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超微电脑200亿AI大单与英伟达生态崛起：美股科技股狂欢启示

美关税摩擦缓和、通胀数据利好以及特朗普芯片政策提振下，迎来显著反弹。截至周四收盘，道琼斯指数本周上涨2.6%，报42322.75点；标普500指数累计上涨4.54%，报5916.93点；纳斯达克指数涨幅尤为亮眼，达6.6%，报19112.32点。科技股成为本轮反弹核心驱动力，尤其是芯片和人工智能相关企业，受益于全球AI需求激增和政策支持。特朗普近期在沙特签署的6000亿美元合作协议，包含1.8万块英伟达AI芯片订单，进一步点燃市场热情，推动费城半导体指数周内上涨3%。英伟达和AMD分别上涨5.6%和4%，显示出市场对AI芯片的强烈信心。超微电脑200亿美元AI协议超微电脑（SMCI.US）本周涨幅高达37%，位居美股涨幅榜首，核心驱动力是与沙特数据中心公司DataVolt签署的价值200亿美元的多年期AI合作协议。该协议旨在加速向DataVolt在沙特和美国的超大规模AI园区交付高密度GPU平台和机架系统。DataVolt表示，此交易标志着其在人工智能和数据中心领域的战略升级。超微电脑首席执行官Charles Liang近期表示：“我们致力于通过创新的GPU解决方案，满足全球对AI基础设施的迫切需求，这笔交易是我们技术实力的重要体现。” 此外，超微电脑推出全新Data Center Building Block Solutions（DCBBS），目标是帮助企业以更低成本和更高效率建设液冷AI数据中心。该方案预计三个月内全面就绪，涵盖先进制造、管理软件及全球支持服务。以下为超微电脑与DataVolt协议的对比分析：项目超微电脑（SMCI） DataVolt 合作目标提供高密度GPU平台和机架系统建设超大规模AI数据中心协议金额 200亿美元 200亿美元覆盖地区沙特阿拉伯、美国沙特阿拉伯、美国技术重点液冷AI数据中心解决方案 AI园区基础设施建设 NRG能源120亿美元并购热潮 NRG能源（NRG.US）本周上涨近30%，得益于第一季度业绩超预期及一笔重大并购交易。公司报告调整后每股收益为2.68美元，远超分析师预期的1.67美元，营收达85.9亿美元，高于预期的76.1亿美元。NRG在德克萨斯州和东部地区的高经济毛利率，以及有利天气和电厂优化，驱动了业绩增长。董事长兼首席执行官Larry Coben表示：“在电力需求持续增长的背景下，NRG通过高效运营和战略投资，满足了客户和市场的多样化需求。” 此外，NRG以120亿美元收购LS Power的发电资产，预计2026年第一季度完成交易。此举将NRG发电能力提升至25吉瓦，新增18个天然气发电设施，显著增强其在东北部和德州市场的竞争力。以下为NRG与LS Power交易的对比：项目 NRG能源 LS Power 交易金额 120亿美元 120亿美元发电能力新增13吉瓦，总计25吉瓦出售13吉瓦主要市场东北部、德州东北部、德州交易完成时间 2026年Q1 2026年Q1 CoreWeave与OpenAI40亿交易 CoreWeave（CRWV.US）本周上涨近28%，受第一季度营收超预期及与OpenAI的合作消息推动。CoreWeave报告Q1营收达9.816亿美元，同比增长420%，远超市场预期的8.53亿美元，尽管净亏损因IPO相关费用扩大至3.146亿美元。5月14日，CoreWeave首席执行官Mike Intrator在财报电话会议上表示：“我们与领先AI公司的合作正在加速云计算能力的扩展，这将推动下一代AI创新。” 据报道，CoreWeave与OpenAI达成一项价值40亿美元的协议，持续至2029年，为OpenAI提供额外云计算能力。此前，CoreWeave已与OpenAI签订120亿美元的五年合同，凸显其在AI云计算领域的核心地位。以下为CoreWeave与OpenAI合作的关键数据对比：项目 CoreWeave OpenAI 协议金额 40亿美元（至2029年） 40亿美元（至2029年）合作领域云计算能力提供 AI模型训练与部署前期合作 120亿美元五年合同 120亿美元五年合同战略意义巩固AI云计算市场地位提升AI研发能力编辑总结美股科技股在中美关税缓和、特朗普芯片政策和全球AI需求推动下，展现出强劲反弹动能。超微电脑凭借200亿美元AI协议重获市场信心，NRG能源通过业绩和并购巩固能源市场地位，CoreWeave则在AI云计算领域持续突破。科技与能源行业的协同发展，凸显了全球经济复苏中的新机遇，但高估值和地缘政治风险仍需警惕。名词解释超微电脑（SMCI.US）：美国芯片与服务器制造商，专注于高性能GPU平台和AI数据中心解决方案。 DataVolt：沙特阿拉伯数据中心公司，致力于建设超大规模AI数据中心。 NRG能源（NRG.US）：美国领先电力公司，业务涵盖发电、零售电力和能源服务。 CoreWeave（CRWV.US）：美国云计算服务商，专注于GPU加速和AI工作负载。 OpenAI：全球领先的人工智能研究机构，开发ChatGPT等AI模型。 2025年相关大事件 2025年5月14日：CoreWeave发布Q1财报，营收达9.816亿美元，同比增长420%，并确认与OpenAI达成40亿美元云计算协议，强化AI云计算市场地位。 2025年5月13日：特朗普访问沙特，签署6000亿美元合作协议，包含1.8万块英伟达AI芯片订单，提振芯片股市场热情。 2025年5月10日：NRG能源宣布以120亿美元收购LS Power发电资产，预计2026年完成，发电能力增至25吉瓦。 2025年5月7日：超微电脑与DataVolt签署200亿美元AI合作协议，推出DCBBS液冷数据中心解决方案，计划三个月内全面就绪。 2025年4月24日：特朗普表示并非故意操纵市场抛售，但强调关税政策调整以平衡经济，全球股市短暂波动后企稳。国际投行与专家点评 2025年5月15日，摩根士丹利首席全球策略师Michael Wilson表示：“科技股的反弹得益于AI需求的持续爆发和政策支持，超微电脑与DataVolt的合作凸显了中东市场在全球AI基础设施中的崛起，投资者应关注估值与增长的平衡。”（来源：摩根士丹利市场报告） 2025年5月14日，高盛科技分析师Toshiya Hari指出：“英伟达生态的扩张正在重塑芯片行业，CoreWeave与OpenAI的40亿美元协议表明云计算与AI的深度融合将成为未来五年市场增长的核心。”（来源：高盛行业分析） 2025年5月13日，瑞银集团能源分析师William Dudley评论：“NRG能源的并购战略精准捕捉了电力需求增长的机遇，120亿美元收购将显著提升其市场竞争力，但需警惕能源价格波动的风险。”（来源：瑞银研究报告） 2025年5月12日，巴克莱银行半导体分析师Tom O’Malley表示：“超微电脑的DCBBS解决方案展示了其在液冷技术领域的领先优势，200亿美元订单为其提供了稳定的现金流，预计未来三年营收将保持高速增长。”（来源：巴克莱投资简讯） 2025年5月10日，彭博社首席经济学家Anna Wong分析：“中美关税缓和为科技股创造了有利环境，但特朗普的芯片政策可能带来新的地缘政治不确定性，投资者需密切关注政策细节对供应链的影响。”（来源：彭博社经济周刊）来源：今日美股网

今日美股网05-17 00:10

英伟达投资版图揭秘：CoreWeave与文远知行领跑AI算力与自动驾驶热潮

今日美股网05-17 00:10

博斯蒂克警告经济放缓：美联储仅降息一次应对特朗普关税冲击

。零售巨头如沃尔玛已上调部分商品价格，芯片企业如英伟达则通过本地化生产应对供应链成本上升。博斯蒂克指出，关税对中小企业的冲击尤为显著，可能进一步削弱经济动能。行业关税影响应对措施零售进口商品成本上升价格上调、吸纳新客户科技芯片与硬件成本增加本地化生产、供应链多元化中小企业投资意愿下降削减成本、寻求政策支持美联储政策调整与鲍威尔观点美联储主席杰罗姆·鲍威尔5月14日表示，全球供应链冲击可能更频繁，2020年以来经济环境变化促使美联储重新评估货币政策框架。鲍威尔称：“供应冲击和价格上涨可能成为新常态，需调整政策以平衡就业和通胀目标。”美联储连续第三次维持基准利率不变，反映对通胀和失业率上升风险的担忧。博斯蒂克补充：“关税引发的成本压力要求我们保持政策灵活性，可能推迟降息节奏。”市场预计2025年降息幅度仅为25个基点，远低于2024年初预期的100基点。美联储需在对抗通胀和支持经济增长间寻找平衡，政策调整将更依赖数据驱动。政策因素美联储立场市场预期降息次数 1次（博斯蒂克预测） 1-2次利率调整幅度 25基点 25-50基点通胀目标控制在2%-3% 可能超3% 政策驱动数据导向高度关注关税市场与行业应对前景特朗普关税和美联储谨慎政策导致市场波动加剧，标普500指数5月第一周下跌3.2%，科技股因供应链成本担忧承压。英伟达投资的CoreWeave和文远知行分别通过本地化生产和多元化市场应对风险。CoreWeave首席执行官Mike Intrator表示：“我们正加速与北美供应商合作，以降低关税影响。”文远知行首席执行官韩旭则称：“全球30城布局为我们提供了缓冲空间。”国际货币基金组织预测，2025年全球经济增长可能降至2.8%，美国经济面临衰退风险。企业需通过成本优化和技术创新应对不确定性，投资者应关注美联储6月会议的利率决定。编辑总结博斯蒂克的预测和美联储的谨慎立场反映了对特朗普关税政策和通胀压力的深切担忧。经济增长放缓至0.5%-1%和仅一次降息的预期，凸显货币政策在贸易战背景下的局限性。关税推高供应链成本，对零售和科技行业影响显著，中小企业投资意愿进一步受抑。CoreWeave和文远知行通过本地化生产展现韧性，但需警惕长期成本压力。市场需密切关注未来两到三周的关税细节及美联储政策动向，以评估经济和投资风险。名词解释拉斐尔·博斯蒂克：亚特兰大联储主席，美联储货币政策委员会成员，影响利率决定。特朗普关税：特朗普第二任期实施的贸易保护政策，含10%普遍关税和对中国125%关税。美联储：美国中央银行，负责制定货币政策，调控利率和通胀。 CoreWeave：美国AI算力租赁公司，英伟达投资企业，提供GPU云计算服务。文远知行：全球自动驾驶公司，专注Robotaxi，英伟达和Uber投资对象。 2025年相关大事件 2025年5月14日：美联储主席鲍威尔表示，全球供应冲击可能更频繁，需重新评估货币政策框架以应对通胀和就业挑战。 2025年5月13日：特朗普宣布与英国达成贸易协议，维持10%普遍关税，降低汽车关税至10%（首批10万辆）。 2025年5月10日：博斯蒂克表示美国经济2025年增长率或仅0.5%-1%，美联储预计仅降息一次。 2025年4月10日：特朗普暂停57国11%-50%对等关税90天，中国关税升至125%，市场短暂企稳。 2025年4月5日：美国对除USMCA外的所有进口商品实施10%普遍关税，涉及2.3万亿美元商品。国际投行与专家点评 2025年5月15日，摩根士丹利首席经济学家Ellen Zentner表示：“博斯蒂克的谨慎预测反映了关税对通胀的潜在推升作用，美联储可能进一步推迟降息以观察经济数据。”（来源：摩根士丹利经济报告） 2025年514日，高盛宏观分析师Jan Hatzius指出：“特朗普关税加剧供应链压力，CoreWeave等科技企业需加速本地化生产以维持成本优势。”（来源：高盛市场分析） 2025年5月12日，瑞银集团经济学家Seth Carpenter评论：“美联储的观望立场表明对通胀风险的高度警惕，2025年降息空间可能进一步压缩。”（来源：瑞银研究简讯） 2025年5月10日，巴克莱银行分析师Michael Gapen表示：“文远知行的全球布局为其提供一定缓冲，但关税引发的芯片成本上升可能延缓Robotaxi商业化。”（来源：巴克莱投资报告） 2025年4月30日，彭博社经济学家Anna Wong分析：“中美贸易协议缓解部分压力，但新关税的不确定性将继续拖累企业投资和全球经济增长。”（来源：彭博社经济周刊）来源：今日美股网

今日美股网05-17 00:10

这家半导体龙头发布重组草案，不到两月定乾坤！闻泰科技跑出“芯速度”

年，闻泰科技继续发力研发，把模拟和逻辑芯片放在关键位置。公司Q1推出多款第三代半导体及模拟芯片。模拟和逻辑IC产品线在第一季度增速突出，收入同比增长20%，收入占比超过17%，Logic IC出货量更是达到近两年来季度峰值。当一家企业既敢突破固有格局，又能抓住时代机遇时，它的天花板注定会被打破。随着资源向半导体业务高度集中，一个更具竞争力、更可持续的闻泰科技，正在开启高质量发展的新周期。

证券之星05-16 23:58

华虹公司：5月9日召开业绩说明会，华泰证券、中信证券等多家机构参与

应用有关，新的应用和产品推动了电源管理芯片的需求和增长。这三个因素共同作用，我们也预计这个趋势可以在今年剩余时间保持，这也是我们持续进行产能扩张的原因之一。问：关于售价，在过去几年中，目前的平均晶圆价格仍然处于相对较低的水平，但产能利用率仍处于满负荷状态，这种情况下，产品有涨价的可能吗？客户对价格上涨的接受程度如何？并且在关税战之后，硅片等一些材料的价格是否受到关税的影响？这种材料成本会因供需关系而上涨吗？公司会把成本增加转嫁给客户吗？答：第一个问题，首先平均销售价格我们可以区分 8英寸及 12 英寸来看。8英寸的定价压力依然存在，虽然需求持续存在，但价格似乎没有明显上涨；12英寸方面，价格有逐渐上涨，但没有预期的那么快，也没有客户喜欢被涨价，当需求高于供给的情况持续后，我们认为涨价是有理由的。纵观整个 2024年，价格的确很低，公司预计价格会逐步回升，但问题是能多快做到这点。第二个问题，关于关税对供应链采购成本的影响。我们有很多方法可以管理关税问题，其一是我们努力使用非美国供应商来采购，起初国内供应商比例较低，但正在不断提升。即便没有国内供应商，只要避免美国原产地，其他地区的采购目前也没有太大问题；其二，硅片方面，大部分硅片不存在问题，但有部分比如功率器件领域的硅片比较特殊，需要一点时间才能找到替代品，但影响不大。我们在关税之前也有库存，会有足够时间来应对，并寻找替代方案。问：我们注意到，第二季度指引中的毛利率环比下降了约 0%至 2%。那么，对此的主要考虑因素是什么？答：这个相对清晰。因为公司第二条 12英寸产线开始上线，扩建所带来的折旧给毛利率带来压力。初期，收入的提升速度总是无法超过折旧产生的速度的，因此我们的目标是尽量缩短这一上升期，尽快达到满负荷。这期间毛利的确会有所损失和影响，这就是半导体工厂的运作方式。因此，二季度的毛利率指引将略低于第一季度。问：从消费电子、工业等不同领域的终端需求来看，可否给到一些今年下半年的展望？从公司的角度来看，哪个领域更好，哪个领域较弱？答：从客户需求而言，我们预计 2025年将延续 2024年下半年的趋势，趋势也是在逐渐复苏。第一季度的情况与预期基本一致，未来除非政策、关税等方面发生重大变化。就细分市场而言，消费电子仍然相对较强的，而 AI相关的应用也正在健康、稳健的发展。工业和汽车方面，在经历一定的库存调整后，情况会好转，并回到增长。问：关于产能扩张的速度，能否分享第二季度末和今年年底的产能情况吗？以及公司如何看待第二季度的产能利用率？答：我们已经制定了详细的产能扩张计划。第一季度，Fab 9 开始贡献收入，它的产能爬坡会比较快，到今年年中，大约是 2-3万片/月的范围，至今年年底，大约是在 4万片/月以上，到明年第一季度，应该可以达到整个第一阶段的满负荷水平，约为 6万片/月。第二个阶段目前还处于采购阶段，会持续到 2026年中，然后开始重复目前的产能爬坡及释放过程。Fab 7 和 Fab 9是关联的，这是我们的一个优势，大量 Fab9的研发和验证可以在 Fab 7上进行，从而使得 Fab 9产能上线时可以很快填满，他们沿着相同的建设、投产路径。我们对目前为止的工作感到非常满意，产能正在被充分利用。问：一方面我们可以看到人工智能等领域需求强劲，推动公司提到的价格上涨；但另一方面，我们也注意到很多新的代工厂进入功率和电源管理领域。那么，面对接下来几个季度的激烈竞争，公司的价格和技术策略是什么？答：很好的问题，一方面有很多产能上线，另一方面部分领域的需求也很旺盛，我们认为归根结底是技术多有竞争力，是否满足客户需求的规模和能力。以公司的 BCD平台为例，作为技术没有那么容易，需要在产品、技术方面拥有正确的选择，以满足特定细分市场的销量和要求；此外，电源管理在工业应用中对可靠性要求也非常高，以我们的技术和规模而言，我们有提供全面产品的能力，并且获得溢价。如果我们只能拥有一些平台，或一些产品，我们就会在竞争中面临价格压力。对于高端、规模大的客户，他们也愿意支付更高的价格。问：关于成熟工艺的趋势，公司提到它会转向更高级的节点，亦或是需要整合工艺和技术，例如整合 BCB加 eFlash平台，以实现更低成本和更高集成度的产品。公司怎么判断成熟工艺的趋势？答：华虹半导体目前的立场仍将是专注特色工艺、成熟节点的专业技术。成熟工艺会随着时间的推移而发展，目前，也许 50nm、40nm是最具竞争力的节点，我们在这里构建技术平台，提高竞争优势。我们也的确需要跟随市场需求，提升必要的工艺节点要求。例如 MCU，目前我们在 40nm节点，几年后市场主流技术可能会提升至 28nm；还有一些如 CIS和特色逻辑领域，他们也在前进，所以很多平台会自然进入一个更先进的节点。另一个问题，我们也同样在做平台的结合，达到更高的集成度，比如 BCD+闪存技术，某种意义上这是我们的独特优势，因为我们有丰富的特色工艺，并非所有竞争对手都有这种能力。我们很高兴有这种能力和市场的机会，可以进一步提高我们技术产品的价值。问：关于功率器件，一些全球 IDM表示，他们看到了功率器件的需求已经处于底部状态，那从我们的角度，如何看待功率器件的需求周期呢？答：首先，功率器件是我们五大平台之一，很重要的平台，我们会尽最大努力提高这一部分的收入。其次，虽然存在着激烈的竞争，华虹在这方面拥有悠久的历史，积累了相当多的技术，比如超级结、高压器件等。我们仍然可以和竞争对手区分开来，的确一些功率器件、产品的进入门槛较低，所以会有这么多的新进者，但我们仍有相当高的期待和信心，通过我们的规模和技术不断进行新的开发。同时我们想说，公司有一些欧洲客户，他们有“中国在地化”战略，进行着很好的合作，因此我们可以继续在这一领域保持优势。问：对北美的销售是基于客户的来源还是基于客户的位置吗？我们看到第一季度公司来自北美的收入增长了 22%。这是一个比前几个季度好得多的趋势。请公司详细说明一下，什么技术平台和产品是北美销售的主要驱动力？国内公司的价格与他们有无差异？答：是的对于按地区的销售收入的划分，是根据客户的公司注册地来判断的。北美地区的收入主要是模拟与电源管理的平台。而国内也有该等技术平台的客户，他们各自所获得的价格并不是一个重要的指标，因为定价还取决于其他因素，比如数量、合作的时间，以及技术平台的价值。问：关于从华虹集团收购代工资产的方面，可否介绍一下相关计划的最新时间表吗？答：根据 2023年公司 A股上市承诺，我们大约还有 1年时间来履行这一承诺，希望可以在这段时间内完成。问：虽然公司认为销售价格的压力并没有进一步增加的迹象，但随着折旧增加，预计毛利率何时才会触底？第三季度是否还将继续下降趋势，还是开始回升？答：整体上我们有一个改善的目标，但成效仍待努力。8英寸方面，定价方面有一定压力，而 12英寸方面虽然价格能够改善，但因为新的 12英寸工厂的制造成本而使毛利下降，我们希望随着时间的推移，定价、成本控制的收益可以抵消固定成本。同时，我们想说，其一，对于一个新的产线投产时，折旧只是其中一部分问题，无法避免，但关键在于快速扩大产能，以确保我们不会因为投产和出货晶圆的速度不够而失去任何潜在的现金流，这才是优劣势的关键。其二，整体定价的好转肯定也会带来一些帮助；其三，公司内部也在努力推进降本增效，这虽然不能解决所有问题，但确实可以抵消一部分折旧的影响。因此，定价和成本将会决定今年下半年及 2026年的情况，我们保持谨慎乐观的态度，预计不会发生太大的退步。我们还是希望重申一下目标，如果市场需求好转的话，8英寸而言，毛利率希望可以在 12-18个月内从 30%提升至 40%；12 英寸方面，从盈亏平衡提升至 10%，这样就有足够的空间来抵消固定成本的影响，因为我们的规模在快速扩大。问：关于嵌入式 NOR Flash平台，MCU方面实际上是公司一个非常独特优势的技术，但它仍然看起来比较疲软。平台的占比从 25%下降到 24%。这是否是一个周期问题，或者是中国需求或库存仍然有问题？是什么导致了嵌入式 NOR Flash的这种弱势？答：嵌入式闪存是我们希望快速增长的领域，接下来几个季度有希望看到这种情况，我们正在从 90nm发展至 55nm，并进一步迁移至 40nm，这发展的非常快，会对收入有积极的贡献。终端市场的需求存在，我们需要更快的完成可以匹配的技术和产品能力。华虹公司（688347）主营业务：华虹半导体是全球领先的特色工艺晶圆代工企业,也是行业内特色工艺平台覆盖最全面的晶圆代工企业。公司立足于先进“特色IC+功率器件”的战略目标,以拓展特色工艺技术为基础,提供包括嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、逻辑与射频等多元化特色工艺平台的晶圆代工及配套服务。华虹公司2025年一季报显示，公司主营收入39.13亿元，同比上升18.66%；归母净利润2276.34万元，同比下降89.73%；扣非净利润1610.48万元，同比下降92.3%；负债率28.14%，投资收益468.17万元，财务费用1.74亿元，毛利率17.75%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.42亿，融资余额增加；融券净流入39.09万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星05-16 20:16

5月16日国泰中证申万证券行业指数(LOF)A净值下跌1.02%，近6个月累计下跌11.14%

金融界05-16 20:07

和林微纳收盘上涨1.96%，滚动市盈率222.20倍，总市值51.68亿元

MS)精微电子零部件系列产品以及半导体芯片测试探针系列产品；其中，微机电(MEMS)精微电子零部件系列产品主要包括精微屏蔽罩、精密结构件以及精微连接器及零部件。公司是江苏省科技厅、江苏省财政厅、江苏省国税局和江苏省地税局联合认定的高新技术企业。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入2.09亿元，同比115.95%；净利润2654.74万元，同比589.99%，销售毛利率31.31%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 149 和林微纳 222.20 -593.44 4.18 51.68亿行业平均 107.18 108.16 9.20 275.87亿行业中值 64.81 64.81 4.14 110.60亿 1 源杰科技 -5013.39 -1919.64 5.62 117.75亿 2 江波龙 -854.91 63.83 4.94 318.31亿 3 晶丰明源 -772.07 -241.31 6.42 79.76亿 4 博通集成 -520.93 -199.07 2.91 49.22亿 5 中科飞测 -399.17 -2103.23 9.86 242.40亿 6 唯捷创芯 -365.91 -562.62 3.39 133.48亿 7 灿芯股份 -330.09 110.63 5.03 67.54亿 8 盛科通信 -317.27 -359.70 10.55 245.55亿 9 宏微科技 -295.58 -238.38 3.33 34.49亿 10 敏芯股份 -234.88 -119.59 4.09 42.14亿 11 华岭股份 -228.69 -456.70 6.28 68.43亿

金融界05-16 19:27

特朗普与中东领袖共进商界盛宴，谁最先分得蛋糕？

该公司建设一个覆盖1.8万个GB300芯片的超级计算中心，预计能支撑高达500兆瓦的算力，成为全球领先的AI基础设施之一。除英伟达外，Humain还与AMD达成规模高达100亿美元的合作协议，涵盖高性能芯片及相关软件支持。对于AMD来说，这不仅是扩大市场份额的良机，也进一步稳固其作为AI运算领域核心玩家的地位。在此背景下，芯片产业链景气度同步提升。美光科技（Micron）也可能因此受益，因高性能AI任务对内存需求迫切，而台积电（TSMC）作为英伟达和AMD的主要代工伙伴，也有望迎来更多高端制程订单。博通（Broadcom）等企业在高算力芯片互联解决方案方面亦有增长空间。阿布扎比方面，阿联酋企业G42宣布将与多家美国科技公司共同推动建设一个装机容量为5GW的超大规模数据中心。分析指出，该数据中心的算力将远超目前市场上已建成的AI基础设施，设计规模足以支撑250万枚英伟达B200芯片运行，成为全球领先的人工智能算力中心之一。与此同时，亚马逊也开始加快其在中东的AI布局。亚马逊与Humain达成协议，拟共同出资逾50亿美元在沙特打造一座“人工智能区域”，由亚马逊AWS提供底层技术支持。Humain将利用AWS平台开发服务于沙特政府的AI代理解决方案。值得一提的是，OpenAI目前也在考虑在沙特建设本地数据中心，进一步加强国际AI资源在中东的部署能力。能源领域同样不容忽视。沙特阿美（Aramco）在官网发布声明称，其已与多家美国大型企业签署34份合作协议和谅解备忘录，涵盖清洁燃料、液化天然气（LNG）、碳排放控制、人工智能等多个方向，潜在合作金额合计高达900亿美元。在下游领域，沙特阿美与埃克森美孚（ExxonMobil）达成初步共识，将评估旗下SAMREF炼油厂的改造与扩建可能；上游合作则主要聚焦于LNG的供应与基础设施投资，为能源结构转型打下基础。以下是值得关注的股票：军工防务洛克希德・马丁（LMT）：F-35 战机、飞弹、防空系统。雷神科技（RTX）：飞弹、雷达、反无人机系统。航空与航空波音（BA）：787 与 777X 客机。 GE 航空航天（GE Aerospace）：GEnx 和 GE9X 引擎。达美航空（DAL）：与沙乌地阿拉伯航空展开代码共享合作。半导体与 AI 英伟达（NVDA）：AI 晶片、超级运算平台。超微半导体（AMD）：GPU／CPU，AI 合作协议。台积电（TSMC）：先进晶片代工。美光科技（MU）：记忆体晶片。博通（AVGO）：高速互联与 AI 通讯晶片。云端与数据中心亚马逊（AMZN）：AWS 云端服务，协助建构 AI 区域与算力平台。能源埃克森美孚（XOM）：炼油与 LNG 项目合作。原文链接

TradingKey05-16 19:18

仕佳光子收盘上涨5.39%，滚动市盈率96.49倍，总市值144.43亿元

光子科技股份有限公司的主营业务是光集成芯片及光电芯片、器件、模块、子系统、室内光缆、线缆高分子材料的研发、生产、销售和相关技术服务。公司的主要产品是PLC光分路器芯片、AWG芯片、VOA芯片及器件模块、OSW芯片、WDM器件及模块、光纤连接器跳线、FP激光器芯片、DFB激光器芯片、EML激光器芯片、室内光缆、线缆高分子材料。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入4.36亿元，同比120.57%；净利润9319.44万元，同比1003.78%，销售毛利率39.11%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 84 仕佳光子 96.49 222.43 11.18 144.43亿行业平均 64.80 74.24 5.14 139.57亿行业中值 63.11 66.62 3.81 65.82亿 1 国盾量子 -2341.72 -784.99 7.76 249.95亿 2 航天南湖 -2207.10 -154.76 4.63 121.07亿 3 汇源通信 -411.07 -209.95 6.01 19.61亿 4 东方通信 -323.35 86.87 3.82 131.13亿 5 欣天科技 -176.12 -131.49 4.60 24.11亿 6 上海瀚讯 -132.75 -107.81 5.64 133.57亿 7 共进股份 -121.22 -96.60 1.55 77.23亿 8 信科移动 -67.67 -67.11 3.05 187.01亿 9 天邑股份 -56.91 -146.56 1.80 38.73亿 10 南京熊猫 -50.61 -47.76 2.93 90.20亿 11 七一二 -49.05 -62.83 3.61 156.33亿

金融界05-16 19:16

英伟达"亲儿子"豪掷230亿狂建AI数据中心，CoreWeave是不是下一个算力神话？

我们已经看到，像英伟达这样的人工智能芯片领导者可能意识到，他们可能需要扩大在中东的分销，将雄心勃勃的人工智能基础设施公司作为其自身雄心勃勃的人工智能军备竞赛的一部分。因此，CoreWeave可能需要更深入地扩展到企业空间。尽管收购Weights & Biases为CoreWeave的增长前景增加了大量客户（1400个企业基础），但我们需要再观察几个季度，以了解它们是否能够产生影响，因为公司开始扩大其作为全栈人工智能云平台提供商的角色。话虽如此，这应该作为次要因素，为CoreWeave提供其核心 AI 云服务之外的选择。总计1.6吉瓦的合同容量是市场对其商业模式信心的巨大证明。虽然通用云基础设施参与者也从人工智能增长拐点中受益，但CoreWeave为科技和成长型投资者提供了一种相对纯粹的方法，类似于英伟达为半导体价值链中的投资者提供的产品。然而，我们必须谨慎地尝试对比它们的商业模式，因为它们本质上是具有不同商业模式的显著不同的公司。然而，它们的共生关系也不容忽视，因为CoreWeave仍然是英伟达最先进的GPU架构，包括其备受赞誉的Blackwell人工智能芯片的重要合作伙伴。因此，这就是为什么OpenAI决定与CoreWeave合作，因为它寻求在实现OpenAI 2029年商业计划中所包含的里程碑方面取得实质性进展和收益，实现1250亿美元的收入，并在扩大规模的同时将毛利率提升到70%的水平。换句话说，市场似乎对CoreWeave的扩展前景持谨慎乐观态度，因为它开始将合同积压订单转化为现实。尽管如此，必须指出，这并不一定意味着其客户不会在出现消化阶段迹象时，为了审慎管理其容量而缩减其扩展范围。前景如何？然而，CoreWeave的远期EBITDA倍数为13.4倍，这可能掩盖了为实现其关键里程碑而采取的激进扩张路径，因为其对调整后每股收益的影响是显著的，使其调整后每股收益倍数为负。换句话说，尽管华尔街已经为通过人工智能集群的扩展增加运营杠杆进行了建模，但大幅放缓也可能使其货币化机会减少，可能需要更大的折扣来推动所需的增长。这种高性能人工智能工作负载的集中风险表明，投资者必须审查行业动态，以了解从2026年开始的显著放缓是否也可能阻碍CoreWeave未来的积压订单增长。随着CoreWeave从最近的4月低点显著反弹（上涨超过100%），相信市场已经将其乐观情绪纳入其看涨论点。因此，在短期内，考虑到其存在巨大的执行风险以实现如此庞大的积压订单增长，这可能使我们在短期内几乎没有操作空间。因此，需要给予公司更多时间来执行其下半年的激进资本支出计划，并审查其对收益状况的影响。这也将使我们能够分析2026年是否会是CoreWeave将其积压订单货币化并捕捉其收入经济能力的又一个繁忙年份（或更黯淡的年份），直至2026年底。 $CoreWeave, Inc.(CRWV)$

老虎证券05-16 19:08

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