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【直击亚市】中国经济罕见亮点！全球都在等CPI，别忘了特朗普的大事

直击# 市场波动反映了投资者在平衡美国经济衰退担忧和软着陆可能性时的谨慎情绪。前总统特朗普与美国副总统卡马拉·哈里斯周二的辩论也使政治不确定性成为市场关注的焦点。 “市场正在质疑美联储下周是否仍能大幅降息，这正帮助美元收复一些跌幅，”新加坡盛宝市场的外汇策略主管Charu Chanana表示，“本周的焦点也转向美国选举，这可能进一步支持美元。” 中国多个消息在中国，沪深300指数接近2019年1月以来的最低收盘价，因对中国经济疲软的担忧加剧，这给政策制定者增加了出台更多支持措施的压力。一些中国生物科技公司，如药明康德的股票下跌，此前美国众议院通过一项法案，可能将某些被视为外国对手的公司列入黑名单。阿里巴巴在加入沪港通后，在香港的股价涨幅高达5.2%，达到8月16日以来的最高水平，交易量约为1.185亿股。沪港通让内地投资者更容易投资这家中国科技巨头。与此同时，中国海关总署的数据显示，中国8月以美元计价的出口同比增长8.7%，超过6.6%的预期。铁矿石周二也将受到密切关注，前一交易日跌至每吨90美元以下，为2022年以来首次，但收盘上涨1.1%。工业大宗商品正面临来自中国需求不温不火以及对全球经济增长担忧加剧的持续压力。市场等待CPI 周三，根据彭博社调查的经济学家的预测中值，美国政府的一份报告预计将显示8月份消费者价格指数同比上涨2.6%。这将是自2021年以来的最小增幅。在9月17日至18日的会议之前，美联储官员几乎不会给出新的指引，他们正处于传统的“噤声期”。 “通胀数据至关重要，”FHN Financial的Chris Low表示，“较低的数据可能促使美联储降息50个基点，而较高的数据可能锁定25个基点的降息。” 高盛集团机构经纪部门截至9月6日当周的报告显示，全球股市连续第八周出现净抛售，北美股市领跌。从广义上讲，这一趋势始于今年5月，当时各基金开始大举出清头寸，以便在美国总统大选前后可能出现的混乱中获得更多现金。 “经济放缓不一定预示着经济衰退，股市调整也不一定预示着熊市，”TS Lombard的Konstantinos Venetis说，“但宏观经济(增长)上升和政治(美国大选)不确定性的结合，在短期内越来越多地让多头承担责任。” Bespoke Investment Group自1953年以来的数据显示，在创下有记录以来最差的本月开局后，标普500指数上涨1.2%。英伟达和特斯拉领涨大型股。油价在经历了一天的反弹后小幅下跌，主要是受市场风险偏好回归的推动。由于交易员展望美国通胀数据，金价在小幅上涨后回落。比特币跌破5.7万美元。

云涌2024-09-10

非农报告未决降息，且看美8月CPI？特朗普哈里斯辩论恐添变数【美股周报】

美国8月非农就业报告未决降息幅度，经济衰退担忧未退，美股市场经历2023年3月以来最大抛售，英伟达股价大跌14%。本周，市场焦点将落在美国8月CPI物价指数上，有望敲定降息25基点还是50基点？美股又如何演绎？市场回顾上周（09/02-09/06），投资人紧盯美国就业数据以评估美国经济衰退风险和美联储9月会议将进行多大幅度降息。失业率回落而多项就业数据整体略逊色，降息规模仍难定，市场情绪较脆弱。除泰股外，全球主要股市纷纷下行，日经纳指跌近6%为最惨，标普四连跌超4%，欧股港股台股承压。三大美股股指下跌，纳斯达克指数当周跌5.77%、为两年来最差单周表现，标普500指数跌4.25%、创2023年3月的一年半来最大单周下跌，道琼指数跌2.93%；纳指100跌5.89%，为2022年11月以来最大周跌；费城半导体指数跌12.22%，为四年来最大周跌。恐慌指数VIX上周飙升43.99%，报22.39。科技「七巨头」全线下行，英伟达当周下跌约14%为2022年9月以来最差周跌，谷歌跌7.64%，Meta跌4.04%，微软跌3.7%，苹果跌3.57%，亚马逊跌3.98%，受惠于FSD明年初落地中国欧洲的特斯拉仍收跌1.58%。因获得新融资并符合上市标准的法拉第未来上周三涨超50%，当周仍跌超4%。再度被巴菲特抛售的美国银行当周跌近5%。强劲财报力挺蔚来汽车股价上周大涨约24%。日经指数上周连跌四日，累计跌5.97%，领跌全球主要股指；东证指数周跌3.4%。日央行升息前景复杂化，有专家认为日元套利有望再度崩盘。日元汇率走高至近一个月高点，打击日本出口商获利前景及其股价。港股上周结束四周连涨，恒生指数连跌四日并累计跌3%，成交量3741港元为今年以来第三低。中金公司指出，上周多头技术指标已经明显修复甚至超卖，出现回调并不意外。台股上周跌832点，周线转黑。分析指出，9月一向为美股表现较差月份，英伟达等AI指标股弱势下，台股也难有表现。安联投信认为，现阶段台股大致上走总经面的盘，美国就业数据表现应为牵动市场的主要因子。欧洲股市五连跌，欧洲Stoxx 600指数当周跌3.50%，为8月初以来最大周跌，终结此前四周连涨；科技股和矿业股跌幅最深。德国DAX 30指数跌3.32%，法国CAC 40指数跌3.85%。非农就业数据仍未定降息幅度自8月初公布的7月非农报告以来，全球投资人都在关注美国经济衰退风险和美联储9月降息25bp还是50bp，并认定8月非农报告将是降息规模的关键依据。这是美联储FOMC会议前最重要的一份就业报告。然而，8月非农新增人数不及预期和失业率回落的喜忧参半讯号并未增强信心，市场情绪高度紧张。数据公布前，盈透证券的Steve Sosnick认为，股票多头需要的是「金发女孩」的共识，不要太热，也不要太冷。他表示，真正坏消息的危险在于，即使美联储准备积极应对，也可能为时已晚，无法避免真正的经济疲软；而人们担心，如果消息太好，美联储可能不愿以市场预期的速度降息。 9月6日美国劳工部公布，8月非农就业新增14.2万，预期16.4万，前值从11.4万下修至8.9万；而8月失业率终结了此前四个月的连续上升，从4.3%降至4.2%，符合预期。数据公布后，标指跌1.7%，纳指跌2.7%，美国股市经历了2023年3月以来最糟糕的一周。对于这份好坏参差的报告，市场继续陷入美联储降息一码还是大幅降息的争论中。信安资产管理公司的Seema Shah表示，「很少有这样一个成败在此一掷的数字——不幸的是，今天的就业报告并没有完全解决经济衰退的争论。」 TS Lombard的Steben Blitz评论称，「8月就业数据继续描绘了经济动能即将耗尽的状态，接近拐点。」 Blitz补充道，经济拐点是否会转变为衰退，或者是否会带来负面影响较小的情况，这取决于美联储应对当面负面动能的正面程度。美联储降息25基点还是50基点？而CIBC Private Wealth的David Donabedian认为，「疲软的八月非农报告并没有尖叫经济衰退，但确实强调了软着陆情景的风险平衡是下行的。」 Lombard Odier投资管理公司的Florian Ielpo也认为，这份报告不一定为美联储在9月降息50个基点「开绿灯」：紧急状况并未出现，9月鸽派声明已经可以完成很多工作。 Ielpo指出，市场在一段时间内必须要忍受的是：没有预期的那么糟糕，但也没有想象的那么好。瑞银的Brian Rose表示，数据还没有弱到足以迫使美联储大幅降息。整体来看，这份报告稍微缓和了美联储需要降息50个基点以避免经济衰退的焦虑情绪，交易员对9月降息25个基点的押注有所升温。截至撰稿，据CME美联储观察工具，市场猜测9月降息一码的概率为75%，不过对11月降息50基点的概率升超50%。【美联储降息目标区间及概率，来源：CME】接下来，市场普遍认为，本周三（11日）将公布的美国8月CPI物价指数报告将会进一步指明美联储是否需要大幅降息的道路。美债结束倒挂，衰退开始or解除警报？据道琼市场数据资料，9月6日，美国十年期国债利率收于3.71%，两年期美债利率收于3.651%。尽管上周多日盘中也有类似波动，但这是2022年7月以来10年期美债利率首次收盘高于2年期美债利率，标志着这一预示衰退的利率曲线倒挂指标的结束。传统观点认为，由于风险溢价等因素，利率曲线图上的长端利率应高于短端殖利利率；而当短债利率高于长债利率时，就会发生「利率曲线倒挂」的现象，这往往被视为经济衰退的前兆。在1980年以来美国经历的6次大型经济衰退中，有五次衰退发生前就出现了利率曲线倒挂至少20天的迹象。此次利率曲线倒挂793天，但美国经济仍未出现显著衰退，引发该指标失灵的猜测。市场对本次「倒挂解除」的解读不一。德银策略师指出，经济衰退往往在利率曲线从倒挂状态恢复过来时开始，实际上过去四次衰退都是如此。凯投宏观经济学家认为，这次利率的这种变化更多反映投资人的担忧，而非新的经济衰退讯号；怀疑这次可能不会出现衰退情况。巴克莱指出，美联储非常重视就业数据，市场也知道他们不会置之不理，与其说是利率曲线的问题，不如说是在预期更快降息周期的情况下出现的前段反弹。彭博称，美债利率长时间倒挂后恢复正常，往往发生在美联储开始降息时。由于美联储倾向于在经济衰退时放松政策，这种反转加剧了经济衰退的担忧。美国财政耶伦近日表示，美国金融体系并没有「亮起红灯」，即便就业增长减弱，美国经济也已经实现了「软着陆」。分析师下调Q3每股盈利预期2.8% 鉴于市场对美国经济可能放缓的担忧，分析师下调了标普500指数成分公司第三季的盈利预期。据Factset与9月6日的报告，在7月和8月期间，分析师将第三季标普500公司的每股盈利预期下调至近期平均水平范围内。从6月30日至8月31日，第三季自下而上的每股盈利预期（所有公司Q3每股收益预期中位数汇总）下降2.8%，从63.20美元下降至61.44美元。值得一提的是，在典型的季度中，分析师通常也会在季度结束前的两个月内降低获利预期。在过去五年的20个季度里，每股收益预期在季度末前两个月平均下调2.7%；过去10年的40个季度里，平均下调2.3%；过去20年的80个季度里，平均下调3.0%。因此，这次对第三季的盈利预期下调幅度在2.3%~3.0%的历史均值范围内。从产业上看，11个产业中的10个产业的第三季盈利预期下降，其中能源业以-11.8%的下调幅度领先，而没有一个产业的预期有所上修。尽管对今年第三季盈利预期信心有所减弱，但分析师预期仍看好明年表现，将标普公司2025年每股收益上调0.3%，从278.79美元上调至279.52美元。【各产业标普500公司2024年第三季EPS预期变动，来源：Factset】本周财经前瞻：CPI、总统辩论、苹果华为发布会上周公布的美国8月非农就业报告并未为美联储9月18日的议息会议带来更多降息线索，投资人将焦点转向11日将刚公布的美国8月CPI物价报告。市场预期，7月CPI年率将将降至2.6%，核心CPI年率维持3.2%不变。本周其他数据方面，投资人亦可关注PPI指数、初请失业金人数、密大消费者信心指数等。事件方面，民主党候选人哈里斯和共和党特朗普将于周三上午进行首次正面辩论，市场关注美国通胀、税收、住房、移民等议题。美联储当前进入「静默期」，此前多位官员鸽派发声，支持Fed九月降息。第二季财报接近尾声，本周可关注甲骨文、游戏驿站、Adobe等公司的业绩。 9月10日凌晨，苹果将召开主题为「It’s glowtime」的年度秋季发布会，iPhone16的升级和Apple Intelligence如何实现将成为焦点。另外，华为三折叠手机将于9月10日正式推出，华为Mate XT非凡大师自9月7日中午开启预定以来预约人数近270万。市场观点喜忧参半的非农就业报告依然未定美联储降息幅度，市场继续面临「生死时刻」，美国通胀的关注热度重返桌面。整体上看，美国经济并未出现全面的恶性「失衡」，只是说软着陆的下行确实是可预见的风险，就业增长依然保持在相对健康的水平。因此，市场正在削弱对降息50个基点的预期。原文链接

投资慧眼2024-09-09

全球跳水！一大利空突袭

、原油大跌，就连避险资产黄金也走低了。经济衰退担忧再度加剧，有文章点评称，最新的暴跌与(8月初)第一次暴跌的担忧如出一辙——经济可能突然快速停滞。债券和大宗商品市场的走势，预言了对经济衰退的担忧。摩根大通分析师的模型显示，截至上周三，股票和投资级信用市场预计经济衰退的概率仅为9%，而大宗商品和债券市场则定价了更高的衰退概率，分别为62%和70%。分析师指出，“没有任何市场真正定价了合理的衰退概率，但所有数据表明衰退风险正在增加。如果衰退真的到来，所有市场都会受影响。” 目前，市场预判美联储必须“紧急出手”，押注降息的期货交易已经爆表。数据显示，周六时，通常交投最活跃的美国联邦基金期货第二档合约成交量达到90万份，创1988年出现这一交易品种以来任何合约的单日成交最高纪录。10月合约的成交量也创新高，突破了2023年3月、也就是硅谷银行倒闭震撼金融市场当月所创的历史最高水平。 A股调整是否接近尾声？近期，海外波动对A股市场不可避免地造成了影响，随着沪指频频创下阶段低点，这一轮调整是否已经迎来尾声？华泰证券认为，可以分三个角度看：一是华泰证券构建的市场底部信号体系显示，今年2月初市场亮灯率达90%，与2008、2015年市场大底相当，底部位置较为坚实。二是当前资金面风险低于年初(以质押物现金比例、融资平均担保比例综合衡量的杠杆水平低于年初，且对中证500/中证1000等融资余额占比较高的指数进行测算，本轮融资集中平仓压力或已临近尾声。三是去年12月底至今，沪深300非银行跌幅较沪深300多3pct，这意味着若银行板块回调至本轮上涨前水平，沪深300的潜在回调空间仅约为3pct，本轮调整的空间感已初步具备。至于调整的时间底，华泰证券认为，对A股来说，联储降息预期的强化进一步打开了国内货币政策空间，但关键在于降息周期开启后国内是否跟进，若国内宽松跟进，则市场时间底的可预测性会更强。配置上，华泰证券建议把握四条高胜率线索： ①AH溢价收敛：增配港股；②ROE和派息稳定、估值偏低的A50及基本面&筹码相对较优的保险；③供需双向改善型行业：通用自动化/船舶/通信设备/逆变器/包装印刷/造纸等；④降息预期升温：降息强受益的医药、港股互联网。

证券之星2024-09-09

比特币 (BTC) 价格为何暴跌？ 7% 跌幅背后的主要原因

能会增加，从而进一步给市场带来压力。经济衰退担忧加剧对美国可能陷入经济衰退的担忧也是导致黄金下跌的原因之一。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比最近暗示了美国经济衰退的可能性，这让投资者感到恐慌。市场大规模清算此外，加密货币市场出现了大规模清算浪潮。在过去 24 小时内，共有 85,882 名交易者被清算，清算金额达 3.1471 亿美元。仅比特币就被清算了 1.234 亿美元，其中多头仓位为 8,380 万美元。结果，比特币的恐惧与贪婪指数跌至 23%，表明市场极度恐惧。交易员们想知道，这种下跌是代表暂时的调整，还是更深层次的市场低迷。来源：金色财经

金色财经2024-09-07

路透深度：美国经济比想象的更糟糕！服务业与制造业差距导致市场撕裂

大差距，让股市在关键时刻感到头疼。在经济衰退担忧重现之际，投资者急切地想要分析经济情绪，他们正在仔细研究月度商业调查，寻找经济下滑的迹象。但目前工厂和服务公司的说法似乎大相径庭。美国制造业的整体活动继续下滑，就像过去两年利率紧缩期间的大部分时间一样。ISM 和标普全球 8 月份的调查结果都表明了这一点。 ISM 制造业调查中引人注目的细节凸显了这种消极情绪：报告库存大幅增加。8 月份库存增加是 18 个月以来的首次增加。但另一方面，主要面向国内的服务业——占美国GDP的75%以上——反映出更加光明的前景。标普全球8月份美国服务业调查显示，自美联储2022年3月开始加息以来，美国服务业扩张速度最快。因此，标普全球的全行业读数目前进展顺利，接近两年多以来的最佳水平。（ISM制造业PMI 图源：路透社）（ISM服务业采购经理人指数图源：路透社）数据矿中的金丝雀？尽管制造业仅占美国国民产出的10%左右，但制造业PMI调查的低迷被认为是导致本周美国股价高企的原因。这种焦虑可能反映出，制造业的数据现在捕捉到了在主要股票指数的整体市值中如此突出的炙手可热的芯片制造公司的信息。尽管目前美国在全球芯片制造中的份额仅为 10%，但包括许多大型芯片制造商在内的信息技术行业目前占标准普尔 500 指数整个 46 万亿美元市值的近三分之一。因此，糟糕的制造业数据可能会加剧人们对主流人工智能主题持久性的担忧，从而导致市场持续动荡。（摩根大通全球制造业衰退图表图源：路透社）（ISM 制造业 PMI 与美国年度 GDP 增长率图源：路透社）来自工厂的假动作？抛开市场波动不谈，经济两个不同方面当前命运的差距如何说明衰退的真正风险仍是一个悬而未决的问题。虽然制造业在美国 GDP 中所占比重较低，仅雇用了 8% 的美国工人，但其众所周知的周期性意味着它可以被视为煤矿中的金丝雀。而且它对全球经济状况的敏感度肯定高于服务业。但即使我们认为制造业调查是一个警告信号，它们也尚未发出红灯。尽管 8 月份 ISM 数据确实显示制造业活动连续第五个月下滑，但 ISM 本身声称，制造业指数低于 50 的荣枯线本身并不一定能改变局面。它坚持认为，高于 42.5 水平的读数（自 2020 年 4 月以来从未突破）表明整体经济在一段时间内持续扩张。除此之外，服务业仍占据主导地位，且在夏末时期表现相对活跃，由此可见，为什么投资者尽管日趋谨慎，仍不愿将全部赌注押在经济更大范围的低迷上。

Linlin2024-09-07

一盆冷水！德国工业产出下滑，加剧经济衰退担忧

德国 7 月份工业生产降幅超过预期，主要原因是汽车行业活动疲软，引发人们对欧洲最大经济体第三季度可能再次萎缩的担忧。

埃尔瓦2024-09-06

今晚非农数据将会给降息多少一锤定音、当下如何做？

点可能会导致比特币价格立即飙升，但随着经济衰退担忧加剧，随后可能会出现回调。比特币在 54000 美元或有强支撑位，期权市场仍显示出中期看涨信号。近期宏观经济数据对加密货币的影响已经减弱。比特币的平均哈希率在过去一年中一直保持稳定增长，并在 2024 年出现显着增长。从历史上看，哈希率通常与比特币的价格走势一致，反映了矿工的信心和更乐观的市场情绪。链上指标比特币普尔多重（Puell Multiple）指数显示比特币接近「有利」买入水平。此外，比特币算力价格低迷或暗示 BTC 价格接近底部。加密货币进入回调趋势，巨鲸用户开始布局做多，大宗看涨期权增多，期限多选在 9 月底和 10 月底。文末就多空形势比较来看，目前市场上看空的情绪也是比较高，看多情绪并未压倒性覆盖看空观点。目前市场行情感知上更加倾向于降息前依然存在下跌风险，并且其它几个重大因素如大选、美国经济、监管等依然未明，市场风向随时可能剧烈波动。不过，机构普遍看好加密市场长期上涨趋势，而巨鲸也在悄然布局。或许是上涨的一大推动力。行情反复震荡，现在险守56000，BTC的ETF连续7天净流出，昨天流出2亿美金。昨晚小非农ADP发布，显示增加了不到10万个就业岗位，为连续第五个月增长放缓，进一步证实了就业市场的降温，利好美联储降息。目前9月降息已是板上钉钉的事情，今晚20:30发布的失业率和非农数据尤为关键因为数据将给降息多少一锤定音，要警惕BTC插针55000的可能。能不合约尽量就不要开。日后币圈怎么走，最核心的还是看美联储基本利率，当前利率在5.25%-5.5%之间，2025年底可能会降到3%以下利率越低，越有利于币圈，但最近2年很难出现2021年那样0利率大放水币圈大涨的情况了。赚钱效应降低，只有局部性机会，当前建议就是拿好手里现货，这个价格做空或者割肉是明显不合适的。来源：金色财经

金色财经2024-09-06

9 月降息:软着陆 vs 硬着陆!终极博弈,最后上车机会还是逃命机会?

情分析在周五关键就业数据报告公布前，经济衰退担忧令风险资产承压，加密货币继续呈下行趋势。比特币(BTC)周四一度下跌超过 4%，随后反弹至 56,500 美元，过去 24 小时内下跌 2.9%。 BTC日线跌破了关键支撑57500，收盘价走出了自8月初反弹后的新低，同时均线组开始全面下移了。短线没什么可做的了，这行情给人的感觉就是，大部分时候都在跌，但没跌多少就突然拉回去一根阳线或长下影线，让短线交易者总感觉有做多机会，但又不停的被损。比特币从3月的7.3万到5.5万横盘震荡已经六个月了目前维持在斐波那契0.618以及0.236之间对应6.43万和5.5万区间震荡，5.5万目前有强支撑。匪夷所思的永恒牛市。利空下不去，利好上不来。横的让人焦灼。数据来看10月牛市应该启动，优质龙头币会领先启动爆发。日本降息，金融危机，波及全球金融市场，俄罗斯挖矿合法，欧美etf开新口子，德国清仓，门头沟清算完毕，美联储九月降息，苦苦等待3年，高光时刻即将来临。 9 月降息：软着陆 vs 硬着陆与 BTC8 月的疲弱表现不同，虽然也经历剧烈震荡，但同期美股仍然表现出惊人的韧劲儿。纳指录得 0.65% 的月度上涨，而道琼斯工业指数则创出历史新高。期间，关于 9 月加息 25 还是 50 个基点的讨论甚嚣尘上，但交易者们真正的关注点其实是「美国经济将会软着陆还是硬着陆」这一核心议题。依照目前美股走势分析，市场整体倾向于美国经济将实现软着陆，所以并未对美股启动硬着陆预期下的整体向下定价。基于软着陆的假设，部分资金选择撤离此前已经大幅上涨的「七巨头」（本月大部分跑输纳指），而进入涨幅较小的其他蓝筹股，推动道琼斯指数创下历史新高。据CME“美联储观察”呈现 9 月降息 25 个基点的概率为 59.0%%，降息 50 个基点的概率为 41.0%%，美联储到11月累计降息50个基点的概率为34.2%，累计降息75个基点的概率为48.6%，累计降息100个基点的概率为17.3%。如果 9 月 25 基点降息落定，且没有主要经济和就业数据表明经济不符合「软着陆」的特征，美股将稳步运行，如果七巨头向上修复，那么 BTC ETF 大概率将恢复正流入，推动 BTC 上行并再次冲击 70000 美元的心理关口乃至挑战新高。如果有主要经济和就业数据表明经济不符合「软着陆」的特征，美股大概率会向下修正，尤其是七巨头，与之对应 BTC ETF 通道资金大概率不会乐观，如 BTC 可能下行再次挑战「新高修复期」下沿的 54000 美元。目前币圈的市场交易量能看出来，大家都在躺平，山寨也都跌到冰点。接下来怎么走还要看9月开始降息，美股什么反应，毕竟身处高位还是令人担忧本周市场的主题就是主力根据大小非农数据决定下个阶段美股的走势大小非农数据是美国大盘的5大财报数据之一，历次发布，都会带给市场非常大的波动因为市场预期美联储即将在9月决策降息，所以就业数据将是市场关注的重点。本周没有任何财报数据的影响，所以减少了一个维度的变量所以最近空仓，静观其变是最好的交易策略！来源：金色财经

金色财经2024-09-06

决策分析：全球都在等这份报告！美元跌麻了，美联储大降息要来了吗？

对50个基点降息的押注，但也会引发新的经济衰退担忧；而高于预期的数据则可能会打击市场对今年降息多次的希望。交易者已经预计今年年底前将有1个百分点的降息幅度。 “有一件事越来越明显：市场越是押注50个基点的降息，股市就越不稳定，”Stephen Innes在他的《Dark Side Of The Boom》新闻通讯中表示，“本周市场的持续下滑反映出市场对50个基点降息不是一个软着陆，而是一个信号，预示着前方的经济波动。” 汇市方面，美国经济数据的混合表现加剧了对全球最大经济体经济增长的担忧，增加了美国大幅降息的可能性，削弱了美元的吸引力。美元指数衡量美元对六种主要货币的表现，徘徊在一周低点附近，隔夜下跌约0.2%。MSCI的新兴市场货币指数上涨0.3%，并且已经连续六周走高。本周来自亚洲的通胀数据加剧了对区域降息的预期，因为8月份泰国和菲律宾的通胀低于预期，韩国达到3年半来的最低水平，而印尼的价格压力保持稳定。美联储预期的降息将为亚洲各国央行提供更大的灵活性，如果国内情况需要，这些央行可能会采取降息措施。

云涌2024-09-06

8月非农低于10万、失业率意外上升！荷兰国际集团展望：美联储9月降息50个基点

币。” “但除了短期影响之外，随着美国经济衰退担忧加剧，在风险资产间歇性不稳定的环境中，日元、瑞士法郎和欧元(程度较小)似乎更受青睐。” 欧元：巴尼耶可能对欧元产生积极影响本周欧元区的新闻是法国总统马克龙任命了一位总理，即前英国脱欧首席谈判代表米歇尔·巴尼耶。欧元和法国债券利差并没有对这一消息做出真正反应，这是可以理解的，因为人们普遍预期总理职位将由温和派担任，而且最近对欧盟政治发展的敏感度非常低，德国大选意外就是一个例子。 ING指出，在未来几个月紧张的欧盟预算季到来之前，巴尼耶的任命可能对欧元有利。候选人最终被选中，这表明法国议会中较为边缘的政党正在开放对话。“但最终，欧元将更多地对法国令人担忧的财政状况做出反应，而不是预期，在预算谈判和各党派的优先事项出现更多明朗之前，我们还没有准备好将其列为欧元/美元的利多因素。” “目前，欧元交易仍严格受美国宏观经济形势影响。根据我们上述情景分析，欧元/美元今日的潜在波动范围很大。如果我们的非农12.5万就业人数，4.4%失业率预测正确，欧元/美元可能大幅回升至1.11-1.12的上半部分，这可能是9月18日FOMC会议的主流区间。” 欧元区日历周五几乎不会对欧元产生影响，预计第二季国内生产总值(GDP)与就业最终数据不会进行修订，无论如何，这些都是回顾性指标，不会影响欧洲央行下周可能降息25个基点的路径。加元：关注更多就业疲软迹象本周，汇市谈论了很多关于加拿大的事情，因为加拿大央行周三宣布了普遍预期的25个基点降息。加拿大央行的这一举动并没有对市场产生重大影响，而美元/加元在宣布降息后不久的暴跌主要是由于美国JOLTS数据疲软。周五，加拿大与美国同时发布就业数据。加拿大就业人数的共识为25000，与过去几个月一致。在两次负面数据公布后，共识并未下调，这一事实告诉我们，它并不是一个真正可靠的预期基准。 “顺便说一句，在这个阶段，查看失业率数据可能更有参考价值。我们预计失业率将从 6.4% 上升至 6.5%，这与普遍预期一致。请记住，1月份失业率是5.7%，如果失业率再上升一个百分点，市场将预期加拿大央行将连续降息，”ING补充道。 “美国就业数据对美元/加元的影响可能大于加拿大就业数据。然而，我们仍然认为，随着该货币对接近1.345关口，其价值越来越低。最终，如果美国宏观消息疲软，加元的表现应该会逊于大多数其他高贝塔值货币。”#VIP会员尊享#

小萧2024-09-06

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