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澳大利亚股市走高银行股和消费股领涨

0.5%，至7,455.10点，银行和非必需消费品类股对股市上涨贡献最大。除能源和材料板块外，所有板块均上涨。上周五标准普尔500指数周五攀升至创纪录水平，市场对美联储今年将开始降息持乐观态度，澳洲基准股指跟随美国股市走高。新西兰S&P/NZX 50指数上涨0.3%，至11,702.34点。

金融界2024-01-22

亚马逊为什么这么“贵”？

注的是亚马逊的市盈率，并认为该股相对于非必需消费品同行和大盘来说是昂贵的。亚马逊在跌至118美元的低点，随后飙升至2023年12月的近期高点，涨幅超过32%。在这段时间以来，亚马逊的表现也明显好于标普500指数，证明了看涨倾向是正确的。由于亚马逊可以说处于公允价值区间，目前最具吸引力的风险/回报水平已经超出了目前的水平。那么，看涨仍然合理吗？亚马逊股价在过去一年上涨了70%以上，轻而易举地超过了标普500指数同期24%的总回报率。这也将亚马逊5年来13%的总复合年增长率提升至更“正常”的范围。换句话说，亚马逊在2022年末和2023年初陷入了悲观情绪的顶峰，导致估值出现分歧，投资者担心最坏的情况，匆忙退出。因此，这种正常化可以归因于平均回归反弹，这可以从亚马逊的价格走势中评估。随着股价的大幅回升，亚马逊的买家已经恢复了长期的上行倾向。图：亚马逊预期市盈率；来源：TIKR 有些投资者主要依赖亚马逊的估值来阐述他们的论点，很可能也错过了过去一年里其上涨和大幅复苏的机会。为什么呢？在过去一年里，亚马逊的市盈率在39倍和62倍之间波动。如果投资者认为标普的19.7倍市盈率昂贵，那么他们可能认为亚马逊的估值是不合理的。尽管如此，亚马逊的表现仍然优于市场，并实现了显著的均值回归复苏。这并不是说反对估值，请不要误会。因为亚马逊拥有广泛的护城河商业模式和强大的市场领导地位，但将其抛在一边，只关注或主要关注其估值是不明智的。每个人都会犯错。因此，我们需要从错误中吸取教训，不再重蹈覆辙。如果我们不断重复我们的错误，那就是投资中的大罪。因此，我们应该避免重复过去的错误，说亚马逊是昂贵的。或者说“市场是错的！”很久以前，作者就从Seeking Alpha分析师Avi Gilburt 那里学到不要责怪市场，他在最近的一篇文章中再次强调了这一点：市场永远是正确的；分析可能会出错。太多的人被信息淹没，不能适当地筛选出最重要的东西来关注。——Avi Gilburt 因此，请记住，估值不是一切，也不应该是主要的决定性因素，尤其是对于亚马逊这样的成长型股票。Seeking Alpha给亚马逊的成长评级为“A-”。由于其宽护城河的商业模式，它的盈利能力等级为“A +”，是同类中最好的。该公司表现也不错，业绩修正评级为“A”，表明就连华尔街对其复苏也过于悲观。想想看。亚马逊维持其市场领先的盈利指标和领导地位的长期增长动力是什么？它在美国电商领域的领导地位是无可争议的。消费者支出保持强劲，不顾过去一年经济学家普遍悲观的看法。那些依赖这些经济学家得出悲观经济观点并将其归咎于亚马逊的投资者，做出了一个非常错误的判断。此外，亚马逊在其电商和流媒体业务（尤其是广告业务）中展示了几项增长动力。回想一下，亚马逊拥有超过2亿的Prime订阅业务，这一点不应被低估。因此，亚马逊继续利用广告杠杆来支撑其主要的增长支柱，推动了利润率的高增长，因为亚马逊希望成为一个强大的广告市场领导者。Prime会员的基础为亚马逊提供了一条巨大的护城河，无法轻易复制或超越。尽管TikTok、Temu 和Shein在亚马逊的关键美国市场面临着巨大的挑战，但它们在配送基础设施的效率方面仍然无法与亚马逊相提并论。接下来是亚马逊的AWS。在最近的2023 re:Invent全球大会上，AWS展示了自己的适应性和雄心，要与微软的Azure匹敌，同时抵御Google Cloud的挑战。微软与OpenAI的合作使其获得了利用市场领先的大语言模型的优势。然而，AWS已经表示，它致力于竞争，并且还定制了人工智能芯片，旨在帮助其客户留在AWS上。此外，作为市场上最重要的IaaS参与者，亚马逊继续在其部署中产生可观的规模效应，为亚马逊提供了相对于较小同行的可持续竞争优势。因此，相信亚马逊有足够的时间在平台和软件层面赶上Azure，因为微软将其Co-pilot集成到其产品中。随着人工智能领域的不断发展，亚马逊通过规模推动增长的能力不应被低估，这将推动运营杠杆。因此，如果该公司能够精明地进行投资，与微软展开竞争，那么微软和亚马逊之间的竞争将会持续下去。需要明确的是，关于亚马逊的论点并非无懈可击。在电商业务方面，很明显，像Shein和Temu取得了重大进展。此外，TikTok还致力于在亚马逊最关键的北美市场获得影响力。因此，亚马逊必须保持“Day One”的状态，才不会沦为牺牲品。此外，绝不能排除微软利用人工智能赶超亚马逊的可能性。虽然亚马逊仍然是IaaS的领导者，但如果人工智能个人电脑的势头继续增长，考虑到微软在PaaS和SaaS领域的捆绑优势，它可能会导致更多企业向微软转移。这种转变预计不会是短期的，因此可能需要时间来发挥作用。然而，投资者必须继续观察这些事态发展，正如看空投资者所指出的那样，亚马逊的股价并没有让人失望。来源：TradingView 在2023年12月，亚马逊股价曾在150美元的水平遇到阻力。在经历了轻松跑赢标普500指数的大涨之后，获利回吐应该不会让人感到意外，因为逢低买盘可能会重新配置。然而，作者没有察觉到牛市陷阱。换句话说，近期的小幅回调为投资者提供了另一个买入亚马逊股票的机会。然而，他们必须现实一点，不要指望在2023年再次出现明显的优异表现。尽管作者持谨慎态度，但相信亚马逊的买家仍会继续买入，很可能会期待它继续走高，因为它有望重新突破190美元的历史高点(而且这一走势不一定是线性的)。 $亚马逊(AMZN)$

老虎证券2024-01-11

2024年，加拿大经济需要关注的5大方面

看到经济放缓。考虑到这一点，她正在关注非必需消费品、材料和工业等周期性行业。 “但我也必须警告，我认为技术有很大的潜力。我认为技术将受益于利率的放松，”她说。 Steadyhand Investment Funds Inc.的投资者专家Lori Norman表示，我们可能会在2024年进入更加正常化的利率环境。虽然加拿大央行明年可能降息，但她警告称，接近零利率的日子已经过去了，不会回来。能源领域扩建后的跨山管道预计将于明年开始运输原油，但这一期待已久的项目将于2023年结束，但在监管受挫后，可能会进一步推迟。跨山预计将提高加拿大石油的出口能力，但与此同时，限制气候变化和促进向清洁能源转型的工作也在加大。2023年夏季加拿大各地发生野火，随后12月加拿大大部分地区气候温和，凸显了气候变化的后果。渥太华预计将在2024年中期发布其拟议的温室气体污染国家限额与交易体系的法规草案，最终法规预计将在2025年发布。本月发布的框架草案将使石油和天然气行业的排放量减少到2030年超过三分之一或购买抵消信贷。 2023年即将结束时，尽管由于乌克兰持续战争和以色列与哈马斯战争威胁中东稳定而对俄罗斯石油实施制裁，但油价仍徘徊在每桶70美元左右。 Invesco的Hooper指出，油价远低于2022年创下的高点，当时石油交易价格超过每桶100美元。 “很难准确预测油价走势，因为有很多不同的因素在起作用，”她说。人工智能 ChatGPT于2022年底首次亮相，并在2023年越来越受欢迎，因为人们尝试了生成式人工智能，一睹其在工作和娱乐方面的潜在用途。西蒙弗雷泽大学比迪商学院教授Terri Griffith表示，我们仍处于人工智能的早期采用阶段，而公司和个人都在关注这项技术。 “一方是不敢使用这些工具。另一方则在问，如何使用这些工具，如何构建自己的工具来为我们定制？但现在还处于早期阶段，存在很大的不确定性，”Griffith说。 ChatGPT等人工智能系统并非没有陷阱。网络安全官员敦促科技公司确保采取保障措施，防止人工智能系统被滥用。 Griffith表示，该技术有机会帮助解决一些实际问题，工人们应该关注其对工作的潜在影响。她表示，个人电脑花了数年时间才改变了业务，但在人工智能方面却并非如此。 “这是一个巨大转变的更快推出，我们所有人都有责任帮助大家一起前进，”她说。

Dan19772023-12-29

投资是反人性的？这些资产类别被华尔街无情抛弃但实际回报却“高得离谱”！

ions Services FCOM、非必需消费品Select Sector SPDR XLY和Technology Select Sector SPDR XLK。那么今年到目前为止这个投资者组合的表现如何？平均而言，这个组合增长了惊人的24.6%。这远远领先于全球60/40投资组合，更不用说基金经理的首选了。Pariah Capital投资理念再次获胜。

阿泰尔2023-12-22

对冲基金Millennium流失伦敦的六位投资组合经理

体和电信业务，Bengelloun负责非必需消费品业务，Tan则专注于工业和材料业务。 Millennium拥有数百个独立运作的交易团队，采用与股票、固定收益、大宗商品和量化投资相关的各种策略。该公司资产管理规模约614亿美元，自1989年成立以来年化回报率达14%。

金融界2023-12-15

对冲基金Millennium据悉流失伦敦的六位投资组合经理

体和电信业务，Bengelloun负责非必需消费品业务，Tan则专注于工业和材料业务。Millennium拥有数百个独立运作的交易团队，采用与股票、固定收益、大宗商品和量化投资相关的各种策略。该公司资产管理规模约614亿美元，自1989年成立以来年化回报率达14%。

金融界2023-12-14

2023年美股市场大盘点：通胀、利率有效改善科技股“带飞”整个市场

为10%的平均水平。科技、通信服务和非必需消费品股票在 2023 年出现了大幅反弹，成长股也有所回升。一个关键因素是投资者的关注重心从升息转向了可能在2024年初实施的降息。以科技股为主的纳斯达克综合指数在2023年上涨了约37%。蓝筹股道琼斯工业平均指数上涨了约同比增长11%。这些高增长、周期性的科技、电信和非必需消费品板块不仅大幅反弹，而且成为今年标普 500 指数中表现最好的板块。在2023年，防御性部门，包括公用事业、医疗保健和消费者必需品，一直是表现最差的领域。 2023年市场的强劲表现得益于“七巨头”科技股，包括苹果、亚马逊、谷歌母公司Alphabet、英伟达、Meta Platforms、微软和特斯拉。这七只股票在今年迄今为止均超过了标普500指数的涨幅。银行业危机考虑到 2023 年春季地区银行业危机对市场的影响，股市在 2024 年之前的稳定性和强劲表现尤其令人印象深刻。在短短几周内，加密货币投资损失不断扩大，债券投资组合和商业房地产投资价值急剧下滑，更不用说银行存款的大幅挤兑，引发了Silvergate Bank、硅谷银行、Signature Bank和First Republic Bank的崩溃。由于投资者对银行业失去信心并担心蔓延到其他银行，美国地区银行股价全线暴跌。随着美联储的介入，一场更广泛、更深入的银行业危机可能得以避免。美联储向陷入困境的银行提供了紧急贷款。它还向失败的银行的客户保证，即使他们的存款超过了联邦存款保险公司承保的25万美元，他们也将全额收回存款。包括摩根大通和纽约社区银行在内的几家较大银行也介入收购破产银行的资产。与此同时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔和美国财政部长珍妮特·耶伦多次向美国人保证银行业是稳定的，他们的存款是安全的，最终，这场短暂的银行危机在对股票市场的干扰相对较小的情况下结束。 2023年表现最佳和最差股票 2023年对全体投资者来说都是一个不错的年份，但在强劲的市场表现中，有一些标普500指数的股票脱颖而出，而一些标普500指数的股票则完全错过了2023年的市场涨势。 2023年表现最佳的一些股票：英伟达：高端半导体股英伟达今年迄今涨幅为220%，是标普500指数中表现最好的股票。随着公司纷纷升级基础设施以处理强大的人工智能工作负载，英伟达的数据中心业务蓬勃发展。 Meta Platforms：Facebook和Instagram母公司Meta Platforms的股价在2023年上涨了172%，随着在线广告市场从2022年的低谷中恢复。此外，Meta在大力投资人工智能技术和元宇宙的同时，仍然能够以惊人的速度实现收入和利润的增长。皇家加勒比：自2020年新冠大流行期间完全关闭邮轮业务以来，邮轮股大多已陷入困境。然而，被压抑的出行需求帮助皇家加勒比收入在2023年反弹，推动该股今年迄今上涨117%。 2023 年表现最差的一些股票： Solaredge Technologies：对于太阳能行业来说，今年是一个严峻的一年，因为对屋顶太阳能系统的需求下降，且信贷市场收紧。因此，设计太阳能逆变器的Solaredge Technologies股价今年迄今下跌了约72%。 Enphase Energy：太阳能微逆变器生产商Enphase Energy报告称，其年同比收入增长从2022年第四季度的+68%降至2023年第三季度的-13%。随着增长动力耗尽，Enphase Energy的股价今年迄今下跌了62%。 FMC Corporation：农用化学品专业公司FMC的股价在2023年暴跌，因为去库存化损害了公司的收入和盈利增长。股价今年迄今下跌了56%，FMC的管理层最近表示，他们不认为市场状况会在短期内改善。 2023年热门投资主题除了科技股和成长股之外，一些特定的投资主题在2023年也带来了一些巨大的收益。 ChatGPT和其他生成式AI产品和服务今年风靡全球，投资者纷纷涌入与AI主题相关的股票。人工智能将在未来经济中发挥越来越重要的作用似乎是不可避免的，投资者认识到市场仍处于长期人工智能技术繁荣的早期阶段。 2022年的“加密寒冬”终于在2023年初解冻，比特币价格今年迄今飙升128%，因为投资者预计第一个现货比特币现货ETF可能会在2024年初推出。除了加密货币本身之外，加密货币市场的上涨还蔓延到了加密货币相关股票，例如比特币投资者 MicroStrategy和比特币挖矿公司Cipher Mining Technologies。当以色列十月正式向哈马斯宣战时，全球地缘政治前景变得黯淡。投资者也会受到影响，但一些影响似乎可能有助于某些股票和行业。一方面，乌克兰持续的战争和中东的新冲突可能意味着全球国防预算的增长。TransDigm和Kratos Defense & Security Solutions等航空航天和国防股今年表现非常出色。通货膨胀和利率 2023年最大的市场推动因素似乎是通胀和利率。利率上升会增加消费者和企业的借贷成本，从而影响经济增长和盈利能力。回顾：2023年的通胀和利率美联储被迫从2022年3月开始大幅加息，以抑制通胀飙升。2023年，投资者看到了美联储紧缩货币政策正在发挥作用的迹象，抑制了通胀上升，但至少到目前为止没有引发经济衰退。 2022年6月，同比消费者价格指数（CPI）通胀率达到了9.1%，但到了2023年1月，已经下降到了6.4%。这一下行趋势在整个2023年持续，将CPI通胀率降至截至10月的3.2%。尽管通货膨胀仍远高于美联储长期目标的2%，但美联储的进展使其得以放缓加息步伐。联邦公开市场委员会在2023年只进行了4次每次25个基点的加息，并自7月以来就没有再次加息。展望未来：2024年的通胀和利率展望未来，债券市场预计FOMC在2024年5月之前从加息转向降息的可能性接近80%。联信银行首席经济学家比尔·亚当斯 (Bill Adams) 表示，美国尽管环境困难，但 2023 年消费者的表现仍相对较好。 Comerica Bank首席经济学家Bill Adams表示：“大多数想要工作的人都找到了工作，美国人对2024年的就业前景充满信心。高物价仍然是令人沮丧的一个因素，但自5月份以来，收入增长速度超过了通胀，增强了消费能力。” Main Street Research首席投资官James Demmert表示，2023年股市走强主要是由于美联储成功降低通胀。“近期股市上涨是因为投资者意识到股市最大的长期阻力，美联储和通胀不再构成威胁，而且美联储已经结束了加息行动。通胀呈下降趋势，美联储对抗通胀的战争已经结束。” 2024年美股展望进入2024年，经济学家和分析师对经济和股市的前景相对乐观。利率上升可能会给经济增长带来压力，但美联储预计美国将来年GDP仍将保持正增长。分析师预计2024年标普500指数成分股的盈利将增长11.6%，分析师平均标普500指数目标价为5,029点，表明该指数将上涨约10%，并在未来12个月内创历史新高。 deVere Group创始人兼首席执行官Nigel Green表示，随着利率下降，某些股票在2024年的表现应该会跑赢大盘。“随着利率稳定或下降，高收益资产（例如支付股息的股票）的吸引力将会上升。相反，传统上在利率上升环境中表现良好的行业，例如金融业，可能会面临阻力。” #美股收盘#

埃尔文2023-12-09

全球股市或已超买，但分析师仍看好这些股，潜在涨幅均超20%

上榜的股票覆盖各行各业，从金融、汽车到非必需消费品板块。在金融股中，法国公司Amundi（股票代码：AMUN-FR）和BNP Paribas（股票代码：BNP-FR）分别以77%和68%的买入评级上榜，其潜在涨幅超20%。一黄金矿业公司Barrick Gold Corporation（股票代码：GOLD）也有入选。投资者最近涌入黄金，将价格推高至创纪录水平。除了购买实物黄金外，投资者还可以关注黄金矿业公司来参与大宗商品市场。分析师认为Barrick还有24%的上涨空间，且有57%分析师给予了买入评级。汽车制造商如通用汽车（股票代码：GM）和梅赛德斯-奔驰（股票代码：MBG-DE）也榜上有名，分析师分别给予它们38.7%和27%左右的潜在涨幅。在科技领域，德国半导体公司英飞凌Infineon（股票代码：IFX-DE）也在名单中。

金融界2023-12-09

高盛：这些落后股，或将在明年第一季度展开反攻

hta充道。相比之下，科技、通信服务和非必需消费品股组合的占比下降了，占今年落后股的23%，而去年为50%。 Mehta及其团队找到了五大类的落后股。第一类是“差异化买入”，其中包括高盛分析师对股票持有的非共识性买入评级的机会。该类股票包括Best Buy（股票代码：BBY）、Extra Space Storage（股票代码：EXR）和Mosaic（股票代码：MOS）。根据LSEG，追踪Mosaic分析师给予此股的平均评级为持有评级，潜在上涨空间约为15%。上个月，Barclays将Mosaic的评级从减持上调为增持，称其为“最近相对表现不佳后的颇具吸引力的入场点”。 “非共识”一类股包括了买入评级的股票，如CF Industries（股票代码：CF）、Clear Secure（股票代码：YOU）和Chesapeake Energy（股票代码：CHKEW），分析师认为这些股票有“超过分析师并上调”的潜力。分析师还看到了卖出评级股票的共识预期存在下行风险，如Hormel Foods（股票代码：HRL）和Foot Locker（股票代码：FL）。食品加工公司Hormel由于未能达到第四财季盈利预期，该股上个月下跌了6%。另一方面，Foot Locker在11月份公布的第三季度业绩超过了分析师预期，当月并以28%的涨幅收官。 “合理价格的增长”这一类股包括至少预期销售增长10%的落后股，如Shoals Technologies Group（股票代码：SHLS）、Biomarin Pharmaceutical（股票代码：BMRN）和Bumble（股票代码：BMBL）。Norfolk Southern（股票代码：NSC）、Bath & Body Works（股票代码：BBWI）和Mohawk Industries（股票代码：MHK）的“利润率正在回升”，即2023年承压的营运利润率，预计将在明年反弹。最后，高盛分析师还确定了具有“CROCI [资本投资现金回报]产生记录”的股票，这是一种评估公司总资产相比的现金回报指标。上榜的股票包括Bristol-Myers Squibb（股票代码：BMY）、Honeywell International（股票代码：HON）和United Parcel Service（股票代码：UPS）。

金融界2023-12-07

空头输惨了！ 11月总计损失超800亿美元看空押注持续上升至9400亿美元

空头头寸受到的打击最为严重。信息技术和非必需消费品是11月份空头表现最差的板块，特斯拉、苹果和英伟达等公司在做空方面的按市值计算的损失中居于领先地位，因为它们的股价出现了异常的上涨。然而，经济衰退的持续风险似乎已经激励了一些认为股市涨得太高的人进行反对市场的投注。S3 预测分析董事总经理Ihor Dusaniwsky表示，截至11月30日，开放的做空头寸的交易量从11月2日的8380亿美元上升到约9400亿美元。他表示：“我们看到做空头寸增加，被做空证券的按市值计算的价值也在增加。尽管市场走向对他们不利，但做空者正在增加他们的头寸。”

楼喆 1评论2023-12-02

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