北美站2025-04-03 07:22:05周四，金价跌破 3,130 美元/盎司，此前一度创下 3,160 美元的历史新高，因特朗普总统宣布加征关税后避险情绪高涨。特朗普提出对所有进口产品征收 10% 的基准关税，并对数十个与美国存在贸易顺差的国家提高关税，其中包括中国 (34%)、欧盟 (20%) 和日本 (24%)。对所有外国制造的汽车征收 25% 的关税也于今日生效。特朗普声称这些措施将促进国内制造业并减少贸易逆差。降息预期、央行购买以及对黄金 ETF 的强劲需求也支撑了黄金价格，中国黄金 ETF 增加了 233,000 盎司。与此同时，疲软的美国就业数据和令人失望的制造业报告已将投资者的注意力转移到周五的非农就业数据上，以进一步了解美联储的利率走势。
2025-04-03 06:21:03美元指数周四跌破 103，触及近六个月来的最低水平，因交易员们消化了特朗普总统的全面关税措施。周三晚些时候，特朗普宣布了一项旨在重塑美国贸易关系的全面关税方案。这些措施包括对所有进口产品征收 10% 的基准关税，对中国 (34%)、欧盟 (20%) 和日本 (24%) 等主要贸易伙伴征收更高的关税。此外，对所有外国制造的汽车征收 25% 的关税立即生效。与此同时，新的经济数据显示情况好坏参半。ADP 报告显示，3 月份私营部门就业岗位增加 15.5 万个，强于预期，超过预期。然而，JOLTS 报告显示，职位空缺降至 757 万个，表明劳动力市场可能放缓。投资者现在将注意力转向周五的非农就业报告，该报告可能为美联储下一步的政策举措提供进一步的见解。
2025-04-03 04:01:04周四，白银价格下跌逾 1%，跌破每盎司 33.50 美元，创一周新低，交易员们在美国总统唐纳德·特朗普采取全面关税措施后努力应对市场不确定性。特朗普对所有进口产品征收 10% 的基准关税，对中国 (34%)、欧盟 (20%) 和日本 (24%) 等主要贸易伙伴征收更高的关税。此外，对外国制造的汽车征收 25% 的关税立即生效。特朗普为这一举措辩护，称关税是提振国内制造业和减少贸易逆差的战略。尽管黄金价格在特朗普宣布后飙升至历史新高，但在大宗商品普遍抛售的背景下，白银价格承压。与此同时，美国经济数据显示，制造业 3 月份陷入萎缩，2 月份的职位空缺数量降至 757 万，降幅超过预期。投资者现在期待周五的非农就业报告，以寻找进一步的经济信号。
2025-04-02 23:57:04特朗普总统宣布加征关税后，避险情绪升温，黄金价格升至每盎司 3,164 美元，创下新高。特朗普提出对所有国家的进口产品征收 10% 的基准关税，对贸易顺差国家征收更高的关税，包括中国（34%）、欧盟（20%）和日本（24%），对外国制造的汽车征收 25% 的关税。他展示了一张图表，比较了这些国家对美国进口产品征收的关税，并将实施对等关税。特朗普声称这些措施将促进国内制造业并减少贸易逆差。此外，降息预期、央行购买以及对黄金支持的 ETF 的强劲需求支撑了黄金价格，中国 ETF 增加了 233,000 盎司。疲软的美国就业数据和令人失望的制造业报告已将投资者的注意力转移到周五的非农就业数据上，以进一步了解美联储的政策前景。
2025-04-02 21:07:04投资者对特朗普总统宣布的互惠关税进行了评估，白银价格突破每盎司 33.8 美元。特朗普宣布了旨在彻底改变美国贸易动态的全面关税，并宣布了“解放日”。该计划对所有进口产品征收 10% 的基准关税，对与美国存在贸易顺差的国家征收更高的关税，包括中国（34%）、欧盟（20%）和日本（24%）。对外国制造的汽车征收的 25% 关税将立即生效。特朗普为这些措施辩护，称其是为了加强国内制造业和缩小贸易逆差。与此同时，美国经济数据显示，制造业在 3 月份陷入萎缩，而 2 月份的职位空缺数量下降超过预期，降至 757 万。投资者现在期待周五的非农就业报告，以进一步了解经济信号。
2025-04-02 21:01:03周三，黄金守住早前的涨势，交易价高于每盎司 3,130 美元，接近历史高点，因为特朗普总统宣布关税后避险情绪加剧。特朗普提出对所有国家的进口产品征收 10% 的基准关税，对贸易顺差国家征收更高的关税，包括中国 (34%)、欧盟 (20%) 和日本 (24%)，对外国制造的汽车征收 25% 的关税。他展示了一张图表，比较了这些国家对美国进口产品征收的关税，并将实施对等关税。特朗普声称这些措施将促进国内制造业并减少贸易逆差。与此同时，黄金受到降息预期、央行购买和对黄金支持的 ETF 强劲需求的支撑，中国 ETF 增加了 233,000 盎司。疲软的美国就业数据和令人失望的制造业报告已将投资者的注意力转移到周五的非农就业数据上，以进一步了解美联储的政策前景。
2025-04-02 20:48:03周三，美元指数跌破 103.9，因交易员评估特朗普总统的关税声明。特朗普宣布全面征收关税，旨在重塑美国贸易关系，宣布“解放日”。这些措施包括对所有国家的进口产品征收 10% 的基准关税，对与美国有贸易顺差的国家征收更高的关税，例如中国（34%）、欧盟（20%）、日本（24%）等。此外，还对所有外国制造的汽车征收 25% 的关税，立即生效。特朗普将这些关税解释为振兴国内制造业和减少贸易逆差的战略。ADP 报告显示，3 月份私营部门就业岗位增加 15.5 万个，强于预期，而 JOLTS 报告显示，职位空缺降至 757 万个，表明经济可能放缓。投资者现在关注周五的非农就业报告，以寻找美联储下一步政策举措的进一步线索。
2025-04-02 15:14:02法巴银行高级经济学家Andrew Husby在一份报告中称，周五公布的美国3月非农就业数据可能显示就业增长略有下降。不过他说，失业率可能会稳定在4.1%。我们看到3月份的就业报告描绘了一幅就业市场弹性的画面，尽管雇主对招聘更加谨慎。
2025-04-02 13:41:02潘森宏观分析师Oliver Allen表示，定于周五公布的3月份非农就业数据可能会显示美国劳动力市场走弱，但速度还不足以引发人们对经济衰退的担忧。预计私营部门就业人数将增加12.5万人，低于2月份的14万人。这个数字将弱于最近的趋势，但可能足以缓解迫在眉睫的经济衰退的担忧。与此同时，ADP报告显示，上月私营部门新增15.5万个就业岗位，超出预期。Allen认为ADP数据不能很好地预测就业人数。
2025-04-02 13:01:05美元指数周三跌至 104，因交易员等待特朗普总统关税计划的细节。虽然具体细节尚不清楚，但有报道称，特朗普政府正在考虑对大多数进口产品征收 20% 的关税，而不是针对特定国家或产品。与此同时，经济数据意外上扬，ADP 报告显示，3 月份私营部门就业人数增加 15.5 万，超过预期的 10.5 万和 2 月份的 8.4 万。然而，昨日的 JOLTS 报告显示，职位空缺降至低于预期的 757 万，表明劳动力市场正在降温。投资者现在关注周五的非农就业报告，该报告可能为美联储下一步的政策举措提供进一步线索。
2025-04-02 12:31:03分析师表示，3月份，美国企业的招聘活动加速，从2月份因部分地区遭遇恶劣天气导致的疲软中反弹。ADP数据与其他数据一致显示就业需求稳定，包括初请失业金人数和裁员人数今年以来一直相当低迷。这与美联储主席鲍威尔上个月所说的“低解雇、低招聘”的劳动力市场特征一致。ADP与斯坦福大学数字经济实验室合作发布的这份报告显示，工资增长放缓。换了工作的人的工资增长了6.5%，而留下来的人的工资增长了4.6%。美国劳工部将于周五公布3月份非农就业报告，届时决策者和投资者将对就业市场有更全面的了解。经济学家预计，非农就业人数增幅较2月份略有放缓，但仍保持在14万人的健康水平。失业率预计将稳定在4.1%。
2025-04-02 03:00:05周三，金价升至每盎司 3,130 美元上方，回升至上一交易日创下的纪录水平，受避险情绪推动，市场准备应对可能加剧全球贸易战的美国额外关税。白宫没有透露关税范围的细节，但表示将在公布后立即生效。特朗普总统还暗示，这些关税将影响许多国家，引发人们对广泛经济影响的担忧。此外，降息预期、央行购买以及对黄金支持的 ETF 的强劲需求也支撑了金价。中国黄金 ETF 在过去一周增加了 233,000 盎司名义金条。与此同时，最近发布的美国经济数据显示就业数据疲软，制造业报告不佳。投资者目前关注周五的非农就业报告，以进一步了解美联储的利率路径。
2025-04-02 02:29:04美元指数周三持稳，本周横盘整理，投资者等待特朗普总统的最新关税声明，他将其称为“解放数据”。白宫证实，对美国商品征收关税的国家将立即对等征收关税。不过，财政部长斯科特·贝森特表示，关税将起到“上限”的作用，允许各国采取措施降低关税。与此同时，周二公布的数据显示，美国制造业活动 3 月份出现今年以来的首次萎缩，价格连续第二个月上涨，反映了关税的影响。2 月份职位空缺减少，但裁员人数仍然很低，表明劳动力市场正在逐渐降温。投资者现在将注意力转向周三的 ADP 就业报告和周五的非农就业数据，以进一步了解美联储的政策。
2025-04-01 14:36:05银价跌至每盎司 33.8 美元，从 3 月 28 日创下的 34.58 美元的五个月高点回落，投资者为唐纳德·特朗普总统将于周三生效的互惠关税做好准备。市场参与者权衡了对不断升级的全球贸易战的担忧，这可能会削弱白银的工业需求，而随着对经济放缓的担忧日益加剧，白银的避险吸引力也随之上升。上周末，特朗普重申了对所有国家征收互惠关税的计划，据报道，他敦促他的顾问采取更积极的贸易立场。与此同时，美国经济数据显示，制造业在 3 月份陷入萎缩，而 2 月份的就业岗位空缺数量下降超过预期，降至 757 万。投资者现在期待周五的非农就业报告，以寻找进一步的经济信号。
2025-04-01 14:23:04金价飙升至每盎司 3,130 美元的新高，创下自 1986 年 9 月以来的最佳季度表现，因为投资者在特朗普总统即将推出的关税措施前寻求安全，这加剧了人们对全球贸易战的担忧。特朗普宣布，将于周三生效的互惠关税将适用于所有国家，而不是 10 到 15 个国家的较小群体，周四还将对汽车征收更多关税。除了贸易担忧之外，金价上涨还受到降息预期、央行持续购买以及对黄金支持的 ETF 的强劲需求的推动。与此同时，最近的美国经济数据显示经济疲软，3 月份制造业萎缩，2 月份职位空缺降至 757 万，低于预测的 763 万。投资者现在将注意力转向周五的非农就业报告，以寻找有关美联储降息路径的更多线索。
2025-04-01 02:22:03周二，黄金价格升至每盎司约 3,130 美元的新高，连续第四个交易日创下纪录高位，因为在特朗普总统推出关税措施之前，投资者纷纷涌向避险资产，这加剧了人们对全球贸易战的担忧。特朗普表示，将于周三生效的互惠关税将适用于所有国家，而不仅仅是 10 到 15 个国家的小集团。周四还将对汽车征收更多关税。在上一交易日，黄金创下了自 1986 年 9 月以来的最佳季度表现，降息预期、央行购买以及对 ETF 的强劲需求也支撑了黄金的涨势。与此同时，投资者正在密切关注关键的劳动力市场数据，包括今天的职位空缺报告、周三的 ADP 就业数据和周五的非农就业数据，以寻找有关美联储降息路径的更多线索。
2025-03-31 12:47:02瑞银策略师在一份报告中说，美国股市在2025年底前仍有上涨的潜力，因为强劲的劳动力市场表明，未来几个月消费者支出应该会很强劲。随着非农就业人数继续增加，工资以4%左右的强劲速度增长，裁员人数仍然很低，我们认为消费者支出有一个合理的支撑基础。即便如此，由于关税的不确定性，美国股市短期内可能会出现更大的波动，我们一直建议投资者在未来几周内做好市场波动加剧的准备。
2025-03-20 13:39:02美国上周首次申领失业救济人数基本持平，处于相对较低水平，凸显劳动力市场的韧性。根据劳工部周四公布的数据，截至3月15日当周，首次申领失业救济人数增加2千，至22.3万。这与接受彭博调查的经济学家的预测中值一致。该时间段适逢月度非农就业报告的调查周。截至3月8日当周，持续申领失业救济人数升至189万，也符合预期。首次申领失业救济数据进一步证明就业市场健康。美联储主席 杰罗姆·鲍威尔对其表述为处于平衡状态 —— “低裁员和低招聘的情况。”尽管如此，鲍威尔周三在美联储决定维持利率不变之后表示，决策者正在关注任何显示裁员人数明显增加的迹象，因为失业者找到新工作所需的时间拉长。
2025-03-12 00:55:03中金研报称，尽管数据尚未显示美国经济衰退，但经济下行往往呈现非线性，核心经济指标可以在1-2个月里快速恶化，无法事前提供预警。例如，美国GDP在衰退之前6个月还能维持在4%左右，非农就业在衰退前1个月还能维持在10万人左右。综上所述，由于美国经济已经确认下行周期，且存在非线性变数，我们认为即使经济没有立刻衰退，“衰退叙事”也不会轻易退坡。特朗普近期表态并不关注股市，认为美国经济会经历6-12个月的困难期。因此，在特朗普大幅调整经济政策或美联储转向大幅宽松之前，我们建议海外配置以防风险为主线，维持低配美股。特朗普政策压制经济增长与风险偏好，同样不利于商品表现，我们继续低配商品。市场风险增大，黄金债券等安全资产受益，但黄金与美债过去几个月上涨节奏与幅度偏快，且存在技术因素支持，短期不确定性上升，我们建议谨慎追高，逢低增配。
2025-03-07 22:30:03周五（3月7日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨2.27个基点，报4.3011%，本周累计上涨9.29个基点，3月4日跌至4.1040%，随后震荡上行，3月6日涨至4.3417%。两年期美债收益率涨4.07个基点，报3.9997%，北京时间21:30发布美国非农就业报告后震荡于3.9%-3.98%区间，01:30美联储主席鲍威尔直言“不急行动”之后从3.9%一线迅速拉升至4.02%上方，本周累涨1.29个基点，3月4日跌至3.8403%，随后在3月6日涨至4.0398%。
