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金融圈的“颜值经济”：分析师美推荐越精准

师发布的盈利预测准确度更高，他们被选为明星分析师的可能性较平均水平高出43％，他们提供的股票建议更有利可图，他们将投资银行交易带到券商的可能性是平均水平的两倍。对于这些研究，身处圈内的分析师又怎么看？现任某券商分析师的鹿鸣是圈内公认的美女。在接受中新经纬采访时，鹿鸣并没有否认外貌给自己的工作生活带来的“便利”。 “印象最深刻的是，有一次和一个长相平平的分析师去一个会，他去和某上市公司高管换名片，半天都没换到，我坐在那里没动，过了一会儿高管主动过来和我聊天加了微信，然后和我聊了很多行业的事情。” 鹿鸣说，论文中提到的一些观点有其合理性，比方说和上市公司高管关系处理得好，平常交流比较多，分析师对行业的理解也会更为透彻，从而能筛选出优质标的。此外，鹿鸣说，在参加一些业内的分析师评选活动时，因为外貌出众很容易给买方留下印象，也更容易获得买方的投票。不过，在鹿鸣看来，这些并非金融圈独有的“潜规则”。“各个行业都是这样，好的形象是一块敲门砖，但能不能真正在这个行业立住脚，还是得看研究实力。” 另一名受中新经纬采访的男分析师虞成则表示，外表更出众的分析师可能拥有更多去上市公司调研的机会，更多在媒体上露面的机会，但总的来说，业内大家认可的还是真正有水平的分析师。 “美女分析师路演的时候可能很多人都会慕名而去，但是她的观点是否有含金量，基金经理是否又会真的根据她的推荐来进行配置都是另外一回事。”虞成说。据中新经纬，近年来，不少金融机构也将分析师和基金经理颜值作为“卖点”进行营销。某基金在一场基金经理访谈中便将受访的基金经理贴上了“女神”“90后”等标签，并将其称为“基金圈长发小S”。而某新财富分析师因为颜值出众，其每天发多少张自拍也成为业内津津乐道的“卖方十大谜团”之一。著名经济学家美国德克萨斯大学的丹尼尔·哈默迈什教授曾在《美国经济学评论》发表了“颜值和劳动力市场”的研究。丹尼尔·哈默迈什教授的研究表明：一个容貌低于平均值的人每小时少赚9%的薪水，而容貌高于平均值的人每小时则多进账5%，相差的这14%放大到一生，则可能让他们之间的收入差达到23万美金（150万人民币）之多。《金融时报》专栏作家露西•凯拉韦（Lucy Kellaway）曾在2015年的一篇文章里提到：“银行和专业服务性行业正在越来越‘颜值化’，他们更喜欢漂亮的人。而长得略丑的人，即使他们非常有才华，也常常被忽略。”有网络评论指出，投行和四大会计师事务所往往更倾向于“以貌取人”，如果想获得投行前台业务部门的职位，那么颜值更是要高于平均水平。在国内，一篇名为《中国劳动力市场中的“美貌经济学”：身材重要吗？》的论文称：女性体重每增加1千克，其工资收入会下降0.4%；身高每增加1厘米，女性工资会提高2.2%。相比之下，容貌对男性就业和收入影响不大，但对女性影响最大。越美越自信，而自信者可在竞争中发挥出更高的能力，由此获得更高的收入。而据调查显示，身材对男性就业和收入影响不大，但对女性有显著影响。影响最大的是中等收入阶层女性，低收入、高收入阶层身材偏胖的女性，工资并无大影响，但中等收入阶层偏胖女性，工资会下降10%左右。研究人员通过统计，拟合出外貌与收入的曲线。男女曲线形状不同：对于女性，相貌与收入是直线关系；对于男性，则是曲线关系，颜值-收入关系比较复杂。同时，数据显示，女性对自我的评价和别人对其的评价比较接近。不得不承认的是，“看脸给钱”的现象确实事实存在。来自美国佛罗里达州的管理学教授Timothy Judge更明确地指出，相貌上的优势会提升个体的自我认同感，反过来，这会使得他更容易拿到高薪水。换言之，美人多自信，自信让他们更积极主动地寻求机会，在竞争中发挥出更高的能力，因此薪水才容易更高。多伦多大学卢海教授的一项研究也显示，大券商似乎更青睐高颜值分析师。在美国，派杰公司的男性分析师拥有最高的平均颜值；女性分析师方面，美银美林则有着最高的平均颜值。高盛男女分析师的颜值都排在了前三位。类似现象也出现在我国分析师颜值的分布上。原本，分析师凭借的是专业的判断和缜密的分析，专业化是他们的核心竞争力。不过，在拥挤的卖方市场，这个明明是靠“研值”吃饭的行业，如今也开始“开发颜值”了。此前，有一段时间，分析师甚至纷纷加入视频秀，变身“网红”，为买方提供直播式路演。好在，监管及时规范，“网络主播”模式只是昙花一现，而曾经的“网红”分析师也慢慢被淡忘。也有买方人士对记者说：“我们更追求研究型的分析师而不是魅力型的，没有专业性支撑的颜值分析师，必然不可能长期受到追捧。”当然，如果能才貌双全也不错。一名受访的券商人力资源部负责人则坦言，如果两个候选人各方面履历差不多，有一个人明显颜值要高很多，那确实在薪资谈判的时候更有优势。“现在大家都在说颜值经济，确实颜值是可以帮个人和公司带来一些资源的，这都是大家心知肚明的。” 上述负责人也强调，好的颜值只能“锦上添花”，而不能“雪中送炭”。“我们招聘对学历、工作经验等有硬性要求，一般来说target school（目标学校）就那么十几所，基本上要求本科和研究生都是985、211，复合型人才更受青睐，如果考了CPA、CFA或者过了司考也都是加分项。” 颜值经济究竟只是引关注的“噱头”，还是未来出路？今年5月，女演员邹新宇转行去国内老牌券商国金证券做销售的消息曾刷屏了不少券商从业人士的朋友圈。据媒体报道，邹新宇于2015年毕业于同济大学艺术与传媒学院，于今年1月份入职国金证券研究所，任职销售服务岗，主要负责内部业务协调和安排路演等事宜。此前邹新宇曾在2016年至2018年参演了《不良女警》、《制裁者联盟》等影视作品。这则消息流传开后，国金证券火速回应称，邹新宇应聘的是国金证券研究所销售支持岗，这个岗位的招聘要求主要有三点：一是基本的学历要求；二是综合协调能力；三是相关金融知识。国金证券称，学历方面，国金证券重点考虑985或211本科毕业生，邹新宇毕业于同济大学，符合这个要求；其次，销售支持岗需要做更多的是协调方面的工作，属于后台部门。国金证券更强调个人沟通协调能力，在面试过程中发现邹新宇这方面能力很强，并且之前曾在复旦大学校友会秘书处实习，做过活动沟通、综合行政等方面的工作，也处理过事务性工作，与国金证券销售支持岗位比较匹配。而在金融知识方面，通过面试国金证券也发现邹新宇个人具备一定的金融知识基础。该岗位转正要求是必须持有证券从业资格证书，目前她正处于积极准备的阶段，已经考过一门，另一门也正在准备中。国金证券的这一解释并未完全平息众议。有业内人士直言，在券商经纪业务每况愈下的今天，一些券商为了引流另辟蹊径，短期内或能博得一些关注，但长期来看，对公司的业务氛围并无裨益，反而会削弱公司的竞争力。而从近期中国证券业协会公示信息来看，邹新宇已于9月16日从国金证券离职。 ▲截图来源：中国证券业协会官网在更早之前，安信证券也曾被曝招了SNH48的前成员俞慧**TMT研究员，安信证券首席经济学家高善文在朋友圈中称：“经查证并无此事，谢谢大家关心。” 不过，上述业内人士称，从网红转型成为分析师并非完全不可能。粉丝经济是当前各大券商重点研究的经济现象之一，而作为粉丝经济的亲历者和受益者，网红对于整个盈利模式可谓轻车熟路，如果加入卖方研究或可为券商的研究提供一个新的视角。怎么查看分析师的颜值，证券业协会的从业人员信息公示栏里，可以自行检索。（中新经纬：应采访对象要求，鹿鸣、虞成为化名）【来源：综合自21世纪经济报道、中新经纬、中国证券报、新财富杂志、宏观资本等】

老虎证券03-26 12:51

如果川普上任？不用如果，已经有先例了。

我看到她的脸。她长得很漂亮，就像美国女明星。”他继续说：“我当时很生气——她长得那么漂亮，要上也该让市长先上啊！太浪费了。”1989年的达沃市监狱暴动共造成5名人质死亡，当时杜特蒂正是该市市长。美国和澳大利亚驻菲律宾大使也对杜特蒂的言论进行了谴责，他们批评称“**或谋杀都不应被拿来大开玩笑，针对女性的暴力行为更是不可接受。”对此，杜特蒂回击，让他们（美澳驻菲律宾大使）“闭上嘴巴”，并表示即使他们说得对，也不该在选举期间，他们是在妄图通过舆论“干涉”菲律宾大选。他还声称“如果当上总统，他可能随时与美国和澳大利亚断交”。听起来DD的哈。还有呢。 2015年1月，教皇方济各出访菲律宾，街头造成大规模交通拥堵。之后在谈到这件事时，杜特蒂爆粗：“这个王八蛋，赶紧回家，别再来了。”事后他对媒体解释说，自己并非对教皇出言不逊，而是对政府的准备工作表达不满。今年2月，在菲律宾总统竞选人首场电视辩论中，杜特蒂声称：“如果我成为总统，将会带来血腥，因为我会下令杀死所有犯罪分子。”以这种方式来解决菲律宾的毒品、犯罪和贪污问题。听起来是不是和川普说的造长城把墨西哥人挡在外面有异曲同工之妙？和特朗普一样，凭借着出格的言论和竞选策略，杜特蒂在大选中成为热门人物并一路领跑支持率，他的民调支持率一度超过30%，遥遥领先其他候选人。然后，他就当上总统了…… 最后，最搞笑的是，在南海上的立场，他是这样的 “我和中国有类似的立场，不认为能通过国际仲裁庭解决（南海）争端。”他表示愿同中方一同开发南海，“如果中方愿意帮菲律宾修建铁路或其他基础设施，就会‘”搁置南海主权争端，并反对国际仲裁’”。呵呵哒，这是多么会讨巧的一个政客。川普也是这样装疯卖傻煽动选民情绪的。这个世界上，在一个极端上行走的人，永远不会觉得自己行走在极端上。然而事实是，我们既不希望这样的价值观普世，有给予了所有这样的价值观同等表达发展的机会。菲律宾走的是第一步，“菲律宾川普”上台才3个月，目前也都还是前任的踪迹。这样的极端在一个国家纠结能走多远，是政客们非常关注的。如果这只是乱世的叫嚣，那等杯盘狼藉之时，买单的又是谁？ #美国大选# $(EPHE)$

老虎证券03-26 12:51

TCL智家：中信建投、交银施罗德基金等多家机构于3月24日调研我司

际重要展会，并通过与欧洲杯美洲杯等多支明星球队合作，运用体育营销策略，进一步提升 TCL 品牌冰箱和洗衣机在全球范围内的品牌认知度和市场地位。问：请介绍一下奥马冰箱在海外各区域的市占率情况？答：根据第三方数据，奥马冰箱已实现连续 16 年中国冰箱出口全球总量第一，连续 17 年中国冰箱出口欧洲第一；在中国冰箱冷柜出口前十的国家中，奥马冰箱已在日本、英国、法国、意大利、加拿大等市场出口市占率位居第一，在德国、巴西、澳大利亚等市场出口市占率位居第二或第三。2024 年奥马冰箱出口法国、巴西销量同比增速超 100%，远超行业增速；出口加拿大、意大利销量增速亦高于行业水平。问：公司为什么不回购奥马冰箱少数股东股权？是如何考虑的？答：自购告知函发出以来，公司与奥马冰箱少数股东进行了多轮沟通磋商，目前就股权购事项达成一致从 TCL 家电集团有限公司成为公司控股股东以来，公司全力支持奥马冰箱业务发展，加上奥马冰箱管理层勤勉努力，共同推动奥马冰箱经营业绩屡创新高；公司认为目前阶段保持奥马冰箱当前股权比例安排，能够有效激励奥马冰箱管理团队，有利于实现上市公司及中小股东、奥马冰箱管理层、政府及监管机构等多方共赢，因此现阶段公司决定不实施购。问：公司有没有参与以旧换新“国补”活动？补贴政策对公司有什么影响？答：公司积极响应国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，积极参与家电以旧换新、收循环利用等行动，推动低能效家电参与以旧换新活动，协同控股股东为消费者提供家电收服务，解决消费者以旧换新痛点。国家“以旧换新”政策的推出，对冰箱、洗衣机产品销售带来一定促进作用，公司将积极把握政策带来的市场机遇。问：公司为什么不分红，什么时候可以分红？答：因公司 2024 年度合并报表以及母公司报表期末未分配利润均为负数，尚未达到《公司章程》等规定的利润分配条件，因此公司 2024 年度不进行利润分配。公司深知投资者的期望和关切，近年来公司的营业规模及盈利能力持续提升，通过不断优化产品和服务，拓展市场份额，加强成本控制，实现盈利的稳步增长。未来一旦公司满足分红条件，将积极报广大投资者，为股东创造更多的价值。问：2025 年 2月出口订单情况如何？如何看待 2025 家电市场发展？答：根据海关总署数据，2025年1-2月冰箱出口增速同比增加11.1%2025 年全球家电市场整体需求预计将保持稳定，中国家电品牌凭借在技术研发、品牌推广、渠道建设等方面的优势，有望在全球市场中持续扩大市场份额。在“以旧换新”政策延续、出口增长等因素推动下，预计中国家电行业整体规模将保持平稳增长。公司将通过持续加大研发投入、优化产品结构、提升品牌竞争力等措施，坚定实施全球化战略，持续巩固市场地位。 TCL智家（002668）主营业务：家用冰箱、冷柜及洗衣机的研发、生产及销售。 TCL智家2024年年报显示，公司主营收入183.61亿元，同比上升20.96%；归母净利润10.19亿元，同比上升29.58%；扣非净利润9.98亿元，同比上升39.79%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入44.15亿元，同比上升15.06%；单季度归母净利润1.94亿元，同比上升29.67%；单季度扣非净利润1.87亿元，同比上升42.58%；负债率76.21%，投资收益6277.7万元，财务费用-1.55亿元，毛利率23.03%。该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为15.9。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-26 09:39

“重返主场”的耐克，正悄然迎来下一次跃起

不争辩，只争胜》，将镜头聚焦在WNBA明星凯特琳·克拉克和萨布丽娜·约内斯库身上——一次有力的女性赋能表达，也是一场精准的营销突围。女性市场，正是耐克正在深入挖掘的新“增长点”。去年冬季推出的Air Max Muse，今年年初与金·卡戴珊推出联名品牌NikeSkims，一系列动作表明，耐克不仅是“为女性设计”，更努力成为“与女性对话”的品牌。修复渠道关系，重构本地节奏在中国，耐克的关键词是“修复”“适配”“深耕”。财报显示，大中华区本季度营收达到17.33亿美元，环比增长1.3%。虽然增幅不大，但耐克的本地化战略已经逐步显效。库存管理方面，库存总量同比下降2%，尤其是在中国，耐克通过区域性折扣和精准补货，大幅提高了库存周转效率。与此同时，贺雁峰大幅调整前任CEO时期以直营为主的DTC战略，转而强调“创造市场需求”的重要性。他亲赴中国，与核心经销商滔搏和宝胜高层会面，释放出恢复合作、共同做大的明确信号。这一动作，被业内解读为“渠道关系重建的关键一环”。Jefferies分析师指出，耐克正在迅速修复与中国市场的链接，而这恰恰是推动新品快速渗透、释放增长潜能的基础。人事层面，董炜升任耐克大中华区董事长兼CEO，并兼任ACG品牌全球负责人。作为耐克户外线的掌门人，董炜开始积极在中国推广ACG文化，例如成为2025崇礼168超级越野赛首席独家冠名赞助商、在上海启动女子夜跑赛事、邀请萨布丽娜访华与本土社群互动等举措，正在把ACG打造成“户外圈的新icon”。投资人看到“光”了吗？转型往往伴随着阵痛。在财报电话会上，贺雁峰坦言：“这些调整短期可能带来痛苦，但我们相信方向正确。”这样的表达，对于资本市场来说，既是一种真诚，也是一种信号。耐克在被国际金融研究平台Visible Alpha追踪的18位分析师中，有一半给予“买入”评级，平均目标价为82美元/股。尽管花旗和Stifel分析师仍维持“持有”评级，但他们一致承认，耐克的战略正在按部就班地推进。值得注意的是，亿万富翁对冲基金经理比尔·阿克曼旗下公司已连续三个季度增持耐克，目前已将其列为第五大重仓股。更有资深期权交易员表示，从ISE、CBOE和PHLX的10日看涨/看跌比率来看，看涨情绪占据压倒性优势，达到了过去一年94%的高位。下一站，是世界杯与奥运会耐克的故事，从不只是当季盈亏。真正让投资人长期看好的，是它一次次从低谷中反弹的能力——一次次“跌倒、反思、重塑、再飞跃”。2026年世界杯和2028年洛杉矶奥运会，是它下一次大规模品牌爆发的节点。而现在的调整期，正是为了那场全球聚光灯下的高光时刻蓄力。正如一位业内资深观察人士所说：“每一次压缩得越深，反弹就越猛。耐克的对手从来不是别人，而是自己。” 这一次，耐克再次回到跑道上，风向，似乎正在悄然转变。

琳琳总总03-26 01:35

爱朋医疗收盘下跌3.52%，滚动市盈率555.51倍，总市值29.37亿元

项，并二次蝉联“西湖奖·最受药店欢迎的明星单品”。诺斯清产品再获2024米思会-中国医药健康产业共生大会“中国连锁药店最具合作价值单品”。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入2.75亿元，同比-7.12%；净利润380.73万元，同比-43.99%，销售毛利率69.02%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 120 爱朋医疗 555.51 354.81 4.25 29.37亿行业平均 44.91 49.49 4.85 107.81亿行业中值 31.89 30.72 2.47 47.85亿 1 硕世生物 -1948.99 -1948.99 1.22 40.26亿 2 诺唯赞 -562.85 -562.85 2.43 95.69亿 3 利德曼 -356.38 170.96 1.51 26.22亿 4 博晖创新 -296.45 -182.52 3.27 45.50亿 5 康泰医学 -287.58 33.74 2.94 55.93亿 6 华大基因 -224.98 246.09 2.33 228.62亿 7 奥精医疗 -119.40 -119.40 1.52 21.63亿 8 睿昂基因 -81.68 -81.68 1.27 11.81亿 9 华大智造 -55.74 -55.74 4.18 333.96亿 10 中红医疗 -53.75 -36.57 0.85 47.85亿 11 天智航 -46.28 -46.28 4.83 56.98亿

金融界03-25 17:40

2024年财报解读：当化妆品零售额失速，福瑞达如何实现逆势突围？

霜复刻资生堂"全生命周期管理"模式，用明星产品穿透消费周期，形成复购黏性。在线上构建"达人直播+品牌自播"的双螺旋模型，瑷尔博士借势奶噗噗IP完成Z世代破圈，微信私域沉淀忠实用户；线下打造"商圈体验店+文旅场景店"的混合业态，明水古城旗舰店将美妆体验植入文旅场景，500家单品牌店构筑终端壁垒。这种"流量协同+体验升级"的立体渠道网络，与懿修美的生态运营逻辑不谋而合，实现人货场的高效重构。在原料领域，福瑞达仍同样展现出"稳链强链"的硬核实力：高端认证方面，滴眼液级玻璃酸钠获欧盟通行证，重组胶原蛋白完成国际注册，实现从中国制造到全球标准的跃迁；合成生物领域突破"四氢甲基嘧啶羧酸"合成技术，聚谷氨酸钠获医疗器械备案，开辟第二增长曲线；药食同源板块通过黄精饮料、通宣理肺胶囊等新品，用学术营销为传统验方注入新中式养生内涵，与资生堂"医美+口服美容"的本土化路径形成战略镜像。这种"矩阵式扩张+技术纵深"的双轮驱动，使福瑞达在流量红利消退与产业周期波动中，既保持消费市场的敏捷响应，又构建原料医药的技术护城河。其成功本质是洞察产业裂变机会，用技术叙事重构消费价值，在红海市场中开辟出差异化生存路径。穿越周期的“法宝”：科技至上+海外布局在解构福瑞达的战略图谱时，我们不仅要看见它穿越周期的成功轨迹，更要洞察其布局未来的战略纵深。当多个美妆行业巨头仍选择在成分概念的红海中厮杀时，福瑞达早已启动原料革命的"无声战役"。 1.99亿研发投入化作64项专利授权，王浆酸国内首备案与重组胶原蛋白量产，这些硬核突破让"山东制造"有了改写全球原料版图的话语权。其科技信仰具象化为三个维度：在微生态领域构筑"菌群-屏障-免疫"技术体系，用6年临床数据垒起学术护城河；以"单点爆破"策略打造益生菌面膜等亿元级单品，用技术叙事重构消费认知；当国际大牌尚在微生态赛道试水，福瑞达已全线押注成为唯一深耕者，这种技术无人区的开拓勇气，本质是科研信仰的具象化。国货出海的叙事正在被福瑞达改写。北美市场的稳健运营、东南亚渠道的深度渗透只是前奏，今年重点攻坚欧洲市场的战略，显露其全球远征的野心。与法国LabSkin实验室共建中欧皮肤微生态研究中心，标志着中国美妆从产品输出转向生态共建的质变。这种"联合研发"模式超越单纯的市场扩张，通过技术联姻实现价值链攀升，让福瑞达在全球美妆版图中从"参与者"进化为"规则制定者"。福瑞达的破局之道，在于构建了"科技火力+品牌远征"的战略闭环。科技端持续突破护肤成分的"无人区"，用临床数据建立技术壁垒；市场端以"深度本地化"策略破译区域市场密码，用微生态叙事对接全球消费需求。这种双轮驱动不仅突破传统美妆企业的增长天花板，更在重构全球产业链的价值分配。当同行困于流量红利消退，福瑞达已在技术深水区建立护城河，用科研信仰完成从"追赶者"到"引领者"的蜕变。结论：成长空间越扩越大最后总结一下福瑞达的成长空间还有多大：在生物科技领域，公司展现出改写行业规则的技术雄心。重组人源化胶原蛋白三类医疗器械进入注册检验阶段，标志着福瑞达正式叩响医美修复材料领域的大门。这一前沿技术若能复刻山东玻尿酸占领全球40%市场的传奇路径，将彻底打破进口材料的垄断格局。与玻尿酸的"保湿"属性形成差异化的是，胶原蛋白在"支撑力"与"再生修复"领域的独特优势，可能催生出千亿级的新市场蛋糕。化妆品板块则成为技术落地的绝佳试验场。颐莲、瑷尔博士等品牌以62%的毛利率傲视同业，这验证了消费者对功效主义的极致追求。瑷尔博士的微生态护肤体系经过6年临床数据沉淀，已构建起"菌群-屏障-免疫"的技术护城河；颐莲的"玻尿酸+"迭代方案，则通过喷雾等超级单品完成市场教育，这种"技术故事化+产品场景化"的组合拳，正在重塑消费决策逻辑。战略投入的深度与广度决定未来高度。公司持续加码皮肤微生态、合成生物学等前沿领域，这种技术纵深布局与国企改革"提质增效"计划形成战略共振。在国企改革三年行动收官之际，福瑞达通过混合所有制改革激发创新活力，以"技术合伙人"计划链接全球顶尖实验室，这种开放式的创新生态，将成为其征战又一千亿医美器械市场与功能性护肤赛道的核心武器。尽管当前公司仍受限于传统产业的线性估值逻辑，但伴随福瑞达战略突围的纵深推进，其估值体系有望迎来根本性重构。

证券之星03-25 17:11

美芝股份收盘上涨1.40%，最新市净率3.93，总市值11.80亿元

科技创新型企业”,“全国建筑工程装饰奖明星企业”,“广东省工商部门认定的连续23年守合同重信用企业”。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入5.34亿元，同比-15.86%；净利润-60455832.87元，同比-239.99%，销售毛利率-4.48%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 12 美芝股份 -5.46 -6.80 3.93 11.80亿行业平均 62.77 53.69 3.93 32.60亿行业中值 35.40 34.98 2.69 25.89亿 1 维业股份 -1464.46 235.96 2.11 18.79亿 2 法狮龙 -193.59 299.35 5.04 38.45亿 3 联翔股份 -63.54 -120.80 2.82 16.05亿 4 创兴资源 -41.22 -64.81 4.94 13.70亿 5 中天精装 -35.49 598.70 3.44 49.90亿 6 惠达卫浴 -32.86 -12.76 0.67 25.09亿 7 中铁装配 -29.06 -25.70 4.98 41.83亿 8 ST柯利达 -24.21 -23.95 4.09 30.75亿 9 *ST名家 -18.38 -18.38 24.96 24.07亿 10 海鸥住工 -7.69 -8.11 1.19 18.86亿 11 时空科技 -7.62 -8.09 1.14 16.77亿

金融界03-25 17:10

中邮基金“核心成长”累亏超100亿，收取管理费超30亿

2位基金经理，其中不乏刘格菘、国晓雯等明星基金经理。中邮核心成长现任经理为陈梁，其2021年11月接管后任职总回报为-49.9%。频繁换帅之下，中邮核心成长投资风格摇摆，从早期重仓科技、消费，到近年来转向能源、银行等传统行业，策略断层明显。在基民血亏的同时，中邮基金管理费仍照收不误，被质疑“旱涝保收”。截至2024年上半年末，中邮核心成长已经累计亏损超过100亿元，但管理费收入超过30亿元。数据显示，中邮创业基金管理股份有限公司，系由原中邮创业基金管理有限公司变更而来，公司于2006年5月8日在北京成立，初建时公司注册资本为10,000万元人民币。 “旱涝保收”的收费模式下，中邮基金投研团队是否尽责？长期巨亏仍收取高额管理费，是否违背“投资者利益优先”原则？（文章序列号：1904420513367855104/GJ）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经03-25 16:19

单季度环比三连增，药明康德（603259.SH/2359.HK）年报的含金量在哪里？

还在关键指标上打败了百时美施贵宝银屑病明星产品Sotyktu。这款在研药物已经被业内标榜为50亿美元分子，口服多肽赛道也因此受到行业极大瞩目。热门赛道到底能带来多久的经营利好或许存在不确定性，但能确定的是，这类业务可以带来实打实的收入和现金流。在这一点上，药明康德早在新冠疫情期间就有深切的体会。翻看药明康德的财报，2015年到2022年，其全年业绩均保持双位数增长，到了2022年这一数字达到70%以上。受新冠相关订单高基数带来的影响，2023年开始，药明康德的增长降低至个位数。尽管高基数制约了公司业绩的同比数据，但事实的另一面是，新冠业务也带来充沛的现金流。2022年，药明康德经营活动产生的现金流量净额超百亿元，同比增长131.32%。最新的财报显示，药明康德自由现金流创历史新高来到79.8亿元。手握现金，这也是药明康德穿越行业发展周期的底气。独特的CRDMO模式，药明康德的长期主义近日，11家印度CXO联合成立了一个创新制药服务组织（IPSO），成员包括Syngene、Aragen Life Sciences、Piramal Pharma Solutions、Sai Life Sciences等，旨在提升印度在全球CDMO市场的竞争力，争取更多国际大药厂的合作订单。类似的，2024年6月，韩国、美国、日本、印度和欧盟也在美国圣地亚哥成立过一个“生物制药联盟”。这些竞争对手是药明康德的威胁吗？答案可能是否定的。海外企业频繁的动作证明CXO行业依然具有强大吸引力，背后的市场对于药明康德来说也是机遇。仔细研究这些公司可以发现，上述“联盟”或“组织”仍然聚焦于CDMO/CMO的工作范畴内，较少从事需要大量高质量科学家和大量资金的早期药物发现，而药明康德独有的 “一体化、端到端”CRDMO业务模式，恰恰可以实现质量、速度、成本的“稳定三角”。对于药企而言，选择CXO公司的一个重要原则就是“信任”。CRDMO模式下的药明康德像一个“药物研发的超级厨房”，无论客户是希望做药物发现的化合物筛选，还是临床前的各类试验和检测，直至商业化生产，药明康德都可以承接，这让药明康德有机会拿到更多客户。更为难得的是，在“跟随科学”“跟随客户”“跟随分子”战略下，药明康德从“R”端就开始陪伴一家创新药企成长，这个过程中建立的信任度更为牢固，也让药明康德拥有R端延续下来源源不断的新订单。 2024年，药明康德的活跃客户保持6000+的规模，其中新增客户数量500+，全球每年新增biotech企业1000+，大药企的数量也保持持续增长。收入来源全球客户的局面并未有变化。正像公司管理层所表达的那样，“我们启动项目不需要等，因为我们具备各种能力和产能，无论是纵跨研发上下游环节、还是横跨多个技术方向，都可以整合、打通所有能力，所以执行项目特别快，这个产能和速度不是谁都能做到的。” 当然，保证客户高粘性的一大前提是保证高质量。可以看到，在构建CRDMO模式的同时，药明康德始终坚持一道原则——在全球范围内恪守统一的国际质量标准，这一坚持需要面对全球范围内纷繁复杂的监管体系与监管要求，付出极高的建设周期与建设成本。2024年，药明康德接受了来自全球客户、监管机构和独立第三方的质量审计达到802次，相当于每天接受超过2次质量审计，均100%符合要求且无严重发现项；药明康德还接受了来自于全球客户的58 次信息安全审计，相当于每月接受近5次信息安全审计，也没有发现重大网络安全和商业秘密信息泄露事件。此外，药明康德的24个主要运营基地都获得了ISO/IEC 27001信息安全管理体系认证，其中包括所有中国主要运营基地。深耕行业20多年，药明康德像一个学霸，被行业寄予极高的希望。但要知道，在复杂的宏观环境和行业环境下，一路狂奔的高增长阶段谁也无法保证持续。像药明康德这样找准自身优势并不断强化，做一个稳健的学霸，既能抗风险，又有余力开拓，这或许才是这家行业巨头验证的长期主义。

格隆汇03-25 13:31

政策释放积极信号，核心资产吸引力增强！华泰柏瑞中证A500ETF(563360)投资价值备受关注

2023年6月荣获证券时报三年被动投资明星基金公司奖。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-25 09:10

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