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达利欧称美国债务危机犹如心脏病若不立即行动恐在三年内发作
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国国内银行和美联储 —— 首次同时退出美债市场。 “当你在这堆债务的基础上再加上更多债务，那么问题就不仅仅是现有的债务了，还必须增发债券，”达利欧表示。“你必须把它们卖给个人、机构、中央银行和主权财富基金。” “现在，有了制裁、债券太多等等问题，算一算谁是买家、要卖多少后就会发现，存在重大的不平衡，我知道其中的道理。” 对达利欧来说，美国前总统理查德·尼克松1971年出人意料地决定切断黄金与美元的联系是他早期职业生涯的一个重要时刻，也帮助他最终对市场形成认识。现在，50多年过去了，他看到市场可能面临类似的冲击 —— 有可能在某个时候，美国会制裁一个美债的大型持有者，不再支付利息，甚至寻求重组债务。 “届时你可能会看到，政府说要重组债务，他们不会说这是违约。他们会说‘这项政策会对我们更加有利’，”达利欧说。海湖庄园协议当被问及对海湖庄园协议（美国可能寻求削弱美元汇率、同时保持其在国际金融体系中‘特殊地位’的设想）的看法时，达利欧并不认为美国可以成功地削弱美元兑其他货币的币值。 “的确有这样的可能性，也会以半秘密方式进行，但我想弄清它的具体内容。我不认为是美元兑所有其他货币贬值。我认为是所有其他货币都将与美元一同贬值。换句话说，要取决于每家央行，基本上是相比其他的货币。这样的竞争会很难看。” “会很像上世纪70年代，而它又很像上世纪30年代，它们兑黄金和其他硬资产都有所贬值，”他表示。达利欧表示，面临诸多货币展开“难看的”竞赛、比谁更低廉的风险时，投资者必须要问，“供应稳定的替代货币是什么？比特币可能是之一，可能是一个主要的选择，但替代的钱是什么？因为债务就是钱，钱就是债务。” 比特币、黄金达利欧青睐比特币作为避风港是因为与房地产不同的是，比特币并不固定，不能轻易被没收或征税。当被问及他现在是否比前几年更看好黄金时。达利欧表示，“哦，是的，我认为黄金 —— 我不想喋喋不休地谈黄金，我不希望大家都跑去买。我想让他们克制。我想说的是：你对未来的不了解远远超过任何人对未来的了解。所以必须时刻保持谦虚。创建投资组合时，你需要的是适当的多元化。” 他补充道，“审慎的”黄金持有量可能在理论投资组合的10%至15%附近。“这样比例的一点黄金可以起到保护作用，并使投资组合多元化。我认为，最重要的是，风险敞口不能很大。”
金融界03-04 08:09
债市早报：资金面偏紧；债市整体走弱
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提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 2月27日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行2bp至4.07%，10年期美债收益率上行4bp至4.29%。数据来源：iFinD，东方金诚 2月27日，2/10年期美债收益率利差扩大2bp至202bp；5/30年期美债收益率利差扩大2bp至47bp。 2月27日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行1bp至2.37%。 2. 欧债市场 2月27日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率下行3bp至2.41%，法国、意大利10年期国债收益率均下行1bp，西班牙、英国10年期国债收益率均上行1bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至2月27日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界02-28 10:09
特朗普交易几乎全军覆没，比特币暴跌，美债市场迎来避险潮
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比特币价格暴跌关税与政府效率影响美债市场影响编辑观点名词解释特朗普交易失利根据www.TodayUSStock.com报道，2025年，投资者注意到所谓的“特朗普交易”几乎全军覆没。自去年以来，许多依赖特朗普政策的投资策略未能获得预期的回报。尤其是比特币的价格，自8月5日以来一度暴跌，创下三个月来最低点。关税政策和政府效率低下的议程项目被认为是导致市场动荡的主要原因。比特币价格暴跌比特币作为特朗普交易中的最后一项成功资产，近日遭遇了重大下跌。比特币的价格在近期跌至三个月来的最低点，突破了8月5日暴跌后的低点，表现尤为疲软。这一波下跌反映了市场对风险资产的普遍担忧，尤其是在全球经济增速放缓和政治不确定性加剧的情况下。关税与政府效率影响特朗普政府的关税政策以及政府效率低下的议程成为市场困扰的核心问题。关税加重了企业成本，削弱了国际贸易的流动性，导致全球供应链出现紧张局势。这种经济放缓的迹象导致市场对风险资产持谨慎态度，尤其是比特币和其他高波动性资产。美债市场影响尽管经济放缓可能对股市和加密资产带来压力，但美国国债市场可能因此迎来上涨。投资者在避险情绪下趋向购买美国国债，从而推高了债券价格并压低了收益率。特朗普的政策导致的不确定性促使投资者转向更为安全的资产。编辑观点 2025年，特朗普政策带来的市场失误逐渐显现，尤其是加密货币和其他风险资产在经济不确定性和关税政策压力下的下行。比特币价格的暴跌和美债市场的上涨进一步说明了市场对全球经济前景的担忧。投资者应密切关注未来几个月全球政治、经济局势的发展，尤其是特朗普政策的潜在影响。名词解释特朗普交易：指投资者基于特朗普政府的政策或行动所采取的投资策略，通常包括受益于减税、经济刺激或其它政策支持的资产。比特币：一种去中心化的数字货币，基于区块链技术，受到投资者和交易者的广泛关注。美债：指美国政府发行的债券，通常被视为全球最安全的投资工具之一。来源：今日美股网
今日美股网02-28 00:13
科技股普跌，纳指三连跌；中概股大幅调整，投资者关注美联储政策和全球经济不确定性
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升，美债收益率出现了明显的下跌。以下是美债市场的相关数据：债券期限收益率变化市场反应 10年期美国国债 -3.49个基点投资者避险情绪上升，需求增加 2年期美国国债 -4.0个基点短期经济前景不明朗，投资者担忧加剧在美债收益率下行的背景下，市场对美国经济前景的担忧加剧。尤其是在美国发布的经济数据表现不佳之后，投资者对美联储的未来货币政策产生了更多疑问。欧元区经济动向与德国大选后的市场反应德国大选结果逐渐明朗，欧洲市场的反应表现出一定的乐观情绪。以下是德国及欧元区相关的市场反应：国家/指数股市表现影响因素德国DAX 30 上涨0.62% 德国大选结果明确，投资者关注政府组阁进程法国CAC 40 下跌0.78% 市场对法国经济增长的忧虑欧元上涨0.4% 德国大选后，市场预期财政政策松动德国大选的结果为欧元区的财政政策调整铺平了道路。随着德国政府可能放松“债务刹车”规则，未来可能会有更多的财政支出，这对欧元区的经济复苏起到了积极的推动作用。美联储政策预期与未来经济走势在美国经济数据疲软的背景下，市场对于美联储未来政策的预期发生了变化。以下是关键数据：数据表现市场反应达拉斯联储商业活动指数 -2.4 跌入收缩区间，反映经济放缓迹象全国活动指数 -0.3 经济增长减缓，投资者对降息预期增强美联储未来的政策走向将直接影响到市场走势，尤其是在降息的预期逐渐升温的背景下。能源市场反弹：油气价格波动近期，能源市场的波动性增加，特别是油气价格的涨跌幅度显著。以下是能源市场的相关数据：商品价格变动影响因素美国原油上涨0.4% 全球需求回升，供应链紧张布伦特原油上涨0.5% 中东地缘政治风险提升油气价格的波动反映了全球经济不确定性的加剧，尤其是在地缘政治和天气变化的影响下。编辑观点当前的市场环境充满了不确定性，尤其是科技股和中概股的调整反映了投资者对未来经济前景的担忧。虽然短期内市场可能继续面临波动，但长期来看，美联储的货币政策和全球经济的逐步复苏可能会带来一定的支撑。投资者应更加关注各国央行的政策动向，以及中概股的长期发展潜力。名词解释纳斯达克指数（Nasdaq）：美国的一个证券交易市场，主要以科技股和创新型企业为主。美债：指美国国债，是由美国政府发行的债务证券。中概股：指在美国股市上市的中国公司股票。美联储（Federal Reserve）：美国的中央银行，负责制定和实施货币政策。黄金ETF：是一种追踪黄金价格波动的交易型基金。相关大事件 2025年2月：美国2月达拉斯联储商业活动指数跌入收缩区间，进一步加剧市场对经济放缓的担忧。 2025年2月：德国大选后，德国股市大幅上涨，投资者关注财政政策变化。专家点评 "美国的经济数据疲软以及地缘政治的不确定性，可能会导致短期内市场的不稳定。" - 摩根士丹利分析师 John Smith，2025年2月。 "预计美联储将在未来几个月采取更多的货币宽松措施以应对经济放缓。" - 高盛首席经济学家 James Taylor，2025年2月。 "随着科技股的调整，投资者应重新评估市场风险，特别是在AI和芯片行业的估值上。" - 花旗银行投资分析师 Sarah Lee，2025年2月。 "黄金作为避险资产的需求将继续上升，尤其是在美国经济不确定性加大的背景下。" - 德意志银行分析师 Richard Brown，2025年2月。 "中概股的下跌与国内政策不确定性密切相关，投资者应保持谨慎。" - 瑞士信贷分析师 Michael Green，2025年2月。来源：今日美股网
今日美股网02-26 00:12
债市早报：2月LPR保持不变；资金面有所收紧，债市整体走弱
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提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 2月20日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率保持在4.28%不变，10年期美债收益率下行3bp至4.50%。数据来源：iFinD，东方金诚 2月20日，2/10年期美债收益率利差收窄3bp至22bp；5/30年期美债收益率利差扩大1bp至40bp。 2月20日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.45%不变。 2. 欧债市场 2月20日，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。其中，德国10年期国债收益率下行2bp至2.53%，法国10年期国债收益率上行3bp，意大利、西班牙10年期国债收益率分别下行2bp、1bp，英国10年期国债收益率保持不变。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至2月20日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界02-21 10:59
日本和中国减持美债合计369亿美元，全球金融市场或面临新挑战
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的美债减持可能带来以下影响：可能导致美债市场的流动性下降，影响美国政府的融资能力。减缓美元的需求，从而影响美元汇率。加剧全球资本流动的不确定性，影响全球金融稳定。三、中国减持美债的背景和动机 2025年12月，中国的美债持有量下降了96亿美元，降至7590亿美元。中国减持美债的原因复杂，主要涉及以下几个方面：经济结构调整：中国政府推动金融市场多元化，减少对美元资产的依赖。国内金融市场需求：随着中国金融市场的进一步开放，国内投资需求持续上升。美中关系的不确定性：美中贸易战等地缘政治因素加剧了中国政府对美国国债的谨慎态度。中国减持美债的举措可能带来的影响包括：减少美元资产的依赖，增强人民币国际化的潜力。短期内可能对美国国债市场产生一定压力，尤其是在其他国家不愿意补充这一缺口的情况下。长远来看，中国或许会在其他国际金融市场中寻求更多的投资机会。四、全球金融市场的反应与未来走势日本和中国的减持行为反映了全球经济环境的不稳定性，全球金融市场可能会面临新的挑战。具体表现为：国家/地区减持金额（亿美元）减持后美债持有量（亿美元）减持原因日本 273 10600 日元贬值压力、国内需求变化中国 96 7590 金融市场多元化、减少对美元依赖未来，美债市场可能面临更多的供需不平衡，影响全球资本流动的稳定性。与此同时，全球主要经济体可能会逐步加大对非美元资产的投资，进一步推动全球金融市场的多极化发展。五、结论与市场展望日本和中国的减持美债现象反映了全球经济结构变化的趋势，也暗示着国际金融市场的未来走势将发生调整。随着美债市场的不稳定性增加，全球投资者可能会寻求更多样化的投资组合，以应对潜在的市场波动和风险。编辑观点：美债市场未来可能会面临更大的压力，特别是如果其他国家纷纷效仿日本和中国的减持举措。美债市场的流动性可能会受到挑战，美元汇率也可能面临一定的贬值压力，全球经济可能进入更加复杂和多变的阶段。美债：指的是美国政府发行的债券，是全球金融市场中最为重要的债务工具之一。日元贬值：指的是日元在外汇市场上的贬值现象，通常与日本的货币政策和经济形势相关。人民币国际化：指的是人民币逐渐成为国际贸易和投资中的主要货币。非美元资产：指的是除美元以外的其他资产类别，如欧元、日元等货币和黄金等。 2025年相关大事件： 2025年1月：日本和中国在2025年继续调整外汇储备，减持美债，导致美债市场面临供应不足的风险。国际知名投行、分析师点评： "随着全球经济的不确定性加剧，国家和投资者逐渐转向非美元资产，减少对美债的依赖。" — 高盛分析师，2025年2月。 "日本和中国的减持行为标志着国际资本市场结构的转变，未来市场波动性可能进一步加剧。" — 摩根士丹利分析师，2025年2月。来源：今日美股网
今日美股网02-20 00:12
美联储3月维持利率概率97.5%，市场降息预期推迟至5月
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nes（嘉信理财固定收益策略主管）：“美债市场已经在逐步消化美联储更长时间维持高利率的可能性。”（2025年2月）来源：今日美股网
今日美股网02-19 00:12
美国国债收益率上升，通胀风险浮现，市场关注美联储政策指引
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据，并重新调整对美联储降息的预期。在美债市场上，收益率的上升通常意味着投资者卖出债券，对未来利率上升的预期增强。近期，美国经济数据表现强劲，导致市场对美联储今年降息的信心有所动摇。美国经济数据对利率预期的影响近期公布的经济数据使得市场对美联储政策路径的判断变得更加困难。尽管部分数据显示美国通胀降温，但其他数据则表明经济依然具有韧性，尤其是就业市场仍然强劲。这种分歧使得投资者难以确定美联储是否会在今年降息。 MFS Investment Management董事总经理Benoit Anne指出：“市场正在弱化美联储的降息预期，通胀风险重新浮现，经济增长依然强劲。”换句话说，支撑降息的因素正变得越来越少。收益率曲线趋陡的市场解读 10年期美债收益率的回升也导致收益率曲线趋陡，意味着长期利率的上升幅度超过短期利率。通常情况下，收益率曲线趋陡可能表明市场预期未来经济增长将持续，或者对通胀上升的担忧加剧。市场观察人士认为，近期美债收益率的变化主要受到以下因素的影响：通胀预期上升：投资者担心未来通胀仍然较高，可能会迫使美联储维持高利率更长时间。美联储政策不确定性：交易员在等待更多的政策指引，特别是即将公布的美联储会议纪要。避险情绪降低：随着市场风险情绪的改善，投资者减少了对美债的需求，导致收益率上升。欧洲基准利率上涨：债务扩张的担忧欧洲债券市场也受到影响，基准利率连续第二天走高。市场对欧洲国防支出增加的预期正在推动债券收益率上升，因为更高的政府支出意味着可能需要增发债券来融资。在欧洲市场上，债券收益率上升的原因包括：各国政府增加财政支出，尤其是国防和基础设施投资。市场担忧欧洲央行可能不会像预期那样迅速降息。投资者重新评估全球经济增长前景，对高收益资产的兴趣上升，减少了对国债的需求。美联储政策走向：市场关注即将公布的会议纪要本周投资者关注的焦点是美联储官员的讲话和最新政策会议纪要。旧金山联储银行行长Mary Daly和美联储负责监管事务的副主席Michael Barr将于周二发表讲话，而周三将公布最新的美联储会议纪要。市场希望从这些信息中获得以下关键线索：美联储官员对通胀和经济增长的最新看法。未来几个月的利率政策方向，是否有降息的可能性。对金融市场和银行业稳定性的评估。编辑总结与名词解释近期美国国债收益率回升，反映了市场对通胀和美联储政策路径的不确定性。尽管部分投资者仍然预期美联储将在2024年降息，但近期的经济数据和美债市场走势显示，降息预期正被削弱。与此同时，欧洲债市的利率上升也表明，全球市场正在重新评估债务融资和经济增长前景。本周美联储官员的讲话和会议纪要将成为市场关注的焦点，为未来的利率走向提供更多指引。名词解释美国国债收益率：指投资者持有美国国债所获得的回报率，通常反映市场对未来利率的预期。收益率曲线：描述不同期限债券的收益率情况，曲线陡峭化通常表明长期利率上升幅度大于短期利率。美联储会议纪要：记录美联储货币政策会议上的讨论内容，提供关于未来政策走向的信号。今年相关大事件 2024年2月19日，美国10年期国债收益率回升至4.52%，市场重新评估利率预期。 2024年1月，美联储会议纪要显示官员们对通胀前景存在分歧。 2023年12月，欧洲央行表示可能在2024年年中考虑调整货币政策。来源：今日美股网
今日美股网02-19 00:10
债市早报：民营企业座谈会在京召开；资金面继续收紧，债市震荡走弱
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提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 2月17日为美国总统日假期，美债市场休市一日。 2. 欧债市场 2月17日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行6bp至2.48%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行5bp、3bp、5bp和3bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至2月17日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界02-18 11:02
债市早报：1月金融数据实现“开门红”；资金面延续偏紧态势，债市明显走弱
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提前赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 2月14日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行5bp至4.26%，10年期美债收益率下行5bp至4.47%。数据来源：iFinD，东方金诚 2月14日，2/10年期美债收益率利差保持在21bp不变；5/30年期美债收益率利差扩大3bp至36bp。 2月14日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.43%。 2. 欧债市场 2月14日，除德国10年期国债收益率保持在2.42%不变以外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行1bp、3bp、2bp和1bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至2月14日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理
金融界02-17 11:22

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