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美国劳动力市场降温三月职位空缺创近两年新低

6％。　　Indeed招聘实验室北美经济研究主管Nick Bunker表示，JOLTS数据现在与其他劳动力市场数据指向相似的方向。“美国劳动力市场的降温现在已经非常明显。” 　　银行业动荡的影响　　职位空缺的减少和裁员的增加在全美四个地区都有所体现。Pollak表示，一些最大幅度的职位空缺减少发生在小企业层面，即雇佣人数不足50人的雇主。她指出，从历史上看，信贷收紧条件对小企业的打击最为严重。　　Pollak表示：“这对小企业是一个巨大的拖累，阻碍它们获得贷款用于投资新设备、新场地以及扩大员工规模。而且，随着地区性银行为了增加资本、降低流动性危机的风险而停止向小企业贷款，这种拖累在未来几个月可能会变得更糟。” 　　周二的JOLTS报告是美联储周三制定政策决策前发布的最后一份关键经济数据之一。　　经济学家和分析师预计，美联储将再次将基准利率上调四分之一个百分点，这将是自2022年3月以来的第十次加息。经济学家普遍预计，美联储将暂停加息，以评估其紧缩周期的效果以及银行业最近的动荡对经济的影响。

金融界2023-05-04

房价连涨多月，多伦多经纪：今年将重返去年2月峰值！但专家却这样看

，认为房市调整还没有结束。例如，牛津经济研究院的经济学家托尼·斯蒂洛 (Tony Stillo) 预测多伦多的情况会有所不同，他将目前的房价环比上涨视为市场的暂时反弹。 “住房调整还没有结束，”斯蒂洛说。“加拿大和多伦多的房价上涨可能会持续到春季，但今年最终的房价可能会再下跌 10%。” 斯蒂洛预测，到今年年底，多伦多的房价将进一步下跌 10%。如果到年底房价下跌 10% 至 997,746 元左右，使用 Ratehub 计算器，所需的家庭收入将降至 210,000 元，对于普通百姓仍然遥不可及。 “多伦多房价将保持在可负担范围之外，”斯蒂洛说。随着空置房屋税和炒房税（Anti-Flipping Tax）等政策的政府干预，预料更多库存将到来。而且，他补充说，当今年经济陷入衰退时，一些房主会挂牌出售他们的房产。斯蒂洛说：“利率快速上升对经济的影响也存在滞后，利率上升要到 2023 年下半年才会对经济造成影响。” 这里有三类预测，第一类是地产经纪，预测今年剩余时间将一路高歌，重返去年高位。第二类是地产数据专家，认为房价降温和上涨，今年房价只是轻微上涨。第三类是经济学家，认为房市调整还没结束，春季反弹只是暂时昙花一现，年底将会继续跌10%。对于这三个预测，大家觉得最后哪个准确？ ref: https://www.thestar.com/real-estate/2023/05/02/nowhere-to-go-but-up-torontos-home-prices-have-likely-hit-bottom-as-low-inventory-is-leading-to-bidding-wars.html 作者：丁其

超级生活2023-05-03

美联储决议势将引爆市场！避险黄金、比特币转向看涨知名机构：金价突破2025将坚定上行

格稳定仍然是一个非常大的问题。” 彭博经济研究所的美国首席经济学家Anna Wong说道：“经济数据疲软和信贷收紧的迹象可能会推动委员会达成共识，即利率已经足够严格，暗示在下次会议上暂停加息的倾向。但随着通胀率居高不下，鲍威尔将不再向市场保证暂停是板上钉钉的事情，或者降息迫在眉睫。” Feroli补充说，新闻发布会将“让鲍威尔有机会进一步解释他们的想法”。这对鲍威尔而言可能具有挑战性，他希望避免发出美联储认为其使命已完成的信息。鲍威尔新闻发布会虽然第一共和银行的崩溃可能不会阻止政策制定者周三加息，但鲍威尔将面临对其他银行的潜在溢出效应的质疑。Evercore ISI的Krishna表示：“我们认为这只是慢性阶段的早期阶段，对于投资者而言，有数百家中小型美国银行在未来几个月内采取更加保守的行动。” 银行业的进一步发展，以及它们收紧贷款的程度，将增加未来几个月货币政策可能的波动性。尽管一些官员表示，美联储可能需要在暂停加息后恢复加息，但美联储观察人士面临的一个关键问题是政策制定者需要采取什么措施才能降息。由于工作人员和官员预计今年晚些时候会出现经济衰退，市场已经消化最早在9月放宽政策的预期。尽管如此，美联储官员在3月份提交经济预测时，并未预测今年会降息。美联储官员内部分歧更加微妙的经济形势可能会终结美联储官员意见一致的时代。芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比是FOMC的最新成员和今年的投票者，他认为政策制定者应该在未来几个月内保持“耐心和谨慎”，以全面评估银行业压力如何影响经济。 (来源:Bloomberg) 虽然其他官员支持本月再次加息25个基点，但古尔斯比没有承诺支持，这为本月会议或不久的将来可能出现异议铺平了道路。另外，迫在眉睫的美国债务上限也可能给美联储带来问题，因为担忧的市场导致金融状况趋紧，鲍威尔可能会回应之前呼吁提高借贷限额的信息。黄金技术分析 XM分析师Christina Parthenidou指出，由于多头在FOMC政策宣布之前被困在关键趋势线下方，因此金价在2020美元附近徘徊。从3月22日开始绘制的支撑转阻力趋势线，以及从11月29日开始的长期向上倾斜线，在过去几个小时一直让多头忙于2020-2025美元区域。因此，尽管最近的价格上升使RSI和MACD进入看涨区域，但贵金属需要突破该边界才能爬升至关键的2050美元阻力区域。略微走高后，价格将在触及2100心理水平之前重新测试2070的历史高位。 (来源:FXStreet) Christina表示，令人鼓舞的是，20周期的简单移动平均线(SMA)将与50周期和200周期的SMA形成双重看涨交叉，增强了对积极趋势延续的乐观情绪。不过，如果价格未能收于2025美元上方，则可能反转走低，在1992-1985美元区域寻求支撑。这是四小时图上的简单移动平均线(SMA)和3月8日以来的暂定上升趋势线所在的位置。如果空头突破该底部，抛售可能会向1950美元区域恶化，而较低的区域可能会在1935美元附近出现一些盘整。她最后总结称：“简而言之，黄金最近的上涨在关键阻力区附近失去了动力，让一些谨慎情绪重新发挥作用。买家可能会保持耐心，直到金价收于2025上方。” 比特币技术分析 FxPro高级市场分析师Alexander Kuptsikevich表示，在过去24小时内，加密货币市值上升1.4%至1.18万亿美元。比特币已稳步回到其50天移动均线上方，证明跌破是错误的。即将出台的美联储利率决议有望在当天晚些时候增加波动性。在29300美元上方盘整或跌破50天移动均线28200美元，可能表明市场已决定未来几天或几周的方向。 (来源:FxPro) 根据CoinShares的数据显示，上周对加密基金的投资减少7200万美元，连续第二周流出。比特币投资减少4600万美元，以太币投资减少1900万美元，创下自2022年9月以来的最大流出。 Glassnode指出，比特币升势暂停背后的主要因素是“新投资者”的卖单接近30000美元。关于Mt. Gox客户、美国政府和旧BTC复兴的未经证实销售传闻，只会加剧当前市场的波动。作为长期多头的美国上市公司微策略(MicroStrategy)报告，今年第一季净利润为4.612亿美元。该公司将其数字黄金头寸从7500 BTC增加到140000 BTC。“我们对比特币战略的信念依然坚定，”公司新闻稿称。

会员

小萧2023-05-03

多伦多房价触底反弹连续两月环比上涨，专家：这一趋势将持续下去

更多库存。 “楼市调整尚未结束，”牛津经济研究院(Oxford Economics)加拿大经济研究部主任Stillo表示。“加拿大和多伦多的房价上涨可能会持续到春季，但价格可能会再下跌10%。” Stillo预计，到今年年底，多伦多房价将进一步下跌10%。即使到那时，房产对许多人来说仍然遥不可及。

绿山墙的安妮2023-05-03

滞胀将令美联储骑虎难下股债市场面临定价错误

联储决策者可能会在5月3日再次加息。经济研究的基线预测是美联储在本周加息后将在一段时间内维持利率不变，但他们警告说美联储需要采取更多行动的可能性正在越来越大。　　这凸显出短期利率市场存在定价错误的风险，该市场当前预期到今年年底前美联储将降息一到两次。　　经济学家观点“在我看来，今年年末和2024年的滞胀现象将导致经济增长率处于0至1％之间，可能更接近于0，通胀率将高于3％”。— 经济学家Anna Wong 　　收益率曲线仍然深深倒挂，历史上看这是经济衰退的先兆。基准10年期国债收益率约为3.5％，比2年期国债收益率低约61个基点。　　然而，收益率曲线却一直在重新变陡，自3月8日触及111个基点（1980年代初以来的最大倒挂）以来，收益率差开始缩小，原因是一些地区性银行的困境让人们对美国经济衰退的担忧升温，预测美联储可能降息。　　对冲基金一直加大对美股的空头头寸，这表明他们认为今年开局强劲的美股正在被错误定价。他们也大举做空基准美国国债，截至4月25日，杠杆基金对10年期国债期货的看跌头寸接近有史以来最大。　　一些投资者转向贵金属市场避险。First Eagle Investments全球价值团队联席主管Matthew McLennan表示，该公司对黄金和金矿企业的仓位约占全球投资组合的15％。　　黄金　　黄金将“为我们的投资组合提供弹性，” McLennan说。 “我们也一直努力投资那些控制稀缺实际资产的公司，或者至少巩固了市场份额的公司。这些企业应该能够在下行周期中产生更多的现金流。” 　　黄金历史上一直被视为通胀攀升时期有吸引力的投资， 1970年代和1980年代初美国滞胀时，黄金均表现不俗。1970年代末，随着美国CPI接近15％这一峰值，金价上涨了整整两倍。据一项追溯至1973年的指数，当时美国国债名义回报率约为50％。　　原材料在过去的滞胀时期表现良好，大宗商品指数1970年末至1980年12月期间上涨超过6倍。房地产行业也较为出色，富时NAREIT全股房地产投资信托基金指数回报率在1971年底到1980年底约为188％．　　当然，今天的环境与1970年代不可同日而语，由于经济更加僵化（包括固定汇率制度），如今这个时代决策者和企业更难进行调整，所以期望市场和当年表现完全一样是有风险的，尽管遭遇的事情可能和以前相仿。　　在PineBridge Investments， Michael Kelly预计尽管通胀率居高不下，但美国经济将迎来衰退。这位全球多资产投资组合主管表示，他低配美国股票，持有高质量的美国债券，看好新兴市场，尤其是中国。　　“如果美联储真的想要应对长期通胀，他们需要再次加息然后保持利率不变，即使经济情况正在变差，” Kelly说。　　日本投资者长期以来一直是美国国债的最大海外买家之一，他们在去年抛售美国国债后，今年开始恢复买入。三菱日联国际资产管理公司的首席策略师兼首席基金经理Kiyoshi Ishigane在确定通胀见顶后，将美国国债仓位从低配调整至中性。　　“我在等待增持至略微超配的机会。当有迹象显示美国经济进一步放缓时，可能会出现这样的机会，”他说。 “即使美联储结束紧缩，也有可能保持高利率，今年年底前或不会降息。” 　　滞胀担忧可能加剧整体国债市场的不安。虽然期权隐含的未来利率波动指标在3月飙升后已经回落，但大多数人认为这只是暴风雨前的宁静。去年去年，收益率波动非常剧烈且未获经济数据支撑。　　“滞胀正在临近，”Millennium Partners LP的前宏观基金经理Bruce Liegel表示。他建议买入短期美国国债，例如2年期国债。目前利率处于高位，到期时也将保持高位，因此投资者可以以更高的利率买入新债券。他还预计，在这段时间里，价值股将跑赢成长股。

金融界2023-05-02

衰退不再是狼来了？总是“慢一拍”的官方模型也亮起红灯：衰退概率已高达67%

财经报社(北美)讯有朝一日，美国国家经济研究局(NBER)会抽出时间说，哪一个月标志着美国下一次衰退的开始? 众所周知，美国国家经济研究局在判断美国经济何时才进入衰退，何时走出衰退方面速度很慢，往往比这些事件滞后好几个月。这是因为他们考虑了一系列数据，并将等待许多数据经过修订后，再根据他们的经济模型确定美国全国经济是否真的从增长转向收缩，或者反之亦然。#高通胀/经济衰退# 由于NBER速度太慢，分析师们建立了模型，试图在证据越来越多的情况下，在NBER做出“官方”决定之前，预测美国商业周期何时发生变化。其中一些模型是面向经济衰退预测的。建立这些模型的目的是利用目前可获得的数据，试图预测NBER最有可能宣布商业周期从繁荣转向萧条的时间点。从某种意义上说，他们正在使用模型来预测NBER的商业周期模型何时会发现美国经济陷入衰退!这就引出了一个经济衰退预测模型，自2022年10月以来，我们一直在研究这个模型的结果，当时一个领先的经济衰退指标首次亮起了红灯。这个模型是由乔纳森·赖特(Jonathan Wright)在2006年的一篇论文中提出的，当时他还在美联储工作。该模型仅使用三个数据系列来生成NBER将在感兴趣的日期和未来一年之间的某个时间确定一个月的概率。其中一个数据点是联邦基金利率的季度滚动平均值。另外两个是两个固定期限美国国债收益率的季度滚动平均值，一个是10年期美国国债，另一个是3个月期美国国债。对于这一数据，当3个月期国债收益率低于10年期国债收益率时，红色警示灯开始闪烁。这是美国国债收益率曲线倒挂的明确信号。从历史上看，收益率曲线倒挂发生在美国经济陷入衰退之前。赖特的创新之处在于，他还考虑了联邦基金利率水平，认识到美联储如何根据其货币政策设定联邦基金利率，会影响经济衰退的可能性。截至2023年4月27日收盘，赖特的经济衰退预测模型预计，从现在到2024年4月底这段时间，有67.0%的可能性会出现美国国家经济研究局(NBER)有朝一日所说的标志着美国全国经济衰退开始的那个月。图表显示，目前官方确定经济衰退在2023年4月27日至2024年4月27日之间开始的可能性为67.0%。假设美联储本周继续将联邦基金利率上调0.25%，“官方”衰退的可能性将继续上升。用衰退概率计算工具做一些粗略的计算，在10年期和3个月期美国国债目前的倒挂情况下，衰退的概率将在大约两周内突破70%的门槛。即使美联储在其联邦公开市场委员会(FOMC)本周开会决定利率后停止上调联邦基金利率，经济衰退的几率也将在2023年7月初突破80%的门槛。美国国家经济研究局商业周期测定委员会的两名成员在一份新的工作报告中指出，美国人应该预计2023年和2024年将出现衰退。在他们的评估中，美联储官员在货币政策从扩张性转向紧缩性方面所扮演的角色显得尤为重要。美国前财长：美国有70%的概率在明年陷入衰退滞胀风险正在酝酿美国前财政部长萨默斯(Larry Summers)表示，随着滞胀开始在经济中形成，美国有70%的风险在明年陷入衰退。在上周六接受彭博社采访时，萨默斯提到令人担忧的通胀指标，如就业成本指数，该指数在2022年第一季度上升了4.8%。经济学家说，工资上涨是经济中仍能感受到通胀的一个迹象，也可能使通胀趋势恶化，导致工资-物价螺旋式上升。萨默斯表示:“4%的劳动力成本通胀率与2%的潜在通胀率并不相符。”他还表示，通胀预期可能开始在经济中根深蒂固。“我认为，我们正在出现滞胀问题。” 他补充说，如果没有经济衰退，通货膨胀率现在不太可能回到美联储2%的长期目标，他认为明年出现“有意义的放缓”的可能性在70%左右。 “这并不意味着美联储的目标应该是促使经济放缓，但如果美联储采取必要措施遏制通胀，我认为经济放缓可能随之而来，”萨默斯表示。他的观点与其他专家的观点不谋而合，后者表示，美国可能会遭遇高通胀，或者在试图降低物价的过程中面临衰退。这是因为各国央行已经大幅提高利率以抑制通胀，但高利率很容易使经济过度紧缩而陷入低迷，而利率已经处于2007年以来的最高水平。与此同时，根据最新的消费者价格指数(CPI)报告，通胀率仍远高于美联储设定的5%的目标。根据芝加哥商业交易所(CME)的美联储观察(FedWatch)工具，投资者预计美联储本周将再加息25个基点，这将把联邦基金利率目标上调至5.00%-5.25%。与此同时，根据纽约联储的衰退概率模型，债券市场预计出现衰退的可能性为58%。

财经风云2023-05-02

多伦多房主生活成本一年飙升58%！年薪低于12.2万“不配”生活在这个城市

伦多，但也有可能需要更多钱。根据牛津经济研究院的数据，即使在市场出现两位数的下滑之后，加拿大的普通住宅房屋仍比中等收入家庭的借贷能力高出26%。牛津经济学家表示：“虽然房价下跌导致负担能力在过去一年稳步提高，但对于普通家庭来说，买房仍然遥不可及，部分原因是更高的抵押贷款利率。” 多伦多和温哥华仍然是加拿大最难以负担的两个市场。牛津预计，随着房价继续下跌、抵押贷款利率下降和收入增长，今年下半年住房负担能力将有所改善。但预计要到2025年才能回到可负担范围。加拿大经济在过去一周显示出放缓迹象，2 月份实际 GDP 仅微升0.1%，低于经济学家的预期。 BMO首席经济学家Douglas Porter说：“在这种背景下，假设通胀继续下降，尽管央行会对进一步加息的可能性会发表强硬言论，但预计仍将按兵不动。”

Dan19772023-05-02

美联储决议势必引爆本周市场！鲍威尔可能面临更多反对 “鹰鸽大战”将更加激烈

of America Corp)全球经济研究主管Ethan Harris说：“他们在这里遇到了问题，经济未来的结果越来越不确定。因此，他们需要表现出一定的灵活性，但他们不想鼓励债券市场反映立即降息的预期。” 在鹰派中，圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)敦促将利率上调至5.5%-5.75%的区间，他认为美国经济具有弹性，银行业的困境不会造成太大代价。布拉德今年没有投票权。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)和美联储理事沃勒(Christopher Waller)也表达了同样的看法。 (截图来源：彭博社) 而在鸽派人士中，芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)呼吁在评估银行业压力对经济的影响时要“谨慎和耐心”，费城联储主席哈克(Patrick Harker)则警告称，美联储可能动作过度而引发意外。 FOMC预计，今年年底失业率将从3月份的3.5%升至4.5%，一些人认为，失业率的上升将表明经济正在衰退。随着2024年美国总统大选的升温，美联储的选择将面临更大的压力。鲍威尔坚持认为，美联储不会过早放松货币政策，也不会结束与通货膨胀的斗争，直到美联储确信物价上涨回到美联储2%的目标，即使失业率有所上升。他说，道路可能会崎岖不平，这可能会加强鹰派的观点，即需要更多的加息。波士顿联储前主席罗森格伦(Eric Rosengren)上周在塔夫茨大学经济事实圆桌会议上表示：“这对美联储来说是一个艰难的决策点，因为它要权衡是做得太少还是太多。如果失业率上升过快，那将更具挑战性。” 尽管投资者仍认为美联储会继续加息，但第一共和银行(First Republic Bank)的持续困境加大了美联储本周决定暂停加息的可能性。Evercore ISI分析师Krishna Guha和Peter Williams在给客户的报告中写道：“我们不能排除围绕第一共和银行的事态发展可能导致联邦公开市场委员会(FOMC)跳过5月，同时发出6月加息的信号。” Guha和Williams表示：“重新出现的压力对银行压力的严重阶段肯定已经结束的观点提出了一些疑问，同时也凸显未来信贷紧缩的不确定性及其潜在的损害规模。” 景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper表示，鉴于信贷条件趋紧，美联储可能在5月的议息会议上暂停加息。虽然市场预计美联储在下次会议上将加息25个基点，但Hooper表示，她认为“不加息的可能性也很大，美联储要做的是退一步，认清信贷条件收紧对实现其目标的重大促进意义，实际上没有必要进一步加息。”Hooper表示，暂停加息不会让市场感到惊讶，主要看美联储在议息会议后的新闻发布会上如何沟通。

tqttier 1评论2023-05-01

法国财长：法国将继续推动结构性改革

财政整顿更加复杂。　　法国国家统计与经济研究所数据显示，2020年至2022年，法国公共赤字占GDP的比例分别为9.0％、6.5％和4.7％，公共债务占GDP的比例分别为114.6％、112.9％和111.6％，2022年达到2.95万亿欧元。

金融界2023-04-30

国家级的“爆雷”！惠誉下调法国赤字和债务评级偿债成本每年飙至770亿美元

，同比增长3.2%。法国国家统计局和经济研究所进一步详细指出，另一方面，食品价格一年内的上升速度不如3月份，因为食品价格在3月份上升16%后，4月份年升率为14.9%。食品价格的通胀已成为今年通货膨胀的主要驱动力，取代了能源产品。

圈内人2023-04-29

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