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特朗普与中东领袖共进商界盛宴，谁最先分得蛋糕？

迎来合作高峰期。波音（Boeing）和通用电气旗下的GE Aerospace获得来自卡塔尔航空总额高达960亿美元的订单，内容包括多达210架波音787和777X宽体客机，以及超过400台配套的GEnx和GE9X发动机。这笔交易标志着美制大型商用飞机和发动机设备在中东航空市场的重要地位再次被强化。除此之外，达美航空则与沙特航空签署代码共享协议，覆盖美洲、欧洲和亚洲主要航线网络，预计每年为达美带来约4.2亿美元新营收。科技领域同样反应迅速。由沙特公共投资基金（PIF）主导，宣布成立新的国有人工智能企业“Humain”，作为对外科技合作的前沿项目。英伟达（NVIDIA）成为首批合作伙伴之一，将为该公司建设一个覆盖1.8万个GB300芯片的超级计算中心，预计能支撑高达500兆瓦的算力，成为全球领先的AI基础设施之一。除英伟达外，Humain还与AMD达成规模高达100亿美元的合作协议，涵盖高性能芯片及相关软件支持。对于AMD来说，这不仅是扩大市场份额的良机，也进一步稳固其作为AI运算领域核心玩家的地位。在此背景下，芯片产业链景气度同步提升。美光科技（Micron）也可能因此受益，因高性能AI任务对内存需求迫切，而台积电（TSMC）作为英伟达和AMD的主要代工伙伴，也有望迎来更多高端制程订单。博通（Broadcom）等企业在高算力芯片互联解决方案方面亦有增长空间。阿布扎比方面，阿联酋企业G42宣布将与多家美国科技公司共同推动建设一个装机容量为5GW的超大规模数据中心。分析指出，该数据中心的算力将远超目前市场上已建成的AI基础设施，设计规模足以支撑250万枚英伟达B200芯片运行，成为全球领先的人工智能算力中心之一。与此同时，亚马逊也开始加快其在中东的AI布局。亚马逊与Humain达成协议，拟共同出资逾50亿美元在沙特打造一座“人工智能区域”，由亚马逊AWS提供底层技术支持。Humain将利用AWS平台开发服务于沙特政府的AI代理解决方案。值得一提的是，OpenAI目前也在考虑在沙特建设本地数据中心，进一步加强国际AI资源在中东的部署能力。能源领域同样不容忽视。沙特阿美（Aramco）在官网发布声明称，其已与多家美国大型企业签署34份合作协议和谅解备忘录，涵盖清洁燃料、液化天然气（LNG）、碳排放控制、人工智能等多个方向，潜在合作金额合计高达900亿美元。在下游领域，沙特阿美与埃克森美孚（ExxonMobil）达成初步共识，将评估旗下SAMREF炼油厂的改造与扩建可能；上游合作则主要聚焦于LNG的供应与基础设施投资，为能源结构转型打下基础。以下是值得关注的股票：军工防务洛克希德・马丁（LMT）：F-35 战机、飞弹、防空系统。雷神科技（RTX）：飞弹、雷达、反无人机系统。航空与航空波音（BA）：787 与 777X 客机。 GE 航空航天（GE Aerospace）：GEnx 和 GE9X 引擎。达美航空（DAL）：与沙乌地阿拉伯航空展开代码共享合作。半导体与 AI 英伟达（NVDA）：AI 晶片、超级运算平台。超微半导体（AMD）：GPU／CPU，AI 合作协议。台积电（TSMC）：先进晶片代工。美光科技（MU）：记忆体晶片。博通（AVGO）：高速互联与 AI 通讯晶片。云端与数据中心亚马逊（AMZN）：AWS 云端服务，协助建构 AI 区域与算力平台。能源埃克森美孚（XOM）：炼油与 LNG 项目合作。原文链接

TradingKey05-16 19:18

特朗普卡塔尔行促成2435亿美元交易，波音960亿订单创历史新高

以高效机队和高端服务著称。 GE航空：通用电气旗下航空发动机制造商，为波音787和777X提供动力系统。乌代德空军基地：美国在卡塔尔的主要军事基地，驻扎美、卡、英三国空军。 MQ-9B无人机：通用原子公司生产的多任务遥控飞机，用于侦察和打击。 2025年相关大事件 2025年5月14日：特朗普与卡塔尔签署2435亿美元经济交易，波音获960亿美元订单，创历史最大宽体飞机订单。 2025年5月13日：特朗普访问沙特，宣布6000亿美元投资协议，包括1420亿美元军售。 2025年4月30日：波音结束为期两个月的工人罢工，生产逐步恢复，但777X认证仍延迟。 2025年3月15日：美联储下调2025年GDP增速预期至2.1%，因关税政策影响。 2025年1月20日：特朗普就职，10年期美债收益率升至4.6%，市场担忧赤字扩大。国际知名投行及专家点评 Noah Poponak，高盛分析师，2025年5月14日：“波音的卡塔尔订单为其提供了关键现金流，缓解了737 Max事故和罢工的压力，但交付能力是关键。”来源：彭博社 Sheila Kahyaoglu，杰富瑞分析师，2025年5月14日：“卡塔尔航空的订单标志着波音在宽体机市场的复苏，但777X认证延迟可能限制短期收益。”来源：路透社 Ken Herbert，RBC Capital分析师，2025年5月14日：“960亿美元订单将支持波音未来5年的收入，但供应链瓶颈和地缘政治风险需密切关注。”来源：CNBC Laura Martin，Needham & Company分析师，2025年5月14日：“波音订单提振了市场信心，但空军一号赠机争议可能引发监管和公众质疑。”来源：Yahoo Finance Mark Zandi，穆迪分析首席经济学家，2025年5月14日：“特朗普的中东交易增强了美国制造业，但关税政策可能推高成本，影响波音的全球竞争力。”来源：MarketScreener 来源：今日美股网

今日美股网05-16 00:11

健信超导冲击IPO，许建益一家三口持股近60%，通用电气参投

弟弟赵渭敏持有1.74%的股份。此外，通用电气（杭州）持股3.1%。许建益于1953年9月出生，初中学历。他自80年代末开始接触磁共振行业，曾在宁波鑫高益磁材有限公司、宁波合力磁材技术有限公司南京健信、宁波特信核磁技术有限公司、苏州柏尔特等公司任职；2013年12月至今任健信超导董事长。许卉目前在健信超导任董事、董事会秘书，许电波未在公司任职。健信超导的研发团队中有不少人都曾在迈瑞医疗(300760.SZ)工作过。例如，公司董事、总经理姚海锋曾于2004年至2014年在迈瑞医疗从事研发工作，研发中心总监刘照泉曾任迈瑞医疗放射影像产品研发部研发经理，产品开发部经理张强曾任迈瑞医疗超声研发部技术经理。自成立以来，健信超导主要从事医用磁共振成像（MRI）设备核心部件的研发、生产和销售，主要产品包括超导磁体、永磁体和梯度线圈。在超导领域，公司已形成包括1.5T零挥发超导磁体、1.5T无液氦超导磁体、3.0T零挥发超导磁体和开放式零挥发超导磁体在内的产品矩阵。公司产品举例，来源：招股书报告期内，公司超导产品的收入占比呈现上升趋势，其中无液氦产品收入增加较快，永磁产品收入相对稳定。 2022年至2024年，健信超导的超导产品营收占比由54.82%提升至65.58%，永磁产品的营收占比由45.18%下降至34.42%。按产品划分的收入占比，来源：招股书 02 2024年收入下降，毛利率低于同行受下游医疗设备行业政策等因素影响，近几年健信超导的收入也出现了波动。 2022年、2023年、2024年（报告期），公司的营业收入分别为3.59亿元、4.51亿元和4.25亿元；净利润分别为3463.5万元、4873.47万元和5578.39万元。 2024年，健信超导的收入同比有所下降。一方面原因在于，永磁产品收入受磁钢原材料价格回落影响而下降；另一方面，超导产品收入增速受国内医疗采购市场整体承压及医疗设备更新政策落地节奏影响而放缓。关键财务数据，来源：招股书报告期内，健信超导的主营业务毛利率分别为19.56%、22.84%和24.94%。与同行业公司相比，公司的毛利率相对较低，主要原因是产品类型、产业链环节与业务发展方向上存在差异。例如，辰光医疗主要业务包括射频线圈、超导磁体、梯度线圈等，同时逐步开展磁共振整机业务，其射频线圈业务毛利率较高；联影医疗主要销售医学影像设备，产业链较长且直接面向终端医院销售，保持了较高的毛利率水平。同行业可比公司毛利率情况，来源：招股书健信超导最近三年累计研发投入金额为7239.64万元，占最近三年累计营业收入的比例为5.86%。采购端，健信超导采购的主要原材料包括机械件、超导线、永磁材料、液氦和制冷机等，主要供应商包括西部超导、宁波韵升、天和磁材和住友重工等。销售端，健信超导下游客户主要为医用MRI设备厂商，主要采取直销模式。公司在MRI设备行业深耕多年，主要客户包括日本富士胶片集团、美国GE医疗、意大利百胜医疗、万东医疗、深圳安科、联影医疗、福晴医疗等重要的国内外知名医学影像企业。报告期各期，健信超导向前五名客户合计销售金额占比分别为73.75%、76.68%和79.62%，客户集中度较高。其中，第一大客户富士胶片集团占比分别为34.20%、44.20%和42.71%。值得注意的是，近几年，健信超导的存货账面价值不断攀升，由2022年末的1.82亿元提升至3.19亿元。受存货增加等因素影响，健信超导的经营活动现金流并不乐观，报告期内分别为-3675.73万元、6983.15万元、-2060.27万元。 03 健信超导全球市占率约4.2%，全球排名位列第五磁共振成像（MRI）技术是利用核磁共振原理，通过人体内原子核（主要是氢核）在强静磁场环境下与外加射频磁场发生共振，而产生影像的成像技术。 MRI成像清晰、软组织分辨力强、成像信息量丰富，同时具有无电离辐射性、无放射性损害的特点，在临床上广泛应用于颅脑与脊髓、头颈部、胸部、肌肉骨骼系统等多个人体部位成像，已成为当今最先进的非损伤性的影像学检查手段之一。 MRI设备主要由磁体、梯度系统（包括梯度线圈和梯度功放）、射频系统、谱仪、计算机及其他辅助设施组成。其中，超导磁体是超导MRI设备的核心部件。公司主要产品为MRI设备核心部件中的磁体及梯度线圈，来源：招股书全球MRI设备市场近年来持续增长，市场规模已由2015年的75亿美元增长至2024年的111亿美元，年复合增长率为4.5%。中国MRI设备市场规模已由2015年的104.5亿元增长至2024年的166亿元，年复合增长率5.3%。 2024年，全球MRI设备磁体及梯度线圈的市场规模约15.6亿美元；中国MRI设备磁体及梯度线圈市场规模约32.4亿元。全球MRI设备市场规模，来源：招股书全球主要MRI设备整机厂商中，GE医疗、西门子医疗、飞利浦医疗、联影医疗均自产超导磁体，这些厂商占据了全球及中国MRI设备80%以上的市场份额，富士胶片集团使用的超导磁体主要由健信超导提供。国内主要MRI设备整机厂商中，联影医疗自产超导磁体，东软医疗有部分自研超导磁体，其余国内厂商的超导磁体主要由健信超导提供。根据灼识咨询数据，以装机量口径统计，2024年全球超导磁体前五名厂商依次为西门子医疗、GE医疗、飞利浦医疗、联影医疗和健信超导；健信超导全球市占率约4.2%，全球排名位列第五，在国内企业中第二，仅次于联影医疗，是全球最大的超导磁体独立供应商。健信超导的部分产品销往海外，主要出口地区包括日本、意大利和印度等，同时公司部分原材料来源于海外，主要包括液氦、电子元器件等。未来若国际贸易政策出现不利变化，将可能对公司经营业绩产生不利影响。健信超导本次上市拟募集资金8.65亿元，主要投资于超导磁体研发项目，其中9000万元用于补充流动资金。值得一提的是，在募资补流的同时，健信超导近几年却在持续现金分红。具体来看，报告期内，公司现金分红金额分别为1999.97万元、1999.96万元、1999.96万元，占当期归属净利润的比例分别约为57.74%、41.04%、35.85%。总体而言，健信超导是全球最大的超导磁体独立供应商，不过受政策等因素影响，2024年收入有所下降，毛利率相对同行业较低。未来，公司能否持续绑定核心客户，实现经营业绩的稳健增长，格隆汇将保持关注。

格隆汇05-14 17:59

特朗普中东之旅：沙特打造AI时代，美国喜提万亿投资，英伟达AMD大涨

价值1420亿美元的军火销售协议、购买通用电气维尔诺瓦公司的能源装备、购买价值48亿美元的波音（BA.US）客机等。沙特王储表示，他们将努力推动在美投资金额达到1万亿美元，这相当于沙特阿拉伯的GDP。对于沙特阿拉伯而言，这次的广泛合作将推动沙特实现人工智能野心。 AI芯片领导者英伟达（NVDA.US）将向沙特公共基金旗下的人工智能公司Humain出口1.8万块最先进的芯片，并在未来五年内提供数十万颗英伟达先进处理器。沙特高层表示，英伟达与沙特建立的战略合作伙伴关系标志着一个转折点，沙特将构建未来的AI工厂，释放计算能力，为物理AI的新时代赋能。同时，「芯片老二」AMD（AMD.US）将向Humain提供价值100亿美元的芯片和软件。亚马逊（AMZN.US）和Humain达成了在沙特建设「人工智能区」的合作，投资价值超50亿美元。周二，美股芯片股大涨，费城半导体指数涨超3%，英伟达两日连涨超5%，AMD涨价4%。随着中国恢复波音订单的接收和美国与沙特达成合作，波音公司股价已从4月初低点反弹49%。原文链接

TradingKey05-14 15:08

WSJ：最赚钱的股息策略也是最简单的

决定哪怕只是一分钱也无法提高——辉瑞、通用电气、美国电话电报公司和沃尔格林都因此失去了“贵族”头衔——这些公司就会遭到市场惩罚。五年前，埃克森美孚为了保住这个称号费尽心思，最终勉强保住。尽管分红在过去几十年变得不再那么重要，但远未消失。Ned Davis Research的艾德·克利索尔德指出，标普500指数中超过五分之四的公司仍在发放分红，过去一年中有324家公司提高或首次发放了分红。虽然并非有意，但多年前这家研究机构的某项研究引发了市场对分红增长股的狂热。研究采用了一种应用很广的旧收益计算方法，并特别显示出这一类股票的卓越表现。这个机构现在采用了“反映行业变化的补充方法”，研究表明，分红增长股表现不俗，但更高收益率的策略——尽管波动性和换手率更高——自1973年以来在牛市和熊市中都优于分红增长股。但仅关注收益率也有风险。一种自助选股法曾经奏效，但后来失灵了，这就是1991年迈克尔·奥希金斯出版的《击败道琼斯》一书中提出的“道琼斯之犬”策略，建议每年买入道指成分股中股息收益率最高的10只蓝筹股。你可以尝试一个变通方法：在最近的一次访谈中，美国银行策略师萨维塔·苏布拉马尼安被问到是否有推荐的简单选股方法。她说，第一步是将大型市值、支付分红的公司按照收益率分成五个组。但不应该买入收益率最高的那组，因为这些公司可能就是陷阱——就像沃尔格林在崩盘前一样，应该选择第二高收益率的那组。苏布拉马尼安说：“这就像一种‘稳定埃迪’策略，任何人都可以操作……你可以在网上免费获取这些数据。每个月都可以自己运行一次，这是种非常有意思、非常非常无趣但似乎在大多数市场环境下都有效的策略。” 效果如何？根据Hartford Funds的数据，如果1930年在标普500或其前身中投资1000美元，到去年底会增长到860万美元。如果投资于收益率排名第二五分位的股票，这笔钱会增长到3100万美元。还能做得更好吗？也许可以。有一类基金关注一个叫“股东收益率”的概念——公司动用的全部超额现金，包括回购和净债务减少。到2023年底，这种Cambria股东收益率ETF与Morningstar追踪的188只从2013年5月该基金成立以来就存在的回购或分红基金进行比较，表现最好。这一优势实际上可能还被低估了。在应税账户中，将超额现金用于回购而不是分红更有效率——这也是伯克希尔·哈撒韦近60年来从未支付分红的重要原因。这家公司永远不会成为分红贵族，但似乎这也没什么问题。来源：加美财经

加美财经05-10 00:00

巴菲特年底卸任执掌伯克希尔60年投资回报5.5万倍

走势的能力，并帮助他在危机时期与高盛和通用电气达成了利润丰厚的交易。这一宣布让董事会成员甚至阿贝尔本人都感到震惊。尽管阿贝尔长期以来一直被视为巴菲特的继任者，但在年度股东大会接近尾声时，他并不知道这一消息即将公布。 “这就是今天的重磅消息，” 巴菲特说，“感谢大家前来。” 在巴菲特担任董事长兼首席执行官的几十年里，伯克希尔积极扩张。他与值得信赖的顾问兼副董事长查理・芒格一起，为公司的投资组合挑选收购目标和股票。查理・芒格于 2023 年去世，享年 99 岁。正如彭博社所指出的，“这家企业集团收购了各种各样令人眼花缭乱的企业，巴菲特常说，这些企业反映了美国经济的整体情况。他说，投资伯克希尔就是押注美国。” 巴菲特年轻时就开始管理资金，是本杰明・格雷厄姆投资风格的追随者。当他的巴菲特合伙公司购买了伯克希尔的股票后，他更多地涉足了企业界。1965 年，他控制了该公司的剩余股权。伯克希尔最初主要由陷入困境的纺织业务组成，这些业务最终逐渐消失，而它成为了巴菲特如今打造的商业巨头的基础。他一块一块地建立和收购企业，涉足多个行业，包括保险业务 —— 这为他提供了现金，即 “浮存金”—— 以助力他的投资策略。如今，伯克希尔拥有从伯灵顿北方圣太菲铁路公司（BNSF）到汽车保险公司政府雇员保险公司（Geico）等各种业务，还有庞大的能源业务，甚至包括像冰雪皇后（Dairy Queen）和喜诗糖果（See’s Candies）这样的零售商。其旗下公司在 2024 年创造了 474 亿美元的年度运营利润。巴菲特还建立了股票投资组合 —— 其中包括对苹果(205.35，-7.97，-3.74%)公司和美国运通等公司的巨额押注 —— 为伯克希尔提供了另一种参与那些它未完全拥有的企业盈利的方式。在今天的年度股东大会召开前，伯克希尔公布了第一季度业绩，显示运营利润较上年同期大幅下降：包括该集团完全控股的保险和铁路业务在内的运营利润在今年前三个月下降了 14%，至 96.4 亿美元。2024 年第一季度，这一数字总计为 112.2 亿美元。按每股计算，上季度运营利润为 4.47 美元，低于去年同期的 5.20 美元，也低于 4.72 美元的市场普遍预期。该公司业绩下滑的主要原因是保险承保利润暴跌 48.6%，今年第一季度保险承保利润为 13.4 亿美元，低于去年同期的 26 亿美元，主要是由于南加州的野火导致第一季度损失了 11 亿美元。伯克希尔的净利润也因第一季度美元贬值而受到冲击。该公司表示，其因外汇交易遭受了约 7.13 亿美元的损失。而去年同期，它从外汇交易中获得了 5.97 亿美元的收益。美元指数在第一季度下跌了近 4%，兑日元下跌了 4.6%。由于巴菲特的公开交易股票投资组合在年初受到冲击，该公司的总体收益同比暴跌近 64%。众所周知，伯克希尔一直建议投资者不要过于关注这些季度变化：“在任何给定季度中，投资收益（损失）的金额通常毫无意义，而且由此得出的每股净收益数字，可能会对几乎不了解或完全不了解会计准则的投资者产生极大的误导。” 伯克希尔的公告中这样写道。伯克希尔表示，唐纳德・特朗普的关税政策和其他地缘政治风险，为这家拥有伯灵顿北方圣太菲铁路公司、布鲁克斯跑步公司和政府雇员保险公司的企业集团创造了一个不确定的环境。虽然该公司表示目前无法预测关税可能带来的任何潜在影响，但它警告称，关税可能会进一步影响利润。 “我们的定期运营业绩在未来几个时期可能会受到持续的宏观经济和地缘政治事件的影响，以及行业或公司特定因素或事件变化的影响。” 伯克希尔在收益报告中表示，“这些事件的变化速度，包括国际贸易政策和关税方面的变化，在 2025 年有所加快。这些事件的最终结果仍存在很大的不确定性。我们目前无法可靠地预测这些事件对我们业务的潜在影响，无论是通过产品成本、供应链成本和效率的变化，还是客户对我们产品和服务的需求变化来判断。” 报告中还称。在奥马哈举行的年度股东大会上，巴菲特也谈到了特朗普的关税政策，他表示贸易 “不应该成为一种武器”。 “你可以提出一些非常有力的论据，来说明平衡贸易对世界是有益的。” 巴菲特在回答有关贸易壁垒的问题时说，“毫无疑问，贸易可能成为一种战争行为。” 他补充说，美国 “应该寻求与世界其他国家进行贸易”。显然，这正是特朗普试图做的事情，只不过特朗普想要的条件比过去几十年里那些软弱的美国领导层所接受的条件要好得多。延续着一个熟悉的趋势，在第一季度，伯克希尔的现金储备激增至一个新的纪录，从 2024 年底的约 3340 亿美元增至超过 3470 亿美元。该公司目前持有创纪录的 3055 亿美元美国国债。美国消费者新闻与商业频道（CNBC）指出，“这表明巴菲特没有利用第一季度股票市场下跌的机会来动用这笔资金。” 当然，这在意料之中，因为股票市场只是在第二季度初才大幅下跌。在疫情期间，由于优质企业的估值过高，巴菲特在交易方面受到了阻碍，导致现金储备膨胀，几乎没有有吸引力的投资机会。巴菲特没有进行交易，而是积极进行股票回购以配置资金，不过他在 2022 年以 116 亿美元完成了对阿勒格尼公司（Alleghany Corp．）的收购，打破了这一趋势。去年，当伯克希尔的现金储备再创新高时，他抱怨缺乏有意义的交易，这些交易本可以让公司实现 “惊人的业绩”。他说，少数几家能够对伯克希尔产生重大影响的美国公司已经 “被我们和其他人反复研究过无数次了”。从那以后，随着这位亿万富翁削减了他在苹果和美国银行(41.07,0.90,2.24%)的持股，同时避免进行重大交易，伯克希尔的现金储备不断增加，截至 3 月 31 日达到了 3477 亿美元。与此同时，伯克希尔连续第十个季度成为股票净卖家，不过速度要慢得多，仅净卖出 15 亿美元的股票，远低于第四季度的 67 亿美元，也远低于 2024 年第二季度创纪录的 755 亿美元。这份报告发布之际，伯克希尔今年以来表现出色，而整体市场却表现不佳。2025 年，伯克希尔的 A 股上涨了近 19%，而由于关税带来的不确定性给科技和其他行业带来压力，标普 500 指数下跌了 3.3%。毫不奇怪，随着股价飙升至历史新高，伯克希尔连续第三个季度没有回购任何自己的股票。尽管巴菲特拥有众多追随者，但他对伯克希尔的日常管理却很简单。他长期以来一直青睐分散式管理方式，允许伯克希尔旗下各个业务的负责人按照他们认为合适的方式经营业务，他只是偶尔过问一下运营情况。巴菲特认为自己更重要的角色之一是为伯克希尔进行资本配置，即决定资金应该投向何处。据报道，他花了很多时间在奥马哈的公司办公室里阅读资料。截至去年，他的办公室只有 27 名员工。 “巴菲特决定将自己的活动限制在少数几个方面，并最大限度地关注这些方面，而且这样坚持了 50 年，这真是太了不起了。” 芒格在一封年度信中说，“巴菲特成功的原因和罗杰・费德勒在网球领域取得成功的原因是一样的。”

金融界05-04 06:37

突发语出惊人！特朗普：全面关税存在重大政治风险但不会仓促达成任何协议

信心跌至近五年来的最低点。但特朗普向通用电气公司、现代汽车公司、丰田汽车公司、强生公司、礼来公司、英伟达公司和软银集团的领导人表示，他的关税措施正在刺激国内投资出现前所未有的增长。特朗普在活动上表示：“每家新工厂和每一个新创造的就业机会都是美国经济实力的标志，也是对美国未来充满信心的宣言。”

秉哥说市05-01 12:03

高盛下调美国GDP预期至-0.8%：贸易逆差创1620亿美元新高

信心下降。企业资本支出同样承压，波音和通用电气等制造业巨头表示，由于供应链成本上升和需求不确定性，2025年投资计划将更为谨慎。金融市场方面，美股三大指数在4月下旬出现震荡，标普500指数周跌幅达2.5%，科技板块尤为承压。债券市场同样波动，10年期美国国债收益率在3月底触及4.59%后回落至4.38%，但仍高于年初水平。市场对美联储2025年降息预期的分歧加剧，CME FedWatch数据显示，市场预计2025年仅降息两次，低于年初的三次预期。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在3月会议后表示，“关税政策可能推高通胀，迫使我们在降息路径上保持谨慎。” 与此同时，Polymarket平台显示，投资者对美国经济年内陷入衰退的概率预测升至53%，反映出市场情绪的恶化。分析认为，贸易逆差和关税政策可能进一步削弱美国在全球供应链中的竞争力，尤其对依赖出口的农业和制造业构成威胁。编辑总结美国3月份贸易逆差创1620亿美元新高，叠加高盛等投行下调第一季度GDP预期，凸显美国经济面临的严峻挑战。企业抢跑进口和关税不确定性推高了贸易逆差，同时挤压消费者支出和企业投资，经济增长动能显著减弱。尽管债券市场因避险需求有所回暖，但股市波动和通胀压力提示短期风险。投资者需关注美联储货币政策动向、关税政策落地情况及企业财报表现，以评估经济下行风险与市场机会。数据来源：彭博社、Yahoo Finance、富途牛牛。名词解释国内生产总值（GDP）：衡量一国经济活动总量的指标，反映商品和服务生产的总值。负增长通常表示经济萎缩。数据来源：美国经济分析局。贸易逆差：一国进口额超过出口额的差额，长期逆差可能削弱货币和经济增长。数据来源：美国商务部。商品进口额：一国购买的实物商品总值，激增可能反映政策预期或需求变化。数据来源：美国商务部。 10年期美国国债收益率：反映市场对美国经济和通胀预期的关键指标，影响借贷成本和资产价格。数据来源：彭博社。 Polymarket：去中心化预测市场平台，反映投资者对经济事件概率的集体判断。数据来源：Polymarket官网。 2025年相关大事件 2025年4月30日：美国商务部公布3月贸易数据，贸易逆差达1620亿美元，创历史新高，商品进口额激增163亿美元。高盛、摩根士丹利等投行随后下调第一季度GDP预期，引发市场震荡。数据来源：美国商务部、彭博社。 2025年3月25日：美联储维持联邦基金利率在4.25%-4.50%不变，鲍威尔表示关税政策可能推高通胀，降息需谨慎。市场对2025年降息预期从三次降至两次。数据来源：美联储官网、CME FedWatch。 2025年2月26日：特朗普政府宣布对加拿大、墨西哥实施25%关税，对中国加征10%关税，引发企业加速进口，贸易逆差压力加剧。美股标普500指数周跌2.5%。数据来源：Yahoo Finance。国际投行与专家点评 2025年4月30日，摩根士丹利首席经济学家Ellen Zentner：“贸易逆差的急剧扩大反映了关税预期下的企业行为，但这对经济增长的拖累超出预期。第一季度GDP可能萎缩1.4%，第二季度需密切关注消费和投资数据。”数据来源：彭博社。 2025年4月28日，高盛首席经济学家James Hart：“美国经济正面临多重压力，贸易逆差和关税政策加剧了通胀风险，美联储可能推迟降息至2026年。投资者应关注防御性资产配置。”数据来源：富途牛牛。 2025年4月25日，摩根大通全球市场策略师Marko Kolanovic：“贸易逆差创纪录和GDP预期下调表明美国经济动能减弱，股市短期内可能进一步回调，建议增持国债和黄金以对冲风险。”数据来源：Yahoo Finance。 2025年4月15日，PGIM固定收益首席投资策略师Robert Tipp：“关税引发的通胀压力限制了美联储的降息空间，10年期国债收益率可能在4.2%-4.5%区间波动，债券市场需警惕短期波动。”数据来源：Reuters。 2025年3月26日，美国联信银行首席经济学家Bill Adams：“消费者支出和企业投资的萎缩可能延续至第二季度，关税政策的不确定性正在削弱经济复苏动能，需警惕衰退风险。”数据来源：彭博社。来源：今日美股网

今日美股网05-01 00:10

中美关税战突传重磅！彭博独家:中国政府正考虑豁免部分美国进口商品125%关税

而乙烷主要从美国进口。中国的医院也依赖通用电气医疗技术公司(GE Healthcare Technologies Inc.)等美国公司生产的先进医疗设备，例如磁共振成像仪和超声波仪。针对上述消息，中国财政部和海关总署未回应彭博社置评请求。彭博社称，豁免清单仍在调整中。其他知情人士表示，相关部门已要求脆弱行业的企业提交需要豁免新关税的美国商品的海关编码。一位知情人士表示，至少有一家中国航空公司已收到通知，其向位于自贸区的飞机租赁公司支付的款项将不受新关税的约束。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)周五表示，如果与美国的谈判取得积极进展，中国可能免除进口石化原料乙烷和液化石油气的关税。中国是世界主要塑料生产国。包括Daan Struyven在内的高盛分析师在一份报告中表示：“如果中美之间的关税谈判变得富有建设性，出于历史和经济原因，石油化工原料进口可能处于中国关税豁免名单的首位。”报告指出，这些原材料曾在2018年获得了早期限制的豁免。两个最大经济体之间的贸易战扰乱了中国的塑料行业，加工商依赖美国供应大部分(如果不是几乎全部的话)关键原料。在中国实施限制措施以来的影响中，一些液化石油气的运输路线被改变，原本运往中国的美国货物被换成了中东的货物。高盛分析师说，中美两国都“相互依赖其乙烷和丙烷贸易伙伴关系”。他们补充道，与中东液化石油气相比，中国的丙烷脱氢厂可以更好地处理美国丙烷。

tqttier04-25 14:57

恒润股份收盘下跌2.89%，最新市净率2.17，总市值69.61亿元

艺优势及研发优势。公司获得了维斯塔斯、通用电气、西门子歌美飒、阿尔斯通、艾默生、三星重工、韩国重山等国际知名厂商的合格供应商资质或进入其供应商目录。在辗制环形锻件市场，公司已成为海上风电塔筒法兰的重要供应商，在全球同行业同类产品中处于领先地位，同时公司也是目前全球较少能制造7.0MW及以上海上风电塔筒法兰的企业之一。目前公司已取得国家质量监督检验检疫总局特种设备制造资格许可证（压力管道元件），还取得了莱茵技术（TUV）ISO9001：2008质量体系认证证书、莱茵技术（TUV）欧盟承压设备（PED97/23/EC和AD2000）指令中法兰制造许可证（PED和AD证书）、日本JIS证书、法国BV风电法兰工厂认证。最新一期业绩显示，2024年年报，公司实现营业收入17.26亿元，同比-6.64%；净利润-138289453.22元，同比-295.28%，销售毛利率5.23%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 4 恒润股份 -50.34 -50.34 2.17 69.61亿行业平均 28.84 43.98 1.76 96.28亿行业中值 30.73 36.01 1.63 65.63亿 1 明阳智能 -421.65 62.27 0.86 231.92亿 2 中船科技 -409.84 110.23 1.66 178.37亿 3 海力风电 -200.83 -151.22 2.44 133.15亿 5 飞沃科技 -24.96 -11.61 1.33 18.27亿 6 天能重工 -20.13 -19.95 1.01 52.16亿 7 中环海陆 -13.86 -14.07 2.78 21.61亿 8 电气风电 -13.54 -13.54 2.08 106.27亿 9 三一重能 15.80 15.80 2.33 293.36亿 10 中际联合 17.13 17.13 2.08 53.92亿 11 运达股份 18.83 18.83 1.54 87.51亿

金融界04-24 19:47

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