【高盛：仍认为美元没有持续升值的理由】高盛：未来几个季度，全球经济将受益于疫苗接种的利好，随着财政刺激收回，美国经济应该有所放缓。通胀率的下降应该会让美联储在很长一段时间内保持利率不变（我们的经济学家预计2023年第三季度之前不会加息）。但要让市场接受这一观点，我们可能需要拭目以待。

08月11日(周三)

今日数据：

中国7月末M2货币供应(年率)

中国7月社会融资规模(十亿元)

中国7月新增人民币贷款(十亿元)

04:30 美国上周API原油库存变化(万桶)(至0806)

20:30 美国7月未季调核心消费者物价指数(年率)

20:30 美国7月未季调消费者物价指数(年率)

22:30 美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0806)

财经事件：

00:00 EIA公布月度短期能源展望报告

央行动态：

22:30 亚特兰大联储主席博斯蒂克就美联储如何让经济更具包容性发表讲话

【机构分析：美元兑日元在美国CPI数据前上看110.70】由于美联储官员的鹰派言论以及美国基建法案，美元指数在93.00上方仍吸引买盘。鉴于日本的德尔塔毒株感染病例创新高，日元失去了吸引力。今日亚盘时段，美日盘中靠扩大涨幅，美元的强劲买盘支撑着该货币对。目前投资者正等待美国的CPI数据来判断市场情绪。若CPI数据上升，将增强美联储提前缩债的前景，从而增强美元的吸引力。

据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；11月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%；12月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%。

【基金管理公司Navellier首席投资官Louis Navellier：替换鲍威尔可能会“带来麻烦”】如果进步派民主党人设法说服拜登总统拒绝美联储主席鲍威尔连任，那将“削弱美元，并加速向负利率靠拢，这只会给市场带来阻碍”。只要拜登政府提议增加数万亿美元的开支，鲍威尔的宽松货币政策就会有助于拜登的议程。进步派议员正在向拜登施压，要求其提名一位在银行监管方面更为严厉的人，但鲍威尔是一个将继续努力统一FOMC的“共识缔造者”，这将有助于他的提名机会。

美联储埃文斯：美联储今年晚些时候可能会在就业方面实现缩减购债规模的目标，即“进一步取得实质性进展”；

对于结束购债和开始加息之间的间隔应该多长，目前还没有明确的方案；

预计明年通胀将在2.1%左右的水平；

在就业市场取得更多进展之前，我完全可以接受美联储目前正在进行的资产购买计划；

希望在美联储决定缩减资产购买之前看到更多就业报告，一两个月的时间差距并不重要；

随着劳动力参与率的提高，预计2021年底美国失业率将降至4.5%；

美国经济前景持续强劲，但仍存在一些不确定性；

最近的物价上涨幅度“相当大”；

更多的问题是2022年和2023年的通胀会是什么样的，预计部分物价上涨将“扭转”；

要想让通胀率持续保持在2%以上，美联储可能会面临比预期更大的挑战；

美联储不应该仅仅因为担心更高的通胀而停止支持劳动力市场；

按照当前购买量的比例缩减购买住房抵押贷款支持证券和美国国债规模是可以的，但我对这一问题的观点并不强烈。

【美联储逆回购工具使用量再次逼近1万亿美元】周二美联储逆回购工具的需求达到9987亿美元，为连续第五天上升，因融资市场上充斥着大量现金。美联储正在进行的资产购买，以及财政部提取其一般账户现金，已经造成了现金过剩；此外政府背景企业的本金和利息支出也在涌入。在供应方面，财政部今年已偿付逾8500亿美元的国库券，鉴于债务上限已恢复，目前财政部没有停下来的计划。

【如果鲍威尔被取代 布雷纳德接任或将加强监管】如果进步派民主党人在明年2月美联储主席鲍威尔任期结束时成功说服美国总统拜登，最有可能接替他的将是理事布雷纳德。由于布雷纳德在很大程度上支持鲍威尔的货币政策方针，她当选主席可能会导致利率政策在短期内保持连续性。但她可能会在金融监管方面采取更激进的做法，并可能更快地采取行动，推动央行采用数字货币。AmeriVet Securities美国利率交易主管Gregory Faranello称，对拜登来说，最好的选择是让鲍威尔留任，让布雷纳德担任监督职务，这样两全其美。

市场分析：美联储主席鲍威尔是否连任可能取决于通胀将持续多久
斯巴达资本证券首席市场经济学家Peter Cardillo警告称，替换美联储主席鲍威尔将是一个错误，市场可能会对换届产生负面影响。据华尔街日报报道，民主党人正在向美国总统拜登施压，要求其提名一位更有可能加强银行监管的人。然而，Cardillo认为不太可能发生调整。他表示，来自更自由的民主党的噪音很大，如果经济朝着鲍威尔经常提到的方向发展，相信他将是安全的。“关键在于通胀是暂时性的还是结构性的。”

【美媒：一些民主党人的反对可能导致鲍威尔无法连任美联储主席】据华尔街日报援引未具名知情人士报道，拜登经济团队的成员普遍支持美联储主席鲍威尔连任，但是包括马萨诸塞州民主党参议员沃伦在内的议员日益反对，有可能导致他被替换。知情人士表示，一些拜登政府内部人士认为，由于目前面临一系列的经济难题，鲍威尔连任是最安全的选项，其中包括即将就基建支出法案进行投票、通胀率高于预期，德尔塔毒株导致病例攀升等。

美联储在固定利率逆回购中接纳了9986亿美元。

市场早班车：
一、市场走势
周一(8月9日)，金价跌至逾四个月低点，因强劲的美国就业数据提振对美联储将提早缩减经济支持措施的预期。现货黄金收报1729.35美元/盎司，大跌34.09美元或1.93%。
二、要闻回顾：
1.波士顿联储主席罗森格伦周一表示，美联储应该在9月宣布将于今年秋季开始减少购买美债和抵押贷款债券。

2.亚特兰大联储主席博斯蒂克周一表示，如果接下来一到两个月的就业数据继续保持强劲，美联储就应该削减购债规模，并比过去更快地推进这个过程。

3.8月9日，中国人民银行发布2021年第二季度中国货币政策执行报告。报告指出，上半年稳健的货币政策灵活精准、合理适度，搞好跨周期政策设计，保持了政策连续性、稳定性、可持续性。

4.美联社当地时间8月9日援引一份美国国防部备忘录报道，国防部长奥斯汀将通知所有美国军方人员在9月15日之前必须接种新冠疫苗。

5.据全球最大的流感及新型冠状病毒数据平台“流感数据共享全球倡议”的数据显示，目前美国已有1060例由“拉姆达”毒株引起的新冠肺炎病例。

【道明证券分析师：近期或将继续看到一些资金流出黄金】因美联储对通胀和就业市场的双重关注，使美国就业数据受到了更多关注，全球市场试图猜测美联储的缩债时间和加息时间表，强劲的就业数据令黄金市场催生了大量的平仓。金价跌破了2019年以来的牛市趋势线，导致大量止损，金价正在下滑。预计未来几个交易日，跟随趋势的基金仍将增加净空头头寸。随着实际收益率突破了近几周相对价值投资者青睐黄金的持续下行趋势，我们可能会在近期继续看到一些资金流出黄金。

据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；11月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%；12月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%。

【美债下跌 市场权衡疫情影响及美联储政策前景】美国国债周一下跌，10年期国债收益率突破200日移动均线后维持升势，一度触及7月中以来高位，因投资者权衡经济风险。德尔塔毒株蔓延及投资者对美联储可能更早撤出刺激措施的猜测，使市场人气承压。目前货币经理正等候本周合计1260亿美元发债，以及本月晚些时候美联储官员在杰克逊霍尔会议上的讲话。

美联储罗森格伦：美联储应该在9月宣布将于今年秋季开始减少购买美债和抵押贷款债券。

【债市猜测美联储官员只是口头转鹰 维持2023年加息预期不变】多名美联储官员本月先后谈到可能比预期更早撤出刺激措施，但欧洲美元期货交易员却继续押注美联储最早2023年开始加息25个基点。对部分华尔街人士而言，短端定价偏鸽派带来了机会。欧洲美元期权显示，不断出现对美联储2023和2024年将更激进加息的押注。摩根士丹利坚持押注欧洲美元趋陡，若市场定价开始显示更高的加息溢价，该交易将会受益。

【美联储巴尔金：通胀或已满足美联储加息的一个标准，但就业市场仍需改善】美联储巴尔金周一表示，今年的高通胀可能已经满足了美联储加息的一个标准，不过在加息之前，就业市场仍需进一步恢复。根据美联储当前的政策指引，“当通胀率达到2%时，利率将会上升，我认为你可以认为通胀率已经达到了2%，而且看起来通胀率将维持在这个水平，”巴尔金表示，但“劳动力市场仍需进一步改善。”

美联储在固定利率逆回购中接纳了9818亿美元。

美联储巴尔金：需求似乎还没有受到德尔塔变种病毒的影响；

劳动力需求继续超过愿意工作的人的供给；

在较低的薪资水平来看，目前的薪资压力是“巨大的”；

通胀预期接近目标，这支持了近期通胀是暂时性的观点；

通胀预期“令人印象深刻地稳定”；

在物价方面，美联储在朝着缩减量化宽松取得了实质性的进展；

在劳动力方面，人们认为重点应该放在就业与人口的比率上；

通胀已经达到2%，而且看起来可能会保持不变；

看来劳动力市场确实有更多的运行空间；

即使在利率回到正常水平的情况下，仍“看涨”房地产市场，因供应紧张、需求强劲；

预计在一段时间内，经济消费支出水平将会很高；

目前并没有由于德尔塔病毒而下调（经济）预测。