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龙虎榜｜4机构席位猛砸7.7亿元“贱卖”通信大白马，4.5亿资金抢筹中国软件，炒股养家1亿元锁仓久其软件

股涨停，6股连板，炸板率29%。　　金融板块里弘业期货5板为市场最高板，国盛金控3板，大金融板块不止是游资在炒，机构也在买，整体趋势向好。数字经济板块恒久科技6天5板、久远银海2板，芯片产业链的跃岭股份3板，北上资金一直买买买，选的标的都是医药白酒金融新能源这些，留给机构的只有信创和军工和一些赛道产业链可买。　　高位股周四再度走弱，西安饮食、兔宝宝、泰永长征、安奈儿统统跌，停久其软件、黑芝麻大跌。从龙虎榜数据看全是散户在互相踩踏。　　二、机构席位动态　　中国软件：3机构合计买入1.95亿元，一致性买入　　中天科技：2机构合计买入4.6亿元，4机构合计卖出7.72亿元，共计净卖出3.1亿元，有分歧，卖出意愿更强，一般这种机构票在机构自己左右手调完仓后都回小幅回升　　文灿股份：1机构买入6187万元，4机构合计卖出1.98亿元，总计净卖出1.37亿元，有分歧，卖出亿元更强，文灿股份周三发了业绩预告，虽然净利润大增100%以上，但仍然不及此前机构的预期，有分歧也正常，仍然看好的机构该买还是会买　　广誉远：1机构买入7400万元，1机构卖出959万元，有分歧，整体买入亿元更强　　凯因科技：3机构共计买入7067万元，2机构共计卖出2524万元，有分歧，整体买入亿元更强　　机构仍在高位股里大手笔做T 　　通达股份：3机构总计净买入9000万元　　黑芝麻（3日）：4机构合计买入1.66亿元并卖出8800万元　　三、知名游资席位动态　　踩踏：西安饮食　　买方：散户　　卖方：散户、1机构4772万元　　点评：主力周三跑的一干二净，按其他高位股的表现，西安饮食应该要踩踏过年了　　反转：久其软件　　买方：散户、炒股养家锁仓　　卖方：溧阳路、劳动路、机构　　点评：炒股养家1亿多筹码锁仓，其它资金都撤了，导致明明信创大涨，久其软件逆势大跌，养家老师如果还要估计人气的话要很久才能把筹码都出完

金融界2023-01-19

“数”说板块轮动规律！为何顺周期、科技、消费如此切换？

御、消费和顺周期6大板块。　　其中，金融板块涵盖银行、证券、保险等细分行业。科技板块涵盖新能源、半导体、信息技术等前沿科技行业。制造板块涵盖工程机械、化工、造纸等传统工业。防御板块也可以定义为必选消费，集中在食品饮料、酿酒、医药生物等行业。消费板块主要由家用电器、旅游等可选消费行业，以及少数农林牧渔等必选消费行业组成。顺周期板块主要指煤炭、钢铁、有色等对宏观利率依赖较大的行业。划分后，可以看出科技、制造等板块涉及行业在10个以上，顺周期板块涉及行业较少。　　表1：按照公司行业性质划分的六大板块　　　　制图：金融界上市公司研究院；数据来源：通达信　　板块敲定后，再来解决时间等问题。以周为单位，对板块景气度判定，范围从0％至100％。以金融板块为例，涉及银行、保险等5个子行业。板块景气度100％时，表示5个行业均处于高景气度；板块景气度0％时，表示5个行业均处于低景气度。其他数值代表不同的景气程度，数值越高景气度越高。　　图2：金融板块2022年市场整体表现　　制图：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice、通达信　　至于景气度高低的评判标准，金融界上市公司研究院有一套成型的算法，简单来说参考了周线级别的停损转向操作点等指标，结合指数近期走势表现与指标信号进行比对，判定这一指数景气度高低（或称为牛熊）。金融板块制作好后，将全部6大板块统一在一张图表中，反映2022年整体景气度和背后轮动规律。　　图3：A股六大板块2022年市场表现情况　　制图：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice、通达信　　二、6大板块多数时刻受大势影响，形成共振区间段　　模型建立好后，对六大板块景气度观察发现，受到大势环境影响，板块景气度变动有很高的相似性。2022年6大板块发生4次明显的景气度共升降规律。　　其中，一次板块景气度下降行情发生在去年3、4月。在外部受到美联储加息，全球多个国家开启加息周期，叠加俄乌局势扑朔迷离等影响，在内部受到“稳增长”的诸多政策措施推出进度低于市场预期，疫情影响二季度上市公司业绩等多个因素共振下，A股在寒冷环境之下，上证指数两月分别下跌6.07％和6.31％。这段时间，排除上市不久的新股，两市仅有392只（占比8.39％）个股上涨。　　反映在板块轮动模型中，可以看到6大板块3、4月景气度指数骤降至0％。其中，防御、消费板块率先降至0％。顺周期板块是最后调整的板块，当其他板块跌至0％时其景气度在50％附近调整，4月下旬降至0％。　　另外，一次板块景气度抬升行情发生在去年10、11月。在外部受到美联储加息放缓，全球通胀得以控制等影响，在内部受到上市公司三季报业绩环比提升，“二十大”会议指明未来发展方向，市场估值水位凸显等多个因素共振下，A股6大板块景气度迅速提升，11月下旬金融、消费、防御等板块景气度提升至100％。　　最后，金融界上市公司研究院再将上证指数、沪深300等大类风格指数考虑其中，制作一个景气度指数。对比看出，6大板块的景气度共振区间与大盘指数高度类似。　　图4：大盘指数2022年市场表现情况　　制图：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice、通达信　　三、顺周期、科技和消费板块先后成为3轮上涨行情主力军　　分析好6大板块景气度共振区间段后，再看顺周期、科技和消费板块在2022年分别走出了3段独立行情，成为领头羊。　　（1）顺周期板块　　2022年2月至3月，顺周期板块表现出色。板块轮动模型中，顺周期板块连续1个多月景气度达到100％，其他板块景气度在40％以下。即便3月下旬顺周期板块景气度降至50％，也领先其他板块表现。　　图5：六大板块2022年2月至3月市场表现情况　　制图：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice、通达信　　顺周期板块中，煤炭行业权重较大，去年上半年市场也有一段“煤”飞色舞行情。煤炭价格与产量是影响企业营收的两大因素，2022年煤炭行业价量齐升，营收亮眼。边际价格上看，能够反映煤炭等工业品价格指数的PPI同比正值高点，2022年前3月PPI分别为9.1％、8.8％和8.3％。产量上看，第二，2022年前11月，全国煤炭产量40.9亿吨，同比增长9.7％，创出历史新高。　　综合而言，近2年煤炭市场在供给制约、需求韧性等因素共振下，煤炭企业盈利安全边际显著，煤炭投资逻辑正在从周期转向价值。　　（2）科技板块　　自2022年5月A股迎来反弹行情后，多数板块在连续2月上涨后，7月进入调整状态，而科技板块体现长尾效应，依然保持较高景气度。7月至8月，科技板块景气度稳固在80％以上，而此时其他板块景气度在50％以下。　　图6：六大板块2022年7月至8月市场表现情况　　制图：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice、通达信　　科技板块反弹持续性较强，可从基本面等三个方面分析。政策面而言，科技兴国是我国长期发展战略，电子、计算机、通讯等新兴科技在“十四五”规划等报告中高度重视。宏观面而言，在经济复苏、货币相对宽松的环境下，科技企业融资成本降低，负债情况得以缓解，利于企业发展。　　另外，7至8月正值上市公司中报披露期，科技板块上市公司利润增速居前。其中，通信设备、光伏设备、电池行业累计净利润相比同期分别上涨了346.38％、102.12％和72.86％。对比之下，旅游景区、教育、养殖等行业2022上半年亏损，利润下滑明显。　　（3）消费板块　　年尾消费板块接力科技，成为上涨最好的板块。数据来看，2022年12月以来，防御板块市场景气度半个多月在100％附近，消费板块市场景气度不低于90％。　　图表：六大板块2022年12月以来市场表现情况　　制图：金融界上市公司研究院；数据来源：Choice、通达信　　年末消费板块迎来行情，就政策而言，经济会议释放了扩大内需的积极信号，旨在增强消费能力，改善消费条件，创新消费场景。从以往事件来看，1998年、2008年和2014年，上层开展过三次扩大内需战略，每次都引发了大牛市。　　此外，随着1月初新冠感染列入“乙类乙管”，全国消费场景得以复苏，经元旦小长假发酵，返乡、宴席预订等前置指标已有边际好转，白酒、旅游等行业消费预期向好。　　另外，就市场资金而言，必选消费行业是公募基金、外资等重仓领域，其中贵州茅台连续多年成为A股第一重仓股，在基金经理业绩考核窗口期之下，消费（防御）板块有大资金护持。　　四、板块轮动模型在于寻找变动，发掘领涨板块　　板块轮动模型可以看出整个市场的大势，发掘哪些板块率先启动。最后，金融界上市公司研究院再对模型做出总结。　　第一，发现整体大势规律。6大板块多数时刻轮动跟随大势变动，有共升共降的特点。通过背后景气度数值，可以研判市场冷暖。　　第二，寻找边际变动数值，提前发现规律。各大板块景气度数值变化，或预示轮动新方向，或预示迎来调整，需要进一步思索。例如，当3月多数板块景气度降至0％时，顺周期板块无法独善其身。科技板块在去年10月28日当周景气度指数率先从0％升至26.67％，预示整个板块景气度回暖。　　第三，踩准节奏，持有高景气度板块。当景气度指数都研判某一板块有较高景气度，且从政策面、基本面等多个维度也可判定这一大方向是投资主线时，这时候应该领会市场语言，持有适合的板块。　　板块轮动模型全面洞察2022年市场板块共振与轮动规律，目前模型还在继续，可以发掘当前市场高景气度的行业，感兴趣朋友欢迎留言获得更多模型数据。

金融界2023-01-19

工商银行A港股同时小幅低开，社保基金日前减持中国工商银行逾2.31亿股H股

开近1％。另外，银行板块开盘走弱，互联金融板块分化。　　消息面全国社保基金于1月12日减持中国工商银行逾2.31亿股H股。据统计，自去年11月以来，工行H股股价一路上涨，最高涨至4.26港元/股，涨幅超26％。

金融界2023-01-19

东方财富财经早餐 1月19日周四

报2543.9点。游戏、软件开发、多元金融板块涨幅居前，旅游酒店、教育板块跌幅居前。　　沪深港通：1月18日，北向资金净买入47.35亿元。宁德时代、晶澳科技、紫金矿业分别获净买入3.97亿元、3.79亿元、2.95亿元。隆基绿能净卖出额居首，金额为4.52亿元。　　龙虎榜：1月18日，上榜龙虎榜个股中，资金净流入最多的是英飞拓，为1.8亿元。机构参与龙虎榜中个股共涉及21股，其中7股被机构净买入，英飞拓被买入最多，为1.1亿元。另外14股被机构净卖出，海汽集团被卖出最多，为4017.15万元。　　融资融券：截至1月17日，沪深两市的融资融券余额为15371.52亿元，相较上个交易日减少22.59亿元，其中融资余额14419.37亿元，相较上个交易日减少14.01亿元。　　证券时报：临近春节假期，资金趋于谨慎，短期内市场或将仍存在分歧，板块轮动较快，但考虑到本轮疫情形势趋缓，年初市场通常流动性较为充裕，近期外资的积极进场，后市“春季躁动”行情仍可期，关注消费医药和新兴成长。　　证券时报：2022年1月初以来游戏行业整体获得北上资金增持，持股量增长1.26亿股，北上资金主要青睐市值在百亿以上的龙头公司，包括世纪华通、恺英网络、完美世界、三七互娱，均获北上资金增持超千万股。　　中国证券报：开年以来，消费板块持续上攻，主题基金净值也“水涨船高”。数据显示，外资正陆续回流这一板块。部分机构认为，消费板块估值合理，在春节消费旺季等一系列基本面正反馈下，消费板块基本面持续改善可期。也有机构表示，消费板块基本面复苏存在较大不确定性，需密切跟踪板块边际变化。　　每日经济新闻：联交所资料显示，全国社保基金于1月12日减持中国工商银行逾2.31亿股H股，持H股比例降至8.91%。　　兴业证券：保守估计外资今年将流入3000亿元，而考虑到资金回补、全球流动性由紧转松、中国资产优势重现，流入规模或有望达到4000-5000亿元的超预期水平，成为A股市场今年最重要的增量资金来源之一。　　美股：标普500指数收跌62.11点，跌幅1.56%，报3928.86点。道指收跌613.89点，跌幅1.81%，报33296.96点。纳指收跌138.10点，跌幅1.24%，报10956.01点。　　欧股：德国DAX 30指数收跌0.03%，报15181.80点。法国CAC 40指数收涨0.09%，报7083.39点。英国富时100指数收跌0.26%，报7830.70点。　　亚太股市：1月18日，香港恒生指数收涨0.47%，报21678.0点；香港恒生科技指数收涨0.54%，报4524.67点。日经225指数收涨2.42%，报26770.50点。韩国KOSPI指数收跌0.56%，报2366.16点。　　人民币：在岸人民币兑美元(CNY)北京时间03:00收报6.7620元，较周二夜盘收盘涨69点。成交量347.78亿美元。离岸人民币(CNH)兑美元北京时间05:59报6.7691元，较周二纽约尾盘涨7点，盘中整体交投于6.7901-6.7416元区间。　　黄金：COMEX 2月黄金期货结算价收跌0.15%，报1907美元/盎司。　　原油：WTI 2月原油期货收跌0.87%，报79.48美元/桶。布伦特3月原油期货收跌1.09%，报84.98美元/桶。　　世界经济论坛报告：近三分之二的受访首席经济学家预测，2023年世界经济预计出现衰退。大多数经济学家认为，受地缘政治局势紧张、美欧可能进一步收紧货币政策等因素影响，今年世界经济预计陷入衰退，欧美国家经济增长前景尤为黯淡。　　金融时报：随着经营成本飙升、与新冠疫情相关的政府支持结束以及经济复苏失去动力，去年12月英格兰和威尔士企业破产数量大幅上升。英国破产服务署数据显示，英国注册公司破产数量达到1964家，这比2021年同月高出32%，比疫情爆发前的2019年12月高出76%。　　财联社：据外媒援引知情人士消息，苹果公司的十多家中国供应商已经获得了印度的初步许可，可以在印度扩张业务，其中立讯精密、舜宇光学科技的一个子公司均在列。这些进展也表明，印度正在允许更多中国企业进入印度发展科技制造业——而这背后的目的之一，恐怕也是为了推动本土科技制造业的发展。　　国家外汇管理局副局长王春英：2022年12月，境外投资者净增持境内债券和股票分别为73亿和84亿美元。从最新的市场数据看，近期外资参与境内证券市场保持活跃，2023年1月上半月净买入境内股票、债券合计约126亿美元。　　海南省财政厅：海南省2月计划发行55.95亿元地方债，包括50亿元新增专项债和5.95亿元再融资一般债。　　国债期货：1月18日，10年国债期货主力合约收盘报99.785，跌0.05%；5年期国债期货主力合约报100.715，跌0.02%；2年期国债期货主力合约收盘报100.780，跌0.02%。　　活跃债券：1月18日，截至18:00,10年国债活跃券报2.9200%，上行1.00BP；10年国开活跃券报3.0825%，上行3.25BP。　　Shibor:1月18日，隔夜shibor报1.9330%，上涨8.1个基点；7天shibor报2.1350%，下跌6.0个基点；3个月shibor报2.3740%，上涨0.8个基点。

东方财富网2023-01-19

春季躁动进行时，中矿转债涨近6%，可转债ETF(511380)成交额超3亿元

置：一是宽信用经济修复下的地产产业链和金融板块；二是短期复苏势头明显和政策支持的大消费板块；三是转债市场中存在不少高端制造、新材料、信创主题标的值得进一步挖掘。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-18

方正证券：关注春节行情

、电子、计算机等板块的表现相对较好，而金融板块表现较为靠后。从各风格指数表现情况来看，高市盈率好于低市盈率、高价股好于低价股、亏损微利股好于绩优股。　　A股市场春节效应显著，节前节后市场上涨概率均比较高。具体看，2010年至2022年的13年里，有9年wind全A在节前5个交易日累计收益为正，上涨概率高达69％。有10年wind全A在节后5个交易日累计收益为正，上涨概率高达77％。因此从概率的角度看，A股市场表现确实存在着较为显著的春节效应。　　从涨跌幅来看，过去十多年A股市场春节红包行情较为可观。从上涨幅度来看，过去13年wind全A在春节前5个交易日里的累计收益率均值是1.4％，中位数是2.5％，春节后5个交易日里的累计收益率均值是1.4％，中位数是1.7％。　　对比之下，深证成指、创业板指表现好于上证综指，中证500、中证1000等中小盘股指数好于上证50、沪深300等权重股指数。从上涨幅度来看，过去13年创业板指在春节前/后5个交易日里的累计收益率中位数分别为2.3％和3.6％，上证综指为0.9％和1.1％。国证2000指数过去13年在春节前/后5个交易日里的累计收益率中位数分别为1.9％和4.3％，而沪深300指数为1.8％和0.8％。　　从各行业表现情况来看，近10多年申万各一级行业在春节前后5个交易日里累计收涨概率普遍在50％之上。从各行业涨跌幅的绝对值数据来看，春节前后有色、电子、计算机等板块的表现相对较好，而金融板块表现较为靠后。　　从各风格指数表现情况来看，A股市场主要风格指数在春节前后5个交易日里累计收涨的概率普遍在60％之上。从各风格指数涨跌幅的绝对值数据来看，春节前后高市盈率风格好于低市盈率、高价股风格好于低价股、亏损微利股风格好于绩优股。　　风险提示：宏观经济不及预期、海外市场大幅波动、历史经验不代表未来、业绩预告不代表最终业绩等。

金融界2023-01-18

龙虎榜｜市场大幅缩量，机构买卖意愿下降，多家知名游资在海得控制翻车，集体做反T

板，电子后视镜合力泰4天3板。另外，大金融板块湘财股份3板、弘业期货3板；股权转让的美凯龙2板，婴童概念股珠江钢琴2板。　　二、机构席位动态　　机构仅活跃了一天，又回到了萎靡状态，买卖意愿大幅下降，还在干活的几个席位都在高位股里活跃，一度怀疑是不是假机构炒药挣到钱，能动用的资金也变多了。　　首创证券：1机构买入6959万元　　久其软件：2机构合计买入2581万元　　通达动力：2机构合计买入2585万元　　中公教育（3日）：1机构净买入1.147亿元，低位增持　　卫信康：1机构买入796万元，5机构合计卖出6500万元，卖出意愿较为一致，高位减持　　安妮股份：2机构合计卖出4242万元，高位减持　　三、知名游资席位动态　　高位股分化比较大，游资缩小了范围，只选择几只标的抱团，还有几家游资在海得控制翻车，集体做反T，缩量行情非常难做。　　合力抱团：中公教育　　买方：温州帮买入1.28亿并卖出1.58亿元，湖里大道买入6000万元，溧阳路买入5200万元，莲花路买入3800万元。　　卖方：散户，小鳄鱼2200万元，量化做T 　　合力抱团：西安饮食　　买方：华鑫宁波分买入8569万元，溧阳路买入3900万元并卖出2510万元，陈小群买入2869万元　　卖方：交易猿3100万元，散户　　合力抱团：久其软件　　买方：炒股养家6200万，溧阳路2000万，2机构合计加仓2500万　　卖方：梁清路7500万，中关村4600万，隐秀路2300万　　点评：炒股养家、溧阳路加仓，作手新一锁仓，梁清路、中关村一日游，筹码进一步集中，需要新资金来源进场。　　翻车：海德控制　　买方：湖里大道做反T，散户，广发农业路做反T 　　卖方：上塘路做反T，莲花路做反T，92科比，上海证券苏州中心广州　　点评：主力都在做T，但是量不够，就很容易出现这种情况，有人抢跑就会带崩股价。　　分歧：兔宝宝　　点评：游资强拉无果，再一次提醒短线资金应该远离机构持仓的标的。　　反转：楚天龙　　买入：散户、中关村760万元，量化　　卖出：天津环湖中路4324万元，青岛香港东路4294万元，苏南帮3100万元

金融界2023-01-17

格上每日收评—2023年01月17日

入，加大了权重个股配置，以保险为代表的金融板块活跃度持续提升，从而提振了市场信心。当前市场情绪较高，需冷静对待市场情绪，短期不建议过度追高，而要重视一季度风险因素的演绎。截至收盘，今日上证指数收于3224.24点，下跌0.10%，成交额为3026亿元；深证成指上涨0.13%，成交额为4045亿元；创业板指上涨0.24%。今日两市上涨个股数量为1961只，下跌个股数为2875只。12月疫情防控大幅放松后，短期对经济有一定冲击，但寒冬终将过去，未来或迎来暖春。从风格指数上来看，今日多数风格表现不错，其中成长和金融风格的个股涨幅最大，稳定和消费风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。盘面上，31个申万一级行业中有8个行业上涨，其中电子，社会服务，国防军工行业领涨，涨幅分别为1.67%，0.88%，0.85%。传媒，综合，医药生物行业领跌，跌幅分别为1.31%，1.19%，1.02%。资金面上，今日北向资金净流入92.88亿元；其中沪股通净流入43.16亿元，深股通净流入49.72亿元。近三个月北向资金净流入1332.06亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.76%，低于一倍标准差，万得全A指数处于爬升阶段。风险溢价指数近期下降，市场情绪回暖。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）热点新闻新闻一：重磅经济数据发布，怎样理解？ 2022年度宏观经济数据公布。四季度国内生产总值同比实际增长2.9%（一、二、三季度同比增速分别为4.8%、0.4%、3.9%），全年经济增速为3%（前三季度经济同比增速为3.5%），经济总额实现121万亿元，同比增长3.0%，4季度GDP同比增长2.9%，低于年初5.5%的目标，但是均高于市场平均预期。 12月规模以上工业增加值同比增长1.3%，前值为2.2%； 1-12月固定资产投资同比增长5.1%，前值为5.3%； 12月社会消费品零售总额同比增长-1.8%，前值为-5.9%。从主要指标运行看，12月服务业、投资、地产、消费都有一定边际改善。基建投资保持中高速，制造业投资增速提升，地产投资降幅缩窄。出口是支撑我国去年经济增长的重要支柱，人民币口径下货物出口总额全年同比增长10.5%。 2022年社零同比下滑0.2%；商品房销售面积同比下滑24.3%；房地产开发投资同比下滑10.0%。一是疫情的爆发和扩散冲击了消费场景，加剧了收入预期的不稳定性，再叠加未雨绸缪防范未来潜在风险的考虑，居民主动削减开支，消费大幅下滑。全年短期的小额的商品消费和餐饮消费，以及长期的大额的购房消费均减少了。二是严监管政策下房企资金回流速度减慢，期房交付出现风险，再叠加房价上涨预期不再的因素，购房需求大幅下滑，地产供需两端陷入恶性循环。往后看，伴随疫情影响全面退去，居民消费将会出现较大幅度反弹，并成为引领经济回升的主导力量。此外，2023年为推动经济运行整体好转，政策面还会保持一定稳增长力度，投资增速有望保持基本稳定。新闻二：国家统计局：2023年中国经济一定会整体好转 2023年是全面贯彻落实党的二十大精神的开局之年，也是实施“十四五”规划承上启下的关键之年，尽管外部环境复杂严峻，世界经济陷入滞胀风险上升，国内经济恢复基础尚不牢固，但是我国经济韧性强、潜力大、活力足、长期向好基本面没有改变，资源要素条件也可以支撑。随着疫情防控转入新阶段，各项政策不断落实落细，生产生活秩序有望加快恢复，经济增长内生动力将不断积聚增强。2023年中国经济目标是会整体好转的。2023年的情况，有这样一些优势条件：第一，长期积累的物质基础雄厚。中国是联合国产业分类中全部工业门类、产业配套最好的国家之一，产业组织能力和产业链韧性强，在全球产业分工体系和供应链体系中占据着重要地位。基础设施比较完善，面对国际供给体系波动，我们强化了粮食、能源以及产业链、供应链等关键领域的安全保障能力建设，为应对外部风险挑战创造了有利条件。第二，超大规模国内市场优势明显。我国有14多亿人口，新型工业化和城镇化还在持续推进，有世界上最具潜力的超大规模市场，这是推动经济复苏好转的强大引擎。第三，新动能支撑作用进一步增强。我们深入实施创新驱动发展战略，着力强化国家战略科技力量，有效推动新产业快速成长，这些都将为经济运行注入新动能。第四，坚持深化改革开放红利持续释放。我们坚持和完善社会主义基本经济制度，坚持“两个毫不动摇”，加快建设全国统一大市场，持续深化“放管服”改革，营造国际化、法治化营商环境，为各类市场主体创造更加公平的竞争环境。第五，宏观调控经验丰富。特别是当前物价总体处在稳定的、可控的状态，为我们多方面储备使用相关宏观调控政策工具留有比较好的空间。 2023年中国经济一定会整体好转。疫情防控、复工复产的状态。生活秩序恢复，将给2023年的经济增长创造更好的条件。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2023-01-17

生物医药如期上涨，金融板块或有阶段行情

延续，节前外资持续流入，推动传统消费和金融板块上行，提升市场对后市行情的预期。那么分行业来看，有哪些板块更值得关注呢？从三季度公募基金各大类板块超低配情况来看，不论是从时序上还是截面上分析，大金融板块都可以说是各大公募基金现阶段较为低配的板块。在过去几周北向资金大举加仓的背景下，公募基金存在一定加仓需求，此时上述低配的板块或更易得到公募基金资金的青睐。来源：Wind，信达证券研发中心当前市场交易经济复苏主线，在2022年资本市场基础制度建设取得长足进步的基础上，2023年资本市场将有望在直接融资比例提升、国央企证券化率提升、推动高端制造和新技术发展等方面发挥重要作用。以中证全指证券公司指数为例，当前证券公司行业整体市净率仅1.37x，在历史最低10%分位附近。在市场流动性充裕和经济企稳预期形成过程中，证券板块往往不会缺席行情。同样，金融板块估值也处在低位，再叠加北向资金对板块在近几周的大举加仓，金融ETF（510230）、证券ETF（512880）未来一段时间的走势值得小伙伴们关注。来源：Wind 从上文公募基金各大板块超低配的图上来看，可选消费同样正处于过去十多年以来配置水平的相对低位。在2021年首次低于基准后，目前仅略微有所超配。从属于可选消费的各大行业来看，汽车行业是促进消费的重要抓手之一。从高层发言看，扩内需、提振汽车消费意向仍在，后续大概率会有支持政策推出。目前地方上，深圳南山、天津已经推出补贴、消费券等刺激汽车消费。长期来看，电动化、智能化，以及自主品牌崛起的主线不变。据中汽协数据，2022年汽车产销分别完成2702.1万辆和2686.4万辆，同比增长3.4%和2.1%，延续2021年的增长态势，实现增长目标。进入2023年，以特斯拉为首的新能源车企陆续提出降价，订单销量迎来短期增长。随着上游资源及动力电池原材料的加大投资力度，上游原材料高价格有所回落，有利于中下游汽车产业的发展。展望2023年，全球新能源汽车市场有望维持高景气，新能源汽车消费作为扩大内需的重要抓手之一，预计增速虽有所放缓，但仍将实现快速增长。以中证新能源汽车指数为例，当前估值处于近三年底部区域，估值消化较充分。汽车产业链和新能源车板块基本面和政策面仍可期待，但2023年出口可能下行，需求放缓，或许会给二级市场带来阶段性的扰动。后续可继续关注新能源车ETF（159806）、汽车ETF（516110）等相关标的。（详见《外资买买买，汽车链反弹》）来源：Wind （来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-17

【1月17日Choice早班车】财政部、税务总局：延续实施有关个人所得税优惠政策

高。　　中国证券报： 1月16日，大金融板块集体爆发，“牛市旗手”券商股领涨。日前，证监会发布《证券经纪业务管理办法》，明确禁止恶意价格战，且解除了市场此前对于券商经纪业务降费的担忧。券商非银分析师纷纷表示看好，认为财富管理类标的、资产管理类标的券商有望迎来业绩和估值的“戴维斯双击”。　　财联社：上周非货ETF市场整体净流出逾130亿元，其中，股票ETF市场合计净流出额达到91.65亿元，环比此前一周的净流出额有所收窄。军工、半导体、非银等行业赛道ETF净流入额居前。　　券商中国：开年以来，公募基金参与定增热情高涨。数据显示，截至1月15日，2023年以来已有十余家公募基金旗下逾百只基金产品(份额分开计算)发布了参与A股公司非公开发行公告，合计金额29.19亿元，远超去年同期的14.31亿元。　　美股：1月16日(周一)为“马丁·路德·金纪念日”，美股休市一天，1月17日(周二)恢复正常交易。　　欧股：英国富时100指数涨0.20%，报7860.07点。法国CAC40指数涨0.28%，报7043.31点。德国DAX30指数涨0.31%，报15134.04点。　　人民币：在岸人民币兑美元北京时间03:00收报6.7380元，较上周五夜盘收盘跌380点。　　原油：布伦特3月原油期货收跌0.82美元，跌幅0.96%，报84.46美元/桶。　　央视新闻：数据显示，全球2022年液化天然气进口总计4.09亿吨，而前一年为3.796亿吨。报道称，这一创纪录的数量源于需求激增，尤其是欧盟的需求激增。2022年，欧盟液化天然气进口量达到1.01亿吨，比2021年增长58%，这也使得欧盟成为全球最大的液化天然气买家。　　财联社：摩根大通基金(JPMF)美国科技基金(US Tech-A)四季度建仓做多博通和京东ADR共7只股票。清仓Snap和Twilio.增持奥多比、第一太阳能、Snowflake、Okta等11只股票。减持特斯拉、Salesforce.com、Enphase能源、苹果等47只股票。重仓股包括Synopsys、甲骨文、AMD、奈飞、以及微软。　　高盛大宗商品分析师Currie：大宗商品预计将是2023年表现最佳的资产类别；几乎每种商品的库存都处于至关重要的水平。如果国际旅行恢复，2023年石油需求可能会增长200万桶/日。　　国际货币基金组织：在数十年的经济一体化后，如今如果出现全球经济的严重分裂将导致全球产出削减高达7%。现有研究表明，碎片化越深，成本就越高，而技术上的脱钩还将放大贸易限制带来的损失。一旦技术也发生脱钩，部分国家的GDP损失可能高达8-12%，新兴国家冲击尤甚。（文章来源：东方财富研究中心）

东方财富网2023-01-17

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