21年以来的最高水平，表明失业者在重新就业方面仍面临困难。 因此，失业率可能上升，预计将在下周公布的7月非农就业报告中升至4.2%。 据标准普尔全球称，美国7月商业活动数据显示好坏参半。制造业PMI从6月创下的37个月高点回落，显示商业状况恶化。该指数录得49.5，低于52的前值和52.5的预期。相比之下，服务业PMI升至55.2，高于预期的53，也高于6月的52.9。 在英国，PMI初值显示，7月商业活动略有增加，但S&P称，企业裁员速度达到五个月以来最快水平。英国劳动力市场进一步恶化，可能促使英国央行在8月下调利率。 投资者目前预期英国央行将在8月会议上有80%的可能性降息25个基点，并在年底前再降一次。相对而言，美联储预计下周将维持利率不变，尽管市场定价仍隐含42个基点的降息预期。因此，当前的利率差有利于美元，预计英镑/美元将进一步下跌。 周五将公布的经济数据包括7月25日的英国零售销售数据。美国方面，投资者将关注7月30日美联储FOMC货币政策决定前公布的耐用品订单数据。 GBP/USD价格预测：技术面展望 在GBP/USD突破20日简单移动平均线（SMA）1.3555之后，目前又跌回该均线下方，表明买盘不足，无法将现价推升至1.3600上方。相对强弱指数（RSI）显示多头动能正在减弱，卖盘开始增强，价格走势证实了这一点。 若GBP/USD日跌破7月23日低点1.3515，将形成“看跌吞没”形态，表明空头在1.3515–1.3600区间占据上风，或将进一步测试1.3500关口。 若跌势持续，GBP/USD可能测试本周低点1.3402，随后是6月23日低点1.3369。反之，若买方重新将价格推升至20日SMA上方，则有望再次测试1.3600。 黄金 周四，黄金连续第二个交易日下跌，受到风险偏好上升与避险资金流出的影响。 XAU/USD 交投于 3,370美元附近，较本周稍早触及的3,440美元高点明显回落，因市场对8月1日关税生效前欧美可能达成贸易协议重燃希望。 数据方面： 美国初请失业金人数降至 21.7万，低于预期的 22.7万，表明劳动力市场依然强劲。 持续申请人数录得 195.5万，略低于预期，但仍略高于前值 195.1万。 这一连串低于预期的就业数据，强化了市场对美联储维持高利率的预期。这推动美国国债收益率与美元走强，对无收益资产黄金构成压力。 PMI数据揭示部门分化： 7月制造业PMI初值大幅下滑至 49.5，跌入收缩区间，低于预期的52.5。 服务业PMI则跃升至 55.2（预期为53.0），带动综合PMI从52.9升至 54.6，显示服务业增长强劲。 在这一背景下，市场日益憧憬全球贸易环境趋于稳定的前景。 根据CME FedWatch工具，市场目前预期9月降息25个基点的概率为60%，而维持利率不变的概率为38%。 市场推动因素：欧美贸易进展仍是风险情绪的关键驱动 美国总统特朗普周三在人工智能峰会上发言时谈及关税与贸易。他表示，其他国家将面临“15%到50%不等的简单关税”，但同时也称与欧盟的谈判“是认真的”。 然而，特朗普也表示：“如果欧盟愿意对美国企业开放市场，我们将让其支付更低的关税。”这番言论提振了市场的风险情绪。 德国总理弗里德里希·梅尔茨也在布鲁塞尔与法国总统马克龙会晤前表达了乐观态度。他对媒体表示：“我们现在就听说一些重要决定可能即将到来，此刻会面再合适不过了。” 这些言论暗示双方正在寻求更具结构性的贸易安排，提振了市场对于协议达成的信心。 不过，欧盟仍在争取关键让步。据悉，欧方希望设定15%的基准关税，并要求对药品、汽车与半导体等关键行业的具体关税政策提供更大清晰度，这些行业被视为欧盟经济命脉。欧盟正在寻求保证，这些行业不会在新关税体制下遭到不公平对待。 黄金技术分析：XAU/USD失守关键位，3,372美元转为阻力 黄金在未能站稳 3,400美元 关键位上方后，继续回落。价格已跌破自4月低点至高点涨幅的 23.6%斐波那契回撤位（3,372美元），该位目前构成短期阻力。 此轮下跌令市场关注下方支撑 3,338美元，该位为 50日均线与此前三角形整理区间的顶部所在。 若价格持续跌破该水平，将削弱黄金的多头结构，并可能进一步回落至 38.2%回撤位3,292美元，甚至是 50%回撤位3,228美元，这些水平构成更深一层的修正目标。 上行方面，多头需要重新收复 3,372美元 才能扭转短期动能，目标重返 3,400美元。如能站上周三测试过的高点 3,439美元，以及6月16日高点 3,457美元，则有望挑战 4月创下的历史高位3,500美元。 相对强弱指数（RSI） 当前为 52，显示动能中性，暗示黄金正在关键宏观数据发布前进行整理蓄势。 原油 尽管雪佛龙重返委内瑞拉改变供应前景，原油仍展开反弹 WTI原油上涨，技术面暗示蓄势突破 贸易紧张局势缓解提振需求预期，油价震荡波动 特朗普政府恢复雪佛龙在委内瑞拉运营许可 随着交易者权衡供应与需求之间的相互矛盾信号，WTI原油正试图实现突破。WTI交投于 66美元上方，日内涨幅接近 1%。 贸易紧张情绪的缓和和需求预期的改善，一度支撑油价，但同时也受到OPEC+产量上升以及特朗普政府恢复雪佛龙在委内瑞拉石油生产许可消息的冲击。 华尔街日报周四报道称，特朗普政府已恢复雪佛龙在委内瑞拉开采石油的许可证。这一决定逆转了今年早些时候的撤销决定。此举是在上周五委内瑞拉释放10名被拘留的美国人作为交换之后做出的。 雪佛龙重新获准在委内瑞拉运营，标志着美国政策的重大转变，也可能为这个拥有全球最大探明石油储量的南美国家恢复出口打开大门，尽管此前该国长期受到美国制裁。 此前在拜登政府时期，雪佛龙获准在严格条件下进行有限的运营；而该许可证在特朗普重新执政后已于年初被撤销。此次重新授权将允许雪佛龙恢复原油生产。这一政策转向成为当前供应端的重要变量。 尽管全球原油需求仍受贸易紧张影响，但美国在能源政策上的这一变化被视为可能增加供应、扩大全球影响力的举措，这也是当前WTI市场观望情绪加重、上行动能受限的原因之一。 技术面：WTI维持窄幅震荡，或酝酿突破 从技术面来看，尽管多头突破66美元关口，但WTI仍处于收敛整理区间内。 目前价格已回升至50日简单移动均线（SMA）65.38美元上方，100日SMA在64.62美元处提供额外支撑。 若站稳66美元心理关口，并突破 1月至4月跌势的50%斐波那契回撤位（约67.00美元），将有望进一步上探 200日SMA 67.76美元。 相反，若跌破100日SMA并失守 38.2%回撤位64.18美元，WTI或回落至 6月测试过的62.00美元水平。 相对强弱指标（RSI）维持在50附近，反映市场动能中性，进一步印证当前市场的不确定性。 道琼斯指数 在关键财报失利后犹豫不前 道琼斯指数周四表现落后于其他指数，因关键权重股财报疲软拖累表现 政治动荡继续笼罩投资者视野，特朗普与美联储之间的冲突仍在发酵 尽管短期承压，道指仍接近历史高位 周四，道琼斯指数出现回落，在45,000点关口下方盘整，受到几家关键成分股财报不及预期的拖累。尽管如此，股市整体仍维持高位运行，主要指数纷纷测试历史新高。但与此同时，政治风险也在累积，美国总统特朗普继续推动提前更换美联储主席鲍威尔，加剧市场不确定性。 IBM、霍尼韦尔和联合健康成为下跌焦点 道指成分股中的几家公司周四大跌，拉低整体指数： IBM在周三盘后公布优于预期的财报后，盘中依然下跌8%。尽管营收和利润同比增长，受益于AI热潮，但其软件业务部门增长疲软，仅同比增长10%，落后于同行。 霍尼韦尔也在周三盘后发布财报后大跌，尽管业绩超出预期，股价周四仍下跌5%。投资者担心其盈利能力正在走弱。公司仅实现8%的年增长，且未能像市场预期那样上调未来指引。 联合健康股价下跌约4%，此前这家保险巨头承认其医疗保险业务正接受美国司法部刑事与民事调查。问题涉及通过从医生和护士获取诊断信息以拒绝理赔并提高回款的可疑手段。 劳动力数据和商业情绪表明经济仍然强劲 美国经济数据的强劲表现也一定程度抑制了股市的涨势。截至7月19日当周，首次申请失业金人数降至21.7万，而美国服务业PMI数据显示6月商业活动预期大幅改善。 劳动力市场强劲与企业活动保持稳健，这使得美联储更难在短期内采取降息措施。 强劲经济数据抵消特朗普降息压力 根据CME美联储观察工具（FedWatch Tool），市场仍预期9月17日会议有60%的概率降息25个基点。但随着美国经济持续超预期，降息预期正在减弱。 尽管如此，特朗普仍在施压。他猛烈抨击现任美联储主席鲍威尔，并推动提前撤换他。此外，特朗普政府正寻找手段，试图迫使美联储人为地降低利率。 道琼斯指数前景展望 周四的价格走势表明，道指短期陷入震荡区间，尽管整体走势仍偏向多头。该指数仍受困于45,000点上方历史高位下方，但上行动能受限，难以实现更具意义的突破。 结语 随着8月1日美方关税执行大限逼近，欧美贸易谈判若有实质进展，将重塑市场风险偏好。联储决议前的经济数据，尤其是零售销售、PCE物价与非农就业报告将成为短期交易逻辑核心。对于黄金、美元和欧美主要货币对而言，利差博弈与通胀路径成为中期主线。而原油和股市则在供需边际变量与企业利润表现之间来回摇摆。投资者需警惕波动率回升与突发消息冲击，短线策略仍宜保持灵活。 免责声明： 这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。 请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。 免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 2025-07-25lg...
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