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美股盘前：超微电脑跌4%，AMD涨2%，诺和诺德飙升6%，关税与业绩指引引发分化

MD一季度业绩和二季度指引显示其在AI芯片市场的竞争力，预计2025年数据中心收入将突破150亿美元，维持“买入”评级。中金公司认为，超微电脑受关税和竞争压力影响，短期内盈利能力承压，建议观望，但长期看好其AI服务器市场潜力。机构普遍认为，政策不确定性加剧了市场分化，投资者需关注企业基本面和行业趋势。编辑总结美股盘前，超微电脑因关税冲击和下调销售预期跌4%，反映AI服务器企业在政策风险下的脆弱性。AMD凭借超预期的Q1营收和Q2指引涨2%，显示AI芯片需求的强劲支撑。诺和诺德虽下调全年指引，但Q1净利超预期及市场信心推动股价涨6%。三家公司表现分化凸显了关税、竞争和行业基本面对市场的影响。投资者应关注政策动态和企业应对能力，以把握短期波动中的长期机会。名词解释超微电脑：美国高性能服务器和存储解决方案提供商，专注于AI和数据中心硬件，2007年在纳斯达克上市（SMCI）。（来源：超微电脑官网）特朗普关税：指特朗普政府实施的进口商品关税政策，旨在保护美国制造业，可能增加企业成本。（来源：美国贸易代表办公室官网）美股盘前：美股常规交易前通过电子交易系统进行的交易，反映市场对重大消息的即时反应。（来源：纳斯达克官网） 2025年相关大事件 5月6日：超微电脑下调2025财年销售预期至240亿美元，承认特朗普关税影响，盘前股价跌4%。（来源：超微电脑公告） 5月6日：AMD发布Q1财报，营收7.44亿美元超预期，二季度指引75亿美元，盘前股价涨2%。（来源：AMD官网） 5月6日：诺和诺德Q1净利78.09亿丹麦克朗超预期，但下调全年销售指引，盘前股价涨6%。（来源：诺和诺德公告） 4月20日：美国政府宣布对部分进口芯片加征10%关税，AMD和超微电脑供应链成本上升。（来源：美国贸易代表办公室公告） 2月4日：AMD Q4数据中心收入39亿美元，同比增长69%，但未达预期41.5亿美元，股价盘后跌10%。（来源：CNBC）专家点评 Adam Jonas, 摩根大通医药分析师（2025年5月6日）：诺和诺德下调的指引反映了美国市场竞争压力，但其GLP-1药物组合的全球需求仍将推动长期增长，目标价80美元。（来源：摩根大通研) Kinngai Chan, Summit Insights半导体分析师（2025年5月6日）：AMD的Q1业绩和Q2指引显示其在AI芯片市场的稳健增长，客户提前采购缓解了关税影响，建议增持。（来源：Reuters） Emily Chen, 高盛科技分析师（2025年5月7日）：超微电脑受关税和竞争拖累，短期盈利承压，但AI服务器市场的长期需求为其提供了反弹潜力。（来源：高盛研报） David Lee, 中金公司科技分析师（2025年5月6日）：AMD的数据中心业务增长抵消了关税的部分冲击，MI350系列GPU的推出将进一步巩固其市场地位。（来源：中金公司研报） Robert Tan, 瑞银全球市场策略师（2025年5月7日）：诺和诺德的Q1超预期表现和Wegovy的全球扩张潜力使其成为医药板块的优选标的，尽管短期竞争加剧。（来源：瑞银研报）来源：今日美股网

今日美股网05-08 00:10

传奇投资者比尔·米勒认为股市最糟时期已过，看好亚马逊而不是特斯拉，这是他的理由

投资1000亿美元，以满足客户对算力、芯片和云服务的需求，建设数据中心。”他说。米勒表示，虽然特斯拉是一家“令人惊叹的公司”，领导者是“天才”，但“其当前的股价并不合理”。 “他们必须在自动驾驶汽车和人工智能方面打出极高水平。”他说，“特斯拉的自动驾驶系统售价为8000美元，而比亚迪在一辆9000美元的车上就配备了自动驾驶系统。我认为比亚迪的车整体更好。” 他是Strategy（原名MicroStrategy）的支持者，将其称为“增强版的比特币”，并强调自采用公司比特币资产配置策略以来，表现超越了英伟达。作为比特币的长期信仰者，米勒仍坚持持有。 “我认为无论你持有多少比特币，都还不够。”他说。他认为比特币可以在美元动荡时作为避风港，并且在目前获得有利监管环境的情况下，“价格远低于其应有价值”。此外，如果美国开始战略性地购买比特币，其他国家也将跟进，而比特币供应是固定的。最后，米勒提到了一些他认为价格低廉的小盘股，例如身份验证技术集团Clear Secure、人工智能专业公司Nebius Group，以及专注于早期癌症筛查的生物科技公司Grail，他认为这将是一个“巨大的”市场。（市场观察）来源：加美财经

加美财经05-08 00:00

国民技术：4月30日召开业绩说明会，投资者参与

证券之星05-07 23:36

新时达接待11家机构调研，包括中信建投、东方基金、回泰基金等

全面国产设备替代,已批量应用于生产模拟芯片、功率芯片、传感器芯片、LED芯片等前道晶圆厂(FAB)。 4、公司控制技术的特点是什么? 答:第一,公司自 2015 年就将伺服系统中的伺服驱动与控制集成在一起,首次在业内开创性地运用"驱控一体"技术,实现了更集约、更高效、更可靠稳定的控制。"驱控一体"的优势在于全栈技术自研带来的高度集成效应,其将伺服驱动与控制通过硬件内部的高速总线连接起来,减少属于不同供应商冗余外壳等不必要部件的同时,极大地提高了系统的可靠性、稳定性、安全性和信息交互速度,而且控制与驱动全自主研发能够为厂商提供自主调整的空间,以实现整体最优。第二,在驱控一体的基础上,控制架构采用"多核异构"的控制方式,在这种架构下,不同的核可以运行不同的操作系统,处理的核心可以具有不同的架构、时钟频率和功耗特征,这种设计实现非实时操作系统和实时操作系统混合部署的同时又实现硬隔离,最大程度优化实时性能。第三,公司拥有自主可控的硬实时操作系统。实时操作系统是指当外界事件或数据产生时,能够接受并以足够快的速度予以处理,其处理结果又能在规定时间内快速响应,调动一切可用资源完成实时任务,并控制所有实时任务协调一致运行的操作系统。 5、公司在机器人"小脑"等相关领域有什么进展? 答:目前公司对具身智能机器人与人形机器人产业进行了深度的研究,并与相关人形机器人公司进行小脑与驱动层面的洽谈与技术交流,虽然尚未形成确认收入的订单,但是明确了未来的发展方向:基于对"脑"和驱动的理解,拟于2025年年底之前推出具身智能/人形机器人。 6、跟海尔的交易进展如何? 答:目前与海尔集团的交易还未正式交割。在交割之后双方会加大协同力度,促进彼此发展。此次与海尔集团的交易目的是为了促进公司发展。收购方将与新时达共享全球供应链、数字化营销、精益管理、品牌资源等各项能力,帮助上市公司提升资产管理效率,实现海外市场协同,提高核心技术壁垒,把握新兴市场机遇。依托对方已有的工业互联网平台,进一步加强双方在工业自动化领域上下游产业链的协同效应,实现在智能制造核心工业环节的精准卡位,为客户提供更加完整的智能制造整体解决方案,为未来进一步扩展工业互联网生态版图打下坚实基础。从而提高上市公司的综合竞争力及持续盈利能力,全面推进上市公司的战略性发展。

金融界05-07 22:56

公告精选︱中铁工业：控股股东拟增持1.6亿元-3亿元公司股份；龙溪股份：人形机器人领域配套产品关节轴承目前仍处于研制或小批送样、试验阶段

)：签订6187.16万元大功率激光器芯片产品的采购订单纵横股份(688070.SH)：中标1.06亿元“智慧巴中”低空数字经济无人值守系统及配套设施建设项目腾达建设(600512.SH)：中标上海市轨道交通15号线南延伸工程土建5标(望园路站)工程【股权转让】西部黄金(601069.SH)：拟收购新疆美盛100%股权【回购】三安光电(600703.SH)：累计回购1.0035%股份龙旗科技(603341.SH)：已累计回购1.21%股份爱科赛博(688719.SH)：累计回购3.0536%股份【增减持】山外山(688410.SH)：股东大健康和力远健鲲拟减持不超4.00%股份万达电影(002739.SZ)：杭州臻希拟减持不超1.3927%股份华阳智能(301502.SZ)：复星惟盈拟减持不超5%股份山科智能(300897.SZ)：晟捷投资和晟盈投资拟减持合计不超3.71%股份中铁工业(600528.SH)：控股股东拟增持1.6亿元-3亿元公司股份【其他】贝肯能源(002828.SZ)：拟向董事长陈东定增募资不超3.56亿元软通动力(301236.SZ)：拟定增募资不超33.78亿元用于京津冀软通信创智造基地项目等顾家家居(603816.SH)：拟向盈峰集团定增募资不超19.97亿元艾比森(300389.SZ)：拟向丁彦辉定增募资不超过3.6亿元

格隆汇05-07 22:06

5月7日嘉实中证软件服务ETF联接C净值下跌0.68%，近3个月累计下跌6.87%

理、2022年3月23日至今任嘉实中证芯片产业指数型发起式证券投资基金基金经理、2022年9月21日至今任嘉实中证电池主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理、2022年9月30日至今任嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金基金经理、2022年12月7日至今任嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金基金经理、2022年12月21日至今任嘉实北证50成份指数型证券投资基金基金经理。2024年4月12日至今任嘉实中证全指集成电路交易型开放式指数证券投资基金基金经理、2024年4月16日至今任嘉实中证机器人交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

金融界05-07 20:56

5月7日华夏沪深300ETF联接C净值增长0.57%，近1个月累计上涨6.53%

金融界05-07 20:16

股价跌回4年前，汽车芯片龙头到底了吗？

周一，美股盘后，汽车芯片巨头安森美公布了一季报，略超市场预期：其中，安森美一季度营收14.5亿，略超分析师预期的14亿，调整后每股收益0.55美元，高于分析师预期的0.5美元。受此影响，安森美周二股价小幅上涨0.26%。 $安森美半导体(ON)$ 不同于英伟达、台积电等半导体公司，安森美这两年业绩迎来低谷，股价一跌再跌，如今已回到4年前，真是惨烈：都知道半导体是周期性行业，但谁能想到，安森美跌了快2年了，依然没有触底的迹象，真是令人头疼。具体来看，安森美一季度营收14.5亿，同比下滑22.4%，下滑幅度创多年来记录：分业务来看，核心的汽车芯片营收7.6亿，同比下滑25%；工业市场营收4亿，同比下滑16%；其他市场营收2.8亿，同比下滑23%：收入下滑的主要原因是下游需求放缓，叠加客户去库存导致。困境期，安森美大力削减成本，包括裁员、产能调整及清理库存，由此带来高昂的重组费用，导致一季度毛利率降至20.3%：不过，调整后毛利率为40%，远高于此前下行周期时30%的水平。安森美的收入主要来自汽车芯片，车载CMOS图像传感器和功率半导体是安森美半导体的两大营收支柱。同时还涵盖电源管理、模拟与混合信号、传感器、工业制造以及消费电子等领域。受除中国外其他汽车市场低迷影响，安森美的汽车芯片业务萎靡不振。工业市场亦受到去库存及宏观经济低迷的影响，两个市场贡献了安森美80%的营收，导致整体业绩连续下滑。目前，中国汽车市场火爆，加上制造商利用碳化硅技术的性能来延长续航里程，以及安森美近50%的市占率，随着大部分采用碳化硅产品的新车型将于2025年底密集量产，安森美在中国市场的趋势向好。工业市场方面，安森美管理层在业绩会上表示，目前初步看到传统工业市场有企稳的迹象，但关税带来了一定的不确定性。当然，安森美在全球都有产能，现有的关税影响很小，但是关税战有可能导致全球经济下滑，进而给安森美的业务带来不利影响。根据业绩指引，安森美二季度营收在14-15亿美元之间，中位数同比下滑16.4%；预计毛利率在36.4%-38.4%之间。由此来看，安森美仍被困在下行周期中，复苏的信号并不明显。唯一的好处在于，安森美市净率只有2倍，处于10年来的低位：汽车电动化是大势所趋，这一浪潮将带动汽车芯片市场规模提升，安森美恰好是该领域的巨头，一旦其他市场转增，新的周期来临，安森美有望王者归来！

老虎证券05-07 20:06

24亿现金弹药库！Nebius会成为“欧洲版AWS”吗？

DA目标。另一方面，鉴于需要采购尖端芯片和建设数据中心，Nebius的增长战略是资本密集型的。2024年的资本支出为8.08亿美元（仅第四季度就达4.176亿美元）。预计2025年的资本支出将保持高位（可能约为10亿美元或更多），因为公司将在部署Blackwell GPU并扩大数据中心运力至约100兆瓦。Nebius拥有足够的现金来支持这一增长；其手头的24亿美元现金为其提供了在短期内无需再次动用股权市场的资金跑道。在当前高利率环境下，这种现金状况成为了一种战略优势；与Nebius不同，一些没有资金储备的初创企业在这方面面临资金限制。该公司还有一些来自其旧时期（Yandex时期）的可转换债券，但在2024年过渡期间已得到解决。到2024年10月，该公司已基本解决了可转换债券的索赔问题。这消除了一个重要的阴影。如今，该公司的资本结构非常简洁明了：拥有庞大的现金储备、债务极少，并且战略股权投资者包括英伟达。预计在可预见的未来，公司不会进行股息分配或股票回购，因为所有资金都将用于在AI云市场中争夺份额。第一季度的营收预计将在7000万至8000万美元之间，与去年同期相比，持续经营业务的营收高出15倍。随着Nebius继续招聘新员工并为新上线的数据中心承担初步费用，公司第一季度的调整后EBITDA亏损可能仍居高不下。预计第一季度的EBITDA亏损将与第四季度相近。任何利润率改善的迹象（包括更高的毛利或运营费用的节制）都将是一个积极的惊喜。关于指引目标，公司可能会根据第一季度的进展更新其2025年全年展望。确认7.5亿至10亿美元的ARR对于维持当前的市场情绪至关重要。宏观经济及行业背景有利于Nebius的长期趋势是AI和云基础设施支出的爆炸性增长。最近的数据显示，2024年上半年全球对特定于AI的基础设施投资几乎翻了一番。大型科技公司的超大规模云服务提供商集体计划在2025年进行超过3,000亿美元的AI相关资本支出。这一大趋势使像Nebius这样的专业供应商受益。GPU即服务和AI云的TAM预计将以35%的复合年增长率（CAGR）增长至2030年。更广泛的AI技术市场规模到2030年可能会超过8,000亿美元。到那时它可能会达到1万亿美元。这意味着在市场饱和之前，Nebius有很大的增长空间。话虽如此，竞争格局非常激烈，像亚马逊的AWS这样的巨头也正在扩展GPU云服务。因此，Nebius专注于创新、价格竞争和专业化，以在市场中创造一个独特的地位，将至关重要。 Nebius的诞生源于地缘政治压力，当时Yandex因制裁和俄乌战争而进行重组。尽管Nebius现在作为一个独立的欧洲实体运营，但任何地缘政治紧张局势的升级（包括更广泛的制裁或投资者对欧洲的谨慎态度）都可能间接影响它。英伟达作为Nebius的合作伙伴，其承诺表明后者将获得GPU的优先使用权，但任何进一步收紧出口规则或芯片供应中断都是风险。此外，欧洲在2022 - 2023年经历了极端的电力价格波动，尽管情况已从峰值有所改善。与2023年相比，欧盟2024年的批发电价平均降低了约20%，到2024年底，非居民用电成本同比略有下降。然而，电价仍然居高不下，惠誉评级预计由于昂贵的天然气和碳成本，2025年欧洲的电力价格将保持高位。Nebius已战略性地在芬兰和法国布局。法国以核能为主的电网和芬兰的能源结构可能比欧洲其他地区提供更稳定或成本更低的电力。即便如此，能源仍将是Nebius收入成本的一个可变因素。 Nebius还将受到欧盟AI法案的约束，该法案计划在2025 - 2026年逐步实施。这将对AI系统供应商和用户施加新的要求。在短期内，最大的影响可能是对Nebius的客户，因为AI模型供应商可能需要披露某些信息。此外，Nebius可能需要确保其平台支持合规，这将放慢迭代和扩展速度，并削弱整体消费体验的竞争力。在欧洲定位也有监管上的优势。例如，Nebius对GDPR的合规性对于赢得该地区的大型企业客户将是关键。总结即将到来的第一季度报告代表了Nebius的一个重要转折点，可能在其激进的扩张战略中验证其在高行业竞争和宏观经济波动中的表现。像堪萨斯城集群的激活、利用率以及初步Blackwell GPU订单等关键运营里程碑，将成为衡量执行能力的直接指标。鉴于其强大的24亿美元现金储备、极低的债务以及与英伟达的关键合作伙伴关系，Nebius的雄心勃勃的营收和EBITDA盈亏平衡目标是可实现的。这凸显了看涨立场。 $NEBIUS(NBIS)$

老虎证券05-07 19:47

5月7日国泰中证申万证券行业指数(LOF)A净值增长0.60%，近1个月累计上涨7.3%

金融界05-07 19:46

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