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路透：中国政府刺激的股市反弹是空中馅饼吗？
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年前疫情重新开放以来耐心等待的人已经在中国股市中损失了9%。政府干预为了寻求突破口，中国政府希望利用国家资金来模拟资本主义市场的“动物精神”。国有保险公司和共同基金被要求注入数十亿美元，以支撑股市。 CA Indosuez首席亚洲策略师Francis Tan表示：“我理解他们目前采取这种措施的原因。如果资产价格能够得到修复，市场信心就会上升，进而带动真正的经济需求，最终推动经济增长。因此，他们是从资产价格角度入手来提振市场情绪，希望启动一个良性循环。” 世界第二大经济体迫切需要“好消息”来提振信心。通缩压力加剧、房地产市场低迷、政府债务问题以及最近与美国的新一轮贸易战，都在进一步削弱市场情绪。十多年来，监管机构已经讨论吸引更多长期投资者进入以散户为主导的中国股市，但这一次，他们设定了具体目标。中国证券监督管理委员会（CSRC）主席吴清表示，大型国有保险公司需将30%的新保费投资于中国上市股票与共同基金，并在未来三年内每年增加10%的股票持仓。同时，他还要求保险公司通过试点计划，在今年上半年向股市注入至少1000亿元人民币（138亿美元）。为了配合这一政策，公募基金正在加快推出更多权益类投资产品。据东方财富信息公司数据显示，目前已有超过100只股票基金正在销售或筹备阶段。新规预计每年可从保险公司和共同基金吸引至少1万亿元人民币（1381亿美元）进入国内股市，然而相比12万亿美元的市场规模，这仍然只是杯水车薪。尽管这些措施尚未引发市场反弹，但它们可能会在一定程度上吸引更多的专业投资者，成为吴清所希望的“压舱石”和“稳定器”。 “压舱石”和“稳定器” 中国股市已进入熊市四年，沪深300指数的水平与十年前相同。这个市场长期以来被散户主导，充斥着“拉高出货”式的投机操作，总市值自2015年以来基本没有变化。 Janus Henderson投资组合经理Sat Duhra认为，中国要让这些政策产生长期影响，需要解决更深层次的宏观经济问题。“如果回顾历史，中国消费增长的核心因素是家庭收入和就业，而不是股市的财富效应或利率变化。” 数据显示，机构投资者持有中国可流通股票的比例仅为19%，远低于散户投资者的30%。同时，个人投资者贡献每日交易量的70%。北京资产管理公司Lingtong Shengtai董事长Dong Baozhen认为，这些措施是脆弱股市的“出路”。 “过去30年，中国股市的周期性暴涨暴跌是因为市场定价权掌握在错误的人手里，”他说。“政府有很强的政治意愿，要将这种定价权从投机者手中夺回。” 他认为，北京的“胡萝卜加大棒”政策将增强风险规避型保险公司的影响力，而这类机构目前在市场中的占比偏低。这可能会使高股息股票（如银行股）受益。在政府推动下，保险公司的股票投资过去四个月已增长三分之一，达到4.4万亿元人民币。相比之下，公募基金的股票持仓约为7万亿元人民币。不过，一些分析师仍然质疑在经济增长放缓、通缩持续、人口老龄化和地缘政治紧张的背景下，是否应该进行长期投资。 “核心问题并不在于资本的性质，而是市场环境。”自营股市交易员Zhang Jianan表示，“你可以把公募基金比作土豆，把保险资金比作玫瑰。你把它们撒在土壤里，它们就会生长。但如果撒在一片烂泥里，那它们都会枯萎。”
欧罗巴02-12 20:04
“涨势可能尚未过半”！大摩、瑞银加入唱多中国AI行情阵营
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FX168财经报社(亚太)讯中国股市本轮由人工智能驱动的上涨行情正获得华尔街策略师的背书，分析师认为，中国科技企业展现的新实力将延续牛市行情。摩根士丹利、摩根大通和瑞银的策略师们预期，由DeepSeek人工智能模型推动的股市涨势将持续。这家中国初创公司引发的全球震撼效应正在促使市场从根本上重新评估中国股市的吸引力，打破了此前关于中国在尖端技术领域落后的固有认知。 “经历长期关注不足后，全球投资者开始重新评估中国在科技与人工智能领域的投资价值，”以Laura Wang为首的摩根士丹利策略师在2月11日的报告中写道，“考虑到全球投资者当前配置仓位较轻，我们预计这波行情短期内将得以延续。” MSCI中国指数自1月低点以来上涨约15%，今年表现优于其他亚洲市场。香港上市的中国科技股指数上周进入牛市。日益增长的乐观情绪引发买方机构密集布局，吸引包括富达国际在内的对冲基金和资管公司。尽管中国要证明AI热潮能够惠及更广泛的私营领域仍有长路要走，但当前的兴奋情绪至少帮助抵消了贸易紧张局势带来的下行压力。以4G、5G和云计算时代的经验为鉴，“当前由DeepSeek驱动的涨势可能尚未过半”，包括James Wang的瑞银策略师在周三的报告中写道。他们补充道，充裕的流动性和较低的利率应有助于AI相关股票进一步重新定价。这种乐观情绪与几个月前的谨慎情绪形成鲜明对比，当时全球银行警告在特朗普当选和中国经济问题持续的背景下，市场可能面临进一步的下行风险。不过，摩根士丹利的Wang警告称，科技股和非科技股的表现将会分化，后者将受到持续的通缩压力的影响。与此同时，以Rajiv Batra为首的摩根大通策略师指出，今年中国互联网板块持续获得资金流入，并且在DeepSeek效应后有所激增。“我们看到未来几个月亚洲市场存在机会窗口，预计中国将再次迎来一波战术性反弹，推动股市上涨，”他们写道。
风起02-12 19:08
特朗普关税让人疲劳了！今日CPI绝对抢占风头，日元跌麻了中国AI热潮不减
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由DeepSeek的人工智能应用推动的中国股市上涨可能“还不到一半”，摩根士丹利和摩根大通的华尔街策略师也表达了类似看法。鲍威尔强调不急于降息根据经济学家的预估，美国通胀可能仍然顽固，这也支持了美联储在降息方面保持耐心的策略。美联储主席鲍威尔在周二的国会讲话中表示，美联储无需急于降息，表明经济依然强劲。美国国债在周二全线下跌后有所回稳，鲍威尔表示美联储对进一步降息保持耐心，推动基准10年期国债收益率上涨至4.556%，为一周来的最高点。美元指数上涨。鲍威尔在讲话中提到：“如果经济保持强劲，且通胀没有持续回到2%的目标，我们可以保持更长时间的政策克制。” “市场对于鲍威尔的讲话反应平淡，”汇丰银行香港首席亚洲经济学家Frederic Neumann表示，“很少有人认为美联储会迅速降息，尽管年内仍有可能采取一定的宽松政策。” 美国CPI驾到即将发布的美国通胀数据预计将显示，1月不包括食品和能源的核心消费者价格指数（CPI）环比上涨0.3%，这是过去六个月中的第五次。货币市场继续完全定价美联储将在今年9月降息0.25个百分点。去年12月时市场预计2025年会降息两次。上周五发布的强劲1月就业报告促使市场重新评估政策前景，今天的数据可能会进一步影响这一评估。由于特朗普的关税可能对美国和其他经济体造成风险，投资者已逐步降低今年美联储降息的预期，预计下次降息最有可能发生在6月。在周二的半年度国会作证中，鲍威尔没有提供太多反驳这一观点的内容，这促使一些交易员对美元仓位进行了获利了结。除了1月的CPI报告外，鲍威尔还将在周三进行第二天的作证。德意志银行策略师Jim Reid表示：“通常第二天的作证不会引起太多关注，但今天的CPI数据可能会引发不同的基调或鼓励提出不同的问题。这完全取决于数据发布是否符合预期。” 日元跌惨了在亚洲，日本5年期国债收益率攀升至1%，为2008年以来首次。与此同时，日元连续第三天下跌，原因是人们对特朗普总统贸易关税措施的担忧加剧。日元正处于一个多月以来最长的跌势中，市场对日本可能被纳入特朗普关税计划的担忧加剧。周三，日元成为主要10国货币中表现最差的一种。日本政府已请求特朗普对日本公司免征新关税。 “日本可能会受到打击，这确实会使日元的短期前景变得复杂，”新加坡华侨银行策略师Christopher Wong表示。关税疲劳特朗普周一宣布将钢铁和铝的进口关税从10%提高至25%，取消了例外，并且没有针对特定产品的豁免，但表示正在考虑对澳大利亚提供豁免。一些分析师认为，特朗普关于关税的言辞更多地是作为谈判工具，因为他的大多数激进威胁最终要么被削弱，要么被推迟，甚至未能实现。这在一定程度上支撑了欧洲股市和欧元的表现。 ING策略师Chris Turner表示：“对于交易员来说，尽管特朗普关税言论已经让人感到疲劳，但我们无法预测明天华盛顿是否会大幅扩展关税。这就是为什么我们不愿在没有宏观支持证据的情况下预测美元会出现重大回调。” 欧盟与墨西哥和加拿大对特朗普最新一轮金属关税表示谴责，欧盟表示，27个成员国将采取“坚决且相称的反制措施”。大宗商品方面，油价略微下跌，因为一份行业报告显示美国原油库存大幅增加。黄金价格连续第二天下跌，最低触及2883美元附近，受到更高的债券收益率和鲍威尔关于降息需求不急迫的言论的压力，前一交易日的波动使其价格一度突破2,942美元的历史新高。
欧罗巴02-12 18:28
决策分析：中国股市大反弹！关税成谈判工具，日元跌麻了，CPI稍晚驾到
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周三(2月12日)亚洲股市上涨，美债收益率上升，投资者在评估美国最新的关税措施，同时评估美联储主席杰罗姆·鲍威尔暗示将在降息方面保持耐心的信号。主要金融市场在等待当天稍后发布的美国消费者价格数据，该数据可能会为美国货币政策前景提供指导。
云涌02-12 17:36
DeepSeek推动科技牛市之际，MSCI进一步剔除更多中国股票
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MSCI公司再次从其全球基准指数中剔除中国股票，凸显出尽管最近反弹，中国市场对投资者的吸引力依然在减弱。
风起02-12 15:04
DeepSeek概念再度引爆市场，股市上涨之路还未走完一半？
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Seek人工智能(AI)应用程序推动的中国股市上涨之路可能还未走完一半，因为良好的流动性和较低的利率可能会给AI概念股带来未来价值重估的机会。根据4G、5G和云计算时代的经验，涨势通常会持续1-2年，其认为相关股票的表现将跑赢50-100个百分点。因为DeepSeek大模型主打的就是“低成本、高性能”的特性，在数学、代码和逻辑推理任务中展现出与ChatGPT相当的性能，但成本仅为后者的1/10。这种成本效率将引发资本市场对软件板块的重新评估，国内软件公司也将DeepSeek的技术与自身产品结合，快速推出创新应用，未来成长空间有望进一步打开。以上提到的软件龙头ETF(159899)紧密跟踪中证全指软件指数，选取中证指数体系内软件开发领域的前50名公司作为其成分股，涵盖基础软件、应用软件、网络安全、工业软件等各细分领域公司。或将在这波DeepSeek引发资本市场对软件板块的重新评估的背景下获取更高的收益，值得重点关注。场外投资者也可以用联接基金（A类：018385；C类：018386）介入。作者：山雨求
金融界02-12 13:26
【直击亚市】阿里、比亚迪大爆发！日元惨跌超100点，今日CPI恐引暴动
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DeepSeek人工智能应用程序推动的中国股市上涨可能“还不到一半”。摩根士丹利和摩根大通的华尔街策略师也赞同这一观点。比亚迪股价创下新纪录，反映出市场对这家中国电动汽车领导者的乐观看法，预计它将在智能驾驶战略上挑战像特斯拉这样的竞争对手。货币市场方面，日元连续下跌，兑美元跌超100点，最低触及153.73水平，或创下一个月以来最长的跌势，因外界对日本可能被纳入特朗普总统关税计划的担忧加剧。周三日元在主要10国货币中表现最差。日本政府已于周三请求特朗普对日本公司免征新关税。 “日本可能受到打击的风险确实存在，这可能会使日元的短期前景变得更加复杂，”新加坡华侨银行的策略师Christopher Wong表示。在亚洲，印度卢比在周二上涨后继续走强，推测是印度央行进行了强力干预。越南盾在周二兑美元跌至创纪录低点。关键通胀数据在交易员等待今天晚些时候公布的美国关键通胀数据之际，价格在年初几乎没有显示出下行势头的迹象。强劲的就业增长也支撑经济，支持了美联储保持当前利率不变的立场。美国劳工统计局的数据预计，周三发布的1月消费者价格指数（CPI）将显示，扣除食品和能源的核心CPI上涨0.3%，这是过去六个月中的第五次上涨。 “近期的通胀数据，再加上强劲的就业市场，将使美联储保持耐心，预计美联储将在3月保持目标利率区间在4.25%-4.50%之间，”先锋集团的Josh Hirt表示。货币市场继续完全定价美联储将在今年9月降息一次。去年12月时，市场预期2025年会降息两次。周五发布的强劲1月就业报告促使市场重新评估政策前景，而周三发布的1月通胀数据也可能产生类似影响。大宗商品市场方面，石油价格略微下跌，因一份行业报告显示美国原油库存大幅增加。黄金价格在前一交易日波动剧烈后小幅下跌，前一天曾突破2,942美元创下新高。
云涌02-12 12:45
《哪吒》票房持续新高，中证A500指数ETF(159357)半日成交超3亿元，机构：A股市场将迎来结构性估值重塑机会
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爆，高盛、德意志银行近期先后发布了唱多中国股市的研报。其中，高盛预计今年MSCI中国指数有14%的上涨潜力，在乐观预期下，该涨幅有望达到28%；德意志银行则预计A股和港股今年中期将超过去年的高点，并表示中国股票的“估值折价”将会消失。银河证券认为，在国内经济处于新旧动能切换的背景下，随着新质生产力产业加快发展，资本市场加速赋能科技型企业，A股市场将迎来结构性估值重塑机会。当前A股市场估值处于历史中等水平，一方面，随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，经济基本面呈逐步改善态势。另一方面，美国政策面临较大不确定性，但中长期看，中国经济基本面和A股盈利情况主要取决于国内政策加力方向与政策力度。展望后市，A股有望震荡上行。中证A500指数ETF（159357）紧密跟踪的中证A500指数，市场代表性强：大小盘均衡配置、行业分布广泛，既包含了大盘蓝筹股的稳定性，又纳入了中小盘股的成长性，契合当下经济发展新趋势和长期价值投资理念。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-12 11:47
MSCI指数季度调整结果出炉：A股新增7只标的
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I对新兴市场高成长企业的认可。具体到中国A股市场，MSCI中国A股指数在本次调整中新增纳入了恒玄科技、供销大集、阿特斯等7只股票。这些新增标的涵盖了半导体、零售以及新能源等多个行业领域，反映了MSCI对中国经济转型升级和新兴产业发展趋势的关注。同时，也有安井食品、安图生物、华熙生物、凯莱英等20只个股被剔除出指数。此外，除A股标的外，MSCI中国指数还新纳入了中概股极兔速递，进一步丰富了MSCI中国指数的投资组合。这一调整不仅体现了MSCI对中国资本市场开放和国际化进程的认可，也为全球投资者提供了更多参与中国资本市场发展的机会。据了解，本次调整结果将于2025年2月28日收盘后正式生效。MSCI每年会对其所有指数进行4次例行调整，包括5月和11月的半年度审议以及2月和8月的季度审议。每次调整均依据客观量化指标，如市值和流动性等，以确保指数的公正性和代表性。中金公司此前分析认为，从历史规律来看，MSCI常规的指数调整对市场整体影响可控。因此，投资者应理性看待本次调整结果，结合自身的投资策略和风险承受能力做出合理的投资决策。
金融界02-12 09:36
隔夜美股全复盘(2.12) | 万国数据大涨逾17%，拟分拆国际业务在美IPO，筹资约5亿美元
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股票比美股便宜太多，最新的增持凸显其对中国股市和经济的信心。高盛：中国股票在对冲基金的购买清单上名列前茅 2.11 高盛在一份报告中表示，今年大部分时间里，全球对冲基金一直在抢购中国股票，随着中国本土人工智能初创公司DeepSeek的出现激发了投资者的热情，他们在过去一周加速购买。高盛援引截至2月7日的数据称，中国在岸和离岸股票是迄今为止高盛在全球机构经纪业务中“名义上净买入最多的市场”。2月3日至7日这一周，对冲基金的购买量创下4个多月来的最高纪录。高盛：全球对冲基金上周净买入中国股票创四个月新高 2.11 高盛在一份报告中表示，全球对冲基金在今年大部分时间都在买入中国股票。随着DeepSeek崛起激发了投资者的热情，他们在过去一周加速购买。2月3日-7日当周，对冲基金的购买量创下四个多月来新高。高盛援引截至2月7日的数据称，中国在岸和离岸股票是迄今为止高盛在全球机构经纪业务中“名义上净买入最多的市场”。 4、机构：美国小企业的乐观情绪开始转向 2.11 万神殿宏观经济的分析师Oliver Allen在给客户的一份报告中写道，美国大街上已经开始失去大选后的活力。周二公布的一项调查显示，上个月美国小企业主的乐观情绪有所下降，不确定性的增加给特朗普在11月大选中获胜后的乐观情绪激增蒙上了阴影。Allen表示：“乐观情绪的消退可能至少在一定程度上反映了人们对贸易政策造成的破坏的担忧，也许还有特朗普政纲的其他一些方面，比如大幅削减移民。” 5、特朗普要求马斯克审查国防开支五角大楼被曝财务黑洞 2.12 美国总统特朗普授权马斯克领导的政府效率部团队审查美国国防部的支出，引发美国舆论关注。作为当前美国政府中预算拨款最多、但花费最为不透明的部门，五角大楼从来没有通过财务审计，就连美国媒体也对其背后庞大的支出黑洞批评不断。特斯拉上海储能超级工厂正式投产：本季度开始产能爬坡，上海速度再刷新 2.11 特斯拉上海储能超级工厂投产仪式在临港举行。特斯拉上海储能超级工厂于2024年5月在上海临港新片区正式开工，仅仅9个月时间，就完成了工厂开工到产品下线的整个过程，比特斯拉汽车上海超级工厂的用时缩短了3个月，再次刷新“特斯拉速度”“上海速度”。据介绍，特斯拉上海储能超级工厂将于本季度开始产能爬坡。特斯拉上海储能超级工厂是特斯拉在美国本土之外的第一座储能超级工厂，工厂主要产品为特斯拉超大型电化学商用储能系统Megapack，预计年产能将达1万台，储能规模近40吉瓦时（1吉瓦时=1000兆瓦时）。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）21:30 美国1月CPI （2）23:00 美联储主席鲍威发表半年度货币政策证词（3）次日02:00 美国至2月12日10年期国债竞拍-得标利率、投标倍数欢迎添加小助理微信，了解如何进美股研习社交流群~
格隆汇02-12 07:36

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