北美站2024-02-05 06:25:23【降息预期退热叠加地缘危机好转苗头初现，预计节前原油价格仍延续震荡节奏】特约光大期货点评：降息预期退热叠加地缘危机好转苗头初现，周一原油2403低位盘整，盘踞于-2%至-4%区间内。前期利多因素逐渐消散，预计节前原油价格仍延续震荡节奏，重点关注美联储降息的最新进展以及地缘冲突的演进。 1. 宏观方面，上周三美联储议息会议及鲍威尔的发言打击市场降息预期，鲍威尔直言三月份降息几乎是不可能的，市场降息预期受挫。上周五非农数据公布，非农就业实际人数约为预期值的2倍，就业表现强劲，超预期的就业数据或佐证了鲍威尔粉碎三月降息的合理性，市场降息预期进一步延后，风险偏好降低，原油价格上行乏力。 2. 基本面方面，随着极端天气的褪去，美国原油产量回升，整体损失量的70%已回归，供给具有上行动力。OPEC+参与一季度自愿减产的国家大多已完成任务，2月1日欧佩克会议整体符合预期，减产因素对原油价格的作用效果有限。EIA库存方面来看，原油库存和汽油库存增加，受供强需弱格局施压，原油价格羸弱。此外，地缘冲突或有缓和迹象，相关报道透露出巴以之间有可能达成停战协议，地缘危机对原油价格的支撑力度减弱。市场情绪降温，叠加地缘冲突支撑减弱，料原油价格或维持震荡弱势运行。
2024-02-04 05:13:09【德银：今年美联储降息幅度可能远低于市场预期，重演1995年情况】2月4日讯，德意志银行在一份报告中指出，期货市场预测今年将有五到六次降息，到年底美联储基金利率将下降100多个基点，但利率可能不会像预测的那样大幅下降。德意志银行分析师George Saravelos表示，如今的经济形势与1995年相似，人工智能技术正推动新一轮生产力周期，美国经济对利率的敏感性大幅降低，降息幅度或低于市场预测。Saravelos解释称：在软着陆的情况下，美联储降息至名义中性水平是合理的，即不会限制也不会扩张经济的利率水平，问题是没有人知道这一理论利率的水平。鉴于这种不确定性，美联储很可能会重演1995年的情况，那一年美联储降息75个基点，低于100多个基点的降息预期。
2024-02-03 04:34:36【美银：市场押注美联储将在降息上犯错】2月3日讯，美国银行分析师表示，鲍威尔的声明降低了3月份降息的预期，但市场仍预计今年将降息六次左右。在他们看来，这表明人们正在对政策失误进行定价。他们认为，对美联储来说，更重要的是回击市场对降息速度的定价，而不是首次降息的时机。然而，美联储的做法恰恰相反。如果美联储希望以季度的速度降息，它在推动市场定价方面还有很多工作要做，而且它有可能引发有意义的金融紧缩。
2024-02-02 13:37:13机构评美国非农数据：交易员降低了美联储降息预期。美联储3月份会议降息的几率约为20%。预计今年还会有大约五次降息。
2024-02-02 13:37:00美国非农就业数据发布后，货币市场对欧洲央行未来降息的预期有所减弱，预计2024年降息幅度为130个基点，数据发布前预计为140个基点。
2024-02-02 12:59:36【瑞穗银行：预计英国央行今年降息不会超过100个基点】2月2日讯，瑞穗银行表示，英国央行借用最新的经济预期来传达这样的信息：降息不会太激进。当前的问题已经从“利率的限制性程度如何”转变为“限制性利率水平会持续多久”。对我们来说，最近的英国央行利率决议美元改变我们对英国国债中期的看法，逢低买入仍是当前的市场操作。市场可能会在2024年第2季度进入全面反弹模式，届时CPI预计将暂时跌至2.0%以下。未来风险在于CPI的波动会否让英国利率下降的道路变得崎岖不平。除非宏观经济显著减速，否则我们预计英国央行今年降息不会超过100个基点，6月仍是我们首次降息的基本预期。
2024-02-02 08:31:501. 财政部：今年将用好国债资金，适当增加中央预算内投资规模。 2. 华尔街最后一批大行放弃美联储3月降息预期。 3. 专家：今年特殊再融资债券有望继续发行，用于支持隐性债务化解。 4. 日本预估草案显示：未来10年日本政府债务的年利息成本将增加一倍多。 5. Pimco：美债收益率或进一步下跌，美联储可能在6月降息。 6. 国泰君安：公司发行面值总额不超过200亿元公司债券的注册申请。 7. 传有债权人申请碧桂园清盘，接近碧桂园人士：该传闻不属实。 8. 新开发银行在华发行最大规模五年期熊猫债。 9. 工商银行：发行不超过600亿元人民币的总损失吸收能力非资本债务工具。 10. 恒大地产：截至2023年末涉及未能清偿的到期债务累计约2978亿元。 11. 湖南永州：2023年全市完成103笔债务续本降息，未发生非标违约等风险事件。 12. 安徽淮南市：成功争取市本级债务置换试点，获特殊再融资债券100.2亿元，综合债务实现“降率脱红”。
2024-02-02 02:18:58【外汇交易员正押注日本央行将于4月收紧政策】2月2日讯，外汇交易员正加大对日本央行将于4月收紧政策的押注，这将有助于推动美元/日元的持续下滑。当前，两个月和三个月期隐含波动率之间的差距正在扩大，同时绝对水平也在上升，这表明人们更加确信，央行将在4月(而不是3月)退出负利率。也就是说，如果美国利率在美联储首次降息的预期下继续走软，美元/日元的下行步伐可能会提前加快。鲍威尔周日将在电视上的亮相，这可能是激发人们支持降息的分水岭。本周美元/日元的低点145.90是一个重要的枢纽线，如果今天的美国就业报告引发美元普遍疲软，这个位置将面临风险。
2024-02-01 20:37:47【华尔街最后一批大行放弃美联储3月降息预期】2月2日讯，美联储主席鲍威尔2月1新闻发布会讲话之后，经济学家们从善如流，最后一批人也放弃了3月份降息的预测，并将目光投向了5月。高盛、美国银行和巴克莱等是华尔街最后一批坚持美联储最早3月份下调利率的机构，但是在周当天美联储政策会议后，他们推迟了对降息时间的预测。鲍威尔出人意料地表示美联储不太可能在3月19-20日的会议上降息。受此影响，预测人士正在将关注焦点转向第二季度。在美联储5月会议之前，将有一些关于劳动力市场和通胀的关键经济数据发布，因此即使是相信6月才降息的经济学家也变得更加谨慎。
2024-02-01 12:32:53【毕马威：英国央行可能在6月降息】2月1日讯，毕马威首席英国经济学家Yael Selfin认为，英国央行在6月降息的预期可能大致正确；预计英国央行在开始降息之前还会暂停一段时间。从夏季开始可能会降息，今年总共会降息约100个基点，到2025年下半年，利率可能会稳定在3%左右。
2024-02-01 12:08:36英国货币市场略微减少对英国央行降息的押注，2024年降息幅度预期从英国央行声明之前的111个基点下降至107个基点。
2024-02-01 10:13:56【欧元区通胀降幅低于预期，推迟欧洲央行降息预期】2月1日讯，据华尔街日报报道，欧元区1月通胀小幅下降，降幅低于预期，这可能会粉碎欧洲央行可能很快开始降息的一些希望。欧元区1月CPI年率录得2.8%，高于华尔街日报调查的2.7%。通胀温和走低令部分人认为，欧洲央行可能正准备开始降息。但1月份高于预期的通胀（仍远高于欧洲央行2%的目标），加上欧元区工资增长依然顽固，可能会给这些预期泼上冷水。
2024-02-01 07:19:46【Pimco：美债收益率或进一步下跌 美联储可能在6月降息】2月1日讯，品浩(Pimco)多资产策略投资组合经理Erin Browne表示，美债收益率可能保持在3.5%-4.25%的区间内，美联储料将在年中启动降息周期。Browne在接受采访时表示，基本预期情境是美联储6月降息，市场目前对美联储今年近六次降息的预期可能过度。预计美联储今年不太可能采取如此激进的行动，除非经济出现严重硬着陆，并陷入衰退。在股市火热的背景下，金融环境的宽松在一定程度上为美联储减轻了工作负担。
2024-02-01 00:08:23【中金：资产角度而言，美联储3月或5月降息差异不大】2月1日讯，中金研报称，美联储此次传递的核心信息是，会降息但不想让市场预期太早。因此，纵观美联储大幅修改的会议声明以及鲍威尔在会后新闻发布会上的表态，都可以看出美联储在为降息做准备和铺垫，但又不想让市场抢跑太多，所以在不断的给3月降息的预期“泼冷水”。我们一直强调，3月降息预期本来就有些勉强，毕竟当前美国基本面并不支持过快过早降息，但提前降息仍有可能，至于说到底是3月还是5月降息，从资产角度差异可能没那么大，只要方向明确，交易方向也就明确，无非中间会出现一些“折返跑”。
2024-02-01 00:05:32【惠誉：美联储6月或7月才会降息】2月1日讯，惠誉表示，市场不断增强的美联储即将降息的预期显然存在一些阻力。听起来美联储对于过早得出通胀正回到2%的结论相当谨慎，并希望有更多的时间。由于缺乏经济放缓的证据，我们认为要到6月或7月才会看到降息。
2024-01-31 23:38:37【小摩：仍预计美联储将在6月首次降息，仍存提前降息可能】2月1日讯，摩根大通对FOMC声明和鲍威尔周三对市场的施压表示，该行分析师仍相信6月将是首次降息的时间。摩根大通称：“我们保持美联储将在6月进行首次降息的预期，但在鲍威尔发表讲话后，不难看到就业和通胀数据将使委员会到5月进行降息。”
2024-01-31 23:35:10【招商宏观：对美联储年内的降息预期或许一降再降】2月1日讯，招商宏观研报指出，美联储主席鲍威尔表示对年内降息持开放态度并表示3月讨论缩表，但美联储议息会议声明和鲍威尔讲话均打压了3月降息预期。美国居民部门对当前通胀形势仍有不满，进而在实现2%通胀目标或者就业恶化任一情形发生之前美联储难以采取降息操作。当然，经济韧性与经验规律表明，即便降息预期一降再降，美股全年收涨也是大概率。下半年美国通胀亦存在反弹可能。目前看，年内的降息预期或许一降再降。但，若降息不能兑现，叠加主动补库存前景，10年期美债收益率或将再度反弹。
2024-01-31 21:01:07【美股收盘：鲍威尔放鹰 纳指挫逾2%】美股周三收盘，美联储主席鲍威尔打击3月降息预期，三大股指承压收跌。道指初步收跌300点或0.83%，标普500指数跌1.6%，纳指跌2.2%。谷歌C(GOOG.O)收跌7.3%，AMD(AMD.O)跌2.6%。纳斯达克中国金龙指数小幅收跌0.09%，
2024-01-31 20:36:14美股继续走低，纳指跌幅扩大至2%。此前鲍威尔直接打压3月降息预期。
2024-01-31 14:52:32【弱数据支撑美联储3月开启降息的预期，美债收益率下滑】1月31日讯，美国国债收益率周三大幅下挫，因经济数据弱于预期，支撑了美联储最早将于明年3月开始降息的前景。在美联储今日结束政策会议之前，2年期美国国债收益率一度下跌12个基点，至4.21%，为1月17日以来的最低水平。预计美联储的政策会议将维持货币政策。在与美联储未来会议挂钩的掉期合约显示，3月份的合约利率跌至5.18%左右，再次反映出美联储将降息25个基点的可能性超过一半。
