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昆仑信托半年报净利润下滑近50%，踩雷不止经营业绩已连续三年下跌

费及佣金收入与投资收益的大幅下跌是造成营收下滑的主因，具体而言，手续费及佣金收入同比下跌29.37%至5.11亿，投资收益也出现明显的跌幅，从2022年上半年的5.37亿元，降至3.31亿，跌幅达38.36%。致使上半年公司实现净利润下降217.78%至负4.04亿。资产方面，昆仑信托资产规模小幅上涨，期末达148.12亿元，较上年同期158.79亿元，减少10.67亿。昆仑信托属于央企控股型信托公司，前身是中国工商银行宁波市信托投资公司，成立于 1986 年 11 月，2009 年，公司名称变更为昆仑信托，注册资本 102 亿元。中油资产管理有限公司成为控股股东，持股87.18%；天津经济技术开发区国有资产经营有限公司，持股 12.82%。频频踩雷是造成业绩下滑的原因据媒体统计，2022年公司固有业务不良率为51.8%，2022年披露固有业务的资产质量情况的有6家公司业务不良率超过50%，昆仑信托就是其中的一家。而从年报上看，昆仑信托2022年发生了多起重大诉讼。其中，涉及重庆财信集团、中天金融、中天城投、北大资源集团等等。据宝能系公司钜盛华披露的2021年年度审计报告和公司债券年度报告，钜盛华对昆仑信托的债务逾期总额为14.74亿元。此外，东方金钰对昆仑信托的逾期本金为6790万元，到期日为2019年1月3日。据不完全统计，2019年-2022年这四年时间，昆仑信托．财富113号集合资金信托计划、昆仑信托．银亿东方亿圣股权收益集合资金信托计划、昆仑信托．财富117号、118号集合资金信托计划，先后出现违约情况，共涉及融资金额13.24亿元。

金融界2023-07-24

Netflix第二季度订阅用户再增590万打击密码共享效果明显盘后股价大跌近8.5%

些时候海外降价、每用户平均收入较低导致营收下滑。盘后交易中股价下跌8.5%；财报发布前，该股2023年涨幅超过60%。该公司在致股东的信中写道：“虽然我们今年取得了稳步进展，但我们还有更多工作要做才能重新加速增长。”Netflix表示，提供各种高质量的节目和电影对于留住会员至关重要。 Netflix从5月份开始在美国和100多个国家和地区限制密码共享，这一期待已久的变化迫使许多共享者开始为自己的帐户付费。新政策限制了主账户持有人家以外可以共享订阅的人数，并要求账户所有者支付更多费用才能这样做。其密码共享限制是该公司新收入的重要来源，但也可能会惹恼多年来与朋友、家人和熟人共享帐户的客户。Netflix去年表示，其服务正在与另外1亿多家庭共享。它最初计划在今年早些时候推出新的限制，但推迟了改进其方法并避免疏远客户的举措。 Netflix第二季度末拥有2.384亿客户。联合首席执行官Greg Peters在谈到限制共享的持续努力时说道：“这不是一朝一夕的事情，虽然一些订户决定快速为自己的账户付款，但其他人则很难说服他们，而Netflix 的目标是在未来几个季度通过引人注目的内容来重新吸引他们。” Netflix本周表示，将不再销售其最低成本、每月9.99美元的无广告套餐。该公司现在提供的月度套餐包括从6.99美元的广告支持套餐到19.99美元的高级无广告套餐以及最高质量的流媒体套餐。本季度的新注册人数超过了取消订阅的人数，Netflix 表示，它看到“借号”用户向付费客户的“健康转变”，以及对其额外会员功能的需求。除了推动付费分享之外，Netflix 还试图通过广告进一步增加收入。该公司去年年底进入广告业务，并于周三表示“正在努力扩大业务规模”。该公司在股东信中表示，自第一季度以来，Netflix 广告级订户数量增加了一倍，尽管该订户群体仍只占其订户群的一小部分。根据订阅分析公司Antenna的数据，截至6月底，广告级订户Netflix美国订阅用户的3.3%，高于3月底的1.7%。Antenna数据显示，第二季度每个月，17%到20%的Netflix美国新客户选择了广告级。 Netflix第二季度净利润增长超过6%，达到15亿美元，超出公司预期的13亿美元。收入增长近3%，达到82亿美元，略低于的预期。该公司第二季度营业利润率从去年同期的19.8%升至22.3%，也高于其预期的19%。随着越来越多的人取消有线电视订阅，从华特迪士尼、派拉蒙到华纳兄弟探索等主要娱乐公司都推出了流媒体服务，以与Netflix竞争。这些公司计划在未来几周内公布第二季度的收益，但它们一直在努力从流媒体业务中转亏为盈，而Netflix却一直在盈利。从短期来看，罢工预计将帮助包括Netflix在内的娱乐公司降低成本，因为生产陷入停滞。目前，许多媒体高管表示，他们可以依靠国际节目、真人秀和其他即兴内容来保持内容的充足。

埃尔文2023-07-20

【美股收市】三大股指周五涨跌不一本周“战绩”仍然喜人大银行正式拉开财报季帷幕

司贝莱德公布了第二季度财报显示，贝莱德营收下滑1%至44.6亿美元，略超市场预期的44.5亿美元。其调整后净利润同比增长25%，达到14亿美元，每股收益为9.28美元，超出市场预期的8.45美元。贝莱德近期的成本削减措施帮助其调整后营业利润率反弹至 42%，几乎与2022年第二季度持平。得益于投资者大量资金投入ETF和现金管理产品，贝莱德第二季度管理资产（AUM）反弹至9.43万亿美元，超过市场预测的9.36万亿美元。

楼喆2023-07-15

环旭电子：公司2022年“云端及存储类”业务板块增长较快，增长率超过40%

主要是网卡、存储、拓展坞及适配器等业务营收下滑，而服务器和工作站主板、交换机整机等业务同比表现不错。公司在服务器业务中主要为客户提供主板代工服务，以标准机架服务器为主，也有边缘计算服务器，主要应用于数据中心、云计算领域，业务发展主要受云基建行业景气度、客户需求等因素影响；在交换机领域，公司为客户提供整机代工服务，今年出货量增长较快，高于年初预期，但交换机业务营收占公司整体收入比重较小，对公司营收利润贡献影响有限。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-13

【美股天天说】台积电(TSM)第二季度营收下滑放缓 AI带来帮助！银行股财报值得关注的细节解析

今天首先来看下台积电这家芯片代工巨头公布了6月份的业绩报告，当月收入达到1564.04亿元新台币，这样我们将过去三个月收入数据相加可以得出台积电第二季度，总收入将达到4808.41亿新台币。虽然环比减少5.46%同比减少10%，但这样的表现已经会好于华尔街的预期。接着是银行股，承接今天盘中分析的时候聊到的，本周五摩根大通、花旗和富国银行将会拉开美股第二季度财报季的帷幕。

陈尉2023-07-11

龙源电力：风电装机行业领先收入增长放缓受火电分部拖累

能源集团旗下新能源电力上市平台，一季度营收下滑5.39% 龙源电力（0916.HK）成立于1993年，现隶属于国家能源集团，是一家以开发运营新能源为主的大型综合性发电集团。公司于2009年在香港主板上市，2022年实现“A+H”两地上市。公开资料显示，2021年6月，国家能源集团签署《国家能源投资集团有限责任公司关于避免与龙源电力集团股份有限公司同业竞争的补充承诺函》，其中提到“承诺在龙源电力A股上市三年内将存续风力发电业务注入”。在经历2021年业绩高速增长后，龙源电力2022年增速明显放缓。数据显示，公司2022年实现营业收入398.62亿元，同比下降0.03%；实现归母净利润51.32亿元，同比下降30.96%。龙源电力2022年归母净利润同比下滑较多可能与当年折旧和摊销、其他经营开支较多有关。数据显示，公司2022年折旧和摊销金额为102.6亿元，2021年同期为90.15亿元；2022年其他经营开支34.16亿元，2021年为14.88亿元。 2023年一季度，龙源电力实现收入98.6亿元，同比下降5.39%，主要原因为火电分部收入同比减少39.41%；实现归母净利润24.18亿元，同比增长7.09%。风电装机规模行业领先，2022年利用小时下降最近10年，龙源电力的控股装机容量从2013年14073兆瓦上升至2022年31107.84兆瓦，同期的风电控股装机容量从11910兆瓦上升至26191.84兆瓦。对比三峡能源、华能国际、华润电力、大唐新能源等其他领先的新能源电力运营企业，龙源电力的风电装机规模处于领先地位。 2022年，龙源电力来自风电分部的营业收入为272.48亿元，营收占比超过65%；经营利润为116.22亿元，同比下降16.3%，主要是风电分部当年折旧摊销增加和资产减值损失增加。 2019年至2021年，龙源电力风电利用小时持续上升，由2189小时上升至2366小时。2022年，公司风电利用小时数下降至2296小时，主要为当年平均风速同比下降，不过仍然高于全国并网风电的平均利用小时数2221小时。公司的风电电价（不含增值税）较为平稳，2022年小幅下降，从上一年494元/兆瓦时下降至当年481元/兆瓦时，主要为风电市场交易规模扩大、平价项目增加以及结构性因素综合所致。 2023年前5月，龙源电力合并报表口径累计完成发电量34222664兆瓦时，同比增长11.04%，其中风电增长12.48%，火电下降5.72%，其他可再生能源增长66.61%。资产负债率上升至64.28%，或受益“以大代小”改造升级近年来，龙源电力的资产负债率保持在60%至65%之间。2022年，公司资产负债率约为64.28%，相较2021年上升逾2个百分点。截至2022年末，公司账上借款及应付票据余额为1213.08亿元，银行存款及现金为183.38亿元。龙源电力的现金流表现较为稳健，近年来均明显高于同期的净利润水平。2022年，公司产生经营净现金流296.06亿元，相较2021年增加114.86亿元，主要原因为应收售电补贴款回款和归还借款所致。近日，国家能源局印发《风电场改造升级和退役管理办法》，鼓励并网运行超过15年或单台机组容量小于1.5兆瓦的风电场开展改造升级。风电场“以大代小”改造升级或迎来提速。据国金证券测算，龙源电力十四五期间通过大型化技改可释放的潜在装机内生增量约9GW，或存在较大的改造升级空间。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。

面包财经2023-07-07

致欧科技：7月4日接受机构调研，东方基金、西南证券等多家机构参与

绩的影响有限。问：2023 年一季度营收下滑的原因是什么？答：公司在2020年至2021年初海外需求暴涨的时期进行了大量的开新，后续市场遇冷这批产品的竞争力下滑，贡献营收但是产生负毛利，因此公司在 2022 年下半年对SKU进行优化淘汰，涉及了约 1/3 的SKU。与此同时，在 2022Q4 对 2023 年进行销售预测时鉴于当时欧美市场环境偏保守，备货相对谨慎。同时，吸取 2020 年激进开新的教训，公司采取了更加科学的新品开发流程，两个因素叠加一定程度上影响了第一季度的营收。问：公司是否会做东南亚或者国内？答：鉴于公司经营的主要品类，欧美地区仍是全球最为主要的市场（据Statista数据，2022 年欧美地区占全球家居市场份额 64%），产品大量依赖进口，居民可支配收入高，消费意愿强。同时，公司的产品设计风格主要适配于欧美地区的消费者审美，与东南亚、国内区别较大。此外还有平台运营规则的差异、东南亚物流对家具等中大件的产品的基础物流设施不成熟等因素，公司暂无计划拓展东南亚和国内市场。问：海外仓布局情况以及未来规划，海外仓是否盈利？答：公司国内外自营仓面积超 28万㎡，海外大概是 27万㎡左右。美国未来会进一步优化布局，由美西、美东等仓的布局拓展到 4-6 个小仓，进而能够更全地覆盖美国全境，从而优化尾程派送时效和费用，提升在美国的竞争力。欧洲海外仓的布局此前主要在德国布仓，覆盖全欧。近期我们在法国、意大利、西班牙也均有开仓，对当地的派送时效有大幅提升，在这几国所在的西欧地区，基本自发时效稳定。对于更远的暂时没有仓库覆盖的中东欧（例如波兰），自发时效更长点，未来公司会进一步优化在欧洲的仓储布局。但是致欧的海外仓仍然定位于成本中心，主要用于自用，对外开放了一部分给其他公司，收一些仓储配送费。问：亚马逊 FBA 仓与自营仓的差异在哪？FBA 仓涨价如何对冲？答：分市场和品类来看，FB在美国标准件市场有优势，费用高但配送效率也高，且有流量倾斜。但FB倾向于标准件，如果产品尺寸越大，收费越贵，越没有优势。且FB的库容比较紧张，旺季有可能会进不去或者仓容有限。于此相对的，自营仓仓储更可控的，更适合旺季备货。欧洲市场大件产品（亚马逊口径的非标件）自发的配送费便宜很多。自发仓和当地快递公司（例如DPD/FedEx）合作，量大可以谈折扣。标准件FB仍有一定的价格优势，公司在欧洲目前自发/FB的配送比例是一半对一半，自发中以大件产品为主。时效性差异FB大部分时效性还是强一些。不过如果差1-2 天，对产品销售转化影响不大。公司欧洲的时效 3天左右，美国方面还有很大改善空间。如果FB涨价，公司的应对策略大概有三个，1、涨价顺延；2、转自发；3、调整件型体积。问：美国线下家具家居场景空间更大，有拓展美国线下渠道的计划吗？进展如何？答：美国线下渠道流程会比较长，目前有客户在接触中。公司进入了沃尔玛、Target等线上渠道，如果卖得好，可以从 3p→线上 1P（买断模式），持续表现良好，就能打入到此类K的线下渠道。 K渠道的特点是进入慢但是起量快，2023 年预计不会对营收产生什么贡献。问：如何看待独立站，会是未来发力的重点吗？答：公司平均产品单价在 60-70 美金，家具家居品类的复购率不高，现在独立站的引流成本很高，因此公司对对独立站渠道没有进行大幅投入。公司对于独立站的定位有三层 1、销售渠道。短期内，独立站不是发力的重点，2022 年分配给独立站的营收目标在 1亿元人民币左右，并不作为主力渠道。 2、品牌曝光。独立站在欧美消费者心目中是品牌的标志。公司会将更具有设计感、客单价更高的产品放在独立站上进行售卖，塑造品牌形象。 3、私域流量积累，与现有三方渠道相辅相成。新品首发地，试验田。营销策略动作不受三方平台限制，可更加灵活，利用私域流量在独立站形成闭环，积累粉丝和好评，可以与三方平台相互引流。致欧科技（301376）主营业务：自有品牌家居产品的研发、设计和销售。致欧科技2023一季报显示，公司主营收入12.67亿元，同比下降11.18%；归母净利润8737.91万元，同比上升69.87%；扣非净利润8448.79万元，同比上升82.34%；负债率47.49%，投资收益449.13万元，财务费用1007.0万元，毛利率36.78%。该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为28.8。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出245.83万，融资余额减少；融券净流出770.52万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，致欧科技（301376）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-07-06

浙商证券：给予中联重科买入评级

%。2022年行业下行期公司业绩承压，营收下滑38.0%，归母净利润下滑63.2%，2017-2022年ROE中枢8.4%。公司是较早完成混合所有制改革的公司，并先后进行股权激励和员工持股计划，不断改制创新，经营活力持续释放，盈利水平位于行业领先地位。　　起重机械、混凝土机械行业筑底向上，公司建筑起重机械规模全球第一　　2022年公司起重、混凝土机械收入占比为46%、20%。长臂架泵车、车载泵、搅拌站市场份额仍稳居行业第一，搅拌车市场份额提升至行业第二；工程起重机械市场份额保持行业领先，建筑起重机械销售规模稳居全球第一。基于汽车起重机8年更新高峰期，泵车10年更新高峰期测算，2023年国内汽车起重机销量有望见底，泵车销量有望上行，2023年4月，汽车起重机、履带起重机、随车起重机销量同比均实现正增长，塔机销量增速3月同比转正，行业有望筑底上行。　　土方机械、高空作业平台等新兴板块快速放量，有望迅速做大做强　　2022年公司高空机械、土方机械收入占比为11%、8%，同比增长37.5%、8.5%。高空机械位于国内第一梯队，未来随着安全性、经济性优势逐渐凸显，行业有望持续渗透，公司凭借产品力、型谱覆盖率及性价比优势，市占率有望逐步提升，叠加出口高景气，支撑高机板块做大做强。公司挖机形成了“渭南+长沙”双制造基地布局，2022年实现逆势增长，中大吨位竞争力加强，整体市场份额持续提升，盈利能力不断改善。预计2023年挖机行业销量筑底向上，将驱动公司土方机械业务不断上行。此外，农机业务提质升级，干混砂浆业务布局加强。　　海外布局力度持续加大，2023Q1出口实现123%增长，“一带一路”持续驱动　　2017-2022年公司出口收入CAGR为33.4%，出口收入占比由10%提升至24%，2022年出口收入增长73%，2023Q1增长123%，高景气趋势延续。随着海外市场布局力度不断加大，重点产品与市场逐渐突破，“一带一路”需求逐渐释放，公司海外市场有望持续保持高增长。　　盈利预测与估值：预计公司2023-2025年归母净利润分别为33.77、47.93、63.40亿元，对应PE分别为17、12、9倍。维持买入评级。　　风险提示：地产、基建需求修复不及预期；境外出口不及预期；原材料波动。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券邱世梁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.97%，其预测2023年度归属净利润为盈利33.77亿，根据现价换算的预测PE为17.01。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级14家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为7.32。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中联重科（000157）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-06-25

美股开盘：纳指涨近百点新能源车股走高蔚来绩后涨逾5%

受电子产品需求下滑影响　　台积电5月营收下滑5％至1765亿元台币，也就意味着他们的月度营收已连续3个月同比下滑，其中3月份同比下滑15.4％，4月份同比下滑14.3％。台积电高管们预测下半年会逐步复苏，并在2024年恢复增长。　　小鹏G6开启预售　　小鹏G6开启预售，售价22.5万元起。据悉，G6不仅是扶摇技术平台的第一款产品，也是公司大刀阔斧改革后第一款露面的新品。　　蔚来Q1营收同比增长7.7％，二季度展望逊于去年同期　　蔚来Q1营收106.8亿元，上年同期为99.11亿元。Q1净亏损47.395亿元，较去年同期扩大165.9％。汽车毛利率进一步下滑至5.1％，上年同期为18.1％，去年四季度为6.8％。公司预计，2023年第二季度，营收将介于87.42亿元至93.70亿元，同比下降9.0％至15.1％；汽车交付量将介于2.3万辆至2.5万辆，同比下降0.2％至8.2％。

金融界2023-06-09

招行“70”后副行长朱江涛新获提名！“一人执董”现状有望打破，中高层年轻化趋势渐显，一季度营收同比下滑1.47%

这是自2017年一季度后首次出现单季度营收下滑情况。另外，虽然净利润同比增长 7.82％至388.4亿元，但增速低于近年来同期的10％。　　对于招商银行增利不增收现象，招行称主要源于当期信用减值损失同比下降 23.70％至 164.21 亿元。其中，贷款和垫款信用减值损失 165.50 亿元，同比增加 54.90 亿元，主要是一季度贷款规模增幅大于上年同期，贷款损失准备计提增加；除贷款和垫款外的其他类别业务信用减值损失合计 -1.29 亿元，同比减少 105.92 亿元。　　此外，营收中的非利息净收入下滑也是不增收的主要原因。数据显示，招行非利息净收入为352.27 亿元（占比为 38.87％），同比下降 6.13％，其中净手续费及佣金收入 250.79 亿元，同比下降 12.60％。对于非利息净收入下滑的原因，招商银行也给出了解释，" 主要是客户风险偏好降低，投资意愿偏弱，手续费及佣金收入有所下降。"

金融界2023-06-05

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