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一则消息，中字头央企全嗨了！机构：牛市初期

红和回购的高股息策略指数。具体来看，银行股今日扛起了“中特估”行情大旗，板块指数涨超4%，42只成分股全线上涨，中国银行、中信银行、西安银行等个股强势涨停。拉长时间线看，今年以来，国有大行股票强势大涨的原因主要有三点：受“中特估”行情影响、低估值、高分红与高股息。其一，中特估行情。今年以来，中特估成为A股主线行情之一，在后续进一步落实政策的过程中，央企、国企的价值将提升。银行作为国企央企中的重要群体，也迎来了估值修复良机。4月以来，银行板块指数涨幅超过了13%。其二，低估值。近年来，银行板块估值持续下行，国有大行估值更明显低于整体估值。从市净率来看，数据显示，42家A股银行的平均市净率约为0.62。截至5月8日收盘，除了宁波银行和招商银行，其余银行均处于“破净”状态。中国银行、交通银行、农业银行、邮储银行、建设银行、工商银行的最新市净率分别为0.63、0.54、0.60、0.78、0.63、0.59。其三，高分红与高股息。国有大行近五年分红率基本稳定在30%左右，稳定分红符合价值投资和长期投资需要。同时，国有大行股息率也呈逐年提升趋势，平均股息率从2019年的4.85%提升至了2022年的5.83%。 “中特估”的提出，一方面为了促使上市公司尤其是国有上市公司练好基本内功，另一方面引导投资者更好地认识企业内在价值，极大促进市场资源配置功能更好发挥。往后看，在中特估背景下，央国企的投资价值将进一步提升。 “一利五率”指标或成重点拉长时间线来看，“中特估”无疑是本轮行情中的顶梁柱之一，Wind中特估指数年初以来涨幅超过31%。归根结底，“中特估概念”是什么？(证券之星4月14日文章对此做了解析，点击即可跳转阅读)后续，中特估的逻辑又将如何演变与深化？行情将呈现什么样的特征？参考历史表现，本轮“中特估”行情与2015-2018年供给侧改革行情高度相似。参照供给侧改革，财信证券预计本轮“中特估”行情大概率有三个能取得超额收益的阶段：概念驱动阶段、逻辑驱动阶段、业绩兑现阶段，并预计行情将持续2-3年。目前“中特估”行情尚处于从概念驱动向逻辑驱动的过渡阶段，行情远未结束。值得一提的是，央企国企“一利五率”的考核指标，或将成为后续“中特估”逻辑驱动的关键数据。 2023年起，对中央企业经营指标体系进行了优化调整，将“两利四率”调整为“一利五率”，即利润总额、资产负债率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、净资产收益率、营业现金比率。对于这六大指标，国资委要求做到“一增一稳四提升”，一增是指利润总额增速要高于全国GDP增速；一稳即资产负债率总体保持稳定(在65%左右)；四提升指的是净资产收益率、全员劳动生产率、研发经费投入强度、营业现金比率要实现进一步提升。数据来源：华夏基金其中，净资产收益率(ROE)和营业现金比率是2023年最新提出的考核指标，对于央国企后续考核有重要意义。其一，净资产收益率(ROE)，计算公式为“净利润÷净资产”。这是衡量公司盈利能力的重要指标，体现公司对资本的使用效率，也最能直观体现公司经营业绩和对股东的投资回报。该指标越高，说明投资带来的收益越高。关于ROE，芒格也说过一番话：如果投资者持有一家企业股票的时间足够长，那么他的投资收益率将无限接近于这家企业在存续期间实现的ROE。其二，营业现金比率，计算公式为“经营活动现金流量净额÷营业收入”。这是反映收益质量的主要指标之一，也是间接评价销售所得现金的一个重要指标。该比率越高，说明营业收入质量越高，营业活动的风险越小；该比率越低，公司的经营风险越大，收益越不稳定，现金含量就越少，收益质量就越低。 “一利五率”的提出定向要求央企国企改变回报水平不佳、盈利质量不够高、市场竞争力薄弱和创新能力不足的短板。往后看，“中特估”行情转向为逻辑驱动阶段时，一利五率表现亮眼的中特估概念股更容易受到市场青睐。 A股牛市已至？最后，回到A股市场整体行情来看。银行股估值回升，重回基本面主逻辑，其实正是经济复苏进行时的表现。随着政策端开始全力推动经济加快恢复发展，2023年经济复苏趋势十分明确。往后看，财通证券表示，银行降低存款利率、保险I9规则的实施，会进一步促进资产端收益率有压力的增量资金入市，偏好低估值、高股息、业绩稳定的，这也是今年以来交运中的高速公路、银行、电力等表现较好的重要原因。对于银行降低存款利率，改变的资产管理行业资产配置的底层逻辑，与2013、2014年余额宝收益率下行，似曾相识，要重视这一牛市的底层逻辑带来的变化。海通证券也维持“2022年10月以来是牛市初期”的观点。具体风格上，安信证券认为，首要明确的是当前“中特估”行情占优的格局会持续。对于A股市场中枢的上移，要将关注点放在ROE拐点判断上，预计A股ROE的回升在Q3甚至更晚些时候出现。据此，安信证券维持大盘指数处于“山腰处的歇脚”判断，超额收益还是来自于结构上的亮点。投资主线已经明确：大盘价值+小盘成长，呼应核心资产投资和产业主题投资。其一，大盘价值就是消费+低估值央企蓝筹；其二，小盘成长就是以TMT为代表的AI数字经济。短期超配行业：以传媒(人工智能)、计算机(信创)、通信(光模块)、半导体为代表的数字经济；非银、消费(食饮、智能家居、消费建材)、有色(铜、金)、医药、地产。主题投资：关注国企改革以及中国特色估值体系下的国企央企三大主线——通信运营商、建筑、石化。

证券之星2023-05-08

5月8日主力巨资抢筹四大板块(附股)

赛微电子 13.45% 11:11 银行股 4.25% 671107.84 中国银行 10.05% 29:29 小程序 3.66% 35798.4 万达信息 13.2% 13:14 智慧政务 3.66% 434370.22 数字政通 20.0% 24:31 远程医疗 3.59% 344717.28 朗玛信息 20.01% 8:13 漂亮50 3.15% 1142362.94 中国银行 10.05% 44:49 航天科工系 3.02% 12668.31 锐科激光 9.58% 7:7 军工集团 2.95% 550420.62 中船应急 13.47% 76:86 中字头股票 2.94% 810168.7 中国银行 10.05% 51:61 数字经济 2.93% 100307.53 数字政通 20.0% 40:50 太空互联网 2.75% 31972.91 中国卫星 6.05% 10:12 AIGC概念 2.72% -242.2 新国都 8.63% 6:8 油气管网 2.71% 70817.64 中国石油 7.4% 8:11 疫苗检测溯源 2.67% -58366.28 信息发展 11.11% 7:10 卫星互联网 2.67% 49109.97 亚光科技 6.69% 21:23 中伊概念 2.66% 69410.18 中油资本 10.0% 7:9

金融界2023-05-08

5月8日两市板块龙虎榜排名(名单)

赛微电子 13.45% 11:11 银行股 4.25% 671107.84 中国银行 10.05% 29:29 小程序 3.66% 35798.4 万达信息 13.2% 13:14 智慧政务 3.66% 434370.22 数字政通 20.0% 24:31 远程医疗 3.59% 344717.28 朗玛信息 20.01% 8:13 漂亮50 3.15% 1142362.94 中国银行 10.05% 44:49 航天科工系 3.02% 12668.31 锐科激光 9.58% 7:7 军工集团 2.95% 550420.62 中船应急 13.47% 76:86 中字头股票 2.94% 810168.7 中国银行 10.05% 51:61 数字经济 2.93% 100307.53 数字政通 20.0% 40:50 太空互联网 2.75% 31972.91 中国卫星 6.05% 10:12 AIGC概念 2.72% -242.2 新国都 8.63% 6:8 油气管网 2.71% 70817.64 中国石油 7.4% 8:11 疫苗检测溯源 2.67% -58366.28 信息发展 11.11% 7:10 卫星互联网 2.67% 49109.97 亚光科技 6.69% 21:23 中伊概念 2.66% 69410.18 中油资本 10.0% 7:9

金融界2023-05-08

5月8日午后主力巨资抢筹四大板块(附股)

万达信息 10.44% 17:18 银行股 4.1% 649991.17 中国银行 10.05% 29:29 海工装备 4.04% 348011.9 中国船舶 10.02% 19:20 航天 3.93% 60701.32 赛微电子 13.04% 11:11 小程序 3.56% 36955.41 信息发展 11.06% 13:14 远程医疗 3.46% 343125.8 朗玛信息 20.01% 8:13 智慧政务 3.41% 441031.0 数字政通 16.59% 25:31 航天科工系 3.07% 5955.49 锐科激光 9.12% 7:7 光电共封装CPO 3.04% 4506.47 光迅科技 10.02% 8:9 漂亮50 3.02% 1049200.87 中国银行 10.05% 45:49 知识付费 2.95% 71048.82 中国出版 10.03% 9:13 中字头股票 2.91% 776401.83 中国银行 10.05% 56:61 数字经济 2.91% 121931.26 数字政通 16.63% 40:50 军工集团 2.74% 487566.14 中船应急 11.47% 77:86 WIFI6 2.69% 74083.28 中国卫通 7.71% 20:21 虚拟数字人 2.67% 290694.62 方直科技 16.26% 18:24 外管局持股 2.61% 474219.5 中国银行 10.05% 29:36 信创 2.6% 66765.99 万达信息 10.44% 15:17

金融界2023-05-08

5月8日午后两市板块龙虎榜排名(名单)

万达信息 10.44% 17:18 银行股 4.1% 649991.17 中国银行 10.05% 29:29 海工装备 4.04% 348011.9 中国船舶 10.02% 19:20 航天 3.93% 60701.32 赛微电子 13.04% 11:11 小程序 3.56% 36955.41 信息发展 11.06% 13:14 远程医疗 3.46% 343125.8 朗玛信息 20.01% 8:13 智慧政务 3.41% 441031.0 数字政通 16.59% 25:31 航天科工系 3.07% 5955.49 锐科激光 9.12% 7:7 光电共封装CPO 3.04% 4506.47 光迅科技 10.02% 8:9 漂亮50 3.02% 1049200.87 中国银行 10.05% 45:49 知识付费 2.95% 71048.82 中国出版 10.03% 9:13 中字头股票 2.91% 776401.83 中国银行 10.05% 56:61 数字经济 2.91% 121931.26 数字政通 16.63% 40:50 军工集团 2.74% 487566.14 中船应急 11.47% 77:86 WIFI6 2.69% 74083.28 中国卫通 7.71% 20:21 虚拟数字人 2.67% 290694.62 方直科技 16.26% 18:24 外管局持股 2.61% 474219.5 中国银行 10.05% 29:36 信创 2.6% 66765.99 万达信息 10.44% 15:17

金融界2023-05-08

“三年不涨，三天回本”！大V董宝珍点评银行股大涨：飞机刚刚离开地平线，正要起飞

走，一度触及3400点，创下年内新高。银行股强势爆发，截至午间收盘，中信银行、西安银行涨停，中国银行涨停后回落涨8.82％，建设银行、工商银行涨超6％，农业银行、交通银行、光大银行等均大幅走高。　　值得注意的是，中信银行、中国银行均创近8年新高，三月至今，工商银行股价大涨23.26％、农业银行股价大涨32.08％、中国银行大涨38.39％、建设银行大涨26.60％。　　谈到银行股，不得不提及青睐银行股的私募大V董宝珍。今天他发文称：　　朋友问我：“难道今天银行股要大面积涨停嘛？航母级的银行股都涨停了。”我说：“今天是怎样的不重要，投资要察于未谋，上周银行股的启动已经非常明显了，或者从去年11月初就可以判断拐头向上，只是大部分投资者未知未觉，今天才如梦初醒。三年不涨，三天回本，市场就是一个疯子，两周前，大家还在谈论银行的一大堆利空信息，随着上涨，利空消失了，但是银行依然是那个银行。所以投资者只需要耐心等待，等待是一种美德，更是获取财富的重要途径。”。　　涨停的银粉不要激动，飞机刚刚离开地平线，正要起飞。　　2017年，董宝珍因为茅台的坚持与获利名声大躁。2018年初从安全边际以及估值的角度在700元左右清仓茅台，他随后转战银行股，后续虽然茅台股价这几年一路狂飙，但董宝珍曾多次表示他当初的选择依然正确，他表示“你没有办法赚到你不相信的钱”。值得关注的是，2022年2月份，董宝珍曾表示“当下银行股最大的风险是，买少以后会后悔”。

金融界2023-05-08

银行股全线爆发！基本面50ETF（512750）盘中涨超2.9%

农业银行、民生银行、工商银行涨超6%，银行股汇聚的基本面50ETF（512750）盘中涨超2.9%。机构认为，银行一季度业绩拐点已见，后续基本面有望向上改善，进一步催化估值回升，以银行作为第一大权重行业的基本面50指数配置价值凸显，没有证券账户的投资者还可通过基本面50指数基金（160725）参与板块投资热潮。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-05-08

CPT Markets：美联储如期加息及经济数据良好金价回吐涨幅！本周展望美国CPI数据

美联储暗示暂停加息：在市场以抛售地区性银行股向美联储逼宫之际，美联储本周仍一如预期升息25个基点，指标隔夜利率区间提高至5.00%-5.25%。重点在于美联储的措辞转变，其在声明中不再称预计将需要进一步加息，而是表示将观察未来出炉的数据，以确定进一步加息是否可能是合适的。 2. 美国地区性银行风声鹤唳：美国地区性银行一片风声鹤唳，股价跌跌不休，这不但促使储户加速将存款转出地区性银行，使地区性银行业者体质进一步恶化，引发了投资者对金融危机扩大的担忧，同时也考验美联储继续紧缩银根的决心。美国经济面临的风险不断增加，支持了市场对黄金的强劲需求。从上方压制(上方阻力) 2015.20，2017.40；从下行方向看，下方支撑2013.80。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-05-08

“北向互换通”即将启动，中信银行涨停，沪深300ETF易方达（510310）上涨1.1%

飞上涨10.01%，片仔癀上涨10%；银行股起飞，中国银行、农业银行等涨幅均超6%。资料显示，沪深300指数由中国A股市场中规模大、流动性好的最具有代表性的300只证券组成，以综合反映中国A股市场上市公司证券的整体表现。截至2023年5月5日，该指数的前十大权重股包括贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、五粮液等各行业龙头个股。（数据来源：中证指数公司，指数成份股不代表个股推荐）消息面上，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动，允许香港及其他国家和地区的境外投资者将通过两地基础设施互联互通参与内地银行间利率互换市场，银行间市场对外开放谱写新篇章。国盛证券认为，展望未来，银行板块的重要催化依然是经济改善，天量信贷投放对经济的拉动作用，出口数据超预期的韧性、五一假期出游的强力反弹等都是积极信号，未来可持续观察工业企业利润增速、PMI、CPI等指标的修复力度和强度。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-05-08

兴业投资：强非农重创黄金周末前风险资产走强

是因为非农削弱了经济衰退的前景，且地区银行股在周末前空头回补而出现暴力反弹，从而提振了市场风险情绪。不过，市场情绪的影响可能是短暂的，未来的主线将依旧是美联储利率前景。本周美国CPI可能为此进一步定调。日内缺乏消息推动，预计市场窄幅波动为主。技术面欧元/美元日图整体上行势头维持完好，短线测试MA20支持，不破该线仍有望继续上行。4小时图在MA100一线拉锯，仍未确认转势。小时图V型反转，但未能创下新高，略倾向震荡偏弱。日内建议寻求1.0970-1.1050区间机会。支撑位： 1.0970 1.0940 1.0900 阻力位： 1.1050 1.1090 1.1120 英镑/美元日图整体上行势头维持完好，短线多头动能维持完好。4小时图震荡上行，尽管力度不强。小时图一度回踩1.2560一线企稳再创新高，上行动能维持完好。日内建议寻求1.2595上方做多，紧设止损，看1.2670附近。支撑位： 1.2595 1.2560 1.2520 阻力位： 1.2670 1.2700 1.2720 美元/日元日图在前期低点133.00上方企稳小幅反弹，或有望继续走高，初步阻力135.30。4小时图在133.50企稳走高，并向上突破134.90，维持在该档上方继续看涨。小时图以阳线为主，但在134.90一线有所挣扎。日内建议寻求134.60上方做多，紧设止损，上破135.30跟进。支撑位： 134.60 134.20 134.00 阻力位： 135.30 135.70 136.00 黄金日图在带上影线的阳烛后接近收平，紧接着录得大阴线，倾向看跌。4小时图反复测试2060一线受阻下行，但在2000关口有所企稳，关注该档支持。小时图大跌后测试2000，反弹力度不强，初步阻力关注2020。日内略倾向2020下方轻仓做空，紧设止损，先看2000。支撑位： 2000 1990 1980 阻力位： 2020 2030 2040 白银日图在26.00附近阻力受阻回落，但下方受MA20支持，不破该线仍将继续看涨。4小时图下行明显在25.15受到支持，但缺乏反弹动能。小时图快速下跌后反弹，初步阻力关注25.70。日内建议略倾向25.70下方轻仓做空，紧设止损，先看25.30。支撑位：25.30 25.00 24.60 阻力位： 25.70 26.00 26.30 2023-05-08

兴业投资2023-05-08

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