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经济学人：世界正在赢得对抗癌症的战争

超过90%。然而，因为癌症并不是一种疾病，而是一个庞大的类别，大多数进展并非来自某项重大突破，而是成千上万个筛查、手术和药物等小改进的积累。未来的进展将主要来自三个方面。一是将富裕国家的经验推广到全球。抗癌斗争中一个被忽视的成功故事是预防——或许是因为那些从未发生的癌症，不像治愈案例那样直观可见。例如，富裕国家的吸烟率大幅下降，仅在美国，自1975年以来就可能避免了超过300万例癌症死亡。由于吸烟仍是全球五分之一癌症死亡的原因，在中低收入国家开展控烟活动，这些地区吸烟现象仍然普遍，因此可能带来极大的成效。另一个推动进展的来源是药物价格降低，以及更充足的经济资源用于支付治疗费用。宫颈癌是女性中最常见的癌症之一，几乎所有病例都是感染人乳头瘤病毒（HPV）后经过一段时间演变而来的。2008年，英国开始为青少年女孩提供新研发的HPV疫苗。十五年后，20多岁女性的宫颈癌发病率下降了90%。英国卫生官员表示，到2040年几乎可以消灭宫颈癌。最初的HPV疫苗价格较高，但印度后来开发出一种更便宜的版本，并在本国开展大规模疫苗接种。最后一个进展的来源将是新科学在临床上的应用。这包括两个步骤：首先是识别哪些人最有可能患癌，然后设法阻止癌症发展。本周的报道显示，这两个方向都展现出良好前景。科学家已经发现某些基因变异会使携带者更易患某些癌症，比如BRCA-1基因突变会显著提高乳腺癌或前列腺癌的风险。然而，只有不到一半的癌症患者拥有已知的风险因素。同样，并非所有癌前细胞都会恶变。例如，肠癌往往起源于息肉，但只有5%到10%的息肉最终会变成癌症。目标是理清这一复杂关系，从而在最早期识别患者，此时治疗效果最佳。这个过程依赖于大量组织样本的生物库，并结合如今可以观察活细胞中基因开关活动的技术——这是十年前还无法实现的。借助血液或呼吸中的新生物标志物，以及对基因组合与环境暴露如何共同导致癌症的新理解，医生可以更准确地识别真正需要治疗的人群。这对于避免人们接受高昂而副作用严重的手术、化疗和放疗尤为重要。在确定治疗对象之后，医生可以运用日益丰富的治疗手段。一些廉价药物似乎具有预防癌症的功效。阿司匹林，这种常见的止痛药，在给予林奇综合征患者（这种遗传疾病会提高某些癌症的风险）时，似乎能将肠癌的风险降低一半。另一种廉价的糖尿病药物二甲双胍，也能减少某类乳腺癌治疗后的复发风险。GLP-1受体激动剂，比如Ozempic，也展现出潜力。除了传统的手术、化疗和放疗外，一项利用免疫系统的新技术正在兴起。这项技术旨在增强人体自身攻击癌细胞的能力。一些疫苗——可能根据个人基因定制——能够靶向已形成的癌症。另一些疫苗则更类似流感疫苗这类广谱疫苗，可以针对癌前细胞。目前，针对乳腺癌和结肠癌的此类疫苗正处于临床试验阶段。关于癌症的好消息，常常因缓慢发生而被忽视，而这正是抗癌战争的真实写照。当然，并非一切尽善尽美：治疗费用仍然昂贵，制药公司担心在为尚未发病的人提供治疗时因副作用而面临诉讼，特朗普政府还计划大幅削减国家癌症研究所的预算，这将拖累科研进度，并使新一代研究人员望而却步。但治疗成本会下降，药物将陆续上市，欧洲和中国仍在继续推进研究——今年，中国和欧洲已超过美国，成为癌症研究的主要来源。这就是为什么经过年龄调整的癌症死亡率将持续每年下降的原因。来源：加美财经

加美财经07-21 00:00

佐力药业接待4家机构调研，包括开源医药、华夏基金、国金医药等

中组分,按中医理论指导组方开发治疗现代疾病的中药新药,其中灵香片目前处于Ⅱ期临床阶段,还有其他治疗方向的3个乌灵系列创新中药正在进行临床前的毒理和药学研究,争取在新药研发上形成"立项一批,临床一批,上市一批"的合理布局,落实好将乌灵系列打造成 10 个产品大家庭的目标;二是已上市乌灵系列产品的研究,为进一步扩大乌灵系列临床应用,为乌灵系列的二次创新提供数据和应用支持;三是乌灵胶囊的二次开发,改良型新药的研究;四是聚卡波非钙片增加"肠易激综合征引起的腹泻"适应症以及增加新剂型的研究;五是大健康产品的开发,今年7 月公司和浙江大学合作,借助 AI 技术赋能乌灵菌及其发酵液的深度研发,挖掘乌灵菌独特的健康价值,并将其转化为满足现代消费者健康管理、日常保健等多元化需求的创新型大健康产品。

金融界07-20 22:27

今日晚间重要公告抢先看———亚太药业阿替洛尔片通过仿制药一致性评价；百川股份实际控制人、董事长郑铁江已正常履职

金融界07-20 20:57

麦济生物冲击港股IPO，专注自免疾病，未来几年竞争格局可能变差

的生物制药公司，专注于过敏性及自身免疫疾病等领域尚未满足的医疗需求。 01 三生国健前员工创业，石药集团参投，面临赎回权相关的风险麦济生物于2016年成立，由张成海博士与李敏（为张博士的外甥女）创办，总部位于湖南省长沙市湘江新区。递表前，麦济生物一共完成了多轮融资，主要机构投资者包括华盖创投、上海张江、盛世景、广发证券、康哲药业、国海创新、石药集团等。就在2025年7月，公司还完成了递表前轮融资，募集资金约2.6亿元，投后估值达26.4亿元。公司历史融资情况，来源：招股书值得注意的是，公司的不少投资者在投资协议中约定了特别权利；其中，最核心的赎回权于公司向港交所递表的前一日终止；但是，如果公司未能在2026年年底之前上市，那么赎回权将于2027年1月1日起恢复行使。目前，麦济生物的核心研发团队包括张成海博士及朱玲巧博士。张成海博士通过直接及间接的方式合计控制公司约42.65%的投票权。张成海博士今年48岁，安徽大学微生物学学士，福建医科大学微生物及免疫学硕士，中国疾病预防控制中心病毒病预防控制所病理生物学博士。张成海博士目前在麦济生物担任执行董事、董事长、首席执行官。在创立麦济生物之前，张博士曾在Van Andel Research Institute、中国科学院上海药物研究所从事科研工作，后在三生国健（688336.SH）从事抗体药物研发相关的工作。朱玲巧博士今年42岁，四川师范大学生物技术学士，中国科学院上海生命科学研究院健康科学研究所细胞生物学博士；朱博士目前担任执行董事兼研发部副总裁，主要负责项目立项及研发管理。在加入麦济生物之前，朱博士曾在密歇根大学担任博士后及研究专员，主要负责免疫学研究，后在三生国健、维亚生物（1873.HK）从事抗体研发相关的工作。 02 核心产品处于III期临床阶段，竞争格局在未来几年将可能快速恶化麦济生物是一家处于注册临床阶段的生物制药公司，专注于过敏性、自身免疫疾病，以及其他炎症与免疫性疾病方面的适应症。公司的产品管线包括8款候选产品，其中3款目前处于临床阶段，所有产品均为自主研发。免疫系统在炎症及免疫性疾病中扮演着核心角色，因为其调节人体对感知威胁的反应，不论这些威胁是来自外部（例如致敏原），还是来自内部（例如自身组织）。众所周知，免疫系统失调可以导致各种炎症及自身免疫疾病。主要例子包括过敏性疾病、自身免疫疾病及慢性炎症疾病。过敏性及自身免疫疾病药物的市场规模庞大，全球市场规模在千亿美元级别，容易出大单品。根据2024年全球医药市场数据，全球销售额最高的十款药物中，有3款是针对自身免疫疾病相关的药物。其中，赛诺菲开发的度普利尤单抗以135.57亿美元的销售额位居第四，强生的乌司奴单抗、艾伯维的利生奇珠单抗销售额也进入了前十。目前，在港A股上市公司中，重点研发自身免疫疾病药物的公司包括康诺亚、三生国健、泽璟制药、康乃德、智翔金泰、荃信生物等。产品管线以及各临床阶段候选药物的开发状况，来源：招股书核心产品——MG-K10 MG-K10是一种长效抗IL-4Rα单克隆抗体，可治疗Th2型炎症，包括特应性皮炎、哮喘、季节性过敏性鼻炎、结节性痒疹、慢性自发性荨麻疹（CSU）、嗜酸性粒细胞性食道炎、慢性阻塞性肺病（COPD）及慢性鼻窦炎伴鼻息肉（CRSwNP）。该产品目前正在中国进行特应性皮炎的注册III期临床试验、哮喘的注册III期临床试验、结节性痒疹的注册III期临床试验及季节性过敏性鼻炎的II/III期临床试验。对特应性皮炎患者及哮喘患者进行的II期临床试验数据显示，根据非头对头比较，每四周（Q4W）一次300 mg MG-K10在大多数疗效指标上优于每两周（Q2W）一次300 mg度普利尤单抗；为潜在同类最佳。竞争格局方面，目前，中国仅有2款生物制剂获批准用于治疗特应性皮炎，包括度普利尤单抗及司普奇拜单抗（康诺亚开发的）。美国只有4款生物制剂获得批准用于治疗特应性皮炎，包括度普利尤单抗、曲罗芦单抗、lebrikizumab及奈莫利珠单抗。不过，特应性皮炎适应症的在研管线数量众多，竞争环境将可能在未来几年快速恶化。全球有62款用于治疗特应性皮炎的生物制剂处于临床阶段，其中九款为抗IL-4R单抗。MG-K10为全球临床进展最快的抗IL-4R单抗之一。哮喘适应症的竞争格局也类似，目前全球有六款用于治疗哮喘的生物制剂获批，包括度普利尤单抗（一种IL-4Rα抗体）及特泽鲁单抗（一种TSLP抑制剂）。还有46款用于治疗哮喘的生物制剂处于临床阶段，MG-K10为全球临床进展最快的哮喘治疗候选药物之一。关键产品关键产品MG-014是一种自主研发的抗TSLP单抗，用于治疗哮喘及慢性阻塞性肺病（COPD）。关键产品MG-013是一种自主研发的抗MASP-2单抗，用于治疗经由凝集素通路活化补体所引发的炎症。除了临床阶段的候选药物外，还有几项IND申报前候选药物，包括MG-012、MG-015、MG-018、MG-208及MG-242。 03 过去两年研发开支超3亿元，已与康哲药业达成商业化合作目前，麦济生物没有任何候选药物获得上市批准，因此没有从产品销售中获得收入，所有收入均来自向客户提供的研发服务。 2023年、2024年、2025年1-3月（报告期），公司的收入分别为870万元、2.4万元、0。公司持续产生与日常运营相关的重大开支，因此报告期内录得亏损。报告期内，麦济生物分别录得净亏损2.53亿元、1.78亿元、2730万元。关键财务数据，来源：招股书作为一家研发阶段的创新药公司，研发开支是麦济生物成本结构的主要组成部分。报告期内，公司的研究及开发开支分别为1.66亿元、1.5亿元、2430万元。除内部研发活动以外，根据制药业的惯例，公司还聘请CRO、SMO和第三方研究中心来支持研究和临床试验。截至2025年3月31日，公司的现金及现金等价物为7080万元。招股书中估计，这一现金及现金等价物将能够维持16个月的财务能力。 2025年1月，麦济生物与康哲药业集团订立一项协议，授予康哲药业MG-K10的独家商业化权利，并在中国（包括香港、澳门和台湾地区）和新加坡针对某些适应症共同开发MG-K10。总体而言，麦济生物专注于自身免疫性疾病领域，核心产品的临床数据有一定的亮点，但是基于的是非头对头数据，未来还需要持续验证。尽管目前已上市的自免领域的生物制剂不算多，但是各个细分适应症的在研药物多达几十款，未来几年竞争格局可能会急速恶化。未来公司能否顺利推进产品的研发，最终实现产品上市销售，格隆汇将保持关注。

格隆汇07-20 17:27

A面医生 B面人生：当阿尔茨海默病专家成为患者家属

制手段。传统药物仅能暂缓症状，无法阻挡疾病在脑内刻下日益深刻的伤痕，令患者家庭背负沉重负担。然而，疾病修饰治疗（DMT）药物，特别是Aβ单抗类药物的问世，为延缓病程带来了突破性曙光。作为专家与家属，耿健红与李彬对这份希望有着刻骨铭心的双重体悟。两位专家以医生之专业与家属之切肤的双重视角，生动诠释了AD对个人与家庭的深远影响，也实证了以Aβ单抗DMT药物为早期AD患者带来的真实获益可能性——延缓疾病进展、维持生活功能。这份在专业与亲情交织中淬炼出的深刻洞察，为抗击"记忆小偷"的漫长征途注入了温暖而坚定的力量，指明了充满希望的新方向。当医生能以患者家属的视角审视疾病，科研方向将更贴近真实需求，临床决策也将更注重个体尊严。环节结束后，多位参会专家表示，这种"医者自述"的分享比任何数据报告都更具冲击力。一位从事AD研究二十年的教授感慨："我们习惯了用量表评估认知功能，却容易忽略疾病对家庭关系的侵蚀。今天的真实经历分享，特别是我们都是这个行业的医疗从业者，深刻地提醒我们，治疗阿尔茨海默病，最终是在守护人与人之间的联结。" 作为全球阿尔茨海默病（AD）疾病修饰疗法（DMT）领域的先行者，卫材中国药业将与行业伙伴合作，通过搭建国际化学术交流平台，推动全球前沿经验与中国实践深度融合，以实际行动践行企业社会责任，为构建"健康中国2030"贡献行业标杆力量。

美通社07-20 13:30

2025上半年百强私募揭晓！外资调仓中的“新宠”，中泰证券501.08万股将被司法拍卖，财达证券和银泰证券APP因违规收集信息被通报| 私募透视镜

总监、基金经理李大刚于7月12日晨突发疾病，于上海不幸逝世，享年48岁。公开信息显示，李大刚有复旦大学企业管理硕士学位，2004年起从事金融相关工作，曾任中信建投证券研究分析师、安信证券研究分析师、申万菱信基金管理公司基金经理、投资经理，从业年限超20年。产业机会掘金外资二季度调仓路径曝光：哪只股票成“香饽饽”？下半年行情初启，外资调仓动作备受市场关注。沪深交易所数据显示，截至二季度末，北向资金在A股持股市值达2.28万亿元，较一季度末增加约548亿元，宁德时代、恒瑞医药等持股市值显著增长。据财联社统计，近期A股上市公司公告中外资机构在前十大流通股东中的变化频繁。其中，正筹划重组的金浦钛业成为外资“新宠”，5家外资机构扎堆买入，巴克莱银行更是大手笔增持，成为第二大流通股东，持股数翻倍至1229.17万股。瑞银集团也再次新进，持股数增加七成以上。然而，并非所有个股都受外资青睐。计划重组的德固特出现外资机构和社保机构获利离场，巴克莱银行连续两个季度减持，全国社保基金1804组合也退出前十大流通股东。此外，高盛国际、瑞银集团等机构则新进多只个股前十大流通股东，如富士莱等。值得注意的是，被巴克莱银行减持的邵阳液压，却获高盛国际自有资金买入。英资管巨头M&G携手国泰海通掘金中国资管市场近日，英国资管巨头M&G Investments与国泰海通证券签署战略合作谅解备忘录，旨在拓宽中国投资者进入全球市场的渠道。合作聚焦信息共享、资产管理、客户服务和投资市场推广四大领域，将M&G的全球投资经验与国泰海通证券的市场经验深度融合，共同掘金中国资管市场。 M&G预计，到2030年中国资管行业规模将达40.4万亿美元，此次合作正值中国资管行业改革推动创新与开放的关键时期。作为区域增长战略的一部分，M&G将强化在香港的投资组合管理和分销能力，支持跨境投资。据披露目前，双方正共同开发聚焦亚洲市场的联合品牌固定收益投资解决方案，计划数月内推出。此外，双方还在探讨QDII资格产品等更多合作项目，以充分发挥各自优势，满足中国投资者日益增长的国际多元化需求。企业动态东北证券将全资子公司东证融达注册资本调减至10亿元 7月15日，东北证券发布公告表示，于7月15日召开第十一届董事会2025年第四次临时会议，决议将全资子公司东证融达投资有限公司（以下简称“东证融达”）注册资本调减至10亿元。东北证券表示，目前东证融达的注册资本为30亿元，实收资本为12.27亿元。综合考虑东证融达发展战略、业务规划及账面资产和资金使用情况，经公司审慎研究决定，拟将东证融达注册资本调减至10亿元，实际减资金额为2.27亿元。东北证券称，上述减资事项不会改变公司对东证融达的持股比例，不会导致公司合并财务报表范围发生变化，不会对公司经营情况和财务状况产生重大影响，亦不会损害公司及全体股东的合法权益。券商金工首席丁鲁明转型，量化私募上海睿成启航近日，中基协公布一批备案登记私募信息，中信建投前金工首席分析师丁鲁明创办的量化私募——上海睿成，于7月14日完成私募管理人登记。该私募成立于4月21日，注册资本1000万元，实缴比例100%，丁鲁明实际持股90.2%，担任总经理，另一出资人储倢持股9.8%，任投资总监。公开资料显示，丁鲁明在券商研究领域履历丰富，拥有超16年经验，历任海通证券、中信建投要职，从首席分析师升至部门执行总经理。 7月16日，他发文官宣成立私募，立志成为国内最优秀的基金经理。他表示自己2006年实习起便怀揣此梦想，加入海通证券后专注量化研究，后在中信建投继续深耕。他计划将其打造成国内的“桥水基金”。未来，公司将通过康波等经济周期体系培养投资者长期配置习惯，引入量化行业轮动、量化选股指增等成熟策略，以全面响应投资人投研需求，呈现最有竞争力的绝对收益型产品。中泰证券501.08万股7月28日将被司法拍卖近日，京东司法拍卖平台发布一则拍卖预告，联合创业集团有限公司持有的501.08万股中泰证券股票将于7月28日10时开拍，竞价周期1天。此次拍卖由湖北省武汉市中级人民法院执行，拍卖标的为无限售流通股。需注意的是，平台目前显示的起拍价3103.69万元及保证金620.74万元仅为展示价，实际起拍价将按起拍日前20个交易日收盘价均价乘以股票总数的95%计算，且保证金、增价幅度也会在起拍日10点前调整。竞买条件方面，竞买人须为具备完全民事行为能力的自然人、法人或非法人组织，法律禁止的主体不得参与。委托代理、联合竞买等需先线下报名，并于7月21日前递交申请。据悉，此次拍卖因持有人为小股东，未达信息披露标准，故未见上市公司公告。异常经营机构金融领域也“踩雷”！两券商APP因违规收集信息被通报近日，国家计算机病毒应急处理中心检测发现68款违法违规收集使用个人信息的移动应用，违法违规APP除了大众经常使用的游戏、餐饮、酒店、旅游等，财达证券旗下的《财达财日昇》（版本3.65，当快软件园）和银泰证券旗下的《银泰掌易宝》（版本5.1.0，华为应用市场（鸿蒙））两款金融类APP“榜上有名”。《财达财日昇》存在两项违规：一是向第三方提供个人信息未获用户同意且未匿名化处理；二是未提供撤回同意收集个人信息的便捷途径。《银泰掌易宝》同样涉及两项违规：首次运行未明显提示隐私政策、默认同意隐私政策等；向第三方提供个人信息时未向用户告知必要信息并取得单独同意。事实上，自今年国家开展2025年个人信息保护专项行动以来，已有多款券商、银行APP因同类问题被通报。此外，国家网络安全通报中心还透露，上期通报的64款违法违规移动应用中，经复测仍有22款存在问题，已被相关移动应用分发平台下架。股权代持！共青城丰裕私募及高管被监管出具警示函 7月16日，江西证监局发布公告表示，共青城丰裕私募基金管理有限公司（以下简称“共青城丰裕私募”）存在以下问题：股权代持，未就股权转让、实际控制人变更以及合规风控负责人不再履职等重大事项向中证协报告及履行变更手续，未妥善保管个别投资者的合格投资者证明材料，未按合同约定向个别投资者披露信息，未取得基金从业资格的人员具体从事客户开发工作。上述行为违反相关规定，江西证监局决定对共青城丰裕私募采取出具警示函的行政监管措施并记入证券期货市场诚信档案。朱雪飞作为共青城丰裕私募股权实际拥有者，股权代持事项直接责任人员，对上述违规行为负有主要责任，被采取出具警示函的行政监管措施并记入证券期货市场诚信档案。倪枫作为共青城丰裕私募法定代表人、总经理，同时是股权代持事项直接责任人员，也被采取出具警示函的行政监管措施并记入证券期货市场诚信档案。保利资本员工违规代持，遭广东证监局警示广东证监局7月14日披露，保利（横琴）资本管理有限公司员工邹涛在任职期间，违反规定为多名非合格投资者代持私募基金产品份额，依据《私募投资基金监督管理暂行办法》，该局决定对邹涛采取出具警示函的监督管理措施。中基协资料显示，保利资本是一家私募股权、创投基金，管理规模50 - 100亿元，成立于2015年12月，2016年4月完成登记，注册及实缴资本均为1亿元，全职员工46人，其中仅29人取得基金从业资格，邹涛不在此列。该公司由保利发展、保利投资控股各持股50%，实控人为保利集团。

金融界07-19 12:57

港股生物医药股集体上涨，资金回流提振板块信心，意味着估值修复窗口开启

C抗体药物翰森制药 +3.9% 精神疾病/抗肿瘤金斯瑞生物科技 +3.8% 合成生物学亚盛医药 +3.6% 靶向治疗乐普生物 +3.5% 免疫治疗可以看出，涨幅靠前的多为具备技术壁垒和在研管线丰富的创新型企业，显示市场在精选标的的同时，也更看重企业中长期成长逻辑。资金回流医药板块，配置情绪边际回暖近期港股医药板块一度受困于估值压缩、创新审批放缓等利空，但随着宏观流动性改善和机构逐步调仓，生物医药再度获得增量资金青睐。从成交数据看，今日生物医药板块整体成交额较前一交易日增长超过 40%，其中恒瑞医药和荣昌生物成交量双双放大超两倍。北向资金也出现明显回补医药 ETF 及核心龙头，反映外资对估值恢复空间的认可。生物医药板块估值修复进行时经历了过去两年调整之后，港股医药股的整体估值已处于较低水平，许多标的市销率（PS）跌至历史低位。此次反弹，正是市场对“长期逻辑未变、短期过度杀跌”的再定价。在政策逐步明朗、研发成果逐步兑现背景下，投资者开始从防御类资产中转向具备成长性的科技医药股，预计板块估值中枢或在下半年逐步抬升。权威点评与总结港股生物医药板块今日走出罕见普涨行情，反映出市场对该板块的配置信心正在回暖。核心个股涨幅领先、资金活跃、政策面无明显利空，三大因素叠加推动短期修复行情。更为重要的是，随着创新成果逐步商业化，医药企业的中长期成长性依旧稳固。从基本面与资金行为看，本轮上涨更像是一轮有底气、有逻辑的“第二春”。投资者可重点关注拥有丰富在研管线、研发投入高、细分技术领先的个股，未来有望继续受益于行业估值中枢上移与盈利能力兑现。港股医药反弹背后是市场对估值合理化和创新成果落地的双重预期。 —— 中金公司医药团队，2025年7月过去一年杀估值的过程已近尾声，当前医药板块更值得关注的是产品兑现与业绩转折点。 —— 高盛亚洲医药首席分析师，2025年7月医药行情不是短线投机，而是长期配置逻辑的回归，特别是在港股价值洼地愈加突出的背景下。 —— 摩根士丹利香港研究所，2025年7月常见问题解答港股医药股为什么今天普涨？主要受资金回流、估值修复、市场预期改善等多因素驱动，叠加技术反弹信号明确。恒瑞医药和歌礼制药为何领涨？两家公司研发进展稳定、创新药布局明确，近期机构调研频繁，估值具备修复空间。生物医药板块是否已见底？整体来看，估值底部已逐步显现，但未来反弹仍依赖政策环境和企业基本面兑现。哪些细分领域更具投资价值？ ADC药物、肿瘤免疫、合成生物等技术门槛高、应用前景广的方向更受青睐。本轮行情会持续多久？短期或仍受波动影响，但中期在资金持续回补和中报业绩支撑下具备延续空间。来源：今日美股网

今日美股网07-19 00:11

美迪西：7月14日接受机构调研，包括知名机构彤源投资的多家机构参与

OTC克服易突变靶点的耐药性研究、眼科疾病动物药效评价模型、基于外泌体药物或载体的生物分析技术体系、新型分子胶蛋白降解技术研究与应用等研发项目。公司的“基于人工智能技术的一站式创新药临床前研发服务平台项目”“核酸药物临床前研究专业技术服务平台”均已获得政府立项并已经开始为客户服务。公司将结合自身业务，在技术创新方面的持续投入，不断增强公司的研发服务能力与竞争优势。2、问题近期实验用猴价格及供应情况？近期实验用猴的市场价格稳中有升。公司已积极采取丰富采购渠道、深化与实验动物供应商的合作等多项措施保障公司实验动物，特别是实验用猴的供应稳定，能够满足公司经营的需要。3、问题目前公司海外业务的发展情况？目前公司已在美国波士顿投入使用约2,000平方米的研发办公场地，服务范围涵盖化学、生物、动物实验，目前已投入使用并实现创收。波士顿实验室将与国内各研发实验中心配合、联动，在资源共享的同时，实现差异化发展，重点满足海外客户日益增长的需求，不断加强与全球合作伙伴的沟通协作，为欧美客户的商务拓展提供有效支撑。此外，公司还在欧洲、亚太地区等海外产业核心区域多点布局，加强实验室能力以及商务团队的建设。目前公司在海外已拥有十多名BD团队，将继续加强欧洲市场BD的团队建设，增加海外BD和国内科研团队沟通，建立客户信息情报系统，做好大客户服务管理，逐步建立适应海外市场竞争的市场销售体系。此外，公司将积极参与国际行业会议，增加科研团队定期拓展频率，积极主动地拓展海外市场。2024年，公司境外客户收入约占主营业务收入38%，且境外新签订单金额同比实现增长超过20%，力争将公司的海外业务占比逐步提升至40-50%，为公司的发展和增长提供新思路、新方向、新动能。4、问题公司订单的执行周期情况？公司主要有三种服务模式产品定制模式、设计研发模式和联合攻关模式，三种模式所需要的周期有所不同。产品定制模式中，化学服务、生物学服务和原料药制剂研究服务大概1-3个月，药效学研究服务1-10个月；设计研发模式，根据具体约定服务内容，所需周期存在差异，约半年到两年半；联合攻关模式（FTE），根据合同具体约定，通常情况是半年或1年。5、问题公司今年的人员规划情况？公司高度重视CRO行业对专业技术人才的需求，作为人才密集型企业，公司一直高度重视技术人才队伍及管理人才队伍的建立，注重内部人才梯队的建设。为满足业务发展需求，公司同步配置了高素质人才，2024年度公司本科及以上学历员工比例为83.61%，硕博比例29.63%。公司加大引进优秀技术和管理人才，包括首席运营官(COO)、首席战略发展官(CSDO)和首席技术官(CTO)等已经加盟，更多优秀人才继续招聘之中，并积极培养和提拔内部优秀员工，助力公司的未来发展。未来，公司各事业部继续落实各项组织精简工作，协同各部门进行专业化资源的整合、共享，旨在合理控制人员规模，提升人员使用的效率。公司会依据市场情况以及成本控制情况，持续优化内部组织及人才结构，落实各项人效提升措施，适时调整人员招聘计划，使之与公司业务的发展情况相匹配，以保障未来业务的发展以及项目的顺利实施。6、问题公司计划如何改善经营状况？在降本增效方面，公司将充分发展药物发现、药学研究、临床前研究三个事业部以及美国波士顿研发中心，并注重运营管理中心的建设。从成本管控的维度，切实推进精细化管理，全面围绕成本管控、数字化转型、合规化管理等方面推动降本增效，并将根据业务情况合理配置人员，在人力成本、采购支出、资源利用等多个维度实现降本增效，切实提升运营效率和盈利能力。在业务结构优化方面，公司对国内外收入结构、业务结构方面做积极调整，在继续做深做透国内市场的同时，切实加大海外市场拓展力度。并将通过实施大客户业务拓展策略，优化客户结构，提升大客户及优质生物技术公司占比推动公司业务增长与产业发展相协同。在加强研发能力方面，将构建“人类细胞模型-I预测-类器官”三位一体的创新技术服务平台，完善基于I技术的一站式创新药临床前研发服务平台、偶联药物平台，完善细胞基因治疗平台等，推动现有一站式生物医药临床前研发服务平台向着前沿化、智能化领域迈进，有能力承接更多优质项目。未来公司将积极通过开发新客户、完善创新药研发平台、优化内部组织及人才结构、降本增效等方式提升切实提升运营效率和盈利能力，希望以充满韧性、敏捷性的组织更好地应对外部市场变化，保障公司的长期稳定发展。同时，对外继续加大国内外市场特别是国外市场的拓展力度，公司已在美国波士顿建立研发实验室，将以此为战略支点，不断加强与全球合作伙伴的沟通协作，为欧美客户的商务拓展提供有效支撑，力争逐步提升公司的海外业务占比，为公司的发展和增长提供新思路、新方向、新动能。7、问题怎么看待国内CRO行业未来的发展趋势？尽管当前国内生物医药领域的投融资环境有待复苏，但创新药企及CRO公司依然持续积极推进研发工作，积极探索创新药出海道路。GLP-1、DC、小核酸等药物类别的持续活跃，出现了新的机遇。此外，一些制药企业正积极探索利用I技术创新药物发现，提升研发效率。这些趋势对CRO行业也产生了积极影响，促进美迪西在内的CRO企业紧跟创新药物研发前沿动态，提前布局新技术平台，不断丰富服务内容，助力新药的研发进程。截至目前，公司已助力多款创新药物成功出海，也持续关注新兴医药企业的出海战略和商业化落地，全力支持全球合作伙伴的药物研发，助力创新药企扩展全球化版图。其次，国家政策方面，高度支持创新药产业发展，全链条支持政策陆续出台，有望利好行业及公司未来持续发展。2024年7月5日召开的国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，地方性支持生物医药产业全链条创新发展的具体实施细则陆续出台。政策指引下医药产业基金投资活动频繁，新基金陆续筹备设立。此外，2025年3月发布的政府工作报告中进一步明确下一步支持方向，“健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展”，优化药品集采政策。2025年6月，国家药监局发布《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》明确对符合要求的创新药临床试验申请在30个工作日内完成审评审批，大幅缩短审批周期，支持全球同步研发。政策端的大力支持对国内创新药产业的中长期发展有着积极影响。作为临床前CRO，2024年公司参与研发完成的新药及仿制药项目已有99件通过审批进入临床试验，其中89件通过NMP批准进入临床试验，10件通过美国FD、澳大利亚TG的审批进入临床试验，加速创新药的研发进程。未来各项支持政策的落实落细，将会为国内CRO企业提供更多机会，有望提升国内创新药企业研发投入信心，促进生物医药产业持续创新发展，进而带动国内创新药以及CRO公司的整体发展。公司也将继续在新药研发的核心环节创新，不断加强技术平台建设，巩固在国内外市场的竞争力，继续发挥CRO的重要专业作用，支持更多优秀的创新药获批临床。美迪西（688202）主营业务：通过研发技术平台,向药企及科研单位提供药物发现与药学研究、临床前研究的医药研发服务,属于CRO行业中的临床前CRO领域。美迪西2025年一季报显示，公司主营收入2.67亿元，同比上升2.92%；归母净利润-1454.68万元，同比上升61.27%；扣非净利润-1938.3万元，同比上升51.82%；负债率25.11%，投资收益177.66万元，财务费用104.66万元，毛利率22.03%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，增持评级2家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7836.12万，融资余额增加；融券净流入40.34万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星07-18 18:09

贵州百灵接待2家机构调研，包括浦银安盛基金管理有限公司、中邮证券有限责任公司

医实热火毒证、三焦炽盛证辨证标准的西医疾病中,选择以急性咽炎、复发性口腔溃疡、牙龈炎、便秘四种病证为载体进行临床验证,进一步评价黄连解毒丸治疗中医实热火毒证的有效性、安全性以及作用机制,为后续申报上市提供依据和支持。值得一提的是,该项目采用了独特的"中医证候+Biomarkers"评价方式,为"证候类"中药的审评和构建中医药诊断技术与评价标准体系提供了方向。目前该项目已完成临床 3期研究工作,后续如顺利获批,该药将实现我国"证候类"中药新药零的突破,为上百种实热火毒相关疾病提供治疗新选择。 5、成都赜灵公司的情况? 答:成都赜灵生物医药科技有限公司是公司投资的参股子公司,公司持股比例为 17.6926%,为第二大股东,成都赜灵2019 年成立于成都高新区,是一家专注于创新药物研究及产业化的国家高新技术企业,由四川大学华西医院生物治疗国家重点实验室陈俐娟教授领衔,依托四川大学及华西医院多学科交叉科研优势,拥有完善的研发平台,涵盖药物发现、临床前研究、临床试验等药物研发全链条。聚焦恶性肿瘤、炎症和自身免疫性疾病等领域,布局了多条创新药研发管线,如注射用甲磺酸普依司他、马来酸氟诺替尼片等。目前已经完成 A轮、B 轮及B+轮股权融资。

金融界07-18 16:07

众生药业：7月17日接受机构调研，浙商证券股份有限公司、天风证券股份有限公司等多家机构参与

发为有效补充的研发模式，主要聚焦代谢性疾病、呼吸系统疾病等疾病领域。截至目前，公司已有2个创新药项目获批上市，多个创新药项目处于临床试验阶段。代谢性疾病研发管线，ZSP1601片是具有全新作用机制的治疗代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）的一类创新药，为国家重大新药创制项目，也是首个完成健康人药代及安全性临床试验的用于治疗 MASH的国内创新药项目。目前已完成的Ib/IIa期临床试验结果表明，在 4周的治疗下，ZSP1601片明显地降低了 ALT、AST等肝脏炎症损伤标志物，同时多个纤维化相关生物标志物也有降低趋势，提示其具有改善肝脏炎症、坏死的潜力及抗纤维化的作用，研究结果已在自然杂志子刊《Nature Communications》发表。该项目正在开展 IIb期临床试验，参与者入组工作已完成。RAY1225注射液是拥有全球自主知识产权的长效 GLP-1类创新结构多肽药物，具备 GLP-1受体和 GIP受体双重激动活性，临床上拟用于 2型糖尿病（T2DM）及肥胖/超重等患者的治疗，拟推荐为两周给药一次的双周制剂。 RAY1225注射液治疗肥胖/超重患者的 II期临床试验（REBUILDING-1）与 T2DM患者的 II期临床试验（SHINING-1）均已达到主要终点；在美国开展肥胖/超重参与者的 II期临床试验申请获得FDA批准；RAY1225注射液治疗肥胖/超重患者的 III期临床试验（REBUILDING-2）以及用于 T2DM患者的两项 III期临床试验（SHINING-2和 SHINING-3）已获得临床试验伦理批件。呼吸系统研发管线，口服单药抗新冠病毒 3CL蛋白酶抑制剂来瑞特韦片（商品名：乐睿灵®）已于 2023年 3月获得国家药品监督管理局附条件批准上市，并已纳入 2023年国家医保目录，有望惠及更多患者，为患者提供经济、安全、可及的用药选择。乐睿灵®从基础机制研究到临床试验的学术研究成果已经陆续发表于国际顶刊自然杂志子刊《 Nature Microbiology 》和国际权威期刊柳叶刀杂志子刊《eClinicalMedicine》。2024年，来瑞特韦片列入《抗新型冠状病毒小分子药物临床应用专家共识》抗新冠病毒药物重点选择之一，其有效性和安全性获得专家认可，尤其推荐用于老年人群、肝肾功能不全等多种特殊人群新冠病毒感染的治疗，并且肝肾功能不全患者使用来瑞特韦片时无需调整剂量。昂拉地韦片（商品名：安睿威®）是具有明确作用机制和全球自主知识产权的 PB2靶点 RNA聚合酶抑制剂，适用于成人单纯性甲型流感的治疗，已于 2025年 5月获得国家药监局批准上市。安睿威® II期和 III期临床研究试验结果已分别发表在国际感染病学领域顶刊《柳叶刀-感染病学 The Lancet Infectious Diseases》和呼吸病学领域顶刊《柳叶刀-呼吸医学 The Lancet Respiratory Medicine》。此外，为方便特殊人群包括儿童患者以及吞咽困难患者用药，公司研发的昂拉地韦颗粒已获得 II期临床试验顶线分析数据。初步结果表明，昂拉地韦颗粒在 2~17岁单纯性甲型流感参与者中表现出积极的疗效和良好的安全性，试验结果理想，达到预期目的。问：RAY1225注射液II期临床试验的结果。答：RAY1225注射液是公司研发的、具有全球自主知识产权的创新结构多肽药物，属于长效GLP-1类药物，具有GLP-1受体和GIP受体双重激动活性，可通过刺激胰岛素分泌、延缓胃排空等机制调节人体代谢和控制血糖，有望用于降糖、减肥、代谢综合征等多种代谢性疾病的治疗。RAY1225注射液治疗肥胖/超重患者的II期临床试验（REBUILDING-1）与2型糖尿病患者的II期临床试验（SHINING-1），均包括Part A平行研究（3mg组、6mg组和安慰剂组）和Part B剂量递增和扩展研究（9mg递增组+扩展组）两部分，两项试验均达到主要终点，完成剂量扩展组的数据清理和锁定，并获得顶线分析结果。RAY1225注射液在减重、降糖和多种心血管-肾脏-代谢危险因素改善方面均显著优于安慰剂。1、REBUILDING-1临床试验在 Part A和 Part B子研究中，共入组 172例肥胖/超重参与者，分别接受 RAY1225注射液 3mg、6mg、9mg或安慰剂，每两周给药一次（Q2W），连续治疗 24周。RAY1225注射液 3mg组、6mg组和 9mg组治疗 24周体重呈剂量依赖性下降，体重较基线相对变化的最小二乘均数分别为-10.05%、-12.98%和-15.05%，安慰剂组为-3.55%，各组体重下降均显著优于安慰剂组（P<0.001）。在减重达标率方面，RAY1225注射液 3mg、6mg和 9mg组 Q2W连续治疗 24周，体重较基线变化百分比≥5%的受试者比例分别为 73.2%、95.1%和 95.1%；体重较基线下降≥10%的受试者比例分别为 51.2% 、75.6%和 87.8%，各组减重达标率均优于安慰剂组。同靶点药物替尔泊肽在中国超重或肥胖人群的 III期临床试验（SURMOUNT-CN）中，高剂量组 15mg每周给药一次，连续治疗 52周，总剂量为 630mg，52周体重较基线变化百分比≥5%和≥10%的受试者比例分别为 85.8%和 71.9%。RAY1225注射液 6mg（总剂量 50mg）和 9mg（总剂量 68mg）体重较基线变化百分比≥5%和≥10%的减重达标率数值上均高于替尔泊肽。RAY1225注射液在改善心血管和代谢相关指标（血压、血甘油三酯、总胆固醇、低密度脂蛋白胆固醇、血尿酸和肝酶、肝脏脂肪含量、空腹血糖和糖化血红蛋白等）中均展现出显著综合优势。值得注意的是，血尿酸指标中，3mg、6mg和 9mg组尿酸平均值较基线下降分别为 47.32、49.00和 98.83μmol/L，降幅分别为-10.7%、-11.5%和-21.8%，而安慰剂组仅下降 8.93μmol/L，降幅为-0.2%。（2） SHINING-1临床试验在 Part A和 Part B子研究中，共入组 174例 2型糖尿病参与者，接受 RAY1225注射液 3mg、6mg、9mg或安慰剂，每两周给药一次（Q2W），连续治疗 24周，各组滴定方法与 REBUILDING-1临床试验保持一致。 RAY1225注射液 3mg组、6mg组和 9mg组的糖化血红蛋白（HbA1c）呈剂量依赖性下降，治疗 24周 HbA1c较基线变化的最小二乘均数分别为-1.68%、-2.06%和-2.16%，安慰剂组为-0.33%，各剂量组均显著优于安慰剂组（P<0.0001）。降糖达标率方面，RAY1225注射液 3mg组、6mg组和 9mg组 Q2W连续治疗 24周，糖化血红蛋白<7%的受试者比例分别为 80.00%、89.47%和 94.44%；糖化血红蛋白≤6.5%的受试者比例分别为 60.00%、84.21%和 88.89%；糖化血红蛋白<5.7%的受试者比例分别为 7.50%、31.58%和 30.56%，各组降糖达标率均优于安慰剂组。体重较基线下降≥5%且糖化血红蛋白<7%的减重降糖双达标受试者比例分别为 32.50%、60.53%和 58.33%，安慰剂组为 12.50%。同靶点药物替尔泊肽在以中国 2型糖尿病人群为主的 III期临床试验（SURPASS-AP-Combo）中，高剂量组 15mg每周给药一次，连续治疗 40周（总剂量 450mg），HbA1c<7%、≤6.5%和<5.7%的参与者比例分别为 84.4%、75.0%和 27.7%。RAY1225注射液 6mg（总剂量 50mg）和 9mg（总剂量 68mg）Q2W治疗 24周的降糖达标率在数值上优于替尔泊肽高剂量组。2型糖尿病、心血管疾病和慢性肾病的病理生理机制是相互影响、相互关联的。对于 2型糖尿病患者，持续、稳定地控制心肾危险因素对预防并发症非常重要。RAY1225注射液在心血管-肾脏-代谢相关指标中展现出显著的综合优势，将为广大患者带来更全面、广泛的获益。（二）安全性结果RAY1225注射液 3~9mg在 REBUILDING-1和 SHINING-1的参与者中安全性、耐受性良好，整体安全性特征与 RAY1225注射液既往临床试验和 GLP-1类药物类似，低血糖风险低，未发现新增安全性信号。最常见的为胃肠道相关不良反应，严重程度大多较轻微，且发生率均低于替尔泊肽 SURMOUNT-CN和 SURPASS-AP-Combo的报道数据。目前，公司已获得RAY1225注射液治疗肥胖/超重患者的 III期临床试验伦理批件以及用于2型糖尿病患者的两项III期临床试验（SHINING-2和SHINING-3）伦理批件，并于2025年 6月完成在肥胖/超重参与者的安全性和有效性的多中心、随机、双盲、安慰剂对照的III期临床试验（REBUILDING-2）的首例参与者入组和给药。公司将继续按照相关要求高质量、加速度、科学规范地推进临床试验。问：昂拉地韦项目的研发情况。答：公司自主研发的一类创新药物昂拉地韦片（商品名：安睿威®，研发代号：ZSP1273）已于 2025年 5月获得国家药监局批准上市。昂拉地韦片 III期临床试验结果提示，与安慰剂组相比，昂拉地韦组在主要终点指标七项流感症状缓解时间（TTAS）、次要终点指标包括单系统或单症状指标缓解时间、病毒学指标（如病毒载量下降、病毒转阴时间、病毒转阴受试者比例）等均优于安慰剂组，达到统计学显著性差异。昂拉地韦片也是国内唯一一个与奥司他韦头对头开展 III期临床试验并获批上市的抗流感药物，昂拉地韦组在中位 TTAS和发热缓解时间均比奥司他韦组缩短了近 10%。体外病毒学研究表明，昂拉地韦对多种甲型流感病毒的抑制能力显著优于神经氨酸酶抑制剂奥司他韦以及核酸内切酶抑制剂玛巴洛沙韦，并且对于奥司他韦耐药的病毒株、玛巴洛沙韦耐药的病毒株和高致病性禽流感病毒株均具有很强的抑制作用。另外，昂拉地韦颗粒是公司为方便儿童、青少年及吞咽困难的流感患者用药，开发的甲型流感一类创新药物，目前已获得 II期临床试验顶线分析数据。昂拉地韦颗粒治疗 2~17岁单纯性甲型流感患者的 II期临床试验共纳入 72例参与者，分为 2~5岁，6~11岁，12~17岁三个年龄段，每个年龄段分为高剂量组和低剂量组，剂量对照。（一）有效性方面本次昂拉地韦颗粒 II期临床试验，综合各项症状的中位流感症状缓解时间为 31.72小时，其中高剂量组为 28.63小时，低剂量组 33.65小时；中位发热缓解时间仅 24.07小时，高剂量组为 23.47小时，低剂量组为 26.03小时。分层分析显示各年龄段参与者的流感症状缓解时间和发热缓解时间相近。回顾昂拉地韦片治疗成人单纯性流感 III期临床试验结果，昂拉地韦片组中位七项流感症状缓解时间为 38.83小时（安慰剂组为 63.35小时，P<0.001），中位发热缓解时间为 26.22小时（安慰剂组为 43.72小时，P<0.001）。结果显示，昂拉地韦颗粒治疗 2~17岁儿童和青少年甲型流感参与者 II期临床试验，在中位流感症状缓解时间、中位发热缓解时间，数值上均短于成人患者 III期对应时间数据；在降低病毒 RNA载量，缩短病毒转阴时间，与成人患者 III期对应病毒学数据相当。初步提示，昂拉地韦颗粒治疗 2~17岁儿童和青少年甲型流感参与者，在临床症状/体征和病毒学方面取得了积极的有效性结果。（二）安全性方面本项临床试验未发生严重不良事件，未发生导致暂停、停用药物或退出试验的TEAE（治疗期间出现的不良事件）。用药后发生的药物不良反应主要为消化系统症状，绝大多数参与者的不良反应无需处理即完全恢复，表明昂拉地韦颗粒在儿童和青少年具有良好的安全性和耐受性。公司继续组织实施昂拉地韦治疗 2~17岁单纯性甲型流感患者的 III期临床试验，争取早日完成相关研究，申报药物上市，为广大儿童、青少年以及吞咽困难的流感患者提供更多治疗选择。问：公司新药昂拉地韦片顺利获批上市，公司对昂拉地韦片销售计划？答：基于对乐睿灵®及流感创新药昂拉地韦片（商品名：安睿威®）上市后商业化路径充分考虑，公司围绕三大维度深化营销创新：第一，学术生态构建：整合临床中心与学术资源，搭建呼吸及感染领域权威专家网络，通过真实世界研究深化循证医学基础，并开展专业化学术推广，快速建立以产品为核心的学术影响力闭环。第二，数据化服务升级：深度融合互联网技术与创新商业模式，打造精准化医疗解决方案，面向医务工作者提供智能化诊疗支持，面向患者构建全链路药事服务体系，以数字化赋能提升医患双端信任价值。第三，关键项目实践：公司携手中国基层呼吸疾病防治联盟、协同医疗健康基金会，发起“健康中国、双倍力量——新冠流感联防联治基层呼吸能力提升项目”，通过“规范行”系列活动提升呼吸学科医疗服务能力、“实践行”系列活动推动医疗机构学科建设、“科普行”系列活动提升患者及大众呼吸疾病健康素养。问：公司研发投入情况。答：公司每年研发投入连续多年超过营业收入的8%，近三年每年研发投入均超过营业收入10%。药品研发是一个高投入、长周期、高风险的过程，公司以保障研发项目的顺利推进为前提，根据各研发项目的进度阶段性投入相应研发费用。研发代表的是公司的未来，公司将持续投入以研发创新引领公司发展，构筑起中药、创新药、改良型新药、化学仿制药及原料药的多元化研发矩阵，从传统中药企业逐步向创新型企业迈进。问：公司创新药海外进展情况。答：公司重视药品的国外市场机会。公司坚信，创新药的国际化合作不仅是拓展市场空间的重要路径，更是提升全球研发实力、增强品牌国际影响力的关键举措。未来，公司将持续挖掘创新药管线的商务拓展潜力，积极寻求国际合作，为全球患者带来创新疗法的同时，为公司创造长期、可持续的增长价值。众生药业（002317）主营业务：药品研发、生产、销售。众生药业2025年一季报显示，公司主营收入6.34亿元，同比下降1.07%；归母净利润8261.18万元，同比上升61.06%；扣非净利润7843.48万元，同比上升8.6%；负债率21.76%，投资收益417.96万元，财务费用-2.35万元，毛利率56.58%。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为16.48。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星07-18 09:07

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