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一周基金回顾：主动权益基金“大翻身”，年内近两成净值创新高
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基金资产规模增长超过6200亿元，其中货币基金和债券基金贡献显著，股票基金和QDII基金的规模也实现了小幅增长。站在当前时点，在经济复苏预期增强和政策环境持续改善的背景下，公募基金行业在下半年有望迎来更大的发展机遇。（3）ETF（交易型开放式指数基金）总规模在2025年4月初站稳4万亿元关口后，目前再度创下历史新高。数据显示，截至6月27日，ETF总规模已接近4.3万亿元大关，其中股票型ETF总规模正式突破3万亿元。股票型ETF规模的持续提升，不仅显示出A股核心资产配置需求的增强，更深度反映出市场对中国经济复苏的信心。二、上周（6.23-6.27）基金行情上周（6.23-6.27）新发基金共有40只，其中混合型基金10只，募集目标金额最大的基金是富国国证通用航空产业ETF联接A，目标为80亿元；基金分红483只，多为债券型，共有440只；派发红利最多的基金是金信转型创新成长灵活配置混合型发起式证券投资基金，每10份基金份额派发红利2.3890元。从大盘上看，上周市场总体上涨，截至6月27日上证指数累计上涨1.91％、深证成指上涨3.73％、创业板指上涨5.69％。行业方面，本周涨幅较高的三个行业分别是计算机、国防军工和非银金融行业，涨幅为8.04%、7.01%和6.36%；而交通运输、食品饮料和公用事业行业上涨幅度较小，涨幅分别为-0.26%、-0.19%、0.14%。三、上周（6.23-6.27）绩优基金一览单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，上周业绩表现最好的基金为瑞达先进制造混合C，周涨跌幅为19.6225%，为混合型基金；分基金类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为中欧高端装备股票发起A，周涨跌幅为10.8615%；债券型基金冠军为金鹰元丰债券A，周涨跌幅为5.5808%；混合型基金冠军为瑞达先进制造混合C，周涨跌幅为19.6225%；货币型基金冠军为德邦德利货币B，周涨跌幅为0.0454%；ETF型基金冠军为华宝中证金融科技主题ETF，周涨跌幅为14.2621% ；LOF型基金冠军为合煦智远金融科技指数(LOF)A，周涨跌幅为10.3607%；QDII基金冠军为华夏野村日经225ETF，周涨跌幅为5.0770%；下面是不同类型基金周涨跌幅TOP5 （剔除掉分级基金的影响）股票型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 016847 中欧高端装备股票发起A 10.8615 李帅 2025-06-27 2 016848 中欧高端装备股票发起C 10.8459 李帅 2025-06-27 3 013490 同泰金融精选股票A 9.8899 王秀 2025-06-27 4 013491 同泰金融精选股票C 9.8872 王秀 2025-06-27 5 020484 中欧中证全指软件开发指数A 8.7343 宋巍巍 2025-06-27 债券型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 210014 金鹰元丰债券A 5.5808 林龙军 2025-06-27 2 022568 金鹰元丰债券D 5.5773 林龙军 2025-06-27 3 014336 金鹰元丰债券C 5.5714 林龙军 2025-06-27 4 006030 南方昌元转债A 5.0418 刘文良 2025-06-27 5 006031 南方昌元转债C 5.0298 刘文良 2025-06-27 混合型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 018227 瑞达先进制造混合C 19.6225 张锡莹 2025-06-27 2 004211 金鹰周期优选混合A 12.0649 林龙军 2025-06-27 3 019748 金鹰周期优选混合C 12.0561 林龙军 2025-06-27 4 018122 永赢数字经济智选混合发起A 11.0793 王文龙 2025-06-27 5 018123 永赢数字经济智选混合发起C 11.0778 王文龙 2025-06-27 ETF联接型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 159851 华宝中证金融科技主题ETF 14.2621 陈建华 2025-06-27 2 516860 博时金融科技ETF 14.1703 尹浩 2025-06-27 3 516100 华夏中证金融科技主题ETF 14.0932 徐猛 2025-06-27 4 513090 易方达中证香港证券投资主题ETF 13.7865 宋钊贤 2025-06-27 5 023885 华夏中证金融科技主题ETF联接C 13.7048 徐猛 2025-06-27 LOF型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 168701 合煦智远金融科技指数(LOF)A 10.3607 杨志勇 2025-06-27 2 168702 合煦智远金融科技指数(LOF)C 10.3538 杨志勇 2025-06-27 3 501201 红土创新科技创新股票(LOF) 9.6522 盖俊龙 2025-06-27 4 168401 红土精选混合 7.6599 盖俊龙 2025-06-27 5 168002 国寿安保策略精选灵活配置混合(LOF)A 7.3222 严堃 2025-06-27 QDLL型基金TOP（5）排名基金代码基金名称周增长率基金经理统计日期 1 513520 华夏野村日经225ETF 5.0770 赵宗庭 2025-06-27 2 513880 华安日经225ETF 4.9692 倪斌 2025-06-27 3 159866 工银瑞信大和日经225ETF(QDII) 4.8289 史宝珖、李锐敏 2025-06-27 4 513000 易方达日兴资管日经225ETF 4.7421 余海燕、刘依姗 2025-06-27 5 020712 华安三菱日联日经225ETF联接(QDII)A 4.6485 倪斌 2025-06-27 四、基金主题近一周（6.23-6.27）平均收益率top10 主题基金名称平均收益率（%）热门基金近一周近一月今年以来近一年基金代码基金名称近一周收益率（%）地面兵装 20.47 20.47 61.33 97.07 016847 中欧高端装备股票发起A 10.86 软件开发 9.72 9.81 12.85 73.16 020484 中欧中证全指软件开发指数发起A 8.73 Web3.0 9.71 13.47 13.41 80.43 002085 长盛互联网+混合A 6.42 国产软件 9.16 9.22 9.29 73.68 023885 华夏中证金融科技主题ETF发起式联接C 13.70 IT服务 7.87 6.65 15.37 75.08 007853 华商计算机行业量化股票发起式A 7.25 计算机 7.81 8.07 11.80 62.42 023885 华夏中证金融科技主题ETF发起式联接C 13.70 电机 7.41 3.62 25.93 73.52 021489 中航趋势领航混合发起A 7.28 证券 7.40 9.20 -1.32 42.35 013491 同泰金融精选股票C 9.89 军工电子 7.37 8.34 19.58 55.00 016847 中欧高端装备股票发起A 10.86 AIGC 7.23 7.57 4.32 65.50 017483 财通资管数字经济混合发起式A 7.46 五、上周（6.23-6.27）新发基金一览（不包含传统封闭式基金）基金代码基金简称基金经理首次募集目标（亿元）投资类型发行截止日期 024689 富国国证通用航空产业ETF联接C 殷钦怡 80.0000 ETF联接基金 2025-07-10 023445 前海开源中证500等权重ETF联接C 梁溥森 80.0000 ETF联接基金 2025-07-04 023444 前海开源中证500等权重ETF联接A 梁溥森 80.0000 ETF联接基金 2025-07-04 024688 富国国证通用航空产业ETF联接A 殷钦怡 80.0000 ETF联接基金 2025-07-10 024563 鹏扬淳华债券C 王莹莹 60.0000 债券型 2025-07-11 024562 鹏扬淳华债券A 王莹莹 60.0000 债券型 2025-07-11 023261 华润元大中债绿色普惠主题金融债券优选指数C 曹芙蓉 60.0000 债券型 2025-09-26 023260 华润元大中债绿色普惠主题金融债券优选指数A 曹芙蓉 60.0000 债券型 2025-09-26 024532 鑫元鑫选积极配置3个月持有期混合(FOF)A 王超 20.0000 基金中的基金(FOF) 2025-07-01 024533 鑫元鑫选积极配置3个月持有期混合(FOF)C 王超 20.0000 基金中的基金(FOF) 2025-07-01 023453 汇添富稳恒6个月持有期债券A 徐一恒、陈思行 20.0000 债券型 2025-09-22 023454 汇添富稳恒6个月持有期债券C 徐一恒、陈思行 20.0000 债券型 2025-09-22 024407 鑫元中证港股通创新药指数A 刘宇涛 10.0000 股票型 2025-07-09 024408 鑫元中证港股通创新药指数C 刘宇涛 10.0000 股票型 2025-07-09 159248 万家中证人工智能主题ETF 贺方舟 10.0000 股票型 2025-07-11 024593 圆信永丰科技驱动混合C 浦宇佳 10.0000 混合型 2025-07-02 024592 圆信永丰科技驱动混合A 浦宇佳 10.0000 混合型 2025-07-02 024560 华宝上证科创板人工智能ETF联接A 丰晨成未公布 ETF联接基金 2025-07-07 024561 华宝上证科创板人工智能ETF联接C 丰晨成未公布 ETF联接基金 2025-07-07 024598 兴业医疗创新混合A 代鹏举未公布混合型 2025-06-27 024599 兴业医疗创新混合C 代鹏举未公布混合型 2025-06-27 024052 工银瑞信科技先锋混合A 马丽娜未公布混合型 2025-07-11 024053 工银瑞信科技先锋混合C 马丽娜未公布混合型 2025-07-11 024638 永赢汇达6个月持有期混合A 钱布克、卢丽阳未公布混合型 2025-07-11 023874 博时上证综合指数增强C 刘玉强未公布股票型 2025-07-15 023873 博时上证综合指数增强A 刘玉强未公布股票型 2025-07-15 023202 兴证全球中证沪港深500指数增强C 田大伟未公布股票型 2025-07-21 023201 兴证全球中证沪港深500指数增强A 田大伟未公布股票型 2025-07-21 024622 华泰柏瑞中证全指自由现金流ETF联接A 胡亦清未公布 ETF联接基金 2025-07-04 024623 华泰柏瑞中证全指自由现金流ETF联接C 胡亦清未公布 ETF联接基金 2025-07-04 023644 华富富润6个月封闭运作债券A 黄立冬、许一未公布债券型 2025-07-17 023645 华富富润6个月封闭运作债券C 黄立冬、许一未公布债券型 2025-07-17 508090 中银中外运仓储物流REIT 董嘉杰、杜羽、马越未公布 REITS型 2025-06-24 024639 永赢汇达6个月持有期混合C 钱布克、卢丽阳未公布混合型 2025-07-11 024630 兴银中证红利低波动指数A 刘帆、翁子晨未公布股票型 2025-07-17 024631 兴银中证红利低波动指数C 刘帆、翁子晨未公布股票型 2025-07-17 023899 富达港股通精选混合A 张笑牧未公布混合型 2025-06-27 023900 富达港股通精选混合C 张笑牧未公布混合型 2025-06-27 023249 永赢泓利债券C 卢绮婷、曾琬云未公布债券型 2025-09-26 023248 永赢泓利债券A 卢绮婷、曾琬云未公布债券型 2025-09-26 数据来源巨灵财经
金融界14小时前
33.74万亿元！公募总规模再创新高，货基债基为主力增量
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1594.91亿份至5.79万亿份。货币基金5月规模：14.40万亿元，环比增加4071.30亿元，增幅2.91%。份额增长4079.42亿份至14.40万亿份，首次突破14万亿大关。跨境基金（QDII）5月规模：6542.78亿元，环比增加102.54亿元，增幅1.59%，份额减少166.22亿份至5693.35亿份，但规模创历史新高。 5 月 A 股市场呈现 “冲高回落、震荡修复” 走势，上证指数上涨 2.09%，沪深 300 上涨 1.85%，推动股票基金净值增长。小盘股（中证 1000 上涨 2.09%）表现优于大盘股，科技股回调导致资金从高估值板块流出，转向防御性资产。 5 月股票型基金新发规模仅 265.87 亿元，环比下降 59%，增量资金不足。 5 月央行降准降息，债券价格上涨推动净值增长。上交所、央行发布通知鼓励科技创新债券发行，信用债 ETF 规模突破 3000 亿元，吸引资金流入。新发基金贡献显著：5 月债券型基金新发规模 307.22 亿元，占全市场近 47%，其中利率债、信用债产品占主导。货币基金迎来存款搬家与避险需求共振，银行存款利率下行：5月3年期、5 年期定存利率降幅达 30BP，大额存单利率同步下调，资金从银行转向货币基金。股市波动加剧，投资者增持货币基金作为 “现金管理工具”。银行理财、保险资金等机构加大货币基金配置，以满足流动性管理需求。港股、美股5月表现强劲，恒生科技指数 5 月上涨 1.15%，标普 500 修复贸易摩擦冲击，吸引资金布局海外权益资产。值得一提的是，多家基金公司近期收到国家外汇局下发的QDII投资额度批复的通知，包括基金公司、券商、券商资管在内的60家合格境内机构投资者合计获批21.2亿美元的QDII额度。每家机构获批的额度在1千万美元至5千万美元之间不等。 5 月公募基金规模增长主要由货币基金（贡献 65.1%）和债券基金（贡献 35.5%）驱动，反映出利率下行周期中投资者对低风险、高流动性资产的偏好。股票基金和跨境基金虽受市场表现支撑实现小幅增长，但资金净流入有限；混合基金则因清盘潮和调仓压力持续收缩。未来，随着《推动公募基金高质量发展行动方案》落地，产品创新（如浮动费率基金、科创债券 ETF）和政策支持（如 QDII 额度扩容）或进一步影响市场结构
格隆汇06-27 16:59
炸裂！105万亿，破历史纪录了
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较4月底增长6255.33亿元。其中，货币基金规模单月大幅增长4071.3亿元，债券基金规模增长2218.76亿元。 A股上半年即将收官，多家公募展望下半年投资机会认为，政策支持、风险收敛、盈利修复等多重积极因素正在酝酿，下半年A股行情值得期待。 6月以来，外资机构密集发声，力挺中国资产。高盛、摩根士丹利、德意志银行等多家外资机构上调了对2025年中国经济增长的预期，表示看好中国股票市场后续表现。多数外资机构认为，中国股票市场存在低估值、盈利增长的优势，并且弱美元趋势下全球配置可能发生大的结构性轮动。花旗称沪指或突破3500点。花旗集团分析师表示，在利好政策和投资者对股市的信心的加持下，沪指可能突破其近期高点3500点。花旗称，他们看到各种政策努力推动家庭资产重新配置，转向股票，券商股处于有利地位，将从中受益。 2 在低利率与资产荒背景下，险资正加速向港股市场倾斜近日，中国保险资产管理业协会下发的2024年保险资金境外投资及港股通投资情况调研结果显示：中国香港市场投资余额占境外投资余额的51%，是股票、债券境外投资的首选市场。该结果显示，2025年有63%的机构计划加大港股投资规模，主要通过港股通方式增加港股投资。低利率和资产荒背景下，保险资金正加速向港股市场倾斜。长江证券指出，今年保险举牌延续了去年的火热势头，且从板块及行业特征上看，举牌港股及银行的数量甚于往期。截至2025年6月20日，2025年保险举牌次数合计19次，涉及到16家公司，其中举牌港股13次；行业分布上看，今年举牌19次中9次举牌银行股，其中7次举牌港股银行。在业内人士看来，当前如何实现保险资金运用的安全性、收益性与流动性平衡，成为行业核心命题。险资的投资动向反映了长线资金对中国资产估值的认可，在此背景下，港股市场逐渐成为大机构的战略配置的又一重要方向。近段时间以来，不仅是保险资金，大型私募机构也加大了对港股的投资。去年6月30日，大型私募景林资产高云程在发表的2024年中给投资者的一封信中坦言：港股资产已经到了不用纸笔就能算出价值的时候。在他看来，过去三年来，受过度竞争等因素影响，一些港股科技龙头公司的估值一降再降，已接近公用事业高分红公司的水平。今年3月，景林资产合伙人高云程在内部沟通会上直言：“在我目前的投资组合中，纯美国公司的资产已全部剔除。我十分看好中国一系列与科技和新消费相关的公司，其中科技类公司所占比重可能相对更大。” 而今，一年过去了，港股今年领涨全球。对于当下的港股市场，高云程在近期一次采访中，谈到了对港股市场的看法，其表示： 1.景林长期都在跟踪研究各地市场，看哪里更便宜、更具性价比、更有预期差，从而具有更多安全边际。去年年底，很明显中国公司的估值更低，尽管当时宏观经济有一定压力，但企业分红回报等各方面都不错。回头看，我觉得我们也有看错的地方，股价虽然有一定上涨，但比我预期的还是要差一些，中国经济还没有回到适度通胀和消费情绪提升的状态。 2.香港是一个更加国际化的市场，可以充分利用国际资金，我们今年利用香港市场做融资可以说做得非常好。其次，越来越多优秀公司在香港市场融资上市，让国际投资者能够参与到中国的经济发展，这也是件好事。另外，港股市场的热度可能会延续，以前香港有流动性折价，现在好公司基本是平价，以后说不定还能溢价交易。 3.有大量资金在流向香港，港股持续保持活跃，今年港股整体比A股表现好。从配置上来说，我们看好的很多公司都在港股，所以天然就会加大对那里的配置。 3 散户猛加杠杆！Kospi指数大涨27%成为亚洲表现最好指数过去很长一段时间，韩国被股票折价的问题所困扰。尽管现金流和盈利表现强劲，但韩国上市公司的股价长期低于账面价值，企业估值远低于全球同行的状况。受困于“韩国折价”，过去10-15年期间，虽然韩国成为发达国家，但股市却整体低迷，远不及其他地区。在日本出台一系列提高投资者回报的措施后，近年来日本股市走出了过去30年的阴霾。此前为提振股市，韩国也多次出台大量政策，其中包括限制做空、调查做空等措施。经过一段时间的改革，最近韩国股市迎来了一波小高潮。 2025年以来，韩国基准Kospi指数上涨27%，成为今年亚洲表现最好的股票指数之一。与此同时，散户情绪高涨，韩国个人投资者正加大对股市的投入，猛烈追加杠杆。韩国金融投资协会数据显示，截至6月23日，保证金贷款余额增至20.1万亿韩元（约147亿美元)，达到最近一年的最高水平。机构分析师的数据显示，韩国散户“开始在本地市场变得更加活跃”，散户交易的比例从6月9日的39%上升至6月19日的48%。此外，韩国投资者存款达到65万亿韩元，是2022年年中以来的最高水平。本月上任的韩国总统李在明承诺将改善公司治理，力争将股票回报率提高近一倍。大刀阔斧的改革之后，虽然投资者对股市的信心有所增加，但韩国被纳入MSCI发达市场指数再次受挫，未能被列入观察名单。 MSCI指出，韩国股市近期解除做空禁令，在规制和技术性问题方面有所改善，但投资者对规制变化风险的忧虑犹存。同时，韩国外汇改革有限，投资工具的可用性有限。
格隆汇06-27 15:08
国家发改委：在电信、教育、文化、医疗、金融等领域研究推出一批新的开放举措
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经济增长看，世界经济增长有所放缓，国际货币基金组织将今年全球经济预测增速从3.3%调低为2.8%，远低于2000年至2019年3.7%的历史平均水平。从地缘政治看，国际力量对比深刻调整，大国博弈日趋激烈，地缘政治冲突多发频发，单边主义、保护主义逆流涌动，对国际经贸秩序造成严重冲击。从科技竞争看，新一轮科技革命和产业变革迅猛发展，世界主要国家都在抢占科技创新制高点，全球创新版图加快重构，国际分工体系和全球价值链面临重塑。未来一段时间，国际环境不稳定、不确定、难预料因素依然比较多，各种“黑天鹅”“灰犀牛”事件随时可能发生。只有加快构建新发展格局，坚定不移办好自己的事，塑造强大的国内经济循环体系，准确识变、科学应变、主动求变，才能更好统筹发展和安全，有效化解外部冲击和外需下降带来的影响，以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性。构建新发展格局是把握发展主动权的战略抉择。习近平总书记强调，构建新发展格局，是根据我国发展阶段、环境、条件变化，特别是基于我国比较优势变化，审时度势作出的重大决策。改革开放以来，特别是加入世贸组织后，我国加入国际大循环，市场和资源“两头在外”，形成“世界工厂”发展模式，对我国快速提升经济实力、改善人民生活发挥了重要作用。2008年国际金融危机以来，我国把扩大内需作为保持经济平稳较快发展的基本立足点，有效应对外部市场收缩，经济发展向内需主导转变，我国对外贸易依存度从2008年的55.5%下降到2024年的32.5%，内需对经济增长贡献率平均为98.3%。与此同时，我国生产要素相对优势出现变化，正在由传统的劳动力要素低成本优势，转向物质基础雄厚、人力资本丰富、市场空间广阔、产业体系完整等多重优势，这为提高我国对全球要素资源的吸引力、在全球产业链中的影响力奠定了坚实基础。加快构建新发展格局，是对经济发展规律的深刻认识和自觉把握，有利于充分发挥强大国内市场优势，推动中国经济行稳致远。准确把握加快构建新发展格局的有利条件 2020年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门扎实推进构建新发展格局，不断取得新进展新突破，这就为我们加快构建新发展格局创造了诸多有利条件、奠定了坚实基础。政治上有坚强保障。“两个确立”是推动党和国家事业取得历史性成就、发生历史性变革的决定性因素，是战胜一切艰难险阻、应对一切不确定性的最大确定性、最大底气、最大保证。前进道路上，坚持以习近平同志为核心的党中央坚强领导，坚持习近平新时代中国特色社会主义思想科学指导，我们就一定能够锚定加快构建新发展格局这一战略任务，牢牢把握未来发展主动权。制度上有巨大优势。我国有中国特色社会主义制度优势，社会主义市场经济体制将有效市场和有为政府更好结合，既发挥了市场经济的长处，又发挥了社会主义制度的优越性，极大调动了人民的积极性，极大促进了生产力发展。坚持党对经济工作的全面领导，不断完善宏观调控制度体系，切实把党领导经济工作的制度优势转化为治理效能，能够集中力量办大事，更好做到“全国一盘棋”，为加快构建新发展格局提供坚强制度保证。市场上有广阔空间。当今世界，最稀缺的资源是市场，市场资源是大国经济的巨大优势。从总量规模看，我国有14亿多人口、4亿多中等收入群体，已连续10余年稳居全球第二大商品消费市场和最大网络零售市场。从人均水平看，2024年我国人均GDP为1.34万美元，与欧元区4万美元以上、美国8万美元以上相比，增长空间还很大。我们把扩大内需作为战略之举，有力支持国内企业围绕人民群众的需求，提供更多高质量产品和服务，充分激发国内大市场潜力、增强经济发展活力。产业上有雄厚基础。我国制造业增加值占全球比重由2012年的22.5%提升至2024年的30%左右，连续14年位居世界首位。我国拥有41个工业大类、207个工业中类、666个工业小类，是全世界唯一拥有联合国产业分类中全部工业门类的国家，500多种工业品中有200多种产量位居全球第一，具有强大的制造能力和完善的配套能力。全产业链优势是我国参与国际竞争的“王牌”，也是加快构建新发展格局的底气所在、动力所在。科技上有充分支撑。我国综合创新能力加快提升，全球创新指数排名从2012年的第34位跃升至2024年的第11位，全社会研发经费投入强度已接近经济合作与发展组织（OECD）国家水平。科技自立自强步伐加快，大力推动关键核心技术攻关，重点产业链自主可控水平稳步提升，芯片等领域国产化水平大幅提高。创新成果加快转化应用，人工智能大模型百舸争流、异军突起，具身智能加速走向应用。更多的科技创新成果加速涌现，科技实力正在从量的积累迈向质的飞跃，加快构建新发展格局的科技基础不断夯实。安全上有坚实保证。经济安全保障水平不断提高，加快构建新发展格局的安全基础得以巩固。粮食安全方面，2024年粮食总产量首次迈上1.4万亿斤新台阶，人均粮食占有量达到500公斤，超过国际公认的400公斤粮食安全线。能源安全方面，新型能源体系加快构建，煤、油、气、电、核及可再生能源多轮驱动的能源供应体系基本形成。产业链供应链安全方面，产业链供应链自主可控能力不断增强，新能源汽车、高铁、风光电等一批产业的创新能力和技术水平已达到或接近世界先进水平。努力完成加快构建新发展格局、全面推动高质量发展的战略任务习近平总书记指出，全面建成新发展格局还任重道远；必须坚持问题导向和系统观念，着力破除制约加快构建新发展格局的主要矛盾和问题，全面深化改革，推进实践创新、制度创新，不断扬优势、补短板、强弱项。这为我们指明了方向、提供了遵循。我们要锚定目标、坚定信心，与时俱进、开拓创新，采取更多有力有效、可感可及的务实举措，加快构建新发展格局，全面推动高质量发展。大力提振消费。实施好“两新”政策。加快资金下达，提高资金使用效率，推出加力实施设备更新贷款贴息政策，在后续资金分配中向工作成效较好的地区倾斜。推动消费扩量增效。实施好城乡居民增收、消费能力保障等重点行动，建立实施育儿补贴制度，促进养老、托育、文化、旅游等服务消费，加快形成促进消费增长的政策合力。指导限购城市针对长期摇号家庭和无车家庭等重点群体定向增发购车指标。同时，在供给端持续推动市场创新升级，把提振消费和发展新质生产力结合起来，支持新型消费加快发展。加力扩大有效投资。加力实施“两重”建设。统筹“硬投资”与“软建设”，高标准抓好组织实施，同时完善投入机制，提高投入效率，确保“两重”建设各项任务干一件、成一件。统筹用好各类政府投资工具。优化中央预算内投资投向领域，抓紧下达中央预算内投资计划，落实好地方政府专项债券投向领域“负面清单”和用作项目资本金范围“正面清单”管理，积极稳妥开展项目“自审自发”试点。设立新型政策性金融工具，进一步解决项目建设资本金和配套资金不足问题。支持和鼓励民间投资发展。加力向民间资本推介优质项目。规范实施政府和社会资本合作（PPP）新机制。加快建设现代化产业体系。推动科技创新和产业创新融合发展。加快培育发展新质生产力，改造提升传统产业，培育壮大新兴产业、未来产业，深入开展“人工智能+”行动。做强做优做大创新型企业。设立国家创业投资引导基金，聚焦人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域，投资种子期、初创期企业，适当兼顾早中期中小微企业，畅通资金市场化管理与退出机制。加力破除“内卷式”竞争。统筹发挥市场“无形之手”和政府“有形之手”的作用，以市场化方式促进兼并重组，加快淘汰低效落后产能，增加高端产能、优质供给，统筹运用规划、布局、价格等手段，引导行业规范发展。进一步全面深化改革开放。抓好经济体制改革任务落实落地。纵深推进全国统一大市场建设，开展市场准入壁垒清理整治行动，促进招商引资高质量发展，深入推进招投标改革，加快打造市场化、法治化、国际化一流营商环境。以民营经济促进法出台实施为契机，推动各项支持保障举措落实落细。不断深化国有企业改革，深入推进国有经济布局优化和结构调整。扩大高水平对外开放。加快完善高质量共建“一带一路”机制。创新提升服务贸易，在电信、教育、文化、医疗、金融等领域研究推出一批新的开放举措。研究制定鼓励外资企业境内再投资有关政策，稳妥有序推进境外投资合作。促进城乡区域协调发展。深入推进新型城镇化建设。协同推进新型工业化城镇化，加快农业转移人口市民化，促进大中小城市协调发展。有力有效推进乡村全面振兴。因地制宜发展乡村特色产业，支持现代农业产业园、农村产业融合发展项目建设，加快构建农产品和农资现代流通网络。持续加大区域战略实施力度。提升京津冀、长三角、粤港澳大湾区等经济发展优势区域的创新能力和辐射带动作用，深入推动长江经济带建设、黄河流域生态保护和高质量发展。支持经济大省挑大梁。强化对经济大省土地、能源、环境、数据等要素保障。支持经济大省在推动科技创新和产业创新融合、推进深层次改革和高水平开放、落实国家重大发展战略、促进全体人民共同富裕上走在前、作示范，鼓励探索有益经验做法，及时总结推广。筑牢经济安全基础。全方位夯实粮食安全根基。严守耕地保护红线，加强高标准农田建设，实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动、种业振兴行动，加快构建多元化进口格局。大力提升能源资源安全保障能力。加快规划建设新型能源体系，加强能源产供储销体系建设。有序实施煤炭产能储备制度，持续增强煤炭生产供应能力。加快构建新型电力系统，加快支撑性调节性电源、跨省跨区输电通道和灵活互济工程建设。全力确保重要产业链供应链安全。建立完善产业链供应链安全风险评估和应对机制，统筹推进重大技术装备攻关和产业基础再造工程，不断提升产业链供应链韧性和安全水平。
金融界06-27 08:38
泉果基金调研稳健医疗
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年6月24日，泉果基金近1年回报前8非货币基金业绩表现如下所示：基金代码基金简称近一年收益成立时间基金经理 016709 泉果旭源三年持有期混合A 14.91 2022年10月18日赵诣 016710 泉果旭源三年持有期混合C 14.44 2022年10月18日赵诣 018329 泉果思源三年持有期混合A 13.30 2023年6月2日刚登峰 018330 泉果思源三年持有期混合C 12.84 2023年6月2日刚登峰 019624 泉果嘉源三年持有期混合A 10.60 2023年12月5日钱思佳 019625 泉果嘉源三年持有期混合C 10.16 2023年12月5日钱思佳 021453 泉果泰岩3个月定期开放债券A 3.05 2024年6月14日戴骏 021454 泉果泰岩3个月定期开放债券C 2.83 2024年6月14日戴骏附调研内容：问答记录如下： 1.请介绍全棉时代618大促期间销售表现。答：消费品业务在今年618大促过程中整体表现较好，通过产品创新升级、新品迭代、精准营销等方式，重点品类及渠道发展提升明显。品类方面，洗脸巾、婴童干湿巾、婴童抱被等在天猫、京东电商平台销售额在同类目中均排第一；卫生巾、内裤等品类销售增速及平台排名显著提升。天猫、京东等传统第三方平台增速较好，抖音平台实现突破性增长，大促期间整体保持了较好的业绩增速。展望全年，公司对达成股权激励目标充满信心。 2.请介绍全棉时代电商各平台的发展思路。答：全棉时代线上渠道对消费品业务整体收入的贡献超过60%，成为利润的主要来源。我们的线上渠道布局全面，覆盖了天猫、京东、唯品会等传统电商平台，以及抖音、小红书等基于兴趣的电商平台，还包括官网和小程序等自有平台。目前，传统第三方平台在收入中占有较大比重，而兴趣电商平台的增长速度较快。未来，我们将继续专注于传统第三方平台的战略品发展，通过深化运营和优化管理，提升战略品在行业中的排名。同时，我们将利用兴趣电商平台作为内容传播的重要渠道，通过发布优质内容，为整体业务带来新的增长点。我们计划通过这些策略，进一步扩大线上渠道的市场份额，实现较好的收入增长。 3.公司成人服饰业务做了哪些改变，竞争优势如何凸显？答：公司成人服饰业务进行了多方面改变，以提升市场竞争力和品牌影响力。战略维度，公司缩减品类宽度，聚焦内裤、家居服（贴身衣物类目）重点发力。技术层面，聚焦全棉，加强了核心面料（纱、褶皱、水光）的研发创新，突出全棉产品的舒适与健康。营销方面，公司聘请了赵丽颖为全棉时代家居服全球代言人，借助顶流代言人的影响力，打造全棉家居服的品类知名度。在618大促期间，赵丽颖做客全棉时代京东直播间，与消费者积极互动，共赴一场舒适对话，探寻全棉舒适生活的答案。专注全棉材质与技术，打造好产品，加之有效地推广策略，推动包括服饰在内的有纺产品的新品售罄率不断提高，品类增速也保持较好水平。 4.请介绍一下全棉时代的会员情况。答：近年来，全棉时代持续注重新会员的增长以及高价值会员的粘性提升。截至2025年第一季度末，全棉时代全渠道会员总量超6400万人，相较于年初实现了3.5%的稳步增长，同时，会员的复购率保持稳定上升趋势。展望未来，全棉时代将继续把会员规模及粘性作为品牌发展的重要引擎，不断夯实品牌发展的用户基础。同时，我们将提供更好的服务，鼓励会员参与品牌活动和新品体验，进一步稳固和增强与品牌的联系。6月13日，全棉时代主办的“舒适「禹」你”主题发布会在重庆龙湖时代天街举行，全棉时代好物代言人、青年演员丁禹兮亮相本次活动，与现场嘉宾及年轻消费者一同开启一场关于“舒适、环保与全棉科技”的沉浸式体验之旅。 5.请介绍医疗业务品类方面的发展思路及2025年预计各品类增速预期？答：公司的医疗业务品类发展策略主要集中在两个方面。首先，公司将重点打造超级爆品，这包括集中资源支持那些已经具备一定市场基础和优势的品类，如高端敷料、手术组合包等，以此在细分市场中确立领先地位。其次，公司会积极培育具有潜力的品类，比如C端的面膜、清洁消毒产品、鼻腔护理用品等，通过加速产品差异化创新来开拓新的增长领域。对于2025年的品类增速预期，公司预计高端敷料、手术室耗材以及健康个护等品类将继续保持较好的增长势头。同时，传统伤口敷料品类预计将实现稳定增长。此外，感染防护产品的需求将随着公共卫生事件的常态化而逐渐回归正常水平，后续可为公司提供稳定的收入贡献。 6.医疗业务国内院端的发展思路及增速预期？答：国内院线业务作为公司医疗板块的基础，公司将在此领域持续发力，预计2025年将实现较好的增长。国内医院业务主要沿三条线推进：传统伤口护理（TWC）、手术室耗材（OR）和高端敷料（AWC）。对于TWC，公司将努力把握集采机会，以价换量，提升产品在医院的市场份额，同时积极开拓整体替换业务；在OR线，公司将重点推广非标准化产品如手术组合包，替代传统复消产品，并增加可收费区域的市场机会；对于AWC，鉴于国内市场仍需孵化，公司已扩充销售团队，持续引入人才，以提升销售专业度，并积极拓展收费区域的市场机会。前期在渠道建设、品类调整及人才引进等方面的投入已进入收获期，核心产品如手术组合包等市场表现强劲，预计2025年该渠道将维持较好的增长态势。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-26 13:57
观点：股市还没有真正消化战争与关税的致命组合，简单规律可以预测全球衰退
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退都是这种情况。快进到现在。根据国际货币基金组织最新《世界经济展望》数据，2025年全球GDP增长预计将放缓至2.8%——正处于停滞速度区间的中间。以往的全球衰退大多由单一冲击引发，而如今，世界经济可能同时受到关税战和中东战争的打击。双重冲击的可能性只会进一步提高全球衰退的风险。在预测界，这几乎等同于确凿证据。细节决定成败——本质上，关键在于这两个冲击对全球增长的具体传导效应。贸易战并不新鲜。我假设，经过持续的法律争议后，特朗普最终出台的关税方案可能包含大约10%的全球关税，对中国的关税更高，同时针对美国传统产业（如汽车及零部件、钢铁和铝）实施更高的产品专项关税。 10%的全球关税，相比特朗普在四月初所谓“解放日”之前30年间平均1.9%的有效关税税率，几乎提高了五倍——无论如何看，都是巨大冲击。这会对仍然依赖出口的中国经济带来下行风险，并给美国经济带来重大不确定性，几乎可以肯定会导致企业资本支出和招聘缩减，因为这些都依赖企业对未来的稳定预期。自2010年以来，美国和中国经济合计贡献了全球GDP增长的40%以上，因此绝不能低估关税战对全球经济的潜在破坏力。至于中东，战争对宏观经济的影响通常通过油价来衡量。以色列6月13日对伊朗发动空袭后，油价一度飙升（虽然此前处于三年低点），但仍远低于2022年之后的平均水平。随后，在特朗普6月23日宣布停火协议后，油价回吐了大部分战争导致的涨幅。如果敌对行动继续——在中东始终存在这种可能性——那么能源和其他大宗商品价格将面临显著上行风险。市场会担心伊朗的报复选项，包括破坏石油生产和运输，以及干扰航运通道。总体来看，美国6月21日轰炸伊朗核浓缩设施，给本已高度动荡的全球局势增添了新的不确定性。现在判断美国介入以色列与伊朗的战争会如何影响全球能源价格还为时过早。但从某种意义上说，这一局面让人想起1990年8月萨达姆·侯赛因入侵科威特，当时油价在三个月内翻倍。1991年全球经济已接近2.5%的停滞速度，而战争引发的能源冲击，导致了1992-93年的全球轻度衰退。短期前景的关键并不在于美国的关税或伊朗战争本身，而在于地缘政治互动。这些冲击可能相互叠加，威胁本已存在失速风险的脆弱世界经济。周期性预测从来无法百分百确定。但今年的双重冲击让全球衰退的可能性越来越大。来源：加美财经
加美财经06-26 00:00
不愿投资美元？全球央行开始将目光投向黄金和……
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球储备的约22%。哈佛大学教授、前国际货币基金组织首席经济学家Kenneth Rogoff指出，“欧元在全球储备中的占比几乎肯定会在未来几年上升，不是因为欧洲更被看好，而是美元地位正在削弱。” 但如果欧元区能扩大国债规模、整合资本市场，欧元吸纳更多储备的速度将会更快。当前欧元债券市场远小于29万亿美元的美国国债市场。欧洲央行行长拉加德也呼吁采取行动，提升欧元作为美元替代品的地位。汇丰银行全球央行客户主管 Bernard Altschuler表示，欧元是“目前唯一现实的储备货币替代选择”，如果相关问题得到解决，他认为欧元在2到3年内实现25%的份额是“现实的”。欧盟是全球最大贸易体，其经济规模远超除美元以外的其他竞争货币。人民币因资本管制而吸引力受限。推动转变的势头不断增强。欧洲近期已表现出削弱对美依赖的意愿，计划通过联合借贷加大国防开支。德国也在增加军费支出，欧盟则致力于资本市场整合。 OMFIF还调查了公共养老金和主权财富基金，这些机构普遍将德国视为最具吸引力的发达市场。瑞银的Castelli表示，近期关于欧元的询问大增，他预计到2020年代末，欧元有望恢复至25%的储备占比。在最乐观的预测中，前欧洲央行市场运营主管、现任智库Bruegel高级研究员Francesco Papadia估计欧元最快两年内就能回升至25%。他表示，与他交流的储备管理者比以前更愿意考虑欧元。中国央行前行长周小川也认同欧元在储备体系中的角色会提升，但他补充说，“还有很多功课要做”。
风起06-25 15:20
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国泰君安国际获香港证监会虚拟资产交易牌照，成为首家中资券商
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国际、嘉实国际等香港机构也开发了代币化货币基金等新型产品。投行业务方面，Coinbase、Circle等虚拟资产企业相继上市，行业并购活跃，为券商带来新机遇。尽管虚拟资产市场前景广阔，但其高波动性也对投资者提出了更高要求。国泰君安国际提供的专业咨询服务，将帮助客户更好地理解市场动态，做出理性投资决策。公司公告同时提醒股东及潜在投资者，在买卖公司证券时应审慎行事。
TechubNews06-25 14:11
泉果基金调研天山电子
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年6月24日，泉果基金近1年回报前8非货币基金业绩表现如下所示：基金代码基金简称近一年收益成立时间基金经理 016709 泉果旭源三年持有期混合A 14.91 2022年10月18日赵诣 016710 泉果旭源三年持有期混合C 14.44 2022年10月18日赵诣 018329 泉果思源三年持有期混合A 13.30 2023年6月2日刚登峰 018330 泉果思源三年持有期混合C 12.84 2023年6月2日刚登峰 019624 泉果嘉源三年持有期混合A 10.60 2023年12月5日钱思佳 019625 泉果嘉源三年持有期混合C 10.16 2023年12月5日钱思佳 021453 泉果泰岩3个月定期开放债券A 3.05 2024年6月14日戴骏 021454 泉果泰岩3个月定期开放债券C 2.83 2024年6月14日戴骏附调研内容：本次活动主要问题汇总如下： 1、公司通过武汉鼎典产业基金投资新存科技与天链芯，布局三维相变存储（PCM）领域，当前PCM产业化进展以及与公司主业的协同？答：公司通过产业基金投资新存科技（PCM芯片研发、设计及制造）和天链芯（PCM主控芯片及模块商业化研发落地），公司负责PCM存储模组制造和项目管理，三方构建了“芯片研发-模块制造-应用落地”的全链条布局。PCM做成的存储模组可为数据中心、云计算厂商等提供大容量、高密度、高带宽、低时延的新型存储解决方案。目前，三方正在积极推进首款企业级SSD混合盘的研发、设计等阶段性工作。 2、公司投资的武汉鼎典及新存科技、天链芯半导体是否纳入公司合并报表范围？对2025年的业绩及未来三年有多大贡献？答：新存科技、天链芯是公司通过投资的产业基金武汉鼎典投资的企业，该企业并非公司合并报表范围内的企业。目前，首款企业级SSD应用产品现处于研发、设计阶段，三方共同推进的PCM产业化应用将与公司的车载电子、复杂模组业务形成“双驱动”，“灵山基地”也将支持PCM存储模组的制造。 3、公司在车载业务方面取得了哪些突破，后续增长动力？答：公司的车载显示产品已通过相关车企认证，成功配套比亚迪、东风、长安等头部车企，产品有VA模组、TFT模组及VA+TFT组合屏等。后续增长动力一方面源于现有客户新车型订单增加，另一方面随着汽车智能化、电动化发展，车载显示需求提升，公司通过持续技术创新，推出如LC可变光式防眩后视镜模组等新产品，有望抢占车载增量市场。 4、“灵山基地”的布局以及目前建设进展如何？答：“灵山基地”聚焦中大尺寸、TFT车载以及复杂模组专业显示产品，以满足智能家居、金融数据终端、通讯设备和车载电子等领域市场需求和解决产能瓶颈，同时满足客户对高端触控显示模组需求及产品升级。目前，光电触显一体化模组建设项目已部分进入批量生产阶段，尚处于产能爬坡期，灵山基地新建生产厂房力争在2025年底完成项目建设。 5、公司在技术研发方面有哪些计划，如何保持技术优势？答：公司持续加大在显示、触控和复杂模组整合产品以及非显薄膜按键产品与车载电子等新产品的技术研发、工艺改造和创新投入；聚焦汽车电子、物联网、人工智能等领域基础技术研究，积极布局新型显示产业，拓展高附加值业务，强化与现有技术互补性；通过与高校、科研机构合作，引进高端人才等方式保持技术领先优势。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-25 13:48
前中国央行副行长语出惊人！18个月内中国将有百项“DeepSeek级”重大突破
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刻的转型将得以实现。朱民也曾担任国际货币基金组织(IMF)的副总裁。在全球两大经济体陷入贸易战之际，对中国人工智能未来的乐观预期预示着中国与美国在尖端技术领域的主导地位竞争不会减弱。美国将中国视为人工智能领域的主要竞争对手，尤其是在今年1月DeepSeek以其低成本但功能强大的模型震惊全球科技行业之后。除了努力阻止中国获得先进的半导体制造设备外，华盛顿还以国家安全担忧为由，阻止中国公司采购英伟达公司(Nvidia Corp.)用于训练的高端人工智能芯片。在先进芯片制造方面，北京方面目前将希望寄托在华为(Huawei Technologies Co.)等国内科技巨头身上。尽管面临着与特朗普政府的贸易紧张局势及国内经济挑战，DeepSeek的出现仍引发中国科技股的一波涨势，并点燃市场对于中国竞争力的乐观情绪。彭博经济研究估计，高科技对中国国内生产总值(GDP)的贡献将从2023年的近14%攀升至2024年的15%左右，到 2026年可能超过18%。 (截图来源：彭博社) 世界经济论坛在天津举行的年度会议，也被称为“夏季达沃斯”，吸引了全球商界高管与国家领导人参加。
tqttier06-25 11:41

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