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重磅！人民币汇率跌破6.8关口中美货币政策缺口不断扩大

席中国经济学家Ting Lu说。随着高盛集团和野村控股进一步下调对中国经济增长的预期，对中国国内经济的担忧日益加剧，也拖累了人民币汇率。中国官方媒体表示，地方政府可能会出售超过2290亿美元的债券，为基础设施投资提供资金，而银行可能会在下周一下调基准贷款优惠利率，以提振因新冠疫情封锁而陷入困境的经济，这是几个月来的首次。彭博资讯亚洲外汇和利率首席策略师Stephen Chiu表示：“除了宽松的货币政策立场，人民币目前也面临着相当多的不利。” 他说：“新冠疫情封锁的不确定性、房地产行业的低迷和与台湾的紧张关系可能会对人民币构成压力。在全球需求放缓的情况下，即使是强劲的出口带来的效果也会减弱。”

Dan19772022-08-19

“华尔街最疯狂赚钱机器”出手！大举抄底中概股、这3只股加仓幅度高达1905%

股上市公司，完成总调研123次，仅次于高盛集团排名外资机构的第二位。今年，Point 72更是加快了对A股市场调研的步伐。截至2022年8月17日，Point 72已经通过现场会议、视频会议、网络会议等方式调研了81家A股上市公司，完成了122次调研，即将追平2021全年完成的记录。其中，Point 72调研上证主板公司13家，深证主板公司31家，创业板公司16家，科创版公司21家。在外资机构调研数中，Point 72 暂列第三位。（图片来源：Wind数据） 2022年7月以来，Point 72共调研了19家公司，分布于工业机械、电子元件、基础化工、区域性银行、通信设备、电气部件与设备、特种化工、中药、建筑产品、半导体设备、摩托车制造领域。调研后，公司股价有涨有跌，涨幅最大的为天孚通信的36.10%，跌幅最大的为坚朗五金的27.42%。值得注意的是，8月以来，Point 72 调研了宇环数控、英维克、三花智控这三家公司，聚焦工业机械行业。而Point 72 HK从未向媒体透露其调研中国A股是为了将来在A股设立实体做准备还是服务于香港的投研团队。不过，从调研的次数来看，Point 72 HK A股覆盖已经越来越多了。

夏洛特2022-08-19

地方政府或出售逾2290亿美元债券！经济前景黯淡，中国计划出台更多财政刺激措

些工厂关闭。经济学家们变得更加悲观，高盛集团将国内生产总值(GDP)增长预期从3.3%下调至3%，野村控股将其预期从3.3%下调至2.8%。这一数字低于彭博社对经济学家调查得出的3.8%的共识，也远低于政府为今年设定的5.5%左右的初始目标。以Lu Ting为首的野村经济学家在一份报告中写道，中国下半年的增长可能会受到“严重阻碍”，包括“房地产行业恶化、地方政府财政状况恶化以及出口增长可能放缓”。货币刺激措施以本周早些时候出人意料的降息形式出现。但此次相对较小的降息幅度，促使经济学家呼吁出台更多宽松政策，包括进一步降息和降低银行存款准备金率。财政刺激计划的核心是增加基础设施投资，并给予地方政府更多资源来实现这一目标。《中国证券报》周四在头版报道称，地方政府可以利用前几年1.55万亿元(合2,290亿美元)未使用债券额度中的一部分。据《上海证券报》报道，粤开证券首席经济学家罗志恒表示，这一额度可能会提前从明年的配额中增加，但数额不详。《上海证券报》援引中国财政学会会员Zhang Yiqun的话称，第三季度将是地方政府增发专项债券的“重要窗口”，这些债券主要用于为基础设施支出融资。今年上半年，地方政府已经发行了创纪录的此类债券，用光了2022年的大部分配额。由于中国政府尚未宣布一项恢复楼市信心的全面计划，经济学家们怀疑，以基础设施为重点的方法能否奏效。包括卫星图像在内的实时数据显示，到目前为止，不断恶化的房地产投资抵消了基础设施建设的提振。本周，中国国家主席习近平和总理李克强双双公开露面，这一迹象表明，中国在北方一个海滩度假胜地举行的年度秘密暑假已经结束。会议讨论的焦点可能是即将召开的党代会的人事变动。党代会每五年举行一次，这也是分析人士怀疑是否会出台更重大刺激措施的另一个原因。 “在政府重组的一年里，推出全面刺激方案的可能性很低，”野村证券的经济学家写道。周三公布的数据显示，随着经济放缓以及政府提供大量退税以支持企业，财政收入进一步下降。与此同时，由于中国要求地方政府坚持“零新冠”政策，地方政府被迫加大支出，尤其是在病毒检测和控制方面。据彭博社根据官方数据计算，今年迄今为止，中国扩大的预算赤字(包括经常支出和投资资金)已增至人民币5.24万亿元。财政数据凸显出中国房地产市场的持续低迷，而房地产市场推动的商品和服务需求约占中国GDP的20%。官方数据显示，7月份地方政府土地出让收入较上年同期下降近32%，但降幅与6月份大致相同。7月份，买卖房产时缴纳的契税收入下降了28.3%。

厉害啦2022-08-18

全球市场又不淡定了！新一轮熊市反弹戛然而止：都怪美联储？下周央行风暴逼近

技股指数的下跌拖累了一个亚洲股市指标。高盛集团经济学家将中国全年经济增长预期从3.3%下调至3%。房地产危机、新冠肺炎防控措施和紧张的电力供应让这个国家举步维艰。中国官方媒体称，地方政府可能出售逾2,290亿美元债券，为基础设施投资提供资金，并填补预算缺口，以提振经济增长。过去两个月，股市出现强劲反弹，原因是市场希望收紧货币政策的步伐即将见顶，但它们仍容易受到央行官员警告的影响，即对抗物价压力的斗争远未结束。根据美联储周三公布的7月26-27日政策会议纪要，美联储官员认为上月底“几乎没有证据”显示美国通胀压力正在缓解。虽然政策制定者警告不要过度收紧政策，并暗示可能在某个时候放缓加息，但他们也指出，通胀压力可能变得根深蒂固。会议纪要虽然没有明确暗示，从9月20日至21日议息会议加息的具体速度，但显示美国央行决策者承诺将尽可能高地加息以抑制通胀。微妙的信号不足以让市场在周四之前保持风险偏好的立场。美联储将于下周在怀俄明州的杰克逊霍尔召开年度研讨会，届时将有更多的线索出炉，因此谨慎是当下的话题。 “人们对我们有多大可能迅速解决通货膨胀问题有点过于乐观，在这种情况下，我们不必采取更多的政策和加息，”AlphaSimplex集团首席研究策略师和投资组合经理Kathryn Kaminski在彭博电视台表示。 “由于我们可能已经看到‘通胀见顶’的说法，风险资产出现了非常强劲的上涨，但昨日这一势头戛然而止，多家报纸头条纷纷报道，给央行即将放松加息的预期泼了一盆冷水，”德意志银行(Deutsche Bank)分析师说。与美联储政策会议日期相关的掉期合约显示，与升息50个基点相比，美联储下个月升息75个基点的机率较低。对政策收紧速度放缓以及明年晚些时候将转向减息的预期已经推动全球股市较6月份低点上涨12%。问题是这是否过于乐观。更糟糕的情况可能导致持续的价格压力，迫使在经济萎缩之际限制借贷成本。两年期美国国债收益率(对货币紧缩政策最为敏感)波动，因投资者分析了美联储最新会议纪要中的一些鸽派元素。美国国债挣扎着寻找方向。两年期利率上升超过3个基点，随后下降近4个基点，交易几乎没有变化。美元连续第二天上涨。美指目前上涨0.1%，大部分涨幅来自欧元的下跌。欧元兑美元跌0.1%，至1.0168美元，英镑兑美元跌至1.20美元以下。在风险资产最近普遍上涨之后，一些基金经理对前景发出了警告。 “投资者迫切需要对冲——导致本轮熊市反弹的环境即将改变，我们承认，我们没有看到它像过去那样强劲，”花旗集团亚太区交易策略主管ohammed Apabhai说。“美联储已经看到货币状况有所松动，现在准备继续收紧货币政策。特别是，从9月1日开始，将目前475亿美元的量化紧缩规模扩大一倍至950亿美元。” “人们对我们有多大可能迅速解决通货膨胀问题有点过于乐观，在这种情况下，我们不必采取更多的政策和加息，”AlphaSimplex集团首席研究策略师和投资组合经理Kathryn Kaminski在彭博电视台表示。与美联储政策会议日期相关的掉期合约显示，与升息50个基点相比，美联储下个月升息75个基点的机率较低。对政策收紧速度放缓以及明年晚些时候将转向减息的预期已经推动全球股市较6月份低点上涨12%。问题是这是否过于乐观。更糟糕的情况可能导致持续的价格压力，迫使在经济萎缩之际限制借贷成本。原油价格在涨跌之间波动，投资者权衡了美国和欧佩克(OPEC)发出的看涨信号与经济放缓迹象之间的关系。WTI原油期货交易价格高于每桶89美元。

厉害啦2022-08-18

进一步下调中国GDP预期！电力供应紧张再添未知，高盛、野村愈发悲观

FX168财经报社(香港)讯日前，高盛集团和野村控股进一步下调了对中国经济增长的预期，电力供应紧张给前景增加了更多的不确定性。高盛将中国国内生产总值(GDP)增长预期从3.3%下调至3%，原因是7月经济数据弱于预期，以及近期能源紧张。野村证券将其预期从3.3%下调至2.8%。 7月份，中国经济放缓加剧，房地产市场不断恶化，新冠肺炎疫情继续抑制商业和消费活动。中国央行本周出人意料地降息以帮助提振经济增长，而地方政府则准备出售更多债券以增加支出。经济学家们对今年的中国经济增长前景更加悲观，他们几个月前就预测政府将无法实现其雄心勃勃的GDP增长5.5%左右的目标。彭博社调查经济学家得出的共识是3.8%。中国高层官员最近一直在淡化这一目标，并私下承认今年不太可能实现这一目标。以Hui Shan为首的高盛经济学家在周三给客户的一份报告中写道，7月份的数据，以及温和的通胀、缓慢的信贷增长“证实了国内需求的不足”，并补充称，新冠肺炎病例正在增加，由于夏季炎热，电力供应紧张，而且不太可能出台新的重大刺激措施。野村证券(Nomura)经济学家表示，最近新冠疫情恶化，由于封城次数增加，8月的活动数据可能比7月更糟。目前的热浪也可能会影响经济增长。 “中国可能会采取更多措施来遏制经济放缓，但在政府重组的一年里推出全面刺激方案的可能性很低，而保持零新冠的必要性让传统刺激措施的有效性大大降低，”包括Lu Ting在内的野村经济学家周四在一份报告中写道。本周，其他几家投行也下调了对中国经济的预测。荷兰国际集团和道明证券的分析师分别将全年GDP预期下调至4%和2.9%。高盛说，这一预测的变化意味着，第三季度中国国内生产总值(GDP)可能较上年同期增长3.5%，低于此前预测的4.3%，而第四季度的增速将从此前的3.8%降至3.3%。野村经济学家则预计，本季度中国国内生产总值(GDP)较上年同期增长2.9%，下季度为3.3%。

厉害啦2022-08-18

市场情绪恶化！亚股下跌，债市反弹，黄金攀升警惕中美紧张关系加剧

yn Kaminski说。与此同时，高盛集团经济学家将中国全年经济增长预期从3.3%下调至3%。房地产危机、新冠肺炎防控措施和紧张的电力供应让这个国家举步维艰。中国官方媒体称，地方政府可能出售逾2,290亿美元债券，为基础设施投资提供资金，并填补预算缺口，以提振经济增长。 “我们仍然需要消化中国的情况，得到更多透明度。”WealthWise Financial首席执行官Loreen Gilbert说，“在GDP方面，我们看到的可能是两个方面而不是三个方面。这是中国经济的急剧下滑，无论是中国国内还是全球都没有反映出来。” 美国和台湾地区就一项双边贸易倡议启动正式谈判，此举可能加剧与中国大陆本已高度紧张的关系。

厉害啦2022-08-18

不敢对台湾下重手？美媒曝一关键死穴中国对台湾贸易报复恐付出高昂代价

易制裁，预计将对台北方面产生轻微影响。高盛集团经济学家上周在一份研究报告中写道，食品仅占两岸贸易的0.4%。去年，两岸经济的双边贸易总额达到3283亿美元。高盛的经济学家们说，最近对柑橘类水果和一些鱼类出口的限制对台湾GDP的影响可能不到0.1%。还有其他一些紧张的迹象，包括中国海关的数据显示，北京已经阻止了其他食品的进口，不过还不清楚这些暂停是什么时候发生的。如果中国大陆希望减轻制裁对本国经济的影响，它可以把台湾的木材、矿产、鞋帽作为目标。星展银行的一份报告显示，与大陆从台湾接收货物相比，台湾的贸易更依赖于向大陆运送这些货物。星展银行表示，中国也将更容易找到这些产品的替代来源。例如，台湾五分之一的木材出口到中国，但这些只占中国木材进口总额的0.1%。中国从俄罗斯、美国和澳大利亚等国进口木材。中国大陆也可以限制更多对台湾的出口，就像它对天然砂所做的那样。这样做是有历史先例的，北京曾在2007年以环境问题为由暂停出口天然砂约一年。摩根大通经济学家称，自十多年前的禁令以来，台湾在该地区减少了对中国大陆的依赖，他们称最近的限制措施“主要是象征性的”。科技力量毫无意外，科技是海峡两岸贸易核心，占台湾对中国大陆出口总额的近70%。中国大陆今年上半年自台湾进口价值794亿美元的积体电路，年增逾15%，占中国同期这类进口总额近38%。台湾以全球领先的半导体供应商著称，这得归功于在全球晶圆代工市场有一半左右市占率的台湾积体电路制造股份有限公司。如果中国禁止从台湾进口晶片，尤其是最先进的5奈米和7奈米晶片，中国将很难找到替代供应商。中国和包括美国、日本在内其他主要国家一直设法增加国内对半导体的投资，并且吸引台积电等公司建厂，部分原因是为了缓解台湾晶片供应可能中断的地缘政治风险。在美国试图遏制北京的晶片雄心之际，中国晶片制造商需要应对美国的制裁和收紧出口限制。虽然中国本土公司在生产先进晶片方面取得长足进展，但行业专家表示，它们仍落后台积电数年，意味这家台湾公司仍然是中国的关键资源。投资关系除了两岸贸易之外，这两个经济体还有一些领域紧密相连。台湾许多主要电子公司在中国都有生产基地，包括苹果公司主要组装商鸿海精密工业股份有限公司。鸿海曾被称为中国最大的私营雇主，其雄心是扩大员工人数到超过100万人。据河南日报今年稍早的报导，该公司光是郑州厂就雇用约20万人。北京如果要打击诸如鸿海等台湾公司，很难不影响这些公司对当地经济的贡献。旅游业是中国可以锁定的另一领域。不过，影响可能有限，在疫情造成封控之前，中国已限制公民前往台湾的签证。与此同时，台湾政府也有鼓励包括东南亚等其他地区旅客赴台旅游的政策。近年来，台湾一直在设法降低对中国大陆的依赖，台湾领导人蔡英文寻求扩大与东南亚、印度、澳洲和新西兰的贸易和投资。台湾去年要求加入亚太地区最大贸易协议，其申请尚未通过。供应链中国大陆对台湾采取的行动——比如更多的军事演习——也可能会影响台湾海峡的补给线。台湾海峡是世界上最繁忙的航运通道之一。彭博社汇编的数据显示，今年全球近一半的集装箱船队和88%的世界最大船舶(以吨位计)通过这条水道。不过，在海峡采取更激进的行动，可能会对涉及中国大陆港口的贸易路线产生比台湾港口更大的影响。集装箱分析公司Linerlytica的顾问Tan Hua Joo说，中国最近的军事演习对台湾海峡的集装箱航运影响有限，只是船只偏离了一些特定的军事禁区。他补充称，进入台湾港口不需要通过海峡，而进入香港和中国北方的港口往往需要通过海峡。 “如果有全面的军事行动，情况就完全不同了，”他说。“但鉴于过去两周的经历，我认为很明显，中国无意封锁贸易路线，因为如果船只过境限制，中国自己的贸易量也会受到影响。” “中国可能在未来几个月或几个季度扩大贸易限制措施，”星展银行的马铁英说。“鉴于未来非常繁忙的政治日程，我认为北京和台北之间的紧张局势可能会逐步升级。”

夏洛特2022-08-18

【原油收盘】EIA库存报告公布行情看涨，国际油价止跌上涨近1%

虚假启动后，双方有可能达成一项协议。但高盛集团表示，在短期内达成协议的可能性仍然不大。 Oanda的高级市场分析师Ed Moya说：“非常看涨的EIA原油报告缓解了全球经济衰退的担忧，并提醒能源交易商，石油市场的剩余产能是多么有限。” Janus Henderson首席能源分析师Noah Barrett说：“过去几周，对隐含需求数据中的一些疲软的担忧可能被夸大了。”

Sue2022-08-18

中国央行发出通胀预警！猪肉飙升等推高CPI，央行进一步放松货币政策的门槛很高

来几个月大幅放松货币政策的空间不大。高盛集团说，报告对近期通胀压力及其政策执行情况的关注表明，中国央行可能会继续保持其低调、宽松的货币政策立场。高盛经济学家说，中国央行可能会保持总体存款准备金率和政策利率不变，并补充说，央行将转而青睐再贷款计划等定向工具，或者依靠政策性银行来提振贷款和支持信贷增长。申万宏源首席宏观分析师Qin Tai说，中国央行“不过度发行货币”的承诺意味着，它认为目前的流动性供应已经足够，这降低了今年剩余时间内降准或降息的必要性。中国央行周三表示：“过去20多年来，全球化等抑制通货膨胀的因素发生了逆转，内需的恢复可能会加速工厂通胀向消费者的传导。”报告说，猪肉价格上涨以及中国对进口天然气和石油的依赖也带来了挑战。中国央行表示，美国和欧洲的通胀飙升是中国宏观经济政策的一个教训。它说，保持货币稳定是央行的首要职责，保持通货膨胀稳定是关键。美国和其他地区的利率上升也使中国的政策宽松变得复杂。中国人民银行承认全球货币政策收紧，称其第二季度不变的政策利率“有助于在全球主要央行加息的背景下保持内外平衡”。中国央行还暗示将在信贷增长目标上增加灵活性。央行表示，将保持货币供应和信贷的“合理增长”，一改其此前的立场，即让信贷增速与名义GDP扩张相匹配。它还没有像往常那样承诺保持债务与国内生产总值(GDP)的比率稳定，而是承诺增加对企业的信贷支持。广发证券(GF Securities)分析师在一份报告中写道，在防止通胀和避免巨额刺激的限制下，信贷增长“可能不太可能像2020年那样出现强劲反弹”。他们说，中国央行一再提到增加对基础设施的政策性银行资金，这意味着它将成为信贷的一个重要推动力。中国央行在报告的一个特别章节中强调，近年来，贷款余额结构有所改善，小企业贷款占比上升，而房地产贷款占比下降。央行表示，随着中国经济进入城镇化和房地产业放缓的过渡期，信贷增长放缓是很自然的，并补充说，随着绿色投资等新行业开始加速发展，对经济的金融支持将继续强劲。

厉害啦2022-08-11

医药与电子板块获青睐半年报透露社保基金、QFII等机构调仓动向

士丹利国际股份有限公司、摩根大通银行和高盛集团。二季度摩根士丹利增持110万股，继续位列回天新材第一大流通股东，高盛集团新进成为第十大流通股东。私募基金频现身 Wind数据显示，截至8月10日，在已披露半年报的上市公司中，有77家公司的前十大流通股东名单中出现私募基金的身影，合计持股数量为8.89亿股，合计持有市值为402亿元。私募基金持有市值最多的是贵州茅台(1906.900,30.90,1.65%)，持股市值达259.67亿元。其中，金汇荣盛三号私募证券投资基金持有640万股贵州茅台，持股市值130.91亿元；瑞丰汇邦三号私募证券投资基金持有629万股贵州茅台，持股市值128.77亿元。这两只基金都在二季度大举增持贵州茅台，分别位列第七、第八大流通股东。从行业板块来看，私募基金持股主要集中在基础化工、机械设备、电力设备、医药生物、电子等行业。

大宗交易者2022-08-11

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