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芯片ETF（512760）异动解读
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，NANDFlash由三星（34%）、铠侠（19%）、西部数据（14%）、美光（11%）、SK海力士（11%）和英特尔（9%）六家公司主导。美光在华销售产品接受审查，国内客户或将部分转单，令国产厂商受益。中国大陆在光刻、刻蚀、热处理等设备领域对日本厂商有较强进口依赖性：根据中国海关，2022年中国大陆步进重复光刻机进口金额14.2亿美元，日本占比28%；CVD/PVD进口金额分别为37.2和11亿美元，日本占比分别为10.3%和7%；等离子刻蚀设备进口金额37.5亿美元，日本占比31%；热处理进口金额17.4亿美元，日本占比59%；离子注入机进口金额10.6亿美元，日本占比16%。考虑到日本关键设备均处于垄断地位或拥有一定份额，本轮出口管制法令修正带来的进口替代空间巨大。不过这些都是偏中长期的逻辑，短期3月全球芯片库存水位仍在高位，终端产品需求复苏不明显，短期上涨较快注意回调风险，预计下半年行业有望逐步迎来景气周期的复苏。当前板块估值仍然处于历史较低位置，二季度可以考虑分批配置芯片ETF（512760）。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-04-06
三星电子芯片业务利润暴跌90%！不畏全球芯片需求“彻底冰冻”维持支出拼领先优势
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将减产 30%。而制造 NAND 的铠侠（Kioxia）正在与美国生产合作伙伴西部数据公司进行合并谈判。随着库存堆积，芯片平均售价在急剧下降中。（来源：TrendForce）芯片价格下跌侵蚀三星的收益截至去年 12 月的三个月中，三星关键芯片部门的利润暴跌 97% 至 2700 亿韩元；营业利润下降 69% 至 4.3 万亿韩元，创下 10 多年来的最大降幅，这与三星本月早些时候的初步业绩一致。尽管净收入翻了一番多，达到 23.5 万亿韩元，但是这要归功于当地税法变更中的一次性项目。三星警告，它预计芯片的复苏要到今年下半年才能开始，而智能手机的需求料在 2023 年出现收缩。去年三星在芯片上的支出达到 47.9 万亿韩元（约合 390 亿美元）。负责三星内存部门的执行副总裁 Jaejune Kim 指出，商业环境在第四季度显着恶化，但表示公司在芯片支出方面的立场保持不变。他说：“我们今年的资本支出方法是继续进行必要的基础设施投资，以应对中长期需求。因此，今年的资本支出计划预计与去年相似。” Jaejune Kim 确实表示，公司的生产线优化和设备布局调整将“不可避免地”影响供应，这表明未来几个月内存生产的步伐将放缓。季报显示，在截至去年 12 月的 2022 年第四季度中，三星的营业利润同比萎缩 69%，降至 4.3 万亿韩元（约合 34.9 亿美元）的八年低点，低于分析师平均预期的5.8万亿韩元。 2022 年全年，三星的运营利润同比下降 16% 至 43.37 万亿韩元；年销售额为 302.23 万亿韩元，同比增加了8.1%。三星股价周二（1月31日）一度下跌 3%，创下近两个月来的最大盘中跌幅。
芷莹2023-01-31
半导体行业前瞻指标！内存芯片面临长期价格低迷需求下滑导致行业陷入困境
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力士、西部数据公司和总部位于东京的日本铠侠控股已公布计划减少旨在扩大产能或降低产量的投资，以解决日益严重的供应过剩问题。上个月，美光科技表示，在最近一个季度出现亏损后，该公司将裁员和削减全年开支以降低成本。内存芯片被认为是半导体行业的领头羊，因为它们在很大程度上是商品化的，并且对供需变化很敏感。全球最大的存储芯片生产商三星电子周二公布财报，本月早些时候曾表示，其10月至12月季度的营业利润预计将比去年同期下降69%，至4.3万亿韩元，相当于到大约3.5万亿美元。根据FactSet平均分析师预测，周三公布财报的SK海力士预计第四季度亏损约8120亿韩元，约合6.61亿美元。生产其他类型半导体的公司也陷入了经济低迷。上周四，英特尔公司公布第四季度亏损，并表示糟糕的市场状况将持续到今年上半年。由于对科技产品的强劲需求，内存价格在Covid-19早期大流行期间达到顶峰，并在2021年底开始下跌。随着宏观经济困境和利率上升的碰撞，去年下半年的季度环比下降幅度更大由于俄罗斯-乌克兰战争和中国的Covid封锁，地缘政治不确定性。技术市场研究公司International Data负责存储半导体的副总裁Kim Soo-kyoum表示，存储芯片行业从2023年开始就有大量库存。由于需求仍然低迷，预计今年全年内存价格将继续下跌，不过下半年季度跌幅可能会收窄或趋于平缓，具体取决于买家回来的时间。根据台湾市场TrendForce的数据，在10月至12月期间，两种主要类型的存储芯片DRAM和NAND闪存的平均合同价格分别比上一季度下降了约23%和28%。 DRAM内存使设备能够执行多任务，而NAND闪存提供设备上的存储容量。 TrendForce表示，这两种产品的价格可能会在今年上半年继续下跌。按季度计算，DRAM价格预计第一季度下降20%，第二季度下降11%，而同期NAND闪存价格预计分别下降约10%和3%。通货膨胀、高利率和疲软的经济预计将继续推动企业和消费者在智能手机、个人电脑和数据服务器等产品上的支出回落，这些产品是存储芯片的最大用户。 TrendForce高级副总裁Avril Wu表示，预计DRAM价格将在今年下半年继续下跌，需要大规模减产来支撑价格。然而，NAND 闪存的价格可能会从下半年开始反弹，因为近几个月价格的大幅下跌促使供应商在2023年寻求更积极的供应削减。三星是这两种存储芯片的最大生产商，尚未公开承诺可能会减少供应的举措。在10月份的最后一次财报电话会议上，三星内存业务执行副总裁韩金满表示，该公司“没有考虑为短期供需再平衡而人为减产”。三星发言人表示，公司的立场没有改变。在上个月的一份报告中，高盛预测三星半导体部门10月至12月季度的营业利润约为1.5万亿韩元，约合12亿美元，较上年同期下降83%。它还预计，由于NAND闪存业务的大幅亏损，三星的内存业务将从今年第一季度开始出现运营亏损。 S&P Global Ratings高级信用分析师David Tsui表示，全球科技需求可能会在今年晚些时候复苏，这得益于中国在经历了一段严格的Covid-19限制措施后重新开放等因素，这可能会重振消费者在智能手机等产品上的支出。目前尚不清楚中国消费者行为的改变速度和程度。
埃尔文2023-01-31
12月6日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要
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三星外，头部存储原厂SK海力士、美光、铠侠等都基于目前的业绩和市场表现，提出对明年的资本开支进行缩减，同时放缓对先进工艺的推进脚步。这意味着，在面临如今高库存压力的行情下，上游存储原厂在积极带头进行库存减压动作，同时原厂也在对产品进行一定降价动作等。　　地方国资联手民企成主流：苏州五批次土拍揽金132亿　　12月5日，苏州第五批次集中供地结束，10幅地块收金131.96亿元，成交楼面均价15866元/平方米，平均溢价率4.8%。央、国企老面孔仍然是参拍主流，不过，他们几乎颗粒无收。地方国资与当地民企联合开发的模式成了新趋势：有4幅地块由地方国资企业与本土民企联合竞得。　　第一财经　　2022年A股IPO领跑全球融资额将超5600亿　　2022年进入尾声，A股市场IPO情况也有了较为清晰的概貌，不论数量还是融资额，均远超全球其他各大资本市场。普华永道预计，2022年全年将有接近400只新股，融资额将超过5600亿元，其中IPO数量比去年全年的493家减少约20%，融资额比去年全年的5478亿元增加约3%。　　三大运营商股价创年内新高新发展模型下价值如何重估？　　12月5日，三大运营商股价追随“中字头”概念板块一同上扬，中国联通涨停。在新一代信息基础设施方面，三大运营商纷纷在财报中聚焦数字化转型的相关业务，这也这也或将在5G和数字化经济时代助力运营商在新一轮的价值重估中实现价值的增长。　　经济参考报　　公募基金优胜劣汰加速 300多只产品遭遇清盘　　临近年末，越来越多的基金产品加入清盘行列。业内人士表示，基金清盘多由规模持续缩减引发，规模的减少大概率因业绩不达预期。在市场良性竞争、优胜劣汰的环境下，清盘机制常态化有助于基金公司将资源集中到优质产品的运营中，推动行业长期健康发展。　　企业忙布局换电“唤”标准 ——新能源车换电行业发展观察　　截至今年上半年，我国新能源汽车保有量已突破1000万辆。随着新能源汽车市场发展，充电慢、充电难的产业痛点日益显现。记者调研了解到，当前换电已成为新能源汽车补能的重要方式，企业竞相布局，但也出现了换电站布局成本过高、行业缺乏统一标准等问题，亟待完善换电相关标准体系建设。（文章来源：东方财富研究中心）
东方财富网2022-12-06
芯片禁令延烧！韩国三星、SK海力士重估战略美国批准豁免权“未减缓业务风险”
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测试设施，但在中国没有芯片制造厂，日本铠侠在中国没有芯片制造能力。
小萧2022-10-25
半导体板块进入均值回归阶段，恐慌后投资机遇凸显？
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，全球存储芯片市场需求将会复苏。此后，铠侠也披露10月起日本厂区将减产三成左右。　　从微观企业来看，美光的四季度预期业绩承压，正削减资本开支。受到消费者需求迅速减弱和所有终端市场客户库存大幅调整的影响，公司在 FY22 Q4 实现 66.4 亿美元的收入， yoy-13%；在 FY22，公司实现了创纪录的 307.6 亿美元营收，yoy11%，连续第六年实现了正的自由现金流。公司正在采取措施，减少供应增长，晶圆厂资本支出同比削减近 50%；同时，不断丰富产品组合，增加行业领先的 1-alpha DRAM 和 176-layer NAND nodes 等产品，力求在下行周期中脱颖而出。　　华硕预计第三季度和第四季度可以降低库存约 200 亿至 300 亿元新台币，从今年第二季底到第四季底，华硕设定整体库存金额将降低 500 亿元新台币的目标。华硕现在认为，库存要到 2023 年年中才能出清。　　总体的话，半导体行业正面临景气加速下行的问题，这对于我国半导体部分产业链公司带来了一些挑战，但是在逆全球化背景下，我国半导体产业链依旧具有结构性的投资机遇。　　国产低渗透率的环节或有历史性投资机遇　　尽管欧美国家一直以来在加强对我国的技术封锁，但这将坚定我国发展自主先进制程半导体设备的决心，推动国产设备在成熟制程以及更先进制程的加速导入。预计在头部晶圆厂积极扩产以及设备采购国产化的带动下，国内半导体设备公司销售仍将取得较好增长。　　我国晶圆厂在快速推动 28nm 及以上晶圆产能的扩产。9 月24 日，中芯国际天津西青 12 英寸芯片项目正式开工建设。该项目开工建设时间较此前项目合作框架协议签署时间仅一个月，反映中芯国际在快速推进产能扩产。　　半导体产业链国产替代需求日益迫切。　　设备：大陆本土化供应占比较低，各关键领域龙头企业能力逐渐突破，国产替代趋势持续加强。　　材料：目前上游已涌现出各类进入批量生产及供应的国产材料厂商。在晶圆制造各环节国产材料厂商已逐步实现突破并迎来营收高速增长。　　设备零部件：半导体精密零部件是半导体设备行业的基石。海外厂商主导，总体分散局部集中。国产零部件厂商持续突破，加速替代。　　作为技术追赶者，国内企业的算力差距正在迅速缩小，若能量产并优化软件兼容性，完全有可能实现国产化。与此同时，国内企业也在逐步建立安全可控的软件生态系统和知识产权专利体系，以应对潜在风险。虽然路漫漫其修远兮，但在积极追赶的过程中，国内半导体产业有望迎来全产业链竞争力提升。　　平安证券认为半导体行业周期虽向下，但美国对中国半导体产业制裁升级将推动半导体上游设备、制造、材料、EDA等环节加速国产替代进程，各细分赛道龙头企业发展更具确定性，上游设备方面，推荐北方华创、中微公司。此外，下游汽车、新能源相关应用领域及功率、第三代半导体等细分赛道依然向好，建议关注功率半导体、模拟等标的，推荐时代电气、斯达半导、新洁能、思瑞浦。
证券之星2022-10-11
昨夜今晨 | 重磅就业报告前夕，多位美联储官员持续放鹰
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本支出修正幅度最大的內存厂商。继美光、铠侠削减近三成2023年资本支出后，全球第二大DRAM厂SK海力士也开始“释放出寒气”。
老虎证券2022-10-07
中美重磅！美国拟法“禁止实体采购中国技术” 战略研究员：政治哗众取宠过激行为多余
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D快闪记忆体主要依赖三星、SK海力士、铠侠等日韩厂商。苹果一直以来持续推动供应链的多元化，增加供应商的竞争对手好控制价格与成本，而新崛起的中国厂商便成为苹果的好选择。2021年时，苹果供应链前200大厂商中，中国已达到51家企业，超越台湾成为最大的供应商来源地。
小萧2022-09-27

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