决策者正在权衡是缩减业务还是增加在中国的投资。下个月的美国大选——以及选举结果将如何改变华盛顿对华立场——是另一个主要担忧。 (来源:Bloomberg) Appaloosa Management LP亿万富翁David Tepper宣称，在采取全面措施后，他将购买与中国相关的“一切”，其他对冲基金也以创纪录的速度涌入中国股票。Lombard Odier首席投资官Michael Strobaek最近告诉彭博新闻社，在为其私人客户抛售所有中国股票和债券后， Lombard Odier并没有买入反弹的股票。其他人则表示，现在就断言中国的行动是否能将中国从经济泥潭中拉出来还为时过早，华尔街公司和在中国经营的企业仍面临结构性问题和地缘局势阻力。过去几年，中国股市的反弹最终因中国经济表现令人失望而告终。迪特里希基金会首席执行官兼首席信息官艾德·格雷芬斯特特(Ed Grefenstette)在刺激计划宣布后表示：“现在那里正处于寒冬。我认为，情况可能要到2025年中期才会开始解冻。”他补充说，许多美国资产配置者可能会等待行政命令和政治决策出台后再考虑在中国进行新的投资。这家总部位于匹兹堡的慈善机构管理着约15亿美元的资产。彭博社也提到，全球企业重新考虑其在华战略并撤出中国的呼声日益高涨。美国、欧洲和日本的汽车制造商正在关闭其在大陆的部分工厂，西方科技公司和零售商已集体裁减了数千名中国员工，制造商正在将部分供应链转移到其他国家。一些华尔街银行和全球基金管理公司长期以来一直梦想着从中国金融业的开放中获利，它们也削减了员工数量并关闭了一些在岸部门。美国投资银行Lazard Inc.地缘咨询部门负责人泰迪·邦泽尔(Teddy Bunzel)表示：“过去一年来，中国一直是客户关注的首要话题，各家公司都在努力重新审视和分散风险敞口。” 中国家庭财富缩水、激烈的本土竞争、恶化的地缘政治环境以及不透明且日益严格的监管环境，迫使企业决策者重新制定计划。由于中国对台湾的军事侵略以及华盛顿试图切断中国的高科技半导体芯片供应，世界最大经济体之间的紧张关系加剧。 (来源:Bloomberg) 邦泽尔表示，他一直在回答客户的询问，许多人担心唐纳德·特朗普11 月的胜利对他们意味着什么，尤其是如果这导致对中国征收60%的全面关税。但他补充说，中国经济规模庞大，消费市场巨大，这意味着大多数公司可能会“采取更慎重、更适应中国战略的方法，而不是完全忽视市场”。企业高管也意识到，两位数的增长率已成为过去。不过，许多西方公司仍在努力寻找在中国的创新解决方案，而不是退出中国市场。咖啡连锁店星巴克(Starbucks Corp.)在销售下滑后正在中国寻求战略合作伙伴关系。奢侈品牌所有者LVMH正在重新考虑其门店布局和营销方式，同时等待消费者支出反弹。纽约咨询公司战略风险(Strategy Risks)表示，其对约30家美国大公司进行的分析发现，它们在管理中国经济和金融风险的方式上采取了类似做法。这份专为彭博新闻社撰写的分析报告显示，美国大型公司大多听从华盛顿方面的压力，减少对中国的风险敞口。 Strategy Risks创始人兼首席执行官艾萨克·斯通·菲什(Isaac Stone Fish)表示：“全球地缘不稳定几乎肯定会继续加剧。在这个日益混乱的世界里，对跨国公司来说，对中国的投资极不可能是安全或可预测的选择。” 贝莱德公司首席执行官拉里·芬克(Larry Fink)上周表示，鉴于中国对俄罗斯经济的支持，西方公司应该重新评估与中国的关系。这家全球最大的资产管理公司在中国拥有一家共同基金业务。该公司的策略师最近建议在刺激措施出台后略微增持中国股票，但仍认为中国经济面临长期的结构性挑战。高管和咨询师表示，由于担心彻底退出会遭到中国方面的报复，一些公司仍留在中国，只保留最低限度的员工，没有进一步投资的计划。大西洋理事会高级研究员杰里米·马克(Jeremy Mark)表示：“归根结底，中国经济的繁荣已经消退，要想恢复其吸引力，需要采取比近期刺激措施更多的措施。” 他还补充道，中国的商业环境正变得越来越复杂，利润越来越难获得。 (来源:Bloomberg) 国际公司仍在中国投资，尽管投资额比以前少了很多。2022年，中国外商直接投资创下1.23万亿元人民币，约合1750亿美元的历史新高。今年前八个月，外商直接投资总额仅为5800亿元人民币。上海美国商会最近发布的中国商业环境报告称，仅有13%的受访者将中国列为其总部的首选投资目的地，这是该调查历史上的最低比例。该报告称，去年其会员企业削减对华投资的比例达到创纪录的25%，首要原因是对经济增长放缓的担忧。中国美国商会会长迈克尔·哈特(Michael Hart)说：“中国面临的最大挑战在于解释，其自给自足的动力、主宰某些行业的动力以及在政府采购中偏爱本土企业的做法，如何为外国公司在中国盈利留下了机会。” (来源:Rhodium Group) “中国从最受欢迎的话题变成了最不受欢迎的话题——所以我只看到了好处，”TH Capital管理合伙人Rafael Ratzel在一次乐观的演讲中打趣道。“如果我错了，你会说他只是个德国人，当然他对中国的看法是错误的。但如果我是对的，那么我们都会赚钱。”#中国经济#

圈内人2024-10-08

【直击亚市】中国最新宣布令人失望！小心A股过热风险，中东多线战线升级

弹失去动力，原因在于一次原本预计将发布经济刺激措施的重要新闻发布会未能满足投资者的预期。香港股市暴跌，日元上涨。基准的沪深300指数在长假后开盘狂飙近11%，但在开盘一小时后削减涨幅至2%。香港一项衡量中国内地股票的指数出现2008年以来最大单日跌幅。由于科技股抛售、地缘政治紧张局势以及对美联储可能小幅降息的预期拖累了华尔街，亚洲股市普遍下跌。MSCI亚太股指创下一个月来的最大跌幅。#亚市直击# 中国国家发改委的新闻发布会未能在“黄金周”假期前宣布的政策之后提供更多刺激措施，这令市场失望。此前的政策曾推动中港股市飙升。包括摩根大通资产管理公司和汇丰私人银行在内的众多投资者对这波反弹的可持续性表示质疑。 “虽然政策基调依然表明支持，但有限的新措施目前似乎让市场失望，”荷兰国际集团大中华区首席经济学家Lynn Song表示。他补充道，未来市场走势可能取决于其他部门后续政策的速度和力度。中国国家发改委的官员表示，他们对实现今年的经济目标充满信心，并承诺进一步支持经济增长。然而，官员们并没有发布更多刺激措施，而是重申了将继续发行超长期国债以支持重大项目，并投资1000亿元人民币（约14亿美元）在关键战略领域。 “如果现在围绕发改委等事件出现更大的波动，我不会感到意外，因为预期已经提高，”Rayliant Global Advisors投资组合管理主管Phillip Wool表示，“我确实认为，政策制定者现在正在采取不同的策略，这是我们中长期的重点。” 彭博行业研究策略师Marvin Chen表示，市场出现了一些趋同现象，投资者将资金从香港转移到中国内地，这有利于内地股市。景顺和野村控股等公司则对近期的反弹持怀疑态度，并等待北京方面用真金白银兑现其刺激承诺。摩根士丹利指出，中国A股市场过热以及中国政府能否兑现其最近宣布的政策刺激措施，都是投资者在这波股市反弹中应该注意的风险。标普500指数在连续四周上涨后，周一下跌1%。上周五公布的就业数据显示，美债继续下跌，10年期国债收益率突破4%。在中东紧张局势加剧的背景下，布伦特原油价格在隔夜交易中突破每桶80美元。 “上周五发布的强劲就业报告似乎不仅取消了11月50个基点降息的可能性，还引发了市场关于如果经济数据继续超出预期，美联储可能会维持利率不变的讨论，”来自摩根士丹利E*Trade的Chris Larkin表示。他还指出，“但正如上周所显示的那样，地缘政治因素不能被忽视。” 中东危机继续让投资者感到不安，经过一年的战争，周一多条战线的战斗升级。以色列国防军表示，拦截了哈马斯及其他伊朗支持的组织向特拉维夫发射的绝大多数火箭弹。由于市场猜测以色列可能会袭击伊朗的石油基础设施，布伦特原油价格飙升至8月以来的最高点，美国WTI原油价格周二早盘也有所上涨。 Morningstar的Dave Sekera认为，如果地缘政治局势进一步升级，可能会激发“避险交易”，届时成长型股票的表现将不如价值型股票。 “通常情况下，在规避风险的交易中，你会看到国防股的轮换，但如果你今天是投资者，我建议你要小心，”他补充道。他说，“现在一些防御性行业已经被高估了。与典型的避险交易不同，我认为石油类股票可能会上涨。”

云涌2024-10-08

近期宏观政策推动，引导中长期资金入市！关注高弹性板块港股医药！

Q25迎来业绩复苏。我们认为，随着国内经济刺激政策实施，医疗设备更新的落地进度有望加快。据众成医械统计，截至9月15日，全国共批复957个设备更新项目，总金额已突破410亿元；已经公布的采购意向超过100亿元。通常，项目审批→采购意向→招标公告的周期约为2-3个月。目前，我国医疗领域设备更新招标公告已披露的总预算超过33亿元。我们预计未来1-2个月，设备更新招标将加快落地。（观点来源：招银国际）相关产品: 恒生医疗ETF（513060）跟踪恒生医疗保健指数（HSHCI.HK），聚焦创新药、CXO、创新器械、互联网医疗、特色医疗服务等赛道，覆盖医药各细分板块在港股上市的医疗保健公司。筑底的全球医药投融资环境对创新药企管线拓展形成助力，投资恒生医疗ETF（513060）一键布局港股优秀创新药资产。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询-博时基金-基金产品。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-08

冰火两重天！A股“热血沸腾”，港股急转直下，市场演绎极致癫狂！

所有资金都创下纪录新高。此外，在采取经济刺激措施后，早前青睐日本和东南亚股市的资金流向正在逆转。韩国、印尼、马来西亚和泰国等市场的股票出现净流出，BNP（法国巴黎银行）报告称，9月的前几周，日本股市已撤出超过200亿美元。眼下，国际资本对中国经济发展前景十分乐观。 “新兴市场教父”、资深新兴市场投资者麦朴思称，如果决策者继续推出支持市场的措施，中国股市还会上涨，但不急于在节后开盘时增持头寸。 “看跌情绪已被打破，因此我们预期市场将继续走高。” 麦朴思指出，涨势能持续多久，将取决于政府增加市场流动性的措施。不过尽管仍然看涨，但麦朴思表示并不急于在A股节后开盘时增持头寸。 “我们正在等待市场稳定下来，节后恢复交易时不是大举买入的时机。” 高盛也高喊，此时不搏更待何时？同时还陈述了当前买入中国资产的十大理由。瑞银、摩根士丹利等外资投行也纷纷发声，看好中国资产。不过，大摩提醒中国股市涨势存过热风险。该机构报告指出，中国境内股市情绪的改善是空前的，这可能推动该行衡量A股市场情绪的指标很快接近过热门槛；并警告称，对IPO和上市公司股东减持股票的长期限制，可能为潜在的盛衰周期奠定基础。大摩预期，在下一阶段涨势中，市场可能上涨12%，因为投资者更愿意给予中国股票更高的估值，寄望于中国将解决债务及通缩问题；然而，若想涨势延续，需要看到中国摆脱债务及通缩循环的更多具体证据。兴业证券张忆东今天最新发声表示，无论是A股还是港股的判断是，这不只是一个触底反弹，可能是一个更乐观的反转逻辑。” 节后A股的一个预判是“三大”——大涨、大波动、大分化，“疯牛”思路要小心。如果有足够的风险偏好，张忆东建议可以配置三大做多主线，即内需结构牛、出海牛、科技牛中最优秀的公司。

格隆汇2024-10-08

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