全球数字财富领导者
财富汇
|
美股投研
|
客户端
|
旧版
|
北美站
|
FX168 全球视野 中文财经
首页
资讯
速递
行情
日历
数据
社区
视频
直播
点评旗舰店
商品
SFFE2030
外汇开户
登录 / 注册
搜 索
综合
行情
速递
日历
话题
168人气号
文章
为何还是3月更可能开启降息?(1月FOMC会议后)
go
且全年降息6次,会议后,市场隐含的3月
降息
概率
下降至35%。 降息不再是利好? 我们认为,往后来看,哪怕是3月意外开始降息,市场应该不会再像2023年末那样将“降息”视为利好。 反而越早降息,可能越是“经济形势走差”的讯号,因为美联储只有在看到劳动力市场出现意外疲软时才会更早降息。如果不是担忧软着陆不成功。 下次议息会议在3月20日,期中有两次非农和CPI要公布。目前市场预期是在2024下半年,整体和核心CPI降至3%以下,如果过早下滑,反而不是乐观的信号。同时,如果就业数据下滑,也代表商业活动强度的减弱。 GS 还要配合财政政策? 还有一种可能促使美联储提前降息,就是在“大选年”与财政政策配合。 Q1是国债到期高峰,提前降息“有助于”节省国债到期的置换成本,缓解美国政府部门的付息压力。 刚刚结束的政部借款咨询委员会公布了今年前两个季度的发债量,预计Q1发债7600亿美元,较去年10月计划发行量下调550亿美元。二季度预计发债2020亿美元,不及市场预期的5000亿美元的一半。 所以,3月降息还能配合更多的国债到期,给市场提供流动性。到了5月之后,反而没有那么多的需求,国债置换压力也下降。 言下之意,3月降息的需求更迫切一些,至于降息节奏,完全取决于经济情况和市场流动性。 买股还是买债? 大选年,谁都不想引起经济大幅波动。因此,美联储的整体基调是宽松,并且为了防止去年3月 $硅谷银行(SIVBQ)$ 这样的事件再度发生,预防性的补充流动性也是必不可少。在这个预期下,股市大幅回调的可能性并不大,或者如果有短期的流动性问题,完全可以不用太过恐慌(或捡漏)) 投资者如果预期3月会有预防式的降息,可以押注些短期债券。在Q2之后,如果美股波动率加大,那么长端美债可能会在供给减少的配合下表现更好。 在此之后,如果美股出现较大的回调,美联储可能更快节奏的降息,但更大程度的波动反而会印证经济预期走差,并不一定能起到支撑作用。
老虎证券
2024-02-01
看万山红遍,层林尽染,科创100ETF基金(588220)格外红!
go
dWatch在美联储2月决定后,对3月
降息
概率
判断依然接近50%,确定性非常低。到时候无论结果如何,市场波动可能都会很大。 自2022年3月开始,美联储已进行11次加息,幅度从最开始的25个基点,到后来的50个基点,以及连续4次75个基点,后来加息幅度又逐步放缓至今已连续四次暂停加息。目前的利率为2001年以来的最高水平。 资料来源:美联储 截止至目前2024年的市场基本面数据非常乐观,但是可能受地产销售等方面的影响,有很大概率1月的信贷和货币供应相对偏低。考虑到目前市场担忧,以及即将执行降准带来的资本市场流动性变化,短期内市场或仍为避险交易所主导,但是只要上市公司基本面没有恶化,股票市场依然有较大的反弹空间。短期内低估值高分红白马股或更受欢迎,但当前也是潜力较大成长股板块抄底的机会。 鹏华科创100ETF基金(588220)紧密跟踪上证科创板100指数,交投持续活跃! 科创相关产品科创100ETF基金(588220)。 基金有风险,投资需谨慎。 $科创100ETF基金(SH588220)$ 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
有连云
2024-02-01
又见大行情!鲍威尔放鹰,“全盘否定”3月降息 黄金、美股跳水 美元“拔地而起 ”
go
仍处于下跌。截至发稿,互换市场预期3月
降息
概率
降至约36%,全年降息约140个基点。 美股周三收盘,三大股指承压收跌。道指初步收跌300点或0.83%,标普500指数跌1.6%,纳指跌2.2%。 (道指30分钟走势图,来源:FX168) 美元指数短线上扬30余点,现报103.63。 (美元指数30分钟走势图,来源:FX168) 现货黄金抹去全部涨幅,现报2035.24美元/盎司。 (现货黄金30分钟走势图,来源:FX168) “美联储传声筒”Nick Timiraos表示,FOMC的声明得到了很大的重写。紧缩倾向消失了,但在某种程度上表明降息不一定迫在眉睫。“委员会不认为降息是合适的,直到它有更大的信心认为通胀正持续地向2%前进”。美联储正式调整了利率预期,为未来几个月降息提供了灵活性,前提是确信通胀风险已经消退。
Dan1977
2024-01-31
投行前瞻美联储2024年首次议息,关注3月
降息
概率
go
周三(1月31日),美联储将公布2024年度第一次利率决议,10家银行对美联储决议进行了预测。
丰雪鑫99
2024-01-31
美联储,好戏开场
go
根据美联储的声明判断,是进一步提升3月
降息
概率
,还是排除3月加息的可能性。金融市场的走势似乎有些凌乱,美元和美国国债、黄金上涨,而美股期货下滑——这与市场对3月缺乏降息的共识情况是一致的。 本次会议关注三大要点: 1、删除“加息”相关表述:投资者首先将关注北京时间周四凌晨3:00的美联储政策声明,预计将删除“加息”的相关表述(美联储认为不需要再次加息)。这算是鸽派转向,不过市场已经炒作降息很长一段时间,此举对市场的影响可能有限。但对美联储来说,这是具有象征性意义的一步。 2、强化3月降息还是排除3月降息:本次会议不会发布经济预测,所以焦点在3:30鲍威尔的新闻发布会,交易员们将通过鲍威尔的口气和用词来判断美联储是强化3月降息还是排除3月降息。如果鲍威尔不排除3月降息的可能,那么有一半以上的可能是在3月降息。 支持美联储3月降息的理由: - 通胀下降速度比预期的要快,造成实际利率上升;- 提前降息有两点好处:其一,跟大选撇清关系;其二,主动降息比未来的被动降息要好。 但风险是,如果降息后通胀死灰复燃,降息后再加息会损害美联储的信誉。 所以这部分我们预计美联储将会保持平衡立场,承认在抗击通胀方面取得进展,同时考虑来自经济数据相互矛盾的信号。鲍威尔除了承认降息即将到来之外,不太可能详细说明降息的细节。 可以回顾一下2019年6月20日会议的措辞(提及其对强劲劳动力市场状况和通胀率接近目标的看法):围绕前景的不确定性增加,委员会将密切关注接下来有关经济前景信息的潜在影响并将采取适当行动维持经济扩张。 随后美联储在当年8月1日宣布降息25基点。 3、讨论缩表问题:美联储可能会讨论“放缓缩表”(但不会决定具体的缩表步伐),因为其曾表示将就资产负债表管理的任何变化提前与公众充分沟通,“放缓缩表”可降低市场紊乱的风险。 总体而言,美联储的行动很可能是鸽派的,但言语会是鹰派的。在鲍威尔新闻发布会结束后,3月份的会议可能仍然是一个悬而未决的问题。 最后提醒一句,市场在会议次日反转的概率非常大。(华尔街情报圈)
金融界
2024-01-31
决战美联储议息会议:可能开始讨论结束缩表!美元指数有望录得9月以来最大月线涨幅
go
场的溢出效应,可能主要取决于对3月会议
降息
概率
的影响。 他指出,定价趋势会影响欧元/美元汇率,五五开的
降息
概率
可能让欧元/美元处在1.087。“100%的
降息
概率
将把欧元/美元指向1.1080,而完全排除3月降息的可能性将把欧元/美元指向1.0660”。 美联储1月会议可能开始讨论结束缩表 围绕如何结束缩减资产负债表,美联储需要做出决定的时刻即将到来。以历史标准衡量,目前美联储的资产负债表规模仍庞大。 美联储2023年最后一次会议的信息显示,“几位”决策者已准备好开始讨论如何停止量化紧缩(QT)进程。美联储资产负债表在2022年中期达到9万亿美元的峰值,QT进程已使该规模减少约1.3万亿美元。 此外,市场参与者认为,美联储一项关键流动性工具余额迅速减少以及货币市场波动性上升,意味着央行官员需要尽快改变策略,以确保剩余的QT顺利进行。随着通胀压力迅速降温,这种前景变化与美联储降息预期的快速变化相呼应。 前纽约联储高级职员、现任纽约梅隆银行市场结构主管Nathaniel Wuerffel表示,美联储12月会议记录“明确表明联邦公开市场委员会(FOMC)已准备好开始讨论放缓QT的问题,能会在1月的会议上”,“2019年9月--美联储停止上一轮缩表的时间--给许多政策制定者留下了深刻的创伤”,他们希望采取措施避免重蹈覆辙。 美联储官员于周二和周三在华盛顿召开2024年首次政策会议。尽管有关结束QT的具体细节仍存在相当大的不确定性,但人们普遍认为是时候为此奠定基础了。 Evercore ISI、巴克莱资本、摩根大通、富瑞和道明证券预计,为了避免扰乱市场,美联储将在3月会议宣布放缓QT的计划,并可能在5月会议迅速开始实施该计划。他们认为,第一阶段的标志可能只是放缓缩减美国公债持有规模。一些人估计QT可能会在夏天结束。 一些人预计,鉴于美联储长期以来一直希望将所持资产全部转回政府债券,即使在QT的主要部分结束后,美联储仍将继续让资产负债表中的抵押贷款债券到期不续。分析师称,当本周会议记录在2月发布时,可能披露讨论的初步细节。 美联储目前允许每月最多950亿美元的公债和抵押贷款债券到期不续。 2020年初新冠疫情爆发时,美联储启动购债计划,以刺激经济并促进市场平稳运行,最终到2022年夏季,将持有的资产规模扩大了一倍,达到创纪录的9万亿美元。此后美联储开始缩表,已将持有的资产规模缩减至7.7万亿美元。 美联储的目标是让金融体系拥有足够的流动性,以缓冲冲击,并使其能够牢牢控制短期利率,认为这样是一个“充足”的储备体系。美联储不希望像上一轮QT进程那样推进,以免重蹈四年前市场动荡的覆辙,当时美联储被迫通过借入和购买公债进行干预,以重建流动性。 美联储面临的紧迫性部分归因于其逆回购工具的余额迅速下降。这一代表过剩流动性的指标于2022年底达到2.6万亿美元的峰值,此后受QT影响一直在下降,周一达到5,814亿美元。Curvature Securities在最近的一份报告中表示,根据现金流出该工具的趋势,到3月底时余额将降至零。 达拉斯联邦储备银行总裁洛根等美联储官员表示,逆回购工具的使用量可能需要降至零或接近零,然后美联储才能就结束QT做出决定。一些人认为,该数字可能更高。与此同时,另一个影响因素,即银行准备金自12月以来一直相当稳定地保持在3.5万亿美元左右。 Wuerffel表示,如果QT持续的同时逆回购工具耗尽,储备金将“快速流失”,并补充称“这可能会给一些银行带来一些融资摩擦,特别是那些不是最大货币中心银行的银行。” 到目前为止,美联储官员几乎没有发出任何表明QT即将在短期内发生变化的信号。 本月早些时候,纽约联储主席威廉姆斯表示,货币市场利率波动性上升是回归正常的表现。 他表示,美联储应该开始“考虑并计划放缓,最终放缓并停止”缩表,并补充称准备金水平仍处于高位,暗示他认为短期内没有理由改变QT。 美联储理事沃勒1月16日发表讲话指出,储备金是否开始过于紧张的“一个良好信号”是美联储常备回购工具的使用量激增。
金融界
2024-01-31
新加坡华侨银行:除非美联储更加鸽派,否则欧元料偏向下行
go
提前降息,降价概率超过80%,而一周前
降息
概率
低于20%。欧洲央行提前降息的风险以及欧洲PMI数据仍然紧缩的风险表明,除非美联储本次议息会议采取更加鸽派的立场,否则欧元或偏向下行。
金融界
2024-01-31
新年首份利率决议重磅来袭,
降息
概率
多大?纳斯达克100ETF(159659)资金面持续火热,年内份额增幅超240%
go
北京时间周四凌晨3点,美联储将公布2024年的首份利率决议,美股市场观望情绪浓厚,相关ETF依然热度不减。 2024年1月31日收盘,纳斯达克100ETF(159659)跌1.77%,成交4775万元,盘中申购较为踊跃。前一交易日,纳斯达克100ETF(159659)获资金净流入2986万元,近5个交易日合计资金净流入近1.6亿元,净流率73.67%。 图片来源:Wind 值得一提的是,纳斯达克100ETF(159659)管理费为0.5%/年,明显低于同类产品费率,有助于进一步降低投资成本。 今年以来,纳斯达克100ETF(159659)获得资金持续踊跃布局。Wind数据显示,自2024年初以来,该ETF份额累计增长2.35亿份,区间份额增幅超240%,在所有跟踪纳斯达克100指数的ETF中增幅居前。纳斯达克100ETF(159659)最新份额3.33亿份,最新规模4.51亿元,双双刷新上市以来新高。 来源:Wind,2024.1.2-2024.1.31 纳斯达克100ETF(159659)还设有场外联接基金(A类:019547,C类:019548),可供场外投资者选择。 【2024首
有连云
2024-01-31
宏观边际明显改善,贵金属走弱,铜出现上涨信号?
go
定价的降息预期在上周已经基本修复,3月
降息
概率
已经下降至不到50%;另一方面美国经济数据依旧强劲,GDP增速大超预期同时pce同比回落,显示经济韧性极强且通胀仍在回落,市场风险偏好一度有所回升,推动铜价反弹。 1、上周贵金属价格承压,铜价显著回升 贵金属方面,上周COMEX黄金下跌0.67%,白银上涨0.66 %;沪金2404合约下跌0.34%,沪银2404合约上涨0.07%。主要工业金属价格中,COMEX铜、沪铜分别变动+1.68%、+1.62%。 2、经济韧性显著,推动铜价反弹 一方面此前被过度定价的降息预期在上周已经基本修复,3月
降息
概率
已经下降至不到50%;另一方面美国经济数据依旧强劲,GDP增速大超预期同时pce同比回落,显示经济韧性极强且通胀仍在回落,市场风险偏好一度有所回升,推动铜价反弹。 3、美国经济数据强劲,贵金属价格承压 上周美国GDP数据表现依旧强劲,地产相关数据超预期回升,核心PCE有所回落,降息预期已基本修复,美国经济韧性凸显使得贵金属价格有所承压。关注本周FOMC会议上联储的表态对于美国货币政策路径预期的影响。伴随避险及购金需求,中长期看价格仍有一定上行空间。 一、基本金属市场复盘 COMEX和沪铜市场观察 上周COMEX铜价震荡回升,尤其在周中两个交易日显著上行。一方面此前被过度定价的降息预期在上周已经基本修复,3月
降息
概率
已经下降至不到50%;另一方面美国经济数据依旧强劲,GDP增速大超预期同时pce同比回落,显示经济韧性极强且通胀仍在回落,市场风险偏好一度有所回升,推动铜价反弹。 SHFE铜价震荡反弹,主力合约价格触及69000元/吨上方。上周国内因素也推动了铜价的上涨。主要在于周中中国央行意外宣布降准50个基点,同时也对小微企业采取了定向降息,并且还宣布了扶持相关地产企业的政策。当然,目前这些政策的效果仍然有待观察,但是由于市场对国内宏观本就悲观,因此此时一些利多政策的出台反而会使得市场有积极的反映,对于铜价而言向上脉冲的空间更大。 期限结构方面,COMEX铜价格曲线较此前向上位移,价格曲线近端仍然维持contango结构。近期COMEX铜库存开始重新累积,这一趋势已经延续了两到三周,与之对应的是北美其它仓库库存开始流出,这与COMEX库存此消彼长,虽然北美库存整体看是在下降,但是目前也很难让人相信这些库存是被真正消化掉了,预计价差结构可能继续维持contango结构。 SHFE铜价格曲线较此前向上位移,价格曲线近端走出一定contango结构,远月仍然是back结构。按照季节性,本周预计将开始累库,而这一过程可能持续到春节后三周左右,因此近端的contango结构以及贴水都是合理的,而远端市场还是非常看好borrow的机会,据了解甚至目前头寸已经开始拥挤,这就到了考验各家资金成本的时候了,而目前还需要观察累库结束后现货市场究竟如何演绎。 持仓方面,从CFTC持仓来看,非商业空头占比已经回到相对较高的水平,CTA基金净空持仓回到了去年5月的水平,市场看空情绪仍然较高,但是铜价并没有显著下跌,这可能出现后续这些空头开始平仓所带来的价格反弹。 图1:CFTC基金净持仓 二、贵金属市场复盘 1.贵金属市场观察 上周COMEX贵金属价格整体有所承压,白银小幅反弹,COMEX金银整体于2004-2040美元/盎司、22-23.2美元/盎司区间内运行。上周美国GDP数据表现依旧强劲,地产相关数据超预期回升,核心PCE有所回落,降息预期已基本修复,金银价格上方存在一定压力,然而受到避险及央行购金需求的影响,金价于2000附近仍然得到显著支撑。 2.比价与波动率 上周,白银涨幅强于黄金,金银比震荡回落;铜价表现强于黄金,金铜比震荡下行;原油价格小幅回升,金油比随之下行。 图2:COMEX金/COMEX银 黄金VIX持续回落,前期降息交易有所降温,黄金波动率有所修复。 图3:黄金波动率 近期人民币汇率影响较前期有所减弱,上周黄金与白银内外价差小幅下降,黄金内外比价小幅回落、白银内外比价有所回升。 图4:贵金属内外价差 三、市场前瞻 周中中国央行意外宣布降准50个基点,同时也对小微企业采取了定向降息,并且还宣布了扶持相关地产企业的政策。当然,目前这些政策的效果仍然有待观察,但是由于市场对国内宏观本就悲观,因此此时一些利多政策的出台反而会使得市场有积极的反映,对于铜价而言向上脉冲的空间更大。 降息预期已基本修复,美国的经济韧性凸显使得贵金属价格有所承压,关注本周FOMC会议上联储的表态对于美国货币政策路径预期的影响,伴随避险及购金需求,中长期看价格仍有一定上行空间。 $NQ100指数主连 2403(NQmain)$ $SP500指数主连 2403(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2403(YMmain)$ $黄金主连 2404(GCmain)$ $WTI原油主连 2403(CLmain)$
老虎证券
2024-01-31
美国财政部预期收入增加,黄金ETF基金(159937)盘面获得提振
go
期的轨道上。 中信期货认为:预计上半年
降息
概率
极大,目前通胀在正常回落区间,并且预计一季度美国核心通胀将进一步回落,此时贵金属获得支撑,建议左侧交易。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
有连云
2024-01-31
上一页
1
•••
84
85
86
87
88
•••
102
下一页
24小时热点
中欧贸易突传紧张消息!特朗普发出关税重大警告 下周一恐有劲爆行情?
特朗普2.0重大胜利!关税局势突传新节点8月1日,黄金涨超60美元一雪前耻
股债双吸金,全球资金大迁徙;智能交易工具成必备:换工具,换视野,赢先机!
特朗普4万亿法案一锤定音 三大板块发生巨变 :这份870页的法案在盘算什么?
“小包裹免税”漏洞被堵死了,对中美贸易影响几何?
最新话题
更多
#Web3项目情报站#
6讨论
#SFFE2030--FX168“可持续发展金融企业”评选#
36讨论
#链上风云#
109讨论
#VIP会员尊享#
1989讨论
#CES 2025国际消费电子展#
21讨论