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以太坊上海升级前多数 Staking 项目需要了解的 3 个提高 TVL 的技巧

质押仪表盘，引入 Chainlink 预言机。增长策略 - 市场推荐计划。即用户通过钱包生成唯一的 Lido URC，并分享给到其他用户。如果其他用户通过该链接质押 ETH，那么推荐者将获得 15LDO / 人的奖励使。从 7 月 19 日活动上线，到 9 月中旬期间，Lido 的 AUM 增长了 63%（约 401K ETH），用户量增长 1 倍（8.4K 独立地址）。9 月份后，Lido 将推荐调整为仅限白名单邀请，并将 LDO 的 payback 比率调整为 1%，最后通过分配 404K LDO 吸引 61.6K ETH 质押。基于上述三个环节，编者认为，对于一个流动性质押项目来说，想要实现低成本及 TVL 的大幅度增长，三个团队至关重要：产品研发，研究产品使用逻辑、经济模型技术研发，研究底层架构、智能合约市场增长，策划增长计划、品牌影响力尤其是市场增长团队，是产品构建后实现 TVL 增长的主力军，同时也是搭建产品「护城河」，即品牌的重要执行者。然而，在 Web3 这个新兴生态中，大部分项目都比较「偏科」，要么选择了 all in 开发，要么现有的市场增长团队非常佛系、不够专业，很难策划出及其成功的增长方案。与此同时，每天都会有各种 DeFi 项目出现，每天市场也会有概率出现「黑天鹅」事件。对于 DeFi/Staking 项目来说，没有增长，并不意味着止步不前，而是会快速被市场淘汰！更不用提，在流动性质押的赛道中已经有一个基本垄断市场的 TOP 级项目。在没有收益优势，没有产品创新优势的阶段，如果还没有市场增长活动，又怎么可能在这个市场中占有一席之地？那么，我们该如何策划一起成功的增长活动呢？首先我们需要定下增长的目标：官网访问社媒 / 社群成员 dapp 用户质押量根据不同的目标，我们有可以分解为： Web3 传统的做法是生成一个特殊的链接，并设置一个 google doc 表格，让用户完成增长任务后填写相关信息。比如要求下载或者注册的，需要用户填写钱包地址和账号 UID。最后，项目方通过一一核对后发奖。然而这个过程极为复杂，不仅需要耗费人工、时间，还极容易出现偏差，导致用户不满。如果从任务建立、用户检验，到最后的发放奖励，全部可以机器化、自动化？于是，近两年，Web3 新诞生了一个赛道——任务型增长工具，比如 Galxe、TaskOn、Quest3、Port3、Denet。使用这些工具的大致流程是：首先，项目方在这些工具平台链接钱包，并进行身份验证（部分平台比如 TaskOn、Quest3 目前无需验证）；随后，项目方可以创建活动，选择提供的任务功能，比如关注推特、加入 Discord，部分比较头部的平台已经可以提供 PoW 任务、Q&A 任务、API 验证等等，帮助项目方提升浏览量、使用量，包括 TVL 增长。最后，活动结束后，平台方将自动检验合格用户，并生成获奖者列表，部分可以支持自动发放 Token、NFT 等奖励。以下是比较主流的多个项目清单，供大家参考：使用工具确实可以减少项目方在策划与执行增长方案上面所需要花费的人力、物力和时间成本，不过后续的用户教育、用户留存以及用户深度转化依然值得项目方的持续研究。目前，以上增长工具，确实也可以帮助项目方进行一定的用户转化，比如让用户点击教育视频链接，并完成 Q&A，完成任务的成员可以获取一定的奖励；又或者通过 PoW 功能设置 DAO 赏金任务，完成后可以获取新角色或者激励。当然，工具仅是工具，一个项目的长期增长与稳定运营，还是需要一个专业的团队。只有思维与工具的结合，才能够打造更完美的增长逻辑。来源：金色财经

金色财经2023-03-22

一文读懂分布式超级计算机Muon Network | veDAO研究院

uon Network是一个去中心化的预言机网络，可以执行来自任何来源的数据请求。去中心化的Muon网络就像一台带有通用操作系统的分布式超级计算机。这创造了一个强大而安全的云计算服务，可以运行任何应用程序/软件并连接到所有公共区块链。它被认为是一种完美的区块链技术匹配，并将大力推动区块链经济发展。追溯至2021年Muon Network已经与DAOMake达成合作，将在其平台上进行IDO，此IDO预计将在2023年上半年进行。回顾下区块链的发展，DeFi概念现在逐步成熟，其中最重要的点就是底层协议建设，以太坊公链历经3年多时间的打磨，才迎来了DeFi的爆发期，所以Web3.0概念要想全面爆发，自然是离不开的底层协议的建设。如果说Defi的底层协议是公链，那么Web3.0相关的底层协议就是多链、跨链这类项目，今天本文将为您介绍Muon这一专门服务于Web3.0的底层协议项目的内容和其具体的IDO信息。项目介绍 Muon是一个全球数据可用性层，能够运行Web 2.0和Web 3.0应用程序，包括在链外、链上和跨链。Muon Network作为一个基础层，接收和发送来自现实世界和区块链之间的信息，创造一个流动的DeFi和Crypto生态系统。Muon网络通过提供使该行业发挥作用所需的关键服务，进入了快速发展的基于区块链的行业：安全的实时全球数据可用性和无信任的跨链通信。一句话简单介绍Muon协议的愿景，就是打通区块链上所有安全、分散、强大的网络节点，然后进行链上、链下和跨链的连接，这样就能轻快的运行任何Web 2.0 / Web 3.0应用程序。此外，MOUN也在为新项目们，例如NFTs以及GameFi, DeFi和dApp的许多其他用例服务。 Muon协议由大量的节点组成，这些节点根据要求处理和签署有价值的数据，并将敏感数据以安全的阈值签名方案推送给区块链上的智能合约，其完整性可以得到验证。节点被要求在Muon智能合约中预先存入抵押品，确保恶意行为被砍掉后得到惩罚。合作伙伴可以通过选择节点签名的数量和签署交易所需的抵押品要求来自定义所需的安全级别。它是由一个全球性的节点运营商社区运行的，所有这些都受到Muon代币的激励。 Muon Network的独特优势所在于它的设计和可行性。Muon的团队估计，大约80%的有效项目可以从与该平台的接口中受益匪浅。它本质上是一个Lamdba AWS类型的市场参与者，使分散的微服务能够通过Muons全球数据可用性层访问任何任意的信息，通过Muon网络访问数据或计算资源在前端是无缝的。这大大增强了web3.0应用程序使其同时具有安全性和分散性。额外的即插即用模块也使快速采用成为可能，因为Muon将被设计为易于集成。 Muon Network的主要特点有以下几点：安全的后续共识：在设计上，Muon看起来与PoS系统非常相似。然而，核心共识层是一种独特且全新的系统，我们称为安全后续共识。通过自适应抵押，该协议可以确保快速执行时间，同时确保可以达成节点共识。关键字是can，因为即使在交易被挖掘后也可以达成共识。根据交易价值，抵押是动态的。无缝可扩展性：区块链的可扩展性是有限的，因为受到跨节点状态保存的限制或高度影响。但是Muon Network不是链，也不是永久存储数据，所以可以轻松地水平扩展而没有任何限制。去中心化计算：使用Muon Network，任何Web3.0程序都可以在其自己的Muon应用程序容器中运行高级、防篡改的计算（Python、Java、C、C++、Rust 等）。运行同一个应用程序的节点可以协同工作，形成一个去中心化的超级计算机。这也使得创建Muon Keepers成为可能，它能够根据链上或链下事件在链上执行交易，创造一个安全但高度优化和自动化的环境。这是目前区块链基础设施无法做到的。可定制且具有成本效益：节点不需要运行所有应用程序，它们可以轻松地选择加入或退出他们想其机器上运行的程序。随着时间的推移，我们将开始看到网络中可用节点类型之间的划分：专用节点：运行特定应用程序的节点通用（普通）节点：运行（几乎）所有应用程序的节点因此，Web3.0 开发人员现在可以在此配置产生的权衡之间进行转换：安全性与速度。节点的硬件要求也可以与目前的软件要求相比较，每个MuonApp都可以根据自己的喜好有自己的节点要求，当然也有明显的 "最低要求"。例如在你的windows机器上运行Muon核心，但真正的节点要求将基于你想安装的MuonApps，如果在你的机器上安装更多的MuonApps那将会产生更多的请求，最终也会产生更多的Muon交易费用。更多关于运行Muon节点的最低要求以及最初的MuonApp要求和潜在的 "Muon App Store "更新的信息将在代币发行后公布。团队以及合作伙伴 Muon Network是由全球各地30多名经验丰富的工程师团队组合而成。例如：其中一位联合创始人Lafayette Tabor，一个在区块链和编程领域非常有经验和知识的工程师，同时是DEUS Finance协议的联合创始人和项目负责人，元宇宙及沉浸式虚拟体验服务提供商Infinite Holding Limited的CEO兼CTO，以及Bitstamp比特币交易所的独立加密货币研究者。目前，muon已经洽谈许多合作项目，且已经发布了多版本测试网，支持合作伙伴运行节点并部署项目。目前已经有项目在测试网运：DEUS：可以交易多种股票的区块链defi协议；NFTD：跨链NFT协议；FEAR：游戏开发机构，目前已经在Muon搭建了多款游戏；以及本次IDO的合作伙伴DAO Maker等。经济模型 $MUON代币构成了网络的骨干，旨在以最有效的方式激励网络参与者，并最大限度地提高网络价值，包括技术开发、营销/社区和网络激励。其主要实用程序以及长期经济效用：节点操作：为了保护网络免遭受潜在的欺诈活动，这些节点需要投入一定数量的$MUON作为抵押品。当网络成为公共网络时，节点运营商将有资格获得$MUON的网络奖励，作为其保持网络安全和分散的服务的激励。网络费用：$MUON的用途也与其他Gas代币相同。Muon网络的用户支付用于支付节点运营商的费用，以激励他们继续验证网络上的数据。流动性：$MUON将在多个链和市场（包括CEX和DEX）推出。在DEX上市将为用户提供用其$MUON提供流动性的机会，并因此获得奖励。 DAO治理：未来Muon DAO治理结构将是一个分散的倡议，围绕Muon方向进行决策。希望在项目中拥有更大发言权的$MUON持有者将能够为DAO做出贡献。 $MUON的总供应量为10亿枚，分配图以及具体内容如下： 30％（3亿枚）- 生态系统奖励：用于激励节点运营商和其他网络活动的奖励 19％（1.9亿枚）- 开发、项目和团队：用于开发、项目和Muon团队的代币供应 17％（1.7亿枚）- LP 存款/激励、做市和质押：用于激励在多个市场（包括中心化和去中心化交易所）上深度交易 $MUON，以及对持有者的质押激励 7％（7000万枚）- 天使轮：分配给社区预售以及其他早期销售的代币 9％（9000万枚）- 营销和储备：用于信息/营销活动/事件的资金 + 储备代币资金 6％（6000万枚）- 种子轮：分配给为项目提供初期资金的早期投资者 6％（6000万枚）- 合作伙伴和顾问：分配给选定的早期项目合作伙伴和顾问的代币 6％（6000万枚）- SHO（DAO Maker 社区预售）：用于DAO Maker的社区预售SHO（Strong Hands Offering）的代币供应。 $MUON的总供应量归属期为4年（48个月），每组都有定期解锁。以下是$MUON的归属和释放时间表的图片介绍和细节。所有社区投资轮（种子+天使+SHO）的10%将在启动时被解锁；这些将在27个月内完全解锁。(这将包括社区预售。) 4450万个代币（总供应量的4.45%）将在启动时被解锁。4周后，这将增加到7400万（7.4%）。开发和合作伙伴的代币在1年后才会被解锁，并需要整整4年时间才能完全解锁。虽然理论上MUON的总供应量为10亿，但节点运营商的生态系统激励将在很长一段时间内释放（估计在4-10年之间）。即将在DAO Maker上IDO Muon Network将在DAO Maker上进行IDO，本次IDO模式是SHO（Strong Holder Offering），即只有通过严格筛选和抽签的参与者才能购买MUON代币，此次IDO的总供应量为6000万枚，单价0.03美元/MUON。该项目属于Web3.0+基础设施赛道，通过搭建聚合网络的方式来实现跨链系统和预言机系统，客观上赛道优质，和目前的基础设施项目形成错位竞争。后续IDO日期确定后，我们也会持续关注未来$MUON价格走势。如果你对Muon Network IDO感兴趣想要更加深入了解它，以下媒介可以供你探索：官网地址：https://www.muon.net/ 官方推特：https://twitter.com/muon_net Discord：https://discord.com/invite/rcK4p8g7Ce Gitbook：https://docs.muon.net/muon-network/ 关注我们 veDAO是一个由DAO主导的去中心化投融资平台，将致力于发掘行业最有价值的信息，热衷于挖掘数字加密领域的底层逻辑和前沿赛道，让组织内每一个角色各尽其责并获得回报。 Website： http://www.vedao.com/Twitter： https://twitter.com/vedao_officialFacebook：bit.ly/3jmSJwNTelegram：t.me/veDAO_zhDiscord：https://discord.gg/NEmEyrWfjV ?投资有风险，项目仅供参考，风险请自担哦? 来源：金色财经

金色财经2023-03-22

CatCeo:第一个带有CertiK审计的Meme币

去中心化应用程序提供智能合约审计、安全预言服务和屏蔽保险。 CatCeo有一个简单的经济学模型：每笔交易都要缴纳10%的税，这笔税在用更多CatCeo代币奖励持有者和资助回购、焚烧和营销活动之间平均分配。根据其网站，CatCeo已经烧毁了其420万亿代币总供应量的50%以上，随着时间的推移，它变得更加稀缺和有价值。 CatCeo的合同地址为0x4937e7d93dd8d8e76eb83659f109cdc633ffdee9。CatCeo不仅仅是一个meme币；它还旨在将人工智能（AI）融入其生态系统。该项目发布了第一款产品，一款人工智能聊天机器人，可以与用户互动，并提供有关CatCeo和其他主题的信息。聊天机器人可以通过网站或Telegram访问。CatCeo还与加密货币的其他几个项目合作，如Mexc Exchange、BlockSafu和Audit Ace。它也在CoinMarketCap和CoinGecko上上市，跻身市值前5000名的代币之列。截至2023年3月15日，CatCeo的价格为1.08e-12美元，24小时交易量为18146.71美元。如果你有兴趣购买CatCeo代币，你可以在PancakeSwap（V2）上购买，这是交易CatCeo股票的顶级加密货币交易所。您需要一些BNB代币和兼容的钱包，如MetaMask或Trust wallet来交换CatCeo。CatCeo是一种新一代meme代币，旨在为持有者提供被动收入、安全和创新。凭借CertiK审核、人工智能技术和强大的社区支持，CatCeo可能值得关注。免责声明：本文不是财务建议，也不构成对任何项目或代币的认可。在投资任何加密货币之前，请先做自己的研究。来源：金色财经

金色财经2023-03-22

收藏分享 20 个有前途的山寨币

实现普遍连接的智能合约。通过去中心化的预言机网络，Chainlink 允许区块链与外部数据馈送、事件和支付方式安全交互，提供复杂智能合约成为数字谈判主要形式所需的关键链下信息。来源：金色财经

金色财经2023-03-22

区块链和加密货币的下一件大事？

p（CRYPTO：UNI））、去中心化预言机服务（如Chainlink（CRYPTO：LINK））和区块链间通信平台（如Polkadot（CRYPTO：DOT））的核心。根据 Grand View Research 的一份报告，由于智能合约和区块链的出现，到 2030 年 DeFi 行业的价值预计将达到 2310 亿美元，但在行业发展之前必须解决黑客、安全和信任问题。同样，NFT 在 2022 年失宠后，目前正在等待它们自己的“复兴”。去年，很明显，NFT 交易者所感知的大部分价值是有史以来最伟大的牛市之一的结果。帷幕一落下，NFT 的估值就恢复到“正常”估值，导致许多人认为它们一开始就没有价值。围绕 NFT 的讨论正在发生变化。越来越多的 NFT 拥护者认为 NFT 的价值可以超越投机，并且拥护者已经开始通过推出实用 NFT 来测试这一想法。Utility NFT 授予购买者的不仅仅是所有权印章；他们授予业主获得额外津贴和奖励的权利。实用 NFT 已被一些最大的品牌所接受——从耐克、杜嘉班纳和阿迪达斯到英超联赛。许多人认为 NFT 将在 Web3 和元宇宙等更广泛的主题运动中发挥重要作用。安全、可靠和用户优化的 DeFi 服务和基于实用程序的 NFT 有很强的理由在“区块链的未来”中占有一席之地。 ►使用链上分析做出明智的投资决策区块链未来的一个令人兴奋的探索领域是链上分析。在传统市场中，投资者可以获得的信息非常有限，他们必须在缺少大量变量的情况下做出预测性假设。在金融市场这样复杂的环境中，根据有限的信息采取行动只会让投资过程变得更加困难。加密货币投资者可以从链上分析中收集到的信息的广度和可用性正在改变投资格局。本质上，链上分析是监控资金流入和流出加密资产的过程。由于可用信息的绝对数量，许多加密货币投资者能够根据比传统投资者更多的事实和信息做出决策。链上分析可能涉及许多不同的比率、计算和观察。其中一些包括监控中央交易流量，这可以通过检查基于交易的信息来描述某些资产的大规模进入或退出。其他可能包括观鲸（即监控大规模订单），而其他可能采取更精细的方法并记录活动地址、供应分布、矿工收入和实现的利润或损失。链上分析的使用被许多区块链自身“基本面分析”的兴起所考虑。尽管区块链具有所有可能改变生活的特性，但投资和交易仍然是该行业中两个最受关注的领域。链上分析代表了有根据的投机出现的第一条线索，它在未来也可以发挥重要作用。 ►区块链下一步将走向何方？正如所讨论的，区块链技术有许多潜在的途径，而且没有一条是相互排斥的。在私人规模上，区块链已经在政府和企业中实施，但这种途径影响世界的潜力最低。公共区块链虽然是其中最有问题的，但它带来了一个全新的独立于中央机构的产品生态系统。有人怀疑区块链作为点对点网络可能存在太多缺陷，这些去中心化方法可以通过 Urbit 或 Hedera 等替代系统更好地实现。尽管如此，成千上万的企业家正在推动改善区块链的信任和自动化问题，以便将其提升到一个新的水平，并且有许多有前途的探索途径。来源：金色财经

金色财经2023-03-22

罗伯特清崎预言又成真喊储户是输家快买黄金、白银和比特币

期间，《富爸爸穷爸爸》作者罗伯特清崎曾预言，下个倒闭的将是瑞士信贷，同时呼吁人们快买黄金、白银和比特币。到今日，他所说的预言已经成真，瑞士信贷成为新一个倒闭的银行，此外，黄金、白银和比特币的价格也在近几日飙升。富爸爸：下一个倒闭的将是瑞士信贷美国银行的接连倒闭引起了市场的恐慌，投资者纷纷猜测下一个爆雷的银行将会是哪个？继Silvergate、矽谷银行后，规模第二大的加密友善银行Signature Bank 在13 日被强制关闭，而后，《富爸爸穷爸爸》作者罗伯特清崎在受访时预言，下个倒闭的将是瑞士信贷。问题在债券市场，几年前我曾预测雷曼兄弟出事，我认为，下一家倒闭的银行会是瑞士信贷…因为债券市场正在崩溃。罗伯特清崎在受访过程中解释，债券市场是经济的「最大问题」，将让美国陷入「严重的麻烦」，他还在镜头前掏出一美元美钞，说明美元将贬值：美元现在正在失去其在世界上的霸权地位，所以美国将印越来越多美钞，并试图让这张钞票不贬值。而如今罗伯特清崎的预言竟已成真。14 日，作为瑞士第二大银行的瑞士信贷爆出财务危机，而后在众多利空消息的冲击下，其股价一度崩跌28%，并熔断停牌。 20 日，瑞士银行宣布在政府的支援下，成功以30 亿瑞郎的价格收购瑞士信贷，但同时，价值约160 亿瑞郎的瑞信一级资本（AT1）债券被减记为零，让债券持有人血本无归。联准会印钞，快买黄金白银和比特币此外，在访谈中，他进一步表达了在当前市场环境下，自己对养老金计划和个人退休金帐户（IRA）的担忧，并补充称，美国纳税人将因银行业救助方案而遭受重击，他拿出一枚银币和一枚金币说明：我这一代、婴儿潮世代，我们正试图退休。所以从很多方面来说，这是一场完美的风暴，就像我说的那样，我认为联准会和美国联邦存款保险公司（FDIC）暗示，它们将再次印钞，这会让股市上涨，但我高举的这枚小银币仍会是最好的，当前它价值35 美元，我认为任何人都能负担得起35 美元，我很担心瑞士信贷。在恶性通膨和印钞的背景下，罗伯特清崎建议，可投资白银和黄金：联准会和FDIC 正发出恶性通膨的讯号，这让黄金和白银变得更好，因为美钞是垃圾，他们将让越来越多的假钱流通。这就是联准会和FDIC 发出的讯号：将尽可能多地印出这些美钞，以防加速崩盘。但正是他们才是造成崩盘的原因。此外，罗伯特清崎还在13 日发推示警：「纾困计画开始了，将有更多的假钱流入已成病态的经济，建议继续购买比特币、黄金、白银，请注意，经济将崩溃，硬着陆」。就如罗伯特清崎所言，由于银行紧急贷款激增，联准会重新开启了印钞机。而其持续喊盘的黄金也在15 日开始跳涨，20 日涨破2000美元/盎司；白银价格也涨至今年2 月3 日以来的最高价格，报价每盎司22.75美元；比特币也成功突破了2.8 万美元，涨势惊人。罗伯特清崎炮轰联准会「睁眼说瞎话」 3 月19 日，罗伯特清崎在YouTube 紧急特别节目中说，现在通货膨胀状况是系统性的，每个公民应该都做好准备在未来几年持续生活在不断通膨的世界，另一方面，联准会主席鲍尔却放话「通膨是暂时性的」，罗伯特清崎深感不满，痛批他「睁眼说瞎话」。在节目上罗伯特清崎炮火不断，大酸联准会说会纾困银行，结果只救大到不能倒的银行，接下来只要有一间足够大的银行倒闭，市场会陷入极度恐慌，之后美国再来使用CBDC（中央银行数位货币），只要使用这种货币（他称作Fedcoin ）他们就会透过你的金流像狗一样追踪你，他们只要对你不开心就把你的钱锁起来。在节目尾声时，罗伯特清崎说美国财政部把这些钱搬来搬去给这些大银行，你和我却什么都没有，喊出经典标语「Savers are losers」储户就是输家，并再度提醒大家只有黄金跟白银才是真的。来源：金色财经

金色财经2023-03-21

《ZERONE | 全球顶级DEX混合合约交易协议》

逻辑逐步兑现的潜⼒。 • V2.0版本预言机协议将在2023开发，平台将走向更加健全的方向，彻底解决外部预言机的风险，建立自己平台底层的技术生态。 • 理解了ZERONE的混合合约LP池与生态项目方的共⽣关系，可以更好的理解ZERONE混合合约平台的顽强生命力，每一个LP都是独立存在的，只要加密市场还存在，市场的Token依然流通，那么混合合约平台就依然存在。 • 本质上ZERONE与DYDX以及GMX并不构成竞品关系，市场上没有能完全对标的同类产品，我们认为他的竞争对⼿是⾃⼰，如何提升协议的⽤例，产⽣更⾼的收⼊，使协议进⼊增⻓⻜轮，其开发者和DAO⾯临着艰巨的挑战。 • 某种意义上ZERONE产品矩阵未来是2B且2C的，会成为某种底层流动性和⾦融产品层，也可以提供终端产品给客户。 • 链上透明性：链上的公开透明不可篡改是链上产品相对cefi的核⼼竞争⼒，其优势尚有很⼤的展开和认知空间。 • ZRO是ZERONE平台的原生治理通证，发行总量10亿枚，无限通缩机制，平台手续费的20%+平台基金会搭建top100LP的收益50%拿来回购ZRO进行销毁，增值空间巨大。ZRO 通证的持有者可以获得 ZERONE 的治理投票权或选择质押通证以获得奖励。 • 市场刚需：让市场18000种代币都可参与比特币、以太坊等永续合约交易，简单易操作。以币安为例，其2022年只100多种主流代币合约交易手续费盈利达120亿＄，而ZERONE可实现所有代币的合约交易，体量巨大。 • 全球首发：在去中心化赛道，首发就意味着占据了绝对的领跑优势，随着项目方进驻，将成为行业绝对寡头！ • Crypto衍⽣品规模的增⻓/链上衍⽣品的份额增⻓/⽜市⾏业估值扩张/头部产品估值扩张，这是头部衍⽣品的四重叙事。来源：金色财经

金色财经2023-03-21

《链上重点衍生品产品 -- ZERONE》

有的任意资产作为交易筹码，参照去中心化预言机报价进行所有资产交易，交易对手为用户所持资产对应的资产池。 • 众所周知，目前链上资产主要以长尾资产为主，如何设计出一款合约产品，满足长尾资产用户合约交易需求，是去中心化永续合约能否冲杀出的关键。第三代去中心化永续合约-混合永续合约，在ZERONE诞生了。 • ZERONE的发展路径过程中，沿用了技术迭代来推动整个平台的发展，在2023年迭代自身生态下面的预言机协议，规划在2024年推出自己的稳定币协议。 • ZERONE的部分产品体验相对CEX产品来说较差，这⾥也涉及到到产品逻辑和复杂度的问题，⽐如预⾔机抢跑问题必须通过牺牲UX来权衡等。 • 产品的核⼼逻辑是全球LP池的流动性与trader对赌，⽽全球LP池⼜是由生态项目方/交易者/ZRO等的质押者创建，可以理解成Token质押者投资⼊股开设了⼀个casino，提供了各种各样的”底层服务“并收取费⽤，收益共享损失共担，最理想的状态下产品的使⽤者之间⼤部分互相形成对冲。 • 由于市场上⾏期，Token的质押者整体可以通过Token的涨幅来对冲债务池上升的⻛险，且由于产品矩阵的多样性和可组合性，可以捕获更多元化的价值。 • ZERONE混合合约交易协议是更多的倾向于社区贡献者来奖励ZRO代币，ZERONE平台没有私募/公募，平台治理币的流通方式将以奖励机制进行市场流通。 • 每个生态项目方的Token市场流通形式将发生改变，链上协议大家都可自主操作，上Uni是解决市场项目token的交易问题并没有解决市场项目的痛点，而ZERONE混合合约是解决项目发展路径中的痛点的，市场需求度更高。 • ZERONE V2将在架构上，带来更具有模块化的底层机制，⽀持多抵押品抵押，差异化债务池。合约交易者的交易盈亏多仓位管理，平台玩法多元化等；但也由于v2的复杂性和⼤量的代码⼯作，整体进度正在推进中，⽬前预计2024年上线。来源：金色财经

金色财经2023-03-21

Frax Finance：稳定币发行的革新者能否打破市场垄断

Finance在流动性挖矿、抵押借贷、预言机等方面都有布局，形成了一个丰富的生态系统。这有助于吸引更多用户参与，提高项目的市场份额。三、市场垄断的挑战市场份额虽然Frax Finance具有诸多优势，但在目前市场上，USDT和USDC等中心化稳定币仍占据了绝大部分市场份额。要想打破市场垄断，Frax需要不断扩大其市场份额，提高用户认可度。合规压力随着加密货币监管的逐渐收紧，稳定币项目面临着越来越大的合规压力。Frax Finance需要在合规方面做好充分准备，以应对可能的监管挑战。竞争对手除了市场上的主导者，Frax Finance还需要面对其他创新稳定币项目的竞争。如何在众多竞争对手中脱颖而出，成为打破市场垄断的关键。四、结论 Frax Finance作为一款创新的稳定币项目，在技术原理和生态建设方面具有明显优势，有潜力在竞争激烈的稳定币市场中脱颖而出。然而，要想打破市场垄断，Frax Finance还需要在市场份额、合规压力和竞争对手方面做好充分准备。在市场份额方面，Frax Finance需要通过不断优化产品体验、提高项目知名度和扩大生态布局等方式，吸引更多用户加入，进而提高其市场地位。此外，与其他加密货币生态系统的深度合作，也有助于Frax在市场中占据更有利的地位。在合规压力方面，Frax Finance应注重与监管机构保持沟通和交流，积极参与行业标准的制定和完善，确保项目在遵循法律法规的前提下稳步发展。此外，项目方还需关注全球监管动态，及时调整合规策略，降低潜在风险。在竞争对手方面，Frax Finance需要关注市场上其他创新稳定币项目的发展动态，从中借鉴优秀经验和技术，不断提升自身竞争力。此外，积极探索新的应用场景和商业模式，也有助于项目在市场竞争中脱颖而出。总之，虽然Frax Finance在技术和生态方面具有一定优势，但要想在市场中打破垄断，还需在市场份额、合规压力和竞争对手等方面付诸努力。只有在充分应对这些挑战的基础上，Frax Finance才能真正成为稳定币市场的一股新生力量。温馨提示：本文内容不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎，请理性投资，风险自负。想获取更多区块链干货和资讯,请关注V公众号:兔兔先生DEFI 来源：金色财经

金色财经2023-03-21

两万字说透LSD生态：监管、投资、赛道机会

4: 奖励，Lido 每天会固定地用预言机去汇报当前信标链上 ETH 的总量，总结出 Lido 持有 ETH 的总量 Step 5 ：通过公式去更新每个质押者地址上的 stETH 的数量 Step 6: 退出，等到上海升级以后，质押者可以退出质押 Step 7: 等待 Lido 处理，可以取回 ETH。接下来我们从一到七，一步一步往下看里面的一些细节。 Step 1: 质押 ETH——质押与流动性质押的市场体量 Lido 的目标是让更多的人参与到质押中，让质押简单化、平权化，让更多的用户可以参与到保护以太坊的网络安全中来。这涉及到质押的市场体量问题和流动性质押的市场格局问题。整体质押活动的市场体量：横向对比来看，当前以太坊质押总量大概在 1690 万个 ETH 左右， 270 亿美金的规模，质押率大概只有 14% 左右，质押渗透率其实非常低。通过左图，我们可以看出其他一些 POS 的公链的质押率，比如 Solana 达到 70% ，BNB Chain 达到 97% ，Avalanche 达到 64% ，Cosmos hub 达到 62% ，Polygon 相对较低但也能达到 40% 。以太坊当前的质押率低是有一定的原因的：其一是当前还不能提款；其二是整个质押流程还存在系统性不完善，所以很多人有参与质押的意向，但是还在观望中。随着行业生态完善和上海升级，以太坊上的质押量将会迎来较为可观的增量。我个人期待以太坊质押率能达到 30% ，乐观情况可能达到 40% 。如果 ETH 的价格能回到高位，那质押市场的千亿规模也是可以期待的。但是必须声明，这个过程并不是几个月短期之内就能完成的，不是一蹴而就的。以太坊的规则限定了每天能够加入到这个网络或者退出网络的节点数量，它与全网验证者的数量是正相关的，全网验证者越多，每天允许进入到这个网络的验证者也会越来越多。这变相限制了每天能够激活的 ETH 的数量：当前大概每天最多能够激活 5 万多个 ETH，一年新增进入到网络的大概是 1800 万个 ETH。假设没有节点退出，一年最多能新增 18% 。流动性质押市场当前格局是怎么样的？此处所探讨的流动性质押是指「流动性质押协议」，即：你存入 ETH，平台或者协议给你流动性质押代币，并把你的 ETH 完全存到质押存款合约以激活验证者参与共识任务的这种协议。当前流动性质押协议的玩家非常多，最近上线或准备上线的新玩家比比皆是。流动性质押协议在整体质押市场中的占比 40% 左右，Lido 在当前的流动性质押市场份额是 75% 左右。流动性质押市场份额有望持续攀升，有几个原因：首先，质押收益属于真实收益；其次，流动性质押代币可以很便捷地被集成到各种 DeFi 新玩法之中，有很好的可组合性，有观点认为它完全可以被看作是未来 DeFi 的基础收益，帮助用户获得叠加收益（DeFi 收益 + 质押收益）；最后，相对老生常谈的一点优势还是流动性质押协议没有质押的门槛，任何人都可以参与其中，特别是能够去吸收没有 32 个 ETH 的用户。 Step 2: 得到 stETH——stETH 的价值与流动性分析 stETH 是 Lido 的质押凭证，有如下特点：第一，它是一种 rebasing 代币。rebasing 翻译成中文，可以解释成「变基」，它意味着你持有的代币有一个特点：你地址上的 stETH 的数量会每天自动地变多，多出来的一部分其实是你当天的质押收益的体现，但是地址上不会出现有奖励发放的相关交易。第二，stETH 的供应量是完全等于 Lido 质押池中的 ETH 的数量，是 1 : 1 backup。第三，质押的时候 Lido 会 1 : 1 的发给你，但是二级市场拥有 stETH 的定价权，可能 stETH 会出现一些折价或出现溢价，具体看市场是怎么样去定价的，这跟 Lido 本身的协议 1 : 1 是没有关系的。第四，stETH 拥有比较好的流动性，质押者在上海升级前也能通过二级市场上顺畅地退出质押。比如当前 stETH 对到 ETH 汇率是 0.9999 ，只有万一的折价，非常低。值得关注的还有 stETH 的封装版本 wstETH。wstETH 持有者也能跟 stETH 一样有质押收益。比如说 stETH 每年 5% ，那 wstETH 持有者也会获得每年 5% 。但持有者手中的这些 wstETH 数量不会变化。这 5% 的收益体现为 wstETH 对上 ETH 汇率，汇率会每天增加，所以如果你持有 wstETH，你会发现你对上法币的价格是越来越高的，越来越值钱。 stETH 或者 wstETH 都有很好的可组合性，类似 DeFi 乐高的属性，目前市面上有两种比较主流的玩法：玩法一是在 Curve balance 下提供流动性，在获得一部分质押收益的时候，还获得 LDO 的奖励，整体收益正常会比单独持有 stETH 的收益高。玩法二是借贷，当前 AAVE、Maker DAO 等多个平台都支持 stETH 或者 wstETH 的借贷。AAVE 最近在主网上线的 V3 版本的高效模式中，wstETH 的借贷率能高达 90% 。基于此不难联想到，借贷可以衍生出来循环质押的玩法，进一步提高整体质押的收益。也有项目（比如 DefiSaver，InstaDapp，Oasis.app，IndexCoop）已经把循环质押做成一个产品，让用户可以一键完成循环质押。简单介绍「循环质押」：指的是用户拿着 stETH 抵押到 AAVE V2 借出以太坊，借出 ETH 以后，再把 ETH 质押到 Lido，然后把 stETH 存到 AAVE V2 这样的借贷平台中，再借出 ETH，以此类推。这种模式下可以获得大概 3.2 倍的杠杆，在 AAVE V3 的高效模式下，甚至能达到最高 10 倍的杠杆。但必须请各位注意循环借贷里的风险，风险点包括但不限于 stETH 与 ETH 的折价风险等。如果出现大幅度折价，用户存在被清算的可能性。尽管这种情况属于某种极端事件，但仍然需要用户需要自己去多做研究，慎重考虑。最后想聊一下关于流动性质押代币的想象力。我时常在想，有没有可能存在某些「此前用 ETH 来完成、此后 stETH 能够代为完成」的事？比如说，新项目需要提供流动性，当前主流做法是在去中心化交易所上开一个与 ETH 相关的交易对。是否有可能使用 stETH 来初始化这种流动性，这样流动性的提供者还能获得一部分质押收益，何乐而不为？ Step 3 ：捆绑 32 ETH·Lido 合约权限管理与节点管理在这一步骤上有两个方面值得关注：第一是合约权限的管理，第二是节点的管理。（一）合约权限管理 Lido 的相关合约权限是用 Lido Dao Aragon 链上投票系统进行管理的: 当前任何人都可以发起投票，投票为期三天，前两天可以自由投票，最后 24 小时只能投反对票，或者赞成改反对。这种两阶段的方式，类似于一个时间锁，用以防止这种闪电治理的问题。无论是合约升级还是参数的更新，都是需要先通过链上投票，所以 Lido 的合约权限并不是掌握在几个人手中或者多签手中，而是掌握在整个 LDO 的持有者手中。有的人可能会担心——质押在 Lido 的以太坊的安全性。这就涉及到提款私钥的管理。在 2021 年 7 月以后，所有的验证节点的提款私钥都指向一个由 Lido DAO 控制的合约地址。所以该合约的升级也要通过 Aragon 链上投票后才能执行，它的安全性是有保障的，提款私钥被黑掉的可能性会非常小。（二）节点管理方面运营商：在节点管理方面，Lido 当前拥有 29 个白名单的节点运营商（机构进行了业务的合并）。29 个运营商里包括了 Prismatic Labs、ChainSafe、Nethermind 这些以太坊客户端的开发团队。节点份额：当前每个节点的份额都不超过全网质押量的 2% 。节点之间更像是一个节点联盟，基于 Lido 的框架进行节点维护的工作，他们有足够的自主权（比如说客户端的使用的选择、MEV 的中继器的选择等）。白名单模式：当前我们可以看到 Lido 采取了白名单的模式，这种模式是你要先申请加入到 Lido 这种节点当中，接着 Lido 有一个专门负责节点评选的小组会进行筛选，最后提供这种候选名单，最后让全体的 DAO 或者 LDO 的持有者进行投票，如果投票通过了，你就能进入 Lido 的网络。筛选的过程： 1. 尽职调查，不能出现白标运营商：（背后的节点，并不是你本身的实体） 2. 法律和实际都没有关联：节点之间或者运营商之间，在法律上或实体上都没有关联，一个比较好的例子就是 BlockDaemon 和 AnyBlock，他们在业务合并后被当成一个运营商来看待。 3. 地理上和司法上的分散化：Lido 希望在更大地理范围上（七大洲或者说全世界各地）都能有一些节点运营商，在地理上足够分散；司法上的分散，即不希望一些国家直接把整个 Lido 的网络给验证节点关停掉，对于这种情况只有通过让它足够的分散化，达到影响最小。 4. 节点运营商的份额 < 总质押量的 1% ：Lido 有个原则，当上海升级以后，每个节点运营商的份额都不应该超过全网总质押量的 1% 。 5. 节点运营方式的多样化：比如，有些人可能会选择 cloud service（云服务），有些人会自建机房，还有些人会选择托管机器的方式。Lido 希望让运营方式更加多样化，从而使某一种运营方式产生的影响最小。 6. 客户端的多样化：Lido 第四季度发布了当前客户端的使用情况，Lido 共识层的客户端的多样化程度其实比全网做得更好。当前白名单节点管理模式导致节点无法无需信任地加入到 Lido 的网络， Lido 也致力于去改善这一点。前段时间 Lido 公布的 V2 版本中引入「质押路由」这个概念或架构，即是为了引入无需信任的节点进行的这种架构调整。质押路由：采用模块化的方式对节点群进行隔离管理，让 Lido 变成一个验证节点的聚合器。基于质押路由，每个人都可以来设计或者开发相应的节点模块，只要 DAO 投票通过后就能上线。最近 Lido 在测试 Obol 和 SSV 的 DVT 的集成。有些人会提出这样的一个疑问：Lido 最后会采用哪一种 DVT 技术？这种模块化或者质押路由已经给出了一个很好的答案。如果两方的 DVT 技术都足够优秀，Obol 可以申请一个 DVT 自己的模块， SSV 也能申请一个自己的质押模块。这样的话 Lido 去中心化程度会进一步加强。不仅仅是 DVT 技术，开发者也可以设计出根据这种抵押或者链上声誉系统的这种节点模块，最后通过这种多模块的组合，让 Lido 进一步的去中心化，同时加强了 Lido 网络的弹性。 Step 4/5: 奖励产生和用户奖励分配问题 1. 收益的来源当前质押者收益来源包括两个：一个是共识层的收益，一个是执行层的收益。执行层的收益是优先交易费或者 MEV 的奖励；共识层的收益是 ETH 增发的量。对于共识层，随着全网的质押量的上升，共识层收益是下降的；对于执行层，如果 Lido 相关的验证节点出块了，就会获得除去 EIP 1559 之外的优先交易费，还有可能存在 MEV 的奖励。当前 Lido 会把这两部分执行层的奖励全部指定到一个地址上，每天固定的时间将这个地址上的余额全部重新质押到 Lido 协议，让用户去分享这份收益，这份收益当前大概占到 Lido 质押用户收益的 20% 。关于 MEV 的收益，Lido 制定了一套 MEV 奖励的框架，每个验证运营商都遵守这个框架，让这个 MEV 的奖励足够透明。如果有一个验证节点出块了，也可以往回溯，找到具体获得了多少的 MEV 奖励。 2. 发放收益 Lido 在发放收益的时候，有一个预言机的网络，预言机网络会在北京时间八点左右汇总信标链上的 Lido 相关节点的余额，得到 Lido 整个池子的总 ETH 的数量，从而更新每一个质押者的 stETH 的数量。那么为什么我们要用预言机？因为当前信标链的余额状态，无法直接同步到执行层，所以需要引入第三方。引入第三方会产生一些信任问题，所以 Lido 社区也在探讨使用 ZK，即零知识证明的技术来优化预言级，使其无需信任。 3. 用户余额公式当一个用户进行质押时，比如质押一个 ETH，Lido 合约记录的不是质押一个 ETH，而是马上计算出这个用户质押一个 ETH 会得到的质押份额，并把它记录在 Lido 合约里面。所以每天预言机汇总了池子里面总的 ETH 数量后，就会根据这个公式去更新用户的余额。当用户在每天九点以后打开钱包，会发现你的 stETH 发生了变化，通过计算质押份额，得出当前最新的 stETH 的数量。 Step 6/7: 关于上海升级后赎回 ETH 当前大家已经可以「赎回」你的 ETH，通过非官方的形式，通过二级市场像 Curve，通过直接把 stETH 兑换成 ETH 或者其他代币的形式退出质押。 Lido 发布了对于提款的一些设计，等到上海升级之后就会上线。在官方设计当中，上海升级的提款模块会分成两种模式：第一种模式叫做 Turbo 模式，可以理解成一个常规模式，用户发起提款，Lido 在几个小时或一两天之内，通过获取到足够的 ETH 的数额，以 1 : 1 的比例给用户兑换成 ETH，用户可以拿回自己的 ETH。第二种模式是一种叫做 Bunker 的模式，Bunker 模式是在极端的情况下，为了保护大部分质押者的权益而设计的模式。Slashing 机制的计算非常复杂，需要一段时间来判定。基于此，如果遇到大规模的 Slashing（Lido 当前网络运行两年多，没有遇到任何 Slashing 的情况），质押者的提款功能会被暂停。Lido 需要一定的时间来计算这些损失，最后会由质押者共同来承担这一部分损失。Lido 就会开启 Bunker 模式，防止 Slashing 期间一些质押者，由于他能优先获得链上信息或优先获得信息从而立即申请提款，躲过这次损失的认定，这个损失最后都会分摊到其他质押者，会导致一定的不公平性。 Lecture 2 ：谁能成为验证节点？stSaaS 带来的另一种可能 Kenway：我是 XHash 的联合创始人。XHash 的主要业务是以太坊 POS 非托管的质押服务，主要服务于愿意参加以太坊质押、创造以太坊共识的客户。我们这一课来探讨一下——谁能够成为验证节点？stSaaS 带来的另一种可能性。一、作为 validator 的「权利和义务」 1.「权利」——有什么好处？首先是为以太坊生态的去中心化做了贡献。因为你是 solo staker，你的投票权、出块的权利都是掌握在自己手里的，整个以太坊的验证者的集权就会变得分散，为整个以太坊生态的去中心化做了一部分贡献。其次是能够获取所有的收益。因为没有找一个第三方去合作，让他们去从中收取一部分手续费。从一个更技术的、更底层的角度，我们来谈论质押过程中的收益分为哪几部分：首先是底层分为两个部分：一个部分叫做执行层收益，一个部分叫做共识层收益。执行层收益是如果你的验证者被选中出块的话，这个块儿里边的整个交易的费用都会被获取，也就是左图第一行第二个里的 Transaction Fee。共识层收益是，你的验证者即便没有被选中成为一个出块者，你仍然可以对你相关的链上的块进行一个投票，只要是你正确参与了这些投票，就可以获得一个微小的共识层的收益。这个收益虽然比较小，但是每四分钟会有一次，整个累积起来占整个质押收入的大部分份额。从公式上我们能看到： 1 ）共识层收益（Issuance）+ 执行层收益（Transaction Fee）=一个块儿里边的所有的收益，这个块里面所有的收益乘上每一年的出块数量，就是整个网络上每一年参与质押的收益（Annual Network Staking Rewards）。 2 ）这个收益代入进来之后，再看一下你的 Validator 占整个网络收益的比例是多少，即你的 Validator Staking Balance（比如说你只有 32 个 ETH）除以全部整个网络上质押的数量（Total Network Amount Staked），就是你的比例；比例再乘上全网的收益（Annual Network Staking Rewards）就是你的 validator 收益（Validator Staking Rewards）。 3 ）收益（Validator Staking Rewards）再除以你质押的一个本金（Validator Staking Balance），就是你的年化收益率（Validator Staking Yields）。但是这个时候，可能会有一部分损失：比如离线的时间造成的损失或者 Slash 造成的损失。减去这个百分比，就是你一年里一个验证者所获得的收益的年化百分比。收益的百分比随着全网上质押者数量的不断增加，会不断降低。现在全网大概是 1600 万的以太坊在质押，大概是 14% 的一个质押率。这样的话，现在的收益应该在 5% -6% 之间。所以说你如果作为一个 solo staker，你的运行没有什么问题的话，就可以把这些收益全部拿到。 2. 「义务」——What Should a qualified Validator do？作为一个 solo staker 需要有一些义务——你要运行你的硬件，即运行你的节点。有一个硬件需求。硬件需求：客户端需要一个 8 核的 CPU，大概有 32 G 的内存，还要一个 2 TB 的固态硬盘。这只是一个基本的需求，如果为了更稳定，则需要去增加硬件的配置。现实情况下，往往需要的硬件配置比这些要高很多。技能：首先要理解以太坊质押是一个什么样的事情，在产生这些质押的过程中，你需要去操作一些 GUI 的程序，也有一些命令行的程序，要理解这些基本的操作。网络：需要保证节点在线，这就需要有一个比较好的网络。据现在的观察，保持正常的节点同步，可能需要一个十兆的网络的带宽，而且要保持一直在线。如果你是做 solo staker，比如是在家里用自己的服务器，这就需要你的网络是比较稳定的。但是在大部分情况下这种家用网络可能不是那么稳定，会存在断网的一些情况，而且有时候断网的时间会比较长，就会影响你的在线率，一旦影响了你的在线率，你的收益率也会受到影响。电源：因为服务器要 7* 24 小时在线，电源必须要可靠。如果有可能的话，最好是要配一个 UPS，保证在线率。还有一个情况是，如果断电时节点正在写数据库或正在写一些硬盘上的软件的时候，可能会发生问题，如果断电之后重启可能不能重新同步，需要花费一些时间重新同步，时间可能会比较长，据现在的情况实际同步一个可能需要二到三天的时间。客户端升级：因为客户端会不断出新的版本，以太坊网络也会不断的有 hard fork 出来，你需要持续关注这些客户端升级的情况，从而正常升级你的执行层客户端和共识层客户端。对于 MEV，如果你想获得更多的 MEV 收入，你要配置多方的 MEV-Relay，接入一些网络上可信赖的、比较稳定的一些 MEV-Relay，最大化 Relay 的收益。这就存在一个技术难度与时间精力的问题。二、stSaaS 做什么：让「不自行运营也能做节点」成为可能 1. stSaaS 的基本定义如果有的朋友有 32 个 ETH，也想去参与以太坊质押，但是没有时间、精力去做运营，这个时候 Staking as a Service（stSaaS）可能是一个比较好的选项。从定义上来说，它是一个节点的托管服务。客户需要自己去以太坊官网上下载质押 key 的生成程序，生成两个 key——一个是提币的私钥，一个是质押的私钥。把这些私钥生成完了之后，要把自己的提币私钥，也就是对应的助记词保管好，把 32 个 ETH 质押到以太坊的 deposit contract 上。最后需要把质押费交给 stSaaS 运营商，给运营商交纳一定的服务费用。服务费用可能有好几种的收费方式，比如说按月收费，按月固定多少美元的费用；大部分是收一个收益的百分比作为费用。运营商拿到你的质押费之后，就会自己在后台服务器上去启动质押者帮助你运营。你只需要保管好你的私钥，不需要操心后续任何的硬件维护、升级、网络以及电源等问题。通俗的定义就是节点运营的外包服务。 2. stSaaS：可控性与节点运营义务的 trade-off 以太坊在质押过程中会产生两把密钥。一把是提币密钥，提币密钥即对应的助记词，只要保护好你的助记词，你的提币密钥就不会被泄露，也只有这个助记词可以把你的质押本金（也就是 32 个 ETH）提取出来。在你生成质押私钥的过程中，你也可以直接指定一个 ETH 的提币地址，一旦指定之后，这个提币地址是不可修改的，也就是说提取的时候只能提到这个提币地址上，这样会最大程度保证安全性。质押的 ETH 都会在你的 validator 上能够看到。你的共识层收益，现在在 validator 上也能够看到。在上海升级之后，整个网络会去定期轮选所有的验证者，如果你的验证者是符合条件的——所谓的符合条件就是指你已经指定了一个提币的地址，那么这个网络会去轮选这些验证者，把你的共识层上的收益打到你指定的提币地址上。这个过程按照现在验证的时间，预估大概是五天左右就能轮一遍，也就是说你的共识层的收益基本是 5 天左右就会自动提到你指定的提币地址上。但是这只是在上海升级之后，而在现在的情况下，你的本金和共识层上的收益是都提取不出来的。另外一把是质押密钥。为什么以太坊官方将提币密钥跟质押密钥相分离呢？因为质押密钥要去履行验证者的投票、出块等权利，所以它需要一个在线的 Key。把提币密钥和质押密钥分开，可以保证提币密钥是离线的，是一个不触网的状态，更大程度上保证安全性。而质押密钥需要一直在线，履行验证者的权利，但是质押密钥是没有提取 ETH 的权利的，他只有去执行验证者的权利。提币密钥和质押密钥相分离，给这些 stSaaS 的服务商一个可能性——作为一个 solo staker，只需要把这个质押密钥交给这些质押服务商，服务商会去启动节点去运维。相比于 solo staker 来说，找 stSaaS 服务商是一个次安全的方案。因为质押密钥是给服务商的，但是这样就把运营的义务和惩罚的风险给转移到了验证者的身上，如果说你选择了一家不那么好的质押服务商，就可能会有损失。比如服务器的离线造成的验证者的损失，或者他运营得不好，甚至出现双重投票的问题，就会承受一个 slash 的风险。所以 stSaaS 相对 solo staking 而言是有一定的风险，因此选择一家安全可靠的质押服务商是一个非常重要的问题。还有一个问题是，作为一个以太坊的拥护者，是选择一家排名前十的服务商比较好，还是选择一家质量比较好，但是可能排名不那么靠前的服务商比较好呢？这个问题在整个以太坊生态里也有很多讨论。以现在业内的共识，是选择一家虽然节点不是很多，排名比较靠后一点，但是它本身的质押服务是过硬的，即质量是有保证的，是一个比较好的选择。因为这样能更大程度上实现以太坊的质押者的去中心化。三、以太坊官网：What to consider to pick a atSaaS provider 1. Open source：开源，即一些必要的程序，比如可能开发的快速质押程序，是不是 100% 开源的，如果他不是开源的，就可能从中窃取你的一些质押私钥等，造成一定的风险；如果他是开源的，可信任程度比较高一点。 2. Audited: 比如他的利益分配的代码，还有整个质押的一些后台运营的代码是不是被审计过，如果是有一些大的审计公司的话，会比较安全一点。 3. Bug bounty：有没有公开的、让其他人有机会去提 bug 的机制，如果有了这些机制，这家服务商可能是一家比较受信任的服务商。 4. Battle tested：有没有一个长时间运营的、经过时间证明的可靠稳定的质押服务商。 5. Self custody：是不是真正自己去质押的，因为市面上有很多白标质押服务商，他并不是真正去做验证者节点，而是租了别人的服务器，他从中收取一部分的收益，这种不能选择。 6. Permissionless：是不是无需许可的，即他没有去做一些 KYC 的审计，是某些特定的客户是不能接入的，因为以太坊也是强调共识上无需许可抗审查的特性。 7. Diverse client：质押节点的多样性，大家可以看一下服务商后边底层用的质押节点是怎么样的。因为大家都知道，现在每个节点其实都有多家的开发团队在去做，如果说大家都用同一家开发团队比较主流的一个客户端的话，如果这个客户端在网络上出现了问题，就可能导致整个以太坊网络的崩溃。但如果是选到两到三家开发团队做客户端的话，就可能极大增加客户端的多样性，为整个以太坊的安全做一定的贡献。 Lecture 3: 质押模式的潜在危机与进路 Robert: 我是 SSV 中国大使 Robert.Hu，我讲的主题主要是——质押模式的潜在危机与未来的发展空间。今天我的主题就是用发展的眼光、发展的方式去解决以太坊质押模式的潜在危机。 A quick warm up: 各种质押方式的总结现在质押方式主要是四种，核心逻辑主要是三个。 1. 交易所模式：交易所模式，比如 Kraken，已经被 ban 了。主要是你把币给他们，然后他们帮你去做质押，质押完后给你分一定的利润，中间的利润很多时候会有一个虚高和标高，以及它真实收益不一定可以 match 到它实际发给你的标高收益，所以这是非常不透明的。我的立场其实是非常不赞成这种中心化质押的方式的。对 SEC 的判定，我个人觉得应该是不会有大问题，是一个比较中肯的一个判罚。 2. 类似信托模式：第二种的方式类似于信托的模式，无论国内还是国外的小伙伴都会用过这种 trust，国内叫信托，海外应该叫 trust。这种模式是你把币给他们，他们会把收益给到 trust 这个信托的收益，之后你去往外提取份额。这种方式也 OK，比较适合大资金。在 Kraken 被 ban 后，我们可以看到 Coinbase 方面也非常激动，尤其是他们的 CEO 几乎每天发三条推特，去解释为什么他们不像 Kraken 做的事情。我们深入研究可以知道他们是不同的，但它是和 Kraken 的模式是相同的，只不过是分发收益的方式不同，它的透明化和 Kraken 是相同的。 3. 区块链项目平台：像现存的 Lido、Ankr、Rocket Pool 这种。其实现在像 SSV 已经给了十几个项目的 grant，都是类似于这样的项目，他们就是 TOC 的，核心解决的问题就是流动性的问题。LSD 的赛道，liquid staking derivatives，你可以把它理解为流动性的一个衍生.流动性的衍生核心问题在于它把你的流动性锁死之后，在你需要流动性时可以有一个解决方案。而这种解决方案，用中国的话叫「应急方案」，或者说这种方案可能是暂时性的。未来在以太坊转了上海升级之后，这种方式还会不会形成主流，我个人是持怀疑态度的。两个逻辑：第一个逻辑是随着市场的发展而不断有新的产品和新的项目涌现的，这也是为什么说在以太坊上海升级之前，它只有 13.77% （这两天高了一点）。因为某一个不愿意提名字的人，存了一些 ETH 进去，提高了一点质押率。问题在于它还是没有达到 14% 以上，对于一个 POS 来说非常不安全，它的鲁棒性非常低。这个逻辑就是如果以太坊想要解决自己的中心化问题，在转上海升级之后，必须要把自己的节点更加的去中心化，这就必须要用到一个产品——ssv.network。这里一个核心逻辑是希望在这个市场上，在上海升级之后，像现存的这些 LSD 的 protocols，未来会有 100 家， 1000 家， 1 万家，进入百家争鸣的状态。如果用 SSV 这种 DVT 技术，我们也是非常欢迎的，如果不用，我认为未来市场上也会有其他的解决方案，我们可以去做一个对比。我也欢迎大家去参与我们 ssv network 的 testnet，可以去体验一下，在几万个节点里面选四个节点，把你的 32 个 ETH 质押进去，就可以拿到相关的收益了，而且所有的收益都是给你的。你不用再搭节点，你不用再去管理节点，你只需要把你的私钥用 DKG 的分布式私钥的分片技术，把私钥分给四个 operator，然后他们会拿着你的 Validator Key 去签名，你就再也不用担心你的私钥丢失，也不用担心你的币丢失（但提款私钥要保存好）。你也不用担心被 slash，因为被 slash 的可能性很低。一、Why we need SSV? 为什么我们在上海升级之后，需要 SSV？我个人觉得「不是 SSV 需要以太坊，而是以太坊需要 SSV。」两个逻辑：第一个逻辑是目前的以太坊的质押率在 13.77% ，或 14% 左右。大家要深思一下这是为什么，要有两层逻辑，我们叫「第一性原则」，即结论可以反推原因和过程。「结论」是以太坊只有 13.77% 的质押率，为什么？核心原因就是现在它的 liquidity 不足，不能够自由进出。在上海升级之后，它有自由进出后，我觉得如果以太坊想要保持自己的抗审查和分布式，那么它就需要 SSV 的 DVT 技术来增加自己的节点的分布的广度，在全球各地都可以有以太坊的节点。另外一点，就是以太坊联合质押模式的风险。一个点我们可以叫独大，也可以叫垄断。垄断要靠创新来解决，创新的来源就是涌现，而涌现的来源是需要多样化。在上海升级之后，我们需要一百、一千甚至 1 万个 LSD 赛道的项目涌现出来，给我们服务，我们才是 customer，而他们只是商家之一。如果未来还是像现在这样的市占率，我个人理解以太坊不会有特别好的发展，这是核心的风险。二、解决方案的技术原理：作为技术名词的 SSV 另外一个点就是质押模式的风险的解决方案。因为站在 SSV 的角度，我们希望把这个问题解决掉。如果私钥不在自己手里，晚上会睡不着觉。而 SSV 解决的问题就是让你的提款私钥放在自己的手里。如果说你的私钥不丢失，你的币就不会丢失，这个就是核心的「don't trust, just verify」。 SSV 的三个核心的技术是非常简单的逻辑，但做到它很难。 1. Secret Shared Validator（SSV）它是把你的私钥分片的技术。以太坊在转 POS 之后，它有两层链，第一层链我们可以把它叫做共识链，第二层链我们可以把它理解为执行链。在这个基础之上，他的 POS 的逻辑又分两层，未来我们采用 DVD 技术之后，是可以把它的私钥拆分成两部分，就是你的私钥在转 POS 的时候，如果你有 32 个 ETH，想要参与以太坊 POS 节点，你的私钥可以把它拆分为提款私钥和签名私钥。SSV 只做了一件事情，就是把你的提款私钥交给你自己保存，而把你的签名私钥拆成了四部分，这采用了 SSV 这个技术，我们把它拆分完四个交给四个节点，而这四个节点我们用的是 3/4 的在线率，你的签名就可以成功。 2. DKG 技术第二个技术其实就是 DKG 技术，可以理解为签名私钥生成技术。如果说用了 SSV 的这个节点技术后，节点的一个 Key 可以拆分成四个分片，这四个分片交给这四个节点，这四个节点是你从几万个节点里面挑出来的，可以根据你自己的风险偏好，也可以根据你的奖励，或者你觉得它费用高就不选它，或者你觉得它安全性高、费用也高，你也可以选，你也可以选收费低一点、安全性没那么高的，甚至你可以选中国的、美国的、日本的、新加坡的甚至是欧洲的，你在每个国家选一个，然后这四个节点我们可以去做 3/4 的验证。这样可以解决拜占庭攻击问题。 3. 第三个点就是多签钱包的技术，MPC 钱包的技术也是非常难的，但它实现后，对用户来说是非常简单的技术。三、解决方案的具体实现：作为 POS 生态参与者的 SSV.network DVT 的核心技术就是三个：SSV、DKG 以及 MPC。这三个技术是 SSV 的核心技术，这也是我们能够赖以生存和在未来能够给以太坊，或者说给以太坊的所有想要做 LSD 赛道的你们任何一个人的提供服务的技术基础。我们可以看一下 DVT 的方案，DVT 刚开始的名字不叫 DVT 而叫做 SSV，也是后来改了名字，有了 SSV network，改了名字之后叫做 DVT 的。当时 V 神转 POS 的第一个文档里面这个地方就是 DVT。我个人理解 V 神是能够意识到以太坊的安全度建立在自己的节点是足够分布式的。我们可以回想一下最近 SEC 的主席对区块链的严格审查，SEC 找了一个最懂区块链的传统金融的人员加入了 SEC，然后现在他来监管我们去中心化的这些区块链技术。我个人觉得他比我更懂什么是区块链，以及他都做的监管非常中性、非常精准，LSD 赛道里边，他挑了最精准的 Kraken 去监管。这也侧面说明了质押模式需要更去中心化。 DKG 技术让四台机器共享一个私钥，让你的提币私钥在你的手里，让你的 validator key 放在四个节点里共同保存、共同验证，每一个节点只掌握你的一个验证私钥的一个分片。多方安全计算技术在行业内是非常关键的一个技术，也是 V 神非常看重的技术。多签钱包，对于 Web3 的一些 dAPP 是非常有用的，可以达到让你的资金流转更加安全、更加方便。 SSV 的技术团队和以太坊的基金会的技术团队经常一起沟通，SSV 和以太坊是一个非常好的共生关系。我们希望未来会有中间层的一些产品，可以给到我们所有的用户来体验，SSV 也可以给所有的人来提供服务。 Lecture 4: 加密世界「国债」的出现和 LSD 应用层的创世机会 BlueWharf: 我是 BlueWharf，Shield 的 Contributor。我想用另外一个维度来给大家讲一下——现在 POS 下的以太坊挖矿，在金融视角来看，它到底是一个什么样的产物？ Recap：ETH 2.0 质押平台 / 产品的综合分析一、无风险收益资产在加密世界诞生在 POW 那个年代里，你的钱需要投进去买机器、维护矿场矿机等，加之政策、电力不稳定、地方关系等一系列因素，所以在 POW 那个年代里，不管是 BTC 挖矿还是以太坊挖矿，我们认为它是一种风险性投资，而不是一种非常合适的、underlying 的底层资产。但是到了 POS 以后，你的本金不再需要花任何有价实体了，不会再面临着任何回本风险。同时丢进去以后，挖矿的收益率是非常稳定的、整个过程是非常透明和干净的，也不需要你承担任何机房维护等一系列的运营类的风险。在传统世界里有一个体量非常大的无风险收益资产，即各个国家的国债。我们认为以太坊 POS 挖矿的横空出世，实际上是为整个加密世界引入了类似于传统世界的国债的一个大规模无风险收益的底层资产。这件事情到底会带来什么样的巨大的影响呢？我们可以先看一下传统世界里，尤其是传统的理财市场里，国债扮演了什么样的角色？在传统的这个理财市场里，我们经常会看到两款非常常见的银行的理财产品，一款是固收产品，存进去 100 块，年底给大家 102 块，这个 2 块就是利息。但是，往往也会看到另外一款叫做「固收 +」的产品，你的 100 块还是 100 块，你的那个 2 块，就有可能会变成 3 块、 4 块、 5 块、 6 块，这个过程是怎么来的呢？其实大概在 19 年前后，因为此前中国经济的发展速度很高，所以利率很高，你可能固收可以拿到 5.6 个点，但是随着 GDP 下行的过程，贷款利率就上不去了，固收的空间基本在 4 个点以内了。所以，如果你还想获得 5 个点以上的收益，大概从 19 年开始，「固收 +」产品就成为市场上非常畅销的一个理财产品了。「固收 +」的整个全球体量非常巨大，可能是几十万亿美金的体量。现在我们就要理解传统世界的国债是如何在「固收 +」这个产品里边扮演重要角色的。通常情况下，你买了这个理财产品，给券商 100 块，他会首先拿着你的这个 100 块去买像国债这样的无风险产品。但是这里的国债有好多种，比如美元国债、人民币国债，还有其他一些非常大类的债，大家都认为是比较安全的债券。投了国债之后，他就会给你诞生第一个国债收益率，比如说国债收益率是年化 3% 。拿到年化 3% 的这个收益以后大家会去干什么呢？我们在银行里看到的主流的去向有写到，他们通常拿着这个年化 3% 的利息部分去做一二级市场投资，包括股票投资、股指期货、国债期货、可转债等等。此前港股打新比较热，也会有一些打新和定增类的需求，以使得这 3% 变得更高。当然，还有一个传统市场常见的去向，我们统称叫量化交易，但实际上它分好多个类型，比如说有一些是量化对冲类的交易，对冲类的交易很可能大部分都是低风险的；还有一些期限套利或是夹杂主观行情判断的 CTA 策略。这是现在的传统世界「固收 +」产品是如何诞生的和国债在这里的作用。假如没有国债这样安全的底层资产的话，很多「固收 +」产品是没有办法做起来的。二、加密世界实现固收 + 所需要解决的问题传统世界的我们刚已经介绍完了，那回 Crypto 世界的话就是，POS 挖矿带来了整个国债级的、大规模的无风险资产。在 Crypto 行业里复刻整个传统世界里「固收 +」是个体量巨大的的应用场景。这件事情该如何设计呢？通常会有两个逃避不了的问题：第一个问题是我们如何获得第一层固收部分的收益。第二个问题是我们要去考虑拿到这个固收以后，如何再去做二次的增收。 1.如何获得安全前提下的最优 POS 挖矿收益当前在上海升级之前的这个环境下，Shield 认为最优的 POS 挖矿是有一个很大的前提，叫做安全前提，因为我们要 deliver 一个这样的 Protocol 的话，不能是很容易被人拿捏的。因为你的整个 data 都是在链上的、都是透明的，它可以计算出来你现在的持仓和各种情况，如果你设计出来的 Protocol 是很容易就被人算出来的，我们认为这样的 Protocol 是有安全风险的。在这种情况下呢，目前市场上有两个常见的策略。第一个策略：拿着 Lido 的收益再去做这个，拿着 staking protocol 的收益再去做 Curve 上的流动性挖矿，这是一个比较常见的策略。第二个策略：采用借贷协议去做循环借贷，因为循环借贷可以加更高的杠杆，使得从收益率角度来说，会比刚才的流动性挖矿收益率要更高。但是它的更高的收益率实际上是来自于你加杠杆的情况。这件事情有两个风险，一个风险是刚提到的 stETH 和 ETH 之间的价差会导致清算，主要取决于你贪婪与否。如果你很贪婪，那以目前情况下来看，就是有概率被人击穿，导致被清算。如果你不贪婪的话，你的杠杆率加的低的话，想要被击穿难度还是比较大的。但我们认为这里边更大的风险来自于你做循环贷的本质是加杠杆，你想要把它赚回来的话就得解杠杆。现在的点是说即使是 wstETH 这个交易对在 AAVE 上的流动性，大概是一亿一千万美金的流动性，但 AAVE 这个交易对的池子可能有比较大的比例是来自循环贷。也就是说，看着它有 1 亿美金的流动性，很可能这里边 5000 万美金的流动性其实是循环贷循环出来的，它不是真实有那么大的流动性。这也意味着这里面最大的风险是，如果有人一次性借出 5000 万或 7000 万，这个池子就不够了，这时候大家就会争相踩踏去解杠杆，争相踩踏解杠杆的过程中，就会发现杠杆是很难解掉的。 Shield 认为在这种情况下，做大额的循环贷策略可能会面临着解杠杆跑不掉的风险。因此 Shield 目前给大家提供是收益率可能不是最高，但是大家可以躺着睡觉的策略，也就是动态调整的质押挖矿 + 流动性挖矿策略。在上海升级之前，目前我们涉及到的寻找最优挖矿收益的点就是这些。随着上海升级，市场可能会出现一些更大的变动，挖矿路由会增多。但上海升级之前，我们最关注的是安全范围。 2.如何拿着最优收益去做进一步增值因为 DeFi 项目的钱一定是要流向 DeFi 去处，我们来遍历一下传统世界的理财场景是否能应用于 DeFi 世界。传统世界里能做的那些场景，目前在 DeFi 世界里边的话，只有一级市场的基金 + 期货 / 期权交易。但是 Venture DAO 类的一级市场基金这一刻的治理水平和回报率也许仍受各种主观因素影响。而打新 Pre-listing、二级市场主动型基金、指数基金、可转债、CTA、量化对冲、量化多因子等增收策略目前在 Crypto 行业大多没有形成 solid 的方案，或是不适合以去中心化组织的方式用于治理和决策，因而都没有规模化的体量。而期货交易和期权交易现在是可以做。期货交易的问题就是它涉及到了复杂的仓位管理问题，可能有爆仓风险，尤其是链上的爆仓风险，而且它的主观性非常强，我们认为也不是当前应该优先选择的方向。剩下的就是期权交易策略了，期权交易策略决定了怎么买、怎么回，整件事情在链上是可以被记录的。它因此目前是透明度最高，相对来说风险可控程度更高一点的增值方案。三、Shield Staking Vault 的在加密资产固收 + 产品上的探索和实践做了这些分析以后，目前 Shield 推出了一个产品叫做 Shield Staking Vault，我们主要就是用于解决刚才以下的两个问题：第一个问题: 专注于「固收」，即基于市场动态帮大家发现并聚合最优的挖矿收益，在上海升级之后，这个协议可能成为整个以太坊的挖矿入口。我们会基于 Lido 等底层协议，持续为想要进行 ETH POS 挖矿的用户持续寻找最优挖矿路径。第二个问题: 进一步做「固收 +」，我们根据刚才的分析，选取一个胜率比较高的期权策略帮大家去做 ETH POS 挖矿收入的二次增值。流动性挖矿是一个简单的策略，我们第一层去做 Lido 的质押收益即质押挖矿，第二层拿着这个 stETH 和 ETH 的交易对去做 Curve 的流动性挖矿，会收到三层收益：第一层是交易手续费的收益，第二层是流动性奖励的收益，第三层是 Curve 的奖励收益（较低，可以忽略不计）。而在 Lido 上做质押挖矿、在 Curve 上做流动性挖矿获得的交易手续费收益、与流动性奖励收益，三者其实是动态变化的，Shield 会对数据进行监控，实现动态调整，从而达成最高的收益。获得收益后，再给大家去做第二次选，这里也有多个档位可选。第一：如果你是保守型的人，你就只做前述的质押 + 流动性挖矿就可以。第二：如果你是一个保本就 OK，利息部分可以放飞自我、去搏一搏行情带来的收益的话，那就是第二档，我们叫温和型的产品，利息部分拿出来做期权的增值策略。第三：如果你想得到更高的年化收益，可能就要承受一部分本金的压力，比如说 90% 保本，然后拿出 10% 的本金，再加上这个挖矿收益，合起来去做行情类的期权策。后两档的过程中就会引入到刚说到的期权增值策略，目前我们选了一个叫 wedding cake 的期权策略，如示意图所示，它的策略的形状长得跟一个蛋糕一样，简单来说就是蓝线的范围内都有钱赚。只要行情走势落入蓝线范围内，就都有钱赚。这是周策略，每周有这样的收益率。如果第二周的价格走到了这个 cake 最高的那一层，那就可以拿到年化 15% 的收益率，但这个其实是说你当前的价格是从蛋糕的最中间开始的。如果从蛋糕的左边开始和右边开始，选择是做多还是做空，那这个蛋糕的最中间这一层就不是年化 15% 了，而是年化 200% 了。这个策略的情况下，只要落入蓝线范围，都是赚钱的。对于 ETH 来说，我们策略大概就是说只有单周跌 25% ，或者是单周涨破 25% ，才会有可能落到蓝线的外面。如果预期这种概率要发生，这周不买就是了。只要丢掉这种小概率事件，大部分的时候，ETH 的价格都会落入到这个蓝线的范畴内，所以这个策略是一个相对来说比较稳的期权收益策略。但也要 Clarify 一下，但凡是交易就没有绝对的，仍然会有极端情况的风险，需要投资者慎重考虑。四、上海升级后的 LSD 应用层机会展望我们刚刚有讲到国债非常重要，大规模的无风险收益资产非常重要，在传统世界有巨大的应用。我们也看到作为行业中比较早尝试的项目，目前遇到的一些的困难。就像马云说的，我们现在遇到的所有抱怨和所有困难，实际上也就是未来的最主要的机会。所以最后我来讲讲随着上海升级后，在这两个事情上会发生哪些重大的机遇？因为前面三位老师讲的那些 infrastructure 已经很 solid，基本面已经很稳固了。我的理解是，行业里的人都是希望找到有阿尔法的增长类领域。我认为整个 LSD 赛道的应用层还有很大的阿尔法没有被挖掘，原因是很多痛点目前还没有被解决，所以仍然存在很多可能有很大增长幅度的阿尔法的领域。第一个重大机会，就是一定要找到以安全为前提的最优挖矿路由，做安全的聚合挖矿。到整个上海升级之后，虽然整个行业的共识是可能 Lido 的市场份额仍然还是最大的，但是不可避免在这个过程中就会产生 the War of Liquidity Staking Protocol。在这场 War 里面市场格局会怎么变化，会出现哪些新的机会不好说，但是起码 Shield 会一直关注这场 War 的进展，做好如何在这场 War 里为大家找到最优路径的入口服务的这件事。第二个机会，就是整个 LSD+ 的这个部分，我刚才有提到说，Shield 目前选择用期权的方法来做增值部分，是因为我们认为传统世界主要存在的其他部分都还没怎么存在或者没怎么 solid。由于以太坊 POS 挖矿的这个事情的出现，产生了对应的寻找二次增值的需求，这个需求会催发对应的赛道产生规模化或者说更加 solid 的产品。比如说可能会出现整个透明程度、运营非常健壮的 Venture DAO，也可能会有二级市场上管理得非常有序的主动性基金，a16z 投的那个指数基金项目也可能会变的越来越大，Pre-Listing 的打新机会、量化策略、CTA 策略可能也有人专门成立对应的 DAO 组织，做出对应的产品。我觉得以上的地方都存在很多增量的可能性。随着 LSD 在上海升级之后的规模化，Jerry 刚说目前规模大概是 270 多亿，如果我们预期从 14% 左右的质押率上升到 30% 附近的时候，就已经接近 600 亿的体量了。但 600 亿的体量显然不是这件事情的终局，最终很可能会翻越 1000 亿美金的总体量。拿着 1000 亿美金的总体量的固收收益出来找方向，这些方向都会出现蓬勃发展的可能性。所以我说的应用层创世机会的意思是说，LSD 应用层可能会出现另外一个 DeFi Summer 这种级别的物种大爆发的情况，实际上是一个创世级的机会面。来源：金色财经

金色财经2023-03-21

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