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如何用股权激励，找到团队中的那匹头狼？
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，天准科技首个归属期考核要求2020年营收增长率不低于10%，或者净利润增长率不低于10%。这个标准对于天准科技的营收能力简直小菜一碟。根据天准科技发布的2020年年度报告，公司2020年营收9.64亿元，较去年同期上涨78.19%。所以实际增长率是考核指标的近8倍！图源：天准科技2020年年度报告另一方面，“松”还体现在员工持股计划的转让价格。一般员工持股计划都是员工出资购买，可以看成是员工个人的投资行为。但是在天准科技的员工持股计划中，所有股票来源都是公司回购，且零价转让，员工无需出资。以2022年9又发布的第三期员工持股计划为例，天准科技预期授予不超过6人32万股股票，平均下来每人可以获得5.3万股，如果以近30日40元/股的均价来算，平均每人手中的股票市值可达212万。股权激励用人之道松紧结合，宽严并济。在团队中挑选头狼，重点激励，保持团队的活力与充分竞争。同时让公司的肱骨之臣参与员工持股计划，甚至通过零价转让犒劳功臣，不需要员工出资购买，但通过长达6年的解锁期绑定员工。可以说，天准科技的激进与克制在股权激励方面发挥得淋漓尽致。若赏则论功，论功行赏，赏则重赏。这或许就是天准科技的用人之道。关注一心向上公众号，免费获取天准科技《第一、二、三期员工持股计划》、《2020年、2021年、2022年限制性股票激励计划》、《2019-2021年年度报告》及《2022年度科技型初创企业股权激励研究报告》、《外管7号文知识包》等相关报告。
老虎证券2023-04-24
华鑫证券：给予中微公司买入评级
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63.2 亿元，同比增长 53.0%。营收增长主要系公司等离子体刻蚀设备在国内外持续获得更多客户的认可，市场占有率不断提高，在国际最先进的 5nm 芯片生产线及下一代更先进的生产线上均实现了多次批量销售，主打产品 MOCVD 设备在新一代 Mini-LED 产业化中，在蓝绿光LED 生产线上取得了绝对领先的地位。盈利能力方面， 2022年公司毛利率 45.74%（同比+2.38pct），扣非净利率 19.40%（同比+0.56pct），整体盈利水平持续提高。费用方面，2022 年公司实现销售、管理、财务费用率分别为 8.62%（同比 -0.90pct ）、 17.75% （同比 -1.56pct ）、 -3.19% （ -0.91pct），费用率均有下降。研发费用方面， 2022 年全年研发费用 7.75 亿元，同比增长 30.11%，费用率为 19.59%（同比-3.82pct），研发费用率高于科创板均值。　　CCP & ICP & MOCVD 核心设备不断突破，看好未来市场份额持续提升　　公司出货的核心设备包括 CCP、 ICP、 MOCVD 设备，均取得较大进展。 CCP 刻蚀设备： 2022 年共生产付运 475 个 CCP 刻蚀反应腔，同比+59.40%。双反应台刻蚀机在国际最先进的 5nm 芯片生产线及下一代更先进的生产线上均实现了多次批量销售。刻蚀设备不仅在 3D NAND 的生产线被广泛应用，还成功的通过了多个动态存储器的工艺验证。逻辑器件的一体化大马士革刻蚀工艺和存储器件的极高深宽比刻蚀技术并取得良好进展，即将进入市场。 ICP 刻蚀设备： 2022 年推出高深宽比结构刻蚀和高均匀性刻蚀两种 ICP 设备，在全面满足55m， 4n0nm 和 28 nm 逻辑芯片制造中的 ICP 刻蚀工艺的基础上，拓展了在 DRAM、 3D NAND 存储芯片和特色器件等芯片制造中的可刻蚀应用范围。在超过 20 个客户的逻辑、 DRAM和 3D NAND 等器件的生产线上进行超过 100 多个 ICP 刻蚀工艺的量产。 MOCVD 设备：截至 2022 年累计 MOCVD 产品出货量超过 500 腔，在氮化镓基 MOCVD 设备和 Mini-LED 显示外延片生产设备处于国际领先，针对 Micro-LED 应用的专用 MOCVD 设备正开发中，启动了应用于碳化硅功率器件外延生产设备的开发。公司在 CCP、 ICP、 MOCVD 设备中不断突破，看好未来市场份额进一步加大。　　薄膜设备 & 光学检测设备进展喜人，期待未来持续放量突破　　公司布局的薄膜设备和光学检测设备进展喜人。薄膜设备：首台 CVD 钨设备付运到关键存储客户端验证评估，计划研发更多的先进 CVD 和 ALD 设备，锗硅 EPI 设备已进入样机的设计、制造和调试阶段，预计薄膜设备的覆盖率将进一步增加。光学检测设备：公司投资睿励仪器布局光学检测设备，2022 年增资后持股 34.75%，睿励仪器是国内少数几家进入国际领先的 12 英寸生产线的企业，是国内唯一进入某韩国领先芯片生产企业的国产集成电路设备企业。根据 Gartner 数据，薄膜沉积、检测设备分别是市场规模排名第二和第四的半导体设备， 2022 年市场规模分别为 1540 亿元和 825 亿元。公司在薄膜设备和光学检测设备两方面的布局进展喜人，所处市场空间广阔，未来有望伴随国产替代加速化演进，实现持续放量突破。　　盈利预测　　预测公司 2023-2025 年收入分别为 61.69、 79.68、 98.20 亿元， EPS 分别为 2.35、 2.92、 3.51 元，当前股价对应 PE 分别为 78.2、 63.1、 52.4 倍，维持“买入” 投资评级。　　风险提示　　半导体市场需求不及预期；下游晶圆制造产能扩充不及预期风险；零部件短缺风险；新设备研发进度不及预期风险等证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，平安证券徐勇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.97%，其预测2023年度归属净利润为盈利14亿，根据现价换算的预测PE为81.06。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级20家，增持评级7家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为168.83。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中微公司（688012）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标1星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-04-24
信达证券：给予盾安环境买入评级
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。　　22年热管理业务高增，23Q1营收增长再加速。　　全年分产品来看，公司制冷设备/制冷配件/汽车热管理/其他业务分别实现营业收入14.90/77.15/2.00/7.39亿元，分别同比-0.22/-0.54/+290.01/+38.00%。制冷配件方面，22年公司向格力电器销售制冷配件/设备、热管理配件合计16.48亿元，2023年公司向格力销售产品的关联交易规模预计额为29亿元。我们认为随着格力制冷配件订单的持续转移，公司制冷配件主业有望重回增长通道。　　分地区来看，22H2公司国内外分别实现收入42.87/9.80亿元，分别同比+8.48/+15.4%。22年公司依托泰国、日本、韩国公司等海外平台，发挥国际化技术、制造、销售、服务优势，实现重点客户的突破，推动海外市场份额持续提升。　　23Q1公司实现营业收入24.41亿元，同比+21.36%，增速环比22Q4进一步提升，我们认为公司实现营收高增的原因在于：1）空调行业景气度上行，23年1-2月，空调累计销售2400万台，同比增长4.3%，根据产业在线排产统计和预测数据，家用空调Q2排产较去年同期实绩预计同比+14.33%，我们认为零部件企业有望受益于空调产销两旺的行业趋势。2）公司新能源车热管理核心零部件业务已经进入快速上升的新阶段，我们预计公司Q1热管理收入约6000万元。　　Q1业绩超预期，盈利能力大幅提升。　　22年公司毛利率为17.01%，同比+0.70pct，22Q4毛利率同比+0.59pct至16.81%，23Q1公司毛利率进一步改善，同比+3.79pct至19.50%，我们认为公司毛利率持续改善主要由产品结构调整、原材料价格下降以及公司融资额、利率下降等多重因素所致。　　分产品来看，22年公司制冷设备/制冷配件毛利率分别同比+0.28/+1.12pct。　　分地区来看，22年公司国内外业务毛利率分别同比-0.81/+6.97pct，公司海外业务毛利率显著提升，我们认为主要原因在于1）海外业务规模提升，有利于降低单位产品的运输、仓储、生产等成本；2）海外需求多为电子膨胀阀等高毛利率产品，规模扩大后或可有效拉动公司海外毛利率水平。　　从费用率来看，22年公司销售/管理/研发/财务费用率分别同比+0.13/-0.28/+0.08/-0.27pct，23Q1各项费用率分别同比-0.47/-0.85/+0.78/-0.65pct。22年公司财务费用率的下降主要原因在于公司受益于汇率波动，实现汇兑收益2568.69万元，21年公司汇兑损失1216.58万元。　　受益于毛利率的改善，公司22年扣非后归母净利润率达到4.54%，同比+0.69pct，22Q4公司归母净利润率同比+2.19pct至4.76%，23Q1归母净利润率提升2.52pct至6.67%。　　货币资金充足，应收账款周转效率小幅下滑。　　1）2022年期末货币资金+交易性金融资产合计15.89亿元，较期初+49.41%，主要原因为22年票据贴现及现汇货款收入有所增加，且收到了非公开发行股票的募集资金；23Q1期末公司货币资金+交易性金融资产合计14.88亿元，同比-6.39%；22年期末应收票据及应收账款合计14.45亿元，较期初+25.25%，23Q1合计17.32亿元，较期初+19.80%；23Q1期末在建工程为1.41亿元，较期初+165.47%，主要原因为盾安汽车热管理新购置厂房；22年期末长期借款为2.50亿元，较期初-20.03%，主要系归还借款等有息债务所致，23Q1期末公司长期借款为2.00亿元，较期初-20.04%。　　2）23Q1公司经营活动产生的现金流量净额为-1.72亿元，同比-407.49%，主要系票据贴现减少所致。　　3）2022年公司存货/应收账款/应付账款周转天数分别同比-0.04/+5.38/-0.24天，公司应收账款周转效率小幅下滑。　　坚持“3+1”战略协同发展，热管理业务进入加速放量期。　　公司坚持制冷配件、制冷设备、换热器和新能源汽车热管理各业务单元的协同发展，目前公司截止阀/四通阀/电子膨胀阀市占率分类全球一、二、三名。除了制冷主业，公司坚持大力发展新能源汽车热管理业务以及电化学储能领域热管理业务，23年盾安汽车热管理购置了新厂房，我们预计公司热管理业务产能有望进一步提升，为公司打开业务成长空间。　　盈利预测及投资评级：我们预计23-25年公司实现营业收入117.13/134.04/147.49亿元，同比+15.5/14.4/10.0%，预计实现归母净利润7.00/8.94/9.89/元，同比-16.6/+27.8/+10.6%，对应PE16.49/12.91/11.67倍。维持“买入”评级。　　风险因素：热管理业务推进不及预期、家用制冷订单转移、原材料价格上涨、海外市场推广不及预期、商用制冷项目不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，信达证券罗岸阳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.07%，其预测2023年度归属净利润为盈利6.03亿，根据现价换算的预测PE为22.07。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为17.2。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，盾安环境（002011）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标1星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-04-23
中银证券：给予伟星新材买入评级
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强；第二，公司持续拓展星管家业务，近年营收增长率均超50%，防水与净水依托管材渠道，定位中高端，当前已做到9.72%的营收占比和9.10%的利润占比，未来继续保持50%的复合增速目标，贡献的营收和毛利规模可期；第三，公司收购新加坡捷流已有将近一年半时间，磨合期已过，海外业务或将进入加速期。　　估值　　我们基本维持原有公司盈利预测，预计2023-2025年公司实现营收82.89、93.74、105.11亿元；归母净利16.02、17.74、20.32亿元；每股收益分别为1.01、1.11、1.28元，对应市盈率23.0、20.7、18.1倍。　　评级面临的主要风险　　需求超预期下滑，同心圆业务增速放缓。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券孙伟风研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.02%，其预测2023年度归属净利润为盈利18.03亿，根据现价换算的预测PE为20.44。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为29.61。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，伟星新材（002372）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-04-23
美股开盘：道指涨近40点中概股多下跌优品车IPO次日跌超20%
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.37美元，超预期的1.33美元；内生营收增长7％，超预期的3.98％。公司上调全年内生营收增速至6％，此前为4-5％，超预期的5.39％；保持全年每股盈余增速不变，即0-4％。　　木头姐边扫货边放话：特斯拉股价到2027年将是目前的12倍　　周四，在特斯拉股价因财报利空大跌近10％之际，长期以来一直看好特斯拉的“木头姐”Cathie Wood第一时间站出力挺特斯拉，表示随着自动驾驶出租车的蓬勃发展，特斯拉股价有可能在五年内达到2000美元。此外，根据木头姐旗下方舟投资管理公司披露的最新数据，其管理的两只基金——ARKK和ARKW，在本周四合计大举买入了25.6万股特斯拉股票。按周四的收盘价162.99美元计算，价值4170万美元。　　德意志银行：维持微软买入评级，目标价为310美元　　在微软公布第三财季业绩前，德意志银行仍然是该股的买入者。分析师在研报中表示，该公司正面临着宏观的不确定性和一些关键业务的逆风，但趋势将开始触底，尤其是Azure和Windows业务。德银认为，现在说Azure增长陷入低谷还为时过早，减速可能会在第四财季以相对类似的速度继续下去，但对2023财年营业利润产生巨大影响的“高利润”Windows收入的下降，“可能会在未来几个季度显著缓解”。该行保持对微软的买入评级，目标价为310美元。　　新能源车换电第一股优品车盘前跌超38％，上市首日飙6.2倍　　新能源车换电第一股优品车上市首日涨619.67％，盘中数次熔断，一度涨超11倍。截至发稿，该公司盘前跌超38％。
金融界2023-04-21
市场区域扩大，金徽酒2023年第一季度营利齐增
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亿元，同比增长10.41%。公司解释营收增长主要原因是公司不断优化营销策略，强化品牌影响力，增加市场投入，市场区域扩大，促进销售增长。归母净利增长主要原因是年初至报告期末公司营业收入较上年增长26.61%；同时，公司为开拓华东市场、北方市场、青海市场及互联网市场，加大广告宣传、消费者互动等费用投入，原材料成本上涨等，导致净利润增速低于营业收入增速。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-04-21
台积电Q1业绩复盘
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下滑，但台积电自身仍有望实现约20%的营收增长，其中3纳米实现量产将是重要增量来源。目前，台积电的N3E工艺平台已通过测试，为2023年下半年的规模量产做好准备。管理层预计，得益于高性能计算和智能手机芯片客户的支持，公司的3纳米产线在2023年将有望实现满产，并为公司营收做出个位数占比的贡献。公司维持全年资本开支320亿至360亿美元的预期不变。亚利桑那州的N4产线预计将在2024年下半年投入使用；日本的特色工艺fab预计也将在同一时间投入使用；欧洲工厂将根据客户需求和政府支持，聚焦于汽车技术；南京28纳米工厂扩产将支持中国大陆客户；高雄工厂的扩产仍将继续，但目前公司将精力从28纳米上调整到聚焦于先进制程。台积电密切参与Nvidia CuLitho项目，认为其能为公司2纳米技术提升竞争力。目前公司的2纳米制程技术研发进展顺利，预计将在2025年实现量产。 $阿斯麦(ASML)$
老虎证券2023-04-21
市场正面临一场“无处可躲”的黑天鹅事件！资深技术分析师：“危险泡沫”恐随时破裂
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方面”。他补充称：“通胀是支撑很多企业营收增长的一个因素。”如果企业营收开始低于预期，“利润可能先是逐渐，然后突然下滑”。 Wilson指出，自美联储一年前开始加息以来，事实上已经有近1万亿美元的存款离开了银行系统。再加上已经收紧的贷款标准，信贷增长面临萎缩就不足为奇了。他写道：“各项数据均表明数据表明信贷紧缩确实已经开始。我们看到银行贷款出现有记录以来最大的两周降幅。”
tqttier2023-04-21
深入分析财务报告：特斯拉未来3年的风险预警
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风险回报无法预测。特斯拉需要实现超高的营收增长率和净营业利润率，并且限制投资资本增长速度，以实现目前股价的合理估值。该分析师针对特斯拉未来的市场份额和利润展开了分析，认为特斯拉目前的股票估值显然高出了公司的实际价值。该分析师考虑了各种最有利的情况，假设特斯拉的投资资本从现在开始每年增长6%～14%，并增加生产能力以满足未来的销售量，然而这一假设仍然过于保守。因为事实上，特斯拉的投资资本和设备资产线等的投资成本都比这个假设要高得多。因此，该分析师提醒投资者，要注意特斯拉的股票估值过高的风险，并进行谨慎的投资决策。
Heidi 1评论2023-04-21
数字认证：4月20日召开业绩说明会，投资者参与
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按照会计政策进行计提或转。问：为什么营收增长，利润下降那么多？答：2022年度，公司全年实现营业收入 109,941.46万元，较上年同期增长 7.13%；实现归属于上市公司股东的净利润10,136.91 万元，较上年同期下降 12.63%。2022 年度经营主要是受宏观形势影响，公司在市场开拓、项目建设和验收、客户款等诸多环节受到较大影响，导致主营收入增长同比趋缓；同时，公司持续加大技术研发力度，优化产品性能，进一步提升产品竞争力，相关研发投入导致报告期内的成本费用增长较快，降低了公司 2022年度利润。数字认证（300579）主营业务：电子认证服务、安全集成、安全咨询及运维服务。数字认证2022年报显示，公司主营收入10.99亿元，同比上升7.13%；归母净利润1.01亿元，同比下降12.63%；扣非净利润9570.68万元，同比下降7.55%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入5.3亿元，同比上升1.81%；单季度归母净利润7923.12万元，同比下降16.65%；单季度扣非净利润7903.64万元，同比下降13.45%；负债率40.02%，投资收益538.19万元，财务费用-150.62万元，毛利率54.61%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.98亿，融资余额增加；融券净流入213.26万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，数字认证（300579）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-04-21

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