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【一周科技动态】ASIC对英伟达影响有多大？

较为分化，meme股横行但波动也较大，大科技公司整体表现稍好，Tesla的体现出了风险属性，上下波幅较大，而Nvidia则由此前博通公司财报过后的ASIC芯片，市场焦点转移产生了资金流出。下周圣诞来临，年关也降至，不少投资者已经选择空仓等待。美国政府债务上限的投票也在向市场展示下个月权利交接中的较量，美股不排除迎来更多风险事件。至12月19日收盘，过去一周，大科技公司整体收跌。其中 $苹果(AAPL)$ +0.74%， $英伟达(NVDA)$ -4.85%， $微软(MSFT)$ -2.79%， $亚马逊(AMZN)$ -2.48%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ -1.80%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ -5.58%， $特斯拉(TSLA)$ +4.32%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点 ASIC对英伟达影响多大？不考虑美联储的重锤，本周表现最差的之一就是英伟达。根本原因还是几天前 $博通(AVGO)$ 财报过后，投资者对ASIC芯片制造突然燃起兴趣，并对它“抢占部分英伟达GPU市场”开始计价，因此此消彼长，NVDA的资金开始流出。这并不是AVGO CEO对ASIC市场的展望，而是实实在在发生的 ASIC（应用专用集成电路）的市场继续扩张的基础主要体现在：价格更低；不需要GPU这样全能，但可以在某一方面定制化需求。因此，包括Amazon AWS的3nm Trainium项目、Google的3nm TPU项目、Microsoft的3nm Maia200项目和Meta的3nm AI网络项目都在采用ASIC。因此，AVGO自己的预期是，到2027年在三大云服务提供商/超大规模数据中心客户的AI市场机会将从2024年的150-200亿美元加速增长至600-900亿美元。 $摩根大通(JPM)$ 的看法是：TPUv6 3纳米训练芯片预计将在下一财年下半年进入量产阶段，这一单品在 2025 财年可为AVGO带来80亿美元以上的收入。加上周期性半导体业务，除工业外发大多数业务的基本面正在企稳，并有望在2025财年复苏。 $巴克莱银行(BCS)$ 也表示：目前可以看到新增2个定制ASIC大客户，META也有新训练ASIC的迹象，业务拓展积极，2025财年预计收入615亿美元，同比+19.3%，利润增速会更明显。但也有不同的看法。首先，AVGO的公司的XPU业务在FY25上半年可能因为制程问题增长放缓，预计在FY25下半年下一代3nm产品推出后才会强劲增长；此外，GPU的优势并不体现在全面，通过CUDA实现的软件可重新编程性是ASIC无法替代的，这使其能够适应各种工作负载，这种灵活性被视为一个关键的差异化因素。因此， $花旗(C)$ 认为，到2028年AI加速器的TAM将达到3800亿美元，但GPU仍将占据主导地位，市场份额达到75%，而ASIC预计将占据剩余的25%。市场份额低的一个主要因素是GPU较高的平均售价（ASP）。因此对软件公司来说会存在一个博弈—— 要花更便宜的前定制ASIC，但缺少灵活性；更贵的GPU，且可以重新编程，但是有足够的产出？最终会在ASIC/GPU的定价上选择ROI更高的那个，因此NVDA还是AVGO，决定权反而在Mag6手里。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：Tesla的Strangle 相比周初的雄心勃勃冲击500，Tesla的的高波动性也在本周Fed会议后体现出来，风险资产的本质还是类似，尤其是与BTC的风险资金类似，则目前的特斯拉也面临着是继续上冲还是回调的选择。从下周的筹码分布来看，PUT/CALL比率已经相对较高，太多追涨在400-450区间的Call可能都在浮亏阶段。而500以上则更是Sell CALL的重灾区。以致于目前涨跌两难，双卖的Reverse Strangle策略反而成为做空波动率的优选之一。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2499.86%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报249.11%，超额收益达到2297.48%。本周大科技股虽然有回调，但是今年以来的回报依然有至64.35%，超过SPY的24.48%，超额收益创下新高39.88%。过去一年组合的夏普比率回升至2.26，SPY为2.4，组合的信息比率1.23。

老虎证券2024-12-20

Nvidia股价下跌12%，因AI支出放缓与竞争加剧引发市场担忧，面临增长挑战

成为全球领先的AI芯片供应商，尤其是在大科技公司大力投资生成性AI的背景下。2024年，Nvidia超越了苹果，成为全球最有价值的公司，并在11月初取代英特尔成为道琼斯工业平均指数成分股。然而，在11月的股价创纪录后，Nvidia的股价开始下跌，部分原因是微软和谷歌的AI支出预计将在未来放缓。关于Nvidia最新的Blackwell AI服务器过热的传闻也加剧了市场的担忧。中国反垄断调查与竞争加剧中国竞争监管部门对Nvidia以70亿美元收购网络技术公司Mellanox展开了反垄断调查，给Nvidia带来了额外的压力。同时，亚马逊宣布正在建设一台超级计算机，并计划使用自家的Trainium AI芯片作为对抗Nvidia的潜在竞争对手。此外，博通在最新的财报中提到，预计未来三年将与超大规模云服务公司签订价值高达900亿美元的定制AI芯片协议，虽然分析师认为博通的成功不会直接影响Nvidia，但市场仍然对Nvidia构成了压力。分析师观点与市场前景尽管AI支出放缓的担忧依然存在，但JPMorgan分析师Samik Chatterjee表示，这种担忧可能是“没有根据的”，并预计2024年可能是AI基础设施支出增幅的峰值。预计2025年AI支出增幅将降至30%，2026年将进一步放缓至25%。编辑总结 Nvidia股价的下跌反映了投资者对AI支出放缓的担忧，并受到日益激烈的市场竞争的影响。尽管Nvidia在AI芯片市场占据领先地位，但来自其他科技公司的竞争以及中国反垄断调查可能会对其未来增长构成挑战。然而，分析师普遍认为，AI基础设施支出的增长趋势依然强劲，预计将在未来几年保持稳定增长。名词解释 AI芯片：专为人工智能应用设计的芯片，能够加速深度学习和机器学习算法的处理。超大规模云服务公司（Hyperscalers）：指那些拥有极大计算和存储需求的大型互联网公司，通常包括亚马逊、谷歌、微软等。 Blackwell AI服务器：Nvidia最新推出的AI专用服务器，旨在满足生成性AI等高需求计算任务的需求。相关大事件 2024年12月，Nvidia股价因AI支出放缓担忧以及来自竞争对手的压力继续下跌。 2024年12月，亚马逊宣布将自建超级计算机并推出自家的Trainium AI芯片，与Nvidia展开竞争。 2024年12月，中国竞争监管部门对Nvidia收购Mellanox展开反垄断调查。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-19

iRobot联合创始人推出家用机器人新公司，筹集1500万美元目标30百万美元，推动健康与福祉领域创新

zmo机器人等。这些失败案例并未遏制大科技公司的尝试。例如，亚马逊依然在推动其Astro家用机器人，而苹果也据报道在某种形式上投入家用机器人技术的研发。行业前景根据Markets and Markets的报告，预计到2028年，家用机器人市场的规模将达到245亿美元。自2019年以来，全球约有1500家机器人初创公司募集了约900亿美元的资金，展现了这一行业的巨大投资潜力。编辑总结 Familiar Machines的成立标志着家用机器人领域的新一轮尝试，尤其是在健康和福祉领域。虽然面临多个创业公司失败的先例，但该领域依然充满潜力，且市场需求日益增长。随着技术的进步和行业投资的增加，未来几年可能会看到更多创新型家用机器人的出现。名词解释家用机器人：指为家庭提供服务的机器人，通常涉及清洁、陪伴、健康监测等功能。 AI（人工智能）：指使机器具备模拟人类智能的技术，包括学习、推理、感知和自然语言处理等。 iRobot：一家知名的机器人公司，最著名的产品为Roomba扫地机器人。创业公司：指新兴的、通常是以创新产品和技术为基础成立的公司。相关大事件 2024年12月17日：iRobot联合创始人Colin Angle成立Familiar Machines，计划筹集3000万美元用于开发家用机器人。 2024年1月：Angle因亚马逊收购失败而离开iRobot，后者在裁员后由Gary Cohen接任CEO。 2019年：Anki公司因财务问题关闭，未能成功推出其Cozmo机器人。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-18

美股早訊丨本周即將迎來年內最後一個“超級央行周”，全球至少22個央行將公佈其利率決策

向。名词解释 FAANMG：指美国六大科技公司，包括Meta（原Facebook）、亚马逊、苹果、Netflix、微软和谷歌母公司Alphabet。 BOLL布林线：一种技术分析工具，通过统计价格波动范围预测未来价格趋势。 BTK抑制剂：用于治疗某些类型血液癌症的靶向药物。今年相关大事件 2024年12月15日：美国劳工部发布11月进口物价数据，微升0.1%。 2024年12月13日：特朗普政府被曝关注美国邮政私有化事宜。 2024年12月12日：苹果公布计划推出新款可折叠设备，预计发布于2026年后。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-17

【一周科技动态】大科技"价值洼地"的谷歌，终于有大动作了？

科技表现 12月圣诞行情愈演愈烈，本周大科技公司冲击新高，从萎靡了半年的特斯拉开始创下历史新高，到一直被投资者谨慎对待的谷歌。此外，加密货币行情也推升相关的风险情绪，圣诞行情往往是年内收益冲刺。不过风险事件并没有减少，由于担心美联储的“鹰派降息”， $美元ETF-PowerShares DB(UUP)$ 上行，美债承压，黄金 $SPDR黄金ETF(GLD)$ 也开始回升。至12月13日收盘，过去一周，大科技公司整体大涨。其中 $苹果(AAPL)$ +2.02%， $英伟达(NVDA)$ -5.32%， $微软(MSFT)$ +1.57%， $亚马逊(AMZN)$ +3.82%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ +11.19%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +3.59%， $特斯拉(TSLA)$ +13.16%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点谷歌的几个大动作，抢的是巨头的生意 1 量子芯片，是另一条出路？谷歌刚刚推出了其新的量子计算芯片Willow，并强调了其在“超越经典计算”方面的成就：指数级减少错误、性能指数级提升。根据QC的报告，到2035年，量子计算市场规模接近300亿美元，医疗和人工智能领域将是主要受益行业，仍处于早期，但可能推动谷歌的收入达到1380亿美元。很多投资者会拿来与Nvidia芯片相比。量子计算（QC）和人工智能（AI）都是革命性的技术，但实际上非常不同。可以简单地理解：AI是软件革命，量子计算是硬件革命。当然，如今软件和硬件之间的界限正变得越来越模糊，AI被定义为一种计算机程序，但如果没有NVDA GPU也很难实现的。所以量子计算芯片并不是要替代GPU，而是将把计算机的能力提升到一个新的水平。可以说，Google走了一条差异化的路线，但量子计算离商业用途仍有很长的路要走。 2 大模型之战发布了Gemini 2.0，全面转向Agent，并支持多模态输入输出，速度比1.5 Pro快两倍。更重要的是，可以原生生成图像和音频，同时支持文本生成，还可以使用第三方应用程序和服务，使其能够访问谷歌搜索、执行代码等功能，这就很大程度上增加了货币化上限。对比OpenAI的o1 Pro模型，Gemini在成本上具有一定优势。 Google可以打通硬件和软件体系，Gemini 2.0也可以在他的第六代TPU Trillium上训练，相比Nvidia的GPU可以更高效地满足支持，优化特定框架。 3 AI设备？ Google本周也展示了为智能手机和智能眼镜设计的系统——Project Astra的更新版本，同时计划与 $三星电子(SSNLF)$ 合作，推出新款智能眼镜和VR头戴设备，以此与Apple的Vision Pro和Meta与Rayban合作的眼镜竞争。 4 关于对司法部提出相关补救措施后的影响针对浏览器搜索的垄断案，司法部提出的补救措施是，Google将以25%的 “覆盖率” 向合作伙伴联合搜索广告一年，同时需消除与浏览器和设备公司的合同，推动合作伙伴寻求替代方案，如与Bing等，Google可向被许可方收取10%的边际成本。如果这样的话，1. 苹果与谷歌现有的搜索收入分成协议将终止，苹果可能需接受较低的收入分成，如50%或更低；2. 到第二年，若必应缩小与谷歌的“每查询收入RPQ”差距，苹果收入可能接近之前水平。对谷歌的影响：若RPQ差距缩小至50%以下且苹果能争取到更有利的收入份额，则可能会获得收益，否则将面临收入下滑。目前谷歌的PE(TTM)也属于大科技公司中最低的。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：NVDA年末承压在150？相比Google和Tesla的后程发力，NVDA进入11月之后在高位盘整，目前的PUT/CALL的比率跌至了0.76，成交量比率更是只有0.5。从12月月期权来看，能否突破150是对年底一个重要的考验。目前的筹码趋于相对集中，交易动能相对萎缩。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2546.59%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报249.11%，超额收益达到2297.48%。本周大科技股表现不佳，但今年以来的回报依然有至67.31%，超过SPY的28.35%，超额收益创下新高38.96%。过去一年组合的夏普比率回升至2.26，SPY为2.4，组合的信息比率1.23。

老虎证券2024-12-13

核心CPI同比增长3.3%缓解通胀担忧，美联储降息预期推动科技股创历史新高，提振市场风险偏好

辉煌七巨头：指美国股市中表现突出的七大科技公司，包括特斯拉、亚马逊等。相关大事件 2024年12月12日：美国11月CPI数据公布，核心CPI同比增长3.3%，符合市场预期。 2024年12月11日：特斯拉、亚马逊和Meta Platforms股价创历史新高。 2024年12月10日：博通因传闻与苹果AI合作，股价大涨。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-13

1211市场综述：符合预期的CPI数据出台后，大科技公司争创新高，纳指站上2万点

纳斯达克综合指数周三首次收于20,000点以上，最新的通胀数据为12月降息扫清了障碍。这个以科技股为主的指数在华丽七雄（除苹果外）的强劲表现推动下，大涨1.8%，创下今年第37次历史新高。标普500指数上涨0.8%，收盘仅略低于创纪录的6,090.27点。而道琼斯指数下跌了99点，跌幅为0.2%。投资者情绪得到缓解，大量资金流入科技股。有报道称苹果公司正在开发一款专为人工智能设计的服务器芯片，并正在与博通合作开发，博通股价领涨。谷歌母公司Alphabet股价上涨超过5%，特斯拉，亚马逊和Meta也都创下历史新高。麦当劳等消费品类股表现落后。道琼斯指数主要是受到医疗保健类股表现不佳的拖累，联合健康集团股价下跌近5%。辉瑞和强生也出现下跌，两党议员正在讨论是否要求健康保险公司出售药房业务。 “医疗保健行业正受到两党审查，这是很大的利空，”基础设施资本顾问公司首席执行官杰伊·哈特菲尔德表示。消费者价格指数年增长率为2.7%，核心价格（剔除波动较大的食品和能源成本）同比上涨3.3%，都符合预测。美国劳工统计局的报告显示，这表明价格压力仍然略高，但投资者近几周对央行继续降息的信心增强

加美财经2024-12-13

扎克伯格向特朗普就职基金捐款百万，科技大佬争相示好新总统

据华尔街日报，Meta Platforms向候任总统特朗普的就职基金捐赠了100万美元，扎克伯格继续改善与特朗普曾经紧张的关系。此前，特朗普曾威胁，如果扎克伯格试图对他不利，他将对这位科技巨头实施惩罚。科技公司CEO们努力示好特朗普政府，是一种平衡术。这些公司的员工群体往往倾向于左翼立场。现在，共和党即将掌控白宫和国会两院，并呼吁对科技行业实施新的监管，一些高管正在调整对特朗普的态度。亚马逊创始人贝索斯曾长期与特朗普对立。在选举后，他在X平台上祝贺特朗普“完成了一场非凡的政治逆袭并取得决定性胜利”，本月还表示他“对这一次实际上非常乐观”。他在《纽约时报》的一次会议上说：“到目前为止，我看到他比第一次时更冷静、更自信，也更沉稳。” 扎克伯格去年11月海湖庄园与特朗普共进晚餐，标志着扎克伯格团队在海湖庄园为期两天密集会谈的高潮。据知情人士透露，Meta的高级政策主管乔尔·卡普兰、凯文·马丁，以及共和党战略家布赖恩·贝克，与新任白宫幕僚长苏西·威尔斯进行了会谈。扎克伯格和顾问团队还会见了参议员马尔科·卢比奥（特朗普提名的国务卿人选），以及三名即将上任的白宫高级顾问：斯蒂芬·米勒

加美财经2024-12-13

美股早訊丨美國11月小企業信心升至近3年半來最高水準，或主要受美國大選後的積極情緒帶動

和Google（Alphabet）这六大科技公司。 NFIB：美国独立企业联盟，代表着美国独立小企业的利益。 BOLL布林线：一种技术分析工具，由三条线组成，分别是中线（通常为移动平均线）、上轨线和下轨线，用于分析价格波动的范围。 MACD：平滑异同移动平均线，用于判断股价的趋势及其变化。 KDJ：随机指标，技术分析中的一种趋势跟踪指标。今年相关大事件 2024年12月10日：美国公布最新小企业信心指数，显示小企业信心达近三年半来的最高水平。 2024年12月9日：美光科技宣布获得美国政府超过61亿美元的补贴，以支持其在美国境内的半导体制造项目。来源：今日美股网

今日美股网2024-12-12

两大数据成为美联储降息决策关键因素科技七巨头决定股市能走多远——本周经济数据早知道

跟踪所有七只股票，也以历史新高收盘。大科技公司走高，许多华尔街战略家一直呼吁在2025年扩大股市表现。但近期的基本盘面一直有利于科技七巨头，其收益估计基本上比市场其他部分更好。这一趋势使一些投资者仍然看好明年的更大科技群体。信托联合首席投资官Keith Lerner告诉雅虎金融，“如果你将技术的相对价格趋势与相对收益趋势叠加在一起，它们就会齐头并进。” Lerner补充说，在三年滚动的基础上，科技行业本身的表现比标准普尔500指数高出33%，与互联网泡沫高峰期的252%的表现相差甚远。这意味着科技股和整个牛市可能有更多的运行空间。 Lerner说，每个牛市往往都有一个主题。“如果你认为牛市完好无损，我们确实如此，那么这个主题可能会持续到最后。当它顶峰时，这可能会告诉你我们处于牛市的顶端。” 每周日历周一经济数据：纽约美联储一年期通胀预期周二经济数据：NFIB小企业乐观指数；非农业生产力；单位劳动力成本周三经济数据：MBA抵押贷款申请；消费者价格指数；核心CPI，月度；CPI；核心CPI；实际平均小时收入周四经济数据：首次失业申请；生产者价格指数；PPI 周五经济数据：进口价格

Heidi2024-12-09

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