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保险资管行业观察：高股息资产配置升温；ABS赛道持续扩容
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多元化组合，例如“ABS+REITs+债券”策略兼顾现金流与增值空间；二是从被动跟投转向主动开发，头部机构通过定制化产品掌控风险溢价。以中国人保资产为例，其重点布局持有型不动产ABS，并探索服务“新质生产力”企业的创新结构；三是风控体系重构，针对非标ABS估值难题，机构联合评级机构开发标准化模型，提升底层资产透明度。尽管ABS赛道前景广阔，行业仍面临估值体系缺失与会计准则适配等挑战。非标ABS现金流预测复杂，且按公允价值计量可能加剧利润波动，倒逼险资优化交易策略。未来，随着绿色金融政策加码，ABS有望在基础设施升级、科技租赁等领域释放更大潜能，成为险资服务实体经济的关键抓手。（注：本文数据及案例均来自公开信息，不构成投资建议。）
金融界06-03 13:47
债市窄幅震荡，公司债ETF(511030)最新规模152.26亿元续创新高，国开债券ETF(159651)近半年规模增长显著
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至2025年6月3日 13:05，国开债券ETF(159651)多空胶着，最新报价106.03元。拉长时间看，截至2025年5月30日，国开债券ETF近1年累计上涨1.97%。流动性方面，国开债券ETF盘中换手1.91%，成交2187.49万元。拉长时间看，截至5月30日，国开债券ETF近1年日均成交5.60亿元。规模方面，国开债券ETF近半年规模增长1.26亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。份额方面，国开债券ETF近半年份额增长111.80万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。机构指出，债市机会来自调整。如若不发生超预期事件（比如关税再次大降或大升），预计到年底10Y国债运行于1.6-1.8的窄幅区间，债市缺乏趋势性机会。建议收益率到区间上沿拉久期，接近下沿则降久期，做10BP级别的波段，防止坐过山车。出口韧性较强，消费同比改善，投资依然低迷；相较于2024年，经济的边际变化在于消费。不过，产能过剩之下，PPI依然承压，叠加地产投资负增及石油价格等拖累，黑色系价格格外低迷。债市短期也看不到大熊市的可能。 6月债市面临几大挑战，利率债波段机会建议等下旬。6月下旬理财规模可能季节性下降，存款利率下调，7月理财规模或明显增长。信用利差虽然很低，但可能更低。5Y以内信用债收益率曲线可能平坦化。建议关注港股金融，固收+港股红利，继续看多港股银行（港股大行及股份行）。无风险利率如此低，支撑股市及红利股估值上升。平安基金债券ETF三剑客成员包括公司债ETF(511030)、国开债券ETF(159651)和国债ETF5至10年(511020)，产品类型包括国债、政金债和信用债，久期横跨长、中、短，能够助力投资者穿越债市周期。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 13:27
【直击亚市】美国推动特朗普-习近平通话！人民币反弹，中国PMI收缩提振刺激希望
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债拍卖的需求比过去一年的平均水平更高，债券期货上涨。#亚市直击# 尽管市场波动性依然较高，但全球股市已从4月低点反弹，一个全球股票指数正接近历史新高。投资者高度关注中美贸易冲突的走向，重点在于特朗普和习近平是否会对话以缓解紧张局势。此前，双方都指责对方违反5月份达成的贸易协议。 “市场正表现出极高的短期波动性，如果双方无法达成解决方案，局势可能会急剧恶化，”Principal资产管理公司首席投资官George Maris在接受彭博电视采访时表示，“这是2025年市场面临的最大不确定因素，因此市场高度关注。” 特朗普一直认为，与习近平直接对话是解决两国分歧的唯一办法，但中方领导人倾向于由顾问团队进行谈判，而不是直接通话。两人上一次的通话还是在特朗普就任总统之前的1月份。特朗普的首席经济顾问凯文·哈塞特在周日表示，白宫预计本周可能会与习近平通话。但中国方面尚未确认两国元首是否会通话，尽管美方在积极推动对话。离岸人民币汇率上涨，接近在岸人民币水平，原因正是市场对两国领导人可能通话的预期升温。 “市场明显波动很大，投资者希望获得更多明确的前景信息，”新加坡SGMC资本创始人兼首席执行官Massimiliano Bondurri在彭博电视中表示，“市场的反复波动非常正常，甚至在日内都会剧烈震荡。这种状况会持续吗？有可能。” 与此同时，特朗普周一频繁打电话并利用社交媒体，试图说服共和党内仍持保留意见的议员支持其数万亿美元的税改法案。但共和党参议员中意见分歧严重，使得立法前景不确定。这项税改立法上月在众议院以一票之差通过，现在在参议院面临温和派和极端保守派的共同阻力，特朗普在参议院最多只能失去三票支持。另一方面，俄罗斯与乌克兰在伊斯坦布尔完成第二轮谈判，虽然仍未缩小分歧，但为下一轮战俘交换奠定了基础。大宗商品方面，由于美元走弱，提升以美元计价商品的吸引力，同时地缘政治动荡令俄罗斯和伊朗的石油供应前景受限，油价连续第二天上涨。黄金下跌0.4%，此前由于贸易紧张局势加剧，投资者一度转向避险资产。
云涌06-03 12:58
《富爸爸》作者清崎警告“史上最大崩盘”即将来临目前最超值的资产是TA
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(截图来源：X) 清崎指出，当股票和债券市场崩溃时，数百万人，特别是他们这一代婴儿潮世代，将会遭受损失，但好消息是，具备前瞻性的数百万人可能变得非常富有。清崎写道：“不幸的是，数百万人，尤其是我们这一代婴儿潮一代，将在股市和债市崩盘时遭受重创。好消息是，数百万积极主动的人可能会变得极其富有……而且正如你所知……我希望你也能成为其中的一员。” 他说，今年夏天随着股票、债券和房地产市场崩盘，将有数十亿美元资金涌入黄金、白银和比特币。清崎认为，目前最超值的资产是白银。在2025年，白银有望上涨三倍。清崎表示，白银的价格目前为每盎司35美元左右，比历史高点低60%，而黄金和比特币则处于或接近历史最高水平。因此，他6月3日将带着法币去跟白银经销商购买“便宜货”。最后，清崎表示，白银便宜的价格能让世界上几乎每个人都有机会变得更为富有，并让没购买的数百万人变得更贫穷，他并问读者“明天你要做什么，变得更富有还是变得更贫穷？” 《富爸爸穷爸爸》由罗伯特·清崎与莎伦·莱希特(Sharon Lechter)于1997年合著，在109个国家以超过51种语言销售了超过3200万册，并在《纽约时报》畅销书榜上保持了六年以上。
tqttier06-03 12:38
机构：积极于脉冲行情中把握右侧交易机会，信用债ETF博时(159396)成交额超10亿元，规模创成立以来新高
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均成交35.75亿元。浙商证券指出，债券市场长期赔率空间仍未打开，关税扰动或为破局点，可保持中性偏多的乐观态度，继续采取赔率交易策略，高位后不盲目追涨，低位时敢于进场做多，积极于脉冲行情中把握右侧交易机会。信用债ETF博时紧密跟踪深证基准做市信用债指数，深证基准做市信用债指数反映深市基准做市信用债市场运行特征。规模方面，信用债ETF博时最新规模达77.26亿元，创成立以来新高，位居可比基金1/4。份额方面，信用债ETF博时最新份额达7675.71万份，创近3月新高，位居可比基金1/4。资金流入方面，信用债ETF博时最新资金净流入1.11亿元。拉长时间看，近4个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”3.87亿元，日均净流入达9673.04万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。信用债ETF博时连续11天获杠杆资金净买入，最新融资余额达55.00元。从收益能力看，截至2025年5月30日，信用债ETF博时自成立以来，最长连涨月数为3个月，涨跌月数比为3/1，月盈利百分比为75.00%，月盈利概率为64.79%，历史持有3个月盈利概率为100.00%。回撤方面，截至2025年5月30日，信用债ETF博时成立以来最大回撤0.89%，相对基准回撤0.10%。回撤后修复天数为26天。费率方面，信用债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年5月30日，信用债ETF博时今年以来跟踪误差为0.009%，在可比基金中跟踪精度最高。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 11:47
每周基金发行前瞻：新发35只产品包含7只浮动费率产品
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基金数量居首，达到13只，混合型基金、债券型基金数量紧随其后，分别为11只、9只。具体来看，新发的股票型基金以指数型基金为主，包括11只被动指数型基金、1只增强指数型产品，涉及汇添富恒生港股通中国科技ETF、永赢上证科创板50成份指数A等产品。 FOF基金、QDII基金发行数量较少，均为1只，分别为汇添富行业轮动90天持有A、长城恒生科技指数A。工银瑞信基金、汇添富基金、华富基金等发行产品较多新发基金涉及汇添富基金、工银瑞信基金、永赢基金等25家基金公司。其中，华富基金、工银瑞信基金及汇添富基金发行产品较多，均有3只产品发行，包括华富祥康12个月持有A、工银泓裕回报、汇添富沪深300联接A等产品。 16只产品公布了募集份额上限。其中，长城恒生科技指数A、工银中证港股通汽车产业主题ETF募集份额上限达到80亿份。惠升和盛纯债、中加聚诚纯债募集上限则为60亿份。从募集时长来看，35只产品平均募集期约为19天。鹏扬合利A认购天数最长，该基金为债券型基金，基金经理为王经瑞、马超，自2025年6月3日至2025年9月2日进行发售。 7只新发产品为浮动费率制近日，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，提出建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制，对新设立的主动管理权益类基金大力推行基于业绩比较基准的浮动管理费收取模式。在公募基金收费改革的大背景下，6月3日至6月6日将有7只浮动费率基金开启发行，涉及鹏华基金、大成基金、工银瑞信基金等公司旗下产品。这批创新浮动费率基金均设置了1.2%（基准档）、1.5%（升档）、0.6%（降档）的三档费率水平。当基金份额持有时间少于365天，基金管理人收取1.2%的基础年管理费；当基金份额持有时间大于等于365天，管理费则以年化收益跑赢基准6个百分点、跑输基准3个百分点为调档考察指标。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。
面包财经06-03 11:37
世界黄金协会：黄金与30年期美债一样应被视为优质流动资产
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。” WGC还指出，黄金市场拥有与美国债券相当的大量流动性。分析师表示：“从2024年11月到2025年4月，黄金在伦敦金银市场协会（LBMA）场外日均交易量为1450亿美元，与同期平均1430亿美元的7 至10年期美债相比较为有利。较长期美债（20年期以上）日均成交量较低，为720亿美元。” 许多分析师认为，投资者对黄金的需求正在复苏，因为随着不稳定的全球债务水平和不断上升的通胀削弱了债券的吸引力，黄金被视为最后的避险资产。不仅美国的长期收益率在上升，而且日本近几周也出现了两次令人失望的长债拍卖。 WGC表示：“与许多其他资产不同，黄金被普遍认可，没有信用风险，并被跨境接受，使其特别适合达到1级分类所需的全球和压力测试流动性标准。” 在WGC发布报告的几周前，欧洲央行发表了一篇声明，质疑黄金作为避险资产的作用，并警告称，黄金投资需求的复苏可能会破坏市场的稳定。这份声明引起了人们的关注，但许多分析人士认为，它歪曲了形势。WGC的研究表明，尽管波动性有所增加，但与其他资产类别相比，黄金市场仍保持流动性和相对稳定。
金融界06-03 11:37
机构：未来债市可能呈现震荡上涨节奏，30年国债ETF博时(511130)盘中飘红，连续8天净流入
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所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。规模方面，30年国债ETF博时最新规模达76.78亿元，创近1年新高。份额方面，30年国债ETF博时最新份额达6885.97万份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，30年国债ETF博时近8天获得连续资金净流入，最高单日获得3.75亿元净流入，合计“吸金”9.69亿元，日均净流入达1.21亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债ETF博时最新融资买入额达3159.61万元，最新融资余额达5023.35万元。截至5月30日，30年国债ETF博时近1年净值上涨14.28%，指数债券型基金排名3/386，居于前0.78%。从收益能力看，截至2025年5月30日，30年国债ETF博时自成立以来，最高单月回报为5.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为10.58%，涨跌月数比为9/5，上涨月份平均收益率为2.20%，月盈利百分比为64.29%，月盈利概率为70.26%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年5月30日，30年国债ETF博时近3个月超越基准年化收益为1.27%。回撤方面，截至2025年5月30日，30年国债ETF博时成立以来最大回撤6.89%，相对基准回撤1.28%。费率方面，30年国债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年5月30日，30年国债ETF博时近1年跟踪误差为0.071%。以上产品风险等级为：中低（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 11:28
30年国债ETF(511090)盘中上涨，成交额超16亿元。机构：下半年债市节奏判断难度大
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组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 10:57
稳定币站上风口！金融科技ETF(516860)开盘拉涨超2%
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风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 10:37

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