【BK资产管理：美联储利率决议或令投资者失望】BK资产管理董事总经理Kathy Lien撰文称，投资者需要提防美联储的利率决议可能会令人失望。美国政策制定者一直坚称，物价上涨是暂时的，经济复苏的前景是强劲的，但过去两个月的消费需求和就业增长却一直低迷。如果点阵图显示第一次加息的预期将转移到2023年，美元可能会在利率公布后开始上扬。预计在鲍威尔发言之前美元会有巩固的倾向。如果鲍威尔承认有必要开始缩减购债规模，欧元/美元可能跌至1.20，美元/日元可能升至111。

【金融博客零对冲：美联储如同迷雾中全速行驶的泰坦尼克号 放慢油门将是更审慎的做法】美联储即将召开利率决议，许多分析师都称此次会议为近年来“最重要的”一次会议。近期公布的数据表明，美国货币政策仍然“全力投入”：隔夜利率处于0%水平，量化宽松每月规模1200亿美元，除此之外，随着经济继续重新开放，将会有更多的刺激措施。在我看来，目前的形势仍然值得关注，美联储就像是夜间在迷雾中全速行驶的泰坦尼克号，也许更审慎的做法是放慢油门。

【丹斯克银行前瞻美联储利率决议】最新的美联储利率决议可能不太重要，预计美联储将继续以目前的速度购买债券，“直到取得实质性的进一步进展”，但美联储主席鲍威尔将在新闻发布会上承认，有关缩减购债规模的讨论已经接近。我们仍然预计美联储将发出在2023年加息信号，而目前加息的可能性为零。美国的流动性收紧最终将使美元走强，但确切的时间仍然高度不确定。本周美国国债收益率有上升的风险，但在美国国债收益率出现新的大幅上涨之前，我们可能需要看到缩减购债规模的实际声明。预计年底时，10年期美国国债收益率仍在2%左右。

荷兰国际银行前瞻美联储利率决议：预计美联储将维持政策利率不变、每月1200亿美元的购债规模不变，并再次淡化缩债的言论。尽管如此，市场仍将寻找美联储是否开始承认通胀可能不像想象中那样短暂的迹象。为解决快速积累的流动性过剩问题进行技术调整当然是可能的，但美元的下行风险依然存在。预计美联储8月的会议将打响缩债的发令枪，并将在12月的FOMC会议上正式宣布缩减量化宽松政策。

财经网站Forexlive前瞻美联储利率决议：下周美联储的态度若不那么鸽派，将有助于在短期内稳定美元。当然，这可能不会完全扭转第二季的颓势，但仓位已再次转为空头，实际利率可能正在触底，全球经济增长显示出停顿迹象。缩债方面，预计鲍威尔将表示，已经开始讨论一个取决于进展的缩债计划，同时也会强调，采取行动需要取得更多进展。通胀预期方面，预计2022、2023年核心通胀的中期预测可能会小幅上升，同时将与大幅修正一致，即“2021年在很大程度上反映出的是暂时性因素”。

【北欧联合银行前瞻美联储利率决议：将就隔夜逆回购使用规模的持续飙升作出行动】美联储可能会被迫就通胀目标的适度超调展开辩论，但市场似乎仍认为通胀前景不会出现大的方向意外。4月的会议以来，鲍威尔暗示通胀将会飙升，但总体通货膨胀已经从大约2.5%上升到5%。无论如何，美联储这次都将不得不向积极的方向修正他们的预测。另外，美联储将不得不解决隔夜逆回购规模（ON RRP）持续飙升的问题。首先超额准备金利率（IOER）可能上调5个基点。其次，由于6月和7月市场将继续充满流动性，隔夜逆回购利率的交易对手方上限可能会进一步扩大。

【金融杂志巴伦周刊前瞻美联储利率决议：如何缩债将是市场焦点】所有人都想知道美联储是否将开始谈论放弃超级宽松的货币政策，市场已经预计到2023年联邦基金将加息一次或多次。但在之前讨论的长期债券收益率下滑的同时，利率期货市场实际上已经从价格中排除了短期加息的可能。美联储缩债的关键标准是，当局是否认为就业方面取得了“实质性的进一步进展”，但就业人数的增长似乎既受到制约。鉴于2013年美联储缩债时市场引发的恐慌，本届美联储将以何种方式、多长时间进行缩债将是市场所关注的重点。

【投行观点】荷兰国际集团经济学家James Knightley前瞻美联储利率决议：在美联储本周利率决议中，官员们可能会继续对“暂时性”的通胀展开讨论，但随着多位美联储官员开始对此产生疑虑，预计8月底的杰克逊霍尔央行会议可能会非常有趣。这可能会导致措辞上的转变，并为12月宣布缩减量化宽松(QE)打开大门。

【在贝莱德的美联储减码剧本中 条条大路通向收益率曲线趋平】美联储公布最新利率决议后，贝莱德全球固定收益业务首席投资官Rick Rieder表示，仍认为美联储会在未来几个月内暗示计划削减其大规模的购债计划，这项政策转变会引起美债市场的暂时焦虑，并带来收益率曲线趋平的趋势。美联储将在6月开始暗示减码（也就是暗示它正在接近要减码），并在9月公布该计划的细节。Rieder说，美联储可能会在今年年底或2022年初开始实际减少每月的购债金额。

04月29日 (周四)

今日数据：

02:00 美国联邦基金基准利率

15:55 德国4月季调后失业率(官方)

20:30 美国第一季度个人消费支出物价指数(年化季率)初值

20:30 美国第一季度实际GDP(年化季率)初值

20:30 美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0424)

22:00 美国3月NAR季调后成屋签约销售指数(月率)

财经事件：

09:00 美国华盛顿美国总统拜登向国会两院联席会议发表讲话

央行动态：

02:00 美联储公布利率决议

02:30 美联储主席鲍威尔召开新闻发布会

23:00 美联储理事夸尔斯就金融监管发表讲话

假日预告：

日本昭和日假期休市

InCapital首席市场策略师兼高级交易员Patrick Leary：美联储重申通胀上升是暂时的 市场或将变得不耐烦
美联储利率决议在很大程度上是意料之中的，其中有一个变化是他们不再称健康危机正在抑制通胀。这个变化非常微小，但我认为这表明通胀还有上升的空间。美联储继续使用“暂时的”这个词，以至于在市场策略师和交易员中几乎成为一个幽默的流行词，因为很难知道什么是“短暂的”。现在市场是相信美联储的，很难说他们是对还是错，但不论美联储对错与否，预计市场将会对通胀水平和可能持续多久变得不耐烦，或会认为通胀并非暂时性的，并在债市引发一些反抗情绪。

【行情】欧元兑美元短线走高近20点，现报1.2104，较美联储利率决议公布后的低位反弹近40点。

【行情】现货金银回落至美联储利率决议公布前水平，分别报1773.07美元/盎司和25.98美元/盎司。

【行情】美联储利率决议公布后，现货金银、美元指数DXY短线波动不大。

【美联储利率决议】美联储：维持联邦基金基准利率在0%-0.25%不变；

将超额准备金利率（IOER）维持在0.1%不变；

经济活动和就业有所增强；

将继续每月增持至少800亿美元的国债，以及至少400亿美元的住房抵押贷款支持证券，直到委员会的充分就业和物价稳定的目标取得实质性进展；

通胀上升，很大程度上反映了暂时性因素 ；

将贴现利率维持在0.25%不变；

金融环境维持宽松；

将隔夜逆回购利率（ON RRP）维持在0%-0.25%不变；

经济前景面临的风险依然存在；

致力于使用各种工具支持经济发展；

委员们一致同意此次的利率决定；

经济发展路径很大程度上取决于新冠疫情的进展；

当前持续的公共卫生危机将在近期继续拖累经济活动、就业和通胀；

如果出现妨碍美联储目标的风险，美联储准备好调整货币政策立场；

受到疫情严重影响的行业仍旧疲软，但出现改善现象；

在疫苗接种和强有力的政策支持下，经济活动和就业增强。

提示：北京时间周四凌晨2时，美联储将公布利率决议，敬请关注。

【高盛：本次利率决议上美联储料不会就缩减QE发出暗示】自3月份美联储会议以来，经济复苏已大幅加速，但劳动力市场的低迷程度仍然过高，美国联邦公开市场委员会（FOMC）料不会在周四凌晨公布的利率决议上开始暗示削减购债规模。预计FOMC将在今年下半年开始发出有关缩减QE的信号，并在2022年初正式开始行动。我们的假设是，每次FOMC会议的削减购债规模为150亿美元，也就是需要8次会议或一年时间才能完全退出当前每个月至多1200亿美元的资产购买计划。在这一预设情景下，美联储料将把加息推迟到2023年中期之后。

市场早班车：美国解除中国学生赴美限制、日本新版《外交蓝皮书》对中国军事扩张“强烈关切”
一、市场走势
在美联储利率决议之前，金价周二(4月27日)维持窄幅交投。现货黄金周二收报1776.60美元/盎司，下跌4.78美元或0.27%。
二、要闻回顾：
1.4月27日，美国务院发布最新通知：“自8月1日起，持有F/M签证的学生将不再受‘赴美禁令’影响，可从中国直接飞往美国。”

2.日本共同社4月27日报道称，日本政府27日发布2021年版《外交蓝皮书》。蓝皮书声称，中国军力增强和在东海、南海的活动“已成为包括日本的地区和国际社会在安保上的强烈关切事项”。

3.美国前总统特朗普4月27日说，民主党反对对亚利桑那州选举结果进行审计，不仅是承认使用了“违宪”的选举程序，也表明民主党人“完全疯了。

4.据英国《金融时报》4月27日报道，未来几天将公布的政府人口普查显示，中国将报告自1949年以来首次人口下降。

5.CNBC最新调查显示，尽管华尔街对美联储政策的某些方面存在重大分歧，但美联储主席鲍威尔的连任呼声很高。

新加坡大华银行前瞻美联储利率决议：预计美联储将维持货币政策不变。美联储可能会表明关注过去短暂通胀的影响，但不会先发制人地采取措施，并且表明在缩减购债之前会进行明确的沟通。预计美联储对逐步缩减购债的讨论可能回到2021年末或2022年初才开始。预计到2023年之前，基准利率将维持在0-0.25%。

【机构分析：美联储暂时稳住收益率，但市场感觉像是“螺旋弹簧”】美联储最新的政策决议和展望可能避免了引燃债券市场。但是随着经济增长反弹和通胀上升，人们质疑收益率受控局面还能维持多长时间。对于投资者和美联储官员来说，这都是一个关键问题，他们不希望再经历一次债市剧烈震荡。越来越多的指标表明，美国经济增长有望在今年开始起飞。美国银行美国利率分析主管Mark Cabana称，这感觉像是个螺旋弹簧，美联储当前的立场确实增加了一些风险，每当我们开始听到美联储的语调转变时，市场可能会有更多的快速调整。