荷兰银行前瞻美联储利率决议：美联储抑制市场加息定价力度是关键
本次会议美联储将寻求抑制市场的加息预期，但力度有多大为关键。目前的市场定价表明，美联储将在2022年年中开始加息。荷兰银行仍然认为美联储收回此前发出的结束资产购买、不会立即加息的信号难度很大。美联储主席鲍威尔很有可能会对最近市场预期的转变进行反击。不过目前这样做可能难以令人信服，通胀形势出现令人信服的好转后加息预期才有可能消退，而这在短期并不现实。预计未来几个月美国通胀月率将再次加速，并将在2022年上半年再次降温，并于2023年初开始加息。

【美银称美国国债市场流动性恶化可能带来“溢出风险”】 美国银行策略师Mark Cabana、Ralph Axel和Meghan Swiber表示，上周美国7年期国债、通胀保值国债和2年期国债期货经历了“流动性恶化”。随着短期利率飙升而发生的收益率曲线极端趋平，市场因高企的消费者通胀而消化美联储更早启动加息的预期，导致一些专注于利率的杠杆基金出现较大损失，从而削弱了承担风险的能力。流动性压力目前仅限于美国国债市场，但可能会蔓延到其他市场。通胀保值美国国债的流动性不足尤其令人担忧，因为“实际利率大幅上升可能对风险资产的价值构成威胁。

美银：美国国债市场流动性恶化可能带来溢出风险
按照2020年3月的标准来看，上周美国国债市场的波动可能不算大，但忽视它将是一个错误。随着短期利率飙升而发生的收益率曲线极端趋平（市场因高企的消费者通胀而消化美联储更早启动加息的预期）导致一些专注于利率的杠杆基金出现较大损失，从而削弱了他们承担风险的能力。 “流动性压力目前仅限于美国国债市场，但可能会蔓延到其他市场，”美银策略师们表示。“通胀保值美国国债的流动性不足尤其令人担忧，因为实际利率大幅上升可能对风险资产的价值构成威胁。”

美国财长耶伦：通胀压力与经济受到的独特冲击有关。通胀月率从4-5个月前开始下降，这一过程还在继续。

美国财长耶伦：1.75万亿美元的支出法案将帮助美国人重返劳动力市场，并降低通胀率；

美国人将看到通胀率更接近2%，这是我们想要的且习惯的数据。

美国前财长努钦：美国通胀率处于4-5%的水平，未来将稳定在3.5%

前美联储主席格林斯潘：美国通胀恐将显著地高于美联储2%的通胀目标。

“新债王”冈拉克：2021年年底美国通胀将为5%。 

“新债王”冈拉克：不认为美国明年通胀率会低于4%。 

【美国国债市场5年通胀预期有纪录以来首次升穿3%】衡量市场通胀预期的5年期盈亏平衡通胀率有纪录以来首次突破3%。5年期盈亏平衡通胀率攀升逾9个基点至3.007%，为自2002年彭博开始记录该数据以来最高水平，延续周四升势。出于对供应链瓶颈和消费者需求复苏将继续抬高商品和服务成本的担心，债券交易员对美国通胀的预期升至十多年来最高水平，对通胀加速上升的担忧促使交易员预计美联储将在明年年底前两次加息。 

【财经网站Fxstreet分析师Anil Panchal：美国通胀预期升至9年高位】美联储经济数据(FRED)数据显示，以10年盈亏平衡通胀率衡量的美国通胀预期跃升至2012年以来的最高水平。近期市场对通胀的担忧也推升了美债收益率，10年期美债收益率一度触及5个月最高。在美联储缩减购债规模传言甚嚣尘上之际，这种现象支撑了美元的避险需求。隔夜美联储理事沃勒表示，未来几个月将是判断通胀是否短暂的关键时期。此前，美联储理事夸尔斯和美联储梅斯特也都强调了对通胀的担忧。

【美国利率前景推升美债收益率】周五美债收益率走高，十年期美债收益率收报1.574%，因投资者担忧通胀上涨，可能会导致利率前景恶化。美国通胀预期目前已处于2005年以来最高水平。9月零售销售数据意外走强进一步强化了这种担忧。

RJO Futures大宗商品经纪Haberkorn：金价要突破1800美元水平将会很棘手，但当前下跌是一个买入机会。市场的恐慌情绪在积聚，很多人都在寻求避险。基于对美国通胀的担忧和供应链问题，预计下周金价将突破1800美元/盎司。黄金将学会与比特币共存。

根据美国银行调查，管理总计7000亿美元资产的58位全球受访者对美元的风险敞口和信心为2016年以来最高；

根据美国银行调查，认为通胀是当前市场前景所面临最大风险的受访者人数几乎是9月份调查的两倍；一些人对于美联储首次加息时间的预期也提前。

新加坡大华银行：美国通胀料继续走高
截至9月，美国整体CPI平均约为4.0%，全年有望达到4.5%，2022年将降至2.0%。核心CPI今年迄今平均水平约为3.1%，全年平均也朝着我行预期的3.5%迈进，随后到2022年将放缓至1.6%。考虑到推动物价上涨的一系列因素需要时间来解决，预期美国在剩余的数个月仍面临进一步的通胀压力，包括消费者需求复苏、物流瓶颈、半导体等关键零部件以及亚洲等主要生产中心供应中断，还有大宗商品和能源价格上涨等因素

美国银行CEO：通胀显然不是暂时的。

【前美国财长萨默斯批评美联储可能导致通胀失控】美国前财政部长萨默斯指责美国和其他地区的货币政策制定者对社会问题过于关注，而对1970年代以来最大的通胀风险却不够重视。“与我的职业生涯之中美国的通胀失控之时相比，我们现在处于更大的危险之中。”萨默斯提到了他所谓的“非常令人担忧”的几个原因，包括超宽松的货币政策，房价飙升，联邦预算赤字高企，和家庭储蓄过剩。他指责美联储和其他央行没有让投资者为决策者可能采取强硬措施来抑制通胀预做准备。

Grant Thornton经济学家Diane Swonk：现在还不清楚美国通胀数据是否已经达到了峰值，我们关心的不仅是它是否冷却，还有冷却的速度是否足够快，以免成为美联储要应对的一个问题。考虑到潜在的通胀压力来自住房和医疗成本，现在还没有办法预测。

市场早班车：
一、市场走势
因通胀忧虑加剧削弱风险意愿，提振对黄金的需求，周二(10月12日)金价上涨。现货黄金收报1759.84美元/盎司，上涨5.90美元或0.34%。
二、要闻回顾：
1.周二，美联储副主席克拉里达在国际金融协会年度会议的演讲中表示，美国通胀风险偏上行，在通胀强于预期、经济增长强劲和今年招聘人数增加的情况下，美联储准备开始减少或逐步缩减资产购买。

2.周二，美国众议院批准了提高债务上限的法案，这是避免美国首次出现债务违约的最后一道立法障碍。

3.美国财政部部长耶伦坚持她的估计，即美国通胀率上升将被证明是“暂时的”，同时她承认价格上涨的速度需要更长时间才能恢复正常。

4.中国外交部副部长乐玉成表示，中美双方需要共同努力，为两国元首会晤营造良好氛围、创造积极条件。

5.日本众议院当地时间10月12日下午召开全体会议。关于日中关系，岸田文雄表示，将与中国继续就各种共同课题进行对话与合作。

美国财长耶伦：美国的高通胀是暂时的；

预计未来几个月将单独出现商品短缺的问题；

重申提高债务上限是绝对必要的。