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印度新政奏效：限制笔电进口后三十多家制造商申请在印生产

产品制造商包括惠普、戴尔、华硕、宏碁和联想。激励计划将为制造商提供相当于产品5%的出厂价补贴，如果制造商从印度本地供应商处采购零部件的话，得到的现金返还将会更多。据悉，被选中参加该计划的公司最早将在明年开始生产。与此同时，印度政府官员表示，苹果尚未申请在印度本地组装MacBook和iPad。而2020年类似的智能手机激励计划表明，并未所有申请者都能加入到该计划中享受补贴。印度政府青睐少数可以迅速提高产量并大量盈利的公司。印度政府预计，这一生产硬件计划将会带来243亿卢比（约3亿美元）的增量投资，并可能创造7.5万个直接就业岗位和大约3.35万亿卢比（约405亿美元）的额外产出。然而此举也引发了一些美国制造商的担忧。美国贸易代表戴琪日前也表达了对这一计划的担忧，认为其将限制美国电子产品的出口。她表示将与印度继续讨论这一政策，并协商更好的解决办法。

金融界2023-08-31

北京银行：立足地方特色充分发挥地方银行优势助力民营企业发展

提供信贷资金超8900亿元，支持小米、联想、旷视科技、用友软件等一大批民营企业成长为行业领军企业。文化金融方面，陪伴博纳影业、联瑞影业等多家民营文化企业做大做强，支持《八角笼中》《长安三万里》等优质电影作品，北京地区文化金融市场份额占比超20%，位居首位。绿色金融方面，深化与北京绿色交易所合作，落地多笔北京市首单创新金融产品。创新驱动，探索差异路径。聚焦民营企业创新创造，打造“专精特新第一行”。北京银行推出“专精特新•千亿行动”计划，提出到2025年“专精特新”贷款规模突破1000亿元，授信户数突破1万户；推出“专精特新”专属线上产品“领航e贷”，截至2023年7月末，该产品贷款余额超100亿元；北京银行已累计支持北京地区50%的“专精特新”企业、72%的北交所上市企业、71%的科创板企业、78%的创业板企业；今年以来，更是联合北京广播电视台推出全国首档聚焦“专精特新”企业的纪实观察类节目《专精特新研究院》，取得良好品牌效应和社会效应。聚焦民营企业金融需求，打造“投行驱动的商业银行”。“三位一体”建设企业之家、客户间市场、生态伙伴平台；成立创投私募工作室，构建VC/PE合作“生态圈”；与北交所建立互联互通机制，开展“走进北交所”系列上市培育活动，助力民营企业登陆资本市场；围绕民营企业经营需求，强化“投商私科”一体化金融服务，做好“财务管家、上市管家、供应链管家”等一系列管家服务。聚焦民营企业成长规律，打造“企业全生命周期银行”。致力于发现“金种子”企业，提供陪伴式成长服务。为民营企业股东提供股东贷、英才贷、人才贷等融资服务，为民营企业员工和其家庭提供儿童金融、财富金融、养老金融等全生命周期金融服务。截至2023年7月末，北京银行民营企业贷款余额超3290亿元，较年初增长9.7%。民营企业贷款客户占全部贷款企业客户数超80%。面向未来，北京银行将深入贯彻党中央、国务院关于支持民营经济的决策部署，持续加强民营企业金融服务，加强与各级工商联、证券交易所、银行间市场合作，从信贷、债券、股权三方面拓宽融资渠道，更好满足民营企业多元化融资需求，坚定不移走好区域银行支持民营经济特色发展之路。

金融界2023-08-31

南向资金狂涌！恒生科技ETF基金(159741)连续13天净流入！

化，热门个股中芯国际上涨、比亚迪电子、联想集团、商汤-W等“硬”科技概念股涨幅靠前，美团- W、金蝶国际、哔哩哔哩-W等“软”科技跌幅靠前。 8月以来，南向资金不断流入港股，本月合计净买入金额超700亿港元，占到本年净流入金额的三分之一。恒生科技ETF基金近13天获得连续资金净流入，资金借道ETF布局港股科技的意图明显。数据显示，截至2023年8月30日，恒生科技指数(HSTECH)前十大权重股分别为理想汽车-W、小米集团-W、快手-W、美团-W、阿里巴巴-SW、腾讯控股、京东集团-SW、网易-S、百度集团-SW、小鹏汽车-W，前十大权重股合计占比71.3%。天风证券认为，由于港股估值处于相对低位水平，正令南向资金的潜在回报相对较高。中期而言，随着港股科技公司逐步兑现业务增长预期，有望持续吸引资金增配。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-31

中国品牌正悄悄走向全球！这5大中国品牌撼动全球正颠覆“中国制造”的常见叙事

中一些已经悄悄进入主流。一些品牌，如联想和腾讯，甚至颠覆了之前的行业领导者，现在是各自领域的主要参与者。短视频应用TikTok或许是这一现象的最佳例证。尽管中美两国在用户数据隐私问题上存在紧张关系，但该APP正引领着文化潮流，在年轻一代中广泛使用。由于中国以低成本制造著称，人们对“中国制造”的产品可能存在一些固有的偏见，但一些公司已经抹杀了这种形象。 “从技术角度来看，这些公司为客户创造了非常好的价值，他们作为中国实体的地位不太可能与人们的看法有任何关系，”Aletheia Capital的消费者和互联网股票研究主管Nirgunan Tiruchelvam说道。 Tiruchelvam补充说，那些走向全球的中国公司通常被积极地视为国际公司。#中国经济# 但他补充称，获得这种地位需要在营销和品牌方面进行巨额投资，以克服中国所有权可能带来的政治敏感性。从社交媒体平台到个人电脑制造商，以下是五家在海外做大的中国公司。 TikTok走在了文化潮流的前沿公司成立时间:2012年;TikTok应用于2017年9月在全球推出 2022年市场份额:26%(美国APP收益) 竞争对手:Facebook、Instagram、Snapchat 作为一个广受欢迎的社交媒体平台，TikTok几乎不需要介绍。这款短视频应用在短短几年内迅速蹿升至流行榜榜首，并以引领文化潮流而闻名。事实上，中国版的抖音在分析公司凯度(Kantar)发布的2022年中国最具价值品牌排名中名列第四。该公司估计抖音的市值为435亿美元，较上年同期增长12%。 Insider Intelligence在今年4月发布的一份报告中写道，在美国，Facebook仍然占据主导地位，截至2022年，Facebook用户约为1.8亿。然而，与TikTok的爆炸式增长相比，Facebook的用户群在过去几年一直相对稳定。根据Insider Intelligence的数据，美国TikTok用户数量从2019年的3570万增加到2022年的近9600万，远远超过了增长第二快的社交媒体平台Instagram 16%的用户群增长。抖音和TikTok都属于北京的字节跳动公司。TikTok在美国的主要办事处位于洛杉矶。由于非常受欢迎的TikTok由一家中国公司所有，近年来，由于隐私问题，它受到了美国立法者的审查。尽管如此，这款应用的文化相关性毫无疑问，因为它引发了从“暴发户”到“懒女孩工作”的潮流。联想收购IBM是成功国际并购的一个案例公司成立时间:1984年市场份额:2022年24%(全球) 竞争对手:惠普、戴尔、苹果世界上最大的个人电脑制造商不是美国的品牌，而是中国的科技品牌联想。研究公司高德纳(Gartner)的数据显示，2022年，联想的个人电脑出货量接近6900万台，占据了24%的全球市场份额。大约10年前，联想在个人电脑总发货量上超过了美国科技巨头惠普，目前稳居榜首。联想成立于1984年，在中国迅速发展，2004年以12.5亿美元收购了IBM的个人电脑部门ThinkPad笔记本电脑和ThinkCentre台式电脑。尽管2005年有人对这笔交易持怀疑态度，摩根大通的一位分析师称其为“大胆而冒险的举动”，但联想成功完成了合并。《时代》杂志的技术顾问Tim Bajarin在2015年写道，中国领导层对这家美国公司采取了不干涉的态度，这使该公司得以向前发展。联想收购IBM是一个成功的跨国并购案例，涉及不同的文化。大疆是全球最大的无人机制造商公司成立时间:2006年 2022年市场份额:超过70%(全球) 竞争对手:Parrot, Skydio, XAG 大疆于2006年在一所大学宿舍里成立，目前已成为全球最大的无人机制造商，在美国、欧洲和日本都设有办事处。该公司于2013年发布了第一架可飞行的无人机“幻影1”，并继续生产用于各种用途的无人机，包括电影制作、农业播种和搜救行动。根据Statista的数据，到2021年，该公司在全球消费和商用无人机市场中占有76%的市场份额。它在玩具无人机市场的主导地位如此之高，以至于挤掉了它的老对手——成立于1994年的法国无人机制造商Parrot。 2019年，Parrot表示将退出玩具无人机市场，专注于商用无人机——观察人士将此举归因于来自大疆的激烈竞争。大疆是一家私营公司，因此不公布财务报表。在中美关系紧张之际，作为一家中国无人机制造商，大疆受到了美国当局的密切关注。该公司的客户包括普通消费者和政府。 2020年，美国商务部将大疆列入实体名单，限制美国公司向这家无人机制造商出口产品。美国财政部还在2021年对大疆实施了投资限制，称其无人机技术被用来监视中国的维吾尔族穆斯林。然而，美国消费者可以继续购买和使用大疆无人机。腾讯是“王者荣耀”和“PUBG Mobile”视频游戏的开发商公司成立于:1998年市场份额:2021年13.2%(全球，按收入计算) 竞争对手:索尼、微软、网易忘掉日本的索尼和美国的微软吧。世界上最大的游戏公司来自中国。腾讯是中国科技领域的巨头之一。这三家公司如此之大，以至于有了自己的首字母缩写BAT:百度、阿里巴巴和腾讯。在中国以外，腾讯可能不是一个家喻户晓的名字，但游戏玩家对它的热门游戏应该很熟悉。腾讯是世界上收入最高的视频游戏公司，其游戏《王者荣耀》和《绝地求生》推动了腾讯的发展。这两个游戏在全球都有数百万人在玩。根据分析公司Apptica的数据，2023年上半年，《王者荣耀》的移动游戏收入为7.66亿美元，《绝地求生》的移动游戏收入为3.44亿美元。除了游戏，腾讯的业务还包括微信平台，该平台在中国无处不在。微信是一款即时通讯应用、社交媒体平台和支付“超级应用”，埃隆·马斯克正试图通过他的X社交媒体平台(原名Twitter)来效仿微信。小米是仅次于三星和苹果的第三大智能手机制造商公司成立时间:2010年市场份额:2023年第二季度13%(全球) 竞争对手:三星、苹果科技公司苹果和三星对大多数美国人来说可能是家喻户晓的名字，但中国公司小米在全球智能手机出货量中排名第三，这表明中国科技已经越来越成为主流。根据科技营销公司Canalys的数据，三星排名第一，在2023年第二季的智能手机出货量占全球市场份额的21%，苹果排名第二，市场份额为17%，小米排名第三，并没有落后太多，在2023年第二季的市场份额为13%。事实上，根据Canalys当时的一项分析，以经济型手机而闻名的小米在2021年第二季超过了硅谷巨头苹果，成为第二大智能手机制造商。小米在美国可能相对默默无闻，但据雷·达利奥和马克·莫比乌斯等知名投资者称，小米在印度的市场份额高达近15%，而印度是世界上最有前途的市场之一。Counterpoint Research的数据显示，到2023年第二季度，三星和中国智能手机同行Vivo的市场份额分别为18%和17%。除了手机，小米还以机器人吸尘器和智能家居产品而闻名。

财经风云2023-08-31

VinFast股价暴跌44% 市值一夜蒸发830亿美元

了贝莱德和联邦快递等大型公司。这令人联想到了一年前的最牛中概股尚乘数科（AMTD Digital），当时其股价在几周内飙升了逾32000%，市值一度突破4000亿美元，超过了摩根大通。令市场资深人士感到困惑。自那以来，尚乘数科股价已暴跌逾99%，上周创下历史新低，现在的市值只有11亿美元。尽管VinFast和尚乘数科在关键方面有所不同，但它们的自由流通股规模都很小，对追逐动量的散户投资者的吸引力很大，这使得它们的股价都很容易出现剧烈波动。分析师戴维·布伦纳哈塞特（David Blennerhassett）表示：“VinFast目前的估值是不可持续的，而且因为可供交易的股票太少了，任何人买了哪怕5万股，都会影响这只股票。” 盛宝金融（Saxo Markets）大中华区财富管理主管Ken Shih表示：“VinFast和尚乘数科的迅速崛起有相似之处，因为它们的流通股规模较小，而且都是从meme股票的角度来考虑。投资者应该小心价格波动。” 不过，VinFast未必会成为下一个尚乘数科，它是越南最引人注目的公司之一，由越南首富范日旺控制，他创建了Vingroup JSC，这是一家跨越住宅、酒店、医院和购物中心的企业集团。该集团及其附属公司和贷款机构在过去六年中为VinFast的运营费用和资本支出投入了82亿美元。这在一定程度上使其与总部位于香港的金融服务公司尚乘数科有所不同，后者甚至在香港市场也鲜为人知。而且由于VinFast很难做空，如果买家重新进场，它的涨势可能会复苏。该公司只有不到1%的股票可供交易，这使得卖空者的借贷成本高昂。不过，仅从基本面来看，很难证明VinFast的飙升是合理的。2022年，这家电动汽车制造商在全球仅售出2.4万辆汽车，与大众和福特的交付量相比微不足道。今年第一季度，该公司的净亏损近6亿美元，随着这家电动汽车制造商扩大汽车生产规模，预计短期内亏损还会扩大。无论周二的暴跌是否标志着本轮涨势的结束，它都提醒人们，在包括尚乘数科在内的新股上市动荡之后，美国监管机构和交易所强调了交投清淡的股票存在的风险。去年9月有报道称，纳斯达克公司表示将加强对小型公司首次公开募股（IPO）的审查。美国证券交易委员会（SEC）主席加里·詹斯勒去年表示，该机构有能力深入调查异常走势的原因。

金融界2023-08-30

中概互联网ETF(159607)、恒生科技ETF(159741)跌幅收窄，小米集团-W涨超2%

宇光学涨超3%，小米集团-W涨超2%，联想集团、瑞声科技等跟涨。消息面上利好不断，一是苹果公司宣布将于9月12日举行新闻发布会，届时预计将公布新款iPhone，带动苹果概念股比亚迪电子、舜宇光学、瑞声科技等走强，二是华为Mate60发售，麒麟芯片或将回归，引发国产芯片产业链狂欢，以中芯国际为首的国产芯片企业集体大涨，三是小米发布财报，业绩靓丽超出市场期待，股价应声走强。天风证券指出，国内外环境边际改善，继续看好港股潜在的低位反弹机会。当前港股估值处于相对低位水平，边际层面南向资金明显流入，当前投资的潜在回报较高。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-30

小鹏汽车-W领涨，恒生科技ETF华安(513580)上涨1.96%，成交额已达2.69亿元

有连云2023-08-28

连续6天净流入！恒生科技HKETF(513890)上涨2.34%，成交额已达1.26亿元

车-W(09868)上涨10.91%，联想集团(00992)上涨4.35%，平安好医生(01833)上涨4.34%，蔚来-SW(09866)，海尔智家(06690)等个股跟涨。恒生科技HKETF(513890)上涨2.34%，最新价报0.83元，盘中成交额已达1.26亿元，换手率40.54%，市场交投活跃。从资金净流入方面来看，恒生科技HKETF近6天获得连续资金净流入，最高单日获得880.12万元净流入，合计“吸金”3636.87万元。从估值层面来看，恒生科技HKETF跟踪的恒生科技指数最新市盈率（PE-TTM）仅23.9倍，处于近1年0.4%的分位，即估值低于近1年99.6%以上的时间，处于历史低位。恒生科技HKETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30家与科技主题高度相关的香港上市公司。数据显示，截至2023年8月25日，恒生科技指数(HSTECH)前十大权重股分别为理想汽车-W(02015)、快手-W(01024)、小米集团-W(01810)、美团-W(03690)、阿里巴巴-SW(09988)、腾讯控股(00700)、京东集团-SW(09618)、网易-S(09999)、百度集团-SW(09888)、小鹏汽车-W(09868)，前十大权重股合计占比71.37%。国信证券表示，近两周港股向下突破了所有技术短线支撑信号。在新的技术信号形成前，港股有望迎来估值压力的释放，带来一个估值“黄金坑”。当估值回到“低估”区间时，相信港股对全球资本的吸引力将再次凸显。恒生科技HKETF(513890)，场外联接(A类：018577；C类：018578)。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-28

以太坊社区内部起争议到底什么才是Layer2？

容方案“除名”，但这一系列迹象难免让人联想到某些可能。对此，某位来自非Rollup扩容项目的开发者认为，L2BEAT某种程度上犯了教条主义，有点在“正统性”问题上服从权威。他指出，不用ETH做DA层但引入其他机制来保障高度安全，可以为Layer2体系融入更多的创新因素，虽然在极端情况下非Rollup的扩容方案的确会出问题，但这种概率极低，甚至只存在于理论而非实践当中。而现在L2BEAT乃至Dankrad对非Rollup项目的“另眼相看”，实际上是在扼杀以太坊生态的创新性与包容性。当然，因为这位开发者是利益相关者，必然会站在自己的立场去表态；而以太坊社区乃至以太坊基金会则站在维护以太坊自身利益与价值观的立场，对人对事也不可能“绝对公正”，双方都处于“当局者迷，旁观者清”的处境中，这便留下了一些含糊不清的问题。比如，Dankrad在"除名"Validium的同时，却说“Plasma和状态通道...是Layer2”. 但实际上，在以太坊官方网站https://ethereum.org/中，可以看到如下陈述：“然而，有效性证明的存在为Validium提供了比其他纯链下扩容方案（Plasma和侧链）更高的安全保障。”（实际上，如果抛开链下DA层发动数据扣留攻击、拒绝用户提款的少数极端情况不说，Validium的确比Plasma更能保证安全。且不少技术人员明确表示，Plasma已经是过时的东西，早就不该算作Layer2了）显然，这其实和Dankrad的言论相冲突。为了避免个人主观臆测带来的影响，本文作者直接用Chatgpt4来分析这几段看起来“自相矛盾”的话，可以看到，Chatgpt4也认为Dankrad的言论与上面来自以太坊官网的言论存在冲突。那么，关键的问题来了，为什么会有这种逻辑不自洽、自相矛盾的现象？对此，作者找到了Vitalik本人在2021年1月5日的个人博客中的一段话，然后把这句话作为材料之一，交给chatgpt4去分析。同时，本文作者把所有交给Chatgpt4分析的语句进行了更精确的处理，标注了说出每句话的主体，并且加入了一个关键假设：已知Vitalik是以太坊基金会的领袖，且Dankrad是基金会的成员，他不想否定Vitalik的观点。而Vitalik曾说：“The three major types of layer-2 scaling are state channels, Plasma and rollups......” 结果出现了非常有意思的结果，如下图所示。这条分析结果赫然显示出：“避免与Vitalik的观点冲突”这样几个字眼。”且显示出：如果Dankrad不想否定Vitalik的观点，他可能会更倾向于使用与Vitalik一致或至少不冲突的术语与定义。当然，这个结果建立在——以太坊官网已经指出Validium有比Plasma更强的安全性保障，而Vitalik曾说：“Layer2的三种主要类型是状态通道、Plasma和Rollup”，但Dankrad不想否定Vitalik的观点这三条素材基础之上。而下图显示的分析结果更为有趣，直接认为Dankrad没有全面的比较Validium和Plasma的安全性，却强调了Plasma和Validium在发生链下数据扣留时的不同。后来作者反复让Chatgpt对上面的素材进行分析，把上面得到的结论和前一轮推断中用到的关键素材，作为新一轮分析的素材，再次交给Chatgpt进一步迭代推断，得到了相对稳定的结果。结论的最后一句话比较有趣，是这么说的“他的目的似乎是澄清技术的分类，而不是全面比较Validium和Plasma的安全性。” 至此，Chatgpt的分析告一段落。回顾上面所罗列出的素材与推论，显然Dankrad并没有客观全面的分析Plasma和Validium在安全性上的区别，尽管他在区分两者是否为“Layer2”时，是针对特定情况下的安全性去分析的。而至于这么做的目的，Chatgpt指出的：“似乎是澄清技术的分类，而不是全面比较安全性”也颇耐人寻味。至于以太坊社区乃至基金会何时就Layer2的正统性问题做出严肃且高调的回应，目前还是未知数。来源：金色财经

金色财经2023-08-28

网易、美团中报发布，业绩超预期增长！低费率恒生科技ETF基金(513260)收跌1.88%！南向资金连续5日爆买200亿

健康涨超2%，小鹏汽车、小米小幅上涨；联想、百度、腾讯、携程阿里巴巴、舜宇光学科技跌超1%，理想汽车、中芯国际、金山软件跌超2%，快手、哔哩哔哩跌超3%，蔚来、美团跌超4%，网易跌近6%。消息面上，第46届杰克逊霍尔全球央行年会北京时间今晚将召开。对于未来是否加息，FOMC官员出现明显分歧。两位FOMC员表示，决策者可能接近完成加息，但其中一人称在更明确证据显示CPI处于下行通道前，不应排除进一步升息的可能性。主流ETF方面，8月25日，主打低费率的恒生科技ETF基金（513260）收跌1.88%，最近两周，恒生科技ETF基金（513260）巨幅放量，日均成交额高达1.03亿元！公开资料显示，恒生科技ETF基金（513260）综合费率显著低于主流费率，管理费（0.15%）和托管费（0.05%）加总后，综合费率仅为0.2%，明显低于主流ETF产品；较低的综合费率意味着更好的投资体验，越来越多的精明投资者秉承“省到就是赚到”的投资理念，选择恒生科技ETF基金（513260）。（数据来源：Wind，截至2023.6.30）消息面上，焦点都在聚焦北京时间今晚（美东时间周五上午）召开的杰克逊霍尔全球央行年会上，届时FOMC主席将发布重磅讲话，经济学家们普遍认为，FOMC主席将会进一步强调，将利率“长时间保持在限制性区间”的立场，但并不认为他会对短期政策路径发出强烈信号。中泰国际表示，由于中国宏观经济短期的复苏动能仍然较弱，经济层面对港股的支撑不足，利率及美元指数的走向会左右港股短期的走势。比如美国AI巨头英伟达再度公布超出市场预期的业绩，都刺激了港股的投资情绪。（来源：中泰国际《策略周报：市场磨底阶段，关注新一轮政策空间》）国泰君安则指出，在国内政策预期升温叠加FOMC加息周期接近尾声，港股或有上涨的窗口期，在较大的箱体震荡行情下做风格切换策略。若弱复苏预期计入较充分后，更多布局我们长期看好的稳定性高的高股息+中特估品种，同时，以全球视野审视港股投资机会。（来源：国泰君安《港股策略周报：多视角测算港股底部位置》）【港股中报陆续披露，多家科技股龙头业绩高增！】成份股消息面上，8月24日晚，网易发布了截至6月30日的第二季度财报。本季度网易营收增速放缓，但得益于汇兑收益增长等原因，净利润大增74%，超过市场预期。 8月24日，美团发布2023年第二季度及半年业绩报告。公司上半年营收1265.82亿元，同比增长30.2%；经调整溢利131.51亿元，上年同期经调整净亏损15.28亿元。美团上半年受益于消费复苏，各项业务增长稳定。此外，近日快手、百度集团等多家港股科技龙头也纷纷披露2023年中报。快手上半年收入529.61亿元，同比增长23.9%；净利润6.05亿元，同比扭亏为盈，平台活跃广告主数量同比几乎翻倍增长；二季度，快手电商业务商品交易总额同比增长近39%，直播收入同比增长16.4%至约100亿元，月度付费用户平均收入贡献实现两位数的同比增长。百度集团二季度总收入340.56亿元，同比增加15%；归属百度的净利润52.1亿元，同比增加43%。营收和净利润双双实现大幅增长。金山软件2023年上半年度实现营业收入21.72亿元，同比增长21.25%；归属于上市公司股东的净利润5.99亿元，同比增长15.32%。公司第二季度营业收入为21.935亿元，较上年同期增长20%，较上季度增长11%；归母净利润微5720万元，实现扭亏为盈。【南向资金连续5日净买入，总额近180亿元！】资金方面，8月25日，南向资金单日净买入33.86亿元，已连续5日净买入，本周净买入总额高达212亿元，连续3周放量！本月以来，南向资金累计净买入额已超611亿元。【港股估值处于低位，性价比高，修复动力强】南向资金大额买入，表明投资者对港股的信心回升，从估值来看，截至8月24日，恒生科技指数的最新PE（TTM）为25.16倍，位于近三年1.51%估值分位点，即估值低于近三年超98%的时期，港股继续维持在较高的估值性价比区间。从恒生科技ETF基金（513260）标的指数成份股来看，相当一部分公司具有稀缺性，具有战略性配置价值。随着经济温和修复，这些高科技上市公司盈利有望触底回升，而美债收益率水平已至高位，加息压力缓解，恒生科技指数中长期投资价值凸显。【机构：外围波动推升AH溢价逼近去年高点，港股有望迎来估值压力释放】港股后市策略方面，华泰策略团队表示，近期美元、美债利率反复，政策出台力度及密度弱于预期，美股回调压力下，港股随之调整，但值得注意的是： 1）根据财报显示，港股业绩底已现，分子端有支撑，港股深度调整的可能性较低。 2）美股或震荡回落，外围波动推升AH溢价逼近去年高点，短期内5月底点位或为本轮美股回调的支撑位，后续仍需关注本周Jackson Hole央行年会及美国财政部发债计划。 3）后续企稳的关键信号在于地产及化债政策出台，若后续政策落地超预期，叠加港股估值低位，即使美股短期回调，港股仍或企稳。（来源：华泰证券《策略双周报：港股，中报信号积极，但外围波动上升》）国信证券最新观点表示，近两周港股向下突破了所有技术短线支撑信号。在新的技术信号形成前，港股有望迎来估值压力的释放，带来一个估值“黄金坑”。当估值回到“低估”区间时，相信港股对全球资本的吸引力将再次凸显。具体而言，国信证券用两种方式对这个黄金坑的位置做一个判断： 1）风险溢价模型：建议最早介入的位置是17200点（75%多头胜率），参考5月底，介入点位是16700-16800点（85%多头胜率），量化模型绝对买入信号是16200-16500（95%多头胜率）； 2）参考恒指PB，高胜率买入位置是1倍PB，对应约16500点。（来源：国信证券《海外市场速览-守望港股的估值“黄金坑”｜国信港股&海外》）公开资料显示，恒生科技ETF基金（513260）及其联接基金（A：013127、C：013128）跟踪恒生科技指数（HSTECH），是恒生重点旗舰指数，市场认可度高，优选港股市值最大的 30 家科技主题上市公司，汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业，覆盖互联网平台经济、造车新势力、及先进工业等板块，指数前5大重仓股包括理想汽车（8.80%）、美团（7.95%）、腾讯控股（7.93%）、阿里巴巴（7.79%）、小米集团（7.72%）等。（数据来源：恒生指数公司，截至2023.6.30，指数成份股仅作展示，不代表任何形式的个股推荐）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上产品属于中等风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险和政治风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-08-25

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