FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

快速看懂美国财政框架！特朗普用关税来减税的化债措施可行吗？

府掌管大部分税收资源，负责国防、外交、社会保障等；州政府拥有相对独立的财政权力，主要负责教育、公共安全、基础设施等；地方政府一般依赖州政府拨款作为收入来源，负责地方教育、消费、警察等公共服务。美国财政框架主要涉及拨款法案和债务上限，分别解决“未来问题”和“过去问题”。财政预算最终形成拨款法案是一个复杂的政治和立法流程：预算提案：在每年10月1日的新财年开始前，美国总统一般会在2月初向国会提交“预算提案”。特点：一种建议，无法律效力。预算决议：4月15日前，众议院和参议院的拨款委员会投票通过“预算决议”。特点：内部指导文件，是联邦政府全年收支的总体框架；此阶段往往是美国两党政治博弈的关键。拨款法案：9月截止前，在预算决议基础上制定拨款法案，国会两院投票并协商统一版本。总统签署生效：10月1日前，总统签署最终版本的拨款法案，随即生效。 1、财政收入美国财政收入主要由四项来源，即个人所得税、工资税（或社保税）、企业所得税和其他收入，前三项分别占比40%~50%、30%~35%和10%。在其他收入来源中，消费税占比2%左右，而特朗普政府大举推行的关税政策带来的关税收入往往占比不足2%。【美国财政收入构成分布，来源：fiscaldata】美国财政收入与经济增速呈现高度正相关关系。美国税收高度依赖个人所得税，受到就业与薪资、税率结构等因素影响。工资税主要用于支持社会保障和医疗保险计划，雇员和一般退休金占比最大。企业利润是企业所得税变动的核心因素。 2、财政支出美国财政支出分为强制性支出（mandatory）和自由裁量支出（discretionary），分别占比70%和30%。强制性支出包括社会保险、医疗保险、保健和净利息支出等，医保和社保在2024财年的财政支出中分别占比16.34%和15.91%。自主性支出包括国防和非国防，各占50%左右，非国防类支出用于支持教育、科研、公共卫生和基础设施等项目。国会“拨款法案”针对的是自由裁量支出，这类支出必须经由国会预算授权才能进行财政拨款。由于强制性支出往往是法定责任、不易调整，因此这类支出的资金每年会自动到位、无需国会年度审批。【2024财年美国财政支出构成分布，来源：usaspending】关税措施——特朗普的“开源” 虽然关税在美国税收结构中微不足道，但特朗普在其两任政府都青睐有加。特朗普上任100天内宣布了对所有贸易伙伴国的新关税计划，美国有效平均关税税率飙升至28%，为一百多年来的最高。不过其贸易政策反复不定，截至2025年5月初，美国仍未有可靠的关税范围、关税规模等的规定，一个贸易协议都未成形。特朗普自称，关税政策能够每天为美国带来约20亿、甚至35亿美元的收入。但这可能只是特朗普画的“饼”，因为关税可能会破坏需求、提高通胀、侵蚀家庭收入等，贸易国的报复性措施也会带来负面影响。据Tax Foundation按照4月2日公布的关税计划测算，特朗普关税政策在10年内（假设关税措施长期化）将增加2.9万亿美元收入或每年增加3000亿美元，远不及特朗普的日均20亿美元的目标。至于美国总统特朗普为什么不顾社会各界的反对执意推行关税，最直接的原因有说是扭转近五十年来的长期贸易赤字、复苏美国制造业、保护美国人民就业等。 Bianco Research总裁Jim Bianco认为，这是为了“化债”。这位前瑞银分析师指出，高额债务赤字和利息成本对美国构成国家安全风险，尤其是利息成本超过国防支出。特朗普计划改变现状的办法是提高关税，他对关税是没有意识形态的，他是想要利用关税作为杠杆来降低美元价值，降低债务相对于GDP的价值，并让制造业重返美国。美国政府效率部——特朗普的“节流” 如果说提高关税是特朗普财政计划的“开源”，那么设立美国政府效率部（DOGE）并推动政府开支缩减则是“节流”。特朗普任命特斯拉CEO执行长马斯克担任DOGE负责人，目标是削减2万亿美元的政府支出。这一降本增效的革命计划野心勃勃，对美国国际开发署、教育部和财政部等部门进行联邦雇员大裁员，招致广泛的不满，资本市场也遭受历史级崩盘。据白宫2026财年的初步预算，特朗普政府计划将五个内阁部门的可自由裁量支出削减四分之一以上，并取消对广播电台（含NPR）、动物保护委员会、艺术委员会、人文基金会等23个独立机构的资助。实际上，DOGE的精简行动并未成功削减政府开支。据POLOTICO报道，2025年前四个月的政府总支出较2024年同期增长了6.3%或1560亿美元，剔除通胀影响后仍增加超800亿美元。截至4月底，DOGE声称节省了1600亿美元。但据非党派组织PSP研究，DOGE的行动将在该财年花费1350亿美元。彭博社作家Justin Fox写道，DOGE对支出的影响微乎其微，但对华盛顿产生了巨大影响，它扰乱了联邦政府。用关税来减税是否可行？关税和减税都是特朗普的施政重点。特朗普曾表示，关税收入可以用于帮助美国企业减税，即用于弥补将2017年减税措施永久化导致的财政收入损失。四月，美国参议院和众议院分别通过了包含未来十年削减1.5万亿美元和5.3万亿美元税收的预算决议。虽然新一轮减税有助于提振经济活力，但社会各界均警告，动用高额关税这一政策工具可能会适得其反。 Tax Foundation研究指出，关税措施在未来十年带来2.9万亿美元收入的同时，也将带来4.5万亿美元的成本。也就是说，在“用关税来减税”的逻辑中，关税带来的净负面影响可能比预期更糟，并抵消减税效果。因预期特朗普关税将提升通胀，美联储进一步降息的难度增加；因预期关税措施削弱消费，高盛、摩根大通、美银、巴克莱、德银等机构均拉响经济衰退警报，并下调2025年标普500指数目标价。有观点指出，将减税措施延长并不会对经济有太大的提振作用，因为这不是新的刺激措施、而是在延续现行政策。化债“奇招”：海湖庄园协议与1985年的《广场协议》想要达到的目标类似——弱势美元提振美国出口，特朗普2.0政府时期华尔街盛传《海湖庄园协议》（Mar-a-Lago Accord），该词源于特朗普经济顾问Stephen Miran在2024年11月发表的一篇文章。在Miran眼中，长期的强势美元削弱了美国产品的竞争力，导致美国形成长达五十年的贸易赤字（进口额大于出口额）。《海湖庄园协议》主要提出了两个构想：协调货币汇率，开启美元贬值；进行债务重组，要求他国将持有的短期美债换成长期美债（100年期美债），否则将面临关税和被取消美国的安全保护。经济学家指出，《海湖庄园协议》的理论基础有缺陷，因为美国长期的贸易赤字是国内储蓄不足、比较优势自然发展等因素的结果，而不是特朗普声称的“贸易不公平”。摩根大通认为，《海湖庄园协议》极不可能实现，因为其中的一些措施将会削弱美元的储备地位并推升长期利率，这与美国政府目标相悖。其他国家也不太可能像上世纪80年代那样“听话”。总结分析美国财政体系可以从收入和支出的角度入手，特朗普关税措施是在增加财政收入，特朗普的联邦精简行动是在减少财政支出。 “用关税来减税”是指为了将2017年减税措施永久化，用新增税收收入来弥补该部分财政收入损失。本质上，特朗普2.0政府的一系列措施是在化解庞大的联邦债务，但经济学家警告提高关税的负面影响可能会抵消减税带来的正面影响，用以化债的所谓《海湖庄园协议》在目标一致性、外交可行性等方面存在漏洞。原文链接

TradingKey6小时前

炬光科技收盘上涨2.93%，最新市净率3.00，总市值63.20亿元

统、医疗健康模块。公司曾获得人力资源和社会保障部、中国科学技术协会、科技部、国务院国资委“全国创新争先奖”，工业和信息化部、财政部“国家技术创新示范企业”，国家知识产权局“国家知识产权示范企业”等荣誉。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.70亿元，同比23.75%；净利润-31954633.0元，同比-97.38%，销售毛利率33.39%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 44 炬光科技 -33.15 -36.13 3.00 63.20亿行业平均 114.86 114.07 9.70 288.82亿行业中值 70.22 68.45 4.29 115.78亿 1 源杰科技 -5099.75 -1952.71 5.72 119.78亿 2 江波龙 -891.67 66.57 5.15 331.99亿 3 晶丰明源 -822.99 -257.22 6.85 85.02亿 4 博通集成 -542.27 -207.22 3.03 51.23亿 5 中科飞测 -443.23 -2335.35 10.95 269.15亿 6 唯捷创芯 -386.03 -593.57 3.57 140.82亿 7 灿芯股份 -345.05 115.64 5.26 70.60亿 8 盛科通信 -343.71 -389.67 11.42 266.01亿 9 宏微科技 -297.96 -240.29 3.36 34.76亿 10 华岭股份 -231.03 -461.37 6.34 69.13亿 11 敏芯股份 -221.90 -112.98 3.86 39.81亿

金融界昨天19:17

莱克电气收盘上涨1.70%，滚动市盈率11.02倍，总市值130.70亿元

气工业设计中心被中华人民共和国人力资源社会保障部、中国轻工业联合会和中华全国手工业合作总社联合授予“全国轻工行业先进集团”光荣称号；2024年12月，公司荣获由中外管理传媒倡议、中外企业管理学者及专家的严格评选出的第六届“中国造隐形冠军”称号；2025年1月，莱克天王星U7能擦地的三合一无线吸尘器和碧云泉N7净饮机获得由中国家用电器研究学院颁发的中国家电2024年度“好产品”奖项；2025年1月，公司荣获“苏州国际知名品牌”奖项；2025年1月，公司荣获“2024年度绿色工厂”。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入23.87亿元，同比3.23%；净利润2.28亿元，同比-16.19%，销售毛利率23.41%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 18 莱克电气 11.02 10.62 2.58 130.70亿行业平均 22.07 27.68 2.90 216.64亿行业中值 26.38 27.37 2.65 58.33亿 1 倍轻松 -356.24 249.79 6.88 25.61亿 2 亿田智能 -353.15 274.51 5.55 72.86亿 3 澳柯玛 -149.88 -120.87 2.36 58.65亿 4 火星人 -67.11 480.80 4.24 53.62亿 5 *ST星光 -56.21 -59.44 6.35 18.41亿 6 康盛股份 -43.33 -38.84 2.66 38.18亿 7 三星新材 -35.73 -41.35 2.65 27.13亿 8 ST德豪 -16.79 -15.39 15.73 30.67亿 9 小崧股份 -9.84 -10.32 2.32 23.18亿 10 *ST高斯 -7.61 -7.55 7.33 9.88亿 11 深康佳A -4.81 -3.93 5.47 129.55亿

金融界昨天18:56

24小时环球政经要闻全览 | 5月8日

众的减税措施，具体包括小费免税、老年人社会保障金免税、加班费免税等。他强调，这将是迄今为止对美国中产阶级和工薪阶层规模最大的一次减税，旨在让普通民众从中受益。特朗普政府据悉拟取消拜登时代的AI芯片限制据彭博，特朗普政府计划取消拜登时代的人工智能芯片限制，该政策原定于5月15日生效，但目前尚未最终确定。特朗普政府认为拜登时代的限制过于复杂，阻碍美国创新，拟以更简化的规则替代，而目标仍是“巩固美国在AI领域的主导”。拜登政府此前出台的出口管制政策将国家划分为三大类，以监管英伟达公司等企业的芯片出口。该政策遭到了科技公司及外国政府的反对。知情人士表示，政府官员正在制定新规，在此期间美国商务部将继续严格执行芯片出口限制。欧盟：若关税谈判无果，将公布对美新反制措施当地时间5月7日，欧盟委员会负责贸易和经济安全等事务的委员谢夫乔维奇表示，如果与美国的关税谈判未能达成协议，欧盟将于8日公布下一阶段对美关税反制措施的细节。谢夫乔维奇表示，目前谈判仍是优先选项，但欧盟不会不计代价地达成协议，欧盟不会“把鸡蛋放在一个篮子里”。普京：“胜利日停火”已开始生效俄罗斯总统普京当地时间8日宣布，“胜利日停火”已于莫斯科时间当天0时开始生效。俄罗斯总统普京4月28日决定，在纪念苏联伟大卫国战争胜利80周年庆典期间，即5月8日0时至11日0时实施停火。在这一时间段内，一切军事行动将停止。巴西央行将利率加息50个基点至14.75% 据CNBC，巴西央行将利率上调50个基点至14.75%，这是连续第六次加息，将借贷成本推至近20年来的最高水平，在全球不确定性和顽固的国内通胀中，未来仍未采取任何措施。政策制定者强调，当前的环境要求采取“长期大幅紧缩的货币政策”以使通胀达到目标水平，放弃了之前关于需要“更加紧缩”立场的措辞。BMG Bank首席经济学家Flavio Serrano表示，如果需要，央行为6月小幅加息敞开了大门，尽管他认为这不太可能。币安创始人赵长鹏确认向特朗普申请赦免币安创始人赵长鹏周一在一档播客节目上说，他两周前已正式向特朗普政府申请赦免。赵长鹏说，他是在媒体发表有关他寻求赦免的消息后才提交申请的，指的是3月份的两篇报道，称他希望通过与特朗普家族做生意来换取赦免。“我当时想，如果他们在写这篇文章，我们也可以正式申请，”他说。赵长鹏寻求赦免的决定也大致与特朗普的儿子埃里克·特朗普上周宣布的消息一致，即他的家族加密公司世界自由金融已与币安和阿联酋风险投资公司MGX成立了一家合资企业。苹果高级副总裁埃迪・库伊：考虑在Safari浏览器中集成AI搜索据彭博，苹果公司正积极考虑重塑其Safari浏览器，将重点转向由AI驱动的搜索引擎。苹果公司服务部门高级副总裁埃迪・库伊在美国司法部对Alphabet公司的反垄断诉讼中作证时透露了这一信息。该诉讼的焦点是苹果与谷歌之间每年约200亿美元（现汇率约合1441.84亿元人民币）的协议，从而使谷歌成为Safari浏览器的默认搜索引擎。亚马逊将在智利投资40亿美元用于云基础设施建设据路透社，亚马逊云计算部门计划在智利投资40亿美元建设其首批数据中心及其他云基础设施。亚马逊网络服务（AWS）南拉丁美洲负责人胡安・巴勃罗・埃斯特韦斯（Juan Pablo Estevez）表示，该项目已获得所有必要的许可，预计将于2026年下半年投入运营。 OpenAI野心爆棚启动全球版“星际之门” 据AIGC开放社区，OpenAI在官网宣布一个全新的AI发展计划——OpenAI for Countries。今年1月21日，特朗普在白宫宣布由OpenAI、软银、甲骨文等一起投资5000亿美元的“星际之门”（Stargate project）项目。现在，OpenAI希望为全球每一个国家都建立一个类似的项目，与他们一起合作开发AI基础设施，并且会提供专业定制版ChatGPT，来改善医疗、教育、法律等领域。OpenAI表示，在推进“OpenAI for Countries”这一计划时，其目标是在该计划的第一阶段与各个国家或地区开展10个项目，并在此基础上进一步拓展。特朗普的加密顾问成立比特币投资公司据The Information，美国总统特朗普的关键加密货币顾问、媒体集团BTC Inc．的CEP大卫·贝利（David Bailey）已筹集3亿美元，成立了一家公开交易的比特币投资公司。知情人士透露，该交易自今年1月以来一直在筹备中，包括2亿美元的股权融资和1亿美元的可转换债券。贝利的公司被命名为Nakamoto ，以纪念比特币的创造者中本聪（Satoshi Nakamoto）。 Arm预计第一财季每股利润低于预期据彭博，截至2025年3月31日的第四财季Arm总收入首次突破10亿美元，达12.4亿美元，净利润2.1亿美元，运营利润6.55亿美元。公司预计第一财季营收10亿—11亿美元，分析师预期为11亿美元；每股利润预计为30美分至38美分。Arm CEO Rene Haas表示，公司对新授权许可协议的签署时间持谨慎态度，因此对未来业绩预测较为保守。受此影响，Arm盘后大跌逾11%。

格隆汇昨天08:36

莱克电气收盘上涨1.91%，滚动市盈率10.83倍，总市值128.52亿元

气工业设计中心被中华人民共和国人力资源社会保障部、中国轻工业联合会和中华全国手工业合作总社联合授予“全国轻工行业先进集团”光荣称号；2024年12月，公司荣获由中外管理传媒倡议、中外企业管理学者及专家的严格评选出的第六届“中国造隐形冠军”称号；2025年1月，莱克天王星U7能擦地的三合一无线吸尘器和碧云泉N7净饮机获得由中国家用电器研究学院颁发的中国家电2024年度“好产品”奖项；2025年1月，公司荣获“苏州国际知名品牌”奖项；2025年1月，公司荣获“2024年度绿色工厂”。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入23.87亿元，同比3.23%；净利润2.28亿元，同比-16.19%，销售毛利率23.41%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 16 莱克电气 10.83 10.45 2.53 128.52亿行业平均 21.89 27.54 2.87 214.69亿行业中值 26.35 27.38 2.53 56.66亿 1 亿田智能 -363.93 282.90 5.72 75.08亿 2 倍轻松 -350.02 245.43 6.76 25.16亿 3 澳柯玛 -144.78 -116.76 2.28 56.66亿 4 火星人 -66.50 476.42 4.20 53.13亿 5 *ST星光 -56.55 -59.80 6.39 18.52亿 6 康盛股份 -43.21 -38.72 2.66 38.07亿 7 三星新材 -35.43 -40.99 2.62 26.89亿 8 ST德豪 -16.89 -15.48 15.82 30.84亿 9 小崧股份 -9.44 -9.90 2.23 22.23亿 10 *ST高斯 -7.25 -7.19 6.99 9.41亿 11 深康佳A -4.84 -3.95 5.50 130.27亿

金融界05-07 18:26

久远银海收盘下跌1.94%，滚动市盈率95.83倍，总市值72.30亿元

体，围绕医疗健康、医疗保障、人力资源和社会保障、民政、住房金融、市场监管、智慧城市等领域，利用大数据、云计算、区块链、人工智能及移动互联等技术，实现以科技赋能民生，助力国家治理体系和治理能力现代化建设，助力“健康中国”行动和“数字中国”建设。公司的主要产品是医疗保障、医疗健康、人力资源和社会保障、住房金融、民政、市场监管、工会、人大政协、智慧城市、技术体系。公司是国家高新技术企业，四川省企业技术中心，连续多年荣获“中国软件产业十强创新软件企业”“四川省软件和信息技术服务业综合竞争力排行榜TOP30”“四川企业技术创新发展能力100强”“成都市软件产业影响力十强企业”。报告期内，公司荣获多项国家级、省部级荣誉奖项，包括中国上市公司成长百强、中国轻工业百强以及北京市多个百强榜单，获中国缝制机械协会40周年功勋企业奖，子公司轻工时代被评为国家专精特新小巨人企业，子公司浙江大豪荣登浙江省“幸福共同体领头雁企业”榜单。此外，公司产品也荣获了中国轻工业联合会科技进步二等奖，浙江首版次软件产品，浙江省2024年度机器人典型应用等多项荣誉奖项。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入2.08亿元，同比6.25%；净利润1490.22万元，同比17.18%，销售毛利率45.26%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 110 久远银海 95.83 98.68 4.29 72.30亿行业平均 76.65 75.33 5.33 120.49亿行业中值 81.37 84.59 3.91 60.17亿 1 实达集团 -22857.22 1598.94 23.90 90.40亿 2 航天信息 -14480.21 997.59 1.16 159.16亿 3 东方国信 -5758.85 394.32 1.93 116.04亿 4 岩山科技 -2348.79 1030.88 3.40 334.64亿 5 *ST迪威 -2144.25 -165.52 40.03 13.81亿 6 荣科科技 -749.80 -3782.07 13.88 110.42亿 7 汇纳科技 -584.43 -136.22 3.17 32.50亿 8 恒为科技 -402.82 321.53 6.38 86.33亿 9 恒大高新 -374.31 -154.69 2.48 16.42亿 10 ST浩丰 -358.24 -521.07 3.79 16.73亿 11 真视通 -212.70 467.81 5.05 33.04亿

金融界05-07 16:56

刚刚，央行证监会联手出招！联合发布关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告，三大交易所跟进

权重。（九）各类金融机构、资管机构和社会保障基金、企业年金、保险资金、养老金等可投资科技创新债券。鼓励创设科技创新债券指数以及与相关指数挂钩的产品。（十）完善科技创新债券风险分散分担机制，商业银行、保险公司、证券公司等金融机构和专业信用增进机构、担保机构等可根据自身风险定价能力和管理水平，通过开展信用保护工具、信用风险缓释凭证、信用违约互换合约、担保等业务，支持科技创新债券发行和投资交易。（十一）有条件的地方可依托自身财力，设立风险补偿基金或者出台其他优惠政策措施，为科技创新债券提供贴息、政府性融资担保等支持措施。（十二）加强科技创新债券的事中事后管理，确保募集资金用于支持科技创新领域发展。将科技创新债券纳入金融机构科技金融服务质效评估。（十三）银行间债券市场与交易所债券市场自律组织要加快完善科技创新债券配套规则，相关市场基础设施机构可为科技创新债券提供专门的发行、交易、登记托管、清算结算等服务，适当减免相关服务费用。全国银行间同业拆借中心：减免科技创新债券相关交易手续费 5月7日，全国银行间同业拆借中心发布通知，为落实人民银行关于创新推出债券市场“科技板”的政策精神，加大债券市场对科技创新的支持力度，全国银行间同业拆借中心决定从即日起全额减免银行间债券市场境内成员以科技创新债券为标的的现券买卖交易手续费，减免期为2025年至2027年。三大交易所：进一步支持发行科技创新债券服务新质生产力 5月7日，上交所、深交所、北交所分别发布关于进一步支持发行科技创新债券服务新质生产力的通知。通知自发布之日起施行，明确相关业务规则对科技创新债券的规定与通知不一致的，以通知为准。具体如下：一、进一步拓宽发行主体和募集资金使用范围，扩大科技金融服务覆盖面（一）新增支持金融机构发行科技创新债券。在继续支持科创企业类（科技创新类）、科创升级类、科创投资类和科创孵化类发行人发行科技创新债券的基础上，新增支持商业银行、证券公司、金融资产投资公司等金融机构发行科技创新债券，发挥投融资服务专业优势，依法运用募集资金通过贷款，股权、债券、基金投资，资本中介服务等多种途径，专项支持科技创新领域业务。（二）新增支持股权投资机构募集资金用于私募股权投资基金。支持具有丰富投资经验、出色管理业绩、优秀管理团队的私募股权投资机构和创业投资机构发行科技创新债券，募集资金用于私募股权投资基金的设立、扩募等。二、进一步简化信息披露安排，提升信息披露针对性和有效性（三）简化科技创新债券信息披露安排。科技创新债券发行人可以按照本所业务规则的规定适用简明信息披露安排，简化申报发行材料和信息披露，发行人可与投资者约定豁免相关披露信息。资产负债率不高于同行业平均水平、具有行业领先地位的科技型企业发行人可以申请适当延长年度、半年度财务报告有效期，年度财务报告有效期最多延长至当年8月末，半年度财务报告有效期最多延长至次年4月末；最近一期不存在重大不利变化的，可以列表形式简要披露半年度财务报表主要资产负债科目变动情况及变动原因。（四）简化申报材料签章文件。支持科技创新债券发行人董事、监事、高级管理人员在债券项目申请阶段按照规定对债券发行文件签署书面确认意见，并承诺认可各期发行文件、履行规定职责的，每期债券发行前无需另行签署书面确认意见。审计机构已对发行人前期募集说明书中引用的审计报告内容出具过声明页，确认募集说明书与审计报告不存在矛盾，并经主承销商核查本期债券发行文件引用的审计报告内容与前期一致的，每期债券发行前审计机构无需再次签署相关声明。三、进一步完善配套支持机制，打造一二级联动、投融资协同的良好市场生态（五）健全科技创新债券融资审核“绿色通道”机制。发行人申报和发行科技创新债券适用“即报即审”的“绿色通道”机制。突破关键核心技术的科技型企业可以参照适用知名成熟发行人优化审核安排，提升科技创新债券审核注册效率，对不存在需重点关注的负面情形的，本所审核时限原则上不超过10个工作日。（六）鼓励发行人创新设计债券条款。鼓励发行人对发行方式、期限结构、利率确定和计算方式、还本付息方式、赎回或转换选择权、增信方式等方面进行创新。支持发行人设置预期收益质押担保、知识产权质押担保、可转换为股权、票面利率与科创企业（科技创新企业）成长或募投项目收益挂钩、以募投项目收益现金流为主要偿债来源等创新条款。（七）优化科技创新债券做市等交易机制安排。支持科技创新债券质押融资，质押折扣系数可以在债券各档位对应折扣系数取值基础上适当上浮，并适度降低科技创新债券纳入基准做市券门槛。鼓励证券公司为科技创新债券提供承销与做市报价联动服务，本所将证券公司开展科技创新债券承销、做市业务情况纳入证券公司年度评价、参与创新业务或产品试点的考虑因素。（八）引导投资机构加大对科技创新债券投入。支持银行理财、券商资管创设投资于科技创新债券或挂钩科创相关指数的专项资管产品。推动公募基金管理公司创设科技创新债券类ETF，支持科技创新债券类ETF通过质押、做市等机制提升流动性。支持社保基金、企业年金等中长期资金加大对科技创新债券及科技创新债券相关产品的配置。（九）降低科技创新债券交易结算成本。本所继续免收科技创新债券发行认购经手费、上市（挂牌）初费和年费、现券交易（转让）的交易经手费、回售交易经手费，并配合落实科技创新债券登记费、派息兑付手续费、赎回回售手续费和结算费免收工作。坚持科技创新导向，科技创新债券资金应当依法依规主要投向科技创新领域。本所将加强事中事后管理，督促发行人合规使用募集资金，压实中介机构对募集资金的监管职责，提升债券市场服务国家战略效能。

金融界05-07 14:46

备受市场关注的债券市场“科技板”来了！刚刚央行、证监会公告，“13条”新规支持发行科技创新债券

权重。（九）各类金融机构、资管机构和社会保障基金、企业年金、保险资金、养老金等可投资科技创新债券。鼓励创设科技创新债券指数以及与相关指数挂钩的产品。（十）完善科技创新债券风险分散分担机制，商业银行、保险公司、证券公司等金融机构和专业信用增进机构、担保机构等可根据自身风险定价能力和管理水平，通过开展信用保护工具、信用风险缓释凭证、信用违约互换合约、担保等业务，支持科技创新债券发行和投资交易。（十一）有条件的地方可依托自身财力，设立风险补偿基金或者出台其他优惠政策措施，为科技创新债券提供贴息、政府性融资担保等支持措施。（十二）加强科技创新债券的事中事后管理，确保募集资金用于支持科技创新领域发展。将科技创新债券纳入金融机构科技金融服务质效评估。（十三）银行间债券市场与交易所债券市场自律组织要加快完善科技创新债券配套规则，相关市场基础设施机构可为科技创新债券提供专门的发行、交易、登记托管、清算结算等服务，适当减免相关服务费用。

金融界05-07 13:36

炬光科技收盘上涨4.83%，最新市净率2.91，总市值61.24亿元

统、医疗健康模块。公司曾获得人力资源和社会保障部、中国科学技术协会、科技部、国务院国资委“全国创新争先奖”，工业和信息化部、财政部“国家技术创新示范企业”，国家知识产权局“国家知识产权示范企业”等荣誉。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1.70亿元，同比23.75%；净利润-31954633.0元，同比-97.38%，销售毛利率33.39%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 44 炬光科技 -32.12 -35.01 2.91 61.24亿行业平均 115.35 114.76 9.82 290.64亿行业中值 70.86 69.95 4.26 113.54亿 1 源杰科技 -4512.05 -1727.68 5.06 105.97亿 2 江波龙 -894.69 66.80 5.17 333.12亿 3 晶丰明源 -864.14 -270.09 7.19 89.27亿 4 博通集成 -542.90 -207.46 3.04 51.29亿 5 中科飞测 -431.21 -2272.05 10.65 261.86亿 6 唯捷创芯 -384.97 -591.93 3.57 140.44亿 7 盛科通信 -352.82 -400.00 11.73 273.06亿 8 灿芯股份 -349.33 117.08 5.33 71.47亿 9 宏微科技 -292.67 -236.03 3.30 34.15亿 10 华岭股份 -229.59 -458.50 6.30 68.70亿 11 敏芯股份 -220.46 -112.25 3.84 39.55亿

金融界05-06 20:56

莱克电气收盘上涨3.63%，滚动市盈率10.63倍，总市值126.12亿元

气工业设计中心被中华人民共和国人力资源社会保障部、中国轻工业联合会和中华全国手工业合作总社联合授予“全国轻工行业先进集团”光荣称号；2024年12月，公司荣获由中外管理传媒倡议、中外企业管理学者及专家的严格评选出的第六届“中国造隐形冠军”称号；2025年1月，莱克天王星U7能擦地的三合一无线吸尘器和碧云泉N7净饮机获得由中国家用电器研究学院颁发的中国家电2024年度“好产品”奖项；2025年1月，公司荣获“苏州国际知名品牌”奖项；2025年1月，公司荣获“2024年度绿色工厂”。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入23.87亿元，同比3.23%；净利润2.28亿元，同比-16.19%，销售毛利率23.41%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 16 莱克电气 10.63 10.25 2.49 126.12亿行业平均 22.02 27.28 2.85 213.39亿行业中值 26.48 26.99 2.52 55.86亿 1 倍轻松 -359.11 251.80 6.94 25.82亿 2 亿田智能 -347.49 270.11 5.46 71.69亿 3 澳柯玛 -142.74 -115.12 2.25 55.86亿 4 火星人 -66.55 476.78 4.21 53.17亿 5 *ST星光 -53.84 -56.93 6.09 17.64亿 6 康盛股份 -44.62 -40.00 2.74 39.32亿 7 三星新材 -35.69 -41.29 2.64 27.09亿 8 ST德豪 -16.79 -15.39 15.73 30.67亿 9 小崧股份 -9.51 -9.97 2.24 22.39亿 10 *ST高斯 -7.03 -6.97 6.77 9.13亿 11 深康佳A -4.98 -4.07 5.66 134.12亿

金融界05-06 20:16

24小时热点