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创新药企进入商业化密集收获期，港药再度大涨，创新药企ETF(560900)盘中上涨2%
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天恒、科兴制药等，荣昌生物、百济神州、诺诚健华、康宁杰瑞制药、再鼎医药、君实生物等均实现亏损收窄。我们认为，政策、技术、老龄化等多驱动，创新药企进入商业化密集收获期。此外，摩根旗下相关ETF还有布局港股科技龙头的摩根恒生科技ETF(QDII)(513890)，捕捉绿色中国投资机遇的摩根中证碳中和60ETF(560960)，布局中国核心资产的摩根MSCI中国A股ETF(515770)，以及布局硬科技领域的科创信息技术ETF摩根(588770)。伴随AI驱动新一轮科技浪潮的兴起，摩根资产管理整合旗下“全球视野投科技”产品线，从主动管理到被动投资产品，助力投资者从全球视野布局优质科技企业，把握时代浪潮下的投资机遇。主动管理方面，摩根新兴动力基金（A类：377240 C类：014642）从长期视角争取把握新兴产业趋势；摩根智慧互联基金（A类：001313 C类：016919）聚焦人工智能相关领域机会；摩根动力精选基金（A类：006250 C类：013137）关注新能源车产业链、人形机器人等领域；摩根慧选成长基金（A类：008314 C类：008315），布局A+H优质成长企业；摩根太平洋科技基金（PRC人民币对冲（累计）968061，PRC人民币（累计）968962，PRC美元份额（累计）968063）精选太平洋地区优质科技企业。被动投资方面，摩根恒生科技ETF（QDII）（证券代码：513890 ，联接A类：018577，联接C类：018578），一键布局港股科技资产；摩根中证创新药产业ETF（证券代码：560900）一键布局中国创新药企；摩根纳斯达克100指数基金（QDII）（人民币A：019172人民币C：019173美元A：019174美元C：019175）一键布局全球科技龙头。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-28 10:30
政策暖风吹，港药业绩集体爆发，恒生生物科技ETF(513280)涨近4%！三生制药、康方生物涨超5%
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.71%，亚盛医药-B(06855)，诺诚健华(09969)等个股跟涨。恒生生物科技ETF(513280)上涨3.72%，冲击3连涨。最新价报0.89元，盘中成交额已达4480.70万元，换手率17.01%，市场交投活跃。拉长时间看，截至2025年3月27日，恒生生物科技ETF近2周累计上涨8.31%，涨幅排名可比基金1/3。规模方面，恒生生物科技ETF最新规模达2.55亿元，创近3月新高。份额方面，恒生生物科技ETF最新份额达2.99亿份，创近1月新高。从资金净流入方面来看，恒生生物科技ETF近5天获得连续资金净流入，最高单日获得677.73万元净流入，合计“吸金”1592.90万元，日均净流入达318.58万元。政策方面，3月27日，国家药监局医疗器械技术审评中心发布的《关于进一步加大对创新医疗器械支持力度有关事项的通告》显示，器审中心即日起，按照“提前介入、一企一策、全程指导、研审联动”要求，进一步加强对创新医疗器械研发的指导服务。近期多家创新药企发布财报，超预期业绩极大提振板块情绪。 3月25日，三生制药发布截至2024年12月31日止年度业绩，该集团期内取得收入91.08亿元人民币，同比增加16.5%；母公司拥有人应占纯利20.90亿元，同比增加34.9% ；3月26日，信达生物公布2024年业绩，在非国际财务报告准则(Non-IFRS)下，信达生物实现首次盈利，同比扭亏净赚近3.32亿元；3月26日，云顶新耀发布2024年度业绩报告。数据显示，2024年，云顶新耀实现营业收入7.07亿元，同比增长461%。3月27日，荣昌生物公布2024年度业绩，其营收17.17亿，同比增长58.5%。中邮证券表示，通过对创新药板块已公布2024年业绩的公司进行梳理，板块总体业绩呈现高增长趋势，多家公司实现扭亏为盈。在政策、技术、老龄化等多驱动，创新药企进入商业化密集收获期。消息面上，近期国产创新药频频放出对外授权交易公告。山西证券表示，在出海难度最高的创新药领域，中国企业逐步通过license out（对外授权）、国际多中心临床、中美双报等方式进入发达国家市场。招银国际表示，2025年《政府工作报告》体现医药行业政策环境持续好转。其中提到“优化药品集采政策，强化质量评估和监管，让人民群众用药更放心”。集采药品质量安全广受社会关注，我们认为，未来仿制药集采有望避免非理性价格竞争，有助于仿制药企稳定利润预期。其中还提到“健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展”。我们预期，纳入“创新药目录”的品种有望享受审评审批、医保覆盖等多方面的政策支持。今年将首次推出丙类医保目录，从而推动商业医疗保险对于创新药的覆盖，打开创新药收入增长空间。【全市场费率最低港股创新药产品：恒生生物科技ETF（513280）】公开资料显示，恒生生物科技ETF（513280）是全市场费率最低的港股创新药产品，管理费仅0.15%/年，托管费0.05%/年，相比其他同类产品（管理费0.5%+托管费0.15%）便宜了三分之二以上，长期看省到就是赚到！从行业板块上看，截至2024年12月，恒生生物科技ETF（513280）标的指数中的创新药占比66.4%，CXO占比15.4%，医药流通占比超9%，医疗器械等其他相关板块占比超9%。创新药占比较高，分布相对均衡，不押注单一赛道，胜率、锐度更强！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生生物科技ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-28 10:30
港药再度暴涨，什么情况？乐普生物涨超17%，高纯的港股通创新药ETF(159570)大涨超4%，昨日涨超5.6%连续大涨！
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亚盛医药涨超7%，荣昌生物、三生制药、诺诚健华涨超6%。消息面上，乐普生物盘中涨超17%，昨日财报显示：2024年业绩亮眼，总收入大增63.2%，商业化强势增长。2024年，集团录得销售普佑恒 (普特利单抗注射液)的收入约人民币3.003亿元，为2023年录得收入的三倍。就许可业务而言，集团已录得收入约人民币2200万元，其来自CMG901许可协议项下的里程碑付款及所提供的技术转让服务。此外，集团就提供CDMO服务录得收入约人民币4550万元。资金涌入创新药，港股通创新药ETF（159570）近60日“吸金”超8.8亿元，融资余额刷新历史纪录，反映杠杆资金布局意愿！最新规模17.88亿元创上市新高，1个月实现规模翻倍！【中信建投：创新药产业链投资机遇】中信建投表示，国家政策鼓励创新药发展，新技术推动行业快速发展，出海迎来新机会，持续看好创新药行业。（1）业绩改善：营业收入同比增长，亏损实现缩窄。创新药企2024Q1-Q3营业收入保持增长，亏损实现缩窄，研发投入费用基本持平。（2）政策展望：集采与国谈常态化，商保带来潜在增量。国家集采持续扩大药品集采覆盖面，品种数稳定增长。医保国谈药品成功率延续较高水平，创新药谈判成功率超过90%，国内产品占比超70%。（3）技术展望：看好ADC、GLP-1、IO多抗及TCE的发展。2023年全球ADC药物销售额达104亿美元，Enhertu销售24.56亿美元占据榜首；GLP-1减重赛道发展成熟，口服与皮下药物多样化；IO多抗赛道AK112率先实现突破。（4）出海展望：我国创新药全球竞争力持续增强，NewCo模式成为创新药出海新选择，持续看好优秀产品的出海潜力。【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比超68%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：更纯粹的创新药（高达84%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；更低估的创新药（截至3月26日，近5年市销率分位数37%）底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-28 10:10
生物医药板块强势上涨，恒生医疗ETF(513060)上涨2.11%，乐普生物-B涨超16%
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鼎医药(09688)上涨10.27%，诺诚健华(09969)上涨6.84%，云顶新耀-B(01952)，三生制药(01530)等个股跟涨。恒生医疗ETF(513060)上涨2.11%，冲击3连涨。最新价报0.49元，盘中成交额已达4.69亿元，暂居可比ETF1/3，换手率3.35%。消息面上，近日，第二届博鳌乐城干细胞大会在海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区正式开幕。大会首次公布中国干细胞行业的价格收费标准、准入标准及首批获准收费项目清单，标志着国内干细胞产业迈入规范化、高质量发展的新阶段。财通证券认为，随着更多项目的获批与实施，预计未来将有更多基于干细胞的先进治疗手段惠及民众。并且随着国内商保推动等因素带来多层次医疗保障体系的建立，国内医疗创新行业有望迎来多重增量，看多创新药政策新周期带来的产业链共振上升，具有高科技属性的医药医疗公司将更受市场青睐。关注一：具有真创新能力的新药公司，将具备更大的估值弹性。关注二：细胞与基因治疗相关公司。恒生医疗ETF紧密跟踪恒生医疗保健指数，恒生医疗保健指数提供一项市场参考指标，反映在香港上市、主要经营医疗保健业务证券的整体表现。规模方面，恒生医疗ETF近1年规模增长34.09亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/3。数据显示，杠杆资金持续布局中。恒生医疗ETF最新融资买入额达3.42亿元，最新融资余额达6.09亿元。绝对收益方面，截至2025年3月27日，恒生医疗ETF自成立以来，最高单月回报为28.34%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为38.75%，上涨月份平均收益率为7.00%。超额收益方面，截至2025年3月27日，恒生医疗ETF近1年超越基准年化收益为2.02%。截至2025年3月21日，恒生医疗ETF近1年夏普比率为1.14。回撤方面，截至2025年3月27日，恒生医疗ETF今年以来最大回撤6.06%，相对基准回撤0.45%，在可比基金中回撤最小。费率方面，恒生医疗ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.15%。跟踪精度方面，截至2025年3月27日，恒生医疗ETF今年以来跟踪误差为0.033%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，恒生医疗ETF跟踪的恒生医疗保健指数最新市盈率（PE-TTM）仅24.97倍，处于近1年2.18%的分位，即估值低于近1年97.82%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年3月27日，恒生医疗保健指数(HSHCI)前十大权重股分别为药明生物(02269)、百济神州(06160)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、石药集团(01093)、中国生物制药(01177)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)、巨子生物(02367)、再鼎医药(09688)，前十大权重股合计占比55.64%。恒生医疗ETF(513060)，场外联接(博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)A：014424；博时恒生医疗保健ETF发起式联接(QDII)C：014425)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-28 10:00
今年港股涨得最好的是科技？真相竟是……
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天恒、科兴制药等，荣昌生物、百济神州、诺诚健华、康宁杰瑞制药、再鼎医药均亏损收窄。（来源：中邮证券医药生物行业报告：创新药企进入业绩收获期，商业化有望加速）【港股通创新药的驱动逻辑是什么？】国金证券认为，2025年港股创新药是不可错失的主线。驱动逻辑有三：（1）AI赋能之下，研发周期缩短、成本下降、效率提升等，均将从中期维度提振创新药企的IRR水平，板块或将有望迎来新的成长逻辑；（2）全球医药产业投融资活动回暖，有利创新药企融资现金流改善。与此同时，2025年美债利率中枢大概率下移，或利好创新药企融资活动回暖，提振板块估值；（3）静待财政发力，创新药企业存在毛利率修复空间，一方面，“丙类目录”为代表的政策发布在即或催化板块估值和情绪修复；另一方面，“社保注资”或是财政发力的选项之一，从而减轻医保支付压力，带动基本医疗保险支出增速持续回暖。【港股通创新药相对A股的比较优势？】国金证券认为，港股创新药的“估值扩张弹性、空间”或强于A股。（1）更高的“研发费用率”和“海外收入占比”：港股创新药行业的“含新量”更高，同时板块整体净利润增速自2023H1以来持续领先于A股，结合盈利前景预测来看，这一比较优势将有望延续。（2）港股创新药行业对美债利率更加敏感：更受益于海外流动性宽松后对估值层面的提振。（3）港股创新药行业在估值层面也更具“性价比”优势：结合更好的基本面相对优势，也意味着潜在的估值弹性或更大。（来源：国金证券A股投资策略周报：2025年港股创新药，从主题到景气，不可错失的主线）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比超68%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：更纯粹的创新药（高达84%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；更低估的创新药（截至3月26日，近5年市销率分位数37%）底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-28 09:10
诺诚健华(688428.SH)：2024年年报净利润为-4.41亿元
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2025年3月28日，诺诚健华(688428.SH)发布2024年年报。公司营业总收入为10.09亿元。归母净利润为-4.41亿元。经营活动现金净流入为-3.66亿元。公司最新资产负债率为28.29%，较去年同期资产负债率增加0.68个百分点。公司最新毛利率为86.29%，较去年同期毛利率增加3.68个百分点。最新ROE为-6.55%。公司摊薄每股收益为-0.26元。公司最新总资产周转率为0.10次。最新存货周转率为1.29次，较去年同期存货周转率减少0.10次，同比较去年同期下降7.40%。公司股东户数为1.50万户，前十大股东持股数量为15.55亿股，占总股本比例为88.23%，前十大股东持股情况如下：公司研发总投入为8.15亿元。最新研发投入占比为80.70%，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少21.83个百分点。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-28 07:10
天坛生物收盘上涨1.04%，滚动市盈率26.04倍，总市值402.99亿元
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.63 11.72 40.04亿 4 诺诚健华 -83.64 -49.76 4.62 314.09亿 5 百济神州 -65.05 -65.05 13.40 3238.50亿 6 四环生物 -49.96 -30.91 4.98 23.27亿 7 近岸蛋白 -44.93 -44.93 1.15 24.62亿 8 益方生物 -44.69 -44.69 6.33 109.77亿 9 双成药业 -43.63 -74.78 8.75 37.94亿 10 康希诺 -38.44 -38.44 2.97 145.62亿 11 艾迪药业 -32.71 -32.71 3.97 42.50亿
金融界03-27 18:10
港股收评：恒指涨0.41%连续2日反弹，生物医药股大涨
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康诺亚、荣昌生物涨超10%，药明生物、诺诚健华涨超6%。乳制品股走高，蒙牛乳业、原生态牧业涨超6%，优然牧业、中国飞鹤跟涨。餐饮股表现活跃，太兴集团涨超9%，唐宫中国、达势股份涨超7%，海伦司、海底捞等跟涨。消息面上，2024年，餐饮市场持续增长。国家统计局数据显示，2024年全国餐饮收入增速分别高于国内生产总值增速、社会消费品零售总额增速0.3个、1.8个百分点，全国餐饮收入55718亿元，增长5.3%；限额以上单位餐饮收入15298亿元，增长3%。此外，中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《提振消费专项行动方案》，该方案部署了8方面30项重点任务。商务部将推出120余项餐饮促消费活动。芯片股表现活跃，中芯国际涨超4%，地平线机器人、华虹半导体涨超2%。铜业股回调，五矿资源跌超5%，江西铜业跌超4%，中国有色矿业、万国黄金国际等跟跌。消息上，宏观方面，特朗普周三宣布对进口汽车征收25%关税，且知情人士称美国将加速铜关税征收，较预期时间提前数月，这引发市场对贸易紧张局势升级及全球经济增长放缓的担忧。电讯设备股跌幅居前，高科桥跌超15%，小米集团跌超4%，中国信通服务、长飞光纤光缆等跟跌。个股异动新奥能源今早复牌，盘初一度大涨超17%，最终收涨11.02%。消息面上，新奥能源获新奥股份以新股加现金提私有化，计划完成后新奥股份将取代新奥能源在港上市。新奥股份盘中拉升一度涨超5%至20.7元。信达生物收涨17.41%，报45.85港元刷新阶段新高，总市值751.11亿港元。消息上，2024年公司全年总收入同比增长51.8%至人民币94.2亿元创新高，其中产品收入人民币82.3亿元，同比增长43.6%。收入强劲的增长势头得益于公司在中国肿瘤领域领先的品牌地位，达伯舒(信迪利单抗注射液)等主要产品持续保持良好的增长势头，新产品组合的快速增长贡献新动力。今日，南向资金净买入41.42亿港元，其中港股通（沪）净买入32.19亿港元，港股通（深）净买入9.23亿港元。展望后市，华泰证券研报指出，近期MSCI指数中主要境外中资股已披露财报或指向三大线索：1）主要科技企业盈利基本超预期，盈利兑现和AI产业的发展或持续支撑港股行情；2）私有部门主导的AI+投资有望进入加速阶段，支撑国内宏观总需求；3）部分创新药龙头在2025年或将扭亏转盈，有望提振市场信心。1—2月经济数据指向国内基本面出现积极信号，且3月数据显示今年部分消费量价有边际企稳的迹象。随着科技股的财报业绩得到验证，基本面逻辑或将持续支撑港股的相对行情表现，中长期仍坚定看好中国资产价值重估。海外方面，联储如期暂停降息，此后关注4月初潜在外生冲击对市场的或有影响。操作上，维持哑铃配置，关注科技重估（互联网/硬件）、新消费、创新药以及高股息中兼具攻守属性的通信等板块。
格隆汇03-27 16:30
港股创新药ETF(513120)涨近6%！创新药ETF(515120)涨近3%，创新药企进入商业化密集收获期
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12%，百利天恒、泽璟制药、康弘药业、诺诚健华、益方生物、热景生物等多股涨超7%。港股方面，信达生物涨超15%，三生制药涨超12%，亚盛医药涨超10%！ ETF方面，截至13:50，港股创新药ETF(513120)涨近6%，成交额已达23.79亿元，换手率达22.06%，市场交投活跃，成份股上涨比例近90%；创新药ETF(515120)涨近3%，成交额达1.84亿元，居同类产品前二，近5日累计“吸金”1.52亿元，备受市场关注。中邮证券对创新药板块2024年业绩进行梳理得出，板块总体业绩呈现高增长趋势。从营收端看，总体呈现明显增长趋势，8家实现了30%以上的增长，其中，百利天恒实现了936.3%高增速。从利润端看，2024年数家创新药企实现了扭亏，包括神州细胞、百利天恒、科兴制药等，荣昌生物、百济神州、诺诚健华、康宁杰瑞制药、再鼎医药、君实生物等均实现亏损收窄。最新行业动态方面，2025年3月27日，信达生物制药集团宣布，将在 2025年美国癌症研究协会（AACR）年会上公布多项最新临床前数据，包括公司旗下一系列双抗、多抗及抗体偶联药物（ADC）肿瘤管线。不仅如此，3月25日，恒瑞医药宣布与跨国药企默沙东达成重磅合作，将其在研的Lp(a)口服小分子抑制剂HRS-5346在大中华区以外的全球开发、生产和商业化权益授权给默沙东。根据协议，默沙东将向恒瑞支付2亿美元首付款，后续开发、监管及商业化里程碑金额最高可达17.7亿美元，同时恒瑞还可获得海外销售提成。湘财证券认为，国内创新药多元支付机制建设持续推进，2025年有望成为政策落地转折年，首版丙类医保目录年内推出，完善药品价格形成机制及进一步支持创新药政策新举措有望落地，全链条支持创新药政策持续深化，加快推进创新药高质量发展，融入国际市场。当前优质创新药公司逐步进入盈利周期，产品商业化及海外授权推动业绩持续释放。光大证券表示，建议增加港股医药板块配置，积极关注高质量的低估值标的。创新国际化是中国制药产业升级换代的必由之路，应当重点关注新药已在海外上市且有优于海外创新药临床数据支持或新药会在海外上市的创新药企业。相关产品： 1、创新药ETF(515120)，（联接A:012737，联接C:012738）：紧密跟踪中证创新药产业指数，投资A股创新药产业。涵盖创新药研发、生产、销售等环节的企业。 2、港股创新药ETF(513120)，（联接A:019670，联接C:019671）：紧密跟踪中证香港创新药指数，投资港股创新药产业。值得注意的是，港股创新药ETF(513120)支持T+0交易，这意味着投资者可以在交易日内进行多次买卖，极大地提高了资金的使用效率和流动性。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-27 14:19
特宝生物收盘下跌1.43%，滚动市盈率38.52倍，总市值318.77亿元
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.63 11.72 40.04亿 4 诺诚健华 -78.48 -46.68 4.33 294.70亿 5 百济神州 -61.11 -61.11 12.59 3042.37亿 6 四环生物 -50.18 -31.05 5.00 23.37亿 7 近岸蛋白 -44.85 -44.85 1.15 24.58亿 8 双成药业 -44.25 -75.84 8.87 38.48亿 9 益方生物 -40.71 -40.71 5.76 99.99亿 10 康希诺 -37.76 -37.76 2.91 143.05亿 11 艾迪药业 -31.68 -31.68 3.85 41.15亿
金融界03-26 19:20

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