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美国关税落地持续引爆债市！后续债市怎么投？
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重磅！美国关税落地持续引爆债市！债牛逻辑终于回归？上周，美国总统特朗普签署行政令宣布美国对贸易伙伴征收“对等关税”，全球市场在特朗普加征关税的冲击下普遍下跌。相比之下，债市成为资金避风港，上周30年期国债期货反弹近5%，市场对国内降息预期增强，宏大叙事向正在加速向现实回归，这将有利于国内债市。今日早盘，国债期货继续集体高开，截止12:20,30年期主力合约涨1.64% ,10年期主力合约涨0.47%，5年期主力合约涨0.27%，2年期主力合约涨0.09%。- 消息解读：此次关税对债市有何影响？近期，特朗普宣布的“对等关税政策”整体大超市场预期，特朗普宣布对所有国家设立10%的“基准关税”，对中国、欧盟、印度、越南、日本等主要顺差国超预期。此举可能会使得美国进口商品价格明显上涨，并导致美国经济陷入滞胀状态。考虑到多数贸易伙伴可能采取对等措施进行报复，美国与其他经济体的贸易可能受到较大冲击，全球贸易乃至全球经济或面临较大的下行风险。由于此次美国对中国和东南亚国家加征关税幅度较大，其中对中国加征关税税率34%，再加上此前加征的20%，今年美国对中国加征关税高达54%，中国对美国直接出口和转口商品可能受到较大冲击，二季度中国出口下行压力较大。在全球贸易摩擦加剧而全球经济不确定性上升的情况下，国内外风险偏好回落，国内宽货币概率增加，均利好债市。为何关税靴子落地利好国内债市？看过去：回顾特朗普在上个任期关税政策期间，国内债市的表现回顾特朗普上个任期关税阶段对各大类资产的影响，由于美国对全球加征关税或将加剧全球经济衰退风险，全球股票市场或将受到一定的扰动，受“股债跷跷板效应”影响，中债全指上涨12.94%！看未来：债市目前交易性价比较高，可把握投资进窗口面对外部不确定性，为了对冲美国加征关税的负面影响，中国宏观政策放松可能加码，可以期待二季度货币政策或加快放松。同时，此举可能会使得美国进口商品价格明显上涨，并导致美国经济陷入滞胀状态，美联储降息预期升温，外汇压力也会边际缓解，中国货币政策空间也有望进一步打开。加上债市在一季度收益率回升，已经历过一波调整，目前配置和交易价值更高。在控险情绪驱动下债券收益率有望重回下行，可积极把握交易窗口！对纯债感兴趣的伙伴，可上支付宝APP搜索：天弘优选债券A（000606），根据2024年产品年度报告，天弘优选债券A在过去一年收益率9.59%，中长期表现也非常突出，过去五年在利率纯债类基金中排名top1。（过去五年同类排名top1排名数据来源：银河证券，同类基金是指银河三级分类3.1.9，利率纯债债券型基金（A类），截至2024/12/31）对固收+产品感兴趣的伙伴，可上支付宝APP搜索：天弘安康颐养混合A（420009），根据2024年产品年度报告，天弘安康颐养混合A在过去一年收益率9.41%。过去十年在同类业绩同类排名前10名。（过去十年同类排名前10排名数据来源：银河证券，同类基金是指银河三级分类2.8.1 灵活策略绝对收益目标基金(A类)，截至2024/12/31）风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。注1：天弘优选债券型证券投资基金-A类成立于2017年09月26日，成立以来近10个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2018年7.25% (3.38%)、2019年3.21% (2.5%)、2020年2.83% (-0.12%)、2021年4.34% (1.66%)、2022年2.42%(-0.01%)、2023年3.14% (0.97%)。业绩数据来源于基金定期报告。注2：天弘安康颐养混合型证券投资基金-A类成立于2012年11月28日，成立以来近10个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2014年14.85%(4.58%)、2015年18.89%(3.82%)、2016年2.43%(3.11%)、2017年4.4%(3.01%)、2018年2.21%(2.92%)、2019年10.54%(2.84%)、2020年13.57%(2.77%)、2021年8.67%(2.69%)、2022年-2.91%(2.62%)、2023年2.21%(2.55%)、2024年9.41%(2.49%)。业绩数据来源于基金定期报告。
金融界04-07 14:00
特朗普关税冲击全球预期新西兰联储将下调利率至3.5%，或年内继续降息应对衰退风险
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上周宣布加征关税，这一前景发生剧变。美国对包括新西兰在内的多国商品征收10%进口税，新西兰虽未反击，但作为其第二大出口市场的美国，其进口成本提高势必影响出口表现。央行担忧的关键在于：亚洲国家及澳大利亚经济或因关税放缓，新西兰出口需求或受拖累，拖慢本国中期经济增长 “央行最重要的策略是‘稳住舵盘’，按照计划推进本周25个基点降息。”——新西兰银行研究主管 Stephen Toplis 但Toplis也指出，随着不确定性加剧，央行的前瞻指引可能“保持开放”。纽元兑美元本周已下跌4.1%，报0.5560，这反映出投资者对全球经济增长预期迅速转为悲观，避险情绪主导资产配置。 “若金融市场的波动持续，可能引发融资环境收紧，进一步影响经济预期。”——西太平洋银行首席经济学家 Kelly Eckhold 出口尚未受直接冲击，但央行已对外围风险高度警惕，虽然新西兰对美出口不在高关税清单内，但RBNZ在2月政策声明中曾提到：主要贸易伙伴增长减缓，将抑制新西兰出口与GDP 这意味着即使国内因素尚稳，外围环境已构成结构性下行风险，加大了未来货币政策宽松的空间。编辑观点：在特朗普关税政策宣布后，新西兰联储将成为全球首个开会应对的央行。本次降息预期明确，市场焦点将集中于：是否会在5月继续降息，央行是否会下调全年增长与通胀预期对全球金融市场波动的应对策略是否进一步明朗化，新西兰市场已经开始对外部冲击提前定价。作为高度开放型经济体，新西兰的政策反应或为其他国家提供前瞻信号。若贸易担忧情绪持续发酵，澳洲联储、加拿大央行及韩国央行等或将在第二季度加入降息行列。全球货币政策或将进入新一轮“宽松重启”周期。
金融界04-07 13:59
金价惊人巨震、巴菲特紧急辟谣“支持股市暴跌”传言！黄金、美元指数、美股、日股、日元、欧元、英镑、澳元和人民币技术前景分析
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投资者来说，黄金仍然是一个避风港。” 美国彭博社报道称，周一，由于担心贸易战对全球经济的影响，亚洲股市遭遇猛烈抛售，一项关键基准指数出现自2008年金融危机以来的最大跌幅。 MSCI亚太指数跌幅高达7.9%，为2008年10月以来最大，其中台积电、腾讯和索尼跌幅最大。香港恒生指数暴跌逾10%，各地区股市均大幅下跌。 (截图来源：彭博社) 对冲基金Ten Cap Pty Ltd.的创始人Jun Bei Liu表示：“我们看到每个行业都在遭到抛售，而不仅仅是受贸易影响的行业。” 在美国总统特朗普首波对等关税生效后，他的多名高级经济官员驳斥投资者对通胀和衰退的担忧，对关税引发全球市场动荡毫无歉意，并坚称美国即将迎来繁荣。彭博社报道，全球股市接连两天大幅下跌，美国财政部长贝森特、商务部长卢特尼克等人周日强调，无论市场如何变化，特朗普都会坚决推动他的关税议程。卢特尼克在哥伦比亚广播公司(CBS)的《面向全国》节目中说，“关税即将到来”，特朗普的宣布“不是玩笑话”。白宫贸易顾问纳瓦罗强调，即使关税措施因为谈判而发生变化，投资者还是应该相信特朗普的决心。周一亚市盘中，美股期货暴跌，标准普尔500指数期货下跌4.6%。上周五，美国股市遭遇“史诗级”暴跌。美股三大股指跌幅均超5.5%，均创2000年以来的最大单日跌幅。道指狂泻逾2000点进入回调区，纳指陷入熊市。上周五美股暴跌之际，美国总统特朗普在社交媒体Truth social上分享了一段粉丝的视频，视频称“总统在这位传奇投资者（巴菲特）的支持下故意让股市暴跌”，随后巴菲特本人公开否认社交媒体上的帖子。美国消费者新闻与商业频道(CNBC)的Becky Quick就这一声明采访巴菲特本人，巴菲特表示，在这个虚假谣言可以瞬间传播开来的时代，他希望消除错误信息。巴菲特告诉Quick，从现在到5月3日召开伯克希尔公司年会期间，他不会发表任何与市场、经济或关税有关的评论。伯克希尔-哈撒韦公司在一份声明中说：“目前在社交媒体（包括推特、脸书和Tik Tok）上流传着一些关于沃伦·巴菲特言论的报道。所有这些报道都是虚假的。” Kshitij咨询服务团队就黄金、美股道指、日股日经指数和主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点：黄金在特朗普的贸易立场下，人们对美国关税压力的担忧不断升级，大多数大宗商品都受到严重打击。黄金价格一度急剧回撤，然后大幅反弹。只要金价维持在3000美元/盎司以上，未来几周就有可能涨向3150-3200美元/盎司。 (黄金日线图来源：Kshitij) 美元指数上周五美元指数从101.54反弹至103.18，原因是美国非农就业数据高于预期。假如美元指数在102附近短期支撑上方维持升势，那么近期可能会测试103.5-104.0。一旦跌破101，可能打开跌至100甚至98的大门。 (美元指数日线图来源：Kshitij) 美股道指道琼斯指数暴跌至39000点下方。在37900点有一些支撑。需要看看是否会从那里反弹到40000点。 (道指日线图来源：Kshitij) 日股日经指数日经指数暴跌至30792点，之后略有回升。在30000点附近有一个支撑位，如果这个支撑位能守住，可能推动该指数升向33000点甚至更高。 (日经指数日线图来源：Kshitij) 欧元/美元欧元/美元如预期般回落，可能很快会测试1.09-1.085附近的支撑位，然后尝试发反弹。值得注意的是，如果出现任何跌破1.08的情况，可能会在近期内将其进一步拖至1.07。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 欧元/日元欧元/日元最初跌破160，跌至158.29的低点，之后有所回升。目前，该货币对回到160以上，但仍然需要上升到超过目前的水平，以令160-164区间保持有效。否则，如果做不到这一点，可能会在未来几个交易日将其拖入更深的支撑位155。 (欧元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/日元只要维持在144上方，那么短期内美元/日元可能反弹向146-148。 (美元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币美元/人民币再次突破7.30，近期内还可能进一步延伸至7.33/35。 (美元兑在岸人民币日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元大幅跌破0.62，至0.5932的低点，因市场担心全球贸易战可能使经济陷入衰退，澳洲联储可能在5月份更大幅度的降息。如果这种猜测继续下去，跌势可能会扩大到0.575。该货币对将不得不突破阻力位0.61上方，以抵消预期的跌势。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元在1.3207停止升势，此后一直在下跌。目前，该货币对已经跌破1.29的支撑位，只要维持在这一水平下方，那么该货币对可能会在近期内被拖至1.280-1.275，然后再试图回升。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij)
会员
tqttier04-07 13:57
国产化逻辑加强，半导体材料ETF(562590)近20个交易日净流入3511.03万元
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中跟踪精度最高。有市场人士指出，本次美国关税政策涉及对美国境外生产的晶圆制造设备的进口征税，或将大幅增加美国芯片生产成本。在长期致力于实现国产化的背景下，中国半导体设备的技术突破与成本优势则在一步步积蓄本土制造力量，重构全球产业链生态。半导体材料ETF紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，中证半导体材料设备主题指数选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，中证半导体材料设备主题指数(931743)前十大权重股分别为北方华创(002371)、中微公司(688012)、沪硅产业(688126)、华海清科(688120)、拓荆科技(688072)、南大光电(300346)、长川科技(300604)、鼎龙股份(300054)、雅克科技(002409)、TCL科技(000100)，前十大权重股合计占比60.82%。半导体材料ETF(562590)，场外联接(华夏中证半导体材料设备主题ETF发起式联接A：020356；华夏中证半导体材料设备主题ETF发起式联接C：020357)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-07 13:50
反制特朗普关税“第一国”，中国还有法宝：降息降准留有充分余地
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TradingKey - 为应对美国关税战，继率先行动成为全球第一个反制对等关税的国家后，中国官媒人民日报指出，中国对美国滥施关税带来的冲击具有强大抗压能力，未来降准降息等货币政策工具已留有充分调整余地。 4月2日，美国总统唐纳德.特朗普（Donald Trump）公布了所谓的对等关税计划，对全球所有贸易国加征10%的基准关税，对中国、日本、欧盟、柬埔寨数十个贸易国加征更高关税。 4月4日，中国宣布对美国进口商品采取同样的34%关税，成为全球首个反制特朗普新关税的国家。央视旗下媒体玉渊潭天指出，对全球贸易伙伴加征关税这种史无前例的做法，反映出美国政府要颠覆以WTO为核心的全球贸易体系的企图。中国坚决、迅速地反制，是对这种趋势的坚决遏制。此外，人民日报评论员写道，美滥施关税将对我国造成冲击，但「天塌不下来」。中国今年来积极构建多元化市场，对美市场依赖已在下降，而美国许多消费品、投资品和中间产品对中国仍有依赖，且短期内难以找到替代来源。人民日报称，未来根据形势需要，降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台；财政政策已明确要加大支出强度、加快支出进度，财政赤字、专项债、特别国债等视情仍有进一步扩张空间。 7日上午，中国十年期国债利率大跌近5%，至1.642%的历史低位。 ING Bank NV经济学家认为，短期内中国央行降息或降准的可能性很大。人行过去几个月一直按兵不动，等待合适的时机放松政策，贸易战的爆发和市场动荡似乎提供了一个好机会。 7日截至撰稿，上证指数跌6.34%，报3130.17；创业板指跌9.74%，报1864.24。日经指数跌7.36%，纳斯达克100指数期货跌超4%。原文链接
TradingKey04-07 13:40
开源证券田渭东：全球避险下A股的应对策略
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崖式暴跌，意味着市场认为“加税会抑制住美国消费”。加征关税后，由于整体需求曲线弹性很低，估计美国的消费者将要承担70-80%税收负担。短期抬升美国国内通胀，半年后估计经济衰退迹象加速，美国将陷入通缩。对A股短暂会有悲观情绪影响，未来A股将会分化。毕竟，这次不同于2018年特朗普政府关税1.0时期的背景，中国经过连续三年的杠杆压缩，库存周期、AH估值均位于历史绝对低位或者相对低位，同时财政扩张仍然有很大余地。十年美债利率向下突破了4%。这意味着，市场不再担心“关税推高通胀预期”，转而去认为“加税会抑制住美国消费”。特朗普认为，短暂震荡之后，要么各国向美国让利，要么让制造业全面回归美国。其实，全球三大经济体里，中国、欧盟都表示要对美反制，美国的关税效果将大打折扣。其次，美国国内产业链回归，并非一蹴而就，起码需要3-5年时间。短期来看，美国经济衰退影响，难以避免。有经济学者认为，美国高通胀的根本来源在于其较高的贸易逆差，要终结高通胀只能想办法削减其贸易逆差到合理水平，事实上，美联储加息是一个治标不治本的办法，甚至是一个南辕北辙的办法，只有高关税才是治本的办法。也有经济学者认为，美国1929年-1932年的“大萧条”危机，爆发根源，跟加征高额关税有关，与现在美国政府的关税措施非常类似。因此，全球都担心引发经济衰退，纷纷避险。根据微观经济学常识，关税由出口厂商和美国消费者共同承担，如何分配取决于供给曲线和需求曲线的相对弹性，越没弹性的一方承担得越多。由于美国是一个消费国，它的整体需求曲线弹性很低，所以，美国的消费者要承担绝大部分税收负担，70-80%是一个合理的估计。因此，我们可以把“对等关税”视作消费税。 2014年以来，中美贸易总额从3万多亿元增至2024年的4.9万亿元，呈现出震荡走高的态势。与此同时，中美贸易额占中国GDP比重则逐步走低，2024年，中美贸易总额占GDP比重下降至3.63%。预计我们的应对措施美国对华整体关税税率已达65.7%，预计拖累2025年中国出口7-9个百分点，对GDP影响可能超过1.0个百分点；鉴于我国经济下行压力将明显加大，新的增量政策有望加速出台，尤其是更大力度的中央加杠杆和扩内需，紧盯很可能的3大类政策：1）降准降息，幅度可能超预期；2）财政刺激加码，如年内很可能会再次增发国债（假设财政乘数为1，出口对GDP拖累每增加1个百分点、需财政加码1.3万亿元）；3）更大力度的扩内需，包括扩大以旧换新补贴规模、提高最低工资标准、提高生育津贴标准等。（研报来源：《应对关税，会出哪些政策？》国盛证券熊园2025年4月6日）关税战将加剧美国衰退风险借鉴历史经验，1930年《斯穆特-霍利关税法》将美国关税提高了20%，到1932年，平均关税率已攀升至近60%。产生了两大影响：一是贸易争端加剧；二是加速美国衰退，CPI增速从1930年4月0.6%降至1931年11月-10.4%。预计美国从二季度开始在国内实施减税政策，并出台相关的财政刺激政策，这可能对利率和美元提供支撑，可能会让美元出现反弹。“从这个角度看，人民币可能在二季度会承受一定压力。” 欧洲和德国加大财政支出，更是对强美元逻辑的长期挑战。在美国自身财政紧缩的条件下，被征税国家被迫财政扩张，利率上升，从而导致对美利差收窄。欧洲和德国的财政刺激或许能成为美元汇率中长期转折的标志性事件之一。中国加大马力提振内需。而股市反映内需，而不是外需。所以，尽管关税因素短期扰动了市场，但中长期来看，关键看国内的财政货币政策。融资余额还有翻倍的空间根据wind数据显示，‌截至2024年上半年，证券行业的净资本为2.23万亿元。根据相关规定，证券公司开展融资融券业务时，其融资融券金额不得超过净资本的4倍。若以此计算，潜力的确还很大。若参考融资余额占流通股市值的比重，潜力仍然较大。当前，该指标仅为2.37，依然处于中位数水平且低于1月10日的数值。2015年高峰时期，这个指标曾超过4.5。从过去十年来看，当这个数值低于2时，市场处于一个相对底部，而当这个数值来到3以上时，市场可能开始趋于过热。因此，一方面杠杆资金的空间依然存在，另一方面当前市场离过热依然有一段距离。长线耐心资本封锁A股下跌空间六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》。六个部门一起行动，说明这次不仅仅是说说而已。其中提到，公募基金持有A股股票未来三年每年至少增长10%。公募基金规模32.83万亿，复合增速大约是8.5%。其中这里面只有A股股份只有5.89万亿。如果股票基金提高持股上限，每年将能带来6000亿以上的增长。大型国有保险公司从2025年开始每年新增保费的30%用于投资A股。国新办发布会宣布，第二批保险资金的长期股票投资试点将在 2025 年上半年落实到位，规模不低于 1000 亿元，后续还将逐步扩大。这是每年新增保费，大约30%用于投资，也就是每年带来5000亿以上的增长。操作策略保持定力，避免大幅度杀跌。A股有望在本周先抑后扬。除了关注纯内需相关、偏防御的行业外，重点关注美国需求弹性低而中国又有定价权的细分领域。 1）豁免药品：部分行业不受此次事件影响。如贝达药业(52.770，-1.75，-3.21%)表示，根据美国政府于2025年4月2日公布的关税政策，药品被列为豁免商品类别。 2）涨价转移美国消费者。中国昆山亚香香料公司的调价通知：出口美国产品提价 34%，泰国工厂产品提价 36%，执行时间直指 4 月 5 日关税生效日。 3）限制进出口后受益：农业（种业、农药、兽药等） 4）反制限制涨价：稀土、小金属等。 5）食品饮料、社服等受关税冲击较小，潜在受益后续国内财政、货币政策发力。 6）高股息：保险、公用事业等。国产自主替代。光刻胶、EDA软件等。
金融界04-07 13:39
出口反制概念逆势爆火！金河生物7天4板，31亿资金排队抢筹
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4月2日晚间，金河生物宣布，鉴于近期美国政府对原产于中国的部分原料药产品加征关税的政策前提，以及美国市场对金霉素预混剂产品的需求量较大且美国本土并无其他生产商，而公司为全球主要的金霉素产品供应商之一的现状，为确保产品品质与服务不受影响，将适时调高金霉素预混剂产品在美国市场的终端销售价格，力争获取更大盈利空间。资料显示，金霉素是兽用抗生素、添加剂主要品种，美国是畜牧业大国，年需求量超5万吨，但其本土无规模化厂商，高度依赖进口，我国供应占比超90%。而金河生物作为全球龙头厂商，年产能5.5万吨，全球市场份额约50%左右，议价能力较强，提价能直接增厚利润。对此，华鑫证券指出，从全球范围来看，中国出口的金霉素产品具备极弱的替代性。金河生物兽用化药金霉素全球市场占有率为50-60%，龙头地位稳固。公司有望把握本次加税带来的涨价机会，兑现营收高增长预期。业绩拐点已现在经历3年的下滑后，金河生物的业绩近两年迎来好转。 2020年-2023年，金河生物分别实现净利润1.17亿元、9399.24万元、7561.64万元、8645.7万元，同比-36.56%、-19.89%、-19.55%、14.34%。去年前三季度，金河生物实现营收16.57亿元，同比增长5.57%；净利润1.14亿元，同比增长10.38%。这意味着，金河生物去年前三个季度就赚到了近乎2020年全年的净利润，如果四季度情况不错的话，其盈利情况有望回到2018年的水平。接下来，金河生物计划于4月26日披露2024年年度及2025年一季度报告。展望未来，银河证券认为，随着化药产品渗透率的提升、疫苗产品逐步放量等，金河生物业绩可期。银河证券预计，金河生物2025-2026年EPS分别为0.24元、0.3元，对应PE为19倍、15倍，给予推荐评级。
格隆汇04-07 13:31
红利资产兼具“低估值”和“盈利稳定”两大特点，国企红利ETF(159515)近8个交易日获得连续资金净流入
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7.95万元。北京时间4月3日凌晨，美国总统特朗普宣布将对所有国家征收10%的“基准关税”，并对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”。受此影响，多国股市均遭到重挫。方正证券表示：当前时点下我们建议关注【内需】和【红利】两大投资主线。在去年年底召开的中央经济工作会议上，“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”被列为2025年九项重点任务之首，彰显了最高层对扩大内需的高度重视；财政部在3月发布的《2024年中国财政政策执行情况报告》中也表示，2025年将实施更加积极的财政政策，支持全方位扩大国内需求，大力提振消费。在关税阴影的冲击下，内需更是有望获得层次更深、力度更大的政策支持。红利资产兼具“低估值”和“盈利稳定”两大特点，是关税“不确定性”阴影下难得的“确定性”资产：“股息率=分红率÷市盈率”，分子端高分红、持续分红的前提是盈利稳定，分母端的“低估值”则是胜率维度上的确定性。数据显示，截至2025年3月31日，中证国有企业红利指数(000824)前十大权重股分别为中远海控(601919)、冀中能源(000937)、山煤国际(600546)、唐山港(601000)、成都银行(601838)、山西焦煤(000983)、潞安环能(601699)、南钢股份(600282)、上海银行(601229)、恒源煤电(600971)，前十大权重股合计占比15.22%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 国企红利ETF(159515)，场外联接(鹏扬中证国有企业红利ETF联接A：020115；鹏扬中证国有企业红利ETF联接C：020116)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-07 13:31
机构看好科技作为中长期主线的配置价值，科创100指数ETF(588030)成交额已超3亿元，连续4天净流入
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手率5.21%。 2025年4月2日，美国政府宣布对中国输美商品加征34%的“对等关税”。4月4日，中国迅速出台一系列组合反制措施，包括自2025年4月10日12时起对原产于美国的所有进口商品加征34%的关税、对部分中重稀土相关物项实施出口管制，以及将16家美国实体纳入出口管制清单等共11项举措。银河证券指出，短期来看，特朗普对华加征关税或对市场预期产生一定扰动。出口依赖度较高的行业可能受到较大冲击。同时，市场不确定性和避险情绪阶段性上升，资金或转向防御性板块和内需主题。但中长期来看，A股市场走势仍取决于国内基本面的修复态势。当前国内经济延续边际改善。在外部不确定性扰动下，国内政策有望持续加码。随着政策不断向内需倾斜，中国经济的长期韧性将持续显现。在中长期资金加速入市的背景下，投资者信心将进一步增强。配置方面，建议关注(1)安全边际较高的资产;(2)看好科技作为中长期主线的配置价值;(3)政策提振下的大消费板块。拉长时间看，截至2025年4月3日，科创100指数ETF近3月累计上涨16.73%。规模方面，科创100指数ETF近1周规模增长1.01亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/10。份额方面，科创100指数ETF近1周份额增长1.47亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/10。从资金净流入方面来看，科创100指数ETF近4天获得连续资金净流入，最高单日获得7809.28万元净流入，合计“吸金”1.52亿元，日均净流入达3809.57万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创100指数ETF前一交易日融资净买额达869.21万元，最新融资余额达3.18亿元。绝对收益方面，截至2025年4月3日，科创100指数ETF自成立以来，最高单月回报为27.67%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为37.87%，上涨月份平均收益率为8.75%。超额收益方面，截至2025年4月3日，科创100指数ETF近1年超越基准年化收益为0.68%。截至2025年4月3日，科创100指数ETF近1年夏普比率为1.04。回撤方面，截至2025年4月3日，科创100指数ETF今年以来最大回撤7.83%，相对基准回撤0.20%。费率方面，科创100指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年4月3日，科创100指数ETF近1月跟踪误差为0.011%，在可比基金中跟踪精度最高。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为恒玄科技(688608)、百济神州(688235)、睿创微纳(688002)、翱捷科技(688220)、泽璟制药(688266)、绿的谐波(688017)、铂力特(688333)、芯源微(688037)、国盾量子(688027)、乐鑫科技(688018)，前十大权重股合计占比23.76%。科创100指数ETF(588030)，场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-07 13:30
美财长贝森特"铁腕"救市：5.4万亿蒸发后全球市场何去何从？
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近日，面对全球金融市场因美国新关税政策而出现的大幅抛售，美国财政部长斯科特·贝森特态度强硬，坚称这些关税是必要措施，并否认它们会导致美国经济衰退。在特朗普宣布加征关税后的两天里，全球市场市值已蒸发5.4万亿美元，标普500指数跌至11个月来的最低点。前美国财政部长拉里·萨默斯指出，上周的市场暴跌是二战以来第四大两日跌幅，仅次于1987年股灾、2008年金融危机和新冠疫情期间。美国政府官员对关税政策立场坚定贝森特与商务部长霍华德·拉特尼克以及白宫贸易主管彼得·纳瓦罗均未透露特朗普政府有意在其推出的一揽子新关税政策上让步。贝森特表示，已有超过50个国家联系美方寻求谈判，但这些谈判将需要时间。贝森特将市场大幅波动淡化为"有机动物"造成的短期反应，他补充道："我们时不时会遇到这种短期的市场波动。市场总是低估唐纳德·特朗普。"对于有人担忧股市下跌可能影响即将退休人群的说法，贝森特认为这是"错误叙述"，他对媒体表示："那些现在想退休的美国人，那些多年来在储蓄账户中积蓄资金的美国人，我觉得他们不会被每天的市场波动所左右。" 商务部长拉特尼克态度同样强硬，明确表示没有任何推迟本周三即将实施的"对等关税"计划的打算。而贸易主管纳瓦罗则在福克斯新闻《周日财经前瞻》中表示："这不是一场谈判，而是一场由贸易赤字失控所引发的国家紧急状态，我们始终愿意倾听。"白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特则承认，特朗普的关税政策可能会"在一定程度上"推高美国消费者物价。欧盟准备首批反制措施应对美国关税欧盟计划在接下来的几天里寻求在面对特朗普的关税问题上展现统一立场，并可能批准首批针对高达280亿美元美国产品的反制措施，从牙线到钻石等一系列商品都将被纳入征税范围。由27个成员国组成的欧盟当前面临美国对汽车、钢铁和铝制品征收25%的进口关税，并将从周三起对几乎所有其他商品加征20%的"对等"关税。特朗普的关税政策涵盖了欧盟出口到美国商品总量的约70%——去年总价值达5320亿欧元（约合5850亿美元），后续还可能对铜、药品、半导体和木材等商品加征新税。欧盟委员会预计将在周一晚些时候向成员国提议一份针对美国商品的加税清单，作为对特朗普针对钢铁和铝制品关税的回应。该清单预计将包括美国的肉类、谷物、葡萄酒、木材、服装以及口香糖、牙线、吸尘器和卫生纸等商品。其中波本威士忌成为焦点，欧盟委员会拟对其征收50%的关税，这促使特朗普威胁称，如果欧盟执意推进，他将对欧盟酒类饮品征收高达200%的反制性关税。欧盟内部协调应对策略面临挑战周一，卢森堡将主办特朗普宣布大规模关税政策以来的首次欧盟范围内政治会议。来自27个成员国的贸易事务部长将就其影响及应对方式交换意见。欧盟外交官表示，此次会议的主要目标是传达一个统一的信息：希望与美国谈判以取消关税，但如果失败，将做好采取反制措施的准备。在应对策略上，欧盟内部存在不同立场。法国表示欧盟应制定一套远超关税范畴的应对方案，法国总统马克龙甚至建议欧洲企业应暂停在美投资，直到局势明朗。而约三分之一出口面向美国的爱尔兰则主张"审慎和克制"的应对策略。作为对美出口第三大国的意大利则质疑欧盟是否应进行反击。欧盟拟定的首批反制关税清单将于周三提交投票，除非出现极不可能的情况，即15个成员国代表欧盟65%人口的"合格多数"反对该提案，否则将予以通过。这些关税将分两阶段生效：第一阶段于4月15日实施，其余部分将在一个月后生效。与此同时，欧盟委员会也将在周一和周二分别与钢铁、汽车和医药行业的首席执行官们会面，评估关税带来的影响，并决定下一步应采取的行动。
金融界04-07 13:29

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