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直播2025-03-04 12:48:02金价周二扩大涨幅。现货黄金日内涨超1%上破2920美元/盎司，为连续第二个交易日上涨。今年迄今为止，金价已上涨逾11%。在线市场BullionVault的研究主管Adrian Ash表示：“随着特朗普2.0带来的正是他在美国大选中承诺的混乱，西方投资者正加入新兴市场央行的行列，购买黄金作为全天候对冲。”交易商正在等待定于周三公布的ADP就业报告和周五公布的美国非农就业报告，以寻找有关美联储利率走势的线索。“任何美国经济放缓的迹象都将支持美联储进一步降息的呼声，并支撑金价。我们继续期待金价在未来几周重新测试高点，”瑞银分析师Giovanni Staunovo表示。
2025-03-04 02:46:03周二，黄金价格稳定在每盎司 2,880 美元左右，随着美国总统唐纳德·特朗普准备对主要贸易伙伴征收关税，投资者正在评估经济前景。周一，特朗普证实，今天晚些时候将从墨西哥和加拿大进口产品征收 25% 的关税，同时将中国关税翻倍至 20%。他还重申，对美国产品征收关税的国家将从 4 月 2 日起对等关税生效。这些再次引发了人们对全球贸易战的担忧，而全球贸易战已经显示出通胀上升和经济增长放缓的迹象——这两者都支持黄金作为通胀和经济不稳定对冲工具的地位。美国工厂活动的最新数据显示，扩张速度正在放缓，这引发了人们对美国关税可能破坏已经降温的经济的担忧。投资者目前正在等待周三公布的 ADP 就业报告和周五公布的非农就业报告，以获得更多有关美联储利率轨迹的线索。
2025-03-03 23:57:02华尔街恐慌指数周一跳涨，此前美国总统特朗普证实，对加拿大和墨西哥加征的关税将生效。芝加哥期权交易所波动率指数(Cboe Volatility Index, 简称VIX)周一攀升至22.78点。这是该指数自美联储去年12月会议后一天以来的最高收盘点位；当时，美联储对利率的观望立场引发了股市抛售。交易员还纷纷购入了如果VIX继续上涨就会获利的期权合约。Cboe Global Markets的数据显示，最近几天，一些交易最活跃的VIX期权合约是与该指数升至30点和33点挂钩的看涨期权。看涨期权赋予了持有人在设定日期前以特定价格购买股票的权利。不过，VIX仍远低于市场高度紧张时期的高点。在去年8月份全球市场暴跌期间，VIX曾收于60点上方。
2025-03-03 07:43:03丹麦银行研究部的助理分析师Asger Wilhelm Dalsjoe在一份报告中表示，美联储终端利率市场定价的向下修正可能还会持续一段时间。终端利率是指美联储停止降息的利率水平。近期公布的美国数据表现疲软，促使货币市场降低了对美联储终端利率的押注。Dalsjoe表示：“我们认为，向下修正可能会再持续一段时间，因为我们的目标是终端利率在3%-3.25%。”根据伦敦证券交易所集团的数据，市场目前预计美联储终端利率将在2026年第二季度达到3.50%左右。据Tradeweb的数据，10年期美国国债收益率上周五收盘下跌6个基点，至4.229%，目前上涨0.6个基点，至4.235%。
2025-02-28 16:27:04周五，美国股市反弹，三大股指上涨约 0.4%，科技股试图从前一交易日的大幅抛售中恢复过来。英伟达上涨 1.8%，亚马逊上涨 0.7%，特斯拉上涨 3.2%。与此同时，个人消费支出价格数据与预期一致，年利率略有下降。这在一定程度上缓解了通胀压力，并加强了市场对今年美联储基金利率将下调约两次四分之一个百分点的押注。在贸易方面，美国对墨西哥和加拿大进口产品征收的关税以及对中国进口产品征收的额外 10% 的关税将于下周生效。2 月份，标准普尔 500 指数下跌 2.9%，纳斯达克指数暴跌 5.3%，创下 2023 年 9 月以来的最大单月跌幅，道琼斯指数下跌 0.2%。
2025-02-27 21:48:02费城联储主席哈克周四表示，关税或贸易战可能会导致通胀，劳动力下降也可能会导致通胀，但由于很多事情都取决于特朗普政府的实际政策细节，美联储目前应保持利率不变。哈克说："如果即将公布的数据中通胀趋势没有任何大的变化，我认为在目前的水平保持一段时间，让一些不确定性自行解决是合适的"。
2025-02-27 20:12:02美联储哈克：政策利率仍然具有足够的限制性，以持续对通胀施加下行压力。
2025-02-27 18:18:01美联储哈马克：美联储利率政策目前可能已接近中性。
2025-02-26 18:15:02亚特兰大联储行长Raphael Bostic表示，美联储应将利率维持在现有水平，继续对通胀施加下行压力。Bostic周三在亚特兰大的会议上说：“我们需要保持现状。”“可以说我们在达到就业使命，现在我们必须控制住价格稳定使命，”他补充说。“我们需要采取限制性立场。”政策制定者上个月维持利率不变，以等待通胀取得进一步进展，并更多地了解特朗普政策的潜在经济影响。美联储的基准利率目标区间为4.25%-4.5%，较去年9月整整下降一个百分点。
2025-02-26 13:00:03摩根士丹利研究公司策略师表示，除非市场大幅提高对美联储降息的预期，否则美国国债不太可能进一步反弹。他们在报告中说：“国债市场的进一步反弹可能需要鸽派的转变。”他们估计，如果市场预估的美联储基金利率谷底从目前的3.65%左右降至3.25%，10年期美债收益率可能会跌破4.00%。
2025-02-26 11:25:02美国银行CEO预计美联储利率将维持不变至2026年
2025-02-25 19:18:02美联储贴现利率会议纪要：多数董事认为，移民政策的预期变化可能会影响劳动力供应。虽然许多董事对前景表示出谨慎乐观的态度，但大多数董事继续提到贸易、财政、监管和其他政府政策的潜在变化所带来的不确定性。
2025-02-25 19:17:02美联储贴现利率会议纪要：总体而言，各地方联储的董事们报告了稳健的经济状况。部分董事描述了假日期间强劲的消费者支出。劳动力市场总体健康，离职率低，工资压力有限。
2025-02-25 19:08:02美联储贴现利率政策会议纪要显示：所有地方联储都支持维持贴现利率在4.5%不变。
2025-02-25 17:32:02据报道，美国众议院一个新的监督委员会的负责人计划对美联储做出利率决策的方式进行全面评估。报道称，将评估控制通胀是否应优先于保障就业。
2025-02-25 16:41:02道明证券策略师对1月份建仓的10年期美国国债多头头寸获利了结，此前10年期美债近几周大幅上涨，升至年内高点。道明证券的Gennadiy Goldberg和Jan Nevruzi对做多10年期美债、目标位4.3%的推荐交易平仓；此前1月10日以4.74%的收益率水平开仓。策略师列举收益率1月中旬以来下行背后的四大推动因素：对美国经济增长前景的担忧加剧；对关税公告及其对经济增长影响的担忧；对量化紧缩的结束早于预期的憧憬；对美联储把利率降至更低终端水平的预期升温。尽管如此，道明银行希望“避免做空，考虑到政策的不确定性。”
2025-02-25 00:59:032 月底，避险情绪席卷市场，美国股市延续下行趋势，比特币价格跌破 92,000 美元，接近去年 11 月以来的最低水平。上周，风险资产开始抛售，原因是人们对美国经济前景的担忧日益加剧，而特朗普总统不断升级的关税威胁和美联储对利率的强硬立场加剧了这种担忧。与此同时，Michael Saylor 的策略公司又购买了价值近 20 亿美元的 20,365 枚比特币，使其总比特币持有量达到 499,096 枚，约合 331 亿美元。此次购买是通过该公司上周的可转换债券出售融资的，这是其更广泛的比特币收购战略的一部分。
2025-02-24 21:02:04继上周大幅下跌后，美国股市周一未能恢复，标普 500 指数下跌 0.5%，纳斯达克指数下跌 1.2%，而道琼斯指数上涨 33 点。科技股疲软拖累纳斯达克指数走低，Palantir 暴跌 10.5%，微软下跌 1%，因担心数据中心支出减少。与此同时，苹果公司宣布计划在未来四年在美国投资 5000 亿美元并招聘 20,000 名新员工，股价上涨 0.7%。展望未来，人们的注意力转向家得宝、劳氏和英伟达的盈利报告，后者被视为主要的市场推动者，因为它在人工智能领域处于领先地位。交易员们还在关注周五发布的个人消费支出 (PCE) 指数，这是美联储首选的通胀指标，可能会影响降息预期。尽管近期市场波动较大，但投资者仍在衡量美联储的利率立场是否会为未来几个月的市场提供支撑。
2025-02-21 03:26:04尽管中国人民银行承诺在美元走强的压力下加强人民币汇率，但离岸人民币兑美元汇率仍跌至 7.24。为稳定人民币汇率，中国人民银行承诺促进人民币跨境使用并扩大离岸人民币市场。与此同时，美联储坚定的鹰派利率立场和美国总统唐纳德·特朗普不断升级的关税威胁推动美元继续占据主导地位。不过，特朗普总统的言论暗示可能与中国达成新的贸易协议，为中美关系前景带来更为乐观的前景，部分抵消了人民币的疲软。在货币方面，中国人民银行在 2025 年 2 月选择连续第四个月维持其关键贷款利率，一年期贷款市场报价利率维持在 3.1% 不变，五年期贷款市场报价利率维持在 3.6% 不变。
2025-02-20 22:02:02美联储理事库格勒：美联储的政策利率处于适度紧缩状态。
