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医疗服务板块回调，恒生医疗ETF(513060)成交额超10亿元
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)下跌3.02%。成分股方面涨跌互现，远大医药(00512)领涨12.52%，上海医药(02607)上涨2.23%，中国中药(00570)上涨1.96%；三生制药(01530)领跌8.40%，亚盛医药-B(06855)下跌8.13%，百济神州(06160)下跌7.70%。恒生医疗ETF(513060)下跌2.65%，最新报价0.48元。流动性方面，恒生医疗ETF盘中换手10.83%，成交10.96亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至5月6日，恒生医疗ETF近1月日均成交17.01亿元，排名可比基金第一。东方证券指出，从2024年报和2025年一季报数据来看，随着诊疗需求的持续释放以及国产创新产品进入商业化周期，部分板块持续边际改善。考虑到供给端创新所带来的需求端快速增长，未来若干个季度行业成长较为确定，再叠加“低仓位+估值底”，我们认为当前是配置医药行业极佳的时间点。国联民生证券表示，我们预计创新药出海、AI、左侧资产估值修复有望成为2025年医药投资的核心主线。创新药出海建议布局存量风险出清、增量产品进入放量期、估值合理的传统药企以及研发基础扎实、产品具备出海竞争力、2025年有出海关键进展的创新药企，推荐恒瑞医药、贝达药业、信达生物、康方生物、科伦博泰、泽璟制药等。医药AI建议布局在数据、硬件和服务领域具备AI要素禀赋、存量业务相对扎实的公司，推荐华大智造等。左侧资产估值修复建议布局存量风险可控、估值合理、需求稳健增长的左侧资产，主要集中在传统药企、CRO、骨科、IVD、医疗服务等赛道。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。规模方面，恒生医疗ETF最新规模达102.71亿元，位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF前一交易日融资净买额达347.99万元，最新融资余额达3.79亿元。截至5月6日，恒生医疗ETF近1年净值上涨28.71%。从收益能力看，截至2025年5月6日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为38.75%，上涨月份平均收益率为6.79%。截至2025年5月6日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为2.55%。截至2025年4月30日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为1.37。回撤方面，截至2025年5月6日，恒生医疗ETF今年以来相对基准回撤0.45%，在可比基金中回撤最小。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年5月6日，恒生医疗ETF今年以来跟踪误差为0.041%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅24.9倍，处于近1年8.73%的分位，即估值低于近1年91.27%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年5月6日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为百济神州(06160)、药明生物(02269)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、京东健康(06618)、中国生物制药(01177)、巨子生物(02367)、阿里健康(00241)、翰森制药(03692)，前十大权重股合计占比57.17%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-07 13:26
港股午评：恒指涨0.49%、科指跌0.22%，大金融股表现活跃，半导体股低迷
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1300万元出售威道国际70%股权。远大医药(00512)：全球创新产品 STC3141 在中国开展的用于治疗脓毒症的 II 期临床研究成功达到临床终点。山高新能源(01250)：前2个月累计总营运发电量约101.96万兆瓦时，同比增长约13.1%。协合新能源(00182)：前4个月权益发电量为3330.69GWh，，同比跌2.24%；4月权益发电量为809.84GWh，同比跌6.48%。富智康集团(02038)：一季度营业收入及其他经营收入约10.17亿美元，同比增长1.91%；净利润107.2万美元，同比扭亏为盈。太古股份公司(00087)：拟分拆TCPCL并于泰国证券交易所独立上市。机构观点交银国际：经历调整后，港股后续走势具备韧性，主要得益于多方面支持，包括：中国央行等部门积极表态给予资本市场支持，以中央汇金为代表的中国版“平准基金”入市，托底资本市场，叠加上百家国企积极增持和回购，迅速稳定市场走势，并增强市场信心。同时，南向资金逆流而上，持续净买入。交银国际判断，关税造成的最大情绪冲击已经过去，在海外不确定性缓和下，全球主要权益市场普遍实现修复。港股市场情绪亦迎来积极改善，此前受损板块有望实现结构性修复。但仍需警惕特朗普政策反复持续扰动资本市场，从而导致市场情绪摇摆，预计资本市场维持较高波动仍将持续一段时间。未来避险情绪或持续维持在相对高位。中金公司：行业配置遵循三大主线：具备自主可控叙事的互联网科技龙头，可与高股息资产形成攻守平衡；政策敏感型的内需复苏板块，关注特别国债等财政工具释放信号；出口敞口较大的家电、电子设备等板块，需密切跟踪6月关税复审窗口期动向。银河证券：随着美国所谓“对等关税”政策影响渐弱，投资者风险偏好逐步回升。积极的财政政策和适度宽松的货币政策，有望带动港股盈利稳中有升。当前港股估值处于历史中低水平，中长期投资价值较高。配置上，短期内关注受益于扩大内需政策的消费板块、自主可控程度提升的科技板块、贸易依赖度低及股息率高的板块。
金融界05-07 12:16
把握创新药板块情绪错杀机会！可T+0交易的港股创新药ETF(159567)今日大幅回调，净申购突破1100万份
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所企稳。港股创新药指数成份股涨跌互现，远大医药涨超10%，复星医药、康哲药业仍逆势上涨。港股创新药ETF（159567）过去20个交易日资金净流入4.78亿元，市场热度较高。小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。国信证券认为，创新药板块的投资价值在于其不断推进的科研成果和国际化的步伐。随着多项国产创新药研究成果入选2025年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会的口头报告，这不仅展示了国内企业在创新药领域的研发实力，也表明了国产创新药在全球范围内的竞争力正在逐渐增强。这些创新药覆盖了多种癌症类型，从肺癌、乳腺癌到胰腺癌等，展现了广泛的治疗潜力。此外，多个具有同类首创或同类最佳潜力的创新药分子将有重要的数据读出，这将进一步验证其临床疗效和安全性。对于投资者而言，关注那些具备高质量创新能力的企业，意味着有机会分享到创新药研发成功带来的巨大市场回报。相关产品：港股创新药ETF（159567）、创新药ETF（159992）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-07 11:56
打开“智造”创新药大门！可T+0交易的港股创新药ETF(159567)今日延续回调，最新市盈率仅26倍低位布局机会凸显
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局机会。港股创新药指数成份股涨跌互现，远大医药涨超11%，复星医药、东阳光长江药业、昭衍新药、康哲药业逆势上涨。港股创新药ETF（159567）过去20个交易日资金净流入4.78亿元，市场热度较高。小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。方正证券认为，创新药板块的投资价值显著，主要体现在几个方面。首先，随着政策对创新药支持力度的不断加大，如国产创新药出海加速，这不仅提升了国内创新药企的国际竞争力，也加速了创新药的研发进程和市场准入速度。其次，行业估值逐渐回归合理区间，部分企业研发管线的兑现，以及产业端迎来的研发收获期，这些因素共同推动了创新药板块的吸引力。此外，从持仓数据来看，创新药企及其产业链核心标的成为资金共识度最高的方向，头部企业和细分赛道领跑者的持仓集中度显著提升，表明市场对于创新药板块的信心增强。相关产品：港股创新药ETF（159567）、创新药ETF（159992）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-07 11:17
美将在未来两周宣布医药关税，T+0交易的港股通创新药ETF(159570)大幅回调超3%！一季度医药持仓：创新药及CXO引领结构性增持！
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跌超3%，信达生物、康方生物跌超2%。远大医药STC3141（用于治疗脓毒症）在中国开展的II期临床研究成功达到临床终点，远大医药逆市涨超11%。【一季度医药持仓：创新药及CXO板块引领结构性增持】方正证券表示，医药行业配置触底反转，机构情绪边际回暖。2025Q1偏股型基金重仓医药占比环比提升0.47pct至9.13%，结束2024Q1以来的持续下行趋势。持仓结构分化显著，具有全球竞争力的创新药企和CXO企业更受青睐。大市值个股如恒瑞医药、药明康德等持有基金数大幅增加，恒瑞医药的核心驱动力在于创新转型的实质性突破。【创新药的五大投资逻辑！】 1. 政策面正悄然转暖，医药行业迎来价值重估。如2025年工作报告提出促进医药行业发展的政策（优化药品集采、避免非理性低价竞争等）。此外，通过医保谈判、制定丙类目录、健全专利期内价格形成机制，保障创新药企获得合理的研发回报。 2. 多家创新药企扭亏为盈，业绩显著改善。主要原因为核心产品纳入医保后需求释放、创新药License-out（海外授权）交易达成等。据统计，2025年第一季度中国创新药license-out交易共33笔，同比增加32%；交易总金额366亿元，同比增加250%，已超过2024年上半年的交易总额，实现量价齐升。来源：医药魔方 3. “AI+医药”赋能。今年年初，DeepSeek横空出世，“AI+医药”重构了创新药的成长逻辑。据报道，传统药物研发周期长达15-20年，而AI技术通过靶点筛选、分子设计等环节优化，将研发周期缩短至3-5年。ARK Invest数据显示，AI使药物专利价值提升30-50%，未来或进一步提高至70-80%。4月24日，七部门联合印发《医药工业数智化转型实施方案（2025-2030年）》，信达证券认为2025年或是AI医疗快速发展的元年。（来源：信达证券） 4. 创新药的估值具有性价比。截至2025年5月6日，国证港股通创新药指数市销率为4.33，处于近5年41%分位数，低于历史中枢水平。 5. 医药行业不仅估值较低，而且机构持仓不高。2025年一季度，主动偏股型基金在医药生物行业持仓占比为10.58%，相比上个季度小幅提升，但持仓分位数处于18.3%的历史较低水平。整体来看，创新药已出现边际改善，但市场热度相对不高，机构持仓偏低，仍存在预期差空间，投资机会值得关注。（来源：兴业证券）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比超68%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：更纯粹的创新药（高达84%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；更低估的创新药（截至5月6日，近5年市销率分位数41%）底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-07 11:07
港股开盘：恒指涨超500点，科指涨2.72%，科网股、汽车股，券商股全线走高
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肥胖症候选药物ASC47的早期研究。远大医药(00512.HK)：全球创新产品 STC3141 在中国开展的用于治疗脓毒症的 II 期临床研究成功达到临床终点。山高新能源(01250.HK)：前2个月累计总营运发电量约101.96万兆瓦时，同比增长约13.1%。机构观点华泰证券指出，往前看，继续看好港股相对收益表现，并适度转向进攻，原因是：1）产业上，港股市场结构中，业绩与关税敏感性较高的出口链，以及中游制造企业市值占比较低；2）中美关税风险短期边际缓和提振市场风险偏好；3）美国经济下行压力大，海外资金存再配置需求。建议关注内需消费、自主可控及一季报占优红利。中信证券研报认为，保险行业一季报总体超预期，有三个验证：新业务价值高增长验证了头部公司正受益市场洗牌，部分头部公司分红险转型成效验证了公司从类自营走向类资管商业模式的可行性，核心偿付能力充足率的大幅改善验证了头部公司过去五年拉长资产久期积累了大量浮盈。中信证券重申保险板块强于大市的判断，上市保险公司均有配置价值。中信建投研报称，微软/亚马逊/谷歌/Meta 四大北美云厂商财报多超市场预期，资本开支维持高位，持续加大服务器、数据中心和网络基础设施等AI基建支持，有望促进AI基础设施产业链景气度持续向上：1)利好有数据、有客户、有场景的软件企业，AI产品有望带动公司ARPU提升和项目单价上升；2)模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业。
金融界05-07 09:36
格隆汇公告精选(港股)︱歌礼制药-B(01672.HK)：将在第32届欧洲肥胖症大会以口头和壁报形式报告脂肪靶向、减重不减肌肥胖症候选药物ASC47研究结果
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997例同比减少3% 【医药创新】远大医药(00512.HK)：集团全球创新产品STC3141在中国开展的II期临床研究成功达到临床终点【收购出售】艾迪康控股(09860.HK)拟收购元德维康及元德友勤全部股权南华集团控股(00413.HK)拟2696万港元出售宇翘、航辉及浚荣全部股权透云生物(01332.HK)拟1300万元出售威道国际70%股权帝国金融集团(08029.HK)控股股东拟悉售股份明日复牌【股权激励】微创脑科学(02172.HK)授出244.5万份购股权猫眼娱乐(01896.HK)授出40万份受限制股份单位【增减持】和誉-B(02256.HK)获董事会主席徐耀昌博士增持合计3万股【回购注销】东方证券(03958.HK)：拟2.5亿-5亿元回购A股股份阿里巴巴-W(09988.HK)5月5日耗资999万美元回购63.2万股中远海控(01919.HK)5月6日耗资4292.39万港元回购357万股渣打集团(02888.HK)5月2日耗资1314.22万英镑回购119.74万股贝壳-W(02423.HK)5月5日耗资300万美元回购43.5万股时代电气(03898.HK)5月6日耗资3126.26万港元回购98.1万股百胜中国(09987.HK)5月5日耗资240万美元回购5.52万股保诚(02378.HK)5月2日耗资213.5万英镑回购26万股长飞光纤光缆(06869.HK)5月6日耗资1728万元回购50万股A股药明康德(02359.HK)：截至4月30日累计回购A股股份285.6万股中石化油服(01033.HK)：4月30日回购A股股份1858.69万股丽珠医药(01513.HK)截至2025年4月30日回购A股共计1131.9万股昊海生物科技(06826.HK)2025年4月累计回购A股65.9万股太古股份公司A(00019.HK)5月6日耗资2315万港元回购33.5万股四环医药(00460.HK)5月6日耗资1468.4万港元回购2000万股极兔速递-W(01519.HK)5月6日耗资1001万港元回购163万股信星集团(01170.HK)5月6日注销20.4万股已回购股份
格隆汇05-06 23:46
医药板块Q1利润改善明显，行业集中度快速提升，恒生医疗ETF涨超1%
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涨超3%；翰森制药涨超2%；复星医药、远大医药、威高股份、华润医疗跟涨，涨幅超1%。总体来看，除创新药板块业绩和股价表现强势走出独立行情以外，医药板块在2024年和202501景气度仍有待复苏。在整体医保支付环境压力、医疗行业秩序整顿、海外贸易不确定性、消费环境变化等因素的影响下，2024年和2025年q1医药板块整体业绩持续承压，利润端持续下滑。除了创新药板块走出独立行情以外，其他板块的整体股价表现也相对较弱。国金证券表示，考虑到政策端、基本面、和市场面的压制因素已经基本出清，同时2024年医药业绩基数前高后低，基数压力逐季度下降，我们非常看好2025年下半年医药板块成功实现景气度反转，业绩端增速止跌回升，回到增长趋势。在这一根本性的变化基础上，医药板块股价表现也有望整体性走强。创新药龙头商业销售和BD业绩持续兑现，走出独立行情。创新药龙头创新药营收与创新资产BD收入持续上行兑现。随着临床推进和数据读出，中国创新药企业肿瘤、自免及慢病领域潜力大单品预期不断增强，给细分赛道领先公司的成长空间和估值修复提供了有力支撑。全球领先的创新品种逐步进入业绩放量兑现期，同时国际领先的临床突破或BD（授权引进或出海）不断涌现。看好本土原研“真创新”类药企和国际化高水平引进能力领先的标的。医疗器械中国内短期承压有望逐步恢复，海外市场拓展成果显著。24年在国内医疗器械市场需求和价格都相对偏弱的状态下，海外市场拓展成为众多医疗器械企业增长的主要动力。随着24Q3/24Q4基数下行,以及国内市场24年12月份以来医疗设备的月度招标数据持续复苏，体外诊断诊疗量同比恢复正常，行业有望在2025年下半年迎来拐点。医药板块中最值得关注的仍将是创新药赛道，我们认为对创新医药投资机会的把握将是贯穿2025年全年医药投资的主线，在当前时点重点看好创新药出海龙头和仿创结合龙头，同时积极关注会议数据发布和海外BD商务合作进程。但我们注意到25年一季度部分左侧板块如眼科、药店、精麻等已经开始景气度改善，同时其他左侧赛道利空也已经充分出尽，预计2025Q1已经是低点，下半年板块增速将迎来反转和改善，建议自下而上开始寻找投资机会，特别是精麻药物、连锁药房、化学发光、部分中药品种等。恒生医疗ETF（513060）跟踪恒生医疗保健指数，该指数覆盖港股医疗保健领域68家上市公司，聚焦生物科技（45%）、创新药（38%）、医疗设备（4.5%）等高成长赛道。前十大权重股包括百济神州（9.02%）、药明生物（9.0%）、信达生物（8.6%）等，合计占比57.69%。且指数代表中国最前沿细胞治疗、基因编辑技术。医药板块：健康之路、三生制药、科伦博泰生物、微创机器人、乐普生物、药明生物、诺诚健华、百济神州、药明合联、讯飞医疗科技（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-06 10:56
国产创新药行业步入商业化收获期！可T+0交易的港股创新药ETF(159567)跟踪指数五一假期期间涨2.23%，成份股盘前走势积极
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诚健华、晶泰控股涨超2%，康希诺生物、远大医药、凯莱英、亚盛医药-B涨超1%，其余成份股积极跟涨。港股创新药ETF（159567）过去5个交易日日均成交额9.17亿元排名同指数第一。小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。国投证券认为，多家CXO企业的新签订单和在手订单已开始回暖，2024年多家企业的订单同比增长超过20%。同时，这些企业在产能布局、盈利能力和市场竞争力方面也表现出色。例如，药明康德、药明合联、凯莱英、康龙化成等企业在订单、产能和技术服务等方面均取得了显著进展，预计2025年这些企业的收入将重回双位数增长。具体来说，药明康德预计2025年收入同比增长10%-15%，药明生物持续经营业务收入增长17%-20%，凯莱英和康龙化成的收入增长也均将达到双位数。相关产品：港股创新药ETF（159567）、创新药ETF（159992）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-06 09:26
国产创新药巨头探索AI辅助药物开发！可T+0交易的港股创新药ETF(159567)现涨1.05%，实时成交额8.44亿元排名同指数第一
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凯莱英、三生制药涨超4%，康诺亚-B、远大医药涨超3%，其余成份股积极跟涨。港股创新药ETF（159567）连续6个交易日成交额超8亿元。小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。湘财证券认为，创新药板块的投资价值在于其正处于从资本驱动向盈利驱动转变的关键时期，这一转变预示着行业将迎来拐点。随着创新产品的商业化进程加快，头部创新药企业开始进入盈利周期，这不仅将带来业绩的增长，还有望推动板块估值的修复。此外，全球突破性的临床数据不断涌现，促进了海外授权市场的活跃，加速了研发成果的转化。政策层面的支持也为创新药行业的发展提供了有力保障，包括支付政策的落地和全产业链支持政策的深化，这些都将促进创新药市场规模的扩大。从中长期看，创新药行业的需求端具备显著的确定性优势，供给端的产业及市场竞争格局也在持续优化，形成了良好的供需格局。相关产品：港股创新药ETF（159567）、创新药ETF（159992）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-29 14:36

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