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动下，携程在未来可能会继续受益。”——野村证券分析师Chen Liu，2025年2月24日 “携程通过优化运营和丰富产品线，成功提升了毛利率和盈利能力，未来的持续增长值得关注。”——花旗银行分析师Qi Zhang，2025年2月23日 “携程的海外业务扩展有助于其进一步分散风险，特别是在全球旅游需求回升的情况下。”——高盛分析师Jason Lee，2025年2月22日来源：今日美股网

今日美股网02-26 00:12

哔哩哔哩增长承压，野村证券下调评级但目标价上调至25美元

哔哩哔哩增长面临挑战，野村证券下调评级但上调目标价内容导读野村证券研报：哔哩哔哩未来增长或放缓《三国：谋定天下》周年效应对游戏收入的影响广告市场疲软对哔哩哔哩商业模式的影响野村证券下调哔哩哔哩评级，但上调目标价编辑观点名词解释相关大事件野村证券研报：哔哩哔哩未来增长或放缓根据 www.TodayUSStock.com 报道，野村证券最新研报指出，哔哩哔哩（Bilibili，NASDAQ: BILI）可能在未来几个季度面临增长挑战。尽管其在内容生态和用户粘性方面仍具备竞争力，但核心商业化板块（游戏与广告）可能受到不利因素影响。分析师认为，哔哩哔哩的游戏业务依赖于《三国：谋定天下》这一热门产品，而广告收入也受宏观经济环境影响，可能在2025年放缓。《三国：谋定天下》周年效应对游戏收入的影响哔哩哔哩旗下热门游戏《三国：谋定天下》（简称《三谋》）在2024年推出后迅速成为市场热点，为公司带来了可观的游戏收入。然而，野村证券指出，该游戏将在2025年第二季度迎来上线一周年，随着用户基数趋于稳定，增长速度可能放缓。哔哩哔哩当前产品线中难以找到另一款能够匹敌《三谋》影响力的新游戏，这意味着其游戏收入增速可能受到较大挑战。广告市场疲软对哔哩哔哩商业模式的影响除了游戏业务，哔哩哔哩的广告收入也面临一定的增长压力。野村证券指出，由于整体广告市场疲软，加之基数效应影响，哔哩哔哩的广告收入增长可能在2025年放缓。这对公司整体商业化战略提出新的挑战。哔哩哔哩近年来加大了对品牌广告、效果广告的布局，但市场需求疲软可能导致收入增长低于预期。野村证券下调哔哩哔哩评级，但上调目标价基于上述分析，野村证券将哔哩哔哩的评级从“买入”下调至“中性”，但仍上调其ADR目标价，从20.00美元提升至25.00美元。这表明尽管哔哩哔哩面临短期增长挑战，但市场对其长期发展仍抱有一定信心，可能是基于其内容生态和用户基础的稳健性。编辑观点哔哩哔哩的商业模式一直围绕着社区生态建设，但其商业化路径仍然依赖于游戏和广告业务。当前的增长压力表明，公司需要寻求更多元化的收入来源，以缓解单一业务依赖风险。在游戏方面，《三国：谋定天下》是目前的核心收入来源，未来哔哩哔哩需要加大新游戏的储备，以保持市场竞争力。在广告市场方面，宏观经济环境仍然是一个关键变量，哔哩哔哩可能需要加大电商、会员订阅等领域的探索，以增强营收稳定性。名词解释 ADR（美国存托凭证）：一种在美国交易所上市的外国公司股票，允许美国投资者投资海外公司。基数效应：指前期数据较高或较低，导致同比增速出现放缓或加快的现象。 NOA（自动辅助导航驾驶）： B站的游戏业务模式，即通过代理或自研游戏获取收入。品牌广告：主要用于提升品牌知名度的广告形式，通常投放于视频内容和社交平台。相关大事件 2025年2月：野村证券发布研报，下调哔哩哔哩评级至“中性”，但上调目标价至25.00美元。 2024年6月：哔哩哔哩宣布《三国：谋定天下》玩家突破5000万，成为年度最受欢迎游戏之一。 2024年4月：中国广告市场需求疲软，多家互联网公司广告收入增速放缓。 2023年12月：哔哩哔哩推出“降本增效”计划，优化运营结构，提高盈利能力。来源：今日美股网

今日美股网02-26 00:11

日本股市因全球经济不确定性而出现大幅波动，五大商社逆市上涨，显示出强大的市场适应力

延续，可能需要更多时间来恢复。" — 野村证券分析师，2025年2月22日。 "商社的表现说明了它们在全球业务中强大的适应能力，尤其在全球经济波动时。" — 花旗银行分析师，2025年2月21日。来源：今日美股网

今日美股网02-26 00:11

【日股收评】特朗普关税威胁吓坏市场！日经225狂泄超500点，巴菲特热情弥补跌幅

这可能在汇回利润时对其造成负面影响。野村证券投资内容部策略师Maki Sawada表示：“市场对特朗普关税政策的谨慎态度导致东京股市上周失去地盘，这种情绪持续存在，打击了汽车和其他出口导向型行业。” 不过，在亿万富翁投资者沃伦·巴菲特（Warren Buffett）周六表现出购买更多股票的热情后，主要交易公司的股价大幅上涨，弥补了日经指数的跌幅。

云涌02-25 16:49

利率成了关税的俘虏！中国央行政策反复无常，何时降息已成谜？

近官员之前暗示的5%的最低阈值。根据野村证券的中国首席经济学家陆挺的观点，保持经济活力的解决方案可能并不完全依赖于央行。 “仅仅依靠央行是难以捍卫人民币的，”他说。“财政政策应该在刺激国内需求和稳定增长方面发挥更主导的作用，抵消外部需求带来的压力。”

风起02-24 19:26

会员

网易四季度财报：营收未能转增但净利润大幅超预期，端游强劲增长

而手游的下滑则反映出行业竞争加剧。”—野村证券分析师，2025年2月20日 “DeepSeek在游戏中的应用标志着AI技术将成为游戏开发的重要组成部分。”—高盛分析师，2025年2月20日 “尽管整体营收下滑，网易通过优化成本结构获得了净利润的惊人增长。”—摩根士丹利分析师，2025年2月20日来源：今日美股网

今日美股网02-22 00:12

日本股市下跌，日元走强，沃尔玛预期令市场失望

的影响，尤其是对大公司股价的忧虑。”—野村证券分析师，2025年2月21日来源：今日美股网

今日美股网02-22 00:12

日本高层计划特斯拉投资尼桑，接替与本田合并谈判破裂，可能重塑电动汽车产业格局

要角色，支持特斯拉的投资提案。” - 野村证券分析师，2025年2月。 “这是特斯拉向全球电动汽车产业扩展的重要一步。” - 摩根士丹利分析师，2025年2月。来源：今日美股网

今日美股网02-22 00:11

日本通胀创19个月新高推动日元升值，特朗普关税政策加剧美元疲软

的政策可能会限制日元进一步升值。”- 野村证券汇率策略师Jin Moteki。编辑观点当前汇率的波动反映了市场对特朗普政策不确定性的担忧以及全球贸易局势的复杂性。日元在短期内可能继续受通胀数据影响，但在日本央行的干预下，难以持续大幅升值。美元的弱势则表明，市场对特朗普关税政策的信心不足。名词解释日元（JPY）：日本的官方货币，是全球最重要的贸易结算货币之一。美元（USD）：美国的官方货币，全球最主要的储备货币。日本央行（BOJ）：日本的中央银行，负责货币政策的制定和实施。关税：国家对进口商品征收的税率，通常用于调节贸易或保护本国产业。近期相关大事件 2025年2月：特朗普宣布将对中国商品征收额外10%的关税，并恢复钢铝关税。 2025年1月：日本的核心消费者物价指数（CPI）创下19个月来最高增速。 2025年1月：特朗普宣布将暂停对加拿大和墨西哥的关税威胁。国际专家点评 “市场的关注点不再仅限于关税，而是转向特朗普是否能够兑现更多政策。” - 高盛分析师，2025年2月。 “日元近期的涨幅虽然明显，但日本央行的政策可能会有效抑制其过快升值。” - 摩根大通分析师，2025年2月。 “美元的下跌与特朗普政府的贸易政策执行力度不强密切相关。” - 瑞士信贷分析师，2025年2月。 “全球市场对美国的关税政策充满不确定性，未来可能会导致美元进一步贬值。” - 摩根士丹利分析师，2025年2月。 “日本的通胀上升将给日元带来更多支持，尤其是在其他国家可能降息的背景下。” - 日本经济学家，2025年2月。来源：今日美股网

今日美股网02-22 00:11

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