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美国司法部反垄断调查与AI市场激烈竞争双重压力，谷歌面临业务模式和市场优势的深刻挑战
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导读目录谷歌加速推进AI项目司法部反垄断指控带来的业务挑战竞争加剧下的AI与广告业务结论名词解释今年大事件谷歌加速推进AI项目谷歌当前正加速推进其人工智能（AI）项目，内部代号为“Project Jarvis”的智能代理项目，旨在让用户能够自动完成日常任务，包括产品购买和航班预定等。此项目的开发受到了AI技术不断进步的推动，同时也应对了日益激烈的市场竞争。在过去几个月，谷歌还更新了其Gemini AI模型，并计划在未来进一步增强这一技术以巩固其市场地位。司法部反垄断指控带来的业务挑战美国司法部对谷歌的反垄断诉讼正在展开，主要指控谷歌通过与智能手机制造商达成排他性协议来限制竞争。若法院判定谷歌有罪，这将迫使其调整现有的商业模式，甚至可能导致其在搜索业务上的核心地位受到冲击。业内人士指出，这一审查结果可能成为数字广告生态系统的一个重要转折点，促使其他科技巨头重新审视其市场策略。竞争加剧下的AI与广告业务随着Meta、微软等公司在AI领域的快速布局，谷歌的广告和AI业务正面临前所未有的挑战。特别是在AI驱动的搜索市场上，Meta和微软推出的AI搜索引擎和聊天机器人正在吸引大量用户。与此同时，谷歌也在积极推动其广告业务的增长，预计今年第三季度广告收入将同比增长11.6%。不过，这一增长率较上一季度有所放缓，表明其在AI领域的挑战愈发严峻。结论当前，谷歌正处于双重压力之下，一方面是司法部的反垄断审查，可能动摇其市场主导地位；另一方面是AI市场竞争的加剧，要求谷歌不断创新并优化其产品以维持用户基础和业务增长。未来，谷歌需要在技术创新和商业模式上做出新的突破，以应对市场竞争并满足监管合规要求。名词解释 Project Jarvis：谷歌的代号项目，旨在开发能协助用户完成日常任务的AI代理。 Gemini AI：谷歌的下一代人工智能模型，主要应用于搜索和自然语言处理。反垄断审查：政府对企业滥用市场垄断地位的调查与制裁，以保障市场的公平竞争。今年大事件 2024年10月29日：谷歌将发布其第三季度财报，预计收入增长，但需面对Meta和微软在AI领域的激烈竞争。来源：今日美股网
今日美股网2024-10-30
决定成败的一周！多个重要经济数据来袭美股失去方向、比特币上破7.1万
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不变。但即使是一份积极的报告也可能被对反垄断行动未量化成本的担忧所掩盖，这一问题拖累了股价。 iper Sandler 的Craig Johnson表示：“主要市场趋势仍保持走高。由于选举和盈利不确定性，预计波动性会加剧。在弱势/回调至支撑位时增加仓位。” CFRA Research 首席投资策略师 Sam Stovall 表示：“目前市场价格昂贵，因此我认为投资者需要加速盈利增长，才能证明这些较高的市盈率是合理的。” 值得注意的是，蓝筹股道琼斯指数打破了连续五天的下跌趋势，而科技股为主的纳斯达克指数在过去九个交易日中连续第八个交易日上涨。比特币比特币自 6 月以来首次突破 71,000 美元，这得益于专用交易所交易基金的流入以及对下周美国大选结果的猜测。（图源：FX168）
Peng2024-10-29
谷歌七巨头中“拖后腿”？！分析师：Alphabet需要的不仅仅是强劲业绩来打消市场忧虑
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息。然而，即便是积极的财报，也可能被反垄断行动的未量化成本所遮蔽，这对股票构成了持续的压力，使其在科技巨头中显得便宜。此外，Alphabet在互联网搜索市场的主导地位是否面临来自其他人工智能玩家的风险也将受到关注。 “很容易就公司的估值大喊大叫，但有很多难以量化的恐惧，这意味着你还不能确定它是价值股还是价值陷阱，”Penn Mutual资产管理公司的投资组合经理乔治·西波洛尼说。“与其他科技巨头相比，它的确看起来便宜，但相对而言，你需要承担很大的风险。” 在过去六个月中，Alphabet的股价基本持平，成为科技巨头中表现最弱的公司。而彭博的“七大科技巨头”总回报指数在此期间上涨了近26%。预计Alphabet的财报将显示收入增长接近14%，净收益扩张超过18%。这两个指标预计在未来几年将保持双位数的增长速度。这些健康的趋势，加上Alphabet相对较低的估值，可能意味着本季度的门槛较低。杰富瑞公司表示，Alphabet在财报发布前面临着“更不苛刻的环境”，该股票“应该会随着基本面的改善而逐步上涨，尽管需要应对监管和反垄断的阻力。” 该公司股票的估值为预期收益的19倍，在“七大科技巨头”中是最便宜的，且低于其10年的平均水平。相比之下，另一家主要的人工智能软件公司微软的市盈率接近31倍。在大科技公司中，Alphabet的基本面和估值折扣引人注目，投资者对长期增长前景愈发谨慎，对股价倍数要求较高。不过，这一折扣也反映了Alphabet面临的特殊风险。自从一位联邦法官裁定谷歌非法垄断搜索市场以来，反垄断监管就成为了主要的阻力。本月早些时候，司法部告诉一位联邦法官，它正在考虑建议强制谷歌出售其部分业务。尽管这一可能性被认为不大，而Alphabet预计会对更严厉的惩罚提出上诉，但不确定性可能会长期存在。 Alphabet还在向与人工智能相关的资本支出投入数十亿美元，投资者越来越希望看到这些支出在增长和效率方面有所回报。高于预期的支出是该股在上个季度财报后下跌的原因之一。虽然人工智能推动了公司云计算服务的需求，Alphabet也在努力保护其互联网搜索市场份额不受人工智能替代品的威胁。根据彭博汇编的数据，该公司2023年的收入中近80%来自谷歌广告，少于11%来自谷歌云服务。周一，信息网站报道称，Meta Platforms Inc.正在开发一个人工智能搜索引擎，以减少对谷歌的依赖。 “我很难判断这些不确定因素的影响，因为我怀疑法官会给Alphabet如此宽松的通道，我们也不知道市场份额的任何侵蚀是否能得到控制，”西北互助财富管理的首席股票投资组合经理马特·斯塔基表示。“这些担忧在影响基本面方面正变得比以往更为真实。” 大约83%的华尔街分析师建议购买Alphabet，尽管这一正面共识低于微软、亚马逊或英伟达等大市值同行，这些公司的推荐比例接近或超过90%。不过，平均分析师目标价指向未来12个月Alphabet股价超过20%的上涨空间，是大市值公司中最高的。 “监管阻力在短期内不太可能消失，但与此同时，Alphabet是一项高质量资产，当前的交易价格低于市场，尽管它的增长速度快于市场，”斯塔基说。“这就是坚持持有的理由。”
Peng2024-10-29
财报发布之前，微软怎么看？
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造了坚实的增长机会，但它也吸引了更多的反垄断审查。6月，微软因将Teams服务与Microsoft Office套件捆绑而面临超过20亿美元的反垄断指控。尽管与微软的规模相比，这一指控并不重大，但如此密集的审查可能会限制其进一步扩大其生态系统的能力。结论微软的基本面强劲，对即将到来的财报让人乐观，这可能是股价增长的坚实催化剂。 $微软(MSFT)$
老虎证券2024-10-28
阿里巴巴股东集体诉讼案尘埃落定，和解金额高达30.9亿
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行为及失实陈述的指控上。和解文件指出，反垄断索赔涉及复杂的经济和监管问题，包括电子商务市场的竞争状况和中国反垄断法的适用，这对原告来说是一项重大挑战。公开资料显示，2020年12月，中国市场监管总局根据举报，依法对阿里巴巴涉嫌“二选一”垄断行为立案调查。2021年4月，市场监管总局宣布对阿里巴巴作出行政处罚，罚款182.28亿元，并要求阿里巴巴连续三年提交自查合规报告。2024年8月，市场监督管理总局宣布，阿里巴巴集团的三年整改已经完成。上海大邦律师事务所高级合伙人游云庭分析指出，从阿里巴巴的角度来看，尽管公司此前坚称未构成反垄断行为，但市场监管总局的处罚决定增加了诉讼风险。若诉讼继续进行，阿里巴巴可能面临更大的赔偿风险。而对于原告来说，索赔流程复杂且耗时，大量证据的取得需在中国完成，同样存在索赔失败的风险。和解金额的意义最终，双方达成的和解金额为4.335亿美元，占本案可能获得的最大赔偿金额112.29亿美元的3.73%。这一比例是2021年、2022年和2023年证券集体诉讼中估计赔偿金平均数1.8%的两倍以上，并且远超过去十年中投资者损失超过100亿美元的证券集体诉讼和解金占最大赔偿金额0.4%的平均比例。值得注意的是，阿里巴巴在今年8月发布的截止至6月30日的季度财报中，已经计提了一笔金额为31.45亿人民币（433亿美元）的股东集体诉讼准备金。这一计提准备金的金额与最终和解金额基本一致，表明阿里巴巴对和解结果已有预期并做了相应准备。中国投资者的机会符合条件的中国阿里巴巴美股投资者也有望获得这笔高额和解金。和解文件显示，集体诉讼的“和解集体”指在2019年11月13日至2020年12月23日（含）期间购买或以其他方式获得阿里巴巴美国存托股票的所有个人和实体。然而，和解集体并不包括以下几类个人和实体：（a）没有遭受可赔偿损失的个人和实体；（b）被告及其相关人士和实体；（c）个人被告是定居者或为个人被告及其直系亲属的利益而设立的任何信托；（d）阿里巴巴的母公司、子公司、受让人、继任者和前任者；（e）任何向法院提出请求将自己排除在外的个人或实体。游云庭表示，根据一般经验，在和解流程完成后，代理诉讼的律师事务所会在其网站公示相关信息。投资者可以通过相应的网站入口填写表格、提交证明，通过审核后就能获得相应损失赔偿。在此期间，投资者应关注证券机构的相关邮件通知或自行登录相关律所网站了解详情。然而，游云庭也提到了一项亲身经历，此前他曾收到亚马逊的邮件，通知其购买的商品因虚假广告陈述可进行索赔。尽管他提交了相关证明并通过了审核，但在两次收到支票时，支票均已过期，导致他最终未能获得赔偿。这意味着，符合条件的国内投资者想要拿到赔偿也可能面临更多困难。此次阿里巴巴达成的股东集体诉讼和解协议，标志着公司在处理长期法律纠纷方面迈出了重要一步。虽然和解金额巨大，但对公司来说，这或许是避免更大风险和成本的有效方式。同时，对于符合条件的投资者来说，这也是一次获得赔偿的机会。然而，如何顺利获得赔偿仍需投资者关注后续流程和细节。未来，阿里巴巴应继续加强合规管理，提升透明度，以维护投资者信心和市场稳定。同时，投资者也应保持警惕，及时关注相关信息，以便在类似事件中保护自己的权益。
金融界2024-10-28
卡普里控股并购受阻导致奢侈品牌市场信心动摇，未来增长需重新布局
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卡普里控股（CPRI）股价在一位法官因反垄断问题阻止其与塔佩斯特（TPR）拟议并购后大幅下跌。分析师阿尼莎·舍曼（Aneesha Sherman）表示，此次裁决将对奢侈时尚品牌的未来发展产生重要影响。舍曼指出，尽管合并被阻止，双方仍需寻找其他增长机会，尤其是在竞争日益激烈的市场环境中。德克斯户外与鞋类公司的市场表现德克斯户外（DECK）股票目前备受关注，此外，其他鞋类公司如斯凯奇（SKX）和ON（ONON）的股价走势也在市场分析的视野中。分析师指出，鞋类市场的竞争日趋激烈，德克斯户外的销售策略和产品创新将直接影响其市场表现。投资者应关注这些公司即将发布的财报，以评估其未来增长潜力。新艾尔品牌的业绩展望消费者产品公司新艾尔品牌（NWL）股价上涨，主要因其提高了全年业绩预期。这一消息引发市场热议，投资者对新艾尔品牌未来的市场表现充满信心。分析师认为，随着经济的复苏，消费者需求的增加将为新艾尔品牌带来更多的增长机会。医疗相关股票的表现医疗行业股票的表现也受到关注，包括Centene（CNC）、HCA Healthcare（HCA）和Universal Health Services（UHS）等公司。随着医疗支出的增加和行业改革的推动，这些公司的股票可能会出现显著的波动。分析师建议投资者密切关注这些公司的财务报告和行业动向。美国总统大选的市场影响距离美国总统大选不到两周，雅虎财经团队分析了选举不确定性对并购活动的影响。市场在大选前的波动可能会影响企业的并购决策。特斯拉（TSLA）首席执行官埃隆·马斯克（Elon Musk）支持前总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的连任，这在投资者中引发了广泛讨论。市场展望与策略分析随着市场形势的变化，分析师普遍认为牛市还有继续发展的空间。Piper Sandler的市场技术主管克雷格·约翰逊（Craig Johnson）指出，市场有可能在即将到来的投资“超级碗”前迎来更多的波动。投资者应密切关注市场动态，以便在关键时刻做出正确决策。编辑总结当前市场的动态变化引发了投资者的广泛关注，特别是在并购活动、消费产品以及医疗行业的表现上。随着全球经济的复苏，奢侈品牌的合并被阻碍可能会影响整个行业的发展，而即将到来的美国总统大选也为市场带来了不确定性。投资者在此期间需谨慎行事，关注各大公司的财报及市场趋势。名词解释卡普里控股（Capri Holdings）：一家全球领先的奢侈品公司，旗下拥有多个知名品牌。塔佩斯特（Tapestry）：另一家奢侈品公司，主要经营Coach等品牌。新艾尔品牌（Newell Brands）：提供多种消费者产品的公司，业务涵盖家庭用品、办公用品等。医疗行业：包括医院、健康保险及医疗服务等相关行业。相关大事件 2024年10月：美国即将举行总统大选，选举不确定性导致市场波动，影响各类企业的并购决策。来源：今日美股网
今日美股网2024-10-27
Spirit航空出售23架空客飞机获5.19亿美元，流动性危机迎突破
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合并，以期缓解财务压力，但该并购方案因反垄断原因被拒绝，迫使Spirit进一步寻求其他财务解决方案。出售飞机交易详情 Spirit公司同意将23架空客飞机以5.19亿美元出售给GA Telesis LLC。根据周四的监管文件显示，扣除相关债务后，该交易将提升Spirit至2025年年末的流动性约2.25亿美元。飞机交付预计将于明年2月前完成。与Frontier合并传闻 Spirit正在与Frontier集团控股公司就潜在的破产重组展开讨论，以便可能通过破产程序实现与Frontier的收购合并。因近期未能获得债权人支持的资金救助，Spirit目前在资本市场面临巨大压力，而Frontier的介入有望缓解其流动性紧张局面。成本削减计划 Spirit计划在明年初启动成本削减措施，计划削减约8000万美元的年化成本，主要通过缩减飞行量和裁减员工来实现。公司还在与2025年到期的优先担保票据持有人以及2026年到期的可转换票据持有人展开积极的债务重组谈判。编辑观点 Spirit航空此次出售飞机的举措在其财务危机之际，提供了一定的现金流支持，为其流动性问题的短期缓解带来了希望。此外，拟通过破产程序完成与Frontier的合并重组方案，或将进一步帮助Spirit解决其流动性紧张的根本问题。在未来几个月中，观察债务重组谈判及成本削减计划的具体落实情况将是关键。名词解释流动性危机：指企业因现金流紧张或无法满足短期债务和运营资金需求，面临潜在的财务困难。债务重组：企业在债务负担过重时，与债权人协商变更债务条件的过程，包括延长债务期限、减少利息等。破产重组：企业在面临破产风险时，通过法院监督实施的一种重组方式，旨在帮助企业偿还部分债务并恢复正常经营。今年大事件 2024年10月：Spirit宣布以5.19亿美元出售23架空客飞机，以提升其流动性。该举措为公司应对潜在的破产风险和合并重组奠定了基础，标志着Spirit在财务困境中的一大重要步骤。来源：今日美股网
今日美股网2024-10-26
Google财报来袭！反垄断风险和AI投资成焦点
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反垄断风波使得Google股价震荡下跌，市场正在观望本次财报能否重新提振信心。 10月29日美股盘后，谷歌母公司Alphabet（GOOGL）将公布2024年三季度财报。自上季度公布财报以来，谷歌股价震荡下跌，跑输大盘。人们正在观望本次财报能否重新提振信心。市场普遍预计，谷歌Q3营收为863.7亿美元，同比增长12.6%。每股收益为1.84美元，同比增长18.7%。【图源：TradingView；2024年谷歌（GOOGL)股价走势】财报看点：广告和云业务增长，以及AI支出广告一直是谷歌最大的营收来源。市场预期谷歌三季度广告收入为655亿美元，同比增长9.8%。其中，YouTube的广告收入预计将达到88.95亿美元。上季度，由于Youtube广告收入不及预期，导致广告业务增长放缓。本次财报需留意其增长趋势。云业务三季度预计收入为107.9亿美元，同比增长28.3%。目前，谷歌云在云计算服务行业排名第三，市场规模虽然远远不及亚马逊和微软，但是云业务增速却在三者中保持领先，因此被视为谷歌下一个增长引擎。除了这两大业务外，我们还需重点关注AI支出。上季度谷歌的资本支出大幅上升，引发市场对其未来盈利的担忧。若本次财报能证明大手笔AI支出可以继续推动云业务和广告业务的收入增长，将有助于打破市场谨慎氛围。若不能，大手笔的AI支出将继续成为利空因素。反垄断风波持续，谷歌是否会拆分？今年8月，美国法院裁定谷歌垄断了在线搜索市场，已违反美国反垄断法。 10月9日，美国司法部要求谷歌出售部分业务，以削弱垄断在线搜索市场造成的伤害。一旦谷歌分拆计划落实，这将四十年来规模最大的美国公司分拆事件。大多数分析师认为，谷歌分拆业务的可能性不大，可能会改为其他惩罚措施。但无论结果如何，势必会影响谷歌的营收和市场份额。 Evercore ISI分析师对谷歌的前景持更加谨慎的态度，预测未来12个月将存在“重大不确定性”。低估值下，谷歌财报后有望上涨？尽管存在监管等诸多风险，Wedbush分析师Scott Devitt仍对谷歌财报后的股价走势持乐观态度。 “Alphabet的估值低于标普500指数及其大型同行，目前股价十分吸引人。” 其重申了对谷歌跑赢行业评级，目标价为205美元，这意味着谷歌股价未来能上涨26%。原文链接
投资慧眼2024-10-25
【一周科技动态】Amazon业绩外的惊喜？Tesla大选期权行情值得期待
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电商可能继续面临包括FTC和欧盟地区的反垄断诉讼。从好的方面来看，云服务的增速会随着AI大模型训练继续增长，而AWS作为市占率第一高的平台自然有先发优势。另外，通胀回落对零售服务相对利好，尤其是三方商家竞争越是激烈，作为平台可能就有意想不到的渔翁之利。但坏的预期方面，刚刚过去的10月Prime Day销售可能缺乏足够数据披露，意味着GMV增速可能未必乐观，可能在最15-20%之间，而去年同期达到了35%左右。虽然美国零售的整体消费趋势并没有像此前市场预期的那么悲观，但商家间的竞争逐渐激烈，除了 $拼多多(PDD)$ 旗下的Temu这种低价平台的冲击外， $沃尔玛(WMT)$ 这种传统超市的线上平台的促销也成为主要的竞争。但Amazon这个季度业绩可能并不是惊喜来源，潜在的回购/大额分红才是。与其他的Mag6（Tesla没有大额分红/回购的历史）相比，Amazon在股东回报上略显不足。最近一次的回购计划也要追溯到2022年3月，当时批准了100亿美元的回购计划，但是两年过去了只买了39亿美元。随着利润不断增厚（利润率的提升），公司自由现金流也创纪录的在Q2结束时达到529.7亿美元，预计在2024年末将超过620亿美元，资本配置显然已经出现了“现金过多”的不合理。假如公司没有其他更大的资本开支计划或者收购计划，那么通过回购/大额分红回馈股东将是不错的选择，并且也不会对公司的杠杆率造成负担。期权观察家——大科技期权策略特斯拉财报几乎拉动了整个市场，并且从期权分别来看，由于10月25日当周到期的Call的最多分布持仓在230-250，而财报后价格涨至260，这就使得隐含待买的股数飙升至了246万股，远远超过平时的20-30万股的区间。换句话说，这周一过，单从Call期权方面就会多出0.1%的流通股本。由于11月5日即将进行大选，Tesla又是权重型的Trump概念股。考虑到目前市场已经大量Price-in Trump胜选，不排除投资者会降低部分头寸，或者进行一些对冲。目前来看最大的变数就是大选，从10月25日最大Call持仓的232.5，上升至11月8日的300（同时290也是海量）。这就说明不少投资者也是寄希望于通过此次大选的机会，TSLA一跃升至300上方。反观PUT的未平仓量非常小，且最大量在217.5的位置，说明不少谨慎投资者并不想参与这个尾部风险较大的事件。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2161.49%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报234.62%，再次拉开距离，超额收益上升至1926.87%。本周大科技股由于吊车尾特斯拉的强势表现，使得组合今年以来的回报上升至38.97%，超过SPY的23.68%，超额收益上升至19.94%。过去一年组合的夏普比率回升至2.55，SPY为2.8，组合的信息比率1.25.
老虎证券2024-10-25
10月25日财经早餐：中东冲突即将结束？特斯拉股价暴涨22%！
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S）股价涨5.69%。英特尔赢得欧盟反垄断诉讼，取消约11.4亿美元的罚款欧洲最高法院作出了有利于英特尔的裁决，取消了对英特尔约11.4亿美元的罚款，结束了这家美国芯片制造商与欧盟监管机构之间长达近20年的法律斗争。周四英特尔（INTC）涨1.64%。今日要闻前瞻日本10月东京CPI。美国10月密歇根大学消费者信心、通胀预期。美国9月耐用品订单。俄罗斯央行公布利率决议。中国10月一年期中期借贷便利（MLF）操作规模、中标利率。原文链接
投资慧眼2024-10-25

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