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中邮证券：给予中微公司买入评级
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6%。　　投资要点　　刻蚀设备销售驱动营收增长。公司预计2023年实现营收约62.6亿元，同比增长约32.1%；其中，2023年刻蚀设备销售约47.0亿元，同比增长约49.4%；MOCVD设备销售约4.6亿元，同比下降约34.0%。公司从2012年到2023年超过十年的平均年营业收入增长率超过35%。公司2023年毛利约28.5亿元，较2022年增加约6.8亿元，同比增长约31.6%。由于2023年收入增长和毛利维持健康水平，公司预计2023年实现扣非归母净利润11.00-12.40亿元，同比增加约19.64%-34.86%。2023年非经常性损益约6.12亿元，较2022年的2.50亿元增加约3.62亿元，其变动主要系公司于2023年出售了部分持有的拓荆科技股份有限公司股票，产生税后净收益约4.06亿元。　　刻蚀设备新签订单大幅增长。公司2023年新增订单金额约83.6亿元，较2022年新增订单的63.2亿元增加约20.4亿元，同比增长约32.3%。其中刻蚀设备新增订单约69.5亿元，同比增长约60.1%；MOCVD设备新增订单约2.6亿元，由于终端市场波动影响，同比下降约72.2%。刻蚀设备订单大幅增长得益于公司开发的多类刻蚀设备在性能、硬件稳定性等方面满足了客户先进制程中各类严苛需求，在产业化推进过程中取得显著成果。受益于公司完整的单台和双台刻蚀设备布局、核心技术持续突破、产品升级快速迭代、刻蚀应用覆盖丰富等优势，2023年公司CCP和ICP刻蚀设备均在国内主要客户芯片生产线上市占率大幅提升；公司的TSV硅通孔刻蚀设备也越来越多地应用在先进封装和MEMS器件生产。　　薄膜设备等新品拓展成效显著。公司近两年新开发的LPCVD设备和ALD设备，目前已有四款设备产品进入市场，其中三款设备已获得客户认证，并开始得到重复性订单；公司新开发的硅和锗硅外延EPI设备、晶圆边缘Bevel刻蚀设备等多个新产品，也将在近期投入市场验证。公司开发的包括碳化硅功率器件、氮化镓功率器件、Micro-LED等器件所需的多类MOCVD设备也取得了良好进展，2024年将会陆续进入市场。另外，公司在南昌约14万平方米的生产和研发基地已正式投入使用、在上海临港约18万平方米的生产和研发基地部分生产厂房已经投入使用，进一步支持了公司销售的快速增长。　　投资建议　　我们预计公司2023/2024/2025年分别实现收入62.60/82.12/106.60亿元，实现归母净利润分别为17.79/20.02/26.13亿元，当前股价对应2023-2025年PE分别为46倍、41倍、31倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　外部环境不确定性风险；技术迭代风险；全体员工持股的公司治理风险；上游供应链产能紧张风险；下游扩产不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券吕娟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.86%，其预测2023年度归属净利润为盈利14.63亿，根据现价换算的预测PE为55.77。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级18家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为193.71。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-01-24
阿斯麦Q4：又创造了新的记录！
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元指引上限，同比增长12.6%：带动营收增长的原因主要是出货量提升，去年四季度，阿斯麦销售了124台光刻机，创历史新高：众所周知，2023年是半导体下行周期，台积电等晶圆厂减少了资本开支，在寒冬之下，阿斯麦却逆势增长，主要得益于中国。受美国芯片禁令于2024年初生效，高级DUV也将禁售，因此，中国晶圆厂于2023年发起抢购潮。根据财报推算，去年四季度，阿斯麦销售给中国的光刻机达到了21.5亿欧元，同比增长403%，若去除中国因素，阿斯麦的营收也将下滑！虽然芯片禁令已经生效，阿斯麦也预计2024年中国区销售将下滑，但得益于半导体行业库存去化结束，需求端有所回升，去年四季度阿斯麦的光刻机预定金额达到了91.86亿欧元，同比增长45.4%，创历史最高记录：强劲的订单将支撑阿斯麦未来的增长，公司预计2024年的销售额将与2023年持平，毛利率略有下降，但预计2025年将迎来强劲增长！除了营收超预期外，阿斯麦四季度毛利率达到51.4%，同样超过管理层给出的51%指引上限：总的来说，阿斯麦2023年取得了逆势增长的佳绩！展望2024年一季度，管理层预计营收在50-55亿欧元之间，取中值计算，同比下滑22.2%，预计2024年下半年营收将高于上半年；毛利率一季度预计在48%-49%之间，同比下滑约2个百分点！ 2024年阿斯麦不会出现强劲的增长，但投资者无需忧虑，管理层维持了2025年的指引，即营收将达到300-400亿欧元，毛利率提升至55%左右，展望半导体行业历史，总是在周期性波动中不断增长，2023年刚刚经历低谷，2024-2025年迎来新一轮增长是确定的：目前，各家机构对2030年全球半导体市场规模的预测将达到1万亿美元，较2023年有接近翻倍式的增长：恰好，阿斯麦是光刻机领域的唯一霸主，加上最先进的EUV光刻机开始交付，单价也将有明显提升，投资者无需担忧阿斯麦长期增长的潜力！从市盈率来看，阿斯麦目前的估值为36倍，处于正常估值范围，随着2025年景气周期来临，阿斯麦还有很大的上升空间： $阿斯麦(ASML)$
老虎证券2024-01-24
宝洁：受日本核污水排海影响，SK-II大中华区销售额暴跌34%
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洁公司公布了2024财年第二财季业绩，营收增长3%，至214.4亿美元，低于市场预期。宝洁表示，截至12月底的第二财季，其高端护肤品牌SK-II在大中华区的销售额下跌了34%，原因是日本核污水排海导致这个在日本生产的产品系列遭到抵制。
金融界2024-01-24
苹果推迟自研汽车上市时间并下调自动驾驶目标
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样一个全新的产品类别可能有助于苹果重振营收增长。该公司去年遭遇挑战，因为日趋成熟的智能手机行业竞争激烈，而海外市场又出现放缓。知情人士透露，苹果公司发现无法在可预见的未来完成全自动驾驶汽车后，转而开发更基本的驾驶辅助功能，向特斯拉现有的水平看齐。知情人士说，该车将使用所谓的Level 2+系统，而非原计划的Level 4技术、甚至更早前雄心勃勃的Level 5系统。先前的设计要求是，能够在北美获准地区的高速公路上不需要人工干预并且可以在大多数条件下运行。更为基本的Level 2系统则要求司机注意道路状况并随时准备接手控制车辆，类似于特斯拉汽车目前标准的Autopilot功能。
金融界2024-01-24
英伟达、亚马逊和Meta预期财报亮眼或成标普500指数盈利增长主要推动力
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英伟达的强劲表现。此外，尽管IT行业的营收增长预计较为温和，但仍有望达到该指数整体预期的两倍。尽管标准普尔500指数的营收增长预计将好于利润增长，但英伟达的情况却恰恰相反。该公司目前能够为其数据中心的gpu定价溢价，因为它在市场上几乎没有竞争对手，而且需求持续旺盛。据FactSet的数据显示，尽管面临美国对中国某些类型芯片销售的限制，分析师仍预计英伟达的营收将实现231%的增长，这一增速将高于上季度的206%。亚马逊和Meta也预计将在第四季度实现远高于收入增速的利润增长。为了实现这一目标，这两家公司都在积极削减成本并提高效率。以亚马逊为例，该公司一直在努力精简和改善其物流服务，从全国性的物流网络转向区域性的物流网络，以降低交货难度并提高效率。此外，亚马逊的广告业务也有望成为其盈利增长的重要推动力，因为该业务的利润率要高得多。与此同时，Meta也在努力提高其运营效率。该公司在2023年进行了大规模裁员，并将这一年称为“效率年”。此举旨在减少员工数量上的超支，并专注于核心业务的发展。尽管Meta的虚拟现实部门Reality Labs仍在亏损，但投资者将密切关注其运营亏损是否会收窄，以及该公司是否能够在其虚拟世界愿景上实现盈利。总的来说，尽管财报季初期形势并不乐观，但英伟达、亚马逊和Meta的预期强劲表现可能为标准普尔500指数的盈利增长提供重要支撑。投资者将密切关注这些公司的业绩表现，以判断它们是否能够实现这一壮举。
金融界2024-01-24
科创板已支持49家浦东企业登陆资本市场，首发募资1598亿元
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5亿元，七成公司实现盈利，六成公司实现营收增长。
金融界2024-01-23
城道通环保赴美上市路漫漫：营收增长却难抵盈利波动与上下游“依赖症”
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近日，深圳市城道通环保科技有限公司（以下简称“城道通环保”）再次向美国证监会（SEC）递交了更新后的招股书，意图在美国纳斯达克上市。然而，这已经是城道通环保第十四次更新招股书，其上市之路依然坎坷。早在2021年1月，城道通环保便开始了赴美上市的征程，但受多重因素影响，至今未能成功。尽管公司营收稳步增长，但盈利能力的下滑、上下游依赖持续以及行业竞争激烈等问题，让城道通环保的上市前景充满不确定性。城道通环保成立于2012年，主要通过污水处理系统的设计、开发、制造、销售、安装、运行和维护及提供污水处理服务来产生收入。近年来，公司在中国福建、江西和辽宁省建成60多个农村污水处理厂，总处理能力达到3400吨。然而，尽管营收稳步增长，但公司的盈利能力却持续下滑。毛利率从2021年的36.1%下滑至2023年上半年的31.2%，净利润也波动不定。此外，城道通环保还深陷上下游双重压制的“困境”。公司高度依赖数量有限的供应商，2021年及2023年上半年，最大供应商的采购金额占比分别高达40.7%和59.5%。同时，下游大客户集中度也较高，最大客户收益占比持续攀升，回款率却持续下滑。这种上下游依赖
金融界2024-01-22
前沿生物：预计2023年亏损3.1亿元—3.36亿元同比减亏
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.41万元至4676.41万元，主要系营收增长、研发费用下降所致。2023年度，公司营业收入主要来自抗HIV创新药艾可宁（通用名：艾博韦泰）的销售收入，预计2023年度实现营业收入约1.1亿元到1.15亿元，同比增加29.81%到35.71%。
金融界2024-01-22
威尔逊始祖鸟母公司IPO能带动安踏吗？
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的网络。但公司财务方面仍有压力，虽然营收增长，成本上升导致了巨大的财务负担，因此连续多年的亏损，不过大量的减值、折旧摊销和财务成本是最主要的支出。公司至2023年9月30日的九个月内收入为30.5亿美元，其中中国区占公司收入的19.4%。多次的收购产生大量商誉和无形资产，以及收购带来的高额债务。
老虎证券2024-01-22
美股三大股指收涨，标普生物科技ETF(159502)连续3天获资金净流入
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，并且在美国生物科技市场投资热情回归、营收增长和积极数据回报投资者时，股价的潜在上行空间非常大。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-01-19

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