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一日崩跌近40美元！美联储最后一次加息来了？黄金或将再次突破2000美元

在银行业陷入危机模式的重大金融动荡中，金价上涨的事实与之前的金融市场压力事件形成了鲜明对比。她写道:“我们认为，有两个因素导致金价逆势上涨:(1)崩盘前的黄金头寸较轻，表明市场没有过度扩张，情绪的任何变化都将迅速推高金价;(2)各国央行一直是积极的买家，称地缘政治风险和市场不确定性加剧是近年来增加黄金储备的动机。” （来源：Kitco）如果金价要达到2000美元的水平，市场必须看到长期的避险买盘和货币政策预期的转变。虽然市场普遍认为美联储将再次上调25个基点，但由于银行危机，下调利率的预期开始增加。在这方面，黄金价格将听从美国国债收益率的走势作为指引。 “实际收益率的大幅下降已经提振了价格，但随着避险买盘的消退，我们认为加息预期仍将是主要驱动因素。这并不意味着黄金已经逃脱了下行风险，在股市波动和需要流动性资产来满足保证金要求的情况下，下行风险仍可能出现，”她指出。渣打银行预计第一季金价为1900美元，第二季为1840美元。在现货方面，分析师正密切关注央行的黄金购买量，目前黄金购买量已达到创纪录水平。“现货市场可能因价格高企而承压，但如果央行需求对价格保持不确定性，则可能填补缺口，”Cooper称。

夏洛特2023-03-22

随着银行业困境改变美联储预期避险资产和风险资产双双上涨

了自2020年4月以来的最大资金流入。金价上涨超过9％，而标准普尔500指数公用事业板块上涨2.2％。　　但被视为对经济增长敏感的资产却举步维艰。油价已跌至2021以来的最低水平，工业和小型食品公司的股价也出现了下跌。　　霸菱（Barings）首席全球策略师Christopher Smart表示：“我对我们收到令人困惑的信号并不感到惊讶，因为这是一个非常令人困惑的时刻。”“投资者对接下来会发生什么非常不确定。” 　　一些投资者认为，股市风险较高板块的持续上涨表明，未来将出现更多波动，尤其是在经济衰退预测成真的情况下。　　Federated Hermes首席股票市场策略师Phil Orlando表示：“纳斯达克指数表现较好，这一事实告诉我，还有一只鞋要掉。”他一直在进军防御性板块、现金和债券，预计标普500指数将从10月份开始测试其熊市低点。“如果盈利再下降至少10％，”他说，“很难证明”价格/收益倍数的扩张可能。　　摩根士丹利策略师Michael Wilson也提出了类似的谨慎观点，建议投资者远离科技股，选择防御性股票，以应对波动加剧。他在周一的一份报告中写道：“过去一周发生的事件意味着，大部分经济体的信贷可用性正在下降，这可能是最终让市场参与者相信盈利预期过高的催化剂。”

金融界2023-03-22

互动| 中国黄金：随着金价上涨公司黄金回购业务量不断增多

中国黄金在互动平台表示，近期因国际金价的波动等相关因素带动行业头部品牌股价上涨，公司保持高度关注并会不断努力做好市值管理。随着金价不断上涨，公司投资金条销售、黄金回购业务量不断增多。

金融界2023-03-21

FXTM富拓：避险情绪不断升温，黄金盘中突破2000关口

最大单周涨幅后，黄金多头明显处于上风。金价上涨的原因包括对银行危机蔓延的担忧、美联储加息预期下降、美元走软以及美债收益率下跌，接下来多头能否攻克2000关口呢？从技术面看，金价走势一浪高过一浪，目前已高于50日、100日和200日移动均线。从以往的经验看，2000关口阻力非常强大，多头需要积聚足够力量才能确保周线收上这个水平。如果受阻，金价可能会回落到1955一线，然后再重新挺进2000关口。如果顺利突破这一心理位，则上行目标看向2050、2070美元、甚至2020年8月触及的2074上方高点。反之，若空头反扑，金价可能回撤至1955以下，那么后市或回踩1935、1915和1900。了解更多信息，请访问：FXTM 免责声明：本书面/视频材料为个人观点和想法，不应被理解为包含任何类型的投资建议和/或任何交易的邀请。它并不意味着有义务购买投资服务，也不保证或预测未来的业绩。FXTM富拓及其网络联盟商、代理机构、董事、管理人士或职员不保证任何信息或数据的准确性、有效性、时效性或完整性，对基于以上信息进行投资造成的损失不承担任何责任。风险警示：差价合约(CFD)是复杂的交易品种，由于杠杆原因，存在快速亏损的高风险。应该仔细考虑您是否理解了CFD的原理以及您是否能够承担亏损的高风险。编者按: FXTM富拓品牌：ForexTime Limited 受CySEC 监管(执照号：185/12)，获得南非FSCA许可， FSP编号46614。Forextime UK Limited获得FCA授权和监管 (执照号：777911)。Exinity Limited受毛里求斯金融服务委员会监管，执照号C113012295。本文作者: FXTM富拓高级研究分析师Lukman Otunuga 2023-03-21

FXTM 富拓2023-03-21

金价跌破1970！美元和黄金竞争“货币风暴避风港” DeltaStock：欧元、日元和英镑交易分析

年来情况一直如此。然而近年来，美元随着金价上涨而升值。美元太强还是黄金太强？不幸的是，我对此没有很好的答案。” 观察美联储资产负债表的水平，上周美联储的资产负债表增加约3000亿美元，原因是美联储向陷入困境的银行提供信贷，以换取这些银行发行票据和债券作为紧急贷款的抵押品。货币供应量是否也增加了？直到4月25日公布3月M2统计数据，市场才能知道这个问题的答案。“我还要指出，尽管美联储公开表示有意这样做，但其资产负债表并没有明显缩水。” 再看到美国银行存放在美联储的银行准备金水平，在2008年之前的几十年里，银行准备金只是今天的一小部分。这是因为银行准备金在2008年之前不支付利息，并且银行必须持有准备金以抵押其存款。因此，银行只持有它们被要求持有的绝对最低数额的准备金。2008金融风暴年后，美联储开始对准备金支付利息，因此银行开始将准备金视为一种有价值的资产：质量最高、无风险、无违约且支付浮动利率。简而言之，准备金开始被视为在功能上等同于国库券，银行乐于增加其持有的准备金。无论以何种标准衡量，从历史的角度来看，当前的银行储备都很充裕。美联储并没有像2008年之前那样大幅限制这种非常重要资产的供应，当时美联储有意限制储备供应以提高市场利率。这是认为今天的银行体系和金融市场比之前，美联储紧缩政策更具弹性的一个很好的理由。观察信用违约掉期利差的水平，这是一个流动性很强的通用指标，可以反映市场对企业利润健康状况的看法，并由此推断出经济的健康状况。在硅谷银行危机之后，这些利差有所上升，但幅度不大，这是一件好事，因为这意味着经济不太可能处于衰退的边缘。名义和实际5年期国债收益率水平，以及两者之间的差异来看，这是市场对未来5年CPI通胀平均水平的预期。Scott提到：“通过这一衡量标准，市场表示通胀前景几乎没有问题。美联储迄今为止所做的一切，都足以驯服一年多前苏醒的通胀野兽。” 《华尔街日报》记者、被市场称为“美联储传声筒”的Nick Timiraos指出，美联储主席鲍威尔和其他官员本周将面临多年来最艰难的决定之一。他强调：“是再次加息以对抗顽固的高通胀，还是在2008年以来最严重的银行业危机中选择暂停加息。” 他认为，美联储此次是否加息25个基点的决定，可能部分取决于市场如何消化瑞银集团(UBS)收购瑞士信贷(Credit Suisse)的最新动态，以及美国为平息银行业危机蔓延的担忧而采取的措施。美联储官员为期两天的利率决策会议将于周三结束，CME的Fed Watch工具最新数据显示，投资者预测美联储可能会继续加息25个基点的概率现来到76.8%，不加息的概率则为23.2%。 Timiraos表示，美联储面临两难，加息可能会突显出美联储抗通胀的承诺，但却有可能加剧银行业危机引发的市场动荡，带来痛苦的经济低迷，如果官员出现误判，后续可能需要采取更彻底的干预措施。银行业的动荡可能会导致信贷减少，高盛的经济学家估计，由于银行业压力而收紧贷款标准相当于美联储基准利率上调25至50个基点。路透社的调查结果显示，大多数经济学家押注美联储将不会暂缓加息，参与调查的82位经济学家中，有高达76位认为美联储将在本周会议上决议继续加息25个基点。以下是DeltaStock的外汇技术分析：欧元/美元过去的交易时段对欧元/美元来说是成功的，尽管开盘时存在看跌压力，但多头在触及1.0631的支撑位后取得了控制权，并成功克服1.0706的阻力位。如果看涨攻击继续，我们可能会看到尝试突破200周期日均线并触及阻力位1.0801。否则，如果空头重新进入市场，则货币对有可能回到支撑位1.0631。预计ZEW经济景气指数和新屋销售公布后，波动性将回升。阻力位：1.0801 1.0930 支撑位：1.0706 1.0630 (来源:DeltaStock) 美元/日元在过去的交易日中，美元/日元走强并触及130.36的支撑位。多头在该支撑位击退了空头的攻击，并成功守住了上述支撑位和阻力位132.50之间的路线。今天我们可能会看到两个水平之一的突破，这取决于多头或空头是否会占上风。阻力位：132.51 133.58 支撑位：130.36 (来源:DeltaStock) 英镑/美元昨天对英镑来说是极其成功的一天，因为多头设法将货币对推高至1.2282的水平，克服了其途中的两个阻力位1.2187和1.2267。在接下来的几天里，我们将观察到寻找新的阻力或恢复上行趋势。阻力位：1.2230 1.2260 支撑位：1.2085 1.2187 (来源:DeltaStock)

会员

小萧2023-03-21

证券之星全球市场早报（3月21日）

　　国际金价：　　美东时间周一，国际金价上涨。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价20日比前一交易日上涨9.3美元，收于每盎司1982.8美元，涨幅为0.47%。　　主要货币：　　在岸人民币兑美元北京时间03:00收报6.8785，较上一交易日夜盘收盘涨98点。成交量389.61亿美元。　　美元指数20日下跌。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天下跌0.42%，在汇市尾市收于103.2828。截至纽约汇市尾市，1欧元兑换1.0723美元，高于前一交易日的1.0682美元；1英镑兑换1.2280美元，高于前一交易日的1.2197美元；1美元兑换131.3180日元，低于前一交易日的131.6740日元。

证券之星2023-03-21

黄金收盘：银行业不安情绪持续存在黄金期货创近一年新高

hintan Karnani表示，上周金价上涨是由于美国和欧洲的"银行破产"。“有人担心，银行崩溃只是一个开始。”可能会有更多的大型和小型企业需要救助，因此“黄金有巨大的避险需求。” 　　Karnani说:“美国银行的信誉已经受到长期损害。“黄金价格的大幅回调（如果有的话）将在很短的时间内发生。”Karnani表示，投资者需要密切关注黄金交易所交易基金需求数据和黄金投资需求数据，因为"它们将决定价格，而不是黄金实物需求，后者肯定会下降。" 　　黄金还受益于美元走软。　　根据FactSet的数据，衡量美元兑一篮子货币强弱的洲际交易所美元指数下跌0.3％，至103.389点。10年期美国国债收益率最低跌至3.2968％，不过最后上涨9.8个基点至3.4856％。　　Kinesis Money市场分析师鲁珀特•罗琳（Rupert Rowling）表示:“黄金仍将是首选资产，直到投资者更有信心，认为没有其他金融机构面临风险。”

金融界2023-03-21

金价持续狂飙，月内涨幅9%，四川黄金连收12个涨停板！

视作全球资管机构资产配置策略的映射，是金价上涨最有效的风向标之一，有望持续推动金价上行，且本轮价格高点有望突破2020年高点。　　自2月20日至今，国内黄金价格上涨9％，3月20日的国内黄金价格为447.8元/克。分品牌看，周大福足金价格为576元/克；老凤祥足金价格为574元/克；中国黄金足金999％为545元/克；潮宏基黄金价格为576元/克，相比上周一（3月13日）上涨了23元/克。　　对于黄金价格上涨，中国黄金此前在接待机构调研时表示，针对公司今年一季度销售情况，整体感觉相比去年一季度数据有一定增长，但随着春节后金价的上涨，销售端承压。

金融界2023-03-20

黄金真正的高峰未到！10张图看鲍威尔两大筹码：房地产意外未崩盘、失业率仍低可控

认为，针对我们模型的潜在驱动因素，近期金价上涨的最可能解释是，市场越来越多地消化美联储一旦被迫停止加息，将失去对通胀的控制。面对多年的高失业率和摇摇欲坠的经济或持续高通胀的选择，黄金市场认为美联储会选择后者。这将标志着真正的范式转变，从那时起，金价可能开始反映长期的高通胀。” 几天前硅谷银行的倒闭在金融市场造成了巨大的动荡，美联储插手宣布一项有效救助银行的新贷款计划的同时，也导致市场对美联储的预期发生急剧变化。在救助之前，联邦基金期货暗示市场预计美联储今年将加息几次，之后只会逐步放松。一周后，市场现在定价美联储只会加息到5月，然后转向并开始降息。#银行业危机# 硅谷银行的崩溃和随后的救助，导致对美联储加息能力的急剧重新评估。 (来源:Goldmoney Research) Goldmoney总结称，黄金市场仍在消化更悲观的前景，更高且持续的长期通胀只有时间才能证明这种观点是否正确。 “在我们看来，它非常具有前瞻性，而黄金似乎是目前唯一具有前瞻性的市场。例如，TIPS 的10年期隐含通胀率低得可笑，仅为2.2%。为了使模型预测的价格与观察到的黄金价格相匹配，10年期隐含通胀率必须高出1.5%左右，达到3.75%。” “这似乎并非完全不可行，然而，即使黄金市场最终被证明是正确的，市场的其他部分也需要一段时间才能同意这一观点，而且很可能会出现一段实际通胀率急剧下降的时期。” 也就是说，由于在这种情况下股票看起来更加脆弱，而且债券和现金在高通胀时期是不受欢迎的资产类别，因此在最终的通胀对冲工具到来之前，黄金可能只是唯一的选择。

小萧2023-03-20

价格逼近历史高点！黄金是否进入长期牛市？

期内黄金需求快速上升或供给紧缺往往引发金价上涨；其次由于美元与黄金挂钩，美联储加息，金价往往承压；最后地缘政治、金融危机等突发风险事件也会刺激投资金需求，进而拉动金价上涨。　　长期看，金价中枢上行明显，通货膨胀、央行持续性货币超发是金价中枢上行的重要影响因素(黄金作为硬通货，通货膨胀往往引发金价上行；而金融危机以来，多国央行采取超宽松性货币政策，期间金价也经历数轮快速上行)。　　储量大的黄金矿企或将受益　　而从金价上涨的角度看，黄金矿企能够充分受益于金价上行，在业绩弹性的助推下，公司利润上涨幅度会大于金价上涨幅度。一般来说，矿产金业务占比较高、单位生产成本较高或固定费用较高的公司，公司的业绩弹性越强。　　目前国内黄金价格基本与国际市场黄金价格接轨，只要满足金交所统一的品质标准，黄金销售基本不存在困难。　　因此，作为资源型产业，黄金生产企业的发展和行业竞争力取决于勘探技术与能力、拥有的资源储量与质量、资源综合开发利用情况、技术工艺水平、企业内部管理水平等多种因素。　　黄金矿山通常是大型黄金生产企业最基本的利润保障，矿产金构成了企业主要的盈利来源。大部分拥有优质矿山的黄金企业利润主要依靠矿产金，冶炼环节利润率较薄弱，多以湿法冶炼处理常规金精矿为主。　　2021年，中国营业收入前五大黄金上市公司分别为紫金矿业集团股份有限公司、中金黄金股份有限公司、山东恒邦冶炼股份有限公司、山东黄金矿业股份有限公司、湖南黄金股份有限公司。　　目前国内金矿储量大的公司有紫金矿业、山东黄金、中金黄金等。　　紫金矿业国内金矿储量上，截至2021年，国内金矿储量1927.37吨，紫金金矿储量792.15吨，占国内总储量的41.1%。　　海通证券指出截至2021年底，山东黄金拥有9座山东省内矿山，4座山东省外矿山和2座海外矿山，合计金资源量1479吨，权益量1280.65吨，其中山东省内矿山部分位于全球三大金成矿带-山东胶东成矿带，资源禀赋优异。　　中邮证券指出2021年，中金黄金实现矿产金产量20吨，占比全国矿产金产量的7.7%截至2021年底，公司保有资源储量金金属量510.5吨。　　金价是否进入长牛　　民生证券研究报告认为，全球处于类滞胀周期，金价将迎来长期牛市。当前全球经济处于历史级别的货币超发周期中，货币信用的泛滥将对通胀形成长期传导，随着需求的边际好转，通胀或将超预期，形成滞胀。从历史上看，滞胀周期中，金价涨幅明显。　　在风险层面上，也有分析认为，目前来看，市场后期仍存在美联储加息幅度超预期、美国通胀持续性超预期的可能，因此贵金属价格仍面临大幅下跌的风险。　　往后看，金价的长期走势还取决于美国经济情况。当美国经济处于景气期之时，强劲的经济增长所产生的机会成本及利息损失将极大削弱持有黄金资产的收益。另一方面，美国实体经济的繁荣将导致美元强势，更进一步抑制黄金价格。　　所以，在美国经济表现强劲的经济上市期，金价往往表现不佳。与之相反，当美国经济进入衰退期，实体经济发展动能逐渐减弱，货币信用出现恶化，美元也将走向疲软，从而使得黄金收益变得突出。　　从历史看，1970到1980和2001到2011年，黄金走出两轮长达10年的大牛市，这两轮大牛市中，美国经济都处在衰退周期。

证券之星2023-03-20

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