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特朗普再次重大让步！资金爆买

和大幅放宽关税一样，AI芯片政策也出现大幅度放宽。美国商务部周二宣布，美国将撤销前总统拜登出台的AI扩散规定，该规定对寻求AI芯片的国家实施三级出口管制，原定于5月15日生效。商务部还表示将发布正式撤销该规定的通知，“未来”将发布替代方案。同时，据知情人士透露，特朗普政府正在考虑一项允许阿联酋进口超过100万颗英伟达先进芯片的协议，这一数量远远超出了拜登时代人工智能芯片法规的限制。从现在到2027年，阿联酋每年可以进口50万颗市场上最先进的芯片。这是懂王迄今为止，对于AI芯片政策最大的突破和让步。受英伟达获万枚芯片大单的消息提振，A股的光模块CPO全线上扬，带动创业板人工智能ETF华夏(159381)涨0.89%、科创半导体ETF(588170)、芯片ETF (159995)跟涨。在经历了需求放缓传闻和关税打击之后，AI算力重新成为市场热点，未来又能否再进一步，重现辉煌呢？ 01 股市反应积极在该消息传出之后，正值海外股市交易时段，AI芯片板块反应非常积极，整体收涨。其中，龙头股英伟达大涨5.63%，盘后继续上涨超1%，夜盘期间则进一步上升超过2%。能够有如此强劲表现，不单单一些投资承诺，AI芯片公司还实实在在获得了订单。当地时间周二，黄仁勋宣布英伟达将向沙特阿拉伯人工智能公司Humain出售超过1.8万块“地球最强AI芯片”；AMD也表示，AMD将为“从沙特阿拉伯王国延伸到美国”的数据中心提供芯片和软件，该项目耗资100亿美元。继沙特之后，特朗普还将访问卡塔尔、阿联酋。有消息传出，OpenAI的全球版“星际之门”（Stargate）可能首先花落阿联酋。也有媒体报道称，在协议允许英伟达向阿联酋出售的芯片中，五分之一将供给阿布扎比的AI公司G42，其余分配给在阿联酋建设数据中心的美国公司，OpenAI可能是其中之一。这些措施，都会刺激AI算力公司的业绩增长，使得一度被认为需求放缓的AI算力需求，再次打开增长空间。今天，这股算力热顺利传达到A股，特别是达链，众多概念股出现上涨，三大核心概念股“易中天”更为抢眼。投资AI的朋友，对于达链的起起伏伏应该不会陌生，特别是在前一任美国总统的各种骚操作之下，限制、封锁，从来没有缺席。不过，即便如此，达链也并没有简单的随波逐流，而是展示出应有的韧性。这点，从一些概念股的走势中也可以看出，例如以下这家。在2023年初，即ChatGPT引爆AI行情的开端，公司股价在20块左右，此后受益于AI热潮，股价爆发。到同年6月，升到60块的高位，涨了200%；之后跟随AI板块回调，11月底再次回升，中间虽然也经历过阶段性回撤，但总体趋势是向上的。到24年10月，升到160块，相对23年初，涨幅高达700%。进入25年，跟随全球AI科技股回调，关税战出来之后，股价再度重挫，但很快触底反弹，延续至今。从这些走势中，至少可以看出两点：第一，是紧随全球AI科技板块的走势，尤其是英伟达；第二，趋势上，是一直向上的，中间的调整，即使是耗时较长，回撤幅度较大的，并没有改变这个趋势，反而可能提供出一些逢低吸纳机会。能够有这样的表现，在商言商，主要是源于公司业绩方面的兑现能力。以季度为例，从23年Q3开始，公司营收、利润都在持续增长，一直延续至今，而且增长率方面表现也相当好，达到三位数的情况很常见。估值上，公司最新的动态PE为20倍，属于合理区间，对于成长股而言反而略低。随着AI算力增长空间再次打开，CPO板块有望调高业绩增速，也有机会拔高估值。 02 独特优势全球前十大光模块厂商中，中国占据了7席，合计市场份额超过5成，多家厂商都是英伟达的供应商。为何呢？最根本的一个原因，在于中国的光模块拥有明显的比较优势。这种优势，根植于中国多年来在光电封装技术、完善的产业链以及中国制造优势，其他国家短期内还无法替代。虽然技术含量上和GPU有不少差距，但CPO也是AI服务器中不可缺少的配件，承担着重要的数据传输功能。可以这么说，英伟达的GPU是很强，但要组装成一个完整的AI服务器，还是离不开中国的CPO。这正是中国CPO厂商独特的优势。在需求端，原先市场一度担忧AI云厂商削减资本开支，影响英伟达以及相关产业链未来的需求，但在最新的财报季，大厂们并没有削减这方面的开支，有的甚至增加了开支。加上此次政策上的大转弯，为英伟达维持高增长提供了更多可能性的同时，自然会扩散到英伟达产业链。另外，基于懂王努力减少美国对外贸易逆差，全球推广美国货，同时谋求美国在AI科技上的霸主地位的思路，至少未来几年不用担心他的政策有大转弯。因为逻辑上讲，让美国的AI芯片占据各国的AI基础设施，其实也是确保美国在AI上技术上的不可替代性的必要手段。这些，都为未来几年AI算力及相关产业链的业绩增长，提供确定性。从技术面上看，相关概念股的走势也是不错的，连续突破多个压力线，证明市场的做多情绪处于高位。不想错过该轮反弹，同时又强调稳健的投资者，可以关注一下相关的ETF产品。如创业板人工智能ETF华夏(159381)，跟踪的创业板人工智能指数全覆盖AI产业链的上中下游，重仓AI硬件(占比41.8%)、AI软件(40.8%)、应用(17.4%)，聚焦光模块、高速铜缆、算力租赁（IDC）、数据中心等，权重股包括新易盛、中际旭创、天孚通信等光模块龙头、AI大模型应用昆仑万维等，深度绑定AI基建需求，是当前市场“CPO”含量最高的人工智能指数，能更高效地捕捉AI主题行情。创业板人工智能指数相较同类人工智能指数进攻性更强，不论是去年“924”行情中（2024年9月24日-2024年10月8日）、还是自4月8日以来的“对等关税”行情修复（截止5月14日），创业板人工智能分别以67.22%和21.83%的涨幅，跑赢同类指数。创业板人工智能ETF华夏(159381)管理费率+托管费率为“0.15%+0.05%”，是综合费率最低的“20CM”人工智能主题ETF。科技板块一直是市场重点布局的方向，场内有多只相关行业主题ETF。比如，在半导体领域的“卡脖子”技术中，材料、设备占比超过一半，是实现国产替代的核心战场。科创半导体ETF(588170)是全市场首只聚焦科创板半导体设备+半导体材料的行业主题ETF，半导体材料和设备含量合计高达77.2%，且指数成分股中低于200亿元以下的个股共21只，属于中小盘风格，进攻性更强。同类规模最大的芯片ETF (159995)覆盖芯片设计、制造、封测、设备全产业链，成份股包括中芯国际，北方华创，海光信息，韦尔股份，中微公司，澜起科技，寒武纪，兆易创新等公司，该ETF4月8日至今累计涨幅超10%。 03 结语正如文章开头所说，在连续经历冲高回落、需求放缓和关税战的利空影响之后，AI科技已经重回资本市场的热度榜，这种热度有望继续持续下去，因为资金正在重新拥抱AI板块。除了有消息面的刺激，以及近期市场需要题材，还有一点很重要，那就是我们在过去的文章中，一直强调的AI科技长期价值（包括基础层、应用层），这些长期价值能够有效建立起投资的安全边际，以及盈利增长空间。换句话说，有长期价值在，即使出现回撤，也会有一个底，这个底，包括估值底、股价底和投资者的心理底。同样地，有长期价值在，使得所投入的资本有机会一直增值，持有的时间越长，增值越明显。客观地说，AI能够去到多高的高度，真的无法预测，就如30年前，没有人会预料到互联网能够走到今天的高度，不过这是好事，这大概就是长期投资者眼中，做时间的朋友，享受时间的馈赠。下有底，上不封顶，对于资金方来说，这就是确定性，这就是吸引力。基于以上认知，AI的投资策略可以很简单，既然有底，那跌下去的时候，就需要考虑何时抄底，而不是一味地恐慌、割肉。当然涨得高的时候，也可以适当考虑将部分仓位获利了结，待到回撤到位时，再重新进入。如果是长线投资者，资金成本能否承受的，也可以选择持有时间更长一些，以收获更高的资本增值。这种策略在过去已经被不少案例验证，未来大概率也会如此。至于标的，可以考虑一些国内相对优势较明显的，在全球范围内也不易被替代的，比如光模块。近期市场风险偏好虽然有所上升，但还不能完全排除不确定性。在这种情况下，投资框架里需要纳入一些稳健性指标，这些指标就包括标的公司的比较优势、不可替代性等等，以此去增强投资组合的稳定性，即使哪天突发利空冲击，也可以坦然面对，安然度过，这样投资体验相信会更好一些。（全文完）

格隆汇05-14 17:59

加密市场狂飙！哪些概念股受益，最值得关注的潜力股有哪些？

Visa（V）技术股公链开发、矿机芯片、GPU生产 NVIDIA（NVDA）、Advanced Micro Devices Inc (AMD)、IBM Common Stock （IBM）哪些概念股受益加密货币大涨？加密货币大涨往往会利好相关概念股，但是它们受益逻辑、受益程度及市场反应速度并不完全相同，大致如下：类别反应速度受益程度受益逻辑交易所股 ★★★★★ 高交易量增加，手续费收入提升持币企业股 ★★★★☆ 高比特币资产价值提升，财务报表受益 ETF/基金 ★★★★☆ 中加密资产价格上涨，推动基金价值矿业股 ★★★☆☆ 中高挖矿收益提高，运营成本相对固定支付股 ★★☆☆☆ 中低交易量增长，加密付款需求增加技术股 ★☆☆☆☆ 低提供解决方案需求增长目前，Coinbase是全球第二大加密货币交易所，而且是最大交易所概念股，龙头地位+ETF托管潜力使其潜力十足。Strategy虽然是比特币持仓最大的企业，受益程度非常高，但是高负债增加其风险。如何配置加密货币概念股？配置加密货币概念股需要考虑投资目标、风险承受能力以及市场周期。以下是一些核心配置策略： 1. 按风险水平分配资金激进型：70%高弹性标的（如COIN、MARA+30%比特币现货（如GBTC、IBIT）。平衡型：50%矿商+30%ETF+20%现金。保守型：20%比特币ETF+80%传统科技股（如NVDA，间接关联）。 2. 依据市场周期调整配置 -牛市：增加交易所和矿业公司持仓，以捕捉市场涨幅。 -熊市：减少高风险配置，转向更稳定的金融支付类股票，如Visa (V)。不管采用哪一种策略，都需要密切关注监管机构尤其是美国SEC的最新政策，以调整持仓。此外，建议每季度或半年重新评估市场走势，根据加密市场动态调整概念股配置，确保资金利用最佳化。投资加密货币概念股应注意哪些问题？加密货币作为一个新兴领域，发展潜力巨大，也使得相关概念股备受欢迎，但是进行此方面投资时需要考虑多个关键问题，以降低风险并提升潜在收益。以下是一些应特别注意的方面：宏观经济影响加密货币市场不仅受技术影响，还受到利率、通膨、货币政策等因素的影响。联准会（Fed）加息可能导致市场流动性下降，影响投资者情绪。全球经济环境不稳可能影响加密市场的资金流入，导致价格回调。市场危机时资金可能转向黄金等传统避险资产，削弱加密货币需求。监管政策风险政府对加密货币市场的监管可能影响企业运营和股价表现。目前，中国、欧洲部分国家仍对加密市场设有限制，影响全球流动性。市场波动性加密货币概念股往往与加密货币市场走势密切相关，因此股价可能随比特币或其他加密货币价格剧烈起伏。在牛市时可能快速上涨，但熊市期间跌幅亦可能显著，应采取动态调整策略，因此建议设置止盈与止损点，避免因市场情绪波动而遭受过大损失。公司财务健康度加密货币概念股的财务状况可能因市场波动发生较大变化，应关注：企业是否拥有稳定的收入来源，而非仅靠市场炒作？是否有足够资金支持长期运营？虚假宣传或诈骗部分公司宣布「进军区块链」但无实质业务，声称开发DeFi协议但GitHub无代码更新，比如2021年长岛冰茶改名事件。结论加密货币概念股是一种与加密市场高度相关的股票，具有高波动性、技术驱动、前景广阔等特征，但是种类繁多，投资者需要根据自己的实际情况比如风险能力、预期目标等等选择相应标的物，并警惕潜在风险。原文链接

TradingKey05-14 17:19

公募新规牛？距6124点新高一步之遥

年内失地，特朗普前往中东“拉投资” 在芯片股为首的科技股助力下，标普500指数收复年内失地。科技七巨头仅微软收跌，本周二，英伟达涨超5%，创2月27日以来收盘新高；特斯拉涨约5%，创2月24日以来收盘新；Meta涨2.6%，亚马逊涨1.31%，苹果涨1.02%，谷歌A涨0.68%，微软收跌0.03%。 “生意人”特朗普携华尔街、硅谷大佬高调开启中东四日行，开展重返白宫后的首次正式海外访问。沙特、阿联酋、卡塔尔料将纷纷开出巨额投资支票… 新华社报道，自1月就任以来，特朗普政府一直试图在中东地区为美国“拉投资”，海湾国家被特朗普政府视为“创收”的重要来源。今年1月，沙特王储萨勒曼在与特朗普通话时表示，沙特计划今后4年对美投资6000亿美元。特朗普随后表示，希望沙特的投资额扩大到1万亿美元。正在中东访问的特朗普，获沙特6000亿美元投资承诺。美国与沙特达成两国有史以来最大规模的商业协议，沙特承诺向美国投资6000亿美元，包括谷歌、DataVolt、甲骨文等公司800亿美元尖端科技投资、接近1420亿美元的史上最高金额军火销售协议等。沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼称，沙特将努力推动在美国投资额达到1万亿美元。陪同特朗普出访的英伟达CEO黄仁勋在沙特-美国投资论坛上宣布，将向沙特提供逾1.8万块最先进AI芯片，助其建成全球最先进AI数据中心。美股特邀评论员特朗普在沙特也不忘点评市场。特朗普在利雅得举行的美国-沙特投资论坛上表示：一个月前，各家公司还对我不满意，但随着市场上涨，他们的态度改变了，市场上涨真是太美妙了，它还会继续涨，涨得高的多。

格隆汇05-14 17:08

利好不断，半导体即将重回颠覆，还能上车吗？

关税风波消停，美国商务部也取消了AI芯片出口限制，特朗普的中东之行，又传出巨额芯片订单，半导体最近涨势如虹，英伟达重回130美元上方，台积电也逼近200美元整数关口！一片红火之下，半导体还能上车吗？首先，对等关税虽然暂停，但毕竟有10%的基准关税存在，中美之间关税大幅下降，但依然远高以往，经济放缓的风险依然存在。但是，美国目前的经济数据尚未看到下滑的信号，4月的CPI也低于预期，经济下行风险对半导体走势影响不大。其次，美国商务部取消拜登时代对先进人工智能（AI）芯片出口的限制，长期利好半导体行业。今年1月，为进一步恶意封堵中国获取先进芯片的所谓“后门”，美国拜登政府在卸任前一周，仓促出台了《人工智能扩散出口管制框架》，该规定为用于驱动处理AI计算数据中心的芯片建立了“三级许可制度”，以限制各个国家和地区获取先进AI芯片的数量。第一级包括七国集团（G7）成员以及澳大利亚、新西兰、韩国、荷兰和爱尔兰等约18个国家及地区，它们将不会面临任何限制。第二级包括新加坡、以色列、沙特阿拉伯和阿联酋等约120个国家，对于这些国家，超过限额的出口量将受到数量限制和许可限制。第三级包括中国大陆（含港澳）、伊朗、俄罗斯和朝鲜等国家和地区，美国企业实际上将不能向这些国家出口。这项规定本来将于5月15日生效，但特朗普政府已经撤销了这项规定。最后，特朗普近期在中东三国访问，有消息称，美方正与沙特、阿联酋就扩大AI芯片出口展开谈判。具体而言，特朗普政府计划向两家与中东政府关联的企业，授权出售数十万块先进AI芯片，相关协议可能会在特朗普访问中东地区期间敲定。据媒体报道，特朗普政府正在考虑一项协议，允许阿联酋进口100多万块英伟达先进芯片！其中五分之一将分配给阿布扎比的人工智能公司G42，其余部分将分配给在阿联酋建设数据中心的美国公司，比如OpenAI。 G42过去因“与中企合作”、“与中国关系密切”引起美国政府的“不安”，曾遭美方严密审查，如果顺利拿到英伟达先进芯片，意味着特朗普政府更在意做生意，而非泛化的国家安全。该逻辑也在特朗普的中东演讲中有所阐述，在演讲中，特朗普称赞了沙特领导人推动现代化的努力，并表示伊朗、叙利亚和黎巴嫩都有更光明的未来！他表示，中东将“由商业而非混乱来定义”。特朗普拒绝其他美国总统曾经倡导的国家建构理念和就人权问题施压。此次演讲也凸显了特朗普对美国传统外交策略的颠覆。 “我认为特朗普离经叛道之处在于，他甚至都没有笼统地在口头上支持这些理想，”国际危机组织政策主管、曾是欧巴马政府国家安全委员会官员的Stephen Pomper表示。“他直接抛弃了。” 从特朗普政府一系列的做法来看，半导体虽然是科技战的核心，但高层并不希望遏制打压影响行业的发展，压在半导体行业上方的巨石暂时被挪开了！政策风险大幅下降，AI领域仍在如火如荼，刚刚过去的一季度，半导体行业多家公司业绩向好，如台积电一季度营收增速高达42%、阿斯麦一季度营收增长46%、AMD营收增速也恢复至36%！业绩超预期的情况下，半导体公司的估值并不贵，AI芯片之王英伟达的市销率为24倍，明显低于上一轮半导体牛市时的34倍：半导体设备巨头阿斯麦的市盈率为31倍，处于近年来较低位置： AMD的市销率只有6.6倍，只比2022年低点时高了一点：从AI芯片领头羊英伟达，到半导体设备巨头阿斯麦、芯片制造台积电，以及AI落后者AMD，他们的估值都算不上昂贵，更离泡沫相差甚远。很难想象，AI这场类似工业革命的时代变革，并未给半导体行业带来泡沫，大家之前担忧的AI革命终将想互联网泡沫一样垮塌的局面并未来临。半导体或将重回巅峰！ $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $阿斯麦(ASML)$ $台积电(TSM)$

老虎证券05-14 16:49

特朗普称可能直接与习近平磋商贸易细节！全球市场收复失地，美元配置大降

税时的水平。科技股再次成为焦点。美国芯片巨头英伟达和超威半导体在特朗普访问沙特期间宣布与中东地区签署大规模人工智能合作协议。周二英伟达股价飙升，公司市值达到3万亿美元，CEO黄仁勋个人财富增至1200亿美元。美国科技股的强势表现有望在周三(5月14日)带动欧洲科技股指数（如荷兰芯片制造商ASML）上涨。不过，股指期货显示欧洲市场可能低开，美国则预计全天走势平稳。特朗普在周二接受采访时表示，他可能会直接与中国国家主席习近平就贸易协议的细节进行磋商。他此前提到的与印度、日本和韩国的“潜在协议”仍在等待落实。在美国贸易政策不确定性打击下，美元在亚洲交易时段持续承压。美国银行周二发布的全球基金经理调查显示，全球资产管理机构在5月份对美元的配置为19年来最低。下一个反映美国经济健康状况的重要信号将是周四公布的4月份零售销售数据。同一天，乌克兰和俄罗斯将在伊斯坦布尔举行会谈，三年多来的欧洲最致命冲突或将迎来停火希望。周三可能影响市场的主要事件包括：德国和西班牙公布4月最终CPI数据欧洲企业财报：博柏利（Burberry）全年业绩，荷兰国际集团（ABN Amro）第一季度财报英国央行行长贝利在阿姆斯特丹发表讲话、美国纽约联储发布第一季度家庭债务与信贷报告、美联储副主席菲利普·杰斐逊在线上会议上发表经济展望演讲

风起05-14 15:14

特朗普中东之旅：沙特打造AI时代，美国喜提万亿投资，英伟达AMD大涨

合作将推动沙特实现人工智能野心。 AI芯片领导者英伟达（NVDA.US）将向沙特公共基金旗下的人工智能公司Humain出口1.8万块最先进的芯片，并在未来五年内提供数十万颗英伟达先进处理器。沙特高层表示，英伟达与沙特建立的战略合作伙伴关系标志着一个转折点，沙特将构建未来的AI工厂，释放计算能力，为物理AI的新时代赋能。同时，「芯片老二」AMD（AMD.US）将向Humain提供价值100亿美元的芯片和软件。亚马逊（AMZN.US）和Humain达成了在沙特建设「人工智能区」的合作，投资价值超50亿美元。周二，美股芯片股大涨，费城半导体指数涨超3%，英伟达两日连涨超5%，AMD涨价4%。随着中国恢复波音订单的接收和美国与沙特达成合作，波音公司股价已从4月初低点反弹49%。原文链接

TradingKey05-14 15:08

英伟达黄仁勋薪酬飙升46%达5000万美元，AI浪潮下公司市值破3万亿美元

全球人工智能（AI）蓬勃发展的浪潮中，芯片制造巨头英伟达无疑成为了舞台中央最耀眼的明星之一。而这家科技巨头的掌舵人——CEO黄仁勋，也随着公司的辉煌成就迎来了个人财富与薪酬的大幅增长。周二，一份监管文件的披露引发了市场的广泛关注，文件显示，在2025财年，黄仁勋的总薪酬大幅上涨46%，接近5000万美元。这一令人瞩目的薪酬增长，主要得益于他所获股票奖励价值的急剧攀升。与此同时，他的基本工资也有所提高，从上一年的不到100万美元，增长至近150万美元。这一薪酬增长幅度，不仅体现了黄仁勋在公司发展中的卓越贡献，也反映了英伟达在AI时代所取得的巨大成功。在黄仁勋的卓越领导下，英伟达已然成为全球最具价值的公司之一，其市值如火箭般蹿升，一举突破3万亿美元大关。这一里程碑式的成就，标志着英伟达在全球科技领域的领先地位得到了进一步的巩固。回顾2025财年，英伟达的业绩表现堪称惊艳，公司营收实现了翻倍增长，达到1305亿美元。这一惊人的增长数字背后，是市场对英伟达AI计算芯片的疯狂需求。随着人工智能技术在各个领域的广泛应用，从自动驾驶到医疗诊断，从金融分析到娱乐创作，AI计算芯片的需求呈现出爆发式增长的态势。英伟达凭借其先进的技术和卓越的产品性能，成为了众多企业和科研机构的首选合作伙伴，从而推动了公司营收的飞速增长。尽管今年英伟达的股价因贸易担忧等因素出现了小幅下跌，但公司的增长轨迹依然强劲有力。根据市场预测，在当前财年，英伟达的销售额有望实现超过50%的增长，达到2003.2亿美元。这一乐观的预期，充分显示了市场对英伟达未来发展的信心。英伟达之所以能够在竞争激烈的芯片市场中脱颖而出，持续保持高速增长，得益于其在技术研发和创新方面的持续投入。公司不断推出性能更强大、功能更丰富的AI计算芯片，满足了市场对高性能计算的不断升级的需求。同时，英伟达还积极拓展业务领域，与全球各地的企业和机构开展广泛合作，进一步巩固了其在AI领域的领先地位。周二，英伟达的股价更是迎来了一波强劲的上涨，收盘时涨幅高达5.6%，市值也成功跨越3万亿美元的门槛。这一股价的上涨，与公司宣布与沙特阿拉伯达成的一项重大合作密切相关。英伟达同意向沙特阿拉伯的人工智能公司Humain出售数十万颗AI芯片，用于建设一个功率高达500兆瓦的数据中心。这一合作项目不仅将为英伟达带来可观的收入，也将进一步推动其在全球数据中心市场的布局。随着数字化时代的到来，数据中心作为数据存储和处理的核心基础设施，其重要性日益凸显。英伟达通过与Humain的合作，将有机会深入参与沙特阿拉伯的数据中心建设，为当地的人工智能产业发展提供强大的技术支持。这一合作消息的公布，也让黄仁勋的个人净资产迎来了大幅增长。据路透社报道，周二，黄仁勋的个人净资产飙升至约1200亿美元，相比一年前的800亿美元，增长幅度惊人。凭借这一巨额财富，黄仁勋在福布斯实时亿万富翁排行榜上的排名也大幅上升，目前位居第12位。他的财富增长，不仅是他个人商业智慧的体现，更是英伟达在AI时代取得巨大成功的生动写照。黄仁勋的成功并非偶然。他自担任英伟达CEO以来，始终秉持着创新和进取的精神，带领公司不断突破技术瓶颈，开拓新的市场领域。在他的领导下，英伟达从一家专注于图形处理芯片的公司，逐渐转型为全球领先的AI计算解决方案提供商。他敏锐地捕捉到了人工智能技术发展的趋势，提前布局AI芯片领域，投入大量资源进行研发和创新。正是这种前瞻性的战略眼光和果断的决策能力，使得英伟达在AI浪潮中占据了先机，成为了行业的领军者。然而，黄仁勋和英伟达也面临着诸多挑战。随着AI技术的不断发展，市场竞争也日益激烈。越来越多的科技公司纷纷涌入AI芯片市场，试图分得一杯羹。同时，贸易摩擦、地缘政治等因素也可能对公司的业务发展产生一定的影响。但黄仁勋和他的团队似乎早已做好了应对挑战的准备。他们将继续加大在技术研发和创新方面的投入，不断提升产品的性能和竞争力。同时，英伟达也将积极拓展国际市场，加强与全球合作伙伴的合作，共同推动人工智能技术的发展和应用。

金融界05-14 14:36

科创芯片50ETF(588750)获资金汹涌布局，半导体自主创新逻辑强化！芯原股份涨超2%，纳入权威指数

5月14日，A股市场窄幅震荡，科创芯片50ETF（588750）走出U字行情，现涨0.78%；芯片自主创新大背景下，资金借道ETF汹涌布局，科创芯片50ETF（588750）已连续4日获净流入达6800万元！科创芯片50ETF（588750）标的指数成分股方面，芯原股份涨超2%，海光信息涨超1%，寒武纪、中芯国际微涨，恒玄科技跌超6%，乐鑫科技等跌幅居前。当地时间5月13日，海外宣布撤销原定5月15日生效的“AI技术扩散管制规则”，分析认为，新规可能进一步加剧全球半导体产业链的分化。当前可关注芯片板块自主创新的长期配置逻辑，顶层设计高度重视、国产替代前景广阔，核心环节持续创新突破！【顶层设计高度重视半导体自主创新】政策持续加码助力半导体行业实现自主创新。自主创新政策是重要国家战略，早在2018年5月，我国就提出“要以关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新为突破口，敢于走前人没走过的路，努力实现关键核心技术自主可控，把创新主动权、发展主动权牢牢掌握在自己手中”。现代化产业体系建设要求固链、补链、延链，顶层设计对自主可控领域重视程度高。 “真金白银”大力支持芯片产业创新突破！2019年、2024年国家大基金二期、三期相继成立，扶持范围相比一期的芯片制造环节拓展至设备、材料及软件领域；各地政策持续加码，推动半导体全产业链强链、补链。【2024年国家大基金投资企业】资料来源：广东省半导体行业协会，截至2025年2月【半导体国产替代空间广阔】半导体自主可控趋势下，国产替代有望加速提升。根据海关总署数据，2024年，我国从美国进口集成电路、半导体设备和半导体材料的金额为118、45和4亿美元，占进口总额的3%、10%和10%，在部分环节（如前道制造设备、设备零件、晶圆衬底等）对美国依存度仍较高，后续国产替代率有望提升。在海外扰动因素下，国产设备再次迎来新的发展机遇。一方面对于成熟制程而言，成熟制程对价格更敏感，考虑到关税成本以及海外进口设备普遍溢价10%+，部门美系主导的半导体产品或涨价，国产设备在价格端优势有望加强；另一方面对于先进制程而言，随着国产设备商技术与服务的不断突破与成熟，设备的国产化率有望加速提升。【国产半导体厂商加速创新，逐渐渗透先进制程领域】 ‌芯片先进制程的国产化率‌在2023年已经从2019年的15%提升至35%，显示出中国芯片产业在先进制程方面的显著进步‌。以半导体设备环节为例，我国部门环节国产化突破明显！当前去胶、清洗刻蚀设备方面国产化率较高，在CMP、热处理、薄膜沉积上近几年国产化突破明显，而在量测、涂胶显影、光刻、离子注入等设备上，仍较为薄弱，也成为市场投资的热点。【半导体设备环节国产化情况】资料来源：广东省半导体行业协会看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-14 14:17

半午后拉起来了！火力重回科技，半导体迎来补涨

板块。近日BIS宣布将进一步强化AI芯片出口限制，明确禁止全球使用昇腾芯片，并对英伟达等企业施加供应链限制。科技、贸易对抗交织升级，不断倒逼中国半导体产业链加速自主可控进程。上游半导体设备与材料作为芯片制造的基石与血液，无疑是国产替代的主战场。标的方面，最近设备、材料含量比较高的$半导体设备ETF(SH561980)$已经横盘了很久，就算这两天贸易缓和也没有大的跌幅，每天在水面附近震荡，似乎一旦出现启动信号就能立马突破向上。这不，下午开盘后，半导体设备ETF（561980）盘中直线爆拉，重仓股全线飘红。这个ETF跟踪中证半导，半导体设备与材料权重高达69%，标准的卖水人角色，终于迎来补涨。半导体设备跌不下去，归根结底还是因为自主可控是重中之重。不管外部如何改变规则都无法影响我们国产替代的决心，因此近期资金也是在持续买入该板块等待后市启动。像半导体设备ETF（561980）近5个交易日一直保持净流入，五天5400万，横盘期间吸引了大量资金。不过说实在的，这次BIS新规对国内实际影响实在有限。昇腾的核心客户本来就集中在国内，因为针对其的限制一直都没有打开过，自主化倾向100%一点儿都不夸张。反倒是外部限制漏洞百出，一边禁华为、警告英伟达，一边又允许阿联酋进口百万片英伟达芯片，对行业有了解的朋友都知道阿联酋就是个“中转站”，这些芯片最终流向哪儿不言而喻。英伟达CEO这两天还在沙美投资论坛上宣布，将向沙特公司Humain销售超1.8万枚人工智能（AI）芯片。这种做法让国内芯片企业明白：无论用不用其芯片，肯定迟早都要做到全面国产替代，不如趁着现在还有缓冲的时候加速加速再加速。落实到具体业绩上，2024年及2025年一季度数据显示，国内主要14家设备企业营收分别同比增长33%、37%，利润增速分别达15%、37%。有了支撑，后续设备厂商的估值提升可期。所以与其纠结短期波动，不如看清自主可控长期逻辑。抓住半导体设备ETF（561980）这种弹性好、铲子含量高的自主可控核心受益标的，反复做波段积累超额。作者：ETF金铲子

金融界05-14 14:16

【直击亚市】特朗普准备放新招！市场等中国大型科技股财报，高盛跟风上调GDP预测

周几家中国大型科技公司的财报。受美股芯片制造商上涨的带动，区域科技股指数连续第四天上涨。此前，英伟达和超微宣布将为沙特一家人工智能公司提供半导体，用于一个价值100亿美元的数据中心项目。台币在亚洲货币中涨幅居前；美元和美国国债则波动不大。#亚市直击# 中国市值最高的公司腾讯将于周三公布财报，阿里巴巴则将在次日公布。这两家科技巨头的财报可能揭示它们如何应对当前地缘政治的不确定性，并为市场判断中国科技股是否会重启上涨行情提供参考。汇丰银行亚太区首席经济学家Frederic Neumann表示：“如果中国科技公司的财报表现良好，将成为进一步上涨的催化剂。随着宏观风险减弱，投资者将重新关注企业盈利和科技板块的回暖前景。” 腾讯在香港上涨2.4%，阿里巴巴上涨1.7%。台积电在台北上涨超过2%，是MSCI亚太指数上涨的最大推动力。马来亚银行机构股票销售主管Kok Hoong Wong表示：“这一季度对于大型科技股将是非常关键的。尤其是在DeepSeek在2月爆红之后，大家都在关注这些发展是否已经反映到财报中，特别是阿里巴巴的前景指引。” 索尼股价在发布股票回购计划后转涨。公司宣布将在未来一年回购最多2500亿日元（约合17亿美元）的股票，尽管其全年营业利润低于市场预期。受中美贸易战缓和的乐观情绪提振，中国航运与港口类股票上涨，市场预期这将带动航运需求和运价回升。宁波海运、南京港和宁波远洋均涨停（涨幅达10%）。高盛与其他主要投行上调对中国2025年经济增长的预测，理由是中美达成暂时关税休战后出口前景好转。在贸易紧张局势缓解以及一份报告显示美国通胀低于经济学家预期的背景下，美国股市周二收复了2025年以来的全部跌幅。标普500指数上涨0.7%，纳斯达克100上涨1.6%，彭博“七大科技巨头”指数上涨2.2%。特朗普政府计划对用于人工智能的半导体出口管制进行改革，推翻拜登时代的相关政策——后者曾遭到美国盟友的反对。据知情人士透露，美国还在考虑与阿联酋达成协议，允许其进口超过一百万颗英伟达高端芯片。中美贸易紧张降温以及意外强劲的美股财报季带来了市场乐观情绪，此前投资者对美国企业能否实现高盈利预期曾产生怀疑。特朗普总统表示，美国股市“将大幅上涨”，并称沙特将承诺在美国投资1万亿美元，这将带来“投资与就业的爆炸式增长”。油价在连续四日大涨后小幅回落，此轮上涨受贸易战缓和及特朗普对伊朗供应的强硬言论推动。金价小幅上涨，美国通胀数据弱于预期，促使交易员加大对美联储降息的押注。

云涌05-14 14:05

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