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小米YU7将于6月底发布，港股科技ETF(159751)盘中交投活跃

当下科技部分核心产业已迈入本土化阶段，人工智能、人形机器人、低空经济为代表的新质生产力产业获得政策支持。港股科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证港股通科技指数(931573)前十大权重股分别为小米集团-W(01810)、比亚迪股份(01211)、阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、百济神州(06160)、中芯国际(00981)、理想汽车-W(02015)、快手-W(01024)、小鹏汽车-W(09868)，前十大权重股合计占比71.48%。港股科技ETF(159751)，场外联接A：021294；联接C：021295；联接I：022884。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-17 13:47

“科技成长+新能源”双轮驱动！泉果思源三年持有期混合(A/C：018329/018330)近一年涨幅超11%

乐观，港股科技板块或更受益于本轮AI（人工智能）产业叙事。上周，地缘政治冲突升级带动市场风险偏好有所下降。在业内机构看来，短期事件引发的下跌或为投资者提供布局机会，情绪修复后，内因仍是决定市场走势的主要因素，后续看好泛科技方向机会。具体板块配置上，AI推理算力及应用、TMT、军工、创新药等细分品种被看好。除A股资产外，港股长期投资价值显著，或成为投资者获取超额收益的重要来源之一。相关基金方面，泉果思源三年持有期混合(A/C：018329/018330)目标在严格控制风险的前提下，通过对公司基本面深入的研究分析精选优质上市公司，力争实现基金资产的长期稳健增值。截至2025年6月13日，该基金近1年涨幅已达11.08%。具体来看，最新报告期数据显示，该基金前十大重仓股包括立讯精密、腾讯控股、宁德时代、快手-W、保利发展、招商蛇口、美的集团、太阳纸业、九号公司、天山铝业，前十大重仓股合计占比达53.37%。可以看出，该基金以科技与新能源为核心驱动，辅以低估值板块修复，符合2025年公募基金“聚焦产业趋势+优质龙头”的主流策略。重仓股消息面上，今年最大IPO的宁德时代（300750.SZ，03750.HK）在今日（6月16日）调入港股通。这意味着，内地资金可以通过港股通购买宁德时代H股股票，进一步增加了个股流动性。目前宁德时代作为“A+H”两地上市的重要标的，其港股估值已经高于A股，打破了传统港股普遍折价的惯例。随着港股通投资标的日渐增多，内地投资者将获得更多参与优质企业投资的机会。展望后市，华泰证券指出，对港股下半年保持乐观，企业盈利的“U”形修复是主要驱动力。随着港股更多核心标的上市，市场扩容，基金也需要进一步加大港股配置。若三季度出现波动，将是增配港股的好时机。重点推荐三条主线：一是科技主线，中国科技股相对美股有增长空间；二是消费主线，新消费火热，传统消费受益于地产周期改善有望回暖；三是大金融主线。基金经理刚登峰表示，依然看好AI技术的突破带来的产业创新的机会，2025年无论是手机等终端智能化还是AI眼镜，都有值得期待的产品推出。这方面我们主要投资于卡位比较好的港股互联网的龙头公司、拥有比较高行业地位的软件公司以及消费电子的龙头企业；新能源方面，经历了本轮周期的底部，部分锂电的龙头公司已经走出底部重拾增长的态势，竞争力通过了周期的检验，而且2025年还有进一步加速的迹象，这方面依然保持了相当的仓位。泉果思源三年持有期混合(A/C：018329/018330)，“科技成长+新能源”双轮驱动特质显著，一键布局相关产业发展红利。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-17 12:07

2月暴涨8266%！脑机接口公司上演“造富神话”，港、A概念股被引爆

局批准《采用脑机接口技术的医疗器械用于人工智能算法的脑电数据集质量要求与评价方法》医疗器械行业标准制修订项目立项。 3月，国家医保局发布《神经系统类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，其中专门为脑机接口新技术前瞻性单独立项。 3月31日，湖北省在全国率先落实“侵入式脑机接口植入费”、“侵入式脑机接口取出费”、“非侵入式脑机接口适配费”价格项目并制定政府指导价，分别为6552元/次、3139元/次、966元/次，项目价格为全省最高限价，不得上浮。尽管脑机接口行业正在持续发展，但短期来看，脑机接口概念只是因为消息刺激大涨的，行情能否持续，仍需要观察。

格隆汇06-17 11:58

代理式AI有望成为推动AI发展新阶段的核心驱动，科创AIETF(588790)近1周新增规模位居可比基金

5年6月17日 11:30，上证科创板人工智能指数(950180)下跌0.69%。成分股方面涨跌互现，云天励飞(688343)领涨2.62%，安恒信息(688023)上涨1.55%，虹软科技(688088)上涨1.23%；中邮科技(688648)领跌5.21%，道通科技(688208)下跌3.71%，寒武纪(688256)下跌3.61%。科创AIETF(588790)下跌0.53%，最新报价0.56元。流动性方面，科创AIETF盘中换手2.09%，成交7234.36万元。拉长时间看，截至6月16日，科创AIETF近1年日均成交2.66亿元，排名可比基金第一。 AMD的“Advancing AI”大会：Lisa su在演讲中表示，代理式AI代表了一种新型用户：始终在线，不断访问数据、应用程序和系统，以自主决策和运行，将驱动计算需求呈指数级增长；推理的拐点出现，预计未来几年推理需求将以每年超过80%的速度增长，预计到2028年数据中心AI加速器市场规模将超狗5000亿美元，每年超过60%的增速。黄仁勋在巴黎GTC大会上演讲，认为物理机器人和信息机器人（AI推理）推动推理工作负载呈指数增长；还推出CUDA-Q，专为量子计算设计，支持经典-量子混合计算，基于GPU，并已适配Grace Blackwell。其认为量子计算正迈向一个关键转折点，未来每5年逻辑量子比特将增长10倍，每10年增长100倍。西部证券指出，AMD和英伟达在发布会上均提及代理式AI有望推动推理工作负载的指数级增长，并与更多头部AI公司及云厂商、更多主权计算与区域展开合作。代理式AI有望成为推动AI发展新阶段的核心驱动，在探索规模化AI商业化应用的道路上，算力资源仍然是AI创新的主要瓶颈，大厂自研Asic芯片成为算力芯片供给的重要补充，AI基础设施需要计算、存储和网络的同步系统创新，算力投资和升级是确定性的主旋律。规模方面，科创AIETF近1周规模增长1128.09万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/6。份额方面，科创AIETF近1周份额增长1.20亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/6。资金流入方面，科创AIETF近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”1.26亿元，日均净流入达2523.32万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创AIETF最新融资买入额达804.41万元，最新融资余额达8332.63万元。从收益能力看，截至2025年6月16日，科创AIETF自成立以来，最高单月回报为15.59%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为26.17%，上涨月份平均收益率为15.59%。回撤方面，截至2025年6月16日，科创AIETF成立以来相对基准回撤0.40%。费率方面，科创AIETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年6月16日，科创AIETF今年以来跟踪误差为0.397%，在可比基金中跟踪精度较高。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，上证科创板人工智能指数(950180)前十大权重股分别为澜起科技(688008)、寒武纪(688256)、金山办公(688111)、石头科技(688169)、芯原股份(688521)、恒玄科技(688608)、晶晨股份(688099)、复旦微电(688385)、中科星图(688568)、乐鑫科技(688018)，前十大权重股合计占比70.6%。科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）风险等级查询：https://www.bosera.com/fund/index.html 以上产品风险等级为：（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-17 11:58

高盛唱多中国股票“十巨头”，港股通科技ETF(159262)跟踪指数成份股占据半数！正在发售中

当下科技部分核心产业已迈入本土化阶段，人工智能、人形机器人、低空经济为代表的新质生产力产业获得政策支持。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-17 11:48

市场买单AI+广告，Meta股价4月来反弹40%！ WhatsApp迈入广告时代

20亿美元，CEO扎克伯格坚定大力投资人工智能。有基金从业人士表示，这笔支出可能会让人有些犹豫，但相信Meta能够利用AI来推动营收增长并加速增长。 Jensen Investment Management投资组合经理认为，利用AI优化用户数据并获取收入是AI的一个应用场景，这使得Meta处于进攻状态，而谷歌则处于防守状态，后者的搜索市场份额可能会被ChatGPT等AI服务抢走。分析师预计，生成式AI创意工具可能会在未来几年驱动Meta年度广告收入增长率提升1%至2%，到2030年增幅有望达到4%。原文链接

TradingKey06-17 11:17

Meta与Oakley合作研发智能眼镜产品，消费电子ETF(561600)近3月新增份额居同类第一，AI人工智能ETF(512930)近10日“吸金”超8200万元

2025年6月17日 10:31，中证人工智能主题指数(930713)下跌0.85%。成分股方面涨跌互现，广电运通(002152)领涨2.30%，科沃斯(603486)上涨1.56%，汇顶科技(603160)上涨1.05%；寒武纪(688256)领跌3.61%，深信服(300454)下跌2.10%，润泽科技(300442)下跌2.10%。AI人工智能ETF(512930)下跌0.84%，最新报价1.3元。拉长时间看，截至2025年6月16日，AI人工智能ETF近2周累计上涨2.73%，涨幅排名可比基金1/3。流动性方面，AI人工智能ETF盘中换手1.19%，成交2426.48万元。拉长时间看，截至6月16日，AI人工智能ETF近1年日均成交8930.53万元。规模方面，AI人工智能ETF最新规模达20.44亿元。资金流入方面，AI人工智能ETF近10个交易日内，合计“吸金”8216.50万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。AI人工智能ETF最新融资买入额达292.74万元，最新融资余额达8123.47万元。截至2025年6月17日 10:30，中证沪港深线上消费主题指数(931481)下跌0.46%。成分股方面涨跌互现，阿里巴巴-W(09988)领涨1.24%，完美世界(002624)上涨1.24%，网易云音乐(09899)上涨1.22%；巨人网络(002558)领跌5.21%，姚记科技(002605)下跌3.28%，恺英网络(002517)下跌2.92%。线上消费ETF基金(159793)上涨0.11%，最新价报0.93元。拉长时间看，截至2025年6月16日，线上消费ETF基金近1周累计上涨0.33%。规模方面，线上消费ETF基金最新规模达3508.94万元，创近1月新高。线上消费ETF基金紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、拓维信息(002261)、昆仑万维(300418)、金山软件(03888)，前十大权重股合计占比56.98%。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、海康威视(002415)、中科曙光(603019)、新易盛(300502)、澜起科技(688008)、科大讯飞(002230)、中际旭创(300308)、金山办公(688111)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比51.56%。 AI人工智能ETF(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385)。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为中芯国际(688981)、立讯精密(002475)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、澜起科技(688008)、工业富联(601138)、兆易创新(603986)、亿纬锂能(300014)、歌尔股份(002241)，前十大权重股合计占比53.04%。消费电子ETF(561600)，场外联接(平安中证消费电子主题ETF发起式联接A：015894；平安中证消费电子主题ETF发起式联接C：015895；平安中证消费电子主题ETF发起式联接E：024557)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-17 10:47

“未来分子平台”引爆商业化裂变，晶泰科技(2228.HK)如何吃透AI红利？

2025-2030年)》明确提出，深化人工智能赋能应用，围绕技术研发与规则体系构建、全产业链应用场景落地，以及公共服务平台建设等方面全面推进人工智能技术与医药产业的深度融合。在这样的大背景下，晶泰科技作为AI赛道的领军企业，特别是在AI for Science领域具有显著优势，其发展态势备受瞩目。此前公司交出一份不俗的业绩成绩单，透过财报可以清晰的看到公司在前沿科技领域的技术积累和商业化成果，投资吸引力再次获得催化提升。二是晶泰科技恰好迎来上市一周年，在多方瞩目下又一次站上价值创造新起点。从近期公司股票解禁情况来看，部分核心股东的股份解禁日期集中在2025年5月和6月。平稳度过解禁大考后，公司股价亦展露强劲表现，呈现持续攀升态势，近一个月涨幅已超40%，有力印证市场对公司的信心以及对公司长期发展价值的认可。 5月26日，晶泰科技发布公告，联合创始人温书豪、马健及赖力鹏博士，自愿延长所持股票禁售期一年。根据近期股票表现可以推断，6月解禁压力已基本消化完成，随着老股东出售量见底，以及 AI、生物医药市场的整体向好，晶泰科技或将迎来新的价值突破期。加上近日，晶泰科技还宣布完成对英国 Liverpool ChiroChem（LCC）技术公司的收购，进一步增强了市场信心。此举不仅增强了公司“AI+机器人”智能自主实验平台在化学空间探索领域的实力，使其能更好地支持国内外新药研发、新材料发现以及高价值化学品领域的客户，同时也丰富了公司的海外客户资源，强化了其在欧洲市场的商务拓展能力，快速充盈海外业务流量和人才积累，进一步丰富其国际资产与人才布局。（来源：富途）长远视角而言，晶泰科技在行业深耕下，构筑的坚实技术壁垒与不断突破的商业化进展均将是其长期价值的支撑所在，有望吸引长线资金布局，不妨就此进一步来探讨公司的机会所在。财务超预期：增速跃升、现金“弹药”充足从晶泰科技的这份成绩单来看，亮点颇多。首先，收入加速增长，商业化能力加速兑现。公司全年营业收入同比大增53%至2.66亿元人民币，显著超越Bloomberg与富途一致预期，分别超出8.4个百分点和9.1个百分点。（数据来源：招股书）特别是，公司下半年的增速进一步跃升至73%，这不仅验证了其商业化能力已跨越关键拐点，也标志着晶泰科技正式迈入规模化发展的新阶段。尤为值得一提的是，作为为数不多的港股18C章公司，晶泰科技还已经提前达成了港交所对商业化企业的收入门槛，即近一个会计年度收益至少达到2.5亿港元。以18C未商业化条件申请上市，到如今已商业化达标，这一里程碑跨越，在带给外界积极的预期之际，也为公司未来发展注入了强大信心。其次，亏损收窄超预期，经营质量持续优化。在盈利方面，晶泰科技的经调整净亏损同比收窄13%至4.57亿元，大幅优于Bloomberg一致预期的22个百分点。（数据来源：招股书）需要特别指出的是，这一调整后的亏损数据已剔除了优先股公允价值变动、员工股权激励以及一次性上市费用等非现金或一次性因素的影响。以优先股公允价值变动来看，其变动亏损并非实际现金亏损，波动主要影响账面盈亏，而非现金支出。由于公司是2024年年中上市的，因此影响了报表，但进入2025年，这一影响因素也将剔除。实际上，优先股公允价值受估值影响，估值越高，显示的账面亏损越大，因此反而反映的是公司价值的高成长。若排除这些短期一次性因素，不难看到晶泰科技的实际经营亏损远低于表面数据所显示的水平，且亏损收窄的趋势十分明确，显示出公司正逐步走向更加稳健的财务状态。最后，现金储备雄厚，支撑未来研发与运营。相较于大多同类型AI制药企业，晶泰科技的现金储备雄厚，财务水平健康。根据现有业务表现来看，笔者推测，截至2025年3月，晶泰科技账上的现金预计超过50亿元人民币，充沛的现金流不仅为公司的技术迭代与业务拓展提供了坚实的资金支持，更在AI领域的激烈竞争中形成了碾压级的优势。业务“摘P”加速：从AI制药到未来分子平台，商业化逻辑全面验证透过财报可以清晰看出，从“制药”走向“未来分子研发平台”已成为晶泰科技的核心叙事。财报数据已用实绩证明了这一野心的可行性，年内自动化业务收入已超过制药业务，一跃成为增长主力。（数据来源：财报）在制药领域，晶泰科技赋能多家企业将AI发现的药物管线推进至临床或临床准备阶段，并凭借良好的数据拿到FDA的加速审批和支持政策，技术壁垒正加速转化为临床价值。在技术平台上，自研的XtalFold™平台凭借单日完成抗原-抗体复合物三维结构解析、建模突破，以及在超30个项目得到充分场景验证的技术优势，与强生、优时比等全球药企巨头达成商业授权协议。体现到管线层面，例如，公司与希格生科合作开发的全球首款AI赋能的弥漫型胃癌药物在6个月内实现中美双IND获批，并完成首例受试者给药，同时斩获FDA孤儿药认证与快速通道资格，大幅提升开发效率。更值得注意的是，公司与辉瑞合作开发的XFF力场模型在药物结合亲和力预测领域取得突破，相关成果发表于顶级学术期刊，为小分子药物理性设计树立新标杆。紧随其后，晶泰科技平台化能力的溢出效应在新材料、新能源、农业、消费品等未来分子领域形成多点突破，AI兑现能力开始爆发。譬如，在材料科学方面，公司与协鑫集团签订5年期战略协议开发钙钛矿等新能源新材料；为中国石化交付的催化剂高通量合成方案提升生产效率。在农业科技领域，公司的沙漠治理新材料已在中国和中东地区成功完成验证，从材料角度实现沙漠土壤改良；与广东恒健控股和寿光蔬菜共建的智能育种平台开启基因编辑新纪元，与上海柒彩之心合作“超级作物”的定向进化引擎，与哈佛大学背景的肥料公司 Kula 签订研发合作，实现其研发平台在农业领域的全面落地。而在消费品板块中，公司与工信部合作开展“AI+”行动，成为美妆原料等行业的创新底层技术支持方。（资料来源：公司公众号）透过多元业务版图的底层技术解构，晶泰科技看似跨界的布局实则遵循着统一的商业逻辑。其量子物理底层算法、自主开发的百万级AI模型库与智能机器人平台，构成了精准解析分子结构与理化性质的“解码器”。无论是支撑希格生科的胃癌新药研发技术，助力材料设计的生成式算法，还是驱动农业作物“定向进化”的蛋白质设计平台，本质上都是通过数字化手段解构微观世界规律，实现从微观世界大、小分子性质到宏观世界药物、材料功能的系统性工程设计。毋庸置疑，上市不到一年，晶泰科技招股书中的蓝图，正加速落地为真金白银的收入。以数据算力为底座，AI for Science的“基础设施”护城河雏形已现查理·芒格曾总结伯克希尔哈撒韦的成功是曾直言，“就是追求平常人没有的常识。”而晶泰科技的财报数据揭示了其在AI竞赛中的两大“非常识”优势。其一，在垂直领域，数据与算力是构建护城河的关键，而晶泰科技手握“核武级”资源，通过“AI+机器人”重塑研发范式，率先开启药物及材料研发智能时代，为其在未来的竞争中赢得了先机。晶泰科技的机器人实验室已经覆盖了80%以上的常见药化反应类型，每月可以积累超20万条反应过程数据，这些数据的实验结果一致性高，结构性强，同时包含丰富的正负样本，数据质量远超开源数据。基于该数据集训练的AI模型能够获得更高的准确度和置信度，从而形成数据飞轮效应，持续反哺模型迭代。财报显示，公司的自动化实验室通过7*24小时运转，收集数据效率是传统实验室的40倍，如今在多种合成实验场景中，AI的预测和判断能力已经远超人类科学家。例如，公司自建的UV谱图预测模型和基于LCMS谱图的产率预测模型，可以在不做产物分离提纯的前提下获得实验产率，准确率超过90%，极大地提升了数据标注的效率。这种高效的数据收集和处理能力，不仅为晶泰科技的技术迭代提供了强大支撑，也为其在AI for Science领域的领先地位奠定了基础。其二，公司硬核技术获权威认证，持续发挥全球领先的技术优势和应用场景的先发优势，打开成长边界。晶泰科技的技术实力在全球范围内得到认可。在去年12月，公司在全球物质结构预测大赛（CCDC）中从全球28个参赛队伍中脱颖而出，成为表现最出色的两个团队之一,这一成就充分验证了其底层技术的先进性。此外，长期以来，晶泰科技与礼来、强生等跨国药企的合作，也进一步证明了其技术在实际应用中的高效性和可靠性。可以说，公司以AI机器人创新研发平台为底座，不断积累真实世界数据，开发化学领域垂类模型，获得了行业的高度认可。从行业背景来看，当前AI for Science领域正处于快速发展阶段，数据和算法是推动这一领域进步的核心要素，而数据更是“卡脖子”的核心素材。晶泰科技通过其高精度、大规模、标准化的机器人实验实现自主数据收集，并驱动持续的算法迭代优化与验证，已经在这一领域占据了领先地位。其数据飞轮效应不仅加速了技术迭代，还为业务增长提供了强大动力。特别是，公司实现了从技术到商业化的正向循环，使其逐渐成为AI for Science的基础设施提供商，不仅服务客户，更在重构研发行业的底层规则。展望未来，随着晶泰科技在制药、新材料、新能源等多个领域的持续拓展，其技术优势将进一步转化为商业价值，推动公司在AI for Science领域的持续领先地位。值得一提的是，此前知名研究机构胡润研究院发布“2024胡润中国人工智能企业50强”，晶泰科技凭借在人工智能的技术创新和落地应用的产业创新入选，这一荣誉再次证明了其在技术创新和产业应用方面的卓越表现。结语站在当下来看，晶泰科技当前的股价尚未充分反映如下两大预期差。一方面，晶泰科技的商业模式优越性显著。与那些自研管线的AI药企相比，公司的平台赋能模式具有轻资产、轻投入、高复购的特点，财务更为健康。这种模式不仅降低了自身的研发风险，还能够通过与多家企业的合作赚取管线未来的商业化分成，实现更大的业务签单量与收益最大化。另一方面，晶泰科技的跨行业渗透潜力巨大。其在制药、材料、农业、消费品等多个领域的底层技术具有高度共通性，这为其带来了指数级增长的可能性。同时与多家企业的合作不仅展示出公司技术的广泛适用性，也为其带来了新的增长机遇，而这些产业相较于生物医药更快的回报和上市周期也为其新药业务作出良好的补充。如果说，AI的终局类似于当下互联网成为日常“水电煤”一般的存在的话，如今晶泰科技正在做的就是成为分子研发时代的“基础设施”，而具备数百台高精度实验机器人规模的晶泰科技已经进入无人区，正加速积累其数据资产与算法优势，并转化为垂直领域的业务能力与研发突破实力。当市场还在争论AI泡沫时，其已用商业化实绩证明。垂直领域的AI基础设施，将是下一个十年投资领域最确定的主线所在。

格隆汇06-17 10:37

创新药再迎利好，审批效率提升！港股通创新药ETF(159570)再涨超1%，近10日大举吸金超22亿元！创新药还有哪些政策利好？

局AI合作交易，加速布局AI制药领域。人工智能工具正在改变药物研发模式，可以缩短从早期发现到明确候选药物的时间，降低成本。但自第一批人工智能药物发现公司出现以来的十年左右，大部分行动都处于早期发现阶段，机器尚未能够取代实验室测试。近几年跨国药企纷纷借助股权投资、管线授权、联合研发等多种模式，加速与AI制药企业的深度融合。根据智药局数据，2023年MNC在AI+药物研发领域达成超30项合作，已披露的总价值约100亿美元。国内创新药资产屡获MNC青睐，加速出海布局。根据药智网数据，国产创新药BD交易总金额从2020年的92亿美元飙升至2024年的523亿美元，首付款金额也从2020年的6亿美元增长到2024年的41亿美元。2025年以来，国产创新药出海交易总金额已达455亿美元，首付款已达到22亿美元，呈现出强劲的增长势头。国产双抗/ADC等平台技术全球领先，同时叠加跨国企业资产专利到期等因素，国产创新药已成跨国企业核心资产。万联证券表示，药企愿意支付高额预付款表明AI生成分子的可信度提升，企业合作共担风险有利于推动AI制药从"概念"走向"现金流"。“技术升级+成本优势+资本压力”推动国产新药成跨国药企研发“加速器”，海外授权缩短生物技术公司资金回笼周期，有利于推动管线进度，海外授权亦是跨国企业对国产创新药技术的背书。（来源：万联证券20250616《AI制药方面达成合作，关注AI制药、创新药》）【创新药还有哪些政策利好？】兴业证券认为，2015年以后，高层出台了一系列医改政策，推动中国制药行业从仿制向创新的深刻转型。例如药品审评审批改革加快了创新药推向市场的速度；药品许可持有人制度优化了行业资源配置；港交所18A、科创板及北交所打开了未盈利创新药企业融资渠道；医保目录谈判帮助了创新药进院、放量；通过带量采购释放医保基金空间，为创新药腾出更多空间。2025年国内创新药政策将延续“全产业链条”的主基调，重点关注后续政策细则的落地。 1. 审评审批速度显著提升：2024年，中国创新药从上市申请到获批的平均时长较整体药品缩短57天，获得优先审评的创新药比创新药整体的平均时长再压缩189天。获得突破性治疗资格或附条件批准的创新药，从首次申请临床到获批上市用时分别较创新药整体缩短602天和611天。 2. 进入医保目录时间加快：受益于医保谈判机制的逐渐成熟，2021-2024年医保谈判成功的创新药中，接近90%在获批上市2年内即进入医保目录，远高于2019年（43%）和2020年（57%），实现跨越式增长。 3. 创新药市场占比不断提升：2024年中国核心医院市场规模达到8822亿元人民币，年复合增长率3.3%。在此期间，医保目录的扩容和政策的持续优化加速了创新药的进入，推动了市场对创新药需求的逐年增长。2015年创新药在中国核心医院市场的占比为21%，而到2024年这一比例已增长至29%。来源：兴业证券20250418《中国创新药3.0时代：全球竞争力与商业化盈利的双重验证》【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比近72%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：更纯粹的创新药（高达85%的创新药权重占比，全市场医药类指数中更高）；更低估的创新药（截至6月16日，近5年市销率分位数69%，比超30%的时间便宜）底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-17 10:18

双登集团冲刺港股：瞄准AI赛道，全球化布局提速

背后，数据中心业务收入的增长主要得益于人工智能与大数据技术应用的兴起。人工智能的发展需要庞大的运算资源，这又对储能提出要求。在人工智能这一领域，双登集团持续加大研发投入，目前已取得多项突破性成果。今年4月，双登集团携手国内顶尖科研力量-中科院大连化学物理研究所陈忠伟院士团队，历经两年技术攻关，正式发布深度融合AI技术的储能智慧管理系统-双登储能AI智眸系统。该系统开创性地将电池本征机理模型与先进的深度学习算法深度融合，构建起从“电芯—模组—系统”的全维度、立体式智能防护体系，正式引领储能行业昂首迈入主动预警、智能决策的3.0全新时代。而双登集团最新发布的Power Warden3.0—6.25MWh半固态液冷储能系统产品及解决方案深度融入双登储能AI智眸系统，设置了基于DeepSeek的大语言模型智能客户，提升运维决策效率300%。内置智能交易辅助引擎，动态优化充放电策略。可自动构建调峰、调频、现货套利、VPP聚合、绿电交易等收益模型，并自动推送收益报告。此外，若按照产品划分，双登集团收入主要来自销售锂离子电池及铅酸电池。铅酸电池具有安全水平高、回收价值链成熟等特点，主导应急电源等传统应用领域。与此同时，锂离子电池在能量密度、使用寿命、适应性等方面具备优势，适用于更加多元化的场景。双登集团在稳定铅酸电池销售市场的同时，持续投入拓展锂电池业务，以满足市场对更高效、更环保的储能产品的需求。“两条腿走路”也让双登集团的发展前景颇具想象空间，拟借力资本市场加速全球化布局作为储能领域的标杆企业，双登集团依托其卓越的国际化运营能力，持续深化全球市场布局，海外业务已成为其业绩增长的核心驱动力。来自海外的收入已从2022年的人民币6.8亿元增加至2024年的人民币8.9亿元。通过持续的研发创新和完善的服务体系，双登集团已构建了覆盖全球的营销网络与本地化合作渠道。仅在2024年，双登集团就在海外市场取得多个新进展—公司在印尼市场的IOH智能锂电订单突破5,000万元；新建的马来西亚PACK工厂实现当年投资当年批量生产；电力储能项目成功落地柬埔寨、蒙古、几内亚等地。双登集团本次选择港股上市，可通过港股对接国际市场，有助其海外业务的拓展。本次港股IPO，公司就计划将募集资金用于在东南亚投资兴建储能电池数据中心所需的锂离子电池生产设备，以进一步发展其数据中心业务。在全球储能市场持续扩容的背景下，双登集团选择赴港上市，既体现了其对行业发展前景的信心，也标志着其国际化战略迈出了关键的一步。若此次IPO募投项目顺利实施，双登集团有望进一步提升其在全球储能市场的竞争力。

金融界06-17 10:07

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