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ETF热门榜：跨境ETF成交额居前，亚太精选ETF(159687.SZ)交易活跃
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2024年7月10日，非货币类ETF合计成交894.97亿元，其中有16只ETF成交额破10亿元。截至今日收盘，政金债券ETF、短融ETF、沪深300ETF成交额居市场前列，分别达123.00亿、74.54亿、20.11亿。宽基类ETF共计3只，分别是沪深300ETF、纳指ETF、科创50ETF。行业主题类ETF共计4只，分别是亚太精选ETF、恒生科技指数ETF、恒生互联网ETF、恒生科技ETF。截至今日收盘，亚太精选ETF、基准国债ETF、日经ETF换手率居市场前列，分别达947.56%、324.77%、103.85%。宽基类ETF仅1只：日经ETF。行业主题类ETF共计4只，分别是亚太精选ETF、港股创新药ETF、港股科技30ETF、银行龙头ETF。值得注意的是，亚太精选ETF、政金债券ETF、国债30ETF同时在两个榜单中出现。政金债券ETF(511520.SH)最新份额规模达1.80亿。该产品紧密跟踪中债-7-10年政策性金融债指数(全价)指数，中债-7-10年政策性金融债指数隶属于中债总指数族分类，该指数成分券包括国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行在境内公
有连云2024-07-10
绝了！午后疯狂放量1400亿
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我敢说，你敢信吗？！基民疯炒高溢价跨境ETF一事且按下不表，这86%基民是怎么个事？调查样本到底是哪些人哦？（咱是不是对满意这个词有点误解？还是要求太低了？）不曾想，A股上午收盘时段，多只中证1000ETF突发放量，沪指一度翻红，午后富时中国A50指数期货迎头上涨，5G通信ETF、智能车ETF基金也强势飙升。 1 多只中证1000ETF强势放量临近上午收盘前，多只中证1000ETF成交激增，南方基金中证1000ETF、华夏基金中证1000ETF、广发基金中证1000ETF半天成交金额一举超过昨日全天，4只中证1000ETF合计成交超20亿元。截至收盘，南方基金中证1000ETF最终成交额为20.8亿元，较昨日放大1.6倍。华夏基金中证1000ETF、广发基金中证1000ETF指数今日成交额翻了一倍，分别为10.57亿元和4.07亿元。四只中证1000ETF今日合计成交额为37.6亿元，超过昨日的16.66亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）神秘资金终于不是小幅定投沪深300ETF、中证500ETF，雨露均沾到中证1000ETF身上了。 ETF进化论文章《突发！神秘资金出手》提及，从6月21日起，神秘资金时隔4个月再次出手狂买沪深300ETF，随后开启小额定投模式继续买入。从6月21日-7月8日，华泰柏瑞基金沪深300ETF、沪深300ETF易方达、沪深300ETF华夏和嘉实基金沪深300ETF合计净流入515亿元，南方基金中证500ETF期内也净流入54.74亿元。但4只中证1000ETF同期流入规模仅分别是9.45亿元、5.31亿元、5.11亿元和1.81亿元，显然神秘资金还一直按捺着没有出手。然而从这几只宽基ETF从6月21日至今的走势也可看出，相比蓝筹指数沪深300ETF，中小盘指数走势更萎靡，在前者下跌2%的情况下，中证1000ETF深跌7%。面对A股陷入缩量的泥潭中，如何调动市场的积极性？流动性就是股市的血液，没有量，逻辑再硬都难走出持续行情。此情此景，这四只中证1000ETF今日突然放量，会是什么信号？摔杯为号？大家觉不觉得这操作似曾相识？ ETF进化论曾在2月6日的《A股“市场底”最快四天能确立？》一文提到：神秘资金1月持续买入沪深300ETF后，2月轮到南方基金中证500ETF、易方达基金创业板ETF和南方基金中证1000ET等中小盘宽基指数成交额突然放量。 2月8日《史诗级买盘出现》提到“千钧一发之际，神秘资金果断出手。中证2000ETF放天量买盘。” 今年年初，神秘力量不断豪掷千金，从沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、中证1000ETF，再到中证2000ETF，才阻断A股一轮风雨欲来的流动性危机，春节后顺利迎来一波反弹。这回幸好没有什么雪球敲入、DMA的幺蛾子，神秘力量的救市路径也从沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF再到今日的中证1000ETF，A股新一轮反弹是不是快了？ 2 债市资金真要出来了？都说股债联动，实在不能不提昨日债市的惊魂一绿。笔者一直在密切关注央行“国债借入操作”的大招究竟能有多大影响，实际上不管是债市还是红利股，上周回调都比较有限。万万想不到，周一，央行居然拿出时隔十年的压箱底工具——“临时隔夜正逆回购”。债市立马上演惊魂一跳，市场各期限利率债品种现券利率全线上行，超长期国债利率终于回到2.5%。同时昨日高股息板块全线走强。今日债市小幅反弹，超长期国债利率又跌破2.5%关口，报2.49%。市场昨日为何这么恐慌？平时逆回购就就听得多了，央行一般通过此给市场投放流动性。正回购是反过来，央行作为公开市场的融资方，从交易商处回收流动性，是一种流动性回笼工具。从“国债借入操作”到“临时隔夜正逆回购”，意味着加大债券供给量同时收回流动性，可见央行维护长期国债利率适当上行的态度非常坚决。华创证券指出，央行重启正回购，信号意义重大。这是配合此前央行调控长期利率的意图。华金证券认为不可低估央行微调货币政策立场的决心和力度，建议充分重视债市调整压力。理论上说，股债呈现跷跷板效应，债市不好，一般股市相比有优势。沧海一土狗老师也在文章提出一种观点：“央行有了卖空国债权力之后，可以一面宽松货币一面做空长债，间接地向股市提供增量资金。” 现在似乎是时候认真思考这个问题——从债市出来的资金，究竟会去哪？摩根大通也在中国股票投资的中期策略中提出，随着超长特别国债的持续发行，以及长债利率被指引上行，债券市场的进一步调整应该会将在岸资产配置转向股票。 3 华尔街突然翻脸“唱空” 对A股股民来说，现在最担心的是在A股割了肉去买美股，却遇到美股高位回调。隔夜，标普500指数创下今年的第35次新高，却突遭华尔街多家大行罕见同步“唱空”。美股著名大空头摩根士丹利的迈克·威尔逊周一接受媒体采访时认为，美股第三季度将会非常被动。“我认为从现在到大选之间，发生10%的调整的可能性非常高。” 威尔逊的理由是随着美国总统竞选时点临近、美股企业盈利和美联储政策的不确定性不断涌现，交易员应该为美股大幅回调做好准备。高盛集团的分析师斯科特·鲁布纳周一表示，如果企业盈利令人失望，他预计美股8月前两周回调的风险较大。因为8月通常是美股流动量最差的月份，鲁布纳预测8月没有资金净流入，被动投资者的大量资金流出可能会削弱回报，而且企业盈利若令人失望会迫使共同基金卖出股票。 “买家已经弹尽粮绝，我在关注资金流出。” 高盛主经纪商业务数据显示，对冲基金持续抛售科技股，转向大宗商品板块。7月第一周，工业、金融和能源是全球净买入最多的板块，其中能源和材料类股创下五个月以来的最大净买入量。而通信服务、信息技术（IT）和公用事业的净卖出规模居首。摩根大通投资部门的安德鲁·泰勒对美国近期疲软的经济数据“信心略有下降”。花旗集团的斯科特·克罗纳特也对潜在的回调敲响了警钟。相比亚太精选ETF、日经ETF，A股今日的美股相关ETF涨幅有限，景顺长城基金纳指科技ETF涨2.06%，最新溢折率为16%。国泰基金标普500ETF、华夏基金纳斯达克ETF等涨1%，溢折率分别为7.75%和9.39%。不知道这次华尔街的谨慎结果会是如何？反正上一个看空美股的华尔街首席，饭碗已经丢了
格隆汇2024-07-09
格隆汇ETF日报 | 大增4468亿！ETF上半年强势吸金
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涨4.21%，成交额为15.62亿元。跨境ETF交易持续活跃，景顺长城基金纳指科技ETF、南方基金亚太精选ETF等4只产品上榜，成交额均超10亿元。回顾上个交易日的ETF规模变化，在7月8日的非货币ETF中，份额增加最多的三只产品分别是：易方达基金沪深300ETF，基金份额增加8.80亿份，净流入额14.79亿元。嘉实基金上证科创板芯片ETF，基金份额增加6.00亿份，净流入额为5.53亿元。华泰柏瑞基金沪深300ETF，基金份额增加4.26亿份，净流入额为14.64亿元。 4只规模较大的沪深300ETF昨日合计净流入超42亿元，与7月5日两个交易日净流入超百亿元。份额减少最明显的三只ETF为：南方基金中证全指房地产ETF，基金份额减少0.51亿份，净流出额为1.22亿元。华夏基金中证1000ETF，基金份额减少1.06亿份，净流出额为2.04亿元。南方基金中证1000ETF，基金份额减少1.00亿份，净流出额为1.92亿元。三、今日ETF新闻速览上半年非货币ETF规模增长4468亿元 Wind数据显示，今年上半年，非货币ETF规模增长了4468亿元。其中，权益类ETF规模增长了近3600亿元，较年初的增幅达到24%。沪深300ETF 最为“吸金”，易方达沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF和华夏沪深300ETF上半年的规模增长了600亿元以上，遥遥领先于其他ETF的规模增量。银华巨潮小盘ETF提示清盘风险 7月9日，银华基金发布公告称，银华巨潮小盘ETF基金资产净值连续49个工作日低于5000万元，可能触发基金合同终止情形。7月以来，就有4只2000ETF发布了可能触发基金合同终止的提示公告。四、今日行情点评今日A股大盘全天低开高走，三大指数集体收涨。截至收盘，沪指涨1.26%，深成指涨1.68%，创业板指涨1.43%。全市场超4200只个股上涨。量能显著放大，两市今日成交额7245亿，较上个交易日放量1425亿。盘面上，铜缆高速连接概念股全天领涨，胜蓝股份、神宇股份、凯旺科技、沃尔核材涨停。消费电子概念股集体爆发，苹果概念领涨，德赛电池、国光电器、欧菲光、朝阳科技等近20股涨停。消息面上，苹果昨晚市值超越微软重回美股第一，有消息称近期苹果公司对iPhone 16系列的备货目标提升至9000万部左右。半导体板块活跃，蓝箭电子、晶方科技、闻泰科技涨停。消息面上，因看好AI、减碳市场将扩大，索尼、三菱电机、罗姆、东芝、铠侠、瑞萨、Rapidus、富士电机8家日本企业将在截至2029年为止对半导体投资5兆日元，用来增产功率半导体、影像传感器、逻辑半导体等产品。 CPO、PCB概念股午后走高，中际旭创、胜宏科技、沪电股份均创历史新高。白酒板块午后反弹，贵州茅台、老白干酒、水井坊盘中一度涨超2%。下跌方面，猪肉股陷入调整，巨星农牧接近跌停。今日市场反弹修复，三大指数均涨超1%，沪指收在5日均线上方，量能得到显著增加，升至7000亿元以上。经历几个交易日的调整，悲观情绪有所释放，后市进一步的下探之空间或相对有限。财信证券认为，在存量资金博弈下，市场呈现结构性行情。展望第三季度，在业绩端缓慢修复、估值常态化回归、流动性仍合理充裕下，A股指数大概率仍以宽幅震荡为主，市场存在一定结构性机会。五、基金产品最新动态
格隆汇2024-07-09
A股最稳健的投资方向
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ETF表现都较为不错，是少数能拿出来与跨境ETF产品PK的选手。 02 红利股的长期增长逻辑做投资，最终的要判断未来。虽然未来一段时间A股大市或仍然承压，但并不妨碍红利股板块长期走好。在美林投资时钟理论中，当经济周期处于滞涨或衰退期时，现金资产或流动性等同现金的债券是最受欢迎品种，同时股票中需求弹性小的公用事业、能源也会有相对好的表现。上半年，国内债券市场和能源行业持续迎来强劲表现，都很好印证了这个理论。而国内为了提振经济采取的降息降准、密集行业扶持政策等逆周期举措，又给金融行业、公用事业和部分制造业带来景气刺激。最近央妈开始正式出手与主要金融机构签订中长期债券借入协议，借以在二级市场抛售，进而引导债券收益率回归到2.5%-3.0%的合理水平。此举不仅可以稳定市场预期，也有助于避免长期低利率环境对金融机构造成的利差压力和金融风险积累。截至2024年5月末，商业银行托管的记账式国债规模为20.31万亿元，占记账式国债整体托管量的94.61%，是国债最主要的持有主体。一旦国债收益率回升，对银行的账面利润回暖明显，所以近日银行板块也因此得到资金的重新关注。尤其今天早盘阶段A股42家银行股都一度全面出现了逆势上涨。市场预期，央妈后续会持续出手调控债市，倒逼更多资金从债市空转中流出，要么回流实体经济，发挥振兴经济的功能；要么刺激一部分资金流入股票市场，帮助稳住市场情绪，而其中明显受益的银行股，就是主要的方向之一。还有公用事业和制造业这类亟需资金发展的行业，也会因此明显受益。而在能源方向，一直以来都是A股中业绩最稳定且高增长的核心板块。以煤炭为例，据多数券商的一致观点认为，本轮煤炭板块上涨的周期核心在于价格的可持续性，而非价格弹性，在鉴于石化能源的供给侧改革和下游庞大需求支持背景下，煤价不具备大幅下跌风险，因此每一轮受市场非理性情绪波动带来的调整或是布局的时点。更难能可贵的是，当前煤炭板块具有高业绩、高现金、高分红属性，叠加行业高景气、长周期、高壁垒特征，以及低估值水平和一二级估值倒挂，煤炭板块投资攻守兼备。值得一提的是，上述提到的几大行业正是A股中高息股较为集中的板块，也是多数基金公司红利指数相关ETF产品中所配置的重点资产。那么回到投资上来，我们所期待的合适投资方向也就不言而喻了。在A股市场投资，尽管常常会随着各种新政策刺激带来的所谓概念股、题材股波段行情，至少短期来看，赢面偏小、难度偏大都会是大多数投资者所面临的局面。而投资红利指数相关的基金或者ETF，就成了当下一个非常值得关注的方向。从选择来看，普通投资者或可关注投资门槛低、费率低廉的ETF产品，比如中证红利ETF（515080）及其联接基金（012643；012644；016363）。这个产品在今年内已经实现了近10%的收益率，年化回报率也达到14.19%，显著跑赢被动指数型基金和沪深300指数。同时，中证红利ETF(515080)的分红表现也一直较为稳定和可预期，近3年都保持了每年分红2次的节奏。今年3月，中证红利ETF调整分红条款描述，增加“每季度可对基金相对标的指数的超额收益率进行评估”描述，暗示未来或有望保持较为高频、连续、可预期的现金分红节奏。而近日该ETF也实施了本年度第二次分红，每10份分红0.20元，分红比例约1.3%，这是其上市以来的第9次分红，而自上市以来其每十份累计分红达到了2.85元。另一方面，从底仓资产端看，中证红利ETF（515080）标的指数主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的100只股票为成份股，可以高效助力投资者参与红利资产的布局。值得一提的是，该ETF已经连续17日持续净申购，累计净申购额6.06亿元。最新场内流通份额及流通规模来到37.68亿份、56.81亿元，双双刷新上市以来新高。 03 尾声 2024年上半年，A股5300只个股中，剔除新股后仅不到800只个股上涨，占比不足15%。而跌幅超过20%的却有3113只，占比高达近60%。如此悬殊的盈利亏损比，更加凸显投资具有稳业绩且高分红的红利股的优秀表现和难能可贵。而这种悬殊分化的趋势，在可观测的未来一段时间，大概率都仍会如此。所以投资红利指数相关的基金产品，比如上述提到的中证红利ETF（515080），或许就是一个能让投资者切实感受到投资收获喜悦的方向。正如中金研报观点所言，从估值水平来看，近十年来中证红利指数虽然一路震荡上涨，但是市盈率只是略有上涨，并没有因为上涨而泡沫化，这也许是得益于企业更快的内生性的盈利增长，未来也许仍然存在估值提升的机会。虽然短期市场波动无法预测，但从中长期角度看，宏观经济仍旧在转型阶段，我们所处的低利率环境大概率还要延续，在“安全”和“防御”为主的投资风格影响下，红利策略仍然具备长期的配置价值。诚然如此。
格隆汇2024-07-08
资金上周持续流入四只沪深300ETF，南方亚太精选ETF、华夏黄金股ETF领涨
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.54%。具体来看，上周涨幅最好的是跨境ETF，其中南方基金亚太精选ETF上周累计上涨7.26%，华夏基金黄金股ETF上周涨6.39%，日经225ETF易方达上周累计上涨5.19%。跌幅方面，工程机械板块走低，广发基金工程机械ETF上周累计下跌5.37%。家电板块也走弱，国泰基金家电ETF跌4%。四、新发ETF产品上周共有1只ETF上市交易，是广发上证科创板100增强策略ETF。上周新成立5只ETF与其它指数产品，包括4只被动指数型基金、1只国际(QDII)股票型基金。五、热点新闻首批沙特ETF销售12.23亿元首批两只沙特ETF正式宣告成立，7个交易日募资规模达12.23亿元。其中，南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF募资接近6.34亿元，华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF募资接近5.9亿元。公募年内派发“红包”3000余次债基做主力、ETF出新花样 Wind数据显示，截至7月4日，今年以来实施了分红操作的基金产品数量已经扩至有2130只(不同份额分开计算)，累计分红次数为3086次，合计涉及金额超过941亿元。从产品分类来看，债券型基金仍是分红的主力军，ETF产品则成为了“新势力”。多只基金变更为ETF联接基金近期，多只普通指数基金和LOF基金发布公告，宣布转型为ETF联接基金。这或显示出当前市场环境下ETF联接基金旺盛需求和费率优势。 “木头姐”旗下ETF于9个月来首次抛售特斯拉股票当地时间7月2日，绰号“木头姐”的著名基金经理凯茜·伍德领导的方舟投资对其投资组合实施重大调整，旗下两只ETF——ARKK和ARKW分别减持特斯拉56,425股和6,442股，价值约1454万美元。其中这是ARKK自去年10月以来首次出售特斯拉股票。
格隆汇2024-07-08
格隆汇ETF日报｜台积电再创历史新高，亚太精选ETF飙涨8%！
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多只沪深300ETF尾盘出现显著放量。跨境ETF持续活跃，景顺长城基金纳指科技ETF成交额达到19.18亿元，位列交易榜第二；南方基金亚太精选ETF涨超8%，成交额为12.37亿元；广发基金纳指ETF、华夏基金日经ETF今日均上榜。三、今日ETF新闻速览资金持续涌入宽基ETF 7月4日、5日两个交易日，A股市场震荡调整，大资金再次出手。上周，沪深300相关ETF共吸引135.56亿元资金净流入，华泰柏瑞沪深300ETF和易方达沪深300ETF，分别吸金53.64亿元、43.41亿元。整体来看，上周A股ETF合计获资金净流入超过150亿元。仅7月4日的震荡行情中，A股ETF就获得100.85亿元资金的净流入。近七成跨境ETF年内收涨今年以来，受外围市场走强影响，跨境ETF市场热度持续升温，部分跟踪港股国企及红利等指数的相关跨境ETF涨势强劲。据统计，截至7月5日收盘，累计共有82只跨境ETF年内收涨，占整个跨境ETF近七成。四、今日行情点评今日A股大盘全天低开低走，三大指数全部收跌。截至收盘，沪指跌0.93%，深成指跌1.54%，创业板指跌1.62%。全市场超4800只个股下跌。量能小幅增加，两市今日成交额5820亿，较上个交易日放量72亿。盘面上，红利概念股逆势走高，电力方向领涨，中国广核、华能水电、川投能源、长江电力续创历史新高。消息面上，今夏高温持续，全国用电负荷将快速增长。7月，将有《电力市场运行基本规则》等一批电力市场新政正式开始实施。铜箔概念股局部活跃，经纬辉开、英联股份、光华科技涨停。消费电子概念股冲高，朝阳科技涨停。食品安全概念股尾盘异动，实朴检测20CM涨停。下跌方面，软件股陷入调整，信息发展跌超10%；券商股走低，中国银河跌超6%。今日市场延续弱势调整，深成指和创业板指跌超1%，沪指也下跌0.93%，量能仍然不见明显放大，成交量已连续4个交易日低于6000亿元，各板块也几乎全线下跌。中信证券研究所认为，尽管成交持续低迷，但不会出现类似年初的流动性风险，因雪球产品、DMA等工具对市场的影响已非常有限，量化指增产品也减少了对小盘因子的敞口。短期低迷的流动性环境下，A股更容易受情绪面因素影响。五、基金产品最新动态
格隆汇2024-07-08
纳指ETF被疯炒！到底有没有泡沫？
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券商的本职工作，并没有错；选择高溢价跨境ETF的股民，也没有错。今年到现在，美股纳指涨了22%、日股涨了22%、印度股涨了11%，甚至我们的宝岛股市都涨了31%。但大A呢？创板、创业板都跌了十几个点，有众多大蓝筹撑着的上证也跌了1%。天下攘攘，皆为利来，一边是连续几年跌跌不休的国内股市，一边是涨势汹汹的境外市场，如果股民有得选，必然选择能赚钱的一边。毕竟股民拿钱来炒股，就是以赚钱为目的，不是来做慈善的。那么，被不断警示高溢价的跨境ETF，真的是溢价过高了吗？或许并不见得。 01 超400次风险警示，难阻资金炒疯截至7月5日，剔除港股市场的跨境ETF产品中靠前的年内收益大多数都超过了25%，基本上比国内的头部ETF产品都超出10个点的距离。拿差的对比，跟踪其他国家资产的ETF产品最差的也大概有10个点收益，对比之下，国内及港股的ETF收益率最差的甚至跌了30%以上。差距极为悬殊。在这批跨境ETF中，跟踪美股资产的跨境ETF表现尤为亮眼，尤其是纳指科技ETF，截至7月5日其年内累计收益达到了53.33%。这些产品的交易有多疯狂？比如纳指科技ETF，今年1-6月的成交额分别为99.45亿元、130.61亿元、253.47亿元、137.71亿元、159.09亿元、295.09亿元。换手率方面，今年1-6月以及7月5个交易日分别为141.85%、169.67%、297.12%、171.92%、185.10%、292.84%和71.45%。在同时，这些产品的溢价率也不断走高，大幅偏离基金净值，纳指科技ETF最新的溢价率甚至达到了12.63%。它们也因此成为了被券商频频发布警示公告的重点。据报道，今年以来已有30余只QDII产品合计发布了超400次的溢价风险提示公告，其中景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF、华夏野村日经225ETF和易方达原油A人民币3只产品都发布了超60次提示公告。其中最高溢价的纳指科技ETF自2月份以来已发布了80多份提示公告。鉴于此，目前不少的QDII产品已经被限购，Wind数据显示，目前已有超过130只QDII产品处于“暂停申购”甚至“暂停大额申购”的状态，其中不少产品的单日大额申购限额在1万元以下。同时为了遏制过度炒作行为，交易所已经宣布对这些产品的异常交易行为进行从严认定，并视情况从重采取列为重点监控账户、暂停账户交易、限制账户交易、认定为不合格投资者等自律管理措施。这些产品，为什么会出现如此高的溢价？一方面，国家外汇管理局对QDII投资审批有额度限制，这个规模并不是任意增长的，目前在几十家有额度的基金公司中，只有6家额度超过30亿美元，其中最高的不超过77.3亿美元。这点规模，相对国内庞大的投资者群体来说，根本不够分。另一方面，它们的业绩确实是在不断创新高，形成显著的赚钱效应，不断吸引股民和投资机构入场追捧。而投资者的疯狂买入会导致基金公司自身外汇额度飞速耗尽，基金公司只能暂停场外QDII基金的申购，投资者只能转为买入场内的相关ETF产品，进而推高了溢价率。这是最主要的原因。 02 溢价过高又如何？为什么这些跨境ETF会出现溢价？根本原因就是股民们看好它们的未来预期，愿意给出更高的溢价。只要觉得未来还能涨，现在溢价再高都不是个事儿。比如飞天茅台，出厂价1169，指导价1499，但线下黄牛依然愿意溢价上千去收购，因为他们知道终端价还能卖出更高的价格，并且不愁卖不出。这个逻辑和炒股看PE也是一样的，市场越看好一只股票的未来成长预期，给出的溢价就越高。之前一些所谓的赛道股，能获得几百上千倍的PE，一样止不住资金的疯狂炒作。虽然跨境ETF对标的是一揽子国外的股票，并且等于在这一揽子股票自己的PE上再做一定的溢价。但这个溢价真算高吗？并不见得。以跟踪美国50ETF为例：首先，这些ETF重仓的是微软、苹果、英伟达、亚马逊、META、谷歌等这些头部巨头，这些巨头尽管在过去几年已经出现了数倍的估值增长，但即使如此其本身的PE相对过往情况其实也并不算太高。这背后，是它们一直以来展现出的持续稳定且较高的业绩增长，一些巨头甚至连续出现翻倍式的可怕增长。有些巨头，比如苹果、亚马逊、伯克希尔等业绩增速可能不算高，但也强过国内的茅台。而它们除了业绩稳健，每年还用非常庞大的资金进行分红或回购来回馈投资者，拉高资本投资回报率。苹果公司在过去一直都是高投资回报的典范，其去年度的ROE高达171.95%，资本回报率（ROIC）也有56.4%，还批准了高达1100亿美元的回购计划，这在国内股市来说根本就不可想象。这些世界级的巨头已经没有任何力量能“杀死”它们，它们在过去呈现出的强劲表现在未来也很大概率能延续，所以即使有可能是在股市中股价出现回调，也只是调整。那么从长期视角来看，只要这些股票的长期能上涨，股民就能从这些ETF产品价格上涨中赚到钱，买入它们的估值溢价就并非不可接受。更何况，中国内地投资者想要投资国外这些巨头几乎就不可能，场外的QDII基金和场内的ETF基金就是非常稀缺的一个小窗口，它们根本就不怕没人买，那么这类产品的稀缺性本身也会带来估值溢价。而从汇率视角来看，在汇率贬值预期下，这个溢价率同样可以被理解。还有另外一个很重要的原因，就是这些跨境ETF是T+0交易的，对于国内投机交易情绪浓厚的股民来说，这就是堪比国内可转债一样好玩的品种。国内的可转债品种溢价几十个点，甚至溢价翻倍，同时每日换手率翻倍的都比比皆是，相对来说，未来上涨确定性高又可以T+0的跨境ETF，溢价才几个点并不算得了什么。也就是说，未来收益确定性+额度限制+产品稀缺性+汇率贬值预期，再加上可以“随时进出”的T+0交易机制，就注定了这些跨境ETF定然会被股民所追捧，进而出现高溢价的情况。这个溢价，会一直伴随这些产品的波动而波动，但大概率不会消失。这些也是监管方大量发布风险提示也难以遏制的根本原因。 03 尾声相信XX，定投纳指，已经成为股民交流群里自嘲的常用语了。其实股民心里都知道，如果国内A股能真正让大多数股民赚到钱，哪怕赚得不多，也不会出现高溢价去抢购跟踪国外股票的ETF这种情况。谁不喜欢看着自家的股票能有出息呢？谁又喜欢舍近求远去买不熟悉的股票呢？（全文完）
格隆汇2024-07-07
格隆汇ETF日报 | 金价又涨了！多只黄金相关ETF涨超4%
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大的沪深300ETF连续两日全部上榜。跨境ETF保持强势，广发基金纳指ETF成交额为14.50亿元，位列第八；易方达基金美国50ETF、景顺长城基金纳指科技ETF同样上榜。华夏基金日经ETF成交额近14亿元，位列第九。回顾上个交易日的ETF规模变化，在7月4日的非货币ETF中，净流入额最多的三只产品分别是：华泰柏瑞基金沪深300ETF，基金份额增加8.65亿份，净流入额30.14亿元。易方达基金沪深300ETF，基金份额增加11.26份，净流入额为19.18亿元。华夏基金沪深300ETF，基金份额增加4.02亿份，净流入额为14.33亿元。值得注意的是，4只规模较大的沪深300ETF合计净流入72.02亿元。净流出额最多的三只产品为：华夏基金上证50ETF，基金份额减少1.88亿份，净流出额为4.63亿元。嘉实基金中证500ETF，基金份额减少0.36亿份，净流出额为1.84亿元。大成基金中证A50ETF，基金份额减少0.44亿份，净流出额为0.44亿元。三、今日行情点评今日A股大盘全天探底回升，三大指数涨跌不一。至收盘，沪指跌0.26%，深成指涨0.25%，创业板指涨0.51%。全市场超3900只个股上涨。量能小幅减少，两市今日成交额5748亿，较上个交易日缩量83亿。盘面上，医药股午后集体爆发，创新药、CRO、中药方向领涨，仙琚制药、华海药业、罗欣药业、德展健康等涨停。消息面上，《中药标准管理专门规定》审议通过，2025年1月1日起施行。财税数字化、软件股上攻，天玑科技、任子行、通达海、飞利信均20CM涨停。汽车整车股拉升，北汽蓝谷盘中一度涨停。 AI应用方向一度反弹，佳云科技、天地在线涨停。黄金股震荡走高，深中华A涨停，中金黄金创年内新高。消息面上，伦敦金现目前涨至2360美元上方，暂录得3连升。下跌方面，银行板块全线飘绿，中信银行跌超3%。今日市场走势分化，深成指和创业板指翻红，个股涨多跌少，但沪指小幅下跌，沪指周线则已7连阴，量能又转向萎缩，连续3个交易日不足6000亿，再创年内新低。民生证券认为，在过去经济活动边际走弱的2个月，实物消耗领域仍然具有韧性，具韧性的电力和能源成为了市场的压舱石，往后看，实物消耗中的弹性资产同样值得期待。四、基金产品最新动态
格隆汇2024-07-05
无惧溢价警示，跨境ETF继续强势霸屏，最高飙涨8%
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300只个股下跌。 ETF方面，依旧是跨境ETF霸屏涨幅榜。截至上午收盘，南方基金亚太精选ETF一度逼近涨停，上午收涨8.68%、、工银瑞信基金日经ETF和华夏基金日经ETF分别涨2.45%和1.76%，分别涨易方达基金美国50ETF涨1.19%。其实南方基金亚太精选ETF昨日就收涨4%。该只ETF的强势表现得益于跟踪指数的第一大权重股台积电昨日股价创新高。具体来看，南方基金亚太精选ETF是一只互挂ETF，90%的基金资产都是投资一只在新加坡上市的一只ETF——南方东英银河联昌富时亚太低碳指数ETF。南方东英银河联昌富时亚太低碳指数ETF跟踪的标的指数是富时亚太低碳精选指数。这是一个包括亚太11个国家地区的个股，覆盖了诸如澳大利亚，中国台湾，印度，韩国等目前国内ETF无法覆盖的国家地区的212只亚太精选龙头企业的指数。第一大权重股是台积电，第二大权重股是韩国的三星电子。第三大权重股是日本的丰田。恰逢近日亚太股市日股、韩股等不断创新高。其中韩国股市创29个月新高，日本股市逼近3月份创出的历史新高，印度股市再创历史新高，中国台湾股市再创历史新高，台湾加权指数年内累涨31%，昨日台积电和华城电机股价首次站上1000元新台币。由于A股近期表现萎靡，跨境ETF近日的热度又开始攀升，截至今日上午收评，场内的跨境ETF（除部分港股相关ETF之外）均有溢价，如纳指相关ETF、日股相关ETF、德国ETF、法国ETF以及标普油气ETF等。目前溢折率超过10%的ETF分别是南方基金亚太精选ETF、景顺长城基金纳指科技ETF和华夏基金基金日经ETF，最新溢折率分别为12.06%、11%和10.47%。今日，景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF、博时纳斯达克100ETF、博时标普500ETF、华夏纳斯达克100ETF、华夏野村日经225ETF、华夏标普500ETF、易方达原油A人民币等QDII基金产品继续发布溢价风险提示公告。此外，多家券商也发布了风险提醒公告。如7月2日，银河证券、国投证券、兴业证券、东兴证券等多家券商发布提醒公告称，景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF被交易所列为重点监控，交易所将对该证券的异常交易行为进行从严认定。所以可以看到，尽管这两日跨境ETF霸屏涨幅榜，但景顺长城基金纳指科技ETF却都是微跌的转态，今日上午收跌1.51%。一般来说，当市场对某些ETF的需求增加时，尤其是在相关板块基本面有利好，行情持续走高时，ETF会受到资金追捧，导致溢价。同时由于QDII基金涉及到境外资产投资，需要将人民币兑换成外汇，而各家机构的换汇额度有限，这限制了一级市场的申购额度，套利受限，投资者进一步涌入转向二级市场交易，引起溢价。 5月31日，国家外汇管理局披露最新一期QDII投资额度审批情况表。截至2024年5月末，累计批准额度为1677.89亿美元，较4月末的1655.19亿美元增加22.7亿美元。证券基金类机构累计批准QDII额度为921.7亿美元，目前共有76家证券基金类机构拥有QDII规模，比上月增加一家，其中有40家基金公司获得新增新增QDII额度，合计为16.2亿美元，占据本次新增QDII规模7成以上。具体来看，易方达基金、华夏基金、南方基金、广发基金、嘉实基金、博时基金和摩根基金是公募基金QDII规模排行前列的公募机构也，除了南方基金本次分别新增QDII规模为4000万美元，其余6家都是5000万美元。近年来，QDII基金产品受到市场青睐，基金公司也在加大布局。Wind数据显示，截至7月4日，QDII基金产品数量达到298只，资产净值合计4199亿元。
格隆汇2024-07-05
ETF市场日报 | 跨境ETF全面领涨市场！广发科创100增强ETF(588680)明日上市
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2024年7月4日，Wind数据显示，三大指数延续回调趋势。银行等高股息板块逆市上行，贵金属板块涨幅居前；房地产、软件、人工智能题材全线下跌。涨幅方面，南方亚太精选ETF(159687)领涨达4.33%，QDII占领涨幅TOP10 具体来看，亚太精选ETF(159687)涨幅达4.33%，美国50ETF(159577)、日经ETF(159866)、日经225ETF易方达(513000)、日经ETF(513520)跟涨超2%，法国CAC40ETF(513080)、美国50ETF(513850)、德国ETF(513030)、日经225ETF(513880)、纳指100ETF(159660)涨超1%。盘面上，2024年7月4日，亚太主要股指收盘多数上涨，韩国综合指数收盘涨1.11%，日经225指数收盘涨0.82%，澳洲标普200指数收盘涨1.19%。隔夜外盘方面，美股三大指数涨跌不一，纳指、标普续创新高。华福证券认为，美股的相对强势或未结束，但全球资产再均衡渐近：（1）美股的相对强势或尚未结束：美国经济韧性仍然较强，2024年EPS增速有望在发达经济体中维持领先；（2）美股估值并不占优
有连云2024-07-04

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