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中国银河：给予金晶科技买入评级
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亿元，同比下降28.50%。　　玻璃营收增长，成本高位下毛利率降低2023H1公司玻璃业务实现营业收入23.56亿元，同比增长11.80%；毛利率1.95%，同比减少0.94个百分点。传统建筑玻璃业务，上半年受益于地产竣工端回暖，浮法玻璃需求逐步恢复，价格缓慢上行，但价格同比仍较弱，据卓创资讯数据，2023年上半年国内浮法玻璃日度均价为1909.03元/吨，同比下降8.17%。随着后续竣工端持续发力，玻璃销量及价格有望持续上行，公司建筑玻璃营收将持续改善。光伏玻璃业务，上半年因行业产能增长较快，价格低位运行，上半年光伏玻璃现货均价为22.41元/平方米，同比下降5.51%。公司光伏玻璃类产品上半年实现营业收入同比大幅增长，马来金晶投资建设的600t/d薄膜光伏组件玻璃产线（二期）于5月份点火，6月末产品成功下线，宁夏金晶600吨压延线继续保持国内钙钛矿、碲化镉市场份额领先优势。后续随着公司新产线产能的释放，公司光伏玻璃业绩将进一步增加。此外，上半年原材料成本仍居高位，造成玻璃毛利率降低。纯碱价格虽自5月份下跌，6月份阶段性触底，但上半年整体价格同比变动幅度不大。预计后续纯碱价格同比低位运行，利好公司建筑玻璃业务毛利改善。公司在玻璃业务上不断提质增效，提高离线镀膜产品及光伏压延玻璃的成品率，降低产品单耗，进一步提升公司利润水平。　　纯碱价格下降，毛利率提升2023年上半年公司纯碱业务实现营业收入19.93亿元，同比下降11.62%；毛利率22.33%，同比增加2.92个百分点。纯碱营收下降主要系上半年纯碱价格下降所致，2023年上半年国内纯碱市场日度均价为2572.61元/吨，同比下降1.95%；其原燃料价格下降叠加生产消耗下降，公司纯碱业务成本端压力部分缓解，毛利率小幅提升。下半年预计纯碱价格处于相对低位，纯碱营收或将收缩，但原燃料价格低位运行下，预计公司纯碱毛利率维持相对稳定水平。　　公司费用管控能力增强2023H1公司综合毛利率为16.86%，同比减少2.16个百分点。2023H1公司期间费用率为7.04%，同比-0.10pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为0.54%/2.58%/2.49%/1.42%，同比-0.00pct/-0.52pct/+0.46pct/-0.04pct，公司费用管控能力提升。管理费用率减少主要系公司控制费用下降所致，研发费用率增加系上半年研发投入增加所致，财务费用率微降系公司支付利息下降所致。　　TCO玻璃成为新利润增长点TCO玻璃即透明导电氧化物镀膜玻璃，具有较好的光透过率和导电性能，是钙钛矿电池、碲化镉薄膜电池、BIPV建筑发电幕墙基板的重要材料之一。上半年宁夏金晶TCO产品不断提升产品品质，保持在国内钙钛矿和碲化镉市场的优势，此外，22年9月公司对滕州二线停产技改，将其升级为TCO玻璃产线，预计23年三季度点火投产。随着TCO玻璃产线的放量，将为公司业绩提供新的利润增长点。　　投资建议受益于地产竣工端回暖，建筑玻璃需求及价格有望持续回升；预计下半年原材料纯碱的价格维持低位运行，公司玻璃业务毛利率将增加；下半年公司马来西亚基地光伏玻璃新产线将形成实物工作量，为公司带来业绩增量。但考虑到地产竣工回暖速度逐步放缓，以及纯碱价格较上年同期有明显下调，影响公司纯碱业务收入，我们小幅下调公司盈利预测。预计公司23-25年归母净利润7.04/10.05/12.33亿元，每股收益为0.49/0.70/0.86元，对应市盈率14.12/9.90/8.06倍。基于公司良好的发展预期，维持“推荐”评级。　　风险提示下游需求恢复不及预期的风险；原燃料价格波动超预期的风险；公司产能释放不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中邮证券丁士涛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为38%，其预测2023年度归属净利润为盈利6.93亿，根据现价换算的预测PE为14.34。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；过去90天内机构目标均价为11.49。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-08-27
信达证券：给予安琪酵母买入评级
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期对安琪酵母进行研究并发布了研究报告《营收增长稳健，酵母主业改善》，本报告对安琪酵母给出买入评级，当前股价为32.67元。　　安琪酵母(600298) 　　事件：公司发布2023年半年报，23H1公司实现营收67.14亿元，同比增长10.23%；归母净利润6.69亿元，同比增长0.13%；扣非归母净利润6.11亿元，同比增长2.63%。其中，23Q2实现营业收入33.17亿元，同比增长8.45%；归母净利润3.16亿元，同比减少10.97%；扣非归母净利润2.81亿元，同比减少15.10%。　　点评：　　23Q2营收增长表现符合预期，国际业务收入增速高于国内。分业务看，23Q2酵母系列/包装类/制糖/其他分别实现收入23.78/1.15/3.16/4.85亿元，同比增长分别为8.9%/-16.2%/40.5%/-1.1%。酵母主业增速环比有改善，制糖业务对营收增长贡献较大。分区域看，23Q2年国内/国外分别实现收入20.73/12.22亿元，同比增长6.8%/13.1%，国际业务收入仍保持较快增长。　　多因素压制毛利率，23Q2利润端低于预期。23Q2公司毛利率为23.6%，同比下降3.1个百分点，我们认为主要由于产品结构变化、折旧增加以及促销力度增加。23Q2制糖业务收入占比同比提升2.2个百分点。23Q2公司销售费用率为4.9%，同比下降0.6个百分点。23Q2管理费用率为3.5%，同比提升0.2个百分点。23Q2研发费用率为4.7%，同比下降0.7个百分点。23Q2归母净利率9.5%，同比下降2.1百分点。　　加强水解糖替代工艺，实现酵母主要原材料的多样性。公司大力开展自制水解糖工艺攻关，目前已成功实现三条自制水解糖产线满产，单糖成本下降。此外，在降本增效方面，公司还持续扩大原料公开招标范围，推进集中采购，有效实现了对生产原材料成本的控制。　　盈利预测与投资评级：公司自建水解糖产能落地，成本端压力已有缓解。我们认为随着消费复苏，YE和保健品等业务有望恢复增长。我们预计公司23-25年EPS分别为1.68/2.01/2.33元，对应PE分别为19.47/16.27/14.03倍，维持“买入”评级。　　风险因素：糖蜜价格上涨超预期；汇率波动;产能投放不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司宗旭豪研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.95%，其预测2023年度归属净利润为盈利14.82亿，根据现价换算的预测PE为19.15。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级9家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为48.58。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-08-27
红豆股份半年报解读：舒适战略拥抱消费变革迎接全新机遇
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有品牌的建设。报告期内，红豆股份直营店营收增长15.30%，线上业务营收增长5.91%，入选了国家商务部公示的“电子商务示范企业名单”。在数字化领域，红豆股份也持续发力，取得了一系列突破性的成绩。在生产端，2月13日—17日，工信部公示《2022年工业互联网试点示范名单》，红豆股份旗下的红豆男装5G全连接工厂项目成功入选，是全国唯一入选的服装类示范工厂。在该工厂中，用户数据、生产端缝纫机、裁床等要素实现了全连接，控制系统可以一键控制整个工厂的运转。而工厂内部的AGV(自动导向车)可以在系统地指挥下，实现物品的快速定点运输，大幅提升了生产效率。据了解，5G智能生产线建成后。此前年产80万套西服需要工人近1000人，现在仅需600人左右，且个性定制、团购定制与批量生产可混流自由切换。在红豆的纺织服装工业互联网智能工厂，各个环节的决策都是人工智能完成的，生产效率提高32%以上。在销售端，公司以微信小程序为突破点，进行精准的数字化营销。2023年上半年，小程序业务持续突破。 2023年上半年，红豆股份服装主业毛利率达38.7%，实现了整体效益的逐步提升。引领行业拥抱消费变革迎接全新机遇过去的成绩仅仅代表着一串串数据，如何在消费变革的新时代迎接新的机遇，已成为红豆股份眼下需要深思熟虑的头等大事。 2023年，可谓AI商业化的元年，红豆深知AI数字化对未来消费场景的深刻变革。近日，红豆集团与国内AI龙头科大讯飞正式宣布战略合作，红豆集团是此次围绕讯飞星火认知大模型开展合作的唯一一家服装企业，此次合作旨在共同探索人工智能技术中的大模型在服装新品研发、客户穿搭顾问和数字化导购等应用场景，助力企业实现研发端的降本增效和消费端的交互体验升级，共同打造服装行业通用人工智能应用领域领先的行业标杆。此外，据中国服装协会统计，我国职业装每年市场需求在3000至5000亿元，市场前景广阔。红豆股份积极对接行业大客户的职业装定制业务。公司根据客户行业特点，组建专业团队，运用信息化手段不断提升服务质量，根据客户要求以及国家和纺织行业质量标准和工艺要求，组织相应面辅料进行生产，以带给更多消费者舒适的着装体验。正如发布会上红豆股份总经理所言，“从0感衬衫开始，我们有志推动和引领一场新时代的衬衫变革。”为拥有“中国驰名商标”“中国名牌产品”“国家免检产品”等称号的红豆股份，在竞争激烈的男装市场已经具有了先发优势。今年2月，红豆股份公布新一轮的定增预案，计划定增不超过11.8亿元，用于体验店升级、建设电商中心以及建设研发中心项目。在项目建成后，红豆股份还将迎来全新的发展机遇。未来，随着服装零售市场的进一步复苏回暖，红豆股份还将在产品质量与经营效率上双管齐下，在带给消费者更优秀着装体验的同时，为投资者带来更丰厚的回报。
证券之星2023-08-26
曾说特斯拉仅值26美元，大空头唱衰英伟达：100美元以下才能买
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伟达必须在未来25年内每年实现20%的营收增长。虽然这家芯片制造商可能会在几年内超过这一增速，但要长期做到这一点将变得越来越困难。特雷纳强烈建议英伟达的股东现在就获利了结，而那些在场外观望的人则应继续观望。特雷纳写道：“英伟达在如此短的时间内实现了荒谬的估值，这提醒我们，‘害怕踏空’仍然存在，对投资者来说，这是一种非常危险的现象，永远不会有好结果。投资者必须对如何配置资金有敏锐的洞察力，因为股票有好有坏。” 特纳认为，利用人工智能热潮的一些更明智的方法包括投资与该技术基础设施相关的三只股票：KLA Corporation （KLAC）、Photronics （PLAB）和Silicon Motion technology （SIMO）。这三家半导体相关公司的市盈率在11.5倍至20倍之间，而英伟达目前的历史市盈率高达254.4倍。
金融界2023-08-25
民生证券：给予时代电气买入评级
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+37.73%，QoQ+77.76%，营收增长超预期，得益于轨交装备业务逐步回暖，叠加新兴装备业务收入快速增长；Q2新兴装备业务营收达21.86亿元，同比增长99.27%，营收占比达44.79%。Q2公司毛利率为30.33%，环比下降2.09pct，主要因毛利率较低的新兴装备业务营收占比提升所致。但值得注意的是，23年H1新兴装备毛利率23.65%，相较22年同比增加0.92pct。费用方面，公司积极管控费用，销售+管理+研发费用占收入比重略有下降，环比Q1下降4.20pct；综上因素，公司Q2实现归母净利润7.19亿元，YoY+35.68%，QoQ+65.26%，表现亮眼。　　新兴装备乘势突破，轨交业务持续稳固。2023H1，新兴装备业务实现收入37.49亿元，YOY+105.13%；“双碳”战略下，功率半导体、新能源乘用车电驱、传感器、风光氢储等业务发展势头强劲。其中，功率半导体器件收入13.80亿元，YOY+78.76%；工业变流收入13.80亿元，YOY+187.42%；新能源汽车电驱收入8.33亿元，YOY+91.06%；传感器收入2.57，亿元，YOY+105.60%。从产品来看，新能源汽车电驱配套合众汽车出口泰国；自主车规级霍尔ASIC芯片即将具备量产条件，主型工规和板级电流检测芯片发布，预计全年将新建25条以上产线；光伏逆变器和风电变流器产品交付进度加快；EROV（电动水下机器人）新品研发推进顺利。轨道交通装备业务实现收入46.91亿元，YOY+1.97%，稳中有升。城市轨道交通市场发展态势良好，城轨牵引系统新获订单继续领跑行业，打磨车、探伤车、清筛车等新品市场开拓并取得新突破。　　剑指新能源，IGBT和碳化硅亮眼突破。公司中低压器件产能持续提升，二期芯片产线投片率超过设计产能，宜兴三期项目开工建设，产能将进一步扩张。IGBT方面，电网和轨交用高压器件持续交付，新能源车用器件首次批量交付法雷奥集团，光伏器件和储能用器件批量交付顺利。SiC方面，新能源车用SiC产品处于持续验证阶段，SiC产线升级改造项目顺利进行，新品开发加速推进，在工业领域获得新订单。　　投资建议：我们预计2023-2025年公司归母净利润为32.13/36.92/43.36亿元，同比增长25.7%/14.9%/17.4%，当前市值对应PE为18/16/14倍，目前公司在IGBT、电驱、传感器件等新兴装备领域发力正猛，打开成长新引擎。维持“推荐”评级。　　风险提示：技术迭代不及预期的风险；宏观经济及行业政策变化的风险；IGBT业务进展不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券杨绍辉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达92.96%，其预测2023年度归属净利润为盈利30.5亿，根据现价换算的预测PE为19.21。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为76.7。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-08-25
新经典：公司海外业务和美国子公司生产经营活动有序推进，努力实现营收增长的同时降本提效
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国子公司生产经营活动有序推进，努力实现营收增长的同时降本提效。公司积极履行文化企业社会责任，向世界传递中国声音，已经推出了余华、格非、李娟、王小波等多位现当代中国作家作品的法文版、英文版、德文版和日文版，均由所在地的知名中文译者翻译。感谢您的关注！投资者：董秘你好，海外业务连年亏损，亏损率也很高。请问公司会否出售海外业务或引进合作伙伴改善运营？新经典董秘：投资者您好，海外业务经过三年的投入建设，已经拥有一支优秀的出版经营团队，积累了2500余项版权，2023年上半年度实现营收5,290.37万元，同比增长44.90%，剔除因收购版权资产等产生的折旧、摊销费用，上半年亏损较同期收窄19%。公司持续调整优化选题方向，努力实现营收增长的同时降本提效。目前公司暂无出售或引入合作伙伴的安排。感谢您的关注！投资者：董秘好，看了出版业上市公司市值排名，公司当下的业绩，竟然总市值是倒数第一位！！！请问公司管理层为何对公司市值漠不关心？新经典董秘：投资者您好，公司始终坚持通过深耕主业提升企业价值，在以稳定的分红回报股东的同时持续加强与市场、投资者的沟通交流，使公司的投资价值获得更多认可。感谢您的关注！以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-08-25
奈飞的看涨要素
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润增长像许多科技公司一样，去年奈飞的营收增长放缓，甚至出现了一些季度环比下滑。然而，这些日子似乎已经过去，公司的营收再次朝着正确的方向增长。催化剂包括订阅者增长，包括广告层面的增长，以及打击密码共享。订阅者数量再次强劲增长，在6月新增350万名订阅者的基础上，7月又新增了260万名订阅者。鉴于当前努力扩大订阅者基础，这种增长可能不太可能持续，但它正在将基础订阅者数量重新设定得更高。这对于长期利润率至关重要，因为奈飞需要更高的营收来提升利润率。在当今竞争激烈的流媒体娱乐领域，奈飞仍然是客户参与度的领导者，这一点非常重要。来源：奈飞的股东信函流媒体的市场份额继续增长，奈飞与 YouTube 一起位居流媒体使用时长的顶端。多年来，该公司一直在大量投资购买和原创内容，为此做好准备，这些投资正在取得回报。更多的订阅意味着用于内容的投资现金流增加，从而带来更多的订阅者，反之亦然。奈飞已经找到了在流媒体领域取胜的方法，这对多头情况来说是一个巨大的优势。现在，在新冠期间，估值已经超出了公司执行能力，因为许多适合居家的公司在投资者中产生了不切实际的期望。奈飞比大多数公司更符合这种情况，其营收和盈利的预期被设置在不可持续的水平。来源：Seeking Alpha 好消息是，我们可以看到估计值在一段时间前见底，并且现在正在上升。营收修正是褒贬参半的，但这往往发生在周期的转折点。每股收益的情况要乐观得多，过去34次修正中有29次是向上修正。这归功于利润率扩张的努力，现在我们来看一下这方面的情况。这是过去几年的过去十二个月数据，我们可以看到该公司在疫情期间看到了利润率的飙升，但自2021年以来出现了回调。来源：TIKR 然而，营运利润率已经趋于稳定，而且现在聚焦于成本节约，公司可能会经历的任何增量营收增长将逐步提升营运利润率。支出管控（上图中的销售、一般和管理费用条形图）和营收增长的双重影响应该会在未来几个季度内使绿线上移。伴随着运营杠杆的营收增长对于投资者来说是一个梦想，因为这意味着盈利增长比营收增长要快得多。如果我们看一下华尔街的下方估计，这正是目前的预测。来源：SeekingAlpha 预计销售增长将在2024年/2025年加速，而我们刚刚看过的运营杠杆预计在未来两年内将使每股收益增长约25%左右。而且，销售增长越多，运营杠杆越大，每股收益增长就越高。总结分析师认为从七月份高位的回调正是奈飞所需要的，风险偏好情绪似乎也已经回归市场。奈飞正在看到营收增长在同时支出效率影响底线，这应该会在未来几年实现超额的每股收益增长。加上强劲的季节性，这为我们提供了一个“看涨的三重要素”，应该会推动股价上涨。此外，分析师认为估值相当不错。来源：TIKR 该公司的远期市盈率继续下降，最近的估值为31倍的预期收益。请记住，股票在今年大幅上涨，因此估值反映了更高的盈利预期。随着估计继续上升，奈飞要么会变得更便宜，要么理想情况下，股价会继续上涨。无论如何，分析师认为现在的股票非常有吸引力，分析师对多头情况持乐观态度，认为未来几周会出现突破，而有利的季节性趋势将在年底继续。 $奈飞(NFLX)$
老虎证券2023-08-25
深圳机场上半年实现营收增长近50% 但净利润仍为亏损
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2023年8月25日，深圳机场披露半年报，公司上半年实现营业收入19.47亿元，同比增长47.45%；净利润为亏损5510.44万元，上年同期亏损6.2亿元。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-08-25
汇顶科技上半年营收增长10.56%，净利润下降
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2023年8月25日，汇顶科技发布半年报，上半年实现营业收入约20.22亿元，同比增长10.56%；净利润亏损约1.36亿元，去年上半年实现净利润2108.67万元；基本每股收益-0.3元。上半年，全球消费类电子产品的需求仍较为疲软，但随着市场信心逐渐复苏，终端客户备货增加，加上OLED软屏加速渗透，公司出货量同比大幅增长。但因市场竞争激烈，产品售价下降，综合毛利率同比下降4.57个百分点至41.4%。公司计提存货及开发支出的资产减值损失约3.96亿元。虽然上半年净利润亏损，但二季度较一季度经营情况有明显改善。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-08-25
中国医药：2023年上半年营收增长22.51%，净利润下降11.76%
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2023年8月25日，中国医药发布半年报，上半年实现营业收入约216.25亿元，同比增长22.51%；净利润约5.44亿元，同比下降11.76%；基本每股收益约0.36元。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-08-25

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