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【机构调研记录】东财基金调研华润微、鼎龙股份

功率器件企业之一；公司是中国领先的拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化经营能力的半导体企业，产品聚焦于功率半导体、智能传感器与智能控制领域，公司是国内营业收入最大、产品系列最全的MOSFET厂商；大基金持股4.92%；公司在IGBT器件和制造工艺领域积累了多项具有自主知识产权的核心技术，相关产品进入工业控制领域，并被批量采用；19年IGBT系列产品销售收入约为0.6亿元，同比增长约50%；20年2月上市；公司智能传感器主要可分为MEMS传感器、烟雾传感器与光电传感产品等，19年公司相关业务收入1.39亿元，主营占比5.49%。 2）鼎龙股份（证券之星综合指标：1.5星；市盈率：71.74）个股亮点：公司抛光垫产品已进入中芯国际生产线；国内首家柔性OLED显示基板用聚酰亚胺（PI）浆料，具有自主知识产权；18年1月，拟投资2亿元用于柔性显示材料研发中心项目，推进年产1000吨柔性显示基板材料，公司表示此举，为实现从目前的曲面屏到未来的完全柔性屏的全面转变，抢占柔性智能设备市场；国际国内领先的光电成像显示及半导体工艺材料开发制造商；光电半导体工艺材料业务为公司近年重点布局的业务领域，主要产品包括化学机械CMP抛光垫、清洗液及柔性显示基材PI浆料的研发、生产制造及销售；21年光电半导体材料收入3.07亿元，营收占比13.05%。东财基金成立于2018年，截至目前，资产规模(全部)56.05亿元，排名139/190；资产规模(非货币)49.15亿元，排名131/190；管理基金数54只，排名80/190；旗下基金经理8人，排名108/190。旗下最近一年表现最佳的基金产品为东财银行A，最新单位净值为0.86，近一年增长-6.22%。旗下最新募集产品为东财稳健配置六个月持有混合发起(FOF)C，类型为FOF，集中认购期2022年9月19日至2022年10月14日。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-29

说明市场格局及营业收入增长等情况，美芯晟回科创板二轮问询

市场成熟度、国产替代率较高背景下，相关芯片设计企业数量及规模分布情况，公司目前的市场占有率水平在行业内所处的位置，行业技术壁垒、公司产品竞争力和技术先进性的具体体现;(2)无线充电芯片企业与通信终端、消费类电子及汽车电子企业的合作模式，成为供应商的流程及验证周期，下游客户拓展的难度和壁垒;(3)品牌A采购公司无线充电芯片的具体用途，相关终端或产品的出货量，品牌A是否存在同类无线充电系列产品的其他供应商，公司是否存在被其他供应商替换的可能性，公司下游客户拓展情况，结合上述情况分析公司无线充电芯片的销售收入是否可持续，并视情况作出风险提示;(4)2021年通用驱动芯片和智能驱动芯片收入增长率存在较大差异的原因，结合发行人技术水平和智能驱动芯片的竞争格局等说明智能驱动芯片未来收入的增长空间;(5)2022年境内外LED照明驱动及无线充电芯片的市场环境变化情况，公司2022年上半年各类产品的销售单价和数量，相比2021年的变动情况及原因，与同行业可比公司变动趋势不一致原因及合理性;(6)公司在手订单及2022年全年收入预计具体情况及依据，相关订单采购数量及单价是否具有约束性，意向性订单和约束性订单的具体比例;(7)TX-PCBA产品的终端客户及基本情况，冠泰实业是否仅为发行人提供委托加工服务，公司未来对TX-PCBA产品的销售安排;(8)合同条款中异议期对收入确认时点的影响。美芯晟回复称，发行人能够成为品牌A的无线充电芯片供应商并被其他供应商替换的可能性较低，原因如下：(1)发行人在数模混合技术与电源管理领域具有深厚的技术积累，推出的无线充电芯片产品的核心参数领先于国际竞争对手，在国产替代加速的背景下，能够满足品牌A快速提升终端产品无线充电功率的技术要求;(2)发行人在2018年推出业内首颗30W具有反向充电的无线充电芯片后，即获得了品牌A的关注与主动接触。在随后的时间里与品牌A进行持续技术验证升级，将无线充电功率快速迭代至50W、60W直到100W，并成功通过了品牌A的供应商资质认证，双方已经建立起了稳定的合作关系，品牌A对发行人该产品的需求稳定且持续;(3)无线充电芯片企业下游客户拓展本身存在较高的难度和壁垒，具体参见本题“二、发行人说明”之“(二)无线充电芯片企业与通信终端、消费类电子及汽车电子企业的合作模式，成为供应商的流程及验证周期，下游客户拓展的难度和壁垒”。而品牌A作为全球领先的科技企业，技术指标要求更为严格，供应商导入周期较长，其快速的技术更新迭代使得后来者在参与导入的过程中，相关技术就已经落后于以发行人为代表的供应商。除非新进入企业在无线充电芯片技术上具有较大领先优势，并能够在供应商导入的过程中仍然保证核心技术的快速迭代，否则下游客户拓展的难度和壁垒极高。综上所述，结合无线充电芯片企业下游客户拓展存在较高的难度和壁垒以及品牌A对于公司无线充电芯片技术的高度认可以及目前良好的合作关系，发行人被其他供应商替换的可能性较低。 2021年，发行人无线充电芯片成功导入了品牌A、欣旺达、龙旗、华勤等终端客户，实现了大批量出货，极大提高了市场知名度。2022年以来，发行人相关产品进一步导入了荣耀、鼎桥、传音等终端客户，并逐步开始放量。此外，发行人该产品目前正在与京东方、上海铂星等终端客户进行技术沟通、产品验证，有望陆续建立供货关系。发行人无线充电芯片性能高、技术领先，且具有稳定供应保障，具备较强的市场竞争力。经过长期积累和产品导入，发行人成功将自研无线充电芯片应用至品牌A主打的通信终端及消费电子产品当中，与品牌A建立了稳定的合作关系，为发行人该产品持续出货奠定了坚实基础。发行人以品牌A为业务突破点，进一步延伸拓展，报告期内相继开拓了欣旺达、龙旗、华勤、荣耀、鼎桥、传音等知名终端客户，有效提升了销售规模及市场影响力。目前，发行人持续进行客户开拓，正在与京东方、上海铂星等下游客户进行技术沟通、产品验证，逐步形成了全面丰富的客户群体。综上所述，发行人无线充电芯片具备产品竞争力与客户基础，尽管可能受市场波动影响，但销售收入具备可持续性。 2022年以来，消费电子产品市场出现一定波动，出货量有所下降，尽管在二季度触底并开始逐渐复苏，但未来市场仍存在一定的不确定性，发行人亦对市场变化可能引发的无线充电芯片销售不利变化在招股说明书中进行了相关风险提示，具体参见本回复之“1、关于市场格局及营业收入增长”之“一、发行人披露”之“(三)结合2022年芯片行业市场环境变化以及公司实际销售情况据实对各类产品的单价、销量、毛利率、以及公司整体业绩的不利影响进行重大事项提示或风险提示”。 2021年发行人通用驱动芯片和智能驱动芯片收入增长率差异较大与新旧产品转换、供应链调整等因素相关，符合公司实际经营情况。智能驱动芯片领域属于较为新兴的领域，市场前景广阔，主要厂商处于产品积极布局阶段，市场格局尚未完全确立。公司凭借自主研发的PWM转模拟调光技术等核心技术，芯片产品的部分性能指标处于行业领先地位。随着LED智能照明行业的不断发展，公司的智能驱动芯片产品将拥有较大的收入增长空间。除晶丰明源外，发行人营业收入变动趋势与其他可比公司一致，但增幅有所差异，主要受产品结构、下游应用领域及市场需求等因素的影响，具有合理性。

有连云2022-09-28

深创投领投，知存科技获B+轮融资

解，知存科技专注于模拟存算一体人工智能芯片设计，公司创新地使用Flash存储器完成神经网络的存储和运算，解决AI的存储墙问题，提高运算效率，降低成本。

有连云2022-09-28

晶丰明源9月27日主力资金净卖出23.25万元

营业务：公司是国内领先的电源管理驱动类芯片设计企业之一,主营业务为电源管理驱动类芯片的研发与销售,公司产品包括LED照明驱动芯片、电机驱动芯片等电源管理驱动类芯片。晶丰明源2022中报显示，公司主营收入5.91亿元，同比下降44.49%；归母净利润-6188.22万元，同比下降118.44%；扣非净利润-10339.45万元，同比下降137.69%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入2.9亿元，同比下降55.98%；单季度归母净利润-5040.3万元，同比下降118.91%；单季度扣非净利润-6692.55万元，同比下降131.94%；负债率32.78%，投资收益826.89万元，财务费用93.7万元，毛利率28.96%。该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，晶丰明源（688368）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-09-28

英特尔推出新的第 13 代芯片！在PC销售低迷的情况下对标AMD最强芯片预估价格为700美元

ger正试图让英特尔恢复其作为世界卓越芯片设计和制造商的地位。但这将是一段艰难的旅程，因为该公司在设计方面与AMD、高通和Nvidia 等竞争对手以及在制造方面与台积电竞争。英特尔在第二季度报告了惨淡的业绩，未能达到预期，并指出其执行存在问题以及对服务器芯片的需求下降。当时，Gelsinger宣布英特尔的年销售收入将损失多达110亿美元。该股目前徘徊在52周低点26.81美元上方。 Gelsinger 表示：“本季度的业绩低于我们为公司和股东设定的标准。我们必须而且会做得更好。经济活动的突然迅速下滑是最大的驱动因素，但这种短缺也反映了我们自己的执行问题。我们正在响应不断变化的商业环境，与客户密切合作，同时始终专注于我们的战略和长期机遇。我们正在迎接这个充满挑战的环境，以加速我们的转型。” 英特尔的股价今年迄今下跌了47%，AMD下跌了53%，而Nvidia下跌了58%。英特尔能否扭转局面取决于该公司能否实现其雄心勃勃的目标，即成为曾经的芯片强国，以及经济将继续挣扎多久。

楼喆2022-09-28

【城投专题研究】重庆区域信用风险研究

金融界2022-09-27

中美芯片合作！英特尔战略布局中国矿机公司中科声龙顺利完成融资

小萧2022-09-14

谷歌与美国商务部签署研发协议为研究人员制造新芯片

种针对不同应用进行优化的不同芯片。由于芯片设计将是开源的，研究人员将能够不受限制地追求新想法并自由共享数据和设备设计，” 声明补充说，为芯片设计做出贡献的研究合作伙伴包括密歇根大学、马里兰大学、乔治华盛顿大学、布朗大学和卡内基梅隆大学。负责标准和技术的商务部副部长兼NIST主任Laurie Locascio表示，该协议是在美国通过CHIPS和科学法案之前签署的，但他补充说，这是“政府、行业和学术研究人员如何共同努力增强美国在这个至关重要的行业中处于领先地位。” 拜登总统上个月签署了CHIPS和科学法案，使其成为法律。该立法为国内半导体制造业提供了 520亿美元的经济援助。它还为未来十年估计价值240亿美元的芯片工厂提供投资税收抵免。周二，据报道，谷歌将在未来几周向荷兰和英国法院提起的两起诉讼中，就其广告行为赔偿高达 254亿美元的索赔。

楼喆2022-09-14

中美芯片战下夹缝生存！三星试图寻求一个“共同点”，避免美国对华技术出口限制

争取大客户，”Kyung称，他补充说，芯片设计公司对三星电子在美国德克萨斯州泰勒建造的170亿美元工厂非常感兴趣，该工厂将于2024年开始生产。三星周三表示，它已经开始在平泽的第三条芯片生产线生产NAND闪存芯片。三星称，这是全球最大的半导体生产工厂。此外，三星电子还计划在第3条生产线上生产DRAM芯片并提供代工服务，并已开始在平泽建设第4条生产线。

厉害啦2022-09-07

击中中国要害？美国禁售AI高阶芯片中国顶尖大学和国家机构需求量大

但华盛顿现在限制了对中国的出口。美国芯片设计公司英伟达(Nvidia Corp)上周表示，美国政府官员已命令其停止向中国出口A100和H100芯片。美国超微公司(AMD)也表示，新的许可证要求现在阻止其将先进的AI芯片MI250出口到中国。这一进展标志着美国阻碍中国技术能力的行动大幅升级，因为围绕台湾命运的紧张关系加剧。英伟达和几乎所有其他大型芯片公司的芯片都是在台湾生产的。中国将台湾视为一个叛离省份，不排除动用武力将其置于自己的控制之下。作为对这些限制的回应，中国称它们是对竞争对手实施技术封锁的徒劳尝试。路透社回顾了过去两年公开的十多个政府招标文件，发现在中国一些最具战略重要性的研究机构中，对英伟达标志性的A100芯片的需求很高。其中一份招标文件显示，去年10月，中国在全球排名最高的高等教育机构清华大学斥资40多万美元购买了两台英伟达AI超级计算机，每台计算机由4个A100芯片驱动。同月，中国科学院计算技术研究所(隶属于中国科学院)在A100芯片上花费了大约25万美元。今年7月，中科院一所大学的人工智能学院还斥资约20万美元购买了高科技设备，包括一台部分由A100芯片驱动的服务器。去年11月，广东暨南大学网络安全学院在一台英伟达AI超级计算机上花费了超过9.3万美元，而其智能系统科学与工程学院今年8月就花了近10万美元购买了8块A100芯片。招标文件显示，山东、河南、重庆等省市政府支持的不太知名的研究所和大学也购买了A100芯片。上述研究部门均未就A100出口限制对其项目的影响置评。英伟达没有回应置评请求。上周三，英伟达表示，本季度在华受影响芯片销售额达4亿美元，如果客户决定不购买英伟达的替代产品，这些销售额可能会损失。该公司还表示，计划申请新规定的豁免。缺乏英伟达和AMD等公司的芯片，可能会阻碍中国企业在图像和语音识别等任务中以成本效益开展先进计算的努力。图像识别和自然语言处理在智能手机等消费者应用程序中很常见，这些应用程序可以回答查询和标记照片。它们也有军事用途，比如搜索卫星图像以寻找武器或基地，以及为情报收集目的过滤数字通信。专家表示，中国很少有芯片制造商能够轻易取代英伟达和AMD这样的先进芯片，买家或可以使用多个低端芯片来复制这种处理能力。路透社没有找到任何提及另外两款受限芯片——英伟达的H100和AMD的MI250——的中国政府招标。但一些招标文件显示，比如从美国科技公司英特尔(Intel Corp.)购买芯片，以及购买不那么复杂的英伟达产品，凸显出中国对一系列美国芯片技术的依赖。今年5月的一项招标显示，自然资源部的研究机构中国测绘科学研究院正在考虑一台英伟达的人工智能超级计算机，以提高其从地理数据生成三维图像的能力。 “拟议的英伟达DGX A100服务器将配备8块A100芯片，40GB内存，这将大大提高数据承载能力和计算速度，缩短科研过程，更快更好地获得科研成果，”投标书中写道。自称“军事大学”、“受中国最高军事机构中央军委直接领导”的国防科技大学也在A100芯片的买家之列。世界上最强大的超级计算机之一“天河二号”的所在地国防科技大学，自2015年以来，由于国家安全方面的担忧，已被列入美国的黑名单，该校无法使用其超级计算机中使用的英特尔处理器。 5月份的一次招标显示，该研究所计划购买24台具有人工智能应用的英伟达图形处理单元。上个月，招标文件再次公布，表明国防科技大学尚未找到合适的交易或供应商。

夏洛特2022-09-07

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