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美元走弱，摩根大通发声！全球流动性视角看A股性价比，核心资产中证A500指数ETF(563880)备受关注！
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同样"大规模过度"的量化宽松政策，已为债券市场埋下定时炸弹，会让债市“崩溃”。虽然美财长坚定表示“永远不会违约”，但与之相对的却是财政高赤字，以及美国力推的“大而美法案”，美国联邦预算委员会警告指出，按照目前草案，新法案将在未来十年增加约3万亿美元债务。由于担忧美国不断膨胀的联邦预算赤字和债务负担，PIMCO等多家机构正在避开30年期美国国债，转而选择短期债券。市场对美国的财政情况和经济前景表示担忧，美元指数的走势也反映了市场情绪。今年以来美元持续创阶段新低。自穆迪将美国信用评级从Aaa下调至Aa1以来，美元开启新一轮跌势。【美元指数今年以来持续走弱】【美元走低，全球资本市场将如何表现？】美元指数走弱实质反映了什么？从资本流向来看，美元指数走弱反映了全球资本加速从美国市场流出，定价去美元化。国际资本可能转向高收益的新兴市场，推动A股上涨。东吴证券在报告中指出，全球流动性指标，与美元指数呈现明显负相关。从历史上来看，全球流动性往往顺应4-5年一轮的完整美元周期，呈现出周期性波动的规律。在全球流动性宽松、美元下行周期中，全球风险资产，尤其是非美资产将会走强。（来源于东吴证券《基于全球流动性视角看A股当前性价比》）东吴证券也在最新报告中指出，今年春季躁动行情的起点（1月14日）和终点（3月18日）分别对应美元指数阶段性的高点和低点。受特朗普政策冲击、债务危机、以及基本面潜在风险等因素影响下，弱美元仍将是基准假设。弱美元驱动的流动性外溢将利好非美市场，中国资产有望受益。（来源于东吴证券《新一轮东升西落交易可能很快来临》）【高盛：外资流入中国股市势头增强！A500更值得期待？】与美国相反，穆迪作出维持我国主权信用评级“A1”稳定的决定，是对我国经济向好前景的正面反映。高盛发布最新报告称，人民币潜在的汇率韧性支持对中国股市的超配立场，倾向看好国内以人民币计价的资产，外资流入中国股市势头增强！在宏观预期向上、国际资本流向中国资产势头增强的背景下，以A500为代表的核心资产或更值得关注：一是核心资产具有明显的相对盈利优势和极强的经营韧性，盈利拐点相较全部A股已率先出现。2024年，以中证A500指数代表的核心资产2024年归母净利润增长率为0.28%，高于万得全A指数（-2.97%）。此外，据分析师一致预期数据，中证A500指数2025年-2027年归母净利润同比增长率均在10%左右，展现出超强的经营韧性！【中证A500指数盈利预期】数据时间：20250528 二是相比于小盘股和主题股，核心资产估值相对合理。截至5月30日，中证A500指数ETF（563880）标的指数市盈率为14.44倍，处于近10年52.27%的分位点，估值处于相对合理水平。而中证2000指数当前市盈率达134.44倍，处于近10年95.84%的水平。【中证A500指数市盈率】三是A股市场增量资金面可期，核心资产值得关注！在外资流入中国股市势头增强的背景下，中证A500指数“互联互通、ESG筛选”等特色有望吸引海外增量资金。而国内方面，公募基金改革落地，或将推动机构投资者更加聚焦核心公司定价，带动核心资产风格逐步回归。把握核心资产的战略性配置机会，高效配置优质中国资产，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇，分享经济高质量发展的长期回报！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-04 09:58
10年顶50年用？国产创新药崛起背后的故事？
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象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站和基金管理人网站进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界06-04 09:17
基金早班车丨医药主题基金强势崛起，机构加速布局
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0.00亿元亿元；基金分红17只，多为债券型，派发红利最多的基金是博时上证30年期国债交易型开放式指数证券投资基金，每10份基金份额派发红利5.6420元。（2）最新数据显示，5月证券私募机构对A股上市公司的调研热度持续高涨。共有876家私募证券管理人参与了A股上市公司的调研，覆盖了90个申万二级行业中的494只个股，合计调研次数达到2544次。其中，半导体、医疗器械、通用设备等行业成为私募机构调研的焦点领域。（3）2025年以来，国际大宗商品市场走势分化，导致商品型和另类QDII（合格境内机构投资者）基金业绩表现出现明显分化。贵金属类基金业绩表现较好，而能源类基金则普遍出现回撤。多位分析人士指出，年内原油期价持续疲软，导致相关能源类产品的净值增长不及预期。短期内，原油期价预计仍将维持宽幅震荡态势，以能源为主要标的的理财产品净值也将受到相应影响。三、06月03日新发基金一览（不包含传统封闭式基金）基金代码基金简称基金经理首次募集目标（亿元）投资类型发行截止日期 024149 长城恒生科技指数(QDII)C 雷俊,曲少杰 80.00 股票型 2025-06-16 024148 长城恒生科技指数(QDII)A 雷俊,曲少杰 80.00 股票型 2025-06-16 159237 工银瑞信中证港股通汽车产业主题ETF 史宝珖 80.00 股票型 2025-06-13 024302 中加聚诚纯债债券袁素 60.00 债券型 2025-06-23 023343 惠升和盛纯债债券沈亚峰 60.00 债券型 2025-07-02 023666 中信保诚中证同业存单AAA指数7天持有期席行懿 50.00 混合型 2025-06-13 024134 鹏扬合利债券D 马超,王经瑞 50.00 债券型 2025-09-02 024133 鹏扬合利债券C 马超,王经瑞 50.00 债券型 2025-09-02 024132 鹏扬合利债券A 马超,王经瑞 50.00 债券型 2025-09-02 023279 人保中证同业存单AAA指数7天持有期程同朦 50.00 混合型 2025-06-13 024111 融通增元债券C 余志勇,张彩婷 40.00 债券型 2025-06-17 024110 融通增元债券A 余志勇,张彩婷 40.00 债券型 2025-06-17 024004 国联中证A50ETF联接A 杜超 30.00 ETF联接基金 2025-06-20 024005 国联中证A50ETF联接C 杜超 30.00 ETF联接基金 2025-06-20 024500 兴华景和混合C 崔涛 20.00 混合型 2025-06-13 024499 兴华景和混合A 崔涛 20.00 混合型 2025-06-13 159203 博时国证大盘成长ETF 刘玉强 20.00 股票型 2025-08-04 024378 易方达科智量化选股股票C 包正钰 20.00 股票型 2025-06-03 024377 易方达科智量化选股股票A 包正钰 20.00 股票型 2025-06-03 159249 工银瑞信中证A500增强策略ETF 焦文龙,刘子豪 20.00 股票型 2025-06-13 024424 东方阿尔法科技优选混合C 潘令梓 2.00 混合型 2025-06-03 024423 东方阿尔法科技优选混合A 潘令梓 2.00 混合型 2025-06-03 024470 大成至臻回报混合C 杜聪未公布混合型 2025-06-23 023810 泓德裕惠债券C 姚学康未公布债券型 2025-06-23 023809 泓德裕惠债券A 姚学康未公布债券型 2025-06-23 023060 汇添富沪深300ETF联接C 董瑾未公布 ETF联接基金 2025-06-30 023059 汇添富沪深300ETF联接A 董瑾未公布 ETF联接基金 2025-06-30 024364 华富中证港股通创新药指数C 郜哲未公布股票型 2025-06-03 024363 华富中证港股通创新药指数A 郜哲未公布股票型 2025-06-03 589380 富国上证科创板人工智能ETF 殷钦怡未公布股票型 2025-06-17 024468 鹏华共赢未来混合C 袁航未公布混合型 2025-06-30 024467 鹏华共赢未来混合A 袁航未公布混合型 2025-06-30 024203 永赢制造升级智选混合C 胡泽未公布混合型 2025-06-09 024469 大成至臻回报混合A 杜聪未公布混合型 2025-06-23 024498 宏利睿智领航混合C 孟杰未公布混合型 2025-06-18 561770 博时中证A100ETF 尹浩未公布股票型 2025-06-13 520980 汇添富恒生港股通中国科技ETF 乐无穹未公布股票型 2025-06-13 024202 永赢制造升级智选混合A 胡泽未公布混合型 2025-06-09 024466 万家新机遇同享混合C 束金伟未公布混合型 2025-06-30 024465 万家新机遇同享混合A 束金伟未公布混合型 2025-06-30 024061 汇添富行业轮动90天持有期混合(FOF)A 程竹成未公布基金中的基金(FOF) 2025-06-20 024062 汇添富行业轮动90天持有期混合(FOF)C 程竹成未公布基金中的基金(FOF) 2025-06-20 四、06月03日基金分红一览基金代码基金简称权益登记日每10份基金份额派发红利（税后）红利发放日基金类型 511130 博时上证30年期国债ETF 2025-06-03 5.6420 2025-06-09 债券型 019906 信澳优享债券F 2025-06-03 0.3670 2025-06-04 债券型 019905 信澳优享债券E 2025-06-03 0.3670 2025-06-04 债券型 013857 信澳优享债券A 2025-06-03 0.3670 2025-06-04 债券型 013858 信澳优享债券C 2025-06-03 0.3450 2025-06-04 债券型 015933 中泰安悦6个月定开债A 2025-06-03 0.2200 2025-06-05 债券型 015934 中泰安悦6个月定开债C 2025-06-03 0.2200 2025-06-05 债券型 010779 西部利得量化优选一年持有期混合A 2025-06-03 0.2000 2025-06-05 混合型 010780 西部利得量化优选一年持有期混合C 2025-06-03 0.2000 2025-06-05 混合型 014714 工银瑞兴一年定开纯债债券发起式 2025-06-03 0.1500 2025-06-04 债券型 022113 国泰丰鑫纯债债券C 2025-06-03 0.1000 2025-06-04 债券型 007105 国泰丰鑫纯债债券A 2025-06-03 0.1000 2025-06-04 债券型 018769 汇添富90天短债D 2025-06-03 0.0300 2025-06-05 债券型 007458 汇添富90天短债C 2025-06-03 0.0300 2025-06-05 债券型 007457 汇添富90天短债B 2025-06-03 0.0300 2025-06-05 债券型 007456 汇添富90天短债A 2025-06-03 0.0300 2025-06-05 债券型 159331 国泰中证港股通高股息投资ETF 2025-06-03 0.0240 2025-06-06 股票型五、绩优基金一览单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，06月03日业绩表现最好的基金为申万菱信乐融一年持有期混合A，日增长率为6.4801%，其次为申万菱信乐融一年持有期混合C，日增长率为6.4596%、申万菱信消费增长混合C，日增长率为6.1210%。分投资类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为红土创新医疗保健股票，日增长率为4.7668%；债券型基金冠军为招商安瑞进取债券A，日增长率为1.0055%；混合型基金冠军为申万菱信乐融一年持有期混合A，日增长率为6.4801%；货币型基金冠军为华宝浮动净值货币，日增长率为0.0167%；ETF联接基金冠军为永赢中证沪深港黄金产业股票ETF，日增长率为3.4282%；LOF型基金冠军为国投瑞银白银期货(LOF)A，日增长率为2.9199%；QDII基金冠军为富国恒生港股通高股息低波动ETF(QDII)，日增长率为1.2013%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）股票型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 010434 红土创新医疗保健股票 4.7668 廖星昊 2025-06-03 2 022690 华安医药生物股票A 4.0808 桑翔宇 2025-06-03 3 022691 华安医药生物股票C 4.0411 桑翔宇 2025-06-03 4 018495 融通产业趋势臻选股票C 3.7040 李进 2025-06-03 5 009891 融通产业趋势臻选股票A 3.6978 李进 2025-06-03 债券型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 217018 招商安瑞进取债券A 1.0055 况冲 2025-06-03 2 019500 招商安瑞进取债券C 1.0030 况冲 2025-06-03 3 008524 华泰柏瑞锦瑞债券A 0.8086 王烨斌,叶丰 2025-06-03 4 015529 华泰柏瑞锦瑞债券E 0.8085 王烨斌,叶丰 2025-06-03 5 008525 华泰柏瑞锦瑞债券C 0.8080 王烨斌,叶丰 2025-06-03 混合型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 015630 申万菱信乐融一年持有期混合A 6.4801 付娟,刘含 2025-06-03 2 015631 申万菱信乐融一年持有期混合C 6.4596 付娟,刘含 2025-06-03 3 015254 申万菱信消费增长混合C 6.1210 刘含 2025-06-03 4 310388 申万菱信消费增长混合A 6.0546 刘含 2025-06-03 5 001563 华富健康文娱灵活配置混合A 5.6094 廖庆阳 2025-06-03 ETF联接型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 517520 永赢中证沪深港黄金产业股票ETF 3.4282 刘庭宇 2025-06-03 2 159315 工银瑞信中证沪深港黄金产业股票ETF 3.3935 史宝珖,李锐敏 2025-06-03 3 517400 国泰中证沪深港黄金产业股票ETF 3.3731 麻绎文 2025-06-03 4 159562 华夏中证沪深港黄金产业股票ETF 3.3642 华龙 2025-06-03 5 020411 永赢中证沪深港黄金产业股票ETF联接A 3.3073 刘庭宇 2025-06-03 LOF型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 161226 国投瑞银白银期货(LOF)A 2.9199 赵建 2025-06-03 2 019005 国投瑞银白银期货(LOF)C 2.9175 赵建 2025-06-03 3 161030 富国中证体育产业指数A 2.6911 张圣贤 2025-06-03 4 161810 银华内需精选混合(LOF) 2.5559 刘辉,王利刚 2025-06-03 5 501220 国泰行业轮动股票(FOF-LOF)A 2.1548 曾辉 2025-06-03 QDLL型基金TOP（5）排名基金代码基金名称日增长率基金经理统计日期 1 513950 富国恒生港股通高股息低波动ETF(QDII) 1.2013 田希蒙 2025-06-03 2 015884 中欧港股数字经济混合发起(QDII)A 1.1783 FANG SHENSHEN,张聪 2025-06-03 3 513970 景顺长城恒生消费ETF(QDII) 1.1713 汪洋,金璜 2025-06-03 4 015885 中欧港股数字经济混合发起(QDII)C 1.1649 FANG SHENSHEN,张聪 2025-06-03 5 159699 广发恒生消费ETF(QDII) 1.1482 刘杰 2025-06-03 数据来源巨灵财经
金融界06-04 08:47
easyMarkets易信：黄金正在跑赢一切资产，普通人该如何参与？
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涨了超过83%，悄悄跑赢了大多数股票和债券。而不少人直到看到金条被抢购一空，才意识到黄金的这一轮行情有多猛烈。但问题是：为什么一个没有现金流、不会增长的金属，能打败一切资产？这波上涨还能持续多久？现在追高是否为时已晚？如果要参与，买金条、ETF，还是押注金矿股？这篇文章，我们从黄金的需求逻辑、配置方式、风险认知，到具体投资建议，做一次全面梳理。一、黄金为什么突然这么强？从传统金融理论看，黄金这种“不会自己赚钱”的资产，本不该长期跑赢股票。但现实却给了市场一个意外。背后最关键的因素是：全球对美元的信任在下降，央行开始疯狂买金。几个核心逻辑：去美元化趋势 2000年时，美元占全球外储的比重超过70%，如今降到约57%。各国央行为降低对美元的依赖，开始增持黄金。地缘政治冲击俄乌战争后，西方冻结俄罗斯央行储备，让很多国家意识到：“美元也不是绝对安全的”，黄金重新成为储备首选。美国财政失控 2024年美国财政赤字再次爆表，债务风险不断上升，黄金成为对冲美元贬值的工具。中国买盘强劲尽管中国央行近期放缓购金，但民间买盘、金饰需求和ETF资金流都显示出持续热情。这些因素叠加，构成了黄金的“超级买方逻辑”：全球最强的买家在持续买入，黄金供给却几乎没有新增。二、普通人如何参与这波黄金行情？黄金不是只能“买块压箱底”，现在普通人有多种参与方式。 ✅ 1. 实物黄金：保值优先，流动性略差适合人群：保守型投资者 / 防风险为主推荐：金条、金币、金豆注意事项：选正规渠道（银行、金店等）避免“高溢价”收藏币储存、保险是成本，适合长期持有，不适合频繁交易 ✅ 2. 黄金ETF：流动性强，成本低适合人群：希望方便买卖、长期配置的投资者优点：交易便利：可在证券账户中像买卖股票一样操作，交易时间与股市同步，流动性好。成本低：管理费通常较低，如 iShares Gold Trust Micro（GLDM）年费仅 0.09%，比实体黄金储存成本更低。适合定投：适合做长期资产配置，也可灵活进行定投，便于摊平成本。资产透明度高：ETF每日披露持仓，透明度远高于一些黄金理财产品。缺点：不能实物提金：大多数黄金ETF仅追踪金价走势，无法转换为实物黄金。受市场情绪影响：虽跟踪黄金价格，但可能受资金流入流出、情绪波动等影响出现小幅偏离。需支付交易费用：虽费率低，但买卖仍需支付证券交易佣金。 ✅ 3. 金矿股：波动大，弹性高适合人群：有一定经验、愿意承担波动的进取型投资者逻辑：金价上涨 → 金矿公司利润激增 → 股价弹性远高于金价代表企业： Newmont（纽蒙特矿业）：全球最大金矿公司 Barrick Gold（巴里克黄金）：产量稳定，估值偏低 Endeavour Mining：成长性强，产区在西非 *风险提示：金矿股≠黄金：它更像是“带杠杆的黄金” 面临政治、环保、税务等非系统性风险 ✅ 4. 通过CFD（差价合约）交易黄金：差价合约（Contract for Difference，简称CFD）允许投资者无需实际持有黄金，就能以较小的保证金进行多空双向交易。适合人群：有一定交易经验、能理性止损的投资者。优点：放大资金使用效率，既可以做多（看涨黄金），也可以做空（看跌黄金）。灵活性高，交易时间自由。风险：杠杆带来的盈亏放大效应，容易亏损超过本金，需要严格控制风险，比如设置止损。 *小提醒：如果是初次接触CFD，一定要先用模拟账户练习，或者小资金试探，避免因波动剧烈带来较大亏损。如果你正在寻找一个可靠、界面友好、支持黄金CFD交易的平台，不妨试试易信平台。不仅提供专业的交易工具和实时行情，还支持模拟账户练习，非常适合新手逐步熟悉市场。客服响应迅速，开户流程便捷，是不少黄金投资者的首选。三、黄金的几个常见误区 ❌ 黄金能抗通胀？未必。 2022年美国CPI超9%，但黄金却基本横盘。原因是高通胀引发高利率，反而压制了黄金。 👉 通胀对冲更精准的工具是：TIPS（抗通胀国债）和商品基金（如BCOM） ❌ 黄金能对冲股市下跌？不总是。今年股市下跌时，黄金上涨。但也有例外——比如4月初美股因加征关税暴跌，黄金也同步下跌，因为资金“啥都砍”。 ❌ 黄金长期跑赢股票？并不成立。 1975-2025年对比：黄金：上涨约18倍美股（S&P 500）：上涨约90倍 👉 黄金是防守资产，不是财富增长的引擎。四、普通人该如何配置黄金？综合各家机构建议，普通人可以这样配置：基础配置占比： 2%~4% 优先顺序：黄金ETF > 实物黄金 > 少量金矿股操作建议：可定投，避免短期追涨杀跌一句话总结：别All in黄金，但也别完全没黄金。结语黄金的魅力，从来不仅是财富的象征，更是人类对不确定性的回应。在通胀、战争、债务危机交织的年代，它依然是那个“最后的避风港”。但避风港，不该是你唯一的航线。真正创造财富的，还是那些能不断产出的资产。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 2025-06-04
易信easyMarkets06-04 08:32
帝欧家居控制权变更筹划中股价涨停连续三年亏损总计27亿元
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避免股价异常波动，公司股票及可转换公司债券自6月4日上午开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。值得注意的是，6月3日帝欧家居股价盘中异动，快速实现涨停，收盘价为5.69元/股，总市值达到22亿元。控制权变更筹划进展目前该事项处于筹划阶段，具体方案正在磋商中。公司表示尚未签署正式协议，存在重大不确定性。如果双方不能达成一致，可能存在终止筹划的风险。成都水华智云科技有限公司的实际控制人朱江成为此次控制权变更的关键参与方。水华智云此前已对帝欧家居进行了增持操作。5月16日，帝欧家居收到水华智云、张芝焕出具的《简式权益变动报告书》。水华智云、张芝焕通过增持公司股份和可转换公司债券，合计拥有公司权益达到5.000011%。张芝焕为成都水华互联科技有限公司股东，水华智云系成都水华互联科技有限公司全资子公司。根据相关规定，张芝焕应为水华智云的一致行动人。公司经营状况分析帝欧家居是国内领先的卫浴、建筑陶瓷产品研发生产制造企业之一。公司旗下拥有"帝王"洁具、"欧神诺"陶瓷两大品牌，产品线覆盖瓷砖和卫浴全系品类。公司在成都、重庆、佛山、广西、景德镇地区拥有六大建筑陶瓷、卫生洁具生产基地。公司近年来业绩表现面临挑战，自2022年开始已连续三年出现亏损。2022年至2024年，公司分别实现营业收入41.12亿元、37.60亿元和27.41亿元，呈现逐年下降趋势。净利润方面，公司分别亏损15.08亿元、6.58亿元和5.69亿元。2025年一季度，公司实现营业收入5.07亿元，同比下降10.16%，净利润亏损4407.21万元。建筑陶瓷行业和卫生洁具行业受房地产市场动态调整等多重因素影响，行业内部竞争激烈。公司解释收入下降的主要原因为房地产行业持续调整，工程渠道的市场需求持续收缩，公司在该领域的业务机会减少。同时，公司为平衡业务风险和经营质量，主动大幅收缩需要大量垫支的工程渠道业务。
金融界06-04 07:57
美国5月ISM制造业PMI跌至48.5：关税冲击下进口创16年新低
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415%，后报4.43% 避险情绪推高债券需求两年期美债收益率短线下挫从3.925%跌至3.905%，后报3.9181% 短债受经济预期影响波动与此同时，标普全球5月制造业PMI录得52，优于ISM数据，显示出制造业内部的复杂分化。标普数据反映企业因关税预期囤积库存，推高短期需求，但这种增长被认为是不可持续的。市场对制造业萎缩的担忧加剧了美元走弱和美债收益率的短期回调。编辑总结美国5月ISM制造业PMI数据揭示了制造业面临的持续压力，关税政策的不确定性加剧了供应链和成本挑战。进口指数创16年新低，出口竞争力下降，凸显贸易壁垒对经济的深远影响。尽管标普全球PMI显示短期需求回暖，但库存囤积的推动作用难以持久。企业谨慎招聘和订单萎缩反映了对未来前景的担忧。金融市场反应迅速，美元走弱和美债收益率波动表明投资者对经济复苏的信心不足。制造业的结构性挑战需更稳定的政策环境和供应链优化来应对。 2025年大事件 2025年5月15日：美联储宣布维持基准利率不变，强调通胀压力和制造业疲软的双重挑战，暗示年内降息可能性降低。（来源：彭博社） 2025年4月10日：特朗普政府宣布暂停部分对华关税，以缓解供应链压力，引发全球股市短暂上涨。（来源：路透社） 2025年3月22日：欧盟对美国部分商品加征报复性关税，导致美国出口指数进一步下滑。（来源：金融时报） 2025年2月18日：美国1月ISM制造业PMI短暂突破50，达50.2，创2022年以来首次扩张，但随后回落。（来源：华尔街日报） 2025年1月10日：全球供应链危机加剧，半导体短缺导致汽车制造业产出下降10%。（来源：CNBC）国际投行与专家点评 Janet Yellen（美国财政部长，2025年5月20日）：“关税政策在短期内推高了物价和供应链压力，对制造业复苏构成挑战。政府需平衡保护国内产业与稳定全球贸易的关系。”（来源：CNBC专访） Jamie Dimon（摩根大通首席执行官，2025年5月25日）：“制造业PMI的持续低迷反映了企业对不确定性的担忧。关税引发的成本上升可能进一步削弱中小企业的竞争力。”（来源：彭博社报道） Christine Lagarde（欧洲央行行长，2025年5月30日）：“美国制造业的萎缩对全球经济有溢出效应，贸易壁垒加剧了欧元区的输入性通胀压力。”（来源：路透社会议记录） Paul Krugman（经济学家，2025年6月1日）：“进口指数的暴跌表明，关税政策正在重塑全球供应链，但这种调整的代价是经济效率的下降。”（来源：纽约时报专栏） Goldman Sachs Research（2025年6月2日）：“制造业活动萎缩和物价支付指数高企预示着滞胀风险，美联储可能面临更复杂的政策抉择。”（来源：高盛研究报告）来源：今日美股网
今日美股网06-04 00:11
效仿Strategy的比特币投资策略热潮冷却：收益递减与潜在风险显现
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ategy自2020年起通过发行可转换债券和股票，累计投入超400亿美元持有约58万枚比特币，平均购买价约7万美元，当前市值约630亿美元，收益率达47%（截至2025年5月）。其股价自2020年以来上涨2466%，远超科技巨头如英伟达（808%）。然而，效仿者的表现不一：公司比特币投资近期股价表现关键动态特朗普媒体 (DJT.US) 25亿美元下跌18% 通过股票和可转债融资，市场反应冷淡 Semler Scientific (SMLR.US) 8100万美元下跌32%（年内） 8500万美元可转债贬值20% Goodfood (GDDFF.US) 100万美元下跌67%（年内）经济环境和资本回馈影响股价 Metaplanet (3350.JP) 出售酒店资产换比特币跑赢比特币17倍日本市场比特币投资渠道有限 Strategy通过低成本可转债（0%-1%利率）融资，吸引对冲基金利用比特币波动性进行套利，股价因此享有溢价。而效仿者如Semler和Goodfood因融资成本上升或核心业务分心，未能复制其成功。驱动因素与收益递减 Strategy的成功源于早期比特币价格低点（2020年约1.1万美元）进入市场、独特的金融工程（如零息可转债）以及Michael Saylor的强力推广。2020-2024年，其通过发行80亿美元可转债和股票，持续放大比特币投资回报，形成了“飞轮效应”：比特币价格上涨推高股价，进而支持更多融资和比特币购买。然而，近期收益递减的原因包括：市场饱和：随着更多公司效仿，投机性溢价被稀释，投资者更倾向直接购买比特币或ETF。高位入场：新进入者如特朗普媒体在比特币价格超11万美元时投资，成本高企，风险加大。融资成本上升：Strategy近期可转债利率从0%升至1%以上，Semler的8500万美元可转债已贬值20%。核心业务分心：Goodfood等公司因专注比特币投资，核心业务竞争力下降，股价承压。 RIA顾问公司Michael Lebowitz表示：“投机者最初追逐比特币相关机会，但需求减弱后，溢价消失。” 潜在风险分析 “效仿Strategy”策略面临多重风险，可能对公司和比特币市场产生连锁反应：比特币价格波动：若比特币价格大幅下跌（如2022年熊市），高位购入的公司可能需出售比特币偿债，导致恶性循环。股东稀释：通过发行股票或可转债融资可能稀释股东权益，尤其在股价低迷时。监管不确定性：美国和全球监管政策可能收紧，影响比特币投资的合法性和吸引力。市场饱和：随着Twenty One Capital等新玩家加入，市场对“比特币储备公司”的溢价预期降低。 Bitwise首席投资官Matthew Hougan指出：“Strategy的策略遵循渐近曲线，最终会达到上限。”若比特币价格长期低迷，依赖债务融资的公司可能面临偿债压力，进而抛售比特币，加剧市场波动。编辑总结 Strategy的比特币投资策略曾通过金融工程和市场热情创造超额回报，但效仿者的表现显示其魔力正在减弱。高位入场、融资成本上升和核心业务分心削弱了新参与者的回报潜力。特朗普媒体、Semler Scientific和Goodfood的股价表现不及预期，凸显了策略复制的局限性。Metaplanet在日本的成功则提示区域市场差异可能带来机会。投资者应警惕比特币价格波动、债务风险和监管不确定性，优先考虑直接投资比特币或相关ETF以降低复杂性风险。 2025年相关大事件 2025年5月30日：特朗普媒体宣布25亿美元比特币投资计划，股价随后下跌18%，市场对投机性溢价反应冷淡。 2025年5月26日：Strategy购入4020枚比特币（约4.27亿美元），股价涨幅仅0.8%，远低于去年同期26%的反应。 2025年5月20日：Semler Scientific发行8500万美元可转债购比特币，债券价值下跌20%，股价年内跌32%。 2025年3月31日：Strategy增持22048枚比特币（约19.2亿美元），持仓达528185枚，总值约356.3亿美元。 2025年2月19日：Goodfood宣布继续投资比特币，股价年内下跌67%，归因于经济环境和资本回馈。专家点评 2025年6月1日，Bitwise首席投资官Matthew Hougan表示：“Strategy的比特币策略仍具领先优势，但市场对效仿者的溢价预期已接近上限。”——来源于CNBC 2025年5月30日，RIA顾问公司Michael Lebowitz指出：“投机性需求减弱导致效仿Strategy的公司溢价消失，投资者应直接购买比特币。”——来源于The Guardian 2025年5月28日，Noelle Acheson（宏观分析师）评论：“高位入场的效仿者面临更大风险，Strategy的成功难以复制。”——来源于DL News 2025年5月14日，金融时报分析师Katie Martin表示：“Strategy的‘无限资金漏洞’依赖低成本融资，市场饱和将限制其效应。”——来源于Financial Times 2025年3月10日，Michael Saylor表示：“比特币储备策略是全球趋势，将推动企业资产增值。”——来源于Digital Watch Observatory 来源：今日美股网
今日美股网06-04 00:10
欧元区通胀降至1.9%低于ECB目标，强化周四降息预期
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8。市场对ECB降息的预期已推高欧元区债券价格，德国10年期国债收益率跌至2.45%。驱动因素欧元区通胀放缓受以下因素推动：能源价格回落：全球油价和天然气价格下跌，5月能源价格同比下降1.2%，较4月降幅扩大。服务业通胀放缓：服务价格增长从4.0%降至3.2%，反映薪资增长疲弱（一季度薪资增长3.1%，低于2024年的4.5%）。欧元走强：欧元兑美元年内升值4.2%，降低进口商品成本，抑制通胀压力。经济增长疲软：欧元区2025年第一季度GDP增长0.3%，低于预期的0.5%，消费需求减弱。然而，全球贸易紧张（如中美关税争端）可能推高进口成本，增加长期通胀风险。ECB首席经济学家Philip Lane表示：“短期通胀下行趋势明显，但贸易保护主义可能在2026年推高价格。” 市场影响与展望通胀数据低于预期强化了ECB降息路径，市场预计2025年将降息3-4次，存款利率年底或降至3.0%。欧元区股市受提振，STOXX 600指数6月3日上涨0.8%，银行股和消费品板块领涨。债券市场反应温和，德国10年期国债收益率跌至2.45%，反映宽松预期。经济学家警告，通胀可能在2026年前持续低于2%，但贸易紧张和能源价格波动或引发反弹。巴克莱银行经济学家Silvia Ardagna表示：“ECB将采取谨慎降息策略，关注2026年潜在通胀回升。”长期看，欧元区经济复苏缓慢可能限制通胀上行空间，利好避险资产如黄金和国债。编辑总结欧元区5月CPI降至1.9%，低于ECB 2%目标，核心通胀和服务业价格放缓强化了6月5日降息25个基点的预期。能源价格下跌、欧元走强和经济疲软推动通胀下行，但贸易紧张可能为2026年通胀反弹埋下伏笔。市场反应积极，欧元区股市和债券价格上涨，投资者需关注ECB会议纪要、贸易政策和能源价格动态，谨慎配置股票和固定收益资产以平衡风险与收益。 2025年相关大事件 2025年6月3日：欧元区5月CPI降至1.9%，核心CPI跌至2.3%，市场消化ECB周四降息预期，STOXX 600涨0.8%。 2025年5月15日：ECB发布经济展望，预测2025年GDP增长1.1%，通胀1.8%，降息预期升温，欧元/美元升至1.09。 2025年4月20日：欧元区第一季度GDP增长0.3%，低于预期，通胀压力减弱，德国10年期国债收益率跌至2.5%。 2025年3月10日：欧元区薪资增长放缓至3.1%，核心通胀预期下调，ECB降息概率升至90%。 2025年2月18日：中美贸易谈判僵持，关税威胁加剧，欧元区进口成本风险上升，欧元/美元波动加剧。专家点评 2025年6月3日，ECB首席经济学家Philip Lane表示：“通胀短期下行趋势明确，但贸易保护主义可能推高2026年价格水平。”——《路透社》 2025年6月2日，巴克莱银行经济学家Silvia Ardagna称：“ECB将谨慎降息，2025年利率或降至3.0%，需警惕通胀反弹。”——《彭博社》 2025年5月30日，ING集团经济学家Carsten Brzeski指出：“欧元区通胀低于目标为降息提供空间，但经济疲软限制长期增长。”——《Financial Times》 2025年5月28日，高盛集团经济学家Sven Jari Stehn表示：“能源价格回落和欧元走强推动通胀下行，ECB降息路径明确。”——《彭博社》 2025年5月20日，摩根士丹利首席经济学家Jens Eisenschmidt称：“欧元区通胀可能在2026年前低于2%，支持持续宽松政策。”——《CNBC》来源：今日美股网
今日美股网06-04 00:10
0602市场综述：科技股重抖擞，美股收盘前逆转收涨，黄金同步上扬
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0.7%，当天开盘时均处于下跌状态。债券也波动剧烈。10 年期国债收益率上涨至 4.461%。30年期美国国债收益率在盘中突破5%，但最终收于4.993%，比前一个交易日上升0.062个百分点。过去五个交易日，30年期国债收益率持续徘徊在5%的关键线附近，但始终未能收在这一水平。收益率上升对投资者不利，因为债券收益率与价格呈反向关系。财政部长贝森特周日表示，随着特朗普加强对财政巨额法案的支持，预算赤字将在未来几年逐渐减少。标准普尔500指数出现如此逆转并不常见。今年到目前为止，已有10个交易日该指数在盘中下跌至少0.85%，但最终收盘转为上涨。英伟达作为标准普尔500指数中最具影响力的股票之一，当天上涨了1.7%。Meta平台公司原本在6月首个交易日下跌，最终转涨，收盘上涨3.6%。华丽七雄大科技公司除Alphabet和特斯拉以外当天多数上涨。标准普尔500指数刚刚斩获30多年来表现最好的5月，实际上很大程度也要归功于华丽七雄科技股的强势回归。在5月，苹果、Alphabet、微软、亚马逊、Meta、特斯拉和英伟达这七家公司，合计贡献了标准普尔500指数本月涨幅的62%。其中英伟达和特斯拉涨幅领先，单月涨幅均超过20%。总体来看，这七只股票中有六只跑赢了标准普尔500指数6.2%的整体涨幅，苹果是唯一表现落后的公司。DataTrek Research联合创始人尼古拉斯·科拉斯在给客户的一份报告中写道，科技巨头近期的强劲表现显示出“这个美国股市的重要板块拥有真正的动能”。他还表示，“资金重新流入美国大型科技公司/科技巨头，进一步证明市场终于站稳了脚跟。” 随着债券市场收益率上升，加上投资者对美国建筑支出月度下降进行评估，周一以住房建设行业股票为主的ETF大幅下跌。SPDR标准普尔房屋建筑商ETF和iShares美国住宅建设ETF均下跌超1%，表现明显逊于整体美国股市。美国人口普查局在6月2日发布的报告中表示，4月建筑总支出下降了0.4%，其中住宅类支出比经修正后的3月数据下降了0.9%。经济学家此前预测4月建筑总支出将上升0.2%。杰米·戴蒙表示，他从摩根大通首席执行官职位退休还有“几年时间”，但将由银行董事会决定。尽管苹果公司今年股价表现不佳，但美国银行分析师表示，苹果在长期内仍提供“重大”机遇。华特迪士尼公司正在裁撤数百名影视业务员工，显示娱乐行业的收缩远未结束。百时美施贵宝将向BioNTech支付最高111亿美元，用于获得一款新一代癌症药物的授权，随着制药公司争相开发利用免疫系统攻击肿瘤的疗法，这一领域的竞争日益激烈。通用电气正在将部分成本上涨转嫁出去，以应对关税带来的额外费用。这家全球最大飞机引擎制造商呼吁恢复长期支撑行业的零关税制度。 Moderna股价上涨，此前公司获得美国监管部门批准，为更小范围人群提供新冠疫苗。美国卫生与公众服务在新部长小罗伯特·F·肯尼迪领导下，收紧疫苗接种范围。分析师方面，根据LPL金融集团一组策略师表示，若标准普尔500指数要在年底前创下新高，市场需要出现意外的盈利增长或利率下降。这几位策略师在周一的一份报告中写道，他们预计关税将导致标准普尔500指数每股收益在2025年下降2%至3%，降至大约255美元。然而，潜在的减税措施和人工智能的进步可能会使2026年的每股收益上升至275美元。在这种情况下，投资者需要看到超过22倍的市盈率，才能推动指数在年底前创下新高。目前市盈率为21.4倍，这些策略师指出。 Nationwide首席市场策略师马克·哈克特表示，在过去两个月经历剧烈波动之后，如今市场走势趋于平稳，表明“市场终于喘上了一口气”。他写道：“波动性并没有消失，但市场反应更加克制，这很重要。” 在过去几十年中，市场一直依赖于“美联储保护伞”——即市场大幅下跌时美联储会通过政策加以干预的观念。但哈克特指出，“这一安全网已经悄然消失”，因为主席鲍威尔并未表现出急于降息的意图。他表示，投资者现在认为出现了“特朗普保护伞”，逻辑相同，只是换了行动者。这个想法是，若市场大幅下跌，特朗普将会采取行动。他说：“市场总在寻找安全网，而如今，美联储似乎很乐意把缰绳交出去。” 自4月初第二季度开始以来，分析师对标准普尔500指数成分公司的盈利预期下调幅度超过往常。根据FactSet高级盈利分析师约翰·巴特斯的数据，在过去两个月中，分析师将第二季度标准普尔500指数的盈利增长预期下调了4%，远高于过去20年平均3.1%的下调幅度。但正如图表所示，自2022年末当前这轮标准普尔500指数牛市开始以来，分析师较历史平均水平更频繁地下调预期，并不反常。嘉信理财高级投资策略师凯文·戈登表示，考虑到宏观背景不确定性和关税叙事的变化，企业在第二季度财报季面对的门槛更低，最终可能对市场形成利好。戈登说：“我们不断重复这样一个模式——预期一再被调低，几乎降低到底线，然后就很容易被超越。如果这种情况持续下去，最终可能确实对市场有利。” 现货黄金上涨2.8%至每盎司3,381美元。油价周一上涨约5%，但随后涨势减弱。西德克萨斯中质原油价格上涨 3.8%，至每桶 63.09 美元。比特币下跌0.5%至104,501.06美元，以太币上涨 0.4% 至 2,536.47 美元。来源：加美财经
加美财经06-04 00:00
广发稳睿六个月持有混合C连续5个交易日下跌，区间累计跌幅0.4%
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投资基金业从业证书。现任广发中债农发行债券总指数证券投资基金基金经理(自2019年11月20日起任职)、广发招泰混合型证券投资基金基金经理(自2020年3月5日起任职)、广发稳睿六个月持有期混合型证券投资基金基金经理(自2021年9月16日起任职)。曾任广发基金管理有限公司固定收益部债券交易员兼研究员、投资经理,广发集鑫债券型证券投资基金基金经理(自2015年5月27日至2016年6月24日)、广发鑫富灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2016年12月22日至2018年1月6日)、广发景盛纯债债券型证券投资基金基金经理(自2016年8月30日至2018年11月1日)、广发鑫隆灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2016年11月7日至2018年11月9日)、广发集富纯债债券型证券投资基金基金经理(自2017年1月13日至2019年4月10日)、广发聚盛灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2015年12月25日至2019年5月21日)、广发稳裕保本混合型证券投资基金基金经理(自2016年6月27日至2019年7月2日)、广发价值回报混合型证券投资基金基金经理(自2017年11月29日至2019年10月9日)、广发汇康定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理(自2018年4月16日至2019年10月9日)、广发景丰纯债债券型证券投资基金基金经理(自2016年11月23日至2019年10月29日)、广发中债1-3年农发行债券指数证券投资基金基金经理(自2018年4月24日至2019年10月29日)、广发中债1-3年国开行债券指数证券投资基金基金经理(自2018年11月14日至2019年12月23日)、广发可转债债券型发起式证券投资基金基金经理(自2018年11月2日至2020年4月30日)、广发中证10年期国开债指数证券投资基金(LOF)基金经理(自2017年11月15日至2020年7月29日)、广发集泰债券型证券投资基金基金经理(自2018年7月26日至2020年8月18日)、广发汇佳定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理(自2018年3月12日至2021年1月27日)、广发安宏回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2016年1月8日至2022年6月7日)、广发稳裕混合型证券投资基金基金经理(自2019年7月3日至2022年8月4日)、广发汇达纯债3个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理(自2020年2月17日至2024年4月25日)。曾任广发中债7-10年期国开行债券指数证券投资基金基金经理。截止2025年3月31日，广发稳睿六个月持有混合C前十持仓占比合计15.62%，分别为：中国核电（2.81%）、中国移动（2.36%）、腾讯控股（2.08%）、中广核电力（1.79%）、紫金矿业（1.62%）、藏格矿业（1.51%）、华能水电（1.01%）、川投能源（1.00%）、国投电力（0.98%）、长江电力（0.46%）。
金融界06-03 23:57

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