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高盛亚洲业务重组提速：Iain Drayton领航，抢占投资银行市场
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第三，仅次于野村控股和摩根士丹利。尽管美国关税政策的不确定性一度拖累市场交易，但近期亚太市场情绪改善，投资者对估值合理的资产表现出更强的部署意愿。尤其是科技、医疗和清洁能源领域，并购活动和IPO交易量均有所回升。市场分析认为，通胀放缓和企业对资本市场的信心增强将进一步推动2025年亚太地区的交易热潮，高盛的整合战略恰逢其时。高管观点 Iain Drayton，高盛亚太投资银行负责人，在接受路透社采访时表示：“通过统一的亚太平台，我们能够提供更广泛的洞察、更无缝的执行和更深入的区域协调覆盖。当前市场顺风明显，投资者参与度和交易动能都在向积极方向发展。”他强调，重组后的高盛将更高效地抓住亚太地区的商业机会。高盛全球投资银行联席负责人Dan Dees在2025年5月的一次行业论坛中表示：“亚太市场正在从低谷中复苏，并购和股权资本市场的增长潜力巨大，我们的区域整合战略将确保高盛在竞争中保持领先。” 野村控股亚太投资银行主管Ravi Joseph在2025年3月财报电话会议中提到：“亚太地区的并购活动正在加速，高盛的整合策略可能会进一步加剧市场竞争，但我们对自身的区域优势充满信心。” 编辑总结高盛通过2024年启动的亚洲业务重组，成功整合并购、财务与战略投资者部门及新设资本解决方案小组，构建了统一的亚太投资银行平台。这一战略不仅提升了交易执行效率，还使其在股权资本市场和并购领域保持竞争优势。2025年亚太市场复苏为高盛提供了顺风环境，但美国关税政策和地缘政治风险可能对交易节奏构成挑战。投资者应关注高盛在科技和消费品行业的交易表现，同时警惕市场波动对中小型交易的影响。整体而言，高盛的战略调整为其在亚太投资银行市场的长期增长奠定了坚实基础。 2025年相关大事记 2025年6月10日：高盛亚太投资银行负责人Iain Drayton接受路透社采访，宣布重组后的统一亚太平台已推动大型并购和股权资本市场交易显著增长。 2025年5月20日：高盛在亚太地区完成一笔价值20亿美元的科技公司IPO交易，进一步巩固其在股权资本市场的主导地位。 2025年4月15日：亚太地区并购交易量同比增长15%，高盛在医疗行业并购交易中表现突出，交易额达50亿美元。 2025年3月10日：摩根士丹利发布报告，指出亚太股权资本市场活动复苏，高盛和野村控股成为主要受益者。 2025年1月25日：高盛完成对一家东南亚消费品公司的30亿美元并购交易，显示其在区域市场的深耕能力。国际投行与专家点评 2025年6月12日，Iain Drayton，高盛：“亚太市场的交易动能正在加速，我们的整合平台使高盛能够更高效地为客户提供综合性服务，特别是在科技和消费品领域的并购机会。”（来源：路透社专访） 2025年5月25日，James Gorman，摩根士丹利：“高盛的亚太重组策略增强了其在股权资本市场的竞争力，但并购领域的领先地位仍面临野村等本地玩家的挑战。”（来源：摩根士丹利行业分析） 2025年4月20日，Patrick Curtis，J.P. Morgan：“亚太投资银行市场的复苏得益于投资者信心的回升，高盛的统一平台战略为其在复杂交易中的执行效率提供了优势。”（来源：J.P. Morgan市场评论） 2025年3月15日，Sarah Thompson，Citi：“高盛在亚太股权资本市场的领先地位反映了其对市场时机的精准把握，重组后的资本解决方案小组将进一步推动创新融资交易。”（来源：花旗银行投资报告） 2025年2月5日，Michael Klein，Klein Group：“亚太地区的并购热潮为高盛等全球投行提供了增长机遇，其整合战略有望在2025年下半年实现更高的交易额。”（来源：Klein Group市场简讯）来源：今日美股网
今日美股网2小时前
空客上调股息目标至50%，2025巴黎航展传递增长信心
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强劲的订单需求，尽管面临地缘政治紧张、美国关税和供应链压力等挑战。空客的单通道喷气机在民航市场持续占据主导地位，其战略调整和乐观展望为投资者注入了信心。财务战略与股息政策空客的财务战略调整聚焦于股息增长和现金流优化，以下是其核心财务目标的对比分析：指标调整前调整后战略意义股息支付比率 30%-40% 上限提升至50% 增强股东回报，吸引长期投资者现金转换率未明确长期目标未来五年约1 优化资本结构，确保财务稳健盈利增长稳定增长持续盈利增长支持研发投入和市场扩张空客上调股息支付比率至50%，反映了其对未来现金流和盈利能力的信心。根据市场数据，空客2024年交付了约770架飞机，2025年预计交付量将增长至800架以上，收入预计同比增长8-10%。现金转换率目标的设定表明空客致力于将盈利转化为自由现金流，用于股息分配和研发投资。空客的单通道喷气机（如A320系列）在全球民航市场占据约60%的份额，订单积压量超过8000架，预计未来五年将持续推动收入增长。财务战略的调整不仅强化了股东回报，也为应对供应链和地缘政治风险提供了缓冲。市场环境与行业趋势 2025年，全球航空航天行业在巴黎航展期间展现出复苏动能。尽管受到地缘政治紧张、美国关税和供应链短缺的制约，航空公司对新飞机的需求依然强劲。根据行业数据，2025年全球商用飞机订单预计同比增长12%，其中亚太和中东市场的需求尤为突出。空客在单通道喷气机市场的领先地位使其成为航空公司首选，特别是在低成本航空快速扩张的背景下。供应链压力虽未完全缓解，但空客通过优化生产流程和与供应商的战略合作，预计2025年交付能力将进一步提升。此外，可持续航空成为行业焦点，空客的零排放飞机研发计划（如ZEROe项目）获得市场关注，预计2035年前将推出首款氢动力飞机。市场趋势表明，空客的财务调整与行业复苏节奏高度契合。高管观点空客首席执行官Guillaume Faury在2025年6月巴黎航展期间表示：“我们对2025年的增长前景充满信心，上调股息支付比率反映了空客稳健的财务状况和对股东的长期承诺。”他强调，空客将继续投资于可持续航空技术，以保持市场领导地位。空客首席财务官Thomas Toepfer在业务更新会上补充道：“通过设定五年的现金转换率目标，我们确保了财务灵活性，这将支持空客在竞争激烈的市场中持续增长，同时为股东提供更有吸引力的回报。” 波音公司高管Dave Calhoun在2025年5月行业会议上表示：“空客的股息调整和生产优化策略使其在民航市场占据优势，但供应链挑战仍是整个行业的共同问题。” 编辑总结空客上调股息支付比率至50%并重申2025年盈利目标，展现了其对市场复苏和自身竞争力的信心。单通道喷气机的强劲需求、订单积压和可持续航空技术的推进为公司提供了稳定的增长动力。然而，地缘政治风险和供应链瓶颈可能对交付节奏构成挑战。投资者应关注空客的生产效率提升和零排放技术的进展，同时警惕外部宏观因素对航空业的影响。空客的战略调整为其在全球航空市场的领先地位提供了坚实支撑，未来表现值得期待。 2025年相关大事记 2025年6月17日：空客在巴黎航展宣布与一家亚太航空公司签订200架A320neo飞机订单，交易额约250亿美元，创下2025年航展最大单笔交易。 2025年5月10日：空客与主要供应商达成协议，优化供应链管理，预计2025年交付量将突破800架。 2025年4月20日：空客发布ZEROe项目最新进展，计划2028年完成氢动力飞机原型机测试，引发市场对可持续航空的热议。 2025年3月15日：全球航空业订单量同比增长10%，空客凭借单通道喷气机优势，市场份额进一步扩大。 2025年1月30日：空客2024年财报显示交付770架飞机，收入同比增长8%，为2025年增长目标奠定基础。国际投行与专家点评 2025年6月18日，Nick Cunningham，巴克莱银行：“空客上调股息支付比率至50%显示其对现金流和盈利能力的信心，预计2025年交付量增长将推动股价进一步上涨。”（来源：巴克莱银行研究报告） 2025年6月10日，Sheila Kahyaoglu，Jefferies：“空客在单通道喷气机市场的领先地位和可持续航空技术投资使其在行业复苏中占据先机，股息调整将吸引更多收益型投资者。”（来源：Jefferies航空业分析） 2025年5月25日，Ronald Epstein，美国银行：“尽管供应链压力持续存在，空客的交付能力和订单积压为其提供了稳定的增长前景，现金转换率目标进一步增强了财务透明度。”（来源：美国银行市场评论） 2025年4月30日，Cai von Rumohr，TD Cowen：“空客在巴黎航展前的战略调整恰逢其时，巴黎航展的订单热潮将进一步巩固其市场领导地位。”（来源：TD Cowen投资简讯） 2025年3月20日，David Perry，JP Morgan：“空客的股息政策调整和对可持续航空的投入使其在长期增长和ESG投资中具有吸引力，但需密切关注地缘政治风险对订单执行的影响。”（来源：JP Morgan行业报告）来源：今日美股网
今日美股网2小时前
野村：美国将对亚洲国家设定高额关税！不让中国钻空子？
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析师写道：“该地区越来越被视为中国绕开美国关税的第三方通道，这种行为有可能破坏中美贸易谈判取得的进展。” 根据野村的估算，越南和泰国可能面临分别为24.3%和20%的关税。与东南亚其他国家相比，这两个国家的转运行为更为普遍，这可能促使美国将其关税设定得接近中国预期的30%税率。虽然这些税率低于美国总统特朗普在4月所威胁的关税水平，但仍远高于许多东南亚国家在贸易谈判中力争的10%关税基准。（数据来源：联合国亚太经社理事会、野村全球经济研究部）（注：关税估算来自野村6月16日关于东南亚出口转运的报告）野村表示，考虑到新加坡和菲律宾的转运迹象有限，预计这两个国家的关税将维持在10%。报告指出：“鉴于进展有限，东盟国家很可能难以在7月初90天暂停窗口到期前与美国达成贸易协议。” 报告还称，美国要求减少或消除中国出口转运的证据越多，“就越可能使其他问题更加复杂，例如取消非关税壁垒和放宽贸易限制。”
风起昨天16:29
圣贝拉，会有资本拉盘吗？
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器是小家电公司，贴牌生产，而且主要卖到美国，关税影响不可忽视； $香江电器(02619)$ 颖通控股就是个卖香水的，IPO市盈率在18倍，主业不够性感。 $颖通控股(06883)$ 唯一有亮点的是圣贝拉，网红品牌，主做月子中心，被誉为月子中心界的爱马仕。 $圣贝拉(02508)$ 关于圣贝拉的基本面，我在之前的文章中有关详细阐述，详见历史文章：《圣贝拉IPO：月子界爱马仕，值得搞吗？》从业绩上看，圣贝拉表现还可以，去年收入增长43%：虽然去年亏了5个亿，但主要是股权激励及公允价值变动带来的损失，调整后，圣贝拉去年倒是小幅盈利4226万：从费用率上看，假设未来圣贝拉的收入能从8个亿增长到10个亿，毛利率维持在34%，费用率在24%左右，净利率能拿到10%都算是优秀的：按照IPO39亿港币市值算，圣贝拉未来市盈率在36倍左右。这个估值肯定不算便宜，尤其是月子中心这门生意面临下行周期考验，国内的新生儿数量逐年下滑，选择结婚的年轻人也越来越少，海外又没有做月子的习惯，加上通货紧缩，圣贝拉未来业绩堪忧。从经营数据上看，圣贝拉主品牌每家自营月子中心的平均产后护理客户数量从2023年的90名下降到2024年的84名；次高端品牌小贝拉，每家自营月子中心的平均产后护理客户的平均收入从2023年的10.2万下降到2024年的9.6万，明显受到经济周期的影响：虽然有隐忧，但毕竟是未来的事，打新的投资者只争朝夕，而从股东背景来看，圣贝拉投资者中有高榕、腾讯等知名机构，而且IPO定价仅较最后一轮融资溢价了17.7%：基石投资者方面，圣贝拉本次得到了7家机构或个人的认可，虽然都不太出名，但拿走了超过一半的新股：另外，圣贝拉的创始人毕业于英国牛津大学，2010年7月完成工程硕士学位后加入UBS AG Hong Kong Branch，任职于亚洲并购与企业融资组及亚洲医疗健康组。有资本市场从业经历，而且历史融资囊括了诸多知名机构，可见创始人资本运作能力之强！此次上市，会不会也有资本来运作呢？
老虎证券昨天13:48
以技术换效率，以利润换生态：拼多多寻找下一个增长引擎
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业务方面，Temu在2025年初遭遇了美国关税政策变化的影响，导致平台不得不调整策略，加速推动半托管模式并减少对全托管模式的流量倾斜。全托管业务是把商家的头程和当地履约费用先收上来了再花掉，是以（销售价 - 成本）计收入，而半托管则是以佣金记收入，因此会导致财报上确认营收的大幅下降。营销投入激增，补贴未见成效本季度拼多多的营销费用高达334亿元，同比大涨43%，较去年同期增加近100亿元。即便环比2024年第四季度的“双11旺季”水平，此次营销投入亦明显升高。来源：PDD 财报由于受关税影响，Temu在一季度的投放力度略有收敛，因此本季度费用暴涨的主要来源或为国内主站重回补贴策略所致。其中，“补贴升级”成为费用膨胀的核心原因。具体来看，平台投入超100亿元用于“百亿补贴”“消费券叠加”等项目，面向全品类商品进行跨品类让利；同时，在商家端，平台也实施了多项扶持政策，如下调基础保证金、补贴偏远地区物流转运费、优化售后申诉机制等。收入增长10%，营销费用增长43%。但是为什么补贴没有换来增长。拼多多聚焦价格敏感型消费者，尤其是低线城市居民。享受国补的消费品，更多会流向淘宝、天猫、京东等品质电商平台。而拼多多的产品类目和客群类型，决定了商家品牌高端化转型是有难度的，平台更适合国补以外的平价、实惠产品。因此这一结果的原因一方面可能是补贴不足以吸引用户，更多用户流向天猫京东的品牌产品，另一方面可能是用户的消费能力和预期收入存在下行压力。数据显示，广义货币（M2）同比增长约7%-8%，而狭义货币（M1）仅增长1%-1.6%，M2远高于M1，说明市场上“放水”的资金更多被存起来而非用于消费，居民更倾向于储蓄而非增加支出。来源：MacroMicro 同时，近几个月中国CPI徘徊在0附近甚至出现负增长（-0.1%），反映出消费力不足，背后本质是消费者对未来收入的不确定和担忧。这种预期导致用户消费能力下降速度快于商品降价速度，限制了拼多多通过补贴换取收入增长的效果。来源：MacroMicro 加码AI，效率驱动战略主线明确值得关注的是，本季度研发支出为35.8亿元，同比增幅在23%-27%之间，超过市场预期的33.9亿元。虽然公司并未披露AI支出占比，但产品效率与平台运营指标的提升充分显示出AI技术已是研发核心。拼多多的AI战略呈现出明显的“实用主义”倾向：不强调技术概念，不卷通用大模型，而是聚焦ROI与平台效率提升。其AI应用主要集中在几个核心场景：1）智能比价与动态定价系统：平台可在30秒内完成全网5亿商品价格的检测与补贴策略调整，2024年双11期间，有97%的秒杀订单由AI生成价格；2）推荐系统优化：通过分析用户“点击—犹豫—放弃”的完整行为链，精准预测潜在需求，使用户平均浏览深度从2.3页提升至5.8页，停留时长同比增长140%。这种“场景化AI”帮助拼多多提升用户转化率和商家ROI，同时降低营销成本，实现精准补贴和千人千面优惠券，推动平台GMV和佣金增长。转型期阵痛显现，生态建设换增长动能在国内电商渗透率趋近饱和的大背景下，各大平台的战略重心正由“增量驱动”转向“存量运营”。在这一周期切换中，生态健康成为维系商户信心与用户黏性的关键变量。拼多多正着力通过补贴升级、商户扶持等手段缓解外部扰动带来的冲击。 2025年第一季度，面对复杂外部环境，拼多多延续“让利保生态”的思路。联席CEO赵佳臻在业绩会上提出，“千亿扶持”计划将通过降佣、补贴等方式护航商家穿越经济周期。事实上，自2024年第二季度以来，管理层即已明确表态，愿为生态投入真金白银，换取长期结构的可持续性。生态建设还贯穿于拼多多的海外布局。海外业务方面，尽管关税影响暂缓，temu已逐步将战略重心由美国转至其他市场如欧洲本地化和日韩时效升级，以应对潜在监管风险。虽然关税问题北美带来挑战，但中国商品在全球经济中具备不可替代性，长期发展仍被看好。其实，从去年开始temu已经开始半托管的策略。半托管看似增加了商家的运营责任，但通过利润空间释放、流量资源倾斜、物流基建提速，反而为有供应链能力的商家提供了对抗低价内卷的新路径。面对亚马逊的佣金下调和低价商店（Amazon Haul），Temu以“复用FBA库存+本土仓时效升级”，让商家实现“一仓两用，降本增利”。长远来看，商家需根据品类特性选择模式：轻小标品选全托管省心跑量，高货值/非标品用半托管提利防卷。未来1-2年，半托管占比若突破50%（2025年目标40%），将成为Temu从“流量扩张”转向“生态健康”的关键里程碑。零售业本质仍是效率竞争。在整体提效逻辑下，拼多多持续加大AI投入，聚焦智能定价、推荐优化和客服自动化，降低运营成本，提升用户体验。这些技术提升有望在低价敏感品类进一步放大效益。拼多多若想寻找新的增长引擎，核心在于提供差异化供给。在电商红海中，商品过剩、信息爆炸，用户注意力极其稀缺。表面看是供给过剩，本质是缺乏真正满足个性化需求的有效供给。差异化供给依赖供应链能力和产品创新，而创新往往成本高、风险大。拼多多通过减负让商家敢于尝试，为用户提供更契合的平台定制化商品。估值仍具性价比从估值角度看，拼多多尽管增长放缓，仍盈利能力仍然高于行业平均水平。Q1公司净利润率超过15%，高于阿里巴巴（10%-15%）与京东（5%-10%）的同期水平。GMV端表现亦持续领先：Q1同比增长约16%，显著跑赢其他国内平台5%-10%的增速。若结合平台效率优化、新品类增长及广告变现再度提升，预计中期收入弹性仍然可期。以估值倍数来看，拼多多当前市盈率（PE）约为9.9倍，前瞻PE更低至8倍，远低于行业平均水平。目前估值分位点处于历史低位，仅为约10%，说明当前估值相对偏低。相比之下，阿里巴巴和京东的估值虽然也不高，但拼多多凭借更高的盈利增速和更低的估值倍数，显示出更强的性价比。华尔街投行对拼多多的目标价普遍看高，平均目标价126，较当前价格仍有超过20%的上行空间。来源：SeekingAlpha 风险仍存：补贴依赖、转型阵痛与监管不确定性拼多多虽然具备强大的市场基础和增长潜力，但短期内增长放缓、高额补贴压力、海外市场转型难题及供应链和合规风险等多重挑战并存。首先，随着市场逐渐成熟，拼多多的高速增长难以持续，增速放缓已成必然趋势，类似于阿里巴巴和京东此前经历的阶段。其次，拼多多持续依赖高额补贴和营销费用来抢占市场份额，但这种“烧钱”策略的持续时间尚不明确，短期虽能维持用户和商家活跃，但长期能否带来理想的市场份额和盈利回报仍存在不确定性，投资回报周期较长。此外，拼多多海外市场的转型也面临挑战。目前其跨境电商平台Temu半托管模式目前仅占约20%，从全托管向半托管的过渡仍需时间，期间物流、履约和供应链管理等方面的效率和风险控制都存在不确定性。值得注意的是平台在打击作弊商家、保障商品品质方面仍需加强，否则可能导致优质商家流失和用户体验下降。跨境业务的合规和安全风险也在加剧，需持续投入以应对不断变化的国际法规。原文链接
TradingKey昨天11:19
黄金避险价值支撑近期金价，黄金ETF基金(159937)成交额超1.8亿元
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期来看，市场原本预期在中美首轮和谈后，美国关税政策不确定性给市场带来的影响有所减弱，但中东地缘局势的升温大超市场预期，黄金避险价值支撑近期金价，周末中东局势仍然紧张，关注战争是否有进一步升级的趋势。中长期来看，央行购金具有持续性，叠加全球货币的泛滥和去美元化趋势，将继续支撑金价中枢上行，后续黄金可能仍偏强。数据显示，杠杆资金持续布局中。黄金ETF基金最新融资买入额达4791.83万元，最新融资余额达37.18亿元。截至6月17日，黄金ETF基金近5年净值上涨94.99%，居可比基金前2，贵金属基金排名4/21，居于前19.05%。从收益能力看，截至2025年6月17日，黄金ETF基金自成立以来，最高单月回报为10.62%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为16.53%，涨跌月数比为72/57，上涨月份平均收益率为3.27%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年6月13日，黄金ETF基金近1年夏普比率为2.53。回撤方面，截至2025年6月17日，黄金ETF基金今年以来相对基准回撤0.36%。费率方面，黄金ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年6月17日，黄金ETF基金近1月跟踪误差为0.002%，在可比基金中跟踪精度较高。黄金ETF基金(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云昨天11:17
欧盟有条件接受美国10%关税，全球股市迎上涨行情
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美国进口商品实施反制措施。以下为欧盟与美国关税谈判的关键对比：谈判方当前立场潜在结果欧盟有条件接受10%关税，寻求降低汽车关税互认标准避免50%高关税，深化能源合作美国要求降低贸易逆差，未承诺限制汽车关税可能延长谈判或实施高关税欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩近期表示：“欧洲准备迅速而果断地推进谈判，但需要7月9日前的充分时间以达成公平协议。”这一表态凸显欧盟在谈判中的谨慎乐观态度。泰国自信将关税降至10% 同日，泰国商务部长披猜表示，泰国对与美国的关税谈判充满信心，预计双方能达成协议，将关税水平降至10%。他透露，本周将通过视频会议与美国官员展开磋商，但部长级会谈日期尚未确定。披猜强调，泰国已为谈判做好充分准备，尽管未透露具体讨论内容，但表示“谈判应该会成功”。他还提到，5月出口数据表现良好，将于周三公布，并呼吁泰铢贬值至1美元兑37-38泰铢以支持出口和旅游业。泰国贸易谈判部总干事Chotima Iemsawasdikul此前表示，泰国目标是在美国设定的宽限期结束前完成谈判。泰国作为东南亚重要经济体，其出口导向型经济高度依赖美国市场，降低关税将显著提升其商品竞争力。披猜近期在接受采访时表示：“泰美关系稳固，将为谈判提供有力支持。”以下为泰国与美国关税谈判的关键数据对比：国家谈判目标经济影响泰国将关税降至10% 提升出口竞争力，稳定泰铢汇率美国减少贸易逆差，限制中国科技产品增加美国市场保护力度这一进展为泰国企业注入了信心，尤其是在汽车零部件和电子产品出口领域。韩国成立关税谈判工作组韩国政府于6月16日宣布成立由产业通商资源部通商交涉本部长领导的关税谈判工作组，旨在为与美国的贸易谈判制定一揽子协议，争取大幅降低对韩国商品的关税。该工作组将协调政府和民间资源，全面应对美国关税政策带来的挑战。通商交涉本部长表示：“我们将动员一切力量确保谈判成功，减轻企业和国民的负担。”韩国作为全球半导体和汽车出口大国，深受美国关税政策影响。16日，韩国综合指数上涨1.80%，创2022年1月13日以来收盘新高，SK海力士和三星SDS等科技股领涨，反映市场对谈判前景的乐观预期。此外，韩国总统李在明近期任命何丁友为人工智能首席秘书，强调通过投资人工智能和半导体等尖端产业建设经济强国，显示韩国在贸易谈判中可能以科技合作作为筹码。以下为韩国与美国关税谈判的重点领域对比：领域韩国立场美国要求半导体寻求关税豁免，扩大出口限制中国科技供应链汽车降低关税，提升市场份额减少贸易逆差李在明近期表示：“通过科技投资和贸易合作，韩国将巩固全球经济中的战略地位。” 全球股市积极响应受关税谈判进展的提振，全球股市16日集体上涨。欧洲股市表现强劲，法国CAC40指数上涨0.54%，德国DAX30指数上涨0.40%，意大利富时MIB指数和葡萄牙PSI20指数涨幅超1%。美国股市同样高开高走，道琼斯指数、纳斯达克指数和标普500指数涨幅均超1%。科技巨头表现亮眼，Meta Platforms涨超3%（当前股价702.12美元），英伟达涨超2%（当前股价144.69美元），特斯拉（当前股价329.13美元）、微软（当前股价479.14美元）涨超1%，亚马逊（当前股价216.1美元）、苹果（当前股价198.42美元）涨超0.70%。美国钢铁（当前股价54.85美元）涨超5%，因特朗普有条件批准日本制铁对其收购。中国资产表现尤为抢眼，纳斯达克中国金龙指数涨超2.7%，小牛电动（当前股价3.36美元）涨超10%，万国数据（当前股价28.12美元）涨超8%，哔哩哔哩（当前股价21.15美元）涨超5%，小鹏汽车（当前股价18.65美元）、理想汽车（当前股价28.2美元）、阿里巴巴（当前股价115.96美元）、京东（当前股价33.48美元）等均录得显著涨幅。市场对中东地缘政治局势保持“警觉但不恐慌”的态度，摩根大通和高盛策略师均表示，短期回调将提供买入机会，长期看涨美股的逻辑依然稳固。以下为主要市场指数表现对比：市场指数涨幅欧洲法国CAC40 0.54% 美国纳斯达克超1% 中国纳斯达克中国金龙 2.7% 高盛策略师David Kostin表示：“美国家庭通过退休储蓄的增长将继续为股市提供强劲支撑。” 编辑总结欧盟有条件接受美国10%关税的提议，泰国和韩国积极推进与美国的贸易谈判，显示全球主要经济体在面对美国关税压力时采取灵活策略，力求通过谈判降低经济冲击。全球股市的积极反应反映了市场对谈判进展的乐观预期，尤其是科技和出口导向型企业受益明显。然而，地缘政治风险和谈判的不确定性依然存在，投资者需密切关注7月9日前的谈判进展以及可能的报复性措施。长期来看，全球贸易格局的调整将对供应链和市场结构产生深远影响，科技和能源领域或成为新的合作焦点。 2025年相关大事件 6月6日：特朗普与英国首相斯塔默在G7峰会签署美英贸易协议，降低部分双边关税，为其他国家谈判树立模板。 5月11日：美国与中国达成临时关税削减协议，美国将中国进口关税从145%降至30%，中国将美国商品关税从125%降至10%，为期90天。 5月8日：特朗普宣布与英国达成初步贸易协议，维持10%基线关税，但未完全取消。 4月10日：特朗普宣布暂停对未报复国家的“对等”高关税，降至10%基线关税，但对中国维持145%关税。 4月3日：特朗普实施全球关税，引发市场剧烈震荡，标普500指数下跌近5%，为2020年6月以来最大单日跌幅。国际专家点评 Enguerrand Artaz，La Financière de l’Echiquier基金经理，6月16日：“市场对中东局势保持警觉但不恐慌，只要冲突不显著升级，全球股市仍将维持乐观情绪，投资者倾向于逢低买入。” Jochen Stanzl，CMC Markets首席分析师，6月16日：“市场预期中东冲突规模可控，短期内不会引发大规模波动，关税谈判的积极进展为股市提供了更强的上行动力。” David Kostin，高盛策略师，6月15日：“美国家庭退休储蓄的增长将成为股市需求的重要来源，预计2025年直接购买4250亿美元美国股票，支撑市场长期上行。” Scott Bessent，美国财政部长，5月11日：“美中关税协议表明双方有避免经济脱钩的共同利益，未来谈判将聚焦于开放中国市场和增加美国商品出口。” Howard Lutnick，美国商务部长，5月23日：“10%基线关税是美国贸易政策的底线，任何谈判必须以此为基础，旨在消除不公平贸易壁垒。” 来源：今日美股网
今日美股网昨天00:12
近一周日均成交额超百亿！港股创新药ETF(513120)高开涨超2%，连续5日“吸金”超12亿元
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创新药及相关产业链的投资机遇。同时关注美国关税政策边际变化、海外需求改善、订单逐步回暖带来的CXO投资机遇，与科技相关AI+板块和内需复苏方向具备消费属性的板块，如医疗服务、医药商业等。港股创新药ETF(513120)，（联接A:019670，联接C:019671）：紧密跟踪中证香港创新药指数，投资港股创新药产业。值得注意的是，港股创新药ETF(513120)支持T+0交易，这意味着投资者可以在交易日内进行多次买卖，极大地提高了资金的使用效率和流动性。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-17 10:08
隔夜美股全复盘(6.17) | 加密稳定币公司Circle涨超13%至151美元，股价接近IPO发行价的5倍
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.16 欧洲委员会：关于欧盟接受10%美国关税的报道是猜测性的，并不反映当前的讨论状况。 4、美媒：OpenAI与微软的合作关系岌岌可危 6.17 据华尔街日报报道，OpenAI与微软(MSFT.O)围绕其AI合作关系的未来日益剑拔弩张。这家初创公司正试图摆脱微软对其AI产品与算力资源的控制，并争取这家科技巨头支持其转型为营利性公司。微软的批准对OpenAI能否筹集更多资金并实现上市至关重要。但知情人士称，谈判非常艰难，以至于最近几周，OpenAI的高管们讨论了一个他们认为是关键的选择：指控微软在合作期间的反竞争行为。这可能包括要求联邦监管机构审查合同条款是否存在违反反垄断法的情形，同时发起舆论攻势。此举可能危及双方长达六年的合作关系。知情人士称，微软与OpenAI就科技巨头转型后的初创公司股权谈判陷入僵局。微软对新公司要求的持股比例远超OpenAI愿意出让的份额。OpenAI必须在年底前完成转型，否则可能面临200亿美元融资泡汤的风险。 6.16 据《商业时报》报道，台积电刚刚在亚利桑那州完成了首批芯片生产，为 $AAPL 、 $AMD 和 $NVDA 等公司生产芯片，共生产了超过 2 万片晶圆。首批芯片包括 Nvidia 的 Blackwell GPU、苹果的 A16 芯片以及 AMD 的 EPYC CPU。 6.16 Meta准备在WhatsApp上推出广告，将帮助公司进一步提高收入。 5、美参议院共和党减税法案修订版：拟将债务上限提高5万亿 6.17 美国参议院共和党人周二公布了特朗普数万亿美元经济计划中修订后的税收与医疗保健条款，这是实现其在7月4日前通过该法案目标的关键一步。新版法案在扩大部分税收优惠的同时，将债务上限提高5万亿美元，较众议院通过版本中的4万亿有所增加。该版本基本遵循众议院法案框架，因参议院共和党领袖试图避免就法案实质内容进行漫长谈判——若8月中旬财政部无法继续采取非常规债务限额措施，美国可能面临债务违约风险。草案中明显缺失的是关于州和地方税（SALT）减免的协议。法案暂时保留了现行1万美元的SALT扣除上限作为过渡条款，立法者们仍在就这项具有重要政治意义的减税政策进行谈判。这项立法在很大程度上延续了特朗普2017年对家庭和小企业的减税政策，该政策将于2025年底到期。该法案还包括一系列新的减税措施，包括总统在竞选期间承诺的取消小费和加班费税。特朗普集团推出T1智能手机，售价499美元，预计九月上市 6.16 特朗普集团宣布推出特朗普手机“Trump Mobile”。特朗普称，手机将采用“美国制造”的手机和服务。首款机型为T1，售价499美元起，配置为12GB+256GB，操作系统为安卓15，将于9月上市。特朗普集团也将推出多种产品服务，其中包括47.45美元/月的无限通话短信数据服务。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 美国5月零售销售月率
格隆汇06-17 06:57
欧元区经济承压：关税与汇率波动下，ECB副行长德金多斯解析通胀前景
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席Luis de Guindos表示，美国关税将对欧元区经济增长和物价水平构成长期压力。关税不仅增加出口企业的成本，还可能通过削弱欧元区出口竞争力间接影响经济活力。2025年初，美国对欧元区商品加征的关税已导致部分行业成本上升约5%-8%，特别是汽车和机械制造等对美出口依赖较大的行业。Guindos在接受路透社采访时指出，关税的长期影响将使欧元区GDP增长率在2026年可能下调0.3个百分点。然而，他强调，欧元区经济具备韧性，内需和区域贸易可部分抵消外部冲击。以下为关税影响的对比分析：影响因素短期效应长期效应出口成本企业利润率下降5%-10% 部分企业转移供应链至亚洲 GDP增长 2025年放缓0.1% 2026-2027年累计放缓0.5% 物价水平进口价格下降2% 通胀率长期低于2%目标通货膨胀前景与政策暂停信号尽管欧元区通胀率预计在2026年第一季度降至1.4%，低于欧洲央行2%的目标，Guindos认为通胀过低的可能性极小。他表示，欧洲央行已接近实现可持续的2%通胀目标，并在2025年6月暂停了宽松货币政策。Guindos在采访中强调：“通胀风险目前是平衡的。”市场对欧洲央行主席Christine Lagarde的表态解读为年内可能仅再降息一次，预计在2025年12月。这一信号反映了央行对经济稳定的信心，同时避免了重回疫情前低通胀环境的担忧。以下为通胀预期与政策调整的对比：时间段通胀预期政策方向 2025 Q4 1.8% 维持利率不变 2026 Q1 1.4% 可能降息25基点 2026 Q4 2.0% 恢复中性政策劳动力市场与工资增长的支撑劳动力市场的紧张为通胀回升提供了保障。Guindos指出，欧元区失业率在2025年维持在6.5%的低位，工会持续要求工资增长，预计2026年平均薪酬增长率将稳定在3%。这一趋势抵消了关税和欧元升值带来的通缩压力。例如，德国和法国的制造业工人近期谈判中获得了4.5%的年薪增幅。Guindos表示：“强劲的劳动力市场是通胀回归目标的关键。”然而，高工资也可能推高服务价格，需警惕成本推动型通胀风险。欧元升值的影响与风险评估过去三个月，欧元对美元升值11%，达到近四年高点1.1632美元。Guindos认为，当前汇率水平（约1.15美元）不会对欧元区经济构成重大障碍，且升值过程平稳，未出现剧烈波动。尽管欧元升值降低了进口商品价格，可能进一步压低通胀，但其对出口企业的负面影响有限。他表示：“汇率波动是正常的市场现象，欧洲央行将密切监测其对物价的长期影响。”与此同时，欧元升值也提升了欧元区的购买力，部分缓解了关税带来的成本压力。欧元能否挑战美元储备货币地位关于欧元是否可能取代美元成为全球主要储备货币，Guindos持谨慎态度。他指出，美元在2024年底占全球外汇储备的58%，而欧元占比仅约20%，过去十年未显著增长。欧元区缺乏统一的金融架构和国防能力，限制了欧元国际化的潜力。Guindos表示：“短期内，美元的储备货币地位无可撼动。”他还提到，美国联邦储备系统（Fed）的可靠性和美元流动性支持机制（如美元互换额度）进一步巩固了美元地位。欧元区部分国家在纽约联储持有的黄金储备也未因近期政治动荡而考虑转移，显示对美元体系的信任。编辑总结欧元区经济在关税和汇率双重压力下展现出韧性，但增长放缓和通胀波动仍需警惕。欧洲央行通过暂停宽松政策、密切监测劳动力市场和汇率动态，力求平衡经济增长与物价稳定。欧元升值短期内利大于弊，但长期效果取决于全球贸易格局变化。储备货币之争中，欧元仍难撼动美元主导地位，凸显欧元区在金融和地缘政治上的结构性挑战。未来政策需在灵活应对外部冲击与维护内部稳定间找到平衡。 2025年相关大事件 2025年6月10日：欧洲央行发布最新经济预测，将2026年通胀预期下调至1.4%，同时维持基准利率不变，强调劳动力市场对通胀的支撑作用。 2025年5月15日：美国宣布对欧元区汽车和机械产品加征10%关税，导致欧元区出口额当月下降3.2%，德国汽车制造商受冲击最大。 2025年4月22日：欧元对美元汇率突破1.16，创四年新高，市场对欧洲央行暂停降息的预期进一步升温。 2025年3月30日：欧元区失业率稳定在6.5%，工会谈判推动工资增长，德国和法国制造业工人年薪增幅达4.5%。 2025年2月18日：美国联邦储备系统续签与欧洲央行的美元流动性互换协议，增强全球金融市场信心。国际投行与专家点评 2025年6月12日，Goldman Sachs首席经济学家Jan Hatzius表示：“欧元区经济面临关税和汇率双重挑战，但劳动力市场的韧性为通胀提供了缓冲。欧洲央行暂停宽松政策的决定是审慎的，可能在2026年初恢复小幅降息。”（来源：Goldman Sachs经济研究报告） 2025年6月8日，JPMorgan Chase全球市场策略师Amelia Bourdeau指出：“欧元升值对出口企业的压力被市场高估，欧元区内部需求足以支撑经济复苏。预计2026年通胀将稳定在2%附近。”（来源：JPMorgan Chase市场评论） 2025年5月20日，UBS欧洲经济研究主管Reinhard Cluse认为：“关税对欧元区经济的长期影响可能被低估，尤其是对中小企业。欧洲央行需在2026年更灵活地调整政策。”（来源：UBS经济展望报告） 2025年5月10日，经济学家Paul Krugman评论：“欧元难以挑战美元的储备货币地位，原因在于欧元区的碎片化金融体系和地缘政治局限性。美元的主导地位短期内无虞。”（来源：Krugman专栏文章） 2025年4月25日，Barclays外汇策略主管Marvin Barth表示：“欧元升值对通胀的抑制作用有限，劳动力成本的上升将推动服务价格回升，欧洲央行无需过早降息。”（来源：Barclays外汇市场分析）来源：今日美股网
今日美股网06-17 00:11

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