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东方财富证券：给予江苏雷利增持评级
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我们推测主要是由于家电板块业务拖累公司营收增长。公司非经常损失近3000万，主要是来自于期货合约公允变动及交割损益，远期结汇公允变动及交割损益。公司2022年Q3毛利率为31.55%，同比减少1.11pct，环比增加3.31pct；净利率为8.01%，同比减少5.61pct，环比减少3.46pct。销售、管理、研发、财务费用率分别为2.53%、8.51%、4.53%、-4.03%，同比分别变化-1.13%、+0.52%、+0.13%、-6.09%，环比分别变化+0.24%、+0.33%、-0.17%、+5.03%。　　国内微特电机小冠军，多赛道支撑成长。公司以家电小电机起家，经过三十余年的发展，当前产品线覆盖洗衣机、冰箱和各种智能小家电，与海内外白电头部企业均建立起深度合作的关系。同时拥有VDE-TDAP、UL-WTDP等技术认证，在家电领域拥有极强的竞争优势。公司当期正依托自身微特电机领域丰富的经验，通过并购或者扩展赛道的方式，切入储能、工控、新能源汽车、医疗等高景气赛道，是国内唯一多领域布局并已成为多细分领域龙头的国内厂商，未来将加速抢占外资厂商份额。　　【投资建议】　　公司是国内微特电机小冠军，在下游多景气赛道带动下，有望持续成长。我们预期公司2022-2024年的营业收入为33.63/41.00/49.98亿元，归母净利润为3.13/4.24/5.73亿元，对应PE分别为21.19/15.67/11.58倍，对应EPS分别为1.20/1.62/2.19元/股，首次覆盖给予“增持”评级。　　【风险提示】　　原材料价格波动风险；　　新客户拓展不及预期；　　新能源行业进展不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券李鲁靖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为75.42%，其预测2022年度归属净利润为盈利3.31亿，根据现价换算的预测PE为20.92。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为35.0。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，江苏雷利（300660）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-11-02
财信证券：给予乐鑫科技增持评级
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持小幅增长，收入端表现平稳，非消费领域营收增长对消费领域下行起到一定缓冲作用。2022Q3单季度毛利率39.73%，环比提升约0.25pct，考虑前三季度整体下游需求下行与上游晶圆代工价格上行，公司维持季度毛利率平稳显现产品在行业中的竞争力。　　研发投入扩张，产品组合持续丰富。公司前三季度研发费用2.39亿元，同比增长27.81%，占营收比重由19.12%提升至25.20%，当前研发人员数量约450人，同比增长14.18%，保持核心自研与底层技术研发。公司2020年来加大产品的推出力度，包括改进8266基础上的Wi-Fi&BLE双模C2/C3、支持Wi-Fi6的C5/C6、强化AI应用的高阶产品S3以及标志进入Thread/Zigbee市场的H2芯片，使公司产品线较全面覆盖主要的非蜂窝短距离物联网通信方式，并通过性能裁剪匹配下游应用需求。新产品将陆续进入市场推广和量产阶段，支撑公司营收增长。　　投资建议。公司近年来产品推出力度显著加大，在性能与连接上构建更丰富的产品组合，我们看好公司在“处理+连接”上的软硬件竞争实力以及行业长期的增长，关注需求恢复速度以及行业对Matter协议的支持力度。我们调整盈利预测，预计2022-2024年，公司分别实现营收14.36/19.16/25.22亿元（前值16.16/21.30/27.54亿元），分别实现归母净利润1.41/2.66/3.78亿元（前值1.87/2.93/4.57亿元），对应EPS分别为1.76/3.30/4.70元，当前股价对应PE分别为49/26/18倍。维持“增持”评级。　　风险提示：市场需求恢复不及预期，产品拓展不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券鄢凡研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.22%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.38亿，根据现价换算的预测PE为28.82。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为105.78。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，乐鑫科技（688018）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-11-01
财信证券：给予迈瑞医疗买入评级，目标价位389.5元
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扣除疫情相关产品，前三季度公司国际市场营收增长超过35%。　　分产线：体外诊断、影像产品表现亮眼，生命信息与支持稳健增长。体外诊断产线2022Q1-Q3延续超25%的高速增长趋势，其中化学发光增长超过40%，血球BC-7500系列、化学发光高速机CL-8000i等重磅产品快速装机，国内三级医院收入占比提升至30%；医学影像产线前三季度实现了近20%的快速增长，其中超声增长近25%，高端超声R系列和全新中高端超声I系列因产品力优势明显，年内迅速上量，带来海内外高端客户群的突破，高端超声占国内超声的比重已提升至50%；而随着国内医疗新基建和海外高端突破的持续推进，生命信息与支持产线前三季度增速超15%，其中2022Q3单季增速超20%，若剔除三类新冠相关产品则增速超25%。　　持续研发投入，高端产品不断丰富。公司继续保证高研发投入，产品不断丰富，技术持续迭代。2022Q1-Q3公司研发投入22.8亿元，同比增长27%，其中研发费用20.9亿元，同比增长28%。2022Q3公司在三大产线相继推出TMS30和TMS60Pro遥测产品、腹腔镜配套器械、可溶性白细胞分化抗原14亚型及白细胞介素六化学发光试剂、Consona N7/6、DR DigiEye330/350系列等新产品，产品矩阵不断丰富。　　投资建议：公司作为国产医疗器械龙头，不断加大研发投出，新产品加速推出，海外产品持续放量，考虑到：（1）公司股权激励方案行权条件为2021-2024年归母净利润复合增速不低于20%；（2）公司新兴业务发展态势良好，三大主线业务稳健增长；（3）在医疗新基建背景下，公司可凭借较强的创新力、较高的性价比，快速抢占市场，业绩有望迎来新一轮增长；我们预计2022-2024年公司营收为315.87、385.36、466.28亿元，归母净利润为94.43、114.37、140.82亿元，对应EPS为7.79、9.43、11.61元，给予公司2022年45-50倍PE，对应价格区间为350.55-389.50元/股，维持公司“买入”评级。　　风险提示：行业竞争加剧，集采政策变化，国际贸易摩擦等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东莞证券魏红梅研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.04%，其预测2022年度归属净利润为盈利97.57亿，根据现价换算的预测PE为40.48。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有35家机构给出评级，买入评级31家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为434.09。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，迈瑞医疗（300760）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4.5星，好价格指标2.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-11-01
光大证券：给予申能股份增持评级
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每股收益0.234元。　　量价齐升，营收增长：公司前三季度营收为210.08亿元，同比增长14.63%。从上网电价看，电力市场化进程的不断推进导致了公司上网电价的提高。2022前三季度公司市场化交易电量为306.75亿千瓦时，市场化比例为80.05%，同比增加47.79%。公司2022前三季度含税上网电价为0.506元/千瓦时，同比增长19.06%。从上网电量看，2022前三季度公司上网电量达到383.19亿千瓦时，同比增长12.54%。从发电量看，2022Q3单季度公司发电量为168.8亿千瓦时，同比/环比分别增长27.7%/82.5%，创2019年来单季度发电量新高。其中煤电/气电/新能源发电量分别为126.03/25.27/17.5亿千瓦时，同比增长20.26%/61.88%/48.05%。　　财务费用增加，投资收益及公允价值变动收益下滑，制约公司盈利能力：公司2022年前三季度财务费用为9.56亿元，同比增加44.10%，主要系基建项目投运利息支出同比增加所致。投资收益为4.52亿元，同比下降78.05%，主要系上期转让上国投股权，及煤电企业权益利润同比下降等因素综合影响所致。公允价值变动收益为-0.47亿元，同比下降130.52%，主要系金融资产公允价值下跌所致。　　持续推进新能源转型，新能源装机增速符合预期：2022Q3公司新增湖北宜城申宜10万千瓦光伏项目。截至2022Q3，公司控股装机容量为1,567.65万千瓦，同比增加20.38%；其中新能源装机占比为24.3%，同比增加49.51%。根据公司“十四五规划”，到“十四五”末非水可再生能源装机新增800-1000万千瓦，年均新增160-200万千瓦，对应2022年新能源装机增速46-58%，2022年前三季度新增装机同比增速符合预期。　　盈利预测、估值与评级：2022上半年煤价高企，整体火电运营商均受较大影响。我们下调2022/2023/2024年归母净利润预测（下调幅度分别为12%/9%/6%），预计公司2022E-2024E归母净利润为20.1/24.6/30.7亿元，对应EPS分别为0.41/0.50/0.62元，对应PE为14/11/9倍。基于：1）煤价成本不断下行，2）进入冬季用电高峰，利好强调节能力的火电运营商。公司基本面将逐步好转，维持“增持”评级。　　风险提示：动力煤价格超预期上涨，电力需求超预期下滑，电价改革进展低预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券严家源研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为50.22%，其预测2022年度归属净利润为盈利20.42亿，根据现价换算的预测PE为12.52。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为6.72。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，申能股份（600642）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标3星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-11-01
华金证券：给予金牌厨柜增持评级
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进行研究并发布了研究报告《2022Q3营收增长稳健，衣柜、木门业务表现靓丽》，本报告对金牌厨柜给出增持评级，当前股价为24.87元。　　金牌厨柜(603180) 　　事件：公司发布2022年三季报，2022年前三季度公司实现营收24.89亿元，同比增长12.13%，实现归母净利润1.64亿元，同比增长4.06%。其中，2022Q3，公司实现营收10.58亿元，同比增长18.52%，实现归母净利润0.72亿元，同比增长0.86%。　　投资要点　　Q3营收表现较好，衣柜、木门业务表现亮眼。营收端，2022年前三季度公司实现营收24.89亿元，同比增长12.13%；拆分季度来看，2022Q1/Q2/Q3分别实现营收5.69亿元、8.62亿元、10.58亿元，同比+17.24%、+2.42%、+12.13%。净利端，2022年前三季度公司实现归母净利润1.64亿元，同比增长4.06%；2022Q1、Q2、Q3分别实现归母净利润0.3亿元、0.62亿元、0.72亿元，同比-31.16%、+45.62%、+0.86%。分品类看，1）整体厨柜方面，2022年前三季度实现营收16.63亿元，同比增长1.01%，营收占比为66.8%，毛利率同比减少0.5pct至28.54%；2）整体衣柜方面，2022年前三季度实现营收6.59亿元，同比增长37.61%，营收占比为26.5%，毛利率同比减少0.71pct至27.2%；3）木门方面，2022年前三季度实现营收1.02亿元，同比增长101.65%，营收占比为4.1%，毛利率同比提升2.34pct至5.7%，或为规模效应带动毛利率的提升；4）其他产品方面，2022年前三季度实现营收0.04亿元，同比减少45%，营收占比为0.2%，毛利率同比提升1.71pct至10.12%。　　2022Q3保持净开店，大宗业务表现较佳。分渠道看，1）经销商渠道，2022年前三季度实现营收12.58亿元，同比增长6.44%，毛利率同比提升0.31pct至33.94%。公司持续强化零售渠道覆盖，加快空白城市品类布局，加速“平台分公司、办事处”端的下沉，截至2022Q3，公司经销门店较年初净增加449家至3579家，其中厨柜1772家（+52家）、衣柜1060家（+141家）、木门521家（+133家）、整装馆71家（+36家）、阳台卫浴62家（+18家）、玛尼欧93家（+69家）；2）直营渠道方面，2022年前三季度实现营收0.94亿元，同比减少23.42%，毛利率同比提升4.17pct至68.58%。直营店营收同比下滑主要由于部分直营店转为经销店所致；3）大宗渠道方面，公司在强化风险管理的基础上，加大优质地产客户资源的获取，推动客户结构优化，上半年实现营收9.08亿元，同比增长20.78%，毛利率同比增长0.39pct至14.31%；4）海外业务方面，公司针对不同市场采取差异化策略，2022年前三季度实现营收1.67亿元，同比增长31.36%，毛利率同比减少2.97pct至23.18%；5）整装渠道方面，公司统筹各产品线，强化品类协同，加快各品类在家装、整装等渠道的拓展。通过升级原有家装、整装业务模式，积极推动零售经销商与各地客户资源、交付能力、品牌力较强的头部企业开展业务合作。　　净利润率承压，费用端管控较好。盈利能力方面，2022年前三季度，公司毛利率同比减少0.7pct至28.49%，其中Q3毛利率同比下降3.49pct至27.87%。费用率方面，2022年前三季度公司期间费用率合计23.44%，同比减少0.29pct，其中销售/管理/研发/财务费用率为12.96%/4.92%/5.49%/0.06%，同比+0.1/-0.09/-0.08/-0.23pct，综合影响下，2022年前三季度公司归母净利润率为6.49%，同比减少0.52pct。存货方面，公司存货5.27亿元，同比增长24.24%，存货周转天数76天，同比增加14天。现金流方面，2022年前三季度公司经营活动现金流净额为0.79亿元，同比下降46.83%。　　投资建议：公司Q3线下渠道保持净开店，衣柜、木门品类规模效应逐步显现。但考虑到地产端销售数据较弱、疫情反复，我们下调盈利预测，2022-2024年公司营业收入预测分别为39.27/46.62/54.18亿元，同比增长13.9%/18.7%/16.2%，归母净利润3.45/4.27/5.05亿元，同比增长1.9%/23.9%/18.3%，对应公司EPS分别为2.23/2.77/3.27元。我们继续看好公司厨、衣、木品类融合发展，维持“增持-A”建议。　　风险提示：商品房竣工及销售数据不及预期；行业竞争加剧；开店进度不及预期；原材料价格大幅波动风险；疫情影响超预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，首创证券陈梦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.53%，其预测2022年度归属净利润为盈利3.92亿，根据现价换算的预测PE为9.79。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级9家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为37.44。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，金牌厨柜（603180）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3.5星，好价格指标4星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-31
同惠电子接待14家机构调研，研发投入等受关注
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022年前三季度还是取得了22.5%的营收增长。未来随着国家促经济政策进一步深化落地，电子行业下游市场应会呈现回升态势。
有连云2022-10-31
光大证券：给予志邦家居买入评级
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鉴于目前疫情形势和国内房地产情况对公司营收增长构成的超预期压力，我们将公司2022-2024年净利润分别下调至5.36/6.35/7.36亿元（下调幅度分别为4.1%/2.8%/3.1%），当前股价对应PE分别为12/10/9倍。我们认为公司目前的估值水平已经低估了企业未来成长的价值，维持“买入”评级。　　风险提示：国内地产销售低于预期，原料价格上涨幅度超出预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券吕明璋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.36%，其预测2022年度归属净利润为盈利5.77亿，根据现价换算的预测PE为11.28。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级25家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为30.35。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，志邦家居（603801）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-31
民生证券：给予常熟银行买入评级
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化，其他非息收入同比+56.8%，亦对营收增长有较大贡献；中收同比下滑明显，预计主要受理财业务转型阶段，收入确认时点未敲定影响。　　净息差逆市上行，资负规模合理增长。22年9月末净息差3.10%，较22H1环比+1BP。资产端，公司“向下、向农、向信用”战略持续推进下，小微贷款通过边区战略、下沉长尾客户，形成错位竞争优势，小微贷款定价预计可保持稳定，从而有利于净息差维持优异水平。规模增长方面，22年前三季度，总资产、贷款总额分别同比+17.7%、+15.4%、环比分别-1.1pct、-7.0pct，表内信贷增速略有放缓，主要受到信贷出表影响，前三季度公司共发生83.1亿元信贷流转，其中Q3发生两笔，合计金额36.4亿元。负债端，同业负债成本下行背景下，有利于付息成本率稳中向好。　　资产质量持续改善，拨备水平保持高位。截至22Q3，不良率环比再降2BP，为公司历史最佳水平；前瞻性指标来看，22Q3关注率0.87%，环比-1BP，资产质量稳健向好。拨备覆盖率环比+6.2pct，在上市农商行中保持高位，风险抵补能力强，为后续业绩持续释放提供坚实支撑。　　投资建议：净利润高位再提升，资产质量持续改善　　22年前三季度归母净利润同比高增25.2%，业绩持续显现高景气度；净息差逆市扩张，小微错位竞争带来定价优势；资产质量持续优化，拨备覆盖率保持高位，为业绩持续释放提供坚实支撑。预计22-24年EPS分别为1.00元、1.22元和1.52元，2022年10月27日收盘价对应0.9倍22年PB，维持“推荐”评级。　　风险提示：宏观经济增速下行；疫情风险频发；信用风险暴露。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安刘源研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.8%，其预测2022年度归属净利润为盈利26.74亿，根据现价换算的预测PE为7.36。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级21家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为10.21。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，常熟银行（601128）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。该股好公司指标4星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-30
山西证券：给予欧派家居买入评级
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年初既定目标进行，外部环境走弱情况下，营收增长不及预期。　　家具配套品占比继续提升，卫浴木门品类规模化效应带动毛利率上行。分产品看，2022年前三季度，1）公司衣柜及配套家具产品实现营收87.1亿元/+20.9%，收入占比为53.5%；其中衣柜收入66.7亿元，同比增长16.3%，配套家具产品收入20.4亿元，同比增长39%。2）厨柜实现营收54.5亿元/+1.0%，收入占比为33.5%。3）木门业务实现收入9.4亿元/+11.8%，收入占比为5.8%；4）卫浴收入7.2亿元/+4.3%，收入占比为4.4%。2022年前三季度，衣柜及配套家具产品、厨柜、卫浴、木门毛利率分别为32.0%、33.4%、28.7%、21.3%，同比-2.3、-0.1、+4.9、+6.2pct。　　整装大家居业务继续快速增长，大宗业务22Q3季度降幅环比收窄。分渠道看，2022年前三季度，1）经销商渠道实现营收129.5亿元，同比增长16.6%，收入占比80%，经销商门店较期初净增210家至7685家（其中衣柜、厨柜、木门、卫浴、欧铂丽分别净增78、47、26、23、36家至2279、2506、1047、828、1025家）。2）直营渠道实现营收4.6亿元，同比增长25.9%，收入占比2.8%。3）大宗渠道实现营收24.3亿元，同比下降7.7%，收入占比15.0%。2022年前三季度，经销商渠道、直营渠道、大宗渠道毛利率分别为31.7%、56.5%、27.8%，同比-0.3、-8.8、-2.6pct。另有公司整装渠道2022年前三季度实现收入17.8亿元，同比增长50%以上，毛利率约34%。　　22Q3销售净利率环比提升，经营活动现金流保持净流入。盈利能力方面，2022年前三季度，公司毛利率同比下滑0.7pct至32.0%，22Q3毛利率为33.1%，同比下滑0.2pct，环比下滑0.9pct。费用率方面，2022年前三季度，公司期间费用率合计提升1.8pct至17.5%，其中销售/管理/研发/财务费用率为8.1%/6.1%/4.7%/-1.3%，同比+0.9/+0.5/+1.0/-0.8pct，另有公允价值变动净收益/营业收入下滑0.5pct，综合影响下，2022年前三季度公司销售净利率为12.2%，同比下滑2.5pct，22Q3销售净利率为14.8%，同比下滑3.0pct，环比提升1.0pct。存货方面，截至22Q3末，公司存货14.6亿元，同比增长19.2%，存货周转天数36天，同比增加8天。现金流方面，2022年前三季度公司经营活动现金流净额为19.6亿元，同比下降33.1%，主要系购买商品、接受劳务支付的现金增加所致，其中22Q1、22Q2、22Q3经营活动现金流净额分别为-3.2、12.7、10.2亿元。　　投资建议　　今年三季度，公司所处外部环境继续走弱，但公司继续践行大家居战略，通过全屋空间定制及品类集成提升终端客单值，营收实现6%的正增长，业绩端由于疫情、限电、提价未充分落地等影响同比下滑。展望四季度，根据公司公告，10月以来接单环比改善，大宗业务合同储备有较好增长趋势，8月初提价动作预计在四季度更加明显体现。考虑公司目前业绩达成情况及外部环境不确定性，调整盈利预测，预计公司2022-2024年每股收益分别为4.44、5.18和6.17元，对应公司22、23年PE约19、16倍，维持“买入-A”评级。　　风险提示　　地产销售恢复不及预期；全品类整合不及预期；原材料价格持续高位；市场竞争加剧致使提价不畅。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司戎姜斌研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.92%，其预测2022年度归属净利润为盈利28.05亿，根据现价换算的预测PE为18.26。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有35家机构给出评级，买入评级30家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为149.79。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，欧派家居（603833）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标4星，好价格指标3星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-30
顺丰控股2022年第三季度财报披露，营收和归母净利润稳增，单只基金增持超800万股
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源：顺丰控股财报顺丰控股称，前三季度营收增长主要是合并嘉里物流的相关业务收入导致。公司还表示，第三季度在国内实施科学精准公共卫生防控及快递行业增速转正的背景下，公司坚持精益经营的举措，有效应对外部挑战，助力公司第三季度业绩同比及环比均实现较快增长，单季度完成业务量为28.37亿票，同比增长8.91%，增速实现回升，通过不断提高服务质量与差异化产品竞争力，进一步夯实端到端多元物流服务能力，实现健康的产品结构与收入增长。 Choice数据显示，截至2022年三季度末，合计有149只基金持有顺丰控股股份，较二季度末的789只基金明显下降;合计持仓1.58亿股，而在二季度末，该是数值为2.64亿股。总的来看，第三季度基金主要以减持顺丰控股股份为主，不过也应该看到，少部分公募基金选择逆势加仓。东方红睿玺三年定开混合A(501049)第三季度选择增持顺丰控股804.85万股，截至2022年三季度末，持有1201.03万股，流通股市值为5.67亿元。汇添富数字经济引领发展三年持有混合A(011665)同期增持顺丰控股68.62万股，截至2022年三季度末，持有467.59万股公司股份。
有连云2022-10-29

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