FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

Sue2023-01-13

1月12日晚间要闻速递：若一季度汽车销量下滑较严重中汽协称相关部门会考虑延续相关政策

金融界2023-01-12

节前股市可能比较鸡肋可以提前休息了

西安饮食，该股已经呈现明显的筑顶特征，经济复苏的预期实际上是很过头了，现在看炒作已经结束。这些个股也是市场整体的缩影，未来很可能没有预期那么好，只是借此炒作而已，炒作完成后就要松手了。　　晚间有美国CPI数据，市场普遍预计会大幅下滑，如果是这样，那么美元可能就是最后一杀，美股则是最后一冲。这是美股最后的挣扎。美股短期可能暂时跌不下来，不会对A股形成压制，节前几日相对鸡肋，投资者可提前休息，来年再战。（公众号“中产投资”）

金融界2023-01-12

ATFX港股：伦敦铜站稳9000关口，港股铜板块爆发，五矿资源领涨

年一季度有可能跌破100关口。除了全球经济复苏的因素外，美元指数的下跌是伦敦铜价格上涨的最直接原因。随着美元指数的跌势延续，今年的伦敦铜价大概率还将再创新高。　　港股市场铜板块只有两只个股，分别为五矿资源、江西铜业。总市值角度看，五矿资源223.8亿元，属于小盘股；江西铜业448.1亿元，虽然高于五矿资源，但仍属于小盘股。市价角度看，五矿资源股价2.6港元，截至今日16:00，涨幅12.07%；江西铜业股价12.92港元，今日涨幅1.57%。总市值越小的个股波动率越高，五矿资源涨幅远超江西铜业的现象符合逻辑。江西铜业股份的核心业务围绕铜展开，包括铜的采选、冶炼和加工。在公司基本面没有重大变化的情况下，江西铜业股份的股价与国际铜价走势基本共振。五矿资源主营矿山开采、矿产销售，铜、锌、铅、金银、钼均为公司所销售产品，其中铜矿的产量最大，其在2022年上半年销售量约10.44万吨。实际上，五矿资源、紫金矿业（A股上市）、江西铜业并称为国内矿业三巨头，三者所处行业相同，股价对伦敦铜价的反应基本一致。　　技术角度看，铜矿业三巨头的股价均在10月末触底反弹，1月4日至今的涨势明显加速。拉长周期看，五矿资源从2021年2月份开始下跌，一直到2022年10月份才止跌，熊市持续时间约20个月。即便最近三个多月时间表现出稳定的涨势，但当前仍不能确定趋势出现了反转。江西铜业和紫金矿业的长期走势与五矿资源基本类似，在市价稳定站上长期均线（MA250）之前，都不能保证空头趋势转变为了多头趋势。　　业绩数据同样值得关注。今年上半年，五矿资源营收总额94.5亿元，同比降低42.14%；江西铜业同期营收总额2546亿元，同比增长12.53%；紫金矿业同期营收总额1325亿元，同比增长20.84%。比较来看，江西铜业的业绩表现最为亮眼，值得重点关注；五矿资源虽然股价涨幅最大，但业绩表现并不理想，长期持有价值存疑。　　ATFX风险提示、免责条款、特别声明：　　市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。

金融界2023-01-12

格上每日收评—2023年01月12日

，叠加稳增长利好政策不断出台，投资者对经济复苏的信心得以增强，推动市场回暖。2)近日，中国信通院发布了《中国5G发展和经济社会影响白皮书（2022年）》。报告指出，5G对经济社会发展的赋能带动作用持续增强。预计2022年5G将直接带动经济总产出1.45万亿元，直接带动经济增加值约3929亿元，分别比2021年增长12%、31%，间接带动总产出约3.49万亿元，间接带动经济增加值约1.27万亿元。截至收盘，今日上证指数收于3163.45点，上涨0.05%，成交额为2754亿元；深证成指上涨0.23%，成交额为4061亿元；创业板指上涨0.51%。今日两市上涨个股数量为2255只，下跌个股数为2532只。从风格指数上来看，今日所有风格表现不一，其中成长和周期风格的个股表现较好，稳定和消费风格的个股下跌。近期风格转换较为明显。盘面上，31个申万一级行业有13个行业上涨，其中通信，电力设备，汽车行业领涨，涨幅分别为1.11%，1.05%，0.88%。房地产，美容护理，社会服务行业领跌，跌幅分别为1.78%，1.14%，1.09%。资金面上，今日北向资金净流入95.45亿元；其中沪股通净流入46.06亿元，深股通净流入49.39亿元。近三个月北向资金净流入775.13亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.92%，低于一倍标准差，万得全A指数大概率处于爬升阶段。风险溢价指数近期下降，市场情绪回暖。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）热点新闻新闻一：中汽协：若一季度汽车销量下滑较严重相关部门会考虑相关政策的延续 1月12日讯，今日下午，中国汽车工业协会信息发布会将在京召开。中国汽车工业协会副总工程师许海东则表示，如果一季度汽车销量下滑比较严重，相关部门会考虑政策的延续。发布会内容如下：若一季度汽车销量下滑较严重相关部门会考虑相关政策的延续。中汽协副秘书长陈士华今日表示，燃油车购置税减半政策在去年6月份出台以来，对汽车市场的促进作用非常大，行业呼吁购置税减半政策能够在2023年延续。中国汽车工业协会副总工程师许海东则表示，如果一季度汽车销量下滑比较严重，相关部门会考虑政策的延续。新闻二：商务部：2022年中国进出口总额规模将再创新高 1月12日，商务部新闻发言人束珏婷1月12日在例行新闻发布会上表示，2021年，中国进出口总额连续跨过5万亿、6万亿美元两个台阶，2022年预计规模将再创新高。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2023-01-12

国泰君安董琦：经济结构变化将带来更多投资机会，提振市场信心要两手抓

宏观分析师董琦　　核心观点：　　经济复苏挑战重重，但仍有多个乐观因素值得期待。一是居民部门三年来积累的超额储蓄，对消费、房地产、金融资产配置提供有力支撑；二是地产链修复，从竣工、销售到拿地、新开工的修复节奏有望提速；三是新能源、数字经济、芯片等领域，大量的支持性产业政策将带动制造业投资维持景气。　　2023年的财政与货币政策依然友好，上半年货币政策依然会处在适度宽松的阶段，降准降息的进程还没有结束。　　全球通胀回落速度不会很快，国内而言，随着经济修复，下半年需要对服务业以及部分资源品的通胀保持一定警惕。　　2023年全年，人民币依然是升值的大趋势，但是节奏上，预计在当前基础上先贬再升。警惕“结汇潮”消退和一季度中美货币政策继续分化的尾部影响。　　对于后续提振信心，有两个抓手值得关注，一是对民营经济的支持性政策，二是产业政策。　　经济复苏挑战重重，这三大乐观因素值得期待　　金融界：预计2023年我国经济面临哪些挑战，将有哪些核心增长点可以期待？　　董琦：2023年，国内宏观经济修复已经是市场的共识，但对于复苏弹性大家还有一些分歧。我们整体认为，经济增长的天花板不会太高。这主要原因来自两个方面的挑战：　　一是从海外经济体走入放开环境的经历来看，后期经济增长动力与前一阶段政策刺激和政府杠杆的提升水平相关，政策在前期刺激力度越大，走入放开之后经济增长表现越好。　　二是国内居民部门和房地产企业资产负债表收缩的情况还没有扭转，地方财政空间又比较有限，三个部门资产负债表的扩张依然需要收入水平和微观主体预期的改善。　　虽然复苏挑战重重，但是仍然有很多乐观因素值得我们期待。一方面，居民部门三年以来积累的超额储蓄对于消费、房地产、金融资产配置都会是有力的支撑。我们通过人均收入和支出的交易角度看待居民的超额储蓄，大体当前仍有四万亿左右的体量，乐观情况下，如果参考2022年美国预防性储蓄流出的经验，2023年国内老百姓的超额储蓄可能会有6000亿-7000亿左右的流出，由于这部分储蓄与中高收入群体关联度更高，因此流向消费和金融资产配置的可能性更大。　　另一方面是地产链的修复，地产在经历深度收缩后，随着需求端政策的继续加码，会逐步呈现出向行业新发展模式的平稳过渡，由于当前地产广义库存来到了非常低的历史水平，因此地产从竣工、销售到拿地、新开工的修复节奏可能比以往要快。　　最后，我们认为随着“发展和安全”相关的政策落地，国内的产能周期会在能源体系建设和中高端制造扩张中开启新一轮向上，特别是新能源、数字经济、芯片等领域，大量的支持性产业政策将带动制造业投资维持景气。　　总体而言，对于未来，我们认为中国经济增长的结构变化将会比经济增长的速度变化更加值得期待。中国的中高技术产业占比将在政策推动下出现一轮快速上升的周期，我们从海外发达经济体看到很多类似的经历。图1：中国中高技术产业占比将开启一轮快速上升的周期　　国内通胀风险不大，但服务业及部分资源品需警惕　　金融界：世界范围内市场的整体通胀水平正在快速增长，这种全球性通胀局面是暂时的还是长期的？目前的高通胀主要是由什么引起，我国中短期来看是否存在通胀风险？　　董琦：2021年年初，我们提到全球低增长、低利率、低通胀的“三低环境”已经发生根本性的扭转。这两年之间，我们经历了从低通胀到低利率的全面扭转。走入2023年，海外多数发达经济体逐步走入衰退，在这种背景下全球性的通胀还能否持续？回答这个问题，还是要先找出导致当前通胀高企的最主要因素。　　图2：美国核心PCE变化贡献因素拆分数据来源：Wind，国泰君安证券研究　　我们利用美国的数据做过一些研究，将过去导致长期低通胀的因素划分为三类：经济周期因素（产出缺口、地产、宏观杠杆率）、货币政策因素（流动性、利率）、长期结构因素（老龄化、贫富差距、全球化）。　　我们得到的核心结论是：疫情之前，过去40年的低通胀水平，周期性和结构性因素能够解释60％的原因，货币政策能够解释17％的。疫情之后，通胀中枢大幅上移，周期性因素贡献50％，货币性因素贡献35％，结构性因素回落到15％。如果再加入供应链因素，周期性和供应链因素可以解释高通胀的70％以上。从这样一个变化，我们可以很清楚地看出，本轮全球大通胀核心源于疫后刺激带动的周期变化和疫情与地缘扰动带来的供应链压力。　　鉴于此，我们认为，2023年在海外逐渐衰退、供应压力继续减弱的情况下，全球通胀的大方向还是逐渐回落，但是由于地缘问题的长期化以及逆全球化的加剧，通胀回落的速度不会很快，甚至在2023下半年存在资源品再度通胀的可能。　　对于中国而言，短期我们认为通胀风险不大，实质上由于需求疲弱，我们的核心CPI目前还处在通缩的状态。但是随着经济修复，下半年我们需要对国内服务业以及部分资源品的通胀保持一定警惕。　　传统货币与财政政策影响有限，提振信心需两手抓　　金融界：为进一步提振市场信心，财政、货币政策应具备哪些应对之策？　　董琦：2023年的财政与货币政策依然会是友好的，上半年货币政策依然会处在适度宽松的阶段，降准降息的进程还没有结束。财政政策，一般公共预算这本账的发力可能相对稳健，但广义财政体系依然进一步加大支持力度。　　但是对于市场而言，我们认为传统的货币与财政政策影响有限。近些年，我们已经屡次见过降准降息股市下跌的情况，本质上市场并不缺流动性，面对当前的经济增长阶段，传统总量政策的空间和效力都在不断减弱。　　因此，对于后续提振信心，我们认为有两个抓手值得关注，一是对民营经济的支持性政策，特别是改善民营企业营商预期的政策。二是产业政策，推动新发展格局需要大量的产业政策落地，特别是从过去的简单补贴，要向激发需求的角度转化。　　人民币升值是大趋势，节奏预计先贬再升　　金融界：预计新一年人民币汇率将呈现怎样的走势？　　董琦：近期人民币出现快速升值，主要原因是国内疫情和地产政策快速转变，以及美国通胀与服务业PMI超预期回落的影响下，市场对中美经济预期加速反转、资本流出放缓以及春节前“结汇潮”多个因素的催化。2023年全年，人民币依然是升值的大趋势，但是节奏上，预计在当前基础上先贬再升。一方面，一季度经济数据仍存不确定性，出口压力还没有充分释放，同时需要警惕“结汇潮”消退和一季度中美货币政策继续分化的尾部影响。随着经济、政策确定性改善，人民币将进入小幅的升值周期。图3：中美利差倒挂收窄带来资本流出减缓，2023年倒挂收窄趋势将得到加强数据来源：Wind，国泰君安证券研究　　金融界：2023年我国资本市场将会有怎样的表现？哪些领域值得关注？对投资者有什么建议。　　董琦：我们对2023年的股票市场相对乐观。支撑未来市场继续向上的力量来源于两块，一是分子端盈利修复，随着经济修复开启，盈利表现也将逐渐改善。更重要的是宏观环境的不确定性下降，带动分母端的改善。2022年我们经历了史无前例的地缘政治、疫情、经济一系列的不确定性扰动，2023年这些不确定性都将逐步走向确定，这会带动风险偏好上行、无风险利率的下行。　　投资领域而言，我们认为一季度市场的热点将聚焦经济修复的顺周期价值板块，以消费、地产、金融为主，之后市场热点将逐步切换到以科技制造为代表的成长风格，围绕高质量发展主线，大量的产业政策将带动市场热点百花齐放，特别是能源体系、数字经济产业、专用与通用设备等。　　当然，上半年过程中仍然有很多灰犀牛并没有走远，以俄乌冲突以及中美大国博弈为代表的地缘政治问题，高利率尾部阶段欧债与新兴市场债务问题，全球衰退共振等都构成风险要素，因此阶段性的关注贵金属、低库存资源品相关的投资机会可以适当应对不确定性。

金融界2023-01-12

连平：展望2023年，房地产市场有望在二季度后半段逐步走出“低谷”

过了一轮“疫情冲击经济—宏观政策刺激—经济复苏—通胀高企—货币紧缩—经济增长下行”进程。2023年，世界经济增长很可能大幅下行，而2023年全球通胀仍在高位徘徊，主要发达经济体经济将呈现“滞胀”状态。这将改变2022年外部环境对我国的影响主要集中在汇率和资本流动等资本金融领域的状态，而更多的体现在外部需求走弱影响出口方面。　　连平认为，2023年，工业在生产作业保持连续性和完整性、基建和制造业投资项目维持较快推进、生产结构性优化调整不断加快、内需回暖和房地产市场改善以及低基数等因素的推动下，工业生产将重回常态化运行轨道。　　2023年，投资将在扩大内需中发挥重要作用。其中，基建投资和制造业投资继续成为两大抓手，房地产投资企稳回升。资金保持较强支持力度、项目储备充足以及实物工作量完成有保障，使得基建投资稳步推进。在技改投需求持续释放、高新技术制造业的引领作用继续加强、民企参与投资环境改善和金融支持保持较大力度的共同推动下，制造业投资保持平稳较快增长。　　2022年房地产市场全面下行。尽管房贷利率持续走低，但住房销售下滑约四分之一，房价走低，土地市场较为低迷，房地产投资出现改革开放以来首次负增长。展望2023年，房地产市场在更强有力的政策推动下，有望在二季度后半段逐步走出“低谷”，重点城市将率先企稳回升，全年房地产销售、拿地和投资增速较2022年边际改善。　　需求得到改善、就业环境好转、服务性消费加速修复、提振政策支持力度加大和低基数等一系列因素推动社会消费显著回升。　　2023年在全球通胀挤压、加息抑制需求、世界经贸下行加剧等因素制约下，出口形势整体承压。国内供应链韧性仍有一定托底，全球货币紧缩政策前紧后松，外需在后期可能回弹，全年出口增速前低后高。进口在防疫优化和扩大内需的政策支撑下可能回弹，但受制于加工贸易的出口拖累，进口增速回升预计较为有限。　　2023年CPI和PPI同比可能先降后升，CPI高PPI低的格局延续。宏观经济周期错位，工业品内、外需一正一负，PPI在翘尾因素作用下负增长。猪价下行拐点可能提前，下半年餐饮业加快复苏和季节性消费需求对猪价有阶段性支撑。核心CPI同比有望企稳回升，下半年上行动能更强。　　连平指出，2023年经济增长目标可能设定为不低于5％，这样既向潜在增长水平修复，也有可行性，又不至于对政策提出过高的要求，同时也能符合远景目标进度的要求。尤其是在国际环境极为严峻、压力持续增大的条件下，避免经济增速过低甚至失速，保持平稳适度的增长是十分必要的。　　积极财政政策将加力提效。2023年将继续加大财政支出强度，加快支出进度，2023年我国的赤字率可能安排在3.2％上下水平，进一步完善税收优惠政策，地方政府专项债发行规模与2021年和2022年不相上下，保持较高增长水平的转移支付，加快财力下沉。2023年我国政府债务水平和宏观杠杆水平仍处在良好状态，继续推行较有力的积极财政政策具有可靠的基础和条件，中央政府有条件适当加杠杆。　　稳健货币政策将继续加大金融调控力度，保持市场流动性合理充裕，为经济运行企稳回升提供持续且充足的资金支持，但会坚持不搞“大水漫灌”以维持物价的基本稳定；将继续推动市场利率稳步下行，改善价格型货币政策工具的调控能力；更加聚焦重点领域与薄弱环节，加大金融调控的精准度，尤其会加大对消费与房地产的信贷支持。　　随着需求逐步恢复，中长期信贷有望明显扩张，企业信用逐步修复，直融渠道打通；财政持续发力，政府债券发行节奏不减。2023年预计信贷新增2.4万亿元左右，信贷余额增速可能会在10.7％-11.1％之间；社融增量约35万亿元，社融存量增速可能在9.9％-10.3％之间；M2增速预计回落至10.5％-11.0％区间。　　宏观政策调控力度加大，各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。产业政策注重发展和安全并举，进一步优化实施方式，加快传统产业改造升级和战略性新兴产业发展。科技政策聚焦自立自强，统筹教育、科技、人才工作，加快布局实施一批国家重大科技项目，完善新型举国体制。社会政策兜牢民生底线，加快落实落细就业优先政策，多渠道支持稳岗扩岗；加快推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡协调发展；持续推进鼓励生育政策等。住房金融政策总体上将进一步回暖，房贷利率有望保持在历史低位；房企开发贷及非银融资指标有望边际改善。　　2023年全球能源紧供给格局依然存在，但较2022年边际改善。国内动力煤、国际原油及欧美天然气的紧供给格局均有望缓解，驱使能源价格中枢下移。2023年美元指数回落但整体仍将处在相对高位；人民币汇率在双向波动中可能有一定幅度的升值；欧元整体运行偏弱；日元汇率有望扭转前期颓势。2023年保值和避险需求将推升金价，黄金市场将有较为明显走高，金价上行有望再次冲击2000美元/盎司关口。2023年我国资本市场的利好因素较多，市场上涨的动力相对较强，但仍需警惕海外局势动荡对市场的影响，注意防控波动风险。

金融界2023-01-12

商务部：中国为国际旅游业创造了巨大的收益

造更好条件，为推动国际旅游业发展和世界经济复苏作出积极贡献。

金融界2023-01-12

反弹超60%后，港股互联网板块回调，港股互联网ETF（513770）跌超2%，资金仍持续布局！

股料将进入估值抬升阶段，随着下半年国内经济复苏提速，料港股更将迎来估值和业绩的双重修复。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-12

24小时热点