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许家印是一批企业家的缩影!专家:要防止“大而不倒” 道德风险,救市不能让企业产生继续赌博的幻想
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lg
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可以博名声,往消费者市场渗透打知名度。
金融
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的盛京银行、恒大人寿,通过金融牌照来施展财技。恒大财富最后坑到自己员工,成为导致整个体系崩盘的核心要素。恒大汽车则是以做汽车产业园的名义圈地,拿地后又是房地产公司熟悉的套路——以地融资。 许家印是一批企业家的缩影 吴晨提到,许家印作为过去十年的风云人物,身上贴了各种标签,我们应该如何看许家印的管理风格,身陷高墙是不是自己作出来的?如何评价许家印这个人物? 刘晓春认为,许家印是一批企业家的缩影,最初依靠个人拼搏创业,当企业发展较好后就会获得地方支持,因为他们对地方GDP、就业和税收都有帮助。但是企业发展过程中不可能一路坦途,会面临周期性困难,这个过程中企业会获得各种政策优惠从而度过危机。 在刘晓春看来,很多企业家后期不是通过市场竞争,而是通过政策寻租来获得增长。相比之下,香港企业家都是把这类惊魂一刻当作血的教训,但我们一些企业家则当成成功经验,每次困难时越陷越深,不是想着自己解决问题,而是一定程度上把风险搞大,让政府不得不救,然后自身再上一个台阶。这是导致后期无序扩张和高杠杆操作的原因所在,这是一类企业的缩影,许多明星企业和暴雷企业都有这样的过程。 王兆卿认为,许家印赌性较大,是当时一批房地产行业企业家的特点。地产行业本身就是高风险行业,20年来虽然总体上涨,但每次略有调整都有大批企业倒闭,能走到今天的都是在高赌性中存活下来的。赌性越大,最后必然翻车。损失主要由购房者、金融机构、债权人承担。 王兆卿指出,恒大项目回款在很多三四线城市是不挣钱的,但恒大依然会拿地。原因就在于,预售款一旦到账第二天就被转走,而且它可以拖供应商款,拖购地款。 此外,恒大融资也是不计成本的,甚至年化利率达到15%、16%。“一个项目挣钱不挣钱不重要,只要融到资交到集团就没有问题,可想而知管理是什么样的”。王兆卿说。 同时,许家印还是个性极强的企业家,因为在公开场合扎爱马仕皮带非常扎眼,被人称为“许皮带”。在王兆卿看来,许家印个性张扬夸张,行为不像正常富豪,更像小说中的戏剧化人物。 吴晨也指出,恒大已经发展为企业帝国,但许家印自身的认知和定位没有质的提升,反而落入到奢侈和表面权势的陷阱中。这类企业文化,需要企业家们反省和检讨。 保交楼并不一定是最好的结果,当务之急是改变房地产预售制度 吴晨提到,许家印进去后,恒大将进入清盘模式。谁来操盘清盘?是应该优先保交楼,还是填窟窿?填窟窿也有优先级,如何设计比较公平? 王兆卿分析,由于地产是项目制,每个楼盘都是独立法人实体和公司,不同地区项目间没有绑定关系。部分楼盘销售率低,仅完成初步开发就停滞,三四线城市郊区超大盘就算建成入住率也很低,这类楼盘优先考虑退款置换可能更好。 王兆卿认为,我们最后不是保交楼,而是保障购房者利益,而保障购房者利益”保交楼“并不一定是最好的结果。 吴晨提到,恒大欠供应商的钱也很重要,”大家手上拿着一堆白条,这个钱如果拿不到,供应商还会欠自己上游供应商钱,经济就会变得阻塞“。 刘晓春认为,清盘过程中一定要重点考虑顺序,首先应该将购房者利益摆在最前面,其后是各类债权人,最后是股东。 刘晓春指出,当下首先要做的是更改房地产预售制度,不能让购房者承担烂尾的风险。海航的资产别的企业可以打折接盘,已经卖掉的楼怎么打折接盘?“我买了这十八层楼,我造完二十层楼,但是我收不到现金流”,刘晓春强调,这是现在碰到的最大问题,造成无法商业化处置“烂尾楼”,所以要赶紧把预售制度改掉。 恒大暴雷带来的启示:防止“大而不倒” 的道德风险、救市不能让企业产生继续赌博的幻想 恒大暴雷、许家印被采取强制措施,到底带给我们什么启示?吴晨认为,企业经营管理不善、风险越积越大、唯增长论、缺乏有效的内部风控时,盘子变得越大,实质上一定程度上“绑架”了金融体系,也“绑架”了老百姓财富。 刘晓春认为,首先应该改革地方政府职能,使其更加清晰和简单化,不要再过多讲“扶持”和“支持”。政府真正应该做的是营造良好市场环境,让企业自主经营,而不是给予各种特殊优惠。其次,企业要靠自己赢得市场认可,不要过分依赖政策扶持或舆论同情。 王兆卿认为,恒大的崛起和轰然倒塌都充满了教训,2014年恒大已经发生过一次经营困难,为什么许家印2017年又成为首富?原因就在于预售制度,这导致几个高周转房企2017年以后崛起,而且是在房地产整体走下坡路时崛起。 王兆卿指出,过去两年在处置恒大问题上,也有非常重要教训。我们过去总是希望恒大能自行完成交房任务,通过经营自救。但是实际效果并不好。当企业规模过大后,政府部门在处置上应该更加果断。 在王兆卿看来,现在是大家一起帮恒大擦屁股,银行做一些让步,政府也出一些钱帮助保交楼,加速资产处置,并做好社会治安稳定。 刘晓春认为,对恒大要具体问题具体分析,采取有针对性的措施化解风险。同时整顿房地产行业,使其走上更健康的道路。即使恒大倒闭,对银行资产也不是很大影响,对经济的实质影响有限。各方面都会承担损失,只是程度不同。购房者也会有损失,但不必对经济前景过度悲观。 在他看来,房地产行业仍有发展前景,只是遇到周期性调整,过后还会恢复增长,不会就此终结。但是未来其在经济中的地位可能不再像过去20年那样突出,增长会更加稳健。随着其他产业崛起,可以分散就业和投资机会,缓解当前下滑影响。 吴晨最后总结称,许家印代表了一类中国本土企业家,在成长过程中主动或被动陷入某种程度的道德风险,过度依赖政商关系。面临困境时,政府支持反而使他们规模进一步扩大,形成恶性循环。这种快速做大、高杠杆、唯增长的发展模式值得我们反思,需要重新审视。救市不能让企业产生继续赌博的幻想,应借此理清房地产和土地财政发展模式。 处理恒大问题,要对其发展模式进行全面的清算。但同时要保证交房,关注生产类供应商权益。通过债务重组让各方付出成本,才能比较好地完成清盘。
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金融界
2023-09-30
标普500指数板块涨跌各异
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能源板块受油价回落影响大跌1.97%,
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跌0.88%,医疗保健板块跌0.77%,工业板块跌0.59%。而可选消费板块涨0.53%,科技板块和房地产板块各涨0.39与0.35%
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金融界
2023-09-30
【美股收市】9月“噩梦”终于结束了 三大股指损失惨重 PCE物价指数首次跌破4%
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标准普尔500指数能源板块下跌约2%,
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下跌0.9%。迄今为止,能源仍然是第三季度涨幅最大的板块。 美联储上周对利率的长期前景持强硬态度,基准国债收益率攀升至 16 年高点,令股市感到不安。 Murphy & Sylvest Wealth Management高级财富顾问兼市场策略师Paul Nolte表示:“股票投资者终于对美联储醒悟了,美联储表示利率将在更长时间内走高,而且股票以外还有别的投资选择。” 市场也在密切关注华盛顿。美国众议院强硬派共和党人拒绝了其领导人提出的一项临时为政府提供资金的法案,这使得几乎可以肯定联邦机构将从周日开始部分关闭。 交易员还担心,规模达160亿美元的摩根大通基金预计将在周五重置其期权头寸,这将成为市场波动的另一个来源。 企业方面,全球最大运动服装制造商耐克的第一季度利润超出华尔街预期,股价上涨6.7%。 纽约证券交易所下跌股数量与上涨股数量之比为1.2比1。纽约证券交易所有54只股票触及新高,142只股票触及新低。在纳斯达克市场,上涨股与下跌股的比例为1.1比1。有46只纳斯达克指数成份股触及新高,168只触及新低。美国交易所的股票易手量约为113亿股,而过去20个交易日的日均交易量为104亿股。
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一禾
2023-09-30
节后涨势哪家强?复盘A股近13年国庆行情,这一方向很强势
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涨概率则均升至75%。 从行情结构看,
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是国庆节后胜率最高的方向,配置价值显现。通过比较申万一级行业相较万得全A的超额收益率发现,节后10个交易日,非银金融、银行的历年平均超额收益率分别为1.7%和0.97%,排在所有行业第1和第3位;平均超额胜率均达到62%,霸榜前两位。 国庆节后20个交易日,银行继续维持胜率最高的方向,平均胜率69%;其次是机械设备和非银金融,胜率达到62%。 【申万一级行业国庆后10个交易日相较万得全A的超额收益率(%)】 数据来源:Wind,西部证券 时间进一步拉长至四季度表现来看,2010-2022年,非银金融(申万)、银行(申万)上涨的概率更是高达85%和77%,平均涨幅分别为12.58%和8.54%。 通常而言,作为顺周期板块,
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往往直接受益于经济修复向好预期。8月各项经济指标总体企稳改善,在一系列稳 增长政策合力推动下,国内经济拐点或将逐渐明确,静待数据端不断验证。机构提示,
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是博弈政策预期的较好选择。 开源证券表示,当前宏观与行业政策均处于边际向好周期,“活跃资本市场”政策有望持续落地,引入中长期资金、券商风控指标松绑等方面值得期待,宏观稳 增长组合拳有望提升权益市场偏好,券商板块估值仍位于较低水位,叠加政策积极,继续看好券商板块机会。 中银证券认为,经济基本面数据开始改善,政策持续发力、突破,经济修复和政策发力仍在路上,仍有空间。房地产风险、地方 政府化债、净息差让利这些风险充分暴露。在经济和政策预期转变时,存量风险出清,持续看多银行。 值得注意的是,市场资金已开启左侧布局金融方向,券商、银行代表ETF近期均获逢低加仓。上交所数据显示,券商ETF(512000)近10日获资金净流入5.63亿元;银行ETF(512800)同期也获资金增仓3.99亿元。 数据来源:沪深交易所。 风险提示:券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数,该指数基日为2007.6.29,发布于2013.7.15。银行ETF被动跟踪中证银行指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。根据基金管理人的评估,券商ETF和银行ETF的风险等级均为R3-中风险,适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资需谨慎。 风险提示:界面有连云呈现的所有信息仅作为参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!
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有连云
2023-09-28
节前“红包行情”,港股+A股携手反攻!医疗ETF(512170)飙涨2.44%,百亿主力资金埋伏,医疗反转快了?
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0)同期也获资金增仓4.32亿元。看好
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后市行情的投资者可以重点关注。 消息面上,上午有关部门公布的全国规模以上工业企业利润数据显示,8月份规模以上工业企业利润同比增长17.2%,由降转增,自去年下半年以来,工业企业当月利润首次实现正增长。其中原材料制造、装备制造业表现亮眼。稳增长政策持续发力,经济复苏展现较强韧。 尽管昨夜美股大跌,三大股指收盘均创三个多月以来最低水平。不过在“内在”经济改善数据释放后,A股市场仍能突破阻力上行,再次说明内在因素才是决定市场走势的核心驱动力。 三季度临近尾声,节后归来A股将正式进入四季度行情。根据招商证券观点,A股四季度或迎重大转机。在经历了二季度至三季度的调整后,A 股迎来基本面、流动性、政策面的上行拐点。外部流动性的压力逐渐释放,四季度外资有望重回流入趋势。A 股在四季度有望迎来重大转机,演绎N 型的最后一笔上行走势。 【ETF全知道热点盘点】今日重点聊聊医疗、金融科技、港股互联网等3个板块主题的交易和基本面情况。 一、【CXO大爆发!医疗ETF(512170)放量涨2.44%,成交激增170%!百亿主力资金埋伏,医疗反转快来了?】 医药医疗今天涨嗨了!CXO概念早盘集体活跃,午后更迎大爆发,巨头药明康德飙涨7.5%,创下近6月最大单日升幅!博腾股份尾盘一度触及涨停,收涨16.34%,皓元医药、九洲药业双双涨超8%。不过3200亿器械巨头迈瑞医疗今天没跟上节奏,收跌0.62%。 场内热门ETF方面,医疗板块头部医疗ETF(512170)全天强势,盘中一度冲高涨近3%,收盘场内价格涨2.44%,强势站上60日均线。场内交投异常活跃,全天成交8.49亿元,较昨日放量逾170%,创下近20日单日成交额新高! 主力资金再度齐聚医药医疗,午后加速冲锋!截至收盘,医药生物行业主力净流入72.84亿元,在31个申万一级行业中高居首位!至此,主力资金已连续10日增仓医药医疗!拉长时间看,近5日、近20日医药生物行业主力净流入额分别达144.44亿元、322.14亿元,均高居全行业之首!资金持续涌入潜伏,反映市场对医药医疗后市较为乐观。 行业消息,数据显示,2023年8月全球生物医药领域共发生90件融资事件,融资金额为20.54亿美元,环比上升24.56%;从细分领域看,8月CXO领域共发生23起融资事件,融资总额约为4.57亿美元,环比上升约454%。民生证券表示,CXO板块投融资有望企稳向上,看好下半年常规业务快速增长、新签订单环比改善,同时关注 AI+药物发现领域和多肽产业链相关订单落地带来的投资机遇。 CXO巨头药明康德久违飙涨,早间公司公告称,目前无锡药明康德新药开发公司下属子公司上海合全药业已启动常州和泰兴两个生产基地的多肽产能扩建工程,预计扩建完成后的新产能将于2023年12月投入使用,届时公司多肽固相合成反应釜体积将由原计划的20000L增加至32000L。机构表示,多肽产能的提前释放为2024年业绩提供更强确定性,持续看好减肥药及多肽CDMO供应链中长期业绩和订单确定性。 9月医药医疗止跌迹象初现,且几度领涨大市,国联证券指出,医药医疗行业经历了较长时间的调整,在整体市场低迷的情况下具备了相对的优势。国盛证券表示,医药医疗当前处于中长期底部区间,长期胜率和赔率均较高,三季报之前会有一波情绪修复博弈行情,而近期正在演绎。 就后市策略,中泰证券表示,看好医药医疗大β行情的到来,看好板块整体估值抬升,看好国内医药创新、消费、制造的升级,建议积极关注医药医疗整体机会。 公开资料显示,医疗ETF(512170)跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头,其中医疗器械权重超4成,直接受益于后续医疗新基建;医疗服务+医美权重超5成,覆盖10只CXO龙头股,直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。医疗ETF(512170)是投资者“一键布局国民健康刚需板块”的高效投资工具。 二、【首个大模型标准发布,金融科技ETF(159851)上涨0.27%,多空胶着!机构:券商贝塔+模式优势,金融IT更具弹性】 金融科技板块今日震荡走高。截至收盘,翠微股份涨停,财富趋势大涨超4%,指南针、银之杰等纷纷涨逾2%,中科江南、拓尔思、新晨科技和信安世纪等纷纷上涨超1.5%。中证金融科技主题指数收涨0.23%。 热门ETF方面,金融科技ETF(159851)早盘下探回升,随后红盘震荡,场内价格收盘上涨0.27%,全天成交额1368万元。K线连续两日收十字星,表明多空胶着,或酝酿变盘信号。 消息面上,近日,腾讯云联合信通院正式发布国内首个金融行业大模型标准。该标准涵盖了金融大模型的关键能力要求,包括场景适配度、能力支持度和应用成熟度三大方面。中信建投研报指出,国内金融大模型创新与实践积极推进,生态逐步成熟。看好金融行业数智化进程加速,推荐关注金融大模型落地受益厂商。 长江证券认为,金融IT与券商等市场行情密切相关,历来是反弹先锋。历次政策支持市场熊转牛过程中,证券行业作为受益正反馈行业引领行情,而金融IT尤其是互联网金融行业既具备券商反弹贝塔属性同时因商业模式好等优势更具弹性,看好金融IT反弹。 对于具体布局方向,广发证券则表示,资本市场交易制度改革有加速趋势,将为资本市场IT厂商带来明确的IT系统改造相关业务的业绩增量。金融信创大单落地持续验证我们对于金融信创加速的判断。可关注三条主线: 1、受益于交易制度改革的资本市场IT厂商; 2、受益于权益市场回暖的金融信息服务商; 3、受益于金融信创推进的IT厂商。 资料显示,金融科技ETF(159851)跟踪的中证金融科技主题指数第一大权重行业为计算机,占比约80%,覆盖了数字经济、ChatGPT、信创、金融IT等热门主题。其第二大权重行业为非银金融(券商),占比超10%,成份股主要为互联网券商。指数“弹力出众”,2019年以来多轮反弹领先主流宽基指数。 三、【港股同步反弹,港股互联网ETF(513770)止步两连阴,积极“动能”来自何方?】 港股今日主要跟A股!隔夜美股市场大跌背景下,港股今日逆流而上,三大股指悉数飘红。科网龙头方面,快手-W、小米集团-W均涨近2%,腾讯控股小幅飘红。 场内代表ETF方面,重手聚焦港股互联网龙头股的港股互联网ETF(513770)早盘冲高回落,午后横盘震荡,场内价格收涨0.27%,止步两连阴,日成交额1.75亿元,较昨日明显放量。 1、基本面持续复苏 前面也提到了,内地工业企业利润由降转增,三大门类利润均改善的数据释放,成为今日港股上行的主要动力。 对于港股后市而言,更大幅度的市场反弹,需要去跟进观点经济修复动能的持续性,并等待更多对症措施出台。总体看,当前港股市场处于底部区域,其基本面跟随国内经济已经筑底,且持续性复苏预期亦在政策“组合拳”引导下逐步增强。 2、加息终点渐近,未来预期逐步明确 针对FOMC后续加息问题,港股互联网ETF(513770)基金经理丰晨成认为,中长期视角,加息终点渐近,未来预期逐步明确,加息路径上下限均收敛。 联储决议看,高景气是联储更鹰的原因,降息节奏可能晚于预期。同时通货膨胀压力在逐步减缓,市场担忧的油价问题也被表态目前并非联储主要关切,加息压力也在减缓。之前景气和通货膨胀数据也验证了美国处于高景气和通货膨胀下降的乐观路径。 展望后市美国消费趋势仍然较强,通货膨胀中房租和核心服务等联储核心关注项也在逐步回落,呼应联储预期。如果后续数据持续对应验证,联储可能继续维持现状。 3、重申成立小组深入研究提升香港股市流动性方法 香港特别行政区行政长官李家超昨天在凤凰卫视主办的“新空间·新动能——凤凰湾区财经论坛2023”上再度回应流动性方法改善问题。 股票市场的蓬勃发展,对巩固香港作为国际金融中心地位和国际竞争力,有重要作用。特区政府已成立“促进股票市场流动性专责小组”,深入研究提升香港股市流动性的方法,帮助我们作出策略性和前瞻性的规划,为香港建设更蓬勃和更具活力的资本市场。料四季度会有系列改善流动性措施陆续出台。 4、新版号发布,港股互联网游戏稳步复苏 行业层面上,前日国家新闻出版署公布2023年9月份国产网络游戏审批信息,本次发放进口版号共计89款。9月国产版号重新下发,说明行业监管疑虑消退,互联网游戏行业景气向上趋势不改。 据了解,港股互联网ETF(513770)跟踪中证港股通互联网指数(931637),权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司,其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%,前十大成份股权重近80%,重手聚焦互联网巨头企业,随着平台经济基调明确,利好因素持续释放,港股互联网龙头有望迎来估值、盈利双升。 数据来源:沪深交易所 风险提示:医疗ETF被动跟踪中证医疗指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2014.10.31;金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数,该指数基日为2014.6.30,发布日期为2017.6.22;券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数,该指数基日为2007.6.29,发布于2013.7.15;银行ETF被动跟踪中证银行指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2013.7.15;港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数,该指数基日为2016.12.30,发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,不作为任何个股推荐,不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现!根据基金管理人的评估,医疗ETF、金融科技ETF、券商ETF、银行ETF风险等级均为R3-中风险,港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对本基金进行风险评价,投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。 风险提示:界面有连云呈现的所有信息仅作为参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!
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有连云
2023-09-27
节前“红包行情”,港股+A股携手反攻!医疗ETF(512170)飙涨2.44%,百亿主力资金埋伏,医疗反转快了?
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0)同期也获资金增仓4.32亿元。看好
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后市行情的投资者可以重点关注。 消息面上,上午国家统计局公布的全国规模以上工业企业利润数据显示,8月份规模以上工业企业利润同比增长17.2%,由降转增,自去年下半年以来,工业企业当月利润首次实现正增长。其中原材料制造、装备制造业表现亮眼。稳增长政策持续发力,经济复苏展现较强韧。 尽管昨夜美股大跌,三大股指收盘均创三个多月以来最低水平。不过在“内在”经济改善数据释放后,A股市场仍能突破阻力上行,再次说明内在因素才是决定市场走势的核心驱动力。 三季度临近尾声,节后归来A股将正式进入四季度行情。根据招商证券观点,A股四季度或迎重大转机。在经历了二季度至三季度的调整后,A 股迎来基本面、流动性、政策面的上行拐点。外部流动性的压力逐渐释放,四季度外资有望重回流入趋势。A 股在四季度有望迎来重大转机,演绎N 型的最后一笔上行走势。 【ETF全知道热点收评】今日重点聊聊医疗、金融科技、港股互联网等3个板块主题的交易和基本面情况。 一、【CXO大爆发!医疗ETF(512170)放量涨2.44%,成交激增170%!百亿主力资金埋伏,医疗反转快来了?】 医药医疗今天涨嗨了!CXO概念早盘集体活跃,午后更迎大爆发,巨头药明康德飙涨7.5%,创下近6月最大单日升幅!博腾股份尾盘一度触及涨停,收涨16.34%,皓元医药、九洲药业双双涨超8%。不过3200亿器械巨头迈瑞医疗今天没跟上节奏,收跌0.62%。 场内热门ETF方面,医疗板块头部医疗ETF(512170)全天强势,盘中一度冲高涨近3%,收盘场内价格涨2.44%,强势站上60日均线。场内交投异常活跃,全天成交8.49亿元,较昨日放量逾170%,创下近20日单日成交额新高! 主力资金再度齐聚医药医疗,午后加速冲锋!截至收盘,医药生物行业主力净流入72.84亿元,在31个申万一级行业中高居首位!至此,主力资金已连续10日增仓医药医疗!拉长时间看,近5日、近20日医药生物行业主力净流入额分别达144.44亿元、322.14亿元,均高居全行业之首!资金持续涌入潜伏,反映市场对医药医疗后市较为乐观。 行业消息,数据显示,2023年8月全球生物医药领域共发生90件融资事件,融资金额为20.54亿美元,环比上升24.56%;从细分领域看,8月CXO领域共发生23起融资事件,融资总额约为4.57亿美元,环比上升约454%。民生证券表示,CXO板块投融资有望企稳向上,看好下半年常规业务快速增长、新签订单环比改善,同时关注 AI+药物发现领域和多肽产业链相关订单落地带来的投资机遇。 CXO巨头药明康德久违飙涨,早间公司公告称,目前无锡药明康德新药开发公司下属子公司上海合全药业已启动常州和泰兴两个生产基地的多肽产能扩建工程,预计扩建完成后的新产能将于2023年12月投入使用,届时公司多肽固相合成反应釜体积将由原计划的20000L增加至32000L。机构表示,多肽产能的提前释放为2024年业绩提供更强确定性,持续看好减肥药及多肽CDMO供应链中长期业绩和订单确定性。 9月医药医疗止跌迹象初现,且几度领涨大市,国联证券指出,医药医疗行业经历了较长时间的调整,在整体市场低迷的情况下具备了相对的优势。国盛证券表示,医药医疗当前处于中长期底部区间,长期胜率和赔率均较高,三季报之前会有一波情绪修复博弈行情,而近期正在演绎。 就后市策略,中泰证券表示,看好医药医疗大β行情的到来,看好板块整体估值抬升,看好国内医药创新、消费、制造的升级,建议积极关注医药医疗整体机会。 公开资料显示,医疗ETF(512170)跟踪的中证医疗指数成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头,其中医疗器械权重超4成,直接受益于后疫情时代医疗新基建;医疗服务+医美权重超5成,覆盖10只CXO龙头股,直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势。医疗ETF(512170)是投资者“一键布局国民健康刚需板块”的高效投资工具。 二、【首个大模型标准发布,金融科技ETF(159851)上涨0.27%,多空胶着!机构:券商贝塔+模式优势,金融IT更具弹性】 金融科技板块今日震荡走高。截至收盘,翠微股份涨停,财富趋势大涨超4%,指南针、银之杰等纷纷涨逾2%,中科江南、拓尔思、新晨科技和信安世纪等纷纷上涨超1.5%。中证金融科技主题指数收涨0.23%。 热门ETF方面,金融科技ETF(159851)早盘下探回升,随后红盘震荡,场内价格收盘上涨0.27%,全天成交额1368万元。K线连续两日收十字星,表明多空胶着,或酝酿变盘信号。 消息面上,近日,腾讯云联合信通院正式发布国内首个金融行业大模型标准。该标准涵盖了金融大模型的关键能力要求,包括场景适配度、能力支持度和应用成熟度三大方面。中信建投研报指出,国内金融大模型创新与实践积极推进,生态逐步成熟。看好金融行业数智化进程加速,推荐关注金融大模型落地受益厂商。 长江证券认为,金融IT与券商等市场行情密切相关,历来是反弹先锋。历次政策支持市场熊转牛过程中,证券行业作为受益正反馈行业引领行情,而金融IT尤其是互联网金融行业既具备券商反弹贝塔属性同时因商业模式好等优势更具弹性,看好金融IT反弹。 对于具体布局方向,广发证券则表示,资本市场交易制度改革有加速趋势,将为资本市场IT厂商带来明确的IT系统改造相关业务的业绩增量。金融信创大单落地持续验证我们对于金融信创加速的判断。可关注三条主线: 1、受益于交易制度改革的资本市场IT厂商; 2、受益于权益市场回暖的金融信息服务商; 3、受益于金融信创推进的IT厂商。 资料显示,金融科技ETF(159851)跟踪的中证金融科技主题指数第一大权重行业为计算机,占比约80%,覆盖了数字经济、ChatGPT、信创、金融IT等热门主题。其第二大权重行业为非银金融(券商),占比超10%,成份股主要为互联网券商。指数“弹力出众”,2019年以来多轮反弹领先主流宽基指数。 三、【港股同步反弹,港股互联网ETF(513770)止步两连阴,积极“动能”来自何方?】 港股今日主要跟A股!隔夜美股市场大跌背景下,港股今日逆流而上,三大股指悉数飘红。科网龙头方面,快手-W、小米集团-W均涨近2%,腾讯控股小幅飘红。 场内代表ETF方面,重手聚焦港股互联网龙头股的港股互联网ETF(513770)早盘冲高回落,午后横盘震荡,场内价格收涨0.27%,止步两连阴,日成交额1.75亿元,较昨日明显放量。 1、基本面持续复苏 前面也提到了,内地工业企业利润由降转增,三大门类利润均改善的数据释放,成为今日港股上行的主要动力。 对于港股后市而言,更大幅度的市场反弹,需要去跟进观点经济修复动能的持续性,并等待更多对症措施出台。总体看,当前港股市场处于底部区域,其基本面跟随国内经济已经筑底,且持续性复苏预期亦在政策“组合拳”引导下逐步增强。 2、加息终点渐近,未来预期逐步明确 针对美联储后续加息问题,港股互联网ETF(513770)基金经理丰晨成认为,中长期视角,加息终点渐近,未来预期逐步明确,加息路径上下限均收敛。 联储决议看,高景气是联储更鹰的原因,降息节奏可能晚于预期。同时通胀压力在逐步减缓,市场担忧的油价问题也被表态目前并非联储主要关切,加息压力也在减缓。之前景气和通胀数据也验证了美国处于高景气和通胀下降的乐观路径。 展望后市美国消费趋势仍然较强,通胀中房租和核心服务等联储核心关注项也在逐步回落,呼应联储预期。如果后续数据持续对应验证,联储可能继续维持现状。 3、重申成立小组深入研究提升香港股市流动性方法 香港特别行政区行政长官李家超昨天在凤凰卫视主办的“新空间·新动能——凤凰湾区财经论坛2023”上再度回应流动性方法改善问题。 股票市场的蓬勃发展,对巩固香港作为国际金融中心地位和国际竞争力,有重要作用。特区政府已成立“促进股票市场流动性专责小组”,深入研究提升香港股市流动性的方法,帮助我们作出策略性和前瞻性的规划,为香港建设更蓬勃和更具活力的资本市场。料四季度会有系列改善流动性措施陆续出台。 4、新版号发布,港股互联网游戏稳步复苏 行业层面上,前日国家新闻出版署公布2023年9月份国产网络游戏审批信息,本次发放进口版号共计89款。9月国产版号重新下发,说明行业监管疑虑消退,互联网游戏行业景气向上趋势不改。 据了解,港股互联网ETF(513770)跟踪中证港股通互联网指数(931637),权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司,其中持仓腾讯控股、美团、小米集团、快手、京东健康权重超60%,前十大成份股权重近80%,重手聚焦互联网巨头企业,随着平台经济基调明确,利好因素持续释放,港股互联网龙头有望迎来估值、盈利双升。 数据来源:沪深交易所 风险提示:医疗ETF被动跟踪中证医疗指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2014.10.31;金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数,该指数基日为2014.6.30,发布日期为2017.6.22;券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数,该指数基日为2007.6.29,发布于2013.7.15;银行ETF被动跟踪中证银行指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2013.7.15;港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数,该指数基日为2016.12.30,发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举,不作为任何个股推荐,不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现!根据基金管理人的评估,医疗ETF、金融科技ETF、券商ETF、银行ETF风险等级均为R3-中风险,港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对本基金进行风险评价,投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
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金融界
2023-09-27
中信建投:金融大模型积极进展,关注
金融
IT
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中信建投研报表示,国内首个金融行业大模型标准发布,华为发布金融大模型解决方案,度小满宣布“轩辕70B”金融大模型开源,恒生LightGPT大模型以及四款基于光子打造的数智产品将面向金融机构客户开启内测,国内金融大模型创新与实践积极推进,生态逐步成熟。看好金融行业数智化进程加速,推荐关注金融大模型落地受益厂商。
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金融界
2023-09-27
中欧基金一周观察:积极信号或正在逐渐出现
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opilot宣布商用而再度发酵; 非银
金融
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(+1.94%)涨幅第二,主因资本市场活跃度改善政策预期不断抬升; 传媒板块(+1.49%)涨幅第三,主因前期调整较为充分,叠加微软AI正式商用发布。 上周跌幅前三为: 美容护理板块(-3.22%)跌幅第一,主因部分美妆产品带货事件对板块带来负面冲击; 社会服务板块(-2.82%)跌幅第二,主因假期临近利好逐步兑现; 有色金属板块(-1.94%)跌幅第三,主因短期内贵金属价格有所调整。 (数据来源:wind,截止日期:2023/9/22) 中欧观点 市场整体表现震荡且显现弱势,但积极信号或正在逐渐出现。继上上周存款准备金利率下调后,上周末中美联合成立相关合作小组的消息再次带来积极回应。市场情绪在经历三个工作日流出后,周五再次大幅流入,积极因素不断积累。伴随经济下行压力在8月边际改善,以及更多积极政策,A股当前已具备中长期再配置价值并建议予以关注。近期市场担心的资金面风险正在逐渐释放,但需留意的是,资金面往往并不是市场的领先指标。相反有些时候资金的流向在放大情绪,反而是市场的滞后指标。 配置建议 若后续市场风险偏好改善,那么机构投资者低配且估值处于历史底部的行业弹性显著更强。关注以下三类行业:一类为估值处于历史底部区间、对经济复苏高度敏感、且具备高现金价值的周期行业,这些公司同时在利率走低的背景下更受欢迎;其二是估值在大幅调整后已具备更高安全边际的新能源和医药等行业。以及市场整体调整后更具性价比的细分复苏行业如基本面改善的近距离接触型行业如服务消费、出行和保险;第三开始表现出上行拐点的特征的周期行业如半导体和电子板块等。 对于债券市场,政策利空尚未出尽,短期债市依然承压,节后资金转松可能会迎来一波修复行情,利率曲线陡峭化。
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金融界
2023-09-26
主力资金|主力卖出AI、大
金融
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,北向资金单边净卖出80亿元
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9月25日,沪深两市今日成交额7129亿,较上个交易日缩量525亿。超大单(机构)全天净卖出121.3亿元。北向资金今日净卖出80.39亿元,其中,沪股通净卖出42.43亿元,深股通净卖出37.96亿元。资金流向上,主力净买入前三的是医药生物、综合、汽车行业板块,分别获得主力资金净买入4.84亿元、-0.24亿元、-0.86亿元。遭主力净卖出前三的是计算机、非银金融、电子行业板块,分别净卖出-41.73亿元、-40.53亿元、-19.12亿元。从个股来看,两市A股中主力资金净流入超1亿的有19家公司,净流出超1亿的有48家公司。张江高科、N万邦医、人民网分别获主力净买入3.09亿元、2.69亿元、2.17亿元。浪潮信息、太平洋、昆仑万维分别遭主力净卖出7.33亿元,6.88亿元,6.6亿元。
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金融界
2023-09-25
午评:A股震荡调整沪指跌0.39%,减肥药概念大涨,证券、地产板块领跌
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源车、建筑材料、食品饮料,消费者服务;
金融
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可以积极配置(券商,银行、保险);第三,红利资产依然是可以积极配置的方向。
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金融界
2023-09-25
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中美重磅!事关中美贸易协议 特朗普政府发出这样的信息
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