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港股5月开门红，小米系带头飙升！关税缓和+大模型激战，港股互联网ETF大涨3.5%
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数据显示，美国两年期国债收益率已经低于联邦基金利率，这在货币政策周期里往往意味着经济下行压力加剧，市场预期利率需要下调。关税缓和带动港股市场情绪好转，美联储降息预期升温有利于改善港股流动性，均将对港股行情表现构成支撑。此外产业方面，互联网龙头的大模型激战再度升温。阿里巴巴最新推出的通义千问模型Qwen3（千问3）登顶全球最强开源模型。腾讯宣布全面重构混元大模型研发体系，加码研发投入。小米集团官宣首个为推理（Reasoning）而生的大模型「Xiaomi MiMo」，并且在数学推理（AIME 24-25）和代码竞赛（LiveCodeBench v5）公开测评集上表现不俗。 AI技术的发展仍有较大的空间，而相关主要标的集中在港股。随着科网龙头的财报业绩得到验证，基本面逻辑或将持续支撑港股科网板块的相对行情表现。展望后市表现，交银国际表示，港股AI及科技板块，AI基础设施供应商、云计算服务商和AI应用相关标的正迎来估值重构窗口，建议重点布局具备技术积累和商业化能力的龙头企业。中金公司认为，面对关税政策不确定性，有科技支持且对出口敞口较小的互联网科技仍是主线，或可重点关注。变局时刻，把握港股核心科网龙头。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类 017125；C类 017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头，成为本轮港股科技行情的高效投资利器。数据显示，本轮行情启动以来至4月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超28%，明显优于恒指、恒科指同期表现，区间最大涨幅更是高达53.59%，领涨弹性突出。注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。截至2025年4月30日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额6.71亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-06 09:56
A股头条：假期中国资产大涨！美方主动向中方传递信息希望谈起来，离岸人民币升穿7.20关口，五一消费数据超预期
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数据显示，美国两年期国债收益率已经低于联邦基金利率，这在货币政策周期里往往意味着经济下行压力加剧，市场预期利率需要下调。 6、巴菲特年底将退休当地时间5月3日，一年一度的投资界“春晚”——伯克希尔哈撒韦股东大会在美国奥马哈市举行。巴菲特在股东大会最后宣布，他已经决定将在周日的董事会上，提议在年底前正式将伯克希尔CEO职务交给接班人格雷格·阿贝尔。 7、美国第一季度GDP折合年率下降0.3% 出现2022年以来首次萎缩美国第一季度GDP季调后环比折年率初值为-0.3%，创2022年第二季度以来新低，预估为-0.2%，前值为2.4%。受关税行动前进口激增以及消费者支出放缓影响，美国经济在今年第一季度出现2022年以来的首次萎缩，标志着特朗普贸易政策所带来的连锁反应初步显现。 8、国际油价突然大跌！欧佩克+将加速增产石油输出国组织（欧佩克）发表声明说，8个欧佩克和非欧佩克产油国决定自今年6月起日均增产41.1万桶。这将是上述国家连续第二个月以高于预期的幅度增产石油。沙特阿拉伯、俄罗斯等8个欧佩克成员国自2023年11月宣布日均220万桶的自愿减产措施，此后减产措施多次延期，于2024年12月延长至2025年3月底。隔夜外盘外盘：特朗普新关税威胁施压，美股集体收跌，道指跌98.60点，跌幅为0.24%报41218.83点；纳指跌133.49点，跌幅为0.74%报17844.24点；标普500指数跌36.29点，跌幅为0.64%报5650.38点，标普终结九日连涨走势；大型科技股多数下跌，苹果跌超3%，特斯拉跌逾2%，亚马逊、奈飞、英特尔跌超1%，伯克希尔-A跌近5%；中概股涨跌不一，金山云涨超4%，富途控股、名创优品涨超2%，好未来、微博涨超1%，极氪跌超2%，瑞幸咖啡、蔚来、京东、霸王茶姬跌超1%。外汇：美元指数跌0.22%报99.808点，全天处于W形下跌状态；美元兑日元跌0.86%报143.73日元，欧元兑日元跌0.70%报162.65日元；英镑兑日元跌0.63%报191.134日元；欧元兑美元涨0.15%报1.1316，欧元兑瑞郎跌0.29%，英镑兑美元涨0.20%报1.3299，美元兑瑞郎跌0.51%报0.8228；离岸人民币兑美元北京时间04:59报7.2011元，较上周五涨119点；比特币跌2.96%报94620美元，以太币期货跌2.37%报1816美元。期货：现货黄金上涨2.84%报3332.56美元，黄金期货涨3.04%报3342.00美元；费城金银指数收涨2.80%报184.42点；现货白银涨1.40%报32.4560美元，白银期货涨1.15%报32.630美元，铜期货涨0.64%报4.7030美元；原油跌1.16美元，跌幅1.99%报57.13美元，创2021年以来收盘新低；布伦特原油跌1.06美元，跌约1.73%报60.23美元；天然气期货收跌2.20%报3.5500美元，汽油期货报2.0228美元，取暖油期货报1.9745美元/加仑。市场策略富时A50指数期货在连续下跌后出现反弹，但前高处处压力很大，这里很难有效突破。4月30日银行股大跌，这很可能是持续创新高的大行见顶的标志性信号。如果银行股确认顶部，那么后市将展开月线级别的回落，会对指数形成重压。节后首日A股有望高开，但5月高点也可能很快出现。题材掘金苹果加速布局折叠屏赛道首款产品拟2026年秋季问世据科技媒体报道，苹果首款折叠屏iPhone预计将于2026年秋季与iPhone 18 Pro系列和“Air”系列机型一同发布。与此同时，标准版的iPhone18将为苹果折叠手机”让路"，推迟至2027年春季，与iPhone 16E的后续机型一同发布。苹果目前的产品线已经扩展到六款 iPhone机型，随着折叠屏机型的加入，公司需要重新规划产品发布时间表，以确保产品线的管理和市场推广更加高效。标的：领益智造(sz002600)、长盈精密(sz300115) 战略资源管控升级抢单造成海外稀土价格大涨近日，据相关媒体报道，自中国宣布对7类中重稀土相关物项实施出口管制后，稀土金属价格在数周内达到了创纪录的高位。截至5月1日，欧洲镝价已自4月初以来上涨两倍，达到850美元/公斤;铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210%。稀土金属被称为“工业维生素"，是不可再生的重要战略资源，被广泛应用于新能源、新材料、节能环保、航空航天、军工、电子信息等领域。中国限制出口的7种元素被归类为更为罕见的中重稀土，且全球大部分的中重稀土供应都来自中国。标的：北方稀土(sh600111)、广晟有色(sh600259) 公告精选【重大事项】永安药业：公司实控人、董事长被留置云南能投：曲靖市马龙区竹园光伏项目全容量并网发电大北农：控股子公司大豆产品获批巴西种植许可中航产融：控股子公司拟协议转让所持中航西飞和中航机载的股份津投城开：子公司5.64亿元竞得国有建设用地使用权 *ST恒立：无法在法定期限内披露定期报告致股票可能被终止上市 *ST工智：深交所拟终止公司股票上市交易兴业银锡：拟以场外要约收购方式收购大西洋锡业有限公司中大力德：拟向永利股份出售柯泰克50%股权军信股份：全资孙公司签订伊塞克湖州垃圾科技处置项目框架协议特锐德：预中标约1.26亿元国家电网采购项目罗曼股份：中标4.03亿元光伏电站总承包项目通达股份：预中标2.07亿元国家电网采购项目宏盛华源：子公司预中标约6.16亿元国家电网项目老凤祥：子公司与上海久事体育等签订战略合作协议福龙马：4月预中标3个环卫服务项目合同总金额为2.45亿元天茂集团：无法在法定期限内披露定期报告 5月6日起停牌慧博云通：拟购买宝德计算机控制权 5月6日起停牌电投能源：筹划资产重组事项 5月6日起停牌【业绩】长安汽车：4月销量19.07万辆同比下降9.27% 北汽蓝谷：子公司今年累计销量38041辆同比增长192.53% 比亚迪：前4月新能源汽车销量同比增长46.98% 长城汽车：4月销量同比增长5.55% 上汽集团：4月新能源汽车销量同比增长71.74% 【增减持】海德股份：董监高及其他管理人员拟不低于2073万元增持公司股票汇洲智能：控股股东及部分董事、高管拟增持公司股份富创精密：沈阳先进拟1.2亿元—2.4亿元增持公司股份电连技术：持股5%以上股东任俊江计划减持不超过0.99%公司股份欣天科技：股东拟减持公司不超3%股份银之杰：股东何晔拟减持公司不超3%股份软通动力：CEL Bravo拟减持公司不超1%股份佳华科技：上海普纲拟减持公司不超1.5%股份艾罗能源：股东拟合计减持公司不超2%股份张小泉：股东拟减持公司不超1%股份【回购】科思科技：拟3000万元—5000万元回购股份交易提示【限售解禁】
金融界05-06 07:16
曾准确预测2024年降息！金融专家：美联储5月利率下调25基点原因是……
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月30日)再次预期，美联储将在5月份将联邦基金利率下调25个基点。知名金融博客ZeroHedge报道，Carino指出：“在金融市场工作30年并研究经济学和全球金融体系之后，我内心深处的所有理性货币政策理论都表明，美联储今年应该一致将利率至少降低25个基点，并再降低75个基点。” (来源:ZeroHedge) 他强调，联邦基金利率正处于美国历史上最严格的水平之一。年度消费者物价指数目前为2.1%。美联储的中性政策通常使联邦基金利率与通胀水平持平或大致相同。目前联邦基金利率为4.5%，比正常水平高出2%以上，极其严格。 “上一次消费者物价指数(CPI)处于类似水平是在2021年3月，联邦基金利率基本为0，并且刚刚开始联邦基金加息周期，”他说道。他指出，不仅经历了2021年以来最低的年度通胀率，资产价格也出现了通缩。大多数大宗商品价格下跌，油价也跌至2021年3月以来的最低水平，并且还在进一步走低。 “主要股指下跌10%-15%，就业市场招聘停滞，美国第一季国内生产总值(GDP)为负。再加上媒体试图抹黑总统的负面报道，很容易就能让市场信心跌入谷底。” “如果我给你所有这些表明经济陷入困境并可能陷入深度衰退的迹象，你会认为美联储正在采取迅速而果断的宽松政策，使联邦基金进入宽松模式。” 他警告说，市场必须意识到，一旦经济增长转为负值，落后于经济曲线和所有未知的隐含风险就会导致非常艰难的复苏。 “当然，我明白，我们不仅需要理由降低利率，还需要理由购买自己的债务——市面上的政府债务实在太多，而即将到来的发行日程却没有足够的需求。一场良性衰退或对衰退的担忧会驱使人们抛售股票，转而购买债券，这听起来似乎有帮助——只要这种担忧是暂时的。” “而让央行在没有危机的情况下购买政府债务，简直就是印钞。美元危机必须不惜一切代价避免。但我们的隔夜利率实在太高了——即使与其他发达国家相比也是如此。欧洲央行目前的利率为2%，接近中性。” “我相信美联储不想让他们的决定显得政治化。但基本面如此明显，不让联邦基金利率脱离如此严格的限制性立场是不负责任的。” “即使美联储今明两年分四个季度下调基金利率，这些举措仍然可能具有限制性。由于经济形势迅速恶化，货币政策效应需要6个月或更长时间才能显现，美联储的行动远远落后于形势。如果他们在本次会议上放弃25个基点的降息，那么在不久的将来，他们还会有几次50个基点的降息，以弥补其货币政策的过失。” “但如果美联储的意图是将利率降至零，并在今年购买数万亿美元的到期国债，以期为政府提供资金，避免37万亿美元的债务违约，那么就抛售你的风险资产，静观其变吧，”他说道。他最后提到，美国历史，或者说常识，都表明这不会有好结果。
秉哥说市05-05 08:20
巴菲特指标180%暗示美股低估，3210亿美元现金待动
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润的侵蚀，当前4.25%-4.50%的联邦基金利率显著抬高借贷成本。Evercore ISI策略师朱利安·伊曼纽尔（Julian Emanuel）表示：“高利率环境下，估值指标需结合盈利能力和债务成本分析。”此外，估值高低不一定预示即期回调，市场可能长期维持高估或低估状态。例如，2000年互联网泡沫前，指标高企数年后才崩盘。标普500市盈率虽回落，但科技股占比（28%）仍推高整体估值，掩盖传统行业低估。以下为巴菲特指标与其他估值指标对比：指标当前值历史均值巴菲特指标 180% 120% 标普500市盈率 20.6倍 18.6倍来源：Bloomberg、Morningstar 伯克希尔3210亿美元现金去向伯克希尔·哈撒韦持有创纪录的3210亿美元现金储备，占其资产近三分之一，引发市场对其投资动向的猜测。巴菲特在2025年致股东信中表示：“我们只在估值合理时出手，当前市场机会稀缺。”2024年，伯克希尔减持苹果等重仓股，避开了3月美股抛售，显示其谨慎策略。Advisors Asset Management CEO斯科特·科利尔（Scott Colyer）表示：“巴菲特可能在等待市场进一步回调，以动用现金收购优质资产。”5月3日的股东大会备受关注，投资者期待巴菲特透露是否会在180%的巴菲特指标下加大投资，或继续囤积现金以应对关税战和经济放缓风险。巴菲特接班与股东大会焦点 95岁的巴菲特明确格雷格·阿贝尔（Greg Abel）为接班人，2025年股东大会可能是其最后几次公开露面。巴菲特在2025年致股东信中表示：“我不会再担任CEO太久，阿贝尔已准备好接棒。”阿贝尔近期表示：“我们将继续巴菲特的价值投资哲学，同时灵活应对市场变化。”股东大会上，投资者将关注巴菲特对经济前景的判断、现金部署计划及接班细节。X平台上，有分析认为，阿贝尔可能更倾向于多元化投资，减少对科技股的依赖。巴菲特的表态将为伯克希尔未来战略提供指引，也将影响市场对美股低估的信心。编辑总结巴菲特指标降至180%，为2024年9月以来最低，暗示美股估值吸引力上升，支持近期标普500反弹12%的动能。然而，高利率、特朗普关税战及财报季不确定性仍构成风险。伯克希尔3210亿美元现金储备的去向备受瞩目，巴菲特在股东大会上的表态将为市场提供方向。指标局限性提醒投资者综合考量利率和盈利环境。阿贝尔接班计划为伯克希尔长期稳定增添信心，但短期市场走势仍需警惕外部冲击。来源：CNBC、Bloomberg、Reuters 名词解释巴菲特指标：美国股市总市值（Wilshire 5000指数）与GDP比值，衡量市场估值，180%为低估信号。来源：Investopedia Wilshire 5000指数：反映美国股市总市值的广泛指数，涵盖约3700家上市公司。来源：Wilshire Associates 市盈率：股价与每股收益的比率，标普500当前20.6倍高于历史均值。来源：Morningstar 伯克希尔·哈撒韦：巴菲特领导的控股公司，持有3210亿美元现金，投资苹果等企业。来源：伯克希尔官网联邦基金利率：美联储设定的银行间借贷利率，当前4.25%-4.50%，影响企业融资成本。来源：Federal Reserve 2025年相关大事件 2025年4月2日：特朗普政府对华实施145%关税，美股剧烈抛售，标普500单日跌4.2%。来源：Reuters 2025年3月15日：美国商务部报告第一季度GDP萎缩0.3%，市场担忧关税冲击。来源：CNBC 2025年2月22日：巴菲特发布致股东信，暗示阿贝尔接班并强调现金储备重要性。来源：伯克希尔官网 2025年1月10日：标普500创历史高点后回调，巴菲特指标升至200%。来源：Bloomberg 专家点评 Adam Sarhan，2025年5月1日：50 Park Investments创始人表示：“巴菲特指标回落至180%为买入信号，若关税政策缓和，科技股将领涨。”来源：CNBC Scott Colyer，2025年4月30日：Advisors Asset Management CEO称：“巴菲特的现金部署将是股东大会焦点，可能预示市场底部。”来源：Bloomberg Julian Emanuel，2025年5月2日：Evercore ISI策略师指出：“高利率削弱巴菲特指标效力，投资者需关注企业盈利能力。”来源：Reuters David Kass，2025年4月29日：马里兰大学金融学教授表示：“巴菲特可能在低估市场中寻找收购机会，阿贝尔将延续其策略。”来源：Business Insider Lisa Shalett，2025年5月1日：摩根士丹利财富管理首席投资官称：“估值吸引人，但财报季和美联储会议可能引发波动。”来源：CNBC 来源：今日美股网
今日美股网05-04 00:10
4月非农数据强劲，高盛巴克莱推迟美联储降息预期至7月
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松。2024年美联储已降息100基点，联邦基金利率为4.25%-4.50%。高盛预计2025年降息三次（7月、9月、12月），每次25基点，终端利率3.25%-3.50%，但警告若就业持续强劲，降息可能进一步延后。Hatzius称：“美联储需平衡通胀（3.4%）与就业，数据不支持6月降息。”X平台上，分析师认为高盛预测反映美联储谨慎态度。降息预期调整如下：会议日期降息概率（%）降息幅度（基点） 2025年6月19日 36.9 25 2025年7月31日 57.6 25 2025年9月18日 - 25 来源：高盛、CME FedWatch、X帖子巴克莱：就业强劲支持延后降息巴克莱银行首席经济学家Marc Giannoni团队同样将美联储降息预期从6月推迟至7月，理由是4月非农数据27.2万个远超预期，显示劳动力市场未现疲软。报告称：“7月降息让FOMC有更多时间观察就业和关税影响，尤其在财政政策不确定性下。”巴克莱预计2025年降息两次（7月、12月），每次25基点，较此前三次预测下调。X平台上，投资者讨论巴克莱预测反映美联储对通胀和关税的审慎态度。巴克莱降息预测对比：预测时间首次降息降息次数 2024年11月 6月 3次 2025年5月 7月 2次来源：巴克莱、Reuters 市场反应与利率预期调整 4月非农数据发布后，芝商所FedWatch工具显示6月维持利率不变概率从41.8%升至60%，7月降息25基点概率达57.6%。2至5年期美债收益率涨超10基点，美元指数（DXY）升至两年高点，标普500涨1.47%。市场全年降息预期从90基点降至79基点，反映对美联储宽松节奏放缓的共识。X平台上，交易员称数据利好美元和债券，利空金价（跌至3201.88美元/盎司）和加密资产。市场反应概览：美元：DXY创两年新高，EUR/USD跌至1.1290 美债：2-5年期收益率涨10基点，10年期达4.3064% 股市：标普500涨1.47%，科技股领涨美联储政策与未来数据关注点美联储5月6-7日会议前，4月非农数据为最后一份关键就业报告。2024年通胀从高点回落（3月PCE 2.3%），但就业市场持续强劲，促使美联储连续两次维持利率4.25%-4.50%。主席鲍威尔3月表示，无需急于降息，需更多数据确认通胀和就业趋势。市场将关注5月14日CPI数据和鲍威尔、沃勒等官员讲话，以验证7月降息可能性。贝莱德经理Jeffrey Rosenberg称：“美联储需看到失业率上升才会降息，目前数据不支持宽松。”X平台上，投资者预计CPI若低于预期或支持6月降息。关注点如下： CPI：5月14日发布，预期3.3%（3月3.4%）官员讲话：鲍威尔、沃勒5月8-10日表态关税影响：145%中国关税或推高通胀编辑总结 4月非农就业新增27.2万个，远超预期，促使高盛和巴克莱将美联储降息预期推迟至7月，反映劳动力市场韧性和美联储谨慎态度。高盛预计2025年降息三次（7月、9月、12月），巴克莱预测两次，市场降息预期缩至79基点。美债收益率和美元走强，股市受科技股提振上涨。5月CPI和美联储官员表态将决定7月降息可行性，但关税和通胀风险可能进一步延后宽松。投资者需密切关注经济数据和政策信号，警惕市场波动。名词解释非农就业数据：美国劳工部每月发布，衡量非农业部门就业变化，影响美联储政策。联邦基金利率：美联储设定银行间借贷利率，当前4.25%-4.50%。来源：Federal Reserve CME FedWatch：芝商所工具，基于期货市场预测美联储利率变化。来源：CME Group PCE：个人消费支出价格指数，美联储首选通胀指标，3月2.3%。来源：BEA 美债收益率：美国国债回报率，反映市场对经济和利率预期。来源：Yahoo Finance 2025年相关大事件 2025年5月2日：4月非农就业新增27.2万，高盛巴克莱推迟降息预期至7月。 2025年4月7日：高盛上调美国衰退概率至45%，因特朗普关税冲击。 2025年4月5日：特朗普145%中国关税生效，推高通胀预期。来源：CNBC 2025年3月19日：美联储维持利率4.25%-4.50%，预计2025年降息两次。专家点评 Jan Hatzius，2025年5月1日：高盛首席经济学家称：“4月非农数据反映劳动力市场韧性，美联储需更多数据，7月降息更合理。”来源：高盛 Marc Giannoni，2025年5月2日：巴克莱首席经济学家表示：“7月降息可观察更多就业和关税数据，降低政策风险。”来源：巴克莱 Jeffrey Rosenberg，2025年5;2日：贝莱德经理称：“美联储需失业率上升才会降息，当前数据不支持宽松。”来源：CNBC Jerome Powell，2025年3月20日：美联储主席表示：“无需急于降息，需确认通胀和就业趋势。”来源：USA Today David Mericle，2024年11月20日：高盛经济学家称：“美国经济稳健，劳动力市场支持美联储谨慎降息。”来源：Goldman Sachs 来源：今日美股网
今日美股网05-04 00:10
贝森特与萨默斯对美联储降息分歧：两年期美债收益率信号引争议
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闻采访时表示，两年期美国国债收益率低于联邦基金利率（4.25%-4.50%），为3.75%，表明市场预期美联储应考虑降息。他称：“这是债券市场发出的信号，美联储应审慎评估。”贝森特的观点与总统特朗普一致，特朗普多次批评美联储主席杰罗姆·鲍威尔未在2025年初降息，指出能源和其他商品价格下降为降息提供了空间。贝森特此前曾表示不会直接评论美联储政策，此次表态引发关注，因其作为财政部长公开建议货币政策方向较为罕见。X平台用户@dajiyuan指出，贝森特的言论暗示6月FOMC会议可能讨论降息。指标当前值联邦基金利率变化两年期美债收益率 3.75% 4.25%-4.50% -50至-75基点十年期美债收益率 4.21% - +25基点（自10月） “新美联储通讯社”解读《华尔街日报》记者Nick Timiraos，被誉为“新美联储通讯社”，撰文分析贝森特的表态，指出其暗示美联储应考虑降息。Timiraos表示，两年期美债收益率自2025年初受特朗普关税政策影响持续下滑，反映市场对关税经济冲击的担忧，包括全球经济放缓和美国劳动力市场疲软。2023至2024年，两年期美债收益率长期低于联邦基金利率，体现投资者对“软着陆”或经济衰退后降息的预期。2024年底，美联储累计降息100基点后，利差短暂逆转，但近期再次拉大。Timiraos认为，市场普遍预期2025年美联储将降息1-2次，每次25基点，可能在6月或9月启动，以应对关税导致的经济下行压力。时间两年期美债收益率联邦基金利率市场预期 2024年Q4 ~4.25% 4.25%-4.50% 降息放缓 2025年4月 3.75% 4.25%-4.50% 6月降息概率升萨默斯反驳：降息将是严重错误前财政部长劳伦斯·萨默斯，以预警高通胀著称，5月1日明确反对贝森特的观点，称根据两年期美债收益率推断美联储政策“在分析上不成立”。他警告，若美联储在5月7日FOMC会议上降息，将削弱市场对其抗击通胀的信心，推高长期借贷成本。萨默斯指出，当前通胀率（核心PCE约3.2%）仍高于美联储2%目标，特朗普的关税政策（对华145%、其他国家10%）可能进一步推高物价。萨默斯批评贝森特的言论若被解读为对美联储的指导性建议，将是不恰当的，财政部长应避免干预货币政策独立性。X平台用户@SydneyDaddy1认为萨默斯的谨慎立场更符合当前通胀压力。指标当前值美联储目标萨默斯观点核心PCE通胀 3.2% 2.0% 降息将加剧通胀失业率 4.6% ~4.0% 经济无需立即宽松市场背景与预期截至2025年4月28日，两年期美债收益率跌至3.75%，低于联邦基金利率下限4.25%，反映市场对美联储降息的强烈预期。 2024年美联储降息100基点后，2025年3月FOMC会议维持利率不变，因通胀超目标且关税加剧价格压力。彭博数据显示，市场预计2025年降息概率升至60%，6月会议可能降息25基点。特朗普的关税政策导致2025年GDP增长预期从2.2%下调至1.4%，失业率预期升至4.6%，核心PCE通胀预期升至3.2%。贝森特的言论推高降息预期，美元指数回落0.5%至123.25，黄金价格升至历史高位。然而，萨默斯警告，过早降息可能导致10年期美债收益率（当前4.21%）进一步上升，增加政府借贷成本。市场指标当前值变化预期影响美元指数 123.25 -0.5% 降息预期升黄金价格历史高位 +2% 避险需求增 S&P 500 5528.75 -8.8%（年内高点）关税拖累编辑总结贝森特基于两年期美债收益率低于联邦基金利率，公开呼吁美联储降息，呼应特朗普的宽松立场，引发市场热议。其言论推高6月降息预期，美元走弱，黄金上涨。Timiraos分析认为，关税的经济冲击可能迫使美联储转向宽松。然而，萨默斯警告，当前通胀和关税压力下，降息将损害美联储信誉，推高长期利率。美联储独立性成为焦点，贝森特的表态被指越界。5月7日FOMC会议料维持利率不变，但市场对6月降息的押注可能持续升温。投资者需关注通胀数据（核心PCE）和关税政策进展。名词解释两年期美债收益率：反映市场对未来两年利率预期的指标，低于联邦基金利率常被解读为降息信号。信息来源：彭博社。联邦基金利率：美联储设定的银行间拆借利率，当前为4.25%-4.50%，影响经济借贷成本。信息来源：美联储官网。核心PCE通胀：美联储首选通胀指标，剔除食品和能源价格波动，2025年4月为3.2%。信息来源：彭博社。 2025年相关大事件 2025年5月1日：贝森特称两年期美债收益率低于联邦基金利率为降息信号，萨默斯反驳称降息将加剧通胀。信息来源：福克斯新闻。 2025年4月29日：TBAC报告显示，两年期美债收益率跌至3.69%，关税推高市场波动。信息来源：美国财政部。 2025年3月19日：美联储FOMC会议维持利率4.25%-4.50%，因通胀超目标。信息来源：美联储声明。 2025年2月7日：贝森特关注10年期美债收益率，淡化对美联储直接批评。信息来源：路透社。 2025年1月15日：前财长耶伦警告高利率和高赤字威胁财政可持续性。信息来源：美国财政部。专家与市场点评 Nick Timiraos（华尔街日报），2025年5月1日：“贝森特的降息信号反映市场对关税经济冲击的担忧，6月降息概率上升。”信息来源：华尔街日报。劳伦斯·萨默斯（前财长），2025年5月1日：“降息将削弱美联储抗通胀信誉，贝森特的分析逻辑不成立。”信息来源：彭博社。 Scott Bessent（财长），2025年5月1日：“两年期美债收益率低于联邦基金利率是市场对美联储降息的明确信号。”信息来源：福克斯新闻。 Mohamed El-Erian（安联首席经济学家），2025年5月1日：“贝森特的言论可能加剧市场波动，美联储需坚守数据驱动决策。”信息来源：CNBC。 X用户@WSTAnalystApe，2025年4月11日：“贝森特推动银行持有美债，变相降息，绕过鲍威尔。”信息来源：X平台。来源：今日美股网
今日美股网05-03 00:11
美股夜盘：爱彼迎、苹果、亚马逊财报后下跌，关税与指引拖累市场情绪
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，受两年期美债收益率（3.75%）低于联邦基金利率（4.25%-4.50%）推动。美元指数跌0.5%至123.25，标普500年内跌8.8%。X平台用户@Zachary_0421_认为，亚马逊和苹果的关税影响被指引低估，实际冲击有限。市场指标当前值变化影响标普500 5528.75 -8.8%（年内高点）关税压力美元指数 123.25 -0.5% 降息预期两年期美债收益率 3.75% -50基点宽松预期编辑总结爱彼迎、苹果和亚马逊的盘后下跌凸显市场对关税和经济不确定性的担忧。爱彼迎Q2收入指引略低于预期，反映北美消费者谨慎；苹果Q2财报超预期，但大中华区疲软和9亿美元关税成本拖累股价；亚马逊Q1表现强劲，但Q2利润指引远逊预期，关税预警加剧抛售。美联储5月7日FOMC会议前，市场对6月降息预期升温，美元走弱，科技股承压。投资者需关注非农数据（5月2日）和关税政策进展，以评估短期市场波动。名词解释盘后交易：美股收盘后（美东16:00后）的交易时段，反映财报或新闻的即时市场反应。信息来源：Investing.com。关税：政府对进口商品征收的税，特朗普政府2025年对华145%、其他国家10%，影响企业成本。信息来源：CNBC。联邦基金利率：美联储设定的银行间拆借利率，当前4.25%-4.50%，影响货币政策预期。信息来源：美联储官网。 2025年相关大事件 2025年5月1日：爱彼迎、苹果、亚马逊发布财报，盘后分别跌超5%、近4%、超3%，因指引逊预期和关税担忧。信息来源：CNBC。 2025年4月29日：两年期美债收益率跌至3.69%，市场预期6月降息概率升至60%。信息来源：美国财政部。 2025年4月9日：特朗普宣布对华145%关税，苹果、亚马逊调整供应链应对。信息来源：路透社。 2025年3月19日：美联储维持利率4.25%-4.50%，因通胀超2%目标。信息来源：美联储声明。 2025年2月7日：亚马逊Q4财报显示AWS增长19%，但警告AI投资压缩利润。信息来源：Euronews。专家与市场点评 Tim Cook（苹果CEO），2025年5月1日：“关税预计增加Q3成本9亿美元，我们正加速将iPhone生产转向印度。”信息来源：CNBC。 Andy Jassy（亚马逊CEO），2025年5月1日：“AWS的AI业务潜力巨大，但关税可能影响零售利润。”信息来源：亚马逊财报电话会。 Angelo Zino（CFRA分析师），2025年4月25日：“苹果因关税引发的需求前置可能推高Q2收入，但长期成本压力需警惕。”信息来源：Business Insider。 Naved Khan（B. Riley分析师），2025年2月14日：“爱彼迎Q4强劲，但北美价格敏感度可能限制Q2增长。”信息来源：Kiplinger。 X用户@Zachary_0421_，2025年5月2日：“亚马逊和苹果的关税影响被指引低估，实际冲击有限。”信息来源：X平台。来源：今日美股网
今日美股网05-03 00:11
【一周科技动态】为何微软是那个“大意外”？推理的风“再吹”NVDA？贝森特为降息提供理论支撑
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Y.BOND)$ (3.57%)远低于联邦基金利率(4.33%)约75个基点，市场认为美联储应该考虑降息。而过去两个月这一利差持续扩大，反映出债市对美联储未来降息的预期升温。本周已MSFT为首的大科技公司财报也是稳定中有惊喜，再次印证市场此前对财报反馈“过于悲观”，科技公司良好的业务生态和资产质量，可以更好应对关税的冲击。大科技公司本周整体反弹，微软成为主要上涨动力（年初以来涨幅回正）。至5月1日收盘，过去一周，大科技公司多数反弹。其中 $苹果(AAPL)$ +2.38%， $微软(MSFT)$ +9.84%， $英伟达(NVDA)$ +4.87%， $亚马逊(AMZN)$ +1.96%， $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ +1.27%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ +7.33%， $特斯拉(TSLA)$ +8.1%。影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点与OpenAI“分房睡”反而更潇洒？微软就占了这个便宜微软在周三公布了2025财年Q3业绩后，破天荒地大涨10%，不仅业绩超自身过去两年的最大意外值，也成为科技行业本季最强的意外值。意外的主要来源云计算和AI业务表现强劲：营收同比增长13%，其中Azure的增长达到33% YoY，超出市场预期的上限(29~32%)，主要得益于非AI业务的强劲执行力以及AI算力部署加速；指引强劲，AI仍然供不应求：下季度Azure预期+34~35% YoY，AI贡献或进一步提升，同时确认其Capex将继续增长，重申公司将重点应对AI强劲需求与容量需求，同时推动以软件为核心的长期效率提升。受关税影响微乎其微：只有相对规模较小的Windows和设备业务预计会受到近期有关关税宣布的影响而表现疲软。显示这种更快的增长步伐可能得以持续。整体季度完全没有拉胯的业务线。PBP业务都恢复到+10%。LinkedIn出色，Office商业产品购买增加，M365提价后增长强劲（照单全收），ARPU提升；More Personal Computing收入都因搜索和新闻广告收入因第三方合作以及Bing/Edge核心功能改进而显著增强（Copilot强劲需求）；游戏收入超过预期，3P和1P均表现强势，且将在下个季度涨价来应对关税冲击（甚至可能涨得更多拉升毛利率）；至于为什么微软可以成为那个意外？与OpenAI的分手反而促成更大的变现：AI部分在本季度做出超额贡献——交付了手上部分GPU产能（下一季度延续）。这种GPU租赁使得商业化进程提前，使得更多算力变现。这也是为什么本季度Azure增速能超过市场最高的预期；合作方式的改变，微软将毛利更低的训练（一次性投入，周期长）交还给OpenAI(给其他云厂商)，而自己则用更多的算力资源投向高利润的推理业务（直接面向企业收费，需求稳定），同时OpenAI毛利率下滑可能促使其更依赖微软的Azure基础设施（因微软拥有API独占权），从而增加Azure的推理收入份额。更多算力释放后，Azure可以和更多科技的合作，包括最近正在拉拢的Elon Musk的Grok；与主要卖方市场的调查结果相悖。在财报前一天JPM还发布了一份微软合作伙伴的调查报告，并下调了2025财年的Azure的增长预期（从当前31%降至约25.5%），认为未来12个月Azure增速预计下降5-6个百分点，因为客户的AI使用下调了，且M365 Copilot和Azure OpenAI服务的采用速度慢于预期、Copilot实际效用也不及营销预期。这种实际业绩与调查结果的相悖，也使得不少机构买方错失这个季度的先机。行业虽有竞争，但仍有明显优势。例如，欧洲客户虽倾向本地化，但缺乏合适的替代方案，微软凭借M365渗透率保持优势；不少客户虽然减少了长期承诺，但实际消费未明显下滑；从谷歌财报的增量给市场错觉，VMware的部分客户因 $博通(AVGO)$ 涨价转向Azure， $赛富时(CRM)$ 在定价和AI集成上竞争力下降；而同是推理优势方的AWS和Google在AI领域加速追赶，且上周谷歌的财报中公布GCP增速在28%，也让不少投资者错判Azure的增量。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：NVDA等来推理的风？英伟达目前的动作并不少：加速推动亚洲客户提前下单，规避出口限制，并公开批评新规可能损害美国技术竞争力。因为它也是非常担心限制法案可能削弱美国企业在全球AI市场的份额，促使竞争对手加速自主创新。此外，近期大型语言模型对推理芯片的需求飙升，尤其是token生成量自年初增长5倍以上，导致GPU资源紧张。与训练需求不同，推理需求由实际应用和商业化驱动（如API调用、用户增长），证明AI模型的扩展是真实存在的，短期内GB200/300等新型号短期内无法满足爆炸性需求。这使得目前市场对NVDA的再度乐观起来。 5月30日（财报当周）到期的未平仓期权中，120-130的CALL占据了极大比例，且最大痛点目前在130 再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500ETF(SPY)$ 的，总回报达到了2149.76%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报224.67%，超额收益1925.10%。今年以来大科技股出现回调，回报为-12.11%，不及SPY的-4.42%；过去一年组合的夏普比率上升至0.9，SPY为0.53，组合的信息比率0.96。 $纳斯达克(.IXIC)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $纳指三倍做多ETF(TQQQ)$ $纳指三倍做空ETF(SQQQ)$
老虎证券05-02 17:46
特朗普经济“灾难”要来了？美国财长贝森特、前财长耶伦突发信号……
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联储降息，强调2年期国债收益率目前跌破联邦基金利率。#高通胀/经济衰退# 耶伦向英国《金融时报》(Financial Times)说道：“(特朗普关税)将对美国、消费者以及依赖进口投入的企业的竞争力产生极其不利的影响。”她指出，美国进口的商品中约有40%是用于国内生产的投入。 (来源:Financial Times) 她补充道：“我还没有准备好说我预测会出现经济衰退，但毫无疑问，经济衰退的可能性已经大大增加。” 美国本周公布的数据显示，由于企业争相囤积商品，进口量激增，导致第一季国内生产总值(GDP)陷入萎缩。美国29万亿美元的经济的支出和生产总体上保持强劲，但最近几周发布的调查显示，消费者和企业信心明显下降。 4月2日，特朗普宣布对多个国家征收高额“互惠”关税，引发市场剧烈动荡。随后，他暂停了大部分国家90天的关税，但对大多数中国商品征收的145%的关税仍未取消。耶伦在加入专注于低碳技术的私募股权公司Angeleno Group顾问委员会后发表讲话称，关税可能会给美国清洁能源行业带来特别大的问题。她说：“我们高度依赖中国的大部分关键矿产，这些矿产用于清洁能源技术、电池等领域。我认为，对这些矿产征收高额关税，可能会阻碍那些原本有机会的行业。” 她将这一做法与拜登政府更明智的贸易保护做法进行了对比，拜登政府对部分中国太阳能产品征收50%的关税，对中国电动汽车征收100%的关税。 “我支持非常有限且有针对性的关税……这将给这些太阳能电池制造商等公司一些喘息空间，以扩大规模并增强竞争力，”她表示。“但是，当你决定支持太阳能电池制造业时，你必须非常小心，不要对该行业的投入征收更高的关税。” 市场信号转变，财政部长敦促美联储降息。贝森特呼吁美联储降息，并指出2年期国债收益率目前跌破联邦基金利率是一个关键的市场信号。他的言论凸显了在经济指标变化和债券市场走软的背景下美联储面临的压力越来越大。 (来源:Twitter) 贝森特强调利差倒挂是市场预期降息的迹象。 2年期国债收益率跌破联邦基金利率表明押注正在减少。这一呼吁加剧了在经济不确定性背景下敦促政策调整的日益高涨的呼声。尽管市场发出信号，但美联储迄今仍保持谨慎立场。
秉哥说市05-02 16:59
【比特周报】三驾马车突变！中国、特朗普关税谈判传巨响比特币牛回再战10万
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表示，收益率曲线倒挂(2年期收益率低于联邦基金利率)证明美联储降息是合理的。比特币、美国股市“脱钩”行情结束过去10天，即使贸易战的发展主导了市场情绪，比特币和主要山寨币的盘中走势也密切跟踪标准普尔500指数的走势。 (来源:CoinTelegraph) CoinTelegraph指出，脱钩将使数字资产成为一个独立的类别，并缓解人们对潜在全球经济衰退日益增长的担忧。这种持续的关联性已导致市场参与者质疑，加密货币市场是否注定会无限期地跟随股市的走势，以及实现真正脱钩的必要条件。市场参与者并未关注近期美国PMI制造业数据下滑(该数据在4月份跌至五个月低点)，而是密切关注美联储的下一步政策举措。在经历了一年的资产负债表缩表之后，美联储目前正在考虑购买资产，以帮助缓解抛售压力。流动性的增加通常对风险导向型资产有利。因此，即使没有完全脱钩，加密货币仍可能受益于更有利的宏观经济环境。比特币技术分析 FXStreet分析师Manish Chhetri表示，比特币价格在过去五天围绕关键阻力位盘整后，于周四突破95000美元的关键阻力位，并触及97400美元的高点。若比特币继续保持上涨势头，并收于每日阻力位97700美元上方，则可能延续涨势并重新测试其心理阻力位100000美元。日线图上的相对强弱指数(RSI)为70，在超买水平70附近徘徊。然而，交易者应谨慎，因为在超买水平70附近回调的可能性很高。另一种可能性是RSI将保持在超买水平之上并继续其价格上涨。然而，如果比特币未能收于97700美元以上，则可能面临向下个每日支撑位95000美元的回调。#VIP会员尊享# (来源:FXStreet)
链动精灵05-02 16:20
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